Глава 3. Основные итоговые финансовые показатели реализации Программы

Глава 3. Основные итоговые финансовые показатели реализации Программы

 

Сводная оценка экономической эффективности реализации инвестиционного проекта проведена в соответствии с методологией UNIDO на базе программного обеспечения оценки инвестиционных проектов "Альт-Инвест" (таблица 11.3.).

Чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта составляет 2,83 млрд. руб.

Простой срок окупаемости инвестиционных затрат в целом по Программе составляет 8,38 года, в том числе по этапу 1 - около 7 лет, этапу 2 - 8,4 года.

Дисконтированный срок окупаемости в целом по Программе составляет 10,49 года, в том числе по этапу 1 - 9,3 года, этапу 2 - 10,9 года.

Внутренняя норма рентабельности инвестиций составляет 21,6%.

Норма доходности дисконтированных затрат составляет 1,98, то есть на каждый вложенный рубль инвестиций инвестор получит в результате реализации проекта 1,98 руб. дохода.

Сводная чистая приведенная ценность (NPV) инвестиционного проекта для территориального бюджета за счет налоговых поступлений (налог на имущество и налог на прибыль) составит более 4 млрд. руб. за время реализации проекта (2010-2027 гг.).

Анализ экономической эффективности Программы позволяет сделать заключение, что Программа является эффективной и привлекательной для частных инвесторов.

Подробные показатели сводной финансовой модели Программы модернизации систем коммунального теплоснабжения Курганской области на 2010-2015 годы приведены в таблицах 11.4 - 11.10.

Финансовые модели по этапам реализации Программы приведены в приложении 8.

Таблица 11.3.

 

Основные показатели инвестиционного проекта

 

N п/п

Показатель

Единица измерения

Всего

в том числе

в том числе

Этап 1

Этап 2к

подэтап 2.1.

подэтап 2.2.

1.

Объем привлеченных инвестиций, в том числе

млн. руб.

8182,88

2194,66

5988,22

3399,95

2588,27

1.1.

кредитные ресурсы

млн. руб.

7294,48

1936,32

5358,16

2769,89

2588,27

1.2.

собственные средства инвестора

млн. руб.

888,40

258,34

630,06

630,06

0,00

2.

Объем возвратного финансирования, в том числе

млн. руб.

12987,86

3733,48

9254,38

4550,73

4703,65

2.1.

возврат кредитов

млн. руб.

7294,48

1936,32

5358,16

2769,89

2588,27

2.2.

выплата процентов по кредиту

млн. руб.

5693,38

1798,16

3895,22

1780,84

2114,38

3.

Выручка от реализации за 2010-2027 гг.

млн. руб.

159 019,91

29 666,54

129 353,37

101 388,60

27 964,77

4.

Себестоимость произведенной продукции за 2010-2027 гг., в том числе

млн. руб.

129 879,12

19 142,36

110 736,76

89 697,46

21 039,30

4.1.

амортизация основных средств

млн. руб.

6 916,44

2 090,63

4 825,81

3 326,89

1 498,92

5.

Валовая прибыль за 2010-2027 гг., млн. руб., в том числе

млн. руб.

29 140,79

10 524,18

18 616,61

11 691,14

6 925,47

5.1.

выплаченные проценты (из прибыли)

млн. руб.

5 643,02

1 777,02

3 866,00

1 751,62

2 114,38

6.

Прибыль до налогообложения за 2010-2027 гг., в том числе

млн. руб.

14 503,62

7 554,49

6 949,13

4 925,72

2023,41

6.1.

налог на прибыль

млн. руб.

3 289,37

1 543,91

1 745,46

1 141,21

604,25

7.

Чистая прибыль за 2010-2027 гг.

млн. руб.

11 214,25

6 010,58

5 203,66

3 784,51

1 419,16

8.

Срок окупаемости инвестиций

 

 

 

 

 

 

простой

лет

8,38

7,08

8,44

8,48

8,15

дисконтированный

лет

10,49

9,32

10,90

9,66

12,67

9.

