Откройте актуальную версию документа прямо сейчас
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.
Приложение 3
Состояние рынка ценных бумаг в Республике Казахстан
1. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг в Республике Казахстан
1.1. Информация об органе, осуществляющем надзор и регулирование рынка ценных бумаг.
Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, являясь государственным уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, осуществляет свои функции в рамках полномочий, установленных Законом Республики Казахстан "О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций" (далее - Закон) и Положением об Агентстве, утвержденным Указом Президента Республики Казахстан от 31 декабря 2003 года N 1270.
В соответствии с Законом основными целями государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций являются создание равноправных условий для деятельности финансовых организаций, направленных на поддержание добросовестной конкуренции на финансовом рынке, обеспечение финансовой стабильности финансового рынка и финансовых организаций и поддержание доверия к финансовой системе в целом.
Достижение целей государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций основывается на ряде принципов, включающих прозрачность деятельности финансовых организаций, комплексность мер по обеспечению защиты интересов потребителей финансовых услуг путем поддержки развития новых финансовых инструментов и услуг, внедрения современных технологий на финансовом рынке, а также ответственность органов финансовой организации (совета директоров, общего собрания акционеров).
Основными задачами Агентства являются:
создание стимулов для улучшения корпоративного управления финансовых организаций;
мониторинг финансового рынка и финансовых организаций в целях сохранения устойчивости финансовой системы;
сосредоточение ресурсов надзора на областях финансового рынка, наиболее подверженных рискам, в целях поддержания финансовой стабильности;
стимулирование внедрения современных технологий;
обеспечение полноты и доступности информации для потребителей о деятельности финансовых организаций и оказываемых ими финансовых услугах.
1.2. Информация о рынке ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг инвестирование средств осуществляют институциональные и индивидуальные инвесторы. К основным институциональным инвесторам национального рынка относятся накопительные пенсионные фонды, аккумулирующие пенсионные активы и размещающие их в финансовые инструменты, а также инвестиционные фонды, банки второго уровня, страховые (перестраховочные) организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые ввиду установленных требований пруденциального регулирования размещают часть средств в ликвидные активы.
Количество институциональных инвесторов и размер их активов
Вид институционального инвестора |
Количество институциональных инвесторов |
Размер активов (млрд долларов США) |
Размер инвестиционных активов (млрд долларов США) |
|||
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
|
Накопительные пенсионые фонды |
14 |
14 |
9,51 |
12,53 |
9,28 |
12,39 |
Инвестиционные фонды |
259 |
223 |
2,15 |
2,43 |
2,15 |
2,43 |
Банковский сектор |
37 |
38 |
80,06 |
77,83 |
5,57 |
11,71 |
Страховой сектор |
44 |
41 |
1,81 |
2,00 |
1,34 |
1,40 |
Профессиональные участники рынка ценных бумаг |
103 |
83 |
3,00 |
1,18 |
0,93 |
0,40 |
* Курс доллара США Национального Банка Республики Казахстан составляет на 1 января 2010 года 148,46 тенге; на 1 января 2009 года - 120,79 тенге.
Основным индикатором состояния фондового рынка в Казахстане является организованный рынок, представленный АО "Казахстанская фондовая биржа" (далее - фондовая биржа, KASE).
За 2009 год капитализация рынка акций увеличилась практически в два раза:
Капитализация рынка акций
Капитализация (млрд долларов США) |
Капитализация/ВВП (%) |
||
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
33,13 |
57,31 |
23,64 |
53,24 |
* ВВП по состоянию на 1 января 2010 года составил 107,65 млрд долларов США.
По состоянию на 1 января 2010 года общая капитализация рынка негосударственных ценных бумаг, включенных в официальный список KASE, составила 11 650,9 млрд тенге (78,48 млрд долларов США), увеличившись по облигациям за 2009 год в 2 раза (с 1 520,8 млрд тенге на 1 января 2009 года до 3 141,7 млрд тенге на 1 января 2010 года), по акциям - в 2,3 раза (с 3 756,2 млрд тенге на 1 января 2009 года до 8 506,2 млрд тенге на 1 января 2010 года).
