Приказ Департамента науки и промышленной политики г. Москвы от 13 ноября 2003 г. N 1-21-87/3 "Об организации выполнения постановления Правительства Москвы от 29.07.03. N 607-ПП "О Комплексной программе промышленной деятельности в городе Москве на 2004-2006 гг."

1.1. Настоящее Положение разработано в соответствии с требованиями Гражданского и Бюджетного кодексов РФ, Постановлением Правительства Москвы от 29.07.2003 г. N 607-ПП "О Комплексной программе промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг."

1.2. Положение определяет порядок подготовки и проведения отбора проектов, мероприятий и исполнителей (далее - отбор) Комплексной программы промышленной деятельности в г. Москве на 2004 - 2006 гг. (далее - Программа) за счет ассигнований, предусмотренных в бюджете города Москвы (далее - средства бюджета) на проведение мероприятий по поддержке промышленности на очередной финансовый год, функции участников заявочной кампании и отбора.

1.3. Отбор направлен на обеспечение эффективного использования средств бюджета для реализации приоритетов Программы и предусмотренных в ней мероприятий по следующим направлениям:

- техническое перевооружение, модернизация и реконструкция производства;

- расширение масштабов производства конкурентоспособной продукции;

- организация производства научно-технической продукции, созданной в интересах города;

- стимулирование производства импортозамещающей и экспортоориентированной наукоемкой высокотехнологичной продукции;

- содействие созданию инновационного сектора в промышленности на основе интеграции организаций науки, промышленности и предприятий малого бизнеса;

- стимулирование энергоресурсосбережения в производстве и экологизации промышленной деятельности;

- стимулирование развития действующих и создание в городе новых производств на основе рециклинга отходов промышленного производства и продукции, потерявшей свои потребительские свойства в результате жизнедеятельности города и его населения.

Финансирование отобранных проектов и мероприятий по указанным направлениям Программы осуществляется в соответствии с Положением о порядке финансирования городской целевой программы "Комплексная программа промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг." за счет средств бюджета города Москвы (ППМ от 29.07.2003 г. N 607-ПП) (далее - Положение о порядке финансирования).

2.1. Департамент науки и промышленной политики города Москвы (далее - Департамент) - Главный распорядитель средств бюджета по статье "Проведение мероприятий по поддержке промышленности" и Государственный заказчик Программы.

Департамент:

- принимает решение о проведении заявочной кампании и отбора согласно срокам, предусмотренным Программой;

- определяет Технического исполнителя заявочной кампании и отбора;

- формирует и утверждает состав Объединенной комиссии по отбору проектов, мероприятий и исполнителей Комплексной программы промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг., в том числе от организаций ОПК, (далее - Объединенная комиссия по отбору), регламент и результаты ее работы;

- осуществляет проведение отбора и финансирование организаций науки и промышленности (далее - организации);

- заключает договоры с организациями на финансирование на основании утвержденного Объединенной коллегией по промышленной политике ежегодного Плана реализации программных мероприятий Комплексной программы промышленной деятельности в городе - Москве на 2004 - 2006 гг., включающего проекты, мероприятия и исполнителей Программы, в том числе по результатам отбора.

2.2. Технический исполнитель заявочной кампании и отбора (далее - Технический исполнитель) - Департамент или юридическое лицо, которое на основании договора или по поручению Департамента осуществляет организационно-техническое сопровождение заявочной кампании и отбора.

Технический исполнитель:

- организует публикацию о проведении отбора в СМИ;

- консультирует участников отбора по процедурным вопросам;

- обеспечивает организации необходимой документацией в соответствии с Приложением 1 к настоящему Положению для участия в отборе;

- регистрирует заявки организаций и комплект документации участников отбора;

- формирует реестр организаций - участников отбора, их приемок и мероприятий;

- осуществляет квалификационный отбор организаций в соответствии с п. 3 настоящего Положения и оформляет квалификационные заключения;

- представляет квалификационные и экспертные заключения, а также необходимые для отбора проектов материалы на Объединенную комиссию по отбору;

- информирует участников отбора о результатах отбора;

- осуществляет по поручению Департамента хранение документации заявителей и подлинники протоколов заседаний Объединенной комиссии по отбору в течение 3-х лет или передает их в Департамент в течение месяца после окончания сроков проведения заявочной кампании и отбора на хранение в порядке, установленном законодательством.

2.3. Объединенная комиссия по отбору - коллегиальный орган, созданный Департаментом, совместно с Комитетом города Москвы по развитию оборонно-промышленного комплекса (далее - КРОПК), Московской Конфедерацией промышленников и предпринимателей и Московской торгово-промышленной палатой, для выработки рекомендаций по предоставлению финансовой поддержки организациям по направлениям мероприятий Программы, предусмотренных п. 1.3. настоящего Положения.

С целью выработки обоснованных рекомендаций, для участия в заседании Объединенной комиссии по отбору, в соответствии с утвержденной повесткой дня, могут быть приглашены представители структурных подразделений Правительства Москвы и префектур административных округов города, заинтересованных общественных организаций, независимые эксперты из числа ведущих специалистов и ученых в предметных областях рассматриваемых проектов и мероприятий.

Объединенная комиссия по отбору:

- организует свою работу в соответствии с настоящим Положением и "Положением об Объединенной комиссии по отбору проектов, мероприятий и исполнителей Комплексной программы промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг., в том числе от организаций ОПК";

- определяет состав приглашенных представителей различных организаций города в зависимости от предметной области рассматриваемых проектов и мероприятий;

- разрабатывает при необходимости дополнительные критерии отбора проектов и мероприятий в ходе проведения отбора;

- рассматривает бюджетную и коммерческую эффективность, социально-экономические и технические показатели проектов и мероприятий на основе соответствующих квалификационных и экспертных заключений, документации участников отбора. В случае необходимости запрашивает дополнительные данные по проектам (мероприятиям);

- рекомендует формы, объемы, сроки, условия и порядок предоставления финансовой поддержки по рассматриваемым проектам и мероприятиям;

- вырабатывает рекомендации по дальнейшему рассмотрению проектов и мероприятий Объединенной коллегией по промышленной политике или Комиссией по предоставлению бюджетного кредита.

2.4. Заявители - организации независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности, относящиеся к организациям, осуществляющим промышленную деятельность.

Заявитель:

- в установленные сроки представляет Техническому исполнителю пакет документации, подготовленный в соответствии с Приложением 1 к настоящему Положению;

- несет ответственность за полноту и достоверность переданной документации и в случае предоставления недостоверных данных может быть отстранен от участия в отборе;

- имеет право отозвать заявку на участие в отборе до рассмотрения документов заявителя на заседании Объединенной комиссии по отбору путем подачи заявления в адрес Технического исполнителя.

2.5. Эксперты - Департамент, органы исполнительной власти города Москвы (КРОПК - для организаций ОПК), а также сторонние организации и физические лица, уполномоченные Департаментом.