Норма рентабельности

 

 

 

 

 

 

внутренняя

%

21,6

22,3

21,2

27,4

14,1

модифицированная

%

16,3

15,9

16,9

18,5

12,9

Таблица 11.4.

 

Сводный отчет об инвестициях в проект

 

тыс. руб.

Сводный отчет об инвестициях в проект

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Потребность в инвестициях

тыс. руб.

1492211

1396063

2110484

1509756

934909

959177

-32848

-1051

12981

Инвестиции в здания и сооружения

тыс. руб.

474406

716506

1232062

1169629

866948

951492

0

0

0

Этап 1

тыс. руб.

474406

16799

11647

17186

0

0

0

0

0

Этап 2

тыс. руб.

0

680314

558744

675616

582394

830502

0

0

0

Модернизация систем коммунального теплоснабжения Курганской области (12%)

0

19393

661670

476827

284554

120990

0

0

0

Инвестиции в оборудование и прочие активы

тыс. руб.

1017892

657360

785761

253635

57425

715

0

0

0

Этап 1

тыс. руб.

1017892

608276

17587

30814

0

0

0

0

0

Этап 2

тыс. руб.

0

18699

23634

19339

10716

0

0

0

0

Модернизация систем коммунального теплоснабжения Курганской области (12%)

0

30384

744540

203483

46709

715

0

0

0

Прирост чистого оборотного капитала

тыс. руб.

-87

22197

92661

86492

10537

6969

-32848

-1051

12981

Привлечение финансирования

тыс. руб.

1511480

1398082

2096871

1423264

924374

952207

0

0

0

Средства собственников

тыс. руб.

208881

220797

178537

123507

113972

166100

0

0

0

Поступление денег от кредита

тыс. руб.

1302599

1177285

1918334

1299756

810402

786107

0

0

0

Возврат финансирования

тыс. руб.

10258

127832

661704

993349

1107393

1247060

1233351

1218305

1202491

Выплаченные проценты

тыс. руб.

10258

82450

451895

599476

695279

728955

667314

597913

521941

Дивиденды

тыс. руб.

0

0

0

2738

18318

28750

36249

42049

47446

Возврат кредитов

тыс. руб.

0

45382

209810

391134

393797

489356

529788

578342

633104

Ранее осуществленные инвестиции

тыс. руб.

0

0

43315

0

0

0

0

0

0

Справка: остаток средств на счете (портфель проектов)

тыс. руб.

314

-200179

294779

695892

1085920

1554483

1961664

2344058

2684839

Минимальный остаток средств на счете -200 179 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

продолжение Таблицы 11.4.

 

Сводный отчет об инвестициях в проект

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Итого

Потребность в инвестициях

тыс. руб.

14910

15586

16402

17487

21 638

20254

22202

20771

22718

8553649

Инвестиции в здания и сооружения

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5411043

Этап 1

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

520039

Этап 2

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3327570

Модернизация систем коммунального теплоснабжения Курганской области (12%)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1563434

Инвестиции в оборудование и прочие активы, тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2772788

Этап 1

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1674569

Этап 2

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

72388

Модернизация систем коммунального теплоснабжения Курганской области (12%)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1025830

Прирост чистого оборотного капитала

тыс. руб.

14910

15586

16402

17487

21638

20254

22202

20771

22718

369818

Привлечение финансирования

0

0

0

0

0

0

0

0

0

8306277

Средства собственников

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1011795

Поступление денег от кредита

тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7294483

Возврат финансирования

тыс. руб.

1185606

1168731

1150834

1132090

650478

473360

107477

100500

102997

13873818

Выплаченные проценты

тыс. руб.

438556

346811

245634

133817

72 385

26814

25042

24420

24420

5693380

Дивиденды

тыс. руб.

52180

57376

62059

66461

66 167

66784

67668

70895

78577

763717

Возврат кредитов

тыс. руб.