Рис. 1. Капитализация KASE, млрд тенге
Общая капитализация рынка по негосударственным ценным бумагам, включенным в официальный список KASE, по состоянию на 1 января 2010 года в сравнении с аналогичным периодом 2009 года увеличилась в 2,2 раза (рис. 1).
Рост капитализации фондового рынка в абсолютном выражении повлиял на увеличение отношения названного показателя к ВВП (рис. 2).
Рис. 2. Капитализация KASE к ВВП, %
Основной удельный вес ценных бумаг, допущенных к обращению на KASE, приходится на долговые ценные бумаги - 71,5% (249 выпусков), по секторам акции и ценные бумаги инвестиционных фондов - 28,2% (98 выпусков) и 0,3% (1 выпуск) соответственно.
Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг
Виды ценных бумаг |
Количество эмитентов |
Количество выпусков |
Объем выпуска ЦБ (млрд долларов США) |
|||
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
|
Сектор "Акции" |
2 240 |
2 196 |
2 240 |
2 196 |
- |
- |
Сектор "Долговые ценные бумаги" |
195 |
212 |
347 |
395 |
14,48 |
35,48 |
Сектор "Ценные бумаги инвестиционных фондов" |
55 |
58 |
205 |
182 |
- |
- |
Всего |
2 490 |
2 466 |
2 792 |
2 773 |
|
|
За 2009 год зарегистрировано 444 выпусков акций (включая регистрацию внесенных изменений в проспекты выпусков), в результате общее количество АО на 1 января 2010 года с действующими выпусками акций составило 2 196 организаций.
Данные о количестве АО с действующими выпусками акций
Наименование |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 апреля 2009 г. |
По состоянию на 1 июля 2009 г. |
По состоянию на 1 октября 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
Количество выпусков акций |
2 240 |
2 098 |
2 231 |
2 206 |
2 196 |
Количество АО |
2 240 |
2 098 |
2 231 |
2 206 |
2 196 |
Всего по состоянию на 1 января 2010 года количество действующих выпусков облигаций составило 395 с суммарной номинальной стоимостью 5 216,3 млрд тенге (35,14 млрд долларов США), из которых 30 выпусков включено в категорию "долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой" официального списка KASE, 177 выпусков - в категорию "долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки первой подкатегории", 30 выпусков - в категорию "долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки второй подкатегории" и 78 выпусков - в категорию "буферная категория". Вместе с тем за отчетный год зарегистрировано 7 облигационных программ с объемом выпуска в 1 563,4 млрд тенге (10,53 млрд долларов США).
На рис. 3 показана динамика изменения количества и объема действующих выпусков облигаций.
Рис. 3. Динамика изменения количества и объема действующих выпусков облигаций
Структура корпоративных облигаций по состоянию на 1 января 2010 года представлена на рис. 4.
Рис. 4. Структура корпоративных облигаций, % к итогу
Как показывает данная структура, несмотря на постоянное увеличение корпоративных облигаций в обращении, более половины общего объема находятся в портфеле нефинансовых организаций и других инвесторов. При этом удельный вес инвестиций институциональных инвесторов в облигации, выпущенные на территории Республики Казахстан, от общего объема таких облигаций составил 10,8%.
При этом необходимо отметить, что по состоянию на 1 января 2010 года дефолты по облигациям допустил 31 эмитент по 63 выпускам облигаций.
Наблюдается тенденция уменьшения действующих выпусков паев, количество которых по состоянию на 1 января 2010 года достигло 182. При этом за 2009 год было зарегистрировано 32 выпуска паев и утверждено 195 отчетов об итогах выпуска и размещения.