Эксперты:

- оценивают коммерческую и бюджетную эффективность проектов и мероприятий и их соответствие положениям Программы и Положению о порядке финансирования Программы;

- оценивают результаты реализации проектов и мероприятий и их соответствие целям и задачам Программы, место организации в отрасли, а также значимость производства предусмотренной по проекту продукции для экономического и социального развития города;

- готовят экспертные заключения для представления в Объединенную комиссию по отбору.

2.6. Участники отбора - организации, прошедшие квалификационный отбор.

3.1. Квалификационный отбор осуществляется на основании следующих критериев:

3.2. Отбор проектов и мероприятий Объединенной комиссией по отбору осуществляется в соответствии с приоритетами и условиями предоставления финансовой поддержки, принятыми в Программе, Положением о порядке финансирования и настоящим Положением.

3.3. При принятии решений Объединенная комиссия по отбору принимает во внимание наличие "Сертификата надежного предприятия города Москвы, выдаваемого в соответствии с распоряжением Мэра Москвы от 29.02.2000 г. N 226-РМ "О дополнительных мерах государственной поддержки коммерческих организаций, прошедших добровольную паспортизацию" и диплома программы "Московское качество", реализуемой в соответствии с распоряжением Премьера Правительства Москвы от 08.06.2001 г. N 506-ПП "О мерах государственной поддержки предприятий-дипломантов программы "Московское качество".

3.4. При принятии решений Объединенная комиссия по отбору учитывает экспертные заключения общественных организаций промышленников и предпринимателей и предложения префектур административных округов.

4.1. Организация и проведение заявочной кампании и отбора осуществляются в сроки, предусмотренные Программой, в целях своевременной разработки ежегодного Плана реализации программных мероприятий Комплексной программы промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг.

4.2. Заявочная кампания проводится ежегодно с 15.01. до 01.09. текущего года.

4.3. Отбор.

5.1. Информация, касающаяся участников, их предложений и результатов отбора, является конфиденциальной и не подлежит разглашению, за исключением случаев предоставления информации в государственные контролирующие органы.

5.2. Ответственность участников отборочного процесса регулируется Гражданским кодексом РФ и другими законодательными актами Российской Федерации и г. Москвы.

5.3. Порядок уведомления организации о ее включении в качестве бюджетополучателя в План реализации программных мероприятий Комплексной программы промышленной деятельности в городе Москве на очередной финансовый год устанавливается Положением о порядке формирования ежегодного Плана реализации программных мероприятий Комплексной программы промышленной деятельности в городе Москве на 2004 - 2006 гг.

1. Заявка на участие (форма заявки приведена в Приложении 2 к Положению об отборе проектов, мероприятий и исполнителей Комплексной программы промышленной деятельности в г. Москве) - 1 экз.

2. Бизнес-план проекта или ТЭО, разработанные в соответствии с утвержденными Департаментом "Рекомендациями по составлению бизнес-планов, представляемых на Комиссию по предоставлению бюджетного кредита" или "Рекомендациями по составлению ТЭО для представления мер бюджетной поддержки (субвенции (субсидии) и компенсационного бюджетного кредита) при реализации проекта, принятого к финансированию со стороны коммерческого банка" (Приложения 3, 4 к Положению об отборе проектов, мероприятий и исполнителей Комплексной программы промышленной деятельности в г. Москве)* - 2 экз. и 1 экз. в электронном виде.

3. Учредительные документы (копии, заверенные печатью организации) - 1 экз.

4. Лицензии и сертификаты, необходимые для реализации проекта (если требуется) - 1 экз.

5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации за предыдущий год (рассчитанные в соответствии с Постановлением РФ от 25.06.2003 г. N 367)* - 1 экз.

6. Справка организации об отсутствии просроченной задолженности перед бюджетом, в том числе городским - 1 экз.

------------------------------

1. Вводная часть или резюме проекта
(характеристика проекта, раскрывающая цели проекта и доказательства его выгодности)

 

Суть проекта

Преимущества продукции (услуг) в сравнении с лучшими отечественными и зарубежными аналогами.

Объем ожидаемого спроса на продукцию.

Результаты реализации бизнес-плана. Если реализация проекта позволит решить социальные вопросы (создание новых рабочих мест, прокладка дорог и коммуникаций общего пользования, использование труда инвалидов и т.п.), то указать их.

Взаимосвязь проекта с другими проектами (является ли данный проект независимым монопроектом, или его реализация связана с реализацией другого (других) проектов, или его эффективность существенно повышается при реализации другого (других) проекта(-ов) на предприятиях промышленности или других отраслей данного или других регионов. Место и роль данного проекта в системе проектов).

Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта.

Срок реализации бизнес-плана.

Период выхода на проектную мощность производства проектируемой продукции.

Общая потребность в инвестициях на реализацию проекта, млн.руб. (долларов США для иностранных инвестиций).

Стоимость работ по этапам реализации инвестиционного проекта (табл. 1 Приложения).

Состав источников финансирования проекта (по абсолютной величине и в процентах; подробное представление - табл. 2 Приложения):

- собственные средства, в том числе прибыль, амортизационные отчисления, другие источники;

- заемные средства (отдельно - отечественные и иностранные; перечень потенциальных кредиторов и их дифференциация по формам предоставления заемных средств. Уровень достигнутой договоренности о предоставлении займов);

- средства инвесторов (перечень потенциальных инвесторов; форма и размер участия в инвестициях);

- планируемый объем и форма привлечения средств на фондовом рынке;

- средства государственной поддержки, в том числе из федерального и городского бюджета.

Срок возврата заемных средств (табл. 3).

Форма и сроки возврата средств государственной поддержки (табл. 3).

Бюджетная эффективность и бюджетоотдача средств государственной поддержки Показатели эффективности инвестиционного проекта (см. раздел 8 Рекомендаций):

- Срок окупаемости проекта;

- Чистый дисконтированный доход (NPV);

- Внутренняя норма доходности (IRR);

- Рентабельность инвестиций (PI).

Чувствительность основных показателей эффективности инвестиционного проекта к изменению внешних условий его реализации.

Уровень риска реализации проекта.

Кем и когда разработана и утверждена проектно-сметная документация.

Наличие заключений государственной вневедомственной (независимой), а также экологической экспертизы (наименование организации и даты утверждения).

2. Паспорт предприятия
(общие сведения об организации-претенденте)

 

1. Наименование организации.

2. Юридический адрес.

3. Административный округ.

4. Номер и дата государственной регистрации.

5. Коды организации (ОКПО, КОПФ, КФС, ОКОГУ, ОКАТО, ОКОНХ, ОКДП).

6. Форма собственности. По акционерным обществам указывается состав основных акционеров и принадлежащие им доли. По открытым акционерным обществам указывается объем выпущенных акций и объем их эмиссии.

7. Величина уставного капитала.

8. Имена, адреса и телефоны основных учредителей с указанием доли в уставном капитале. Члены совета директоров, краткие биографические справки.