694871

764544

843141

931813

511 926

379762

14767

5185

0

7416720

Ранее осуществленные инвестиции

0

0

0

0

0

0

0

0

0

 

Остаток средств на счете (портфель проектов) тыс. руб.

3056517

3467187

3915397

4379736

4847000

5739837

6788658

8167056

9568901

 

Минимальный остаток средств на счете-200 179 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 11.5.

 

Сводный отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

 

Сводный отчет о прибылях и убытках

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Выручка (нетто)

2590581

4117656

5547068

7062131

7632570

8217020

8692555

9006974

9319663

9598544

Себестоимость

2780645

3506792

4508632

5573200

5994762

6452769

6775687

7062763

7346119

7612544

Сырье и материалы

407730

671255

1112776

1646371

1764835

1928871

2055048

2185688

2315128

2449111

Прочие переменные расходы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Оплата производственного персонала

327475

418895

522989

718726

753365

784304

813201

840267

865671

889641

Прочие производственные расходы

2044168

2312297

2628859

2872680

3103209

3326486

3473907

3600315

3722817

3825089

Амортизация

1271

104345

244008

335422

373353

413109

433531

436492

442503

448702

Валовая прибыль

-190063

610863

1038436

1488930

1637808

1764251

1916868

1944211

1973544

1986000

Административные расходы

24848

160193

274848

456265

489702

516630

563477

535282

519092

502981

Налоги, кроме налога на прибыль

531

48423

64626

98743

115032

127442

119757

110154

100419

90548

Проценты

10258

32094

451895

599476

695279

728955

667314

597913

521941

438556

Прибыль (убыток) от операционной деятельности

-225701

370152

247068

334446

337796

391223

566319

700862

832092

953915

Прибыль до налогообложения

-225701

370152

247068

334446

337796

391223

566319

700862

832092

953915

Налог на прибыль

0

30238

52782

97946

106739

129542

165173

190371

212656

230926

Чистая прибыль (убыток)

-225701

339915

194286

236500

231057

261681

401146

510492

619436

722989

 

продолжение Таблицы 11.5.

 

Сводный отчет о прибылях и убытках

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Итого

Выручка (нетто)

9913404

10182481

10446200

10721933

11025783

11326938

11635162

11983250

159019912

Себестоимость

7921303

8212393

8514973

8856285

9193086

9545063

9862694

10159411

129879120

Сырье и материалы

2583453

2720281

2863723

3040852

3208259

3385460

3573057

3771687

41683585

Прочие переменные расходы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Оплата производственного персонала

912068

934573

957649

981319

1005601

1030510

1038747

1064442

14859446

Прочие производственные расходы

3970678

4095835

4225099

4358610

4496511

4638950

4786079

4938058

66419647

Амортизация

455104

461704

468501

475503

482715

490143

464812

385223

6916442

Валовая прибыль

1992101

1970089

1931227

1865648

1832697

1781875

1772468

1823839

29140793

Административные расходы

486656

470678

455042

465194

475734

486687

437175

442705

7763190

Налоги, кроме налога на прибыль

80536

70378

60071

49610

38990

28207

17981

9506

1230956

Проценты

346811

245634

133817

72385

26814

25042

24420

24420

5643025

Прибыль (убыток) от операционной деятельности

1078098

1183399

1282297

1278458

1291158

1241939

1292892

1347208

14503622

Прибыль до налогообложения

1078098

1183399

1282297

1278458

1291158

1241939

1292892

1347208

14503622

Налог на прибыль

247705

259327

267920

261673

258858

248806

258924

269787

3289371

Чистая прибыль (убыток)

830394

924071

1014378

1016786

1032300

993133

1033969

1077421

11214251

Таблица 11.6.