Данные о зарегистрированных выпусках паев
Наименование |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
Зарегистрировано выпусков |
45 |
32 |
Утверждено отчетов об итогах выпуска и размещения |
189 |
195 |
Закрыто (погашено) выпусков паев |
23 |
37 |
Действующие выпуски паев |
205 |
182 |
Объем торгов на организованном рынке финансовыми инструментами за 2009 год
(млрд долларов США)
Организатор торговли |
Объем торгов на первичном рынке по видам торгуемых инструментов |
Объем торгов на вторичном рынке по видам торгуемых инструментов |
Общий объем торгов на первичном и вторичном рынке |
Объем торгов/ ВВП |
||||||
Акции |
Долговые ценные бумаги |
Ценные бумаги инвестиционных фондов |
Общий объем торгов на первичном рынке |
Акции |
Долговые ценные бумаги |
Ценные бумаги инвестиционных фондов |
Общий объем торгов на вторичном рынке |
|||
01.01.08 |
0,01 |
0,02 |
0 |
0,03 |
2,80 |
2,43 |
0,006 |
5,236 |
5,266 |
0,05 |
01.01.09 |
2,82 |
0,05 |
0 |
2,87 |
1,46 |
2,55 |
0,003 |
4,013 |
6,883 |
0,06 |
Всего |
2,83 |
0,07 |
0 |
2,90 |
4,26 |
4,98 |
0,009 |
9,249 |
12,149 |
0,11 |
Объемы сделок на KASE с негосударственными ценными бумагами
(млрд тенге)
Наименование |
За 2008 год |
За 2009 год |
Изменение за год |
Первичные размещения: |
3,1 |
426,1 |
в 137,5 раза |
Акции |
0,2 |
419,1 |
в 2 095,5 раза |
Долговые ценные бумаги |
2,9 |
7,0 |
в 2,4 раза |
Ценные бумаги инвестиционных фондов |
|
|
|
Вторичное обращение: |
777,2 |
597,0 |
-23,2 |
Акции |
415,9 |
217,4 |
-47,7 |
Долговые ценные бумаги |
360,4 |
379,1 |
5,2 |
Ценные бумаги инвестиционных фондов |
0,9 |
0,5 |
-44,4 |
Нелистинговые ценные бумаги |
1,7 |
0,5 |
-70,6 |
Сделки РЕПО: |
5 089,4 |
2 840,5 |
-44,2 |
Акции |
2 752,6 |
1 010,7 |
-63,3 |
Долговые ценные бумаги |
2 331,8 |
1 826,8 |
-21,7 |
Ценные бумаги инвестиционных фондов |
1,1 |
0,2 |
-81,8 |
Нелистинговые ценные бумаги |
3,9 |
2,8 |
-28,2 |
Итого |
5 871,4 |
3 864,1 |
-34,2 |
На 1 января 2010 года на рынке ценных бумаг Республики Казахстан действовало 177 профессиональных участников, сократившись за год на 39 (18%).
Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Наименование профессиональных участников Республиканского центрального банка |
По состоянию на 1 января 2008 г. |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
Брокеры и (или) дилеры |
87 |
83 |
77 |
Брокеры Регионального финансового центра г. Алматы (РФЦА) |
19 |
20 |
6 |
Регистраторы |
17 |
15 |
12 |
Кастодианы |
10 |
11 |
11 |
Организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) |
11 |
13 |
14 |
Управляющие инвестиционным портфелем (УИП) |
61 |
66 |
49 |
Саморегулируемые организации (СРО) |
2 |
2 |
3 |
Трансфер-агенты |
3 |
4 |
3 |
Депозитарии |
1 |
1 |
1 |
Организаторы торгов |
1 |
1 |
1 |
Итого |
212 |
216 |
177 |
В IV квартале 2009 года была выдана 1 лицензия на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя. Также за отчетный период прекращено действие 8 лицензий, в том числе 4 лицензий на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя и 3 лицензий на управление инвестиционным портфелем. В отчетном периоде лишены лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем 2 организации.
В совокупности в течение 2009 года было выдано 4 лицензии, в том числе 1 лицензия на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, 3 лицензии на управление инвестиционным портфелем. За 2009 год прекращено действие 37 лицензий, в том числе 21 лицензии на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, 13 лицензий на управление инвестиционным портфелем, 3 лицензий на осуществление деятельности по ведению системы реестров держателей ценных бумаг и 1 лицензии на трансферагентскую деятельность. Также за 2009 год 7 организаций лишены лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем и 2 организации - на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя.