9. Банковские реквизиты.

10. Управленческий персонал организации (фамилия, имя, отчество; должность; год рождения; образование).

11. Численность персонала.

12. Основные виды деятельности.

13. Ассортимент производимой продукции (с указанием объема производства и условий реализации продукции) (табл. 4, 5).

14. Землевладение, инфраструктура.

15. Характеристика внеоборотных активов (табл. 6).

16. Перечень и ставки налогов для организации, налогоемкость продукции - дифференцированно для городского и федерального бюджета.

17. Объемы, формы и эффективность получения средств государственной поддержки в последние 3 года.

18. Дополнительные сведения об организации, наиболее значимые для целевой направленности бизнес-плана (финансовое оздоровление организации; расширение масштабов производства конкурентоспособной продукции и т.д.)

3. Анализ положения дел в отрасли
(назначением раздела является указание на характер отрасли - развивающаяся, стабильная, стагнирующая)

 

1. Общая характеристика потребности и объем производства продукции в г. Москве или России. Значимость данного производства для экономического и социального развития страны или города.

2. Ожидаемая доля организации в производстве продукции в городе или в России.

3. Основные показатели работы организации в сравнении со среднеотраслевыми:

- рентабельность продукции;

- оборачиваемость активов (оборотных, внеоборотных, совокупных);

- обеспеченность собственными оборотными средствами;

- производительность труда;

- капиталоотдача (фондоотдача);

- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

- относительная задолженность организации перед бюджетами различных уровней (к годовому объему производства);

- доля задолженности консолидированному бюджету в общей задолженности.

4. Потенциальные конкуренты (указать наименования и адреса основных производителей товара, их сильные и слабые стороны).

5. Какие и где появились аналоги продукта за последние 3 года.

4. Финансово-экономический анализ деятельности организации
(назначение раздела - оценка современного финансово-экономического состояния организации и тенденций его изменения в краткосрочной перспективе)

 

1. Цели и направления анализа; период для проведения анализа (как правило, последние 3 года)

2. Анализ структуры и динамики актива и пассива баланса.

3. Анализ динамики объемов производства, производственных затрат, прибыли и рентабельности основной деятельности.

4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ динамики оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

5. Анализ показателей финансового состояния организации: показатели ликвидности баланса, структуры капитала, деловой активности, рентабельности активов и собственного капитала.

6. Анализ использования производственных мощностей.

7. Общая оценка финансово-экономического состояния организации, включая сведения об объемах налоговых платежей в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды.

5. Производственный план
(назначение раздела - аргументировать выбор технологического и производственного процесса и охарактеризовать технико-экономические показатели согласно проектно-сметной документации, утвержденной претендентом)

 

1. Программа производства и реализации продукции (табл. 4). Принятая технология производства.

2. Требования к организации производства.

3. Состав основного оборудования, его поставщики и условия поставок (аренда, покупка, лизинг оборудования).

4. Поставщики сырья и материалов (название, условия поставок) и ориентировочные цены.

5. Альтернативные источники снабжения сырьем и материалами.

6. Численность работающих и затраты на оплату труда (табл. 7).

7. Стоимость основных производственных фондов (табл. 6).

8. Форма амортизации (простая, ускоренная). Норма амортизационных отчислений. Основание для применения нормы ускоренной амортизации.

9. Годовые затраты на выпуск продукции. Переменные и постоянные затраты. Себестоимость единицы продукции (табл. 8).

10. Стоимость строительства, структура капитальных вложений, предусмотренная в проектно-сметной документации и сметно-финансовом расчете, в том числе строительно-монтажные работы, затраты на оборудование, прочие затраты. Общая стоимость инвестиционного проекта.

11. Обеспечение экологической и технической безопасности.

6. Анализ рынка и план маркетинга
(в разделе должно быть показано, что реализация товара не вызовет серьезных проблем, и определен объем затрат на сбыт продукции)

 

1. Подтверждение выполнения одного из следующих условий:

- отсутствие зарубежных аналогов продукции;

- соответствие продукции мировому уровню;

- наличие спроса на продукцию на внешнем и внутреннем рынке;

- возможность замещения данной продукцией аналогичного импорта.

Патентная ситуация. Защита товара в стране лицензиата на внутреннем и экспортном рынках. Возможность для конкурентов производить соответствующую продукцию без нарушения патентных прав претендента.

Конечные потребители. Является ли организация монополистом в выпуске данной продукции. Характер спроса (равномерный или сезонный). Характеристики конкурентов. Особенности сегмента рынка, на которые ориентируется проект, важнейшие тенденции и ожидаемые изменения. Какие свойства продукции или дополнительные услуги делают проект предпочтительным по отношению к конкурентам.

2. Организация сбыта продукции (табл. 5). Описание системы сбыта с указанием фирм, привлекаемых к реализации продукции.

3. Обоснование объема инвестиций, связанных с реализацией продукции. Торгово-сбытовые издержки.

4. Каких возможных действий конкурентов следует опасаться и каковы основные элементы стратегии противодействия.

5. Обоснование цены на продукцию.

Оптовая цена товара определяется исходя из сложившейся конъюнктуры на внутреннем и внешнем рынках, а также уровня рентабельности, достаточного для поддержания стабильного финансового состояния и платежеспособности организации.

6. Расходы и доходы в случае проведения послепродажного обслуживания.

7. Программа по организации рекламы. Примерный объем затрат.

8. Программа реализации продукции. Выручка от продажи в целом и по отдельным товарам рассчитывается в соответствии с данными об объеме производства по кварталам и годам, уровне и сроках освоения проектной мощности, а также о ценах. Договоры или протоколы о намерениях реализации товара по предлагаемым ценам.

7. Организационный план
(указываются конкретные лица и организации, на которые возлагается ответственность за выполнение работ по проекту)

 

1. График реализации бизнес-плана (табл. 9).

2. Общее руководство организацией работ по разделам инвестиционного проекта.

3. Контроль за выполнением финансового раздела проекта (за движением финансов и своевременностью платежей).

4. Исполнители проектных работ (организации, физические лица).

5. Изготовление оборудования собственного производства.

6. Проведение строительно-монтажных работ.

7. Снабжение материалами и комплектующими.

8. Пусконаладочные работы и ввод в эксплуатацию нового производства.

9. Обеспечение поставки оборудования, в том числе импортного.

10. Сбыт произведенной новой продукции

8. Финансовый план
(данный раздел является ключевым, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность)

 

1. Объем финансирования проекта по источникам должен представляться по форме таблицы, соответствующей требованиям используемого программного продукта.

Согласие коммерческих банков или других заимодателей, включая иностранных, на предоставление средств должно быть документально подтверждено соответствующими руководителями с обязательным указанием условий предоставления кредитов: наличие государственной гарантии, процентная ставка, сроки предоставления и погашения кредита, дополнительные требования.

Ходатайство о предоставлении средств городского бюджета на возвратной и платной основе должно быть подкреплено сведениями об отсутствии других источников финансирования проекта и обязательством целевого использования испрашиваемых государственных средств.