 

Сводный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

 

Сводный отчет о движении денежных средств

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Поступления от продаж

2836206

4607258

6266040

8023907

8667942

9329159

9873045

10229461

10584079

10901591

Затраты на материалы и комплектующие

-481121

-792081

-1313076

-1942718

-2082505

-2276067

-2424956

-2579112

-2731851

-2889951

Зарплата

-327475

-418895

-522989

-718726

-753365

-784304

-813201

-840267

-865671

-889641

Общие затраты

-2220759

-2665963

-3146874

-3618749

-3901145

-4167953

-4379944

-4481237

-4592330

-4682431

Налоги

-16759

-112541

-192621

-278323

-343671

-446470

-684572

-777606

-808907

-828654

Выплата процентов по кредитам

-10258

-82450

-451895

-599476

-695279

-728955

-667314

-597913

-521941

-438556

Денежные потоки от операционной деятельности

-220167

535328

638586

865915

891978

925410

903057

953327

1063379

1172357

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

-1492211

-1396063

-2110484

-1509756

-934909

-959177

32848

1051

-12981

-14910

Поступления собственного капитала

208881

220797

178537

123507

113972

166100

0

0

0

0

Поступления кредитов

1302599

1177285

1918334

1299756

810402

786107

0

0

0

0

Возврат кредитов

0

-45382

-209810

-391134

-393797

-489356

-529788

-578342

-633104

-694871

Выплата дивидендов

0

0

0

-2738

-18318

-28750

-36249

-42049

-47446

-52180

Денежные потоки от финансовой деятельности

1511480

1352700

1887062

1029391

512259

434102

-566037

-620392

-680550

-747050

Суммарный денежный поток за период

-200898

491964

415164

385551

469328

400336

369868

333986

369848

410397

Денежные средства на начало периода

314

-200179

294779

695892

1085920

1554483

1961664

2344058

2684839

3056517

Денежные средства на конец периода

-200898

290752

704882

1085373

1558632

1962351

2339751

2681956

3055716

3467141

 

продолжение Таблицы 11.6.

 

Сводный отчет о движении денежных средств

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Итого

Поступления от продаж

11254439

11556433

11851559

12160301

12501638

12839193

13184467

13576135

180242855

Затраты на материалы и комплектующие

-3048475

-3209932

-3379193

-3588206

-3785745

-3994843

-4216207

-4450591

-49186630

Зарплата

-912068

-934573

-957649

-981319

-1005601

-1030510

-1038747

-1064442

-14859446

Общие затраты

-4816277

-4929589

-5047610

-5200509

-5358464

-5521658

-5618415

-5785200

-80135107

Налоги

-845311

-850929

-850411

-825592

-809999

-783865

-787898

-788837

-11032967

Выплата процентов по кредитам

-346811

-245634

-133817

-72385

-26814

-25042

-24420

-24420

-5693380

Денежные потоки от операционной деятельности

1285498

1385775

1482879

1492289

1515015

1483276

1498780

1462645

19335325

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

-15586

-16402

-17487

-21638

-20254

-22202

-20771

-22718

-8553649

Поступления собственного капитала

0

0

0

0

0

0

0

0

1011795

Поступления кредитов

0

0

0

0

0

0

0

0

7294483

Возврат кредитов

-764544

-843141

-931813

-511926

-379762

-14767

-5185

0

-7416720

Выплата дивидендов

-57376

-62059

-66461

-66167

-66784

-67668

-70895

-78577

-763717

Денежные потоки от финансовой деятельности

-821920

-905200

-998274

-578093

-446546

-82435

-76080

-78577

125840

Суммарный денежный поток за период

447992

464173

467119

892558

1048215

1378638

1401929

1361349

10907517

Денежные средства на начало периода

3467187

3915397

4379736

4847000

5739837

6788658

8167056

9568901

 

Денежные средства на конец периода

3915359

4379713

4846975

5739654

6787964

8166514

9567660

10927684

 

Таблица 11.7.

 

Сводный баланс, тыс. руб.

