• ДОКУМЕНТ

Приложение. Порядок определения величин, необходимых для соблюдения требований, связанных с приобретением за счет Активов финансовых инструментов по срочным контрактам

Приложение
к Положению о снижении (ограничении)
рисков, связанных с доверительным
управлением активами инвестиционных
фондов, размещением средств пенсионных
резервов, инвестированием средств
пенсионных накоплений и накоплений для
жилищного обеспечения военнослужащих

 

Порядок
определения величин, необходимых для соблюдения требований, связанных с приобретением за счет Активов финансовых инструментов по срочным контрактам

 

1. Величина ОДП определяется по следующей формуле:

 

ОДП = ФьючОДП + ОпцОДП,

 

где величины ФьючОДП и ОпцОДП определяются по формулам, предусмотренным пунктами 1.1 и 1.2 настоящего приложения, по всем срочным контрактам, финансовые инструменты по которым составляют Активы и базовым активом которых является одно и то же имущество (индексы), а также срочные контракты, базовым активом которых является указанное имущество (индексы).

1.1. Величина ФьючОДП определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду фьючерсных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют Активы, по следующей формуле:

 

,

 

где:

- количество фьючерсных контрактов одного вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют Активы и которые предусматривают обязанность уплатить цену за базовый актив либо уплачивать (уплатить) вариационную маржу при уменьшении цены (значения, курса, величины) базового актива (одного лота фьючерсного контракта);

- количество фьючерсных контрактов одного вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют Активы и которые предусматривают обязанность осуществить поставку базового актива либо уплачивать (уплатить) вариационную маржу при увеличении цены (значения, курса, величины) базового актива (одного лота фьючерсного контракта);

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения.

1.2. Величина ОпцОДП определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду (i-му виду) опционных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют Активы, по следующей формуле:

 

,

 

где:

n - количество категорий опционных контрактов i-го вида;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 1.5 настоящего приложения;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 1.6 настоящего приложения;

- определенное в соответствии со спецификацией опционного контракта одного вида (i-го вида) количество ценных бумаг (пунктов индекса, единиц биржевого товара, единиц валюты или единиц фьючерсных контрактов), являющихся базовым активом одного опционного контракта;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения.

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения.

1.3. Величина определяется в соответствии со спецификацией фьючерсного контракта, в том числе являющегося базовым активом опционного контракта, и равна количеству ценных бумаг (пунктов индекса, единиц биржевого товара, единиц валюты), являющихся базовым активом одного фьючерсного контракта одного вида (i-го вида). В случае, если базовый актив опционного контракта не является фьючерсным контрактом, при расчете показателей, предусмотренных для таких опционных контрактов, считается равным единице.

1.4. Величина р принимается равной последней рассчитанной на момент определения значения величины или цене базового актива срочного контракта (фьючерсного контракта, являющегося базовым активом срочного контракта), применяемой в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг для определения структуры Активов.

Если базовым активом срочного контракта является индекс, значение р принимается равным стоимости одного пункта индекса, определенного в соответствии со спецификацией срочного контракта.

Если базовым активом является иностранная валюта, значение р принимается равным текущему курсу этой валюты к рублю. Если базовым активом фьючерсного контракта является биржевой товар, который в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации не может составлять Активы, значение р принимается равным последней, рассчитанной на момент определения величины или , средневзвешенной цене одного лота срочного контракта, которая раскрыта биржей, оказывающей услуги по заключению соответствующих срочных контрактов, на своем сайте в сети Интернет.

1.5. Величина определяется для каждого вида (i-го вида) каждой категории (j-ой категории) опционных контрактов, по которым определяется величина ОпцОДП, по следующей формуле:

 

,

 

где:

- количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом;

- количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом.

1.6. Величина определяется для каждого вида (i-го вида) каждой категории (j-ой категории) опционных контрактов, по которым определяется величина ОпцОДП, по следующей формуле:

 

,

 

где:

- количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом;

- количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом.

 

2. Величина ОКП определяется по следующей формуле:

 

ОКП = ФьючОКП + ОпцОКП,

 

где величины ФьючОКП и ОпцОКП определяются по формулам, предусмотренным пунктами 2.1 и 2.2 настоящего приложения, по всем срочным контрактам, финансовые инструменты по которым составляют Активы и базовым активом которых является одно и то же имущество (индексы) либо срочные контракты, базовым активом которых является указанное имущество (индексы).