2. Финансовые результаты реализации (план по прибыли - табл. 10) инвестиционного проекта показывают направления использования выручки, полученной от продажи продукции, и объем чистой прибыли по кварталам и годам.

3. Исходными данными для определения эффективности инвестиционного проекта служат данные плана денежных поступлений и выплат ("кэш - фло" - табл. 11). Все показатели плана движения денежных средств предприятия приводятся в поквартальной разбивке. Необходимым условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока для каждого интервала времени.

4. Эффективность инвестиционных проектов оценивается по показателям срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности инвестиций, внутренней нормы доходности, точки безубыточности и бюджетного эффекта.

Оценка общей эффективности проекта представлена в табл. 12.

5. Срок окупаемости представляет собой период времени с начала реализации проекта по данному бизнес-плану до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение.

Объем инвестиционных затрат на реализацию проекта принимается по данным таблицы 1.

При определении эффективности проекта в расчетах учитываются чистая прибыль и амортизационные отчисления, которые могут быть отнесены только к реализации инвестиционного проекта и не должны отражать результаты текущей хозяйственной деятельности существующей организации.

6. Точка безубыточности соответствует объему реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносить прибыль. Рассчитанный объем реализации (выпуска) продукции сопоставляется с проектной мощностью создаваемого предприятия, что позволяет оценивать коэффициент запаса финансовой устойчивости.

Точка безубыточности в натуральном выражении определяется как отношении величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменных затрат на единицу продукции. Точка безубыточности в стоимостном выражении рассчитывается как произведение объема производства, соответствующего точке безубыточности в натуральном выражении, на цену продукции или как отношение величины постоянных расходов к маржинальному доходу на рубль реализации (отношение разности цены продукции и величины переменных расходов на единицу продукции к цене продукции).

7. Чистый дисконтированный доход (NPV) государства (в том числе для федерального и городского бюджета) определяется суммой погодовых сальдо поступлений и выплат в бюджет, приведенных к ценам первого года:

 

                     T          1

             NPV = Сумма Р  -------------

                    t=1   t        t - 1

                             (1 + d)

 

где:

    Т - суммарная продолжительность жизненного цикла  проекта  в  годах,

        включая   строительство   объекта  и   эксплуатацию   основного

        технологического оборудования;

    Р - ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет;

    t - годы реализации проекта (t = 1, 2, 3...);

    d - ставка дисконтирования с учетом инфляции и риска проекта.

 

Ставка дисконтирования (d_t) без учета риска проекта определяется в соответствии со ставкой рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):

 

                           1 + r

                     d  = ------- - 1.

                      t    1 + i

 

8. Поправка на риск проекта определяется по данным следующей таблицы:

 

Величина риска	Цель проекта	Р, процент
Низкий	вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	3 - 5
Средний	увеличение объема продаж существующей продукции	8 - 10
Высокий	производство и продвижение на рынок нового продукта	13 - 15
Очень высокий	вложения в исследования и инновации	18 - 20

 

Ставка дисконтирования, учитывающая риски при реализации проектов, определяется по формуле:

 

                               P

                     d = d  + ----.

                          t   100

 

            p

      где ----- поправка на риск.

           100

9. Анализ чувствительности проекта

 

Анализ чувствительности проводится в целях оценки финансовой устойчивости рассматриваемого проекта при изменении исходных данных:

- Объема продаж;

- Цены реализации;

- Производственных затрат;

- Уровня инфляции;

- Объема инвестиций.

Сводные результаты анализа чувствительности могут быть представлены в форме таблицы 13, в которой отражается изменение итоговых показателей (чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности инвестиций) при изменении вышеуказанных параметров в диапазоне от -10% до 10% с шагом 1%.

Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше "запас прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

10. Эффективность бюджетной поддержки реализации инвестиционного проекта

 

Бюджетный эффект инвестиционного проекта определяется как сальдо поступлений и выплат городского и федерального бюджета в связи с реализацией данного проекта (табл. 14). В расчетах проводится дисконтирование объемов поступлений и выплат по годам реализации проекта.

Для анализа целесообразности поддержки реализации бизнес-плана могут быть использованы базовые показатели оценки эффективности инвестиционных процессов:

- Чистый дисконтированный доход (NPV);

- Рентабельность инвестиций (PI);

- Срок окупаемости проекта (РВ).

В этом случае величины денежных потоков, необходимые для расчета каждого из вышеуказанных показателей, будут рассматриваться только в части денежных средств, инвестируемых и получаемых бюджетом г. Москвы.

Таким образом, чистый приведенный доход будет определен как все поступления в городской бюджет и территориальные внебюджетные фонды, полученные от реализации проекта в каждом установленном временном периоде за вычетом всех инвестиций бюджета в данный проект.

Если проект предполагает разовую бюджетную инвестицию, то формула для расчета NPV будет иметь вид:

 

                     T             t

             NPV = Сумма   Р  гамма - IC,

                    t=t     t

                       нач.

 

где IC    - бюджетная инвестиция,

    Р     - поступления в городской бюджет и  целевые  бюджетные  фонды,

            включая возврат бюджетных средств и  платы  процента за  их

            использование.

    t     - срок первой отдачи от проекта;

     нач.

    Т     - период реализации проекта;

    гамма - дисконтный множитель по ставке сравнения i (гамма = 1/(1 + i)).

 

При последовательном инвестировании финансовых ресурсов в течение N периодов времени формула для расчета NPV примет вид:

 

                     T             t     N            j

             NPV = Сумма   Р  гамма  - Сумма IC  гамма .

                    t=t     t           j=0    j

                       нач.

 

Показатель индекса рентабельности бюджетных вложений (PI) представляет собой отношение приведенных поступлений от реализации проекта в бюджет г. Москвы и целевые бюджетные фонды к приведенным на эту же дату инвестиционным расходам городского бюджета.

Если бюджетные вложения в проект осуществляются один раз в начальный момент времени, то формула для расчета PI будет иметь вид:

 

                   T             t

                 Сумма   Р  гамма

                  t=t     t

                     нач.

            PI = ----------------.

                      IC

                        0

 

При инвестировании в течение N периодов времени, формула для расчета PI примет вид

 

                   T            t

                 Сумма  Р  гамма

                  t=t    t

                     нач.

            PI = ----------------.

                   N            j

                 Сумма IC  гамма

                  j=0    j

 

В отличие от чистого приведенного дохода (NPV) индекс рентабельности инвестиций является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в данный проект.

Сроком окупаемости инвестиционного проекта с точки зрения бюджета г. Москвы будет период времени, в течение которого сумма приведенных поступлений в городской бюджет и целевые бюджетные фонды, включая возврат бюджетных средств и платы процента за их использование, достигнет или превзойдет сумму приведенных затрат бюджета, связанных с реализацией этого проекта.