 

* Сводный баланс

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Денежные средства

-200898

290752

704882

1085373

1558632

1962351

2339751

2681956

3055716

3467141

Дебиторская задолженность

7205

38145

137174

235749

255220

278606

296825

313943

329281

342839

Авансы уплаченные

734

1706

5824

12569

12970

13985

14805

15702

16595

17436

Материалы и комплектующие

16397

35923

69944

111254

118817

130532

139255

148245

157021

166057

НДС на приобретенные товары

223376

291525

405644

328759

182198

76829

8449

2106

666

0

Суммарные оборотные активы

46814

658052

1323469

1773704

2127837

2462303

2799085

3161952

3559278

3993473

Внеоборотные активы

24153

2201059

2955215

4488013

5228411

5792529

5443209

5006717

4564215

4115512

здания и сооружения

24153

867505

1287275

2330256

3057816

3772490

3602344

3345632

3082909

2813986

оборудование и прочие активы

0

1333554

1667940

2157756

2170595

2020039

1840865

1661086

1481306

1301526

Незавершенные капиталовложения

1375031

513083

1286721

620419

273412

84211

0

0

0

0

Суммарные внеоборотные активы

1399184

2714142

4241936

5108432

5501822

5876740

5443209

5006717

4564215

4115512

= Итого активов

1445997

3372194

5565405

6882136

7629659

8339043

8242294

8168669

8123493

8108985

Кредиторская задолженность

3669

23245

68910

98396

83777

69925

74025

78511

82973

87179

за поставленные товары

3669

8530

29121

62844

64848

69925

74025

78511

82973

87179

за внеоборотные активы

0

14714

39789

35552

18929

0

0

0

0

0

Расчеты с бюджетом

9951

32106

52789

73117

86935

110043

165654

188383

195157

198731

Расчеты с персоналом

10803

13028

16262

22348

23426

24388

25286

26128

26918

27663

Суммарные краткосрочные обязательства

24423

68379

137961

193861

194137

204355

264965

293022

305048

313572

Долгосрочные обязательства

1438394

2760238

4468762

5377384

5793989

6090740

5560952

4982610

4349506

3654635

Средства собственников

208881

429678

608215

731723

845695

1011795

1011795

1011795

1011795

1011795

Нераспределенная прибыль

-225701

113899

307152

535853

752523

988837

1361266

1837927

2413829

3085667

Прочие источники финансирования

0

0

43315

43315

43315

43315

43315

43315

43315

43315

Суммарный собственный капитал

-16820

543577

958682

1310891

1641533

2043948

2416376

2893037

3468939

4140777

= Итого пассивов

1445997

3372194

5565405

6882136

7629659

8339043

8242294

8168669

8123493

8108985

 

продолжение Таблицы 11.7.

 

* Сводный баланс

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Денежные средства

3915359

4379713

4846975

5739654

6787964

8166514

9567660

10927684

Дебиторская задолженность

355938

367560

378760

386854

397095

406272

416479

429817

Авансы уплаченные

18264

19179

20145

21158

22224

23342

23679

24817

Материалы и комплектующие

174997

184130

193686

205914

217189

229130

241779

255178

НДС на приобретенные товары

0

0

0

0

0

0

0

0

Суммарные оборотные активы

4464558

4950583

5439566

6353580

7424472

8825258

10249597

11637497

Внеоборотные активы

3660408

3198704

2730203

2254700

1771985

1281842

817031

431807

здания и сооружения

2538662

2256738

1968016

1672293

1369358

1058995

740981

415086

оборудование и прочие активы

1121746

941966

762187

582407

402627

222847

76050

16721

Незавершенные капиталовложения

0

0

0

0

0

0

0

0

Суммарные внеоборотные активы

3660408

3198704

2730203

2254700

1771985

1281842

817031

431807

= Итого активов

8124966

8149287

8169769

8608280

9196457

10107101

11066628

12069304

Кредиторская задолженность

91318

95897

100723

105792

111118

116712

118397

124085

за поставленные товары

91318

95897

100723

105792

111118

116712

118397

124085

за внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты с бюджетом

201175

201165

199856

193749

189996

183661

184141

182811

Расчеты с персоналом

28360

29060

29778

30514

31269

32043

32299

33098

Суммарные краткосрочные обязательства

320853

326122

330357

330055

332382

332416

334837

339994

Долгосрочные обязательства

2890092

2046951

1115138

603212

223450

208683

203498

203498

Средства собственников

1011795

1011795

1011795

1011795

1011795

1011795

1011795

1011795

Нераспределенная прибыль

3858911

4721104

5669164

6619903

7585514

8510891

9473182

10470701

Прочие источники финансирования

43315

43315

43315

43315

43315

43315

43315

43315

Суммарный собственный капитал

4914021

5776214

6724274

7675013

8640625

9566001

10528292

11525811

= Итого пассивов

8124966

8149287

8169769

8608280

9196457

10107101

11066628

12069304

Таблица 11.8.