В целом в 2009 году по всем категориям профессиональных участников рынка ценных бумаг наблюдается повышение финансовых показателей, кроме брокеров и (или) дилеров (участников РФЦА) и инвестиционных компаний, что обусловлено сокращением количества данных участников рынка ценных бумаг в связи с прекращением действия лицензий, выданных Агентством на осуществление указанных видов деятельности.
Финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг
(млрд тенге)
Наименование |
По состоянию на 1 января 2009 г. |
По состоянию на 1 января 2010 г. |
Изменение (%) |
Совокупные активы - всего |
446,0 |
174,7 |
-60,8 |
в том числе: |
|
|
|
брокеры-дилеры |
4,9 |
9,1 |
85,7 |
брокеры-дилеры (участники РФЦА) |
1,6 |
1,0 |
-37,5 |
регистраторы |
1,0 |
1,1 |
10,0 |
УИП |
95,9 |
118,8 |
23,9 |
инвестиционные компании |
338,9 |
35,6 |
-89,5 |
ООИУПА |
3,7 |
9,1 |
В 2,5 раза |
Совокупные обязательства - всего |
295,0 |
55,6 |
-81,2 |
в том числе: |
|
|
|
брокеры-дилеры |
1,3 |
4,4 |
В 3,4 раза |
брокеры-дилеры (участники РФЦА) |
0,3 |
0,1 |
-66,7 |
регистраторы |
0,0 |
0,0 |
- |
УИП |
20,5 |
37,9 |
84,9 |
инвестиционные компании |
271,6 |
8,4 |
-96,9 |
ООИУПА |
1,3 |
4,8 |
В 3,7 раза |
Совокупный собственный капитал - всего |
151,0 |
119,1 |
-21,1 |
в том числе: |
|
|
|
брокеры-дилеры |
3,6 |
4,7 |
30,6 |
брокеры-дилеры (участники РФЦА) |
1,3 |
0,9 |
-30,8 |
регистраторы |
1,0 |
1,1 |
10,0 |
УИП |
75,4 |
80,9 |
7,3 |
инвестиционные компании |
67,3 |
27,2 |
-59,6 |
ООИУПА |
2,4 |
4,3 |
79,2 |
Уставный капитал - всего |
134,4 |
111,2 |
-17,3 |
в том числе: |
|
|
|
брокеры-дилеры |
1,7 |
2,3 |
35,3 |
брокеры-дилеры (участники РФЦА) |
1,3 |
0,9 |
-30,8 |
регистраторы |
0,9 |
1,1 |
22,2 |
УИП |
72,0 |
76,9 |
6,8 |
инвестиционные компании |
57,0 |
20,9 |
-63,3 |
ООИУПА |
1,5 |
9,1 |
В 6,1 раза |
2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
2.1. Количество проверок деятельности субъектов рынка ценных бумаг, осуществленных уполномоченным органом за 2009 год.
В 2009 году Агентством было проведено 26 проверок субъектов рынка ценных бумаг, в том числе 10 плановых и 16 внеплановых проверок.
Плановые проверки субъектов рынка ценных бумаг включали:
6 проверок банков второго уровня (БВУ) в рамках осуществления ими профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе 4 БВУ, совмещающих осуществление брокерской и дилерской деятельности с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя с кастодиальной деятельностью, и 2 БВУ, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя;
4 проверки профессиональных участников рынка ценных бумаг: 1 организации, осуществляющей деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг, и 3 организаций, совмещающих брокерскую и дилерскую деятельность с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя с деятельностью по управлению инвестиционным портфелем.
Ключевыми вопросами проверок субъектов рынка ценных бумаг являлись: порядок осуществления инвестиционного управления активами инвестиционных фондов и инвестиционным портфелем клиентов, сделок с ценными бумагами, а также номинального держания ценных бумаг, учета и хранения активов инвестиционных фондов и клиентов, юридических и физических лиц, регистрации операций с ценными бумагами, а также формирования, хранения и ведения системы реестров, раскрытия сведений о своих аффилированных лицах; представления периодической отчетности и ее достоверность; соответствие используемого программного обеспечения требованиям действующего законодательства.