Алгоритм расчета срока окупаемости (РВ) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно и инвестиции единовременны, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. В этом случае формула расчета РВ имеет вид:

 

                                          T            t

     РВ = min t, при котором            Сумма  Р  гамма  >= IC.

                                         t=t    t

                                            нач.

 

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а ряд последовательных финансовых вложений в течение N лет, то формула для расчета РР примет вид:

 

                                    T            t      N            j

        РВ = min t, при котором   Сумма  Р  гамма  >= Сумма IC  гамма .

                                  t=t     t            j=0    j

                                     нач.

 

В общем случае срок окупаемости инвестиций будет удовлетворять следующему условию:

 

                 T   -1                      T

                  ок.              t          ок.             t

                 Сумма     Р  гамма  < IC < Сумма     Р  гамма ,

                  t=t       t                t=t       t

                       нач.                     нач.

 

где Т   - период окупаемости инвестиций.

     ок.

                               Бизнес-план

 

                                                                Таблица 1

 

     Сводные данные о затратах на реализацию инвестиционного проекта

 

                                                                млн. руб.

N	Наименование работ	1 год
		Всего затрат:	по кварталам
			I	II	III	IV
1.	НИОКР
2.	ПИР
3.	Приобретение оборудования
...	И т.д. в соответствии с проектом
Итого - суммарная стоимость работ 1-го года реализации проекта:
N	Наименование работ	2 год (и т.д. по всем годам периода реализации бизнес-плана)
		Всего затрат:	по кварталам
			I	II	III	IV
1.	Строительно-монтажные работы
2.	Приобретение сырья и материалов
...	И т.д. в соответствии с проектом
Итого - суммарная стоимость работ 2-го года реализации проекта:
Итого - общий объем инвестиций:

 

                                                                Таблица 2

 

                     Источники финансирования проекта

 

                                                                млн. руб.

Источники денежных средств	Всего	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		по кварталам				Всего за год	по кварталам				Всего за год
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
Собственные, в том числе:
1. Нераспределенная прибыль
2. Неиспользованная амортизация основных фондов
3. Результат от продажи основных фондов
И т.д. ...
Заемные, в том числе:
1. Кредиты коммерч. банков
2. Заемные средства других организаций
3. Бюджетный кредит
И т.д. ...
Прочие в том числе:
....
Всего:

 

                                                                Таблица 3

 

                  Получение и возврат кредитных ресурсов

 

N транша	Получение кредита		Возврат кредита		Период использова- ния кредита, мес.
	Сумма, млн. руб.	Срок получения (квартал, год)	Сумма, млн. руб.	Срок возврата (квартал, год)
1
2
...
Всего в 1 год
...
...
Всего во 2 год
...
...
Всего в 3 год (и т.д. по всем годам предоставления кредитов)
Всего:		Средний период использования кредитных ресурсов (дифференцированно по источникам кредитования, в том числе из бюджета), мес.

 

                                                                Таблица 4

 

                   Производство и реализация продукции

 

Наименова- ние продукции	Цена единицы	1 год		2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		Производст- во (ед. измерения)	Объем реализации (ед. измерения)	Производст- во (ед. измерения)	Объем реализации (ед. измерения)
Продукт А
I квартал
II квартал
III квартал
IV квартал
Продукт Б
I квартал
II квартал
III квартал
IV квартал
Др. продукты по проекту
Всего продукции:
Выручка от реализации продукции:

 

                                                                Таблица 5

 

                  Характеристика системы сбыта продукции

 

N	Наименование продукции	Потери, %	Время на сбыт, дн. (планируемый период оборачиваемости дебиторской задолженности)	Запас готовой продукции от месячного объема продаж, дней или %.
1.	Продукт А
2.	Продукт Б
3.	Продукт В
	И т.д. в соответствии с бизнес-планом	. . .	. . .	. . .

 

                                                                Таблица 6

 

             Характеристика внеоборотных активов предприятия,

                        задействованных по проекту

 

Наименование	Всего	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		по кварталам				Всего за год:	по кварталам				Всего за год:
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
1. Основные фонды и нематериальные активы, создаваемые по проекту, всего: в том числе:
а) здания и сооружения
б) машины и оборудование
в) нематериальные активы
Начисленная амортизация:
Остаточная стоимость:
2. Ранее созданные основные фонды и нематериальные активы, относимые на себестоимость продукции по проекту, всего: в том числе:
а) здания и сооружения
б) машины и оборудование
в) нематериальные активы
Начисленная амортизация:
Остаточная стоимость:
Начисленная амортизация, всего (п. 1 + п. 2):
Остаточная стоимость, всего (п. 1 + п. 2):

 

                                                                Таблица 7

 

       Численность работающих, расходы на оплату труда и отчисления

                           на социальные нужды

 

Показатели	Единица измерения	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		Всего:	по кварталам				Всего:	по кварталам
			I	II	III	IV		I	II	III	IV
Численность работающих по проекту, всего в том числе:
1. Рабочие, непосредственно занятые производством продукции
2. Рабочие, служащие и ИТР, не занятые непосредственно производством продукции
3. Сотрудники аппарата управления на уровне цехов и организации
4. Сотрудники, занятые сбытом продукции
Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды
5. Расходы на оплату труда рабочих, непосредственно занятых производством продукции, всего в том числе: заработная плата отчисления на социальные нужды
6. Расходы на оплату труда рабочих, служащих и ИТР, не занятых непосредственно производством продукции, всего в том числе: заработная плата отчисления на социальные нужды
7. Расходы на оплату труда сотрудников аппарата управления на уровне цехов и организации, всего в том числе: заработная плата отчисления на социальные нужды
8. Расходы на оплату труда сотрудников службы сбыта продукции, всего в том числе: заработная плата отчисления на социальные#
9. Расходы на оплату труда, всего в том числе: заработная плата отчисления на социальные нужды

 

                                                                Таблица 8

 

                 Затраты на производство и сбыт продукции

                            (на годовой объем)

 

                                                                млн. руб.

Показатели	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
	Всего:	по кварталам				Всего:	по кварталам
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
Вид продукции (заполняется по каждому виду продукции или по типовым представителям отдельно)
1. Прямые (переменные) затраты, всего в том числе: затраты на сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и др. затраты на топливо и энергию на технологические цели затраты на оплату труда производственных рабочих отчисления на социальные нужды
2. Постоянные затраты, всего в том числе: общепроизводственные расходы, всего из них: затраты на материалы, инструмент, приспособления и др. затраты на топливо, энергию затраты на оплату труда отчисления на социальные нужды общехозяйственные расходы, всего из них: затраты на материалы и др. затраты на топливо, энергию затраты на оплату труда отчисления на социальные нужды расходы на сбыт продукции, всего из них: затраты на материалы и др. затраты на топливо, энергию затраты на оплату труда отчисления на социальные нужды
3. Общие (суммарные) затраты на производство и сбыт продукции, всего в том числе: затраты на материалы и др. затраты на топливо, энергию затраты на оплату труда отчисления на социальные нужды
4. НДС, акцизы, уплаченные из затрат на материалы, топливо, энергию и др.
5. Итого: (стр. 3 - 4)

 

                                                                Таблица 9

 

                      График реализации бизнес-плана

 

N	Наименование этапа	Дата начала работ	Дата окончания работ	Продолжитель- ность этапа, дн.
1.	НИОКР
2.	Приобретение оборудования
3.	Строительно-монтажные работы
4.	Приобретение оборотных активов
5.	Реконструкция производственных цехов
6.	И т.д. в соответствии с проектом

 

                                                               Таблица 10

 

                             Прибыли - убытки

 

                                                                млн. руб.