 

Сводные показатели финансовой состоятельности

 

Сводные показатели финансовой состоятельности

 

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Рентабельность активов

%

-9,4%

7,6%

3,1%

3,3%

2,9%

3,2%

4,9%

6,3%

7,6%

Рентабельность собственного капитала

%

-

45,3%

17,1%

16,0%

12,5%

11,7%

15,1%

16,0%

16,3%

Рентабельность внеоборотных активов

%

-11,0%

9,8%

4,2%

4,5%

4,1%

4,6%

7,7%

10,7%

14,3%

Прямые расходы к выручке от реализации

%

107,3%

85,2%

81,3%

78,9%

78,5%

78,5%

77,9%

78,4%

78,8%

Прибыльность продаж

%

-8,7%

8,3%

3,5%

3,3%

3,0%

3,2%

4,6%

5,7%

6,6%

Доля постоянных затрат

%

85,5%

82,1%

79,0%

75,5%

75,8%

75,4%

74,7%

73,7%

72,7%

Точка безубыточности

тыс. руб.

2846092

3637864

4691019

5876418

6326228

6793893

7117032

7330707

7553986

"Запас прочности"

%

-9,9%

11,7%

15,4%

16,8%

17,1%

17,3%

18,1%

18,6%

18,9%

Рентабельность по EBITDA

%

-8%

14%

19%

21%

21%

22%

22%

23%

23%

Рентабельность по EBIT

%

-8%

11%

14%

15%

16%

16%

17%

17%

17%

Рентабельность по чистой прибыли

%

-8%

9%

4%

4%

4%

4%

5%

7%

8%

Эффективная ставка налога на прибыль

%

0,0%

8,2%

21,4%

29,3%

31,6%

33,1%

29,2%

27,2%

25,6%

Коэффициент общей ликвидности

разы

1,92

9,62

9,59

9,15

10,96

12,05

10,56

10,79

11,67

Чистый оборотный капитал

тыс. руб.

22390

589672

1185508

1579843

1933700

2257948

2534120

2868930

3254231

Коэффициент общей платежеспособности

разы

-0,01

0,16

0,17

0,19

0,22

0,25

0,29

0,35

0,43

Коэффициент автономии

разы

-0,01

0,19

0,21

0,24

0,27

0,32

0,41

0,55

0,75

Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса

%

99%

82%

80%

78%

76%

73%

67%

61%

54%

Общий коэффициент покрытия долга

разы

-18,58

4,85

1,63

1,39

1,43

1,33

1,31

1,28

1,32

Покрытие процентов по кредитам

разы

-21,00

12,53

1,55

1,56

1,49

1,54

1,85

2,17

2,59

 

продолжение Таблицы 12.8.

 

Сводные показатели финансовой состоятельности

 

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Рентабельность активов

%

8,9%

10,2%

11,3%

12,1%

11,4%

10,7%

9,4%

8,9%

8,9%

Рентабельность собственного капитала

%

16,0%

15,5%

14,8%

14,1%

12,5%

11,3%

9,9%

9,4%

9,3%

Рентабельность внеоборотных активов

%

18,6%

24,2%

31,2%

40,7%

50,5%

67,6%

94,6%

165,6%

249,5%

Прямые расходы к выручке от реализации

%

79,3%

79,9%

80,7%

81,5%

82,6%

83,4%

84,3%

84,8%

84,8%

Прибыльность продаж

%

7,5%

8,4%

9,1%

9,7%

9,5%

9,4%

8,8%

8,9%

9,0%

Доля постоянных затрат

%

71,7%

70,8%

69,8%

68,7%

67,8%

67,0%

66,4%

65,5%

64,5%

Точка безубыточности

тыс. руб.