Наибольшее количество нарушений законодательства и нормативных правовых актов Республики Казахстан, выявленных в ходе проведения проверок субъектов рынка ценных бумаг, приходится на нарушения порядка:
обеспечения эффективной системы управления рисками и внутреннего контроля;
размещения и выкупа паев инвестиционных фондов, заключения сделок, противоречащих требованиям законодательства, и нарушения лимитов инвестирования паевых инвестиционных фондов;
заключения сделок с ценными бумагами, в том числе оформления и исполнения клиентских заказов;
учета ценных бумаг клиентов, переданных в номинальное держание, открытия и закрытия лицевых счетов клиентов, исполнения клиентских заказов/приказов, не соответствующих требованиям действующего законодательства;
принятия и исполнения инвестиционных решений в отношении сделок, заключенных за счет активов инвестиционных фондов;
использования лицензиатами программного обеспечения, не соответствующего требованиям Инструкции о требованиях к программно-техническим средствам, необходимым для осуществления деятельности на рынке ценных бумаг.
16 внеплановых проверок субъектов рынка ценных бумаг, проведенных Агентством в 2009 году, включают 10 проверок по запросам правоохранительных органов, 2 проверки по обращению, 2 рейдовые проверки по вопросу порядка заключения сделок за счет собственных активов и активов клиентов на предмет соответствия требованиям законодательства и 2 контрольные проверки по вопросам устранения нарушений и недостатков, выявленных в ходе плановой проверки.
Основными вопросами, подлежащими рассмотрению при проведении внеплановых проверок Агентством в 2009 году, являлись: порядок заключения сделок с ценными бумагами за счет собственных средств и активов клиентов, формирование уставного капитала, соблюдение требований действующего законодательства Республики Казахстан при совершении операций с ценными бумагами.
2.2. Применение к субъектам рынка ценных бумаг ограниченных мер воздействия и санкций, предусмотренных законодательными актами Республиками Казахстан.
В 2009 году Агентством по результатам дистанционного надзора за субъектами рынка ценных бумаг в отношении лицензиатов рынка ценных бумаг были применены следующие ограниченные меры воздействия и санкции: вынесено 84 письменных предписания, затребовано 70 писем-обязательств, подписаны 15 письменных соглашений и 4 дополнительных соглашения к действующим, наложены 35 административных взысканий в виде 30 штрафов в отношении 19 профессиональных участников рынка ценных бумаг на общую сумму 3 809 060 тенге (25 657,15 долларов США) и 4 - в отношении первых руководителей 3 профессиональных участников рынка ценных бумаг на общую сумму 544 320 тенге (3 666,44 долларов США), приостановлено действие лицензий 2 организаций, лишены лицензий 5 организаций.
При этом по фактам нарушения субъектами рынка ценных бумаг достаточности собственного капитала Агентством в адрес 15 субъектов были направлены письма-предписания, составлены письменные соглашения, а также затребованы письма-обязательства с требованием предоставить план мероприятий по приведению в соответствие коэффициента достаточности собственного капитала.
По результатам проведенных проверок Агентством были применены санкции в виде наложения 36 административных взысканий в отношении 20 субъектов рынка ценных бумаг на общую сумму 9 415 930,00 тенге (63 424,02 долларов США). Кроме того, в адрес профессиональных участников рынка ценных бумаг подготовлено и направлено 30 предписаний, затребовано 9 писем-обязательств, заключено 5 письменных соглашений о принятии коррективных мер по устранению имеющихся нарушений и недопущению впредь данных нарушений, 3 организации лишены лицензии на занятие брокерской и дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, а также лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем, в том числе в одном случае за неустранение нарушений, которые являлись основанием для приостановления действия лицензии.
Приказом Председателя Агентства три руководящих работника финансовых организаций отстранены от выполнения служебных обязанностей и отозвано их согласие на назначение (избрание) на должность руководящего работника, в том числе одного руководящего работника организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами.
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.