N	Строка	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всего за год:	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всего за год:
1	Выручка от реализации (за минусом НДС, акцизов и др. аналогичных обязательных платежей). (Табл. 4.)
2	Потери (потери от продаж). (Табл. 5.)
3	Налоги, у которых налогооблагаемая база - выручка от реализации.
4	Выручка (нетто) от реализации. (стр. 1 - 2 - 3)
5	Прямые материальные и энергозатраты. (Табл. 8.)
6	Сдельная зарплата. (Табл. 7., 8.)
7	Суммарные прямые издержки. (стр. 5 + 6)
8	Валовая прибыль. (стр. 4 - 7)
9	Налог на имущество.
10	Административные издержки. (Табл. 8)
11	Производственные издержки. (Табл. 8)
12	Маркетинговые издержки. (Табл. 8)
13	Зарплата административного персонала. (Табл. 7.)
14	Зарплата производственного персонала. (Табл. 7.)
15	Зарплата маркетингового персонала. (Табл. 7.)
16	Суммарные постоянные издержки. (стр. 10 + 11 + 12 + 13 + 14 + 15)
17	Амортизация. (Табл. 6.)
18	Проценты по кредитам.
19	Другие доходы (прочие операционные, внереализационные доходы).
20	Другие расходы (прочие операционные, внереализационные расходы).
21	Прибыль до выплаты налога (стр. 8 - 9 - 16 - 17 - 18 + 19 - 20)
22	Налоги и др. аналогичные обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли до исчисления и уплаты налога на прибыль.
23	Убытки предыдущих периодов.
24	Налогооблагаемая прибыль. (стр. 21 - 22 - 23*)
25	Налог на прибыль. (24 х ставка по налогу на прибыль)
26	Чистая прибыль (стр. 24 - 25)

 

     * В соответствии со статьей 283 главы 25 Налогового Кодекса РФ

 

                                                               Таблица 11

 

                      План движения денежных средств

 

                                                                млн. руб.

N	Строка	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всего за год:	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всего за год:
1	Поступления от продаж (Суммы отображаются на момент поступления денег на счет с НДС) (Табл. 4)
2	Затраты на материалы и комплектующие, энергозатраты на технологические нужды (Табл. 8.)
3	Затраты на сдельную заработную плату (Табл. 7, 8.)
4	Суммарные прямые издержки (стр. 2 + 3)
5	Постоянные издержки (Табл. 8.)
6	Затраты на персонал (Табл. 7).
7	Суммарные постоянные издержки (стр. 5 + 6)
8	Вложения в краткосрочные ценные бумаги
9	Доходы по краткосрочным ценным бумагам
10	Другие поступления
11	Другие выплаты
12	Налоги (все налоговые платежи)
13	Кэш-фло от операционной деятельности (стр.1 + 9 + 10 - 4 - 7 - 8 - 11 - 12)
14	Затраты на приобретение активов (платежи по этапам инвестиционного плана, относящимся к активам)
15	Другие издержки подготовительного периода (платежи по этапам инвестиционного плана, не относящимся к активам)
16	Поступления от реализации активов
17	Приобретение прав собственности (акций) (вложения в долгосрочные ценные бумаги)
18	Продажа прав собственности (продажа долгосрочных ценных бумаг)
19	Доходы от инвестиционной деятельности (проценты, полученные по долгосрочным ценным бумагам)
20	Кэш-фло от инвестиционной деятельности (стр. 16 + 18 + 19 - 14 - 15 - 17)
21	Собственный (акционерный) капитал
22	Займы
23	Выплаты в погашение займов
24	Выплаты процентов по займам
25	Лизинговые платежи
26	Выплаты дивидендов (дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям)
27	Кэш-фло от финансовой деятельности (стр. 21 + 22 - 23 - 24 - 25 - 26)
28	Баланс наличности на начало периода
29	Баланс наличности на конец периода (стр. 27 + 13 + 20 + 28)

 

                                                               Таблица 12

 

              Показатели оценки общей эффективности проекта

 

N	Показатель	Значение
1.	Ставка сравнения, %
2.	Период окупаемости инвестиций - РВ, мес.
3.	Чистый приведенный доход - NPV, млн. руб.
4.	Индекс рентабельности инвестиционных затрат - PI
5.	Внутренняя норма доходности - IRR, %

 

                                                               Таблица 13

 

        Анализ чувствительности показателей эффективности проекта

                (NPV, PI, IRR) к изменению исходных данных

 

Изменение исходного параметра, %	Значение показателя (NPV, PI, IRR) при изменении величины параметров:
	объем продаж	цена реализации	производствен- ные затраты	уровень инфляции	объем инвестиций
-10
-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

 

                                                               Таблица 14

 

          Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта

 

                                                                млн. руб.

N п/п	Показатели	1 год	2 год	З год	4 год	5 год	Всего за 5 лет
		Всего	Всего	Всего	Всего	Всего
	Притоки
1	Поступления от налогов
	в том числе:
	Налог с продаж
	Налог на прибыль
	Налог на имущество
	Налог на пользователей автодорог
	НДС
	Налог на землю
	Налог на рекламу
	Подоходный налог
	Отчисления на соц. нужды (ЕСН)
2	Из суммы налогов налоги в городской бюджет
	в том числе
	Налог с продаж
	Налог на прибыль
	Налог на имущество
	Налог на пользователей автодорог
	Налог на землю
	Налог на рекламу
3	Другие поступления в бюджет
4	Погашение бюджетного кредита
5	Проценты за бюджетный кредит
6	Сумма притоков (стр. 2 + 3 + 4 + 5)
Оттоки
7	Бюджетные ассигнования и др. виды целевого финансирования
8	Условные потери от предоставляемых льгот по % ставке
9	Сумма оттоков (стр. 7 + 8)
10	Денежные потоки (стр. 6 - 9)
Интегральные показатели бюджетной эффективности проекта
Показатель						Значение
11	Ставка сравнения, %
12	Период окупаемости бюджетных вложений - РВ, мес.
13	Чистый приведенный доход городского бюджета - NPV, млн. руб.
14	Рентабельность инвестиционных затрат бюджета г. Москвы - PI

1. Вводная часть или резюме проекта

 