7761001

8012580

8251719

8505953

8842011

9169022

9521752

9736016

9983722

"Запас прочности"

%

19,1%

19,2%

19,0%

18,6%

17,5%

16,8%

15,9%

16,3%

16,7%

Рентабельность по EBITDA

%

22%

22%

22%

21%

19%

19%

17%

17%

17%

Рентабельность по EBIT

%

17%

17%

16%

16%

14%

14%

13%

13%

13%

Рентабельность по чистой прибыли

%

9%

10%

11%

11%

11%

11%

10%

10%

10%

Эффективная ставка налога на прибыль

%

24,2%

23,0%

21,9%

20,9%

20,5%

20,0%

20,0%

20,0%

20,0%

Коэффициент общей ликвидности

разы

12,74

13,91

15,18

16,47

19,25

22,34

26,55

30,61

34,23

Чистый оборотный капитал

тыс. руб.

3679900

4143705

4624460

5109209

6023525

7092090

8492842

9914760

11297502

Коэффициент общей платежеспособности

разы

0,51

0,60

0,71

0,82

0,89

0,94

0,95

0,95

0,95

Коэффициент автономии

разы

1,04

1,53

2,43

4,65

8,22

15,55

17,68

19,56

21,21

Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса

%

45%

36%

25%

14%

7%

2%

2%

2%

2%

Общий коэффициент покрытия долга

разы

1,36

1,40

1,43

1,44

2,53

3,58

35,63

48,35

56,75

Покрытие процентов по кредитам

разы

3,18

4,11

5,82

10,58

18,66

49,15

50,59

53,94

56,17

Таблица 11.9.

 

Эффективность полных инвестиционных затрат

 

Эффективность полных инвестиционных затрат

 

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Предполагаемый темп годового роста цен

%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Годовая ставка дисконтирования:

%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

Учитываемые денежные потоки проекта:

 

 

 

 

 

 

 

 

Дисконтированный чистый денежный поток

тыс. руб.

-1519750

-620444

-726018

-28194

370159

352204

725215

626944

567001

Дисконтированный поток нарастающим итогом

тыс. руб.

-1519750

-2140194

-2866212

-2894407

-2524247

-2172043

-1446828

-819883

-252882

 

Эффективность полных инвестиционных затрат

 

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Итого

Предполагаемый темп годового роста цен

%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

 

Годовая ставка дисконтирования:

%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

12%

 

Учитываемые денежные потоки проекта:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дисконтированный чистый денежный поток

тыс. руб.

513870

464769

414532

366497

315736

277986

242418

218820

268203

2829950

Дисконтированный поток нарастающим итогом

тыс. руб.

260988

725757

1140290

1506787

1822523

2100509

2342926

2561747

2829950

 

 

Простой срок окупаемости

8,38

лет

Чистая приведенная стоимость (NPV)

2 829 950

тыс. руб.

Дисконтированный срок окупаемости (PBP)

10,49

лет

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

21,6%

(реальная - без учета инфляции)

Норма доходности дисконтированных затрат (PI)

1,98

разы

Ставка дисконтирования инвестиционных затрат

12%

 

Таблица 11.10.