2.1. Величина ФьючОКП определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду (i-му виду) фьючерсных контрактов, по которым определяется величина ФьючОКП, по следующей формуле:

 

,

 

где:

, , , p - величины, определяемые в соответствии с пунктом 1.1, 1.3 и 1.4 настоящего приложения.

2.2. Величина ОпцОКП определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду (i-му виду) опционных контрактов, по которым определяется величина ОпцОКП, по следующей формуле:

 

,

 

где:

n - количество категорий опционных контрактов i-го вида, финансовые инструменты по которым составляют Активы;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 2.3 настоящего приложения;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 2.4 настоящего приложения;

и р - величины, определяемые в соответствии с пунктами 1.3 и 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения.

2.3. Величина определяется для каждого вида (i-го вида) каждой категории (j-ой категории) опционных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют Активы, по следующей формуле:

 

,

 

где:

 

- количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом;

- количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом.

2.4. Величина определяется для каждого вида (i-го вида) каждой категории (j-ой категории) опционных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют Активы, по следующей формуле:

 

,

 

где:

- количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом;

- количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют Активы и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом.

 

3. Величина определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 2.3 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 2.4 настоящего приложения;

- коэффициент "дельта", рассчитываемый биржей для опционного контракта одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории) в порядке, установленном Положением о порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов), утвержденным приказом ФСФР России от 24 сентября 2006 г. N 06-95/пз-н (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 15.09.2006, регистрационный N 8300);

ГАРАНТ:

По-видимому, в тексте предыдущего абзаца допущена опечатка. Дату названного приказа N 06-95/пз-н следует читать как "24 августа 2006 г."

 

и р - величины, определяемые в соответствии с пунктами 1.3 и 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения;

n - количество категорий опционных контрактов одного вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют Активы.

 

4. Коэффициент корреляции рассчитывается по следующей формуле:

 

,

 

где:

- g-ое значение изменения величины покрытия совокупной короткой позиции из сгруппированных в хронологической последовательности значений изменений величины покрытия совокупной короткой позиции;

- g-ое значение изменения цены ценной бумаги, значения индекса, цены биржевого товара или курса иностранной валюты, являющихся базовым активом срочных контрактов, для которых определяется покрытие совокупной короткой позиции, из сгруппированных в хронологической последовательности этих значений.

5. Скорректированная стоимость ценных бумаг или биржевого товара определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- скорректированная стоимость ценных бумаг или биржевого товара;

Р - последняя рассчитанная на момент расчета скорректированной стоимости ценных бумаг или биржевого товара признаваемая котировка одной ценной бумаги или цена биржевого товара, составляющей (составляющего) покрытие совокупной короткой позиции;

Q - количество ценных бумаг или биржевых товаров, составляющих покрытие совокупной короткой позиции;

- коэффициент "бета", рассчитанный биржей по изменениям цены ценной бумаги или биржевого товара, составляющей (составляющего) покрытие совокупной короткой позиции по срочным контрактам, заключенным на торгах указанной биржи, и изменениям цены ценной бумаги или биржевого товара либо значения индекса, которые являются базовым активом указанных срочных контрактов, либо срочных контрактов финансовые инструменты по которым являются базовым активом указанных срочных контрактов, но не более 1,2.

6. Скорректированная стоимость финансовых инструментов по фьючерсным контрактам определяется по следующей формуле:

 

,

где:

- скорректированная стоимость финансовых инструментов по фьючерсным контрактам;

- не превышающее величину , определенную в соответствии с пунктом 1.1 настоящего приложения, количество фьючерсных контрактов одного вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции;

- коэффициент "бета", рассчитанный биржей по изменениям цен (значений) базового актива фьючерсного контракта, финансовые инструменты по которому составляют покрытие совокупной короткой позиции по срочным контрактам, заключенным на торгах указанной биржи, и изменениям цены ценной бумаги, биржевого товара, либо значения индекса, которые являются базовым активом указанных срочных контрактов, либо срочных контрактов, финансовые инструменты по которым являются базовым активом указанных срочных контрактов, но не более 1,2;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения.