Резюме - это сжатый обзор делового предложения, направленный на обоснование целесообразности оказания мер бюджетной поддержки в процессе осуществления, разработанного ранее бизнес-плана. Обычно из каждого раздела бизнес-плана выбираются самые существенные инновационные предложения и наиболее важные расчетные показатели. При этом главная задача данного раздела - обозначить все выгоды как экономического, так и социального характера, которые получит г. Москва в случае реализации проекта. Резюме должно включать следующие составляющие:

- обоснованное изложение преимуществ объекта инвестирования в сравнении с достигнутым уровнем производства и выпускаемой продукции (услуг) на других существующих или находящихся в стадии строительства, реконструкции, технического перевооружения аналогичного направления и профиля предприятиях;

- данные о потребности в финансовых и других ресурсах для реализации инвестиционного проекта;

- экономические, социальные, экологические и финансовые результаты, которые ожидается получить в результате реализации проекта (валовая и чистая прибыль, рентабельность капитала, срок окупаемости инвестиционных затрат бюджета и организации, увеличение числа рабочих мест и улучшение качества трудовой жизни работающих, уменьшение вредных выбросов в воздушный и водный бассейны и т.д.);

- данные об объемах намечаемой к выпуску продукции (услуг), объемах продаж, затратах на производство, сбыт и т.п.;

- оценка предполагаемой бюджетной эффективности и риска невозврата инвестиционных затрат бюджета г. Москвы.

Резюме может содержать и другие важные итоговые характеристики, и показатели инвестиционного проекта, а также сведения, относящиеся к организационному процессу его реализации.

2. Паспорт предприятия (общие сведения об организации-претенденте)

 

1. Наименование организации.

2. Юридический адрес.

3. Административный округ.

4. Номер и дата государственной регистрации.

5. Коды организации (ОКПО, КОПФ, КФС, ОКОГУ, ОКАТО, ОКОНХ, ОКДП).

6. Форма собственности. По акционерным обществам указывается состав основных акционеров и принадлежащие им доли. По открытым акционерным обществам указывается объем выпущенных акций и объем их эмиссии.

7. Величина уставного капитала.

8. Имена, адреса и телефоны основных учредителей с указанием доли в уставном капитале. Члены совета директоров, краткие биографические справки.

9. Банковские реквизиты.

10. Управленческий персонал организации (фамилия, имя, отчество; должность; год рождения; образование).

11. Численность персонала.

12. Основные виды деятельности.

13. Ассортимент производимой продукции (с указанием объема производства и условий реализации продукции).

14. Землевладение, инфраструктура.

15. Характеристика внеоборотных активов.

16. Перечень и ставки налогов для организации, налогоемкость продукции - дифференцированно для городского и федерального бюджета.

17. Объемы, формы и эффективность получения средств государственной поддержки в последние 3 года.

18. Дополнительные сведения об организации, наиболее значимые для целевой направленности бизнес-плана (финансовое оздоровление организации; расширение масштабов производства конкурентоспособной продукции и т.д.)

3. Описание предлагаемого проекта

 

В этом разделе необходимо дать четкое определение и описание тех видов продукции или услуг, которые будут предложены на рынок. Следует указать некоторые аспекты технологии, необходимой для производства продукции. Важно, чтобы этот раздел был написан простым и ясным языком, доступным для понимания неспециалиста.

При описании основных характеристик продукции делается акцент на тех преимуществах, которые эта продукция несет потенциальным покупателям, а не на технических особенностях.

Очень важно подчеркнуть уникальность или отличительные особенности продукции или услуг. Это может быть выражено в разной форме: новая технология, качество товара, низкая себестоимость или какое-то особенное достоинство, удовлетворяющее запросам покупателей.

Таким образом, данный раздел включает:

- описание продукции (работ, услуг), подлежащей производству и реализации в результате осуществления инвестиционного проекта: ее функциональное назначение, свойства (в том числе специфические, определяющие достоинства продукции), технологичность в производстве, универсальность, соответствие стандартам, себестоимость и др.;

- характеристику стадии развития проекта - идея, эскизный проект, рабочий проект, опытная партия продукции, серийное производство, организация гарантийного и послегарантийного обслуживания;

- сведения об имеющихся патентах, авторских правах на изобретение или эксклюзивных правах на распространение и торговые марки;

- данные об условиях экспорта продукции, включающие оценку ее конкурентоспособности на внешнем рынке, цен реализации по данным маркетинга, патентной чистоты; решения по организации сбыта, созданию дилерской сети и т.д.;

- изложение отличий намечаемой к выпуску продукции (услуг) от аналогичной отечественной и импортной;

- аргументацию, обосновывающую успешное осуществление инвестиционного проекта.

4. Финансирование проекта

 

Данный раздел имеет справочное значение. В нем раскрываются источники финансирования проекта (табл. 1), а также сведения о распределении инвестиций в рамках реализации намеченных мероприятий (табл. 2).

Здесь же необходимо описать предполагаемые при осуществлении проекта меры бюджетной поддержки организации и привести график ожидаемых инвестиционных затрат бюджета г. Москвы в соответствии с этими мерами (табл. 3).

5. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта

 

Бюджетный эффект инвестиционного проекта определяется как сальдо поступлений и выплат городского и федерального бюджета в связи с реализацией данного проекта (табл. 4). В расчетах проводится дисконтирование объемов поступлений и выплат по годам реализации проекта.

Для анализа целесообразности поддержки реализации бизнес-плана могут быть использованы базовые показатели оценки эффективности инвестиционных процессов:

- Чистый дисконтированный доход (NPV);

- Рентабельность инвестиций (PI);

- Срок окупаемости проекта (РВ);

- Внутренняя норма доходности (IRR).

В этом случае величины денежных потоков, необходимые для расчета каждого из вышеуказанных показателей, будут рассматриваться только в части денежных средств, инвестируемых и получаемых бюджетом г. Москвы.

Таким образом, чистый приведенный доход будет определен как все поступления в городской бюджет и целевые бюджетные фонды, полученные от реализации проекта в каждом установленном временном периоде за вычетом всех инвестиций бюджета в данный проект.

Если проект предполагает разовую бюджетную инвестицию, то формула для расчета NPV будет иметь вид:

 

                     T             t

             NPV = Сумма   Р  гамма - IC,

                    t=t     t

                       нач.

 

где IC    - бюджетная инвестиция,

    Р     - поступления в городской  бюджет  и  целевые бюджетные фонды,

            включая возврат бюджетных средств и  платы  процента  за  их

            использование.

    t     - срок первой отдачи от проекта;

     нач.

    Т     - период реализации проекта;

    гамма - дисконтный    множитель    по      ставке      сравнения   i

            (гамма = 1/(1 + i)).

 

При последовательном инвестировании финансовых ресурсов в течение N периодов времени формула для расчета NPV примет вид:

 

                     T             t     N            j

             NPV = Сумма   Р  гамма  - Сумма IC  гамма .

                    t=t     t           j=0    j

                       нач.