 

Основные показатели проекта

 

Основные показатели проектов

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Выручка от реализации (без НДС)

2590581

4117656

5547068

7062131

7632570

8217020

8692555

9006974

9319663

9598544

Затраты на производство (без НДС)

2806024

3715409

4848106

6128208

6599496

7096842

7458921

7708199

7965631

8206072

Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA)

-214172

506592

942971

1269345

1406428

1533287

1667165

1735267

1796535

1841174

Прибыль до процентов и налога (EBIT)

-215443

402247

698962

933922

1033074

1120178

1233633

1298775

1354033

1392471

Прибыль до налогообложения

-225701

370152

247068

334446

337796

391223

566319

700862

832092

953915

Чистая прибыль (убыток)

-225701

339915

194286

236500

231057

261681

401146

510492

619436

722989

Нераспределенная прибыль (за период)

-225701

339915

194286

233761

212739

232931

364897

468442

571990

670809

Инвестции# во внеоборотные активы

-1492298

-1373866

-2017823

-1423264

-924372

-952207

0

0

0

0

Инвестиции в оборотный капитал

87

-22197

-92661

-86492

-10537

-6969

32848

1051

-12981

-14910

Собственные средства и целевое финансирование

208881

220797

178537

123507

113972

166100

0

0

0

0

Привлечение кредитов

1302599

1177285

1918334

1299756

810402

786107

0

0

0

0

Погашение кредитов

0

-45382

-209810

-391134

-393797

-489356

-529788

-578342

-633104

-694871

Выплата процентов по кредитам

-10258

-82450

-451895

-599476

-695279

-728955

-667314

-597913

-521941

-438556

Суммарный денежный поток за период

-200898

491964

415164

385551

469328

400336

369868

333986

369848

410397

Денежные средства на начало периода

314

-200179

294779

695892

1085920

1554483

1961664

2344058

2684839

3056517

Денежные средства на конец периода

-200898

290752

704882

1085373

1558632

1962351

2339751

2681956

3055716

3467141

 

продолжение Таблицы 11.10.

 

Основные показатели проектов

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Итого

Выручка от реализации (без НДС)

9913404

10182481

10446200

10721933

11025783

11326938

11635162

11983250

159019912

Затраты на производство (без НДС)

8488495

8753449

9030086

9371089

9707810

10059957

10317850

10611622

138873266

Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA)

1880013

1890736

1884615

1826347

1800687

1757124

1782124

1756851

27063089

Прибыль до процентов и налога (EBIT)

1424909

1429033

1416114

1350844

1317972

1266981

1317312

1371628

20146647

Прибыль до налогообложения

1078098

1183399

1282297

1278458

1291158

1241939

1292892

1347208

14503622

Чистая прибыль (убыток)

830394

924071

1014378

1016786

1032300

993133

1033969

1077421

11214251

Нераспределенная прибыль (за период)

773018

862012

947917

950619

965516

925465

963074

998844

10450534

Инвестции# во внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

-8183831

Инвестиции в оборотный капитал

-15586

-16402

-17487

-21638

-20254

-22202

-20771

-22718

-369818

Собственные средства и целевое финансирование

0

0

0

0

0

0

0

0

1011795

Привлечение кредитов

0

0

0

0

0

0

0

0

7294483

Погашение кредитов

-764544

-843141

-931813

-511926

-379762

-14767

-5185

0

-7416720

Выплата процентов по кредитам

-346811

-245634

-133817

-72385

-26814

-25042

-24420

-24420

-5693380

Суммарный денежный поток за период

447992

464173

467119

892558

1048215

1378638

1401929

1361349

10907517

Денежные средства на начало периода

3467187

3915397

4379736

4847000

5739837

6788658

8167056

9568901

 

Денежные средства на конец периода

3915359

4379713

4846975

5739654

6787964

8166514

9567660

10927684

 

 

продолжение Таблицы 11.10.

 

Эффективность полных инвестиционных затрат

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

2 829 950

тыс. руб.

Дисконтированный срок окупаемости (PBP)

10,49

лет

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

21,6%

(реальная - без учета инфляции)

Норма доходности дисконтированных затрат (PI)

198%

разы

Эффективность для собственного капитала

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

2 685 241

тыс. руб.

Дисконтированный срок окупаемости (PBP)

3,89

года

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

68,8%

(реальная - без учета инфляции)

Норма доходности дисконтированных затрат (PI)

834%

разы

Эффективность для банка

 

 

Дисконтированный срок окупаемости (PBP)

9,30

лет

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

25,0%

(реальная - без учета инфляции)

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.