7. Скорректированная стоимость финансовых инструментов по опционам "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории) определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- скорректированная стоимость финансовых инструментов по опционам "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории);

- не превышающее величину , определенную в соответствии с пунктом 1.5 настоящего приложения количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции, и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом;

- коэффициент "бета", рассчитанный биржей по изменениям цен (значений) базового актива опциона "колл", либо срочного контракта, финансовые инструменты по которому являются базовым активом опциона "колл", финансовые инструменты по которому составляют покрытие совокупной короткой позиции по срочным контрактам, заключенным на торгах указанной биржи, и изменениям цен или значений ценной бумаги, биржевого товара, либо индекса, которые являются базовым активом указанных срочных контрактов, либо срочных контрактов, финансовые инструменты по которым являются базовым активом указанных срочных контрактов, но не более 1,2;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 3 настоящего приложения.

8. Скорректированная стоимость финансовых инструментов по опционам "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории) определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- скорректированная стоимость финансовых инструментов по опционам "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории);

- не превышающее величину , определенную в соответствии с пунктом 1.6 настоящего приложения, количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 3 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 7 настоящего приложения.

9. Величины ОДП(пкр) определяются для каждого покрытия совокупной короткой позиции по следующей формуле:

 

ОДП(пкр) = ФьючОДП(пкр) + ОпцОДП(пкр),

 

где величины ФьючОДП(пкр) и ОпцОДП(пкр) определяются по формулам, предусмотренным пунктами 9.1 и 9.2 настоящего приложения, по всем срочным контрактам, финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции.

9.1. Величина ФьючОДП(пкр) определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду фьючерсных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции, по следующей формуле:

 

,

 

где:

- величина, определенная в соответствии с пунктом 1.1 настоящего приложения для фьючерсных контрактов соответствующего вида;

- количество фьючерсных контрактов того же вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции и которые предусматривают обязанность лица, действующего за счет Активов, уплатить цену за базовый актив, либо уплачивать (уплатить) вариационную маржу при уменьшении цены (значения, курса, величины) базового актива (одного лота фьючерсного контракта);

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения.

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения.

9.2. Величина ОпцОДП(пкр) определяется как сумма величин , определяемых по каждому виду (i-му виду) опционных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции, по следующей формуле:

 

,

 

где:

n - количество категорий опционных контрактов одного вида (i-го вида), составляющих покрытие совокупной короткой позиции;

- не превышающее величину , определенную в соответствии с пунктом 1.5 настоящего приложения, количество опционов "колл" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции, и по которым лицо, действующее за счет Активов, является управомоченным лицом;

- не превышающее величину , определенную в соответствии с пунктом 1.6 настоящего приложения, количество опционов "пут" одного вида (i-го вида) одной категории (j-ой категории), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции, и по которым лицо, действующее за счет Активов, является обязанным лицом;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 3 настоящего приложения;

 

10. Коэффициент "бета" определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- коэффициент "бета";

- g-ое значение изменения величины покрытия совокупной короткой позиции из сгруппированных в хронологической последовательности значений изменения величины покрытия совокупной короткой позиции;

- g-ое значение изменения цены ценной бумаги, значение индекса или цены биржевого товара из сгруппированных в хронологической последовательности значений изменения цены этой ценной бумаги, значения этого индекса или цены этого биржевого товара.

Значение коэффициента "бета", превышающее значение 1.2, считается равным 1,2.

11. Величина покрытия совокупной короткой позиции по срочным контрактам, базовым активом которых является иностранная валюта, определяется по следующей формуле:

 

,

 

где:

- количество единиц иностранной валюты, составляющей покрытие совокупной короткой позиции;

- выраженная в иностранной валюте оценочная стоимость ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, составляющих покрытие совокупной короткой позиции;

- количество видов фьючерсных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции и базовым активом которых является иностранная валюта;

- количество видов опционных контрактов, финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции;

- количество категорий опционных контрактов одного вида (i-го вида), финансовые инструменты по которым составляют покрытие совокупной короткой позиции;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.1 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.2 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.3 настоящего приложения;

р - величина, определяемая в соответствии с пунктом 1.4 настоящего приложения;

- величина, определяемая в соответствии с пунктом 3 настоящего приложения;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 1.5 настоящего приложения;

- величина, определяемая по формуле, предусмотренной пунктом 1.6 настоящего приложения.