 

Показатель индекса рентабельности бюджетных вложений (PI) представляет собой отношение приведенных поступлений от реализации проекта в бюджет г. Москвы и территориальные целевые бюджетные фонды к приведенным на эту же дату инвестиционным расходам городского бюджета.

Если бюджетные вложения в проект осуществляются один раз в начальный момент времени, то формула для расчета PI будет иметь вид:

 

                   T             t

                 Сумма   Р  гамма

                  t=t     t

                     нач.

            PI = ----------------.

                      IC

                        0

 

При инвестировании в течение N периодов времени, формула для расчета PI примет вид:

 

                   T            t

                 Сумма  Р  гамма

                  t=t    t

                     нач.

            PI = ----------------.

                   N            j

                 Сумма IC  гамма

                  j=0    j

 

В отличие от чистого приведенного дохода (NPV) индекс рентабельности инвестиций является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в данный проект.

Сроком окупаемости инвестиционного проекта с точки зрения бюджета г. Москвы будет период времени, в течение которого сумма приведенных поступлений в городской бюджет и целевые бюджетные фонды, включая возврат бюджетных средств и платы процента за их использование, достигнет или превзойдет сумму приведенных затрат бюджета, связанных с реализацией этого проекта.

Алгоритм расчета срока окупаемости (РВ) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно и инвестиции единовременны, то срок окупаемости рассчитывается

делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. В этом случае формула расчета РВ имеет вид:

 

                                          T            t

     РВ = min t, при котором            Сумма  Р  гамма  >= IC.

                                         t=t    t

                                            нач.

 

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а ряд последовательных финансовых вложений в течение N лет, то формула для расчета РВ примет вид:

 

                                    T            t      N            j

        РВ = min t, при котором   Сумма  Р  гамма  >= Сумма IC  гамма .

                                  t=t     t            j=0    j

                                     нач.

 

В общем случае срок окупаемости инвестиций будет удовлетворять следующему условию:

 

                 T   -1                      T

                  ок.              t          ок.             t

                 Сумма     Р  гамма  < IC < Сумма     Р  гамма ,

                  t=t       t                t=t       t

                       нач.                     нач.

 

где T   - период окупаемости инвестиций.

     ок.

 

Внутренняя норма доходности (рентабельности, прибыльности) бюджетных вложений (IRR) - это норма дисконта, при которой приведенная стоимость планируемых проектных денежных поступлений в бюджет равна приведенной стоимости затрат бюджета, связанных с реализацией проекта. Иными словами, денежных поступлений от проекта в городской бюджет достаточно, чтобы возместить инвестированный бюджетный капитал.

В соответствии с данным выше определением внутренней нормы доходности значение IRR = i*. Таким образом, IRR = i*:{NPV(i*) = 0} и его величина рассчитывается из уравнения:

 

                                   P(t) - IC(t)

                      NPV = Сумма -------------- = 0.

                                             t

                                    (1 + IRR )

 

Отметим, что решить такое уравнение можно при помощи стандартной процедуры "Подбор параметра", входящей в пакет прикладных программ Excel. В качестве искомого параметра будет выступать норма дисконта - IRR.

Значение критерия представляет собой максимально возможную норму дисконта, при которой проект еще выгоден по критерию NPV. Решение принимается на основе сравнения IRR с нормативной рентабельностью, при этом, чем выше значение внутренней нормы доходности и больше разница между ее значением и выбранной ставкой дисконта, тем больший запас финансовой прочности имеет данный проект.

Значение нормативной рентабельности выбирается экспертным путем. При этом следует руководствоваться динамикой прогнозируемой доходности по государственным финансовым инструментам.

6. Учет неопределенности и рисков

 

Данный раздел должен быть посвящен оценке степени неопределенности и риска достижения итоговых экономических показателей инвестиционного проекта.

Определяются размер, время и место наступления нежелательных экономических последствий, и возможные их причины (изменение конъюнктуры инвестиционного рынка и рынка товаров и услуг, инфляция, изменение в налоговой системе и т.д.). Особое внимание следует уделить рискам, связанным с невозвратом бюджетных вложений. Одновременно в этом разделе прорабатываются мероприятия по предупреждению риска и возможному снижению потерь при неблагоприятном развитии событий. В случае страхования рисков определяются затраты на страховку, которые учитываются при определении стоимости проекта.

Здесь же может быть дана количественная оценка рисковости инвестиционного проекта. Для нахождения такой оценки рекомендуется использовать следующие процедуры:

- анализ чувствительности;

- сценарный анализ;

- имитационное моделирование.

Анализ чувствительности (табл. 5) - это анализ изменений основных критериев эффективности (NPV, PI, PB, IRR) в зависимости от последовательного изменения рискованных для проекта факторов (по сравнению с базовым вариантом).

Сценарный анализ - анализ изменений основных критериев эффективности в зависимости от параллельного (одновременного) изменения переменных проекта, проверяемых на риск.

Обычно составляют базовый, оптимистичный и пессимистичный сценарий. Дополнительно для каждого сценария может быть оценена вероятность его осуществления (наступления).

Имитационное моделирование - перебор всех возможных комбинаций (сочетаний) изменения параметров в заданном диапазоне с учетом вероятности достижения той или иной границы.

Таким образом, получается оценка интегральных последствий многих случайных явлений. Для сокращения числа расчетов (испытаний) используются соответствующие математические методы - например, Монте-Карло.

7. Выводы

 

Данный раздел ТЭО должен быть по возможности кратким, но достаточным для общей оценки сущности, целей, задач, а также результатов осуществления проекта и условий их достижения.

Особое внимание необходимо уделить обобщению социально-экономических выгод, которые получит г. Москва в случае реализации проекта. Здесь же приводится краткая справка по бюджетной эффективности проекта и его финансовой прочности, с точки зрения возврата затрат городского бюджета, связанных с осуществлением запланированных в нем мероприятий.

Технико-экономическое обоснование

 

Таблица 1

 

Источники финансирования проекта

 

                                                                млн. руб.

Источники денежных средств	Всего	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)
		по кварталам				Всего за год	по кварталам				Всего за год
		I	II	III	IV		I	II	III	IV
Собственные, в том числе:
1. Нераспределенная прибыль
2. Неиспользованная амортизация основных фондов
3. Результат от продажи основных фондов
И т.д. ...
Заемные, в том числе:
1. Кредиты коммерч. банков
2. Заемные средства других организаций
3. Бюджетный кредит
И т.д. ...
Прочие в том числе:
...
Всего:

 

Таблица 2

 

Сводные данные о затратах на реализацию инвестиционного проекта

 

                                                                млн. руб.

N	Наименование работ	1 год
		Всего затрат:	по кварталам
			I	II	III	IV
1.	НИОКР
2.	ПИР
3.	Приобретение оборудования
...	И т.д. в соответствии с проектом
Итого - суммарная стоимость работ 1-го года реализации проекта:
N	Наименование работ	2 год (и т.д. по всем годам периода реализации бизнес-плана)
		Всего затрат:	по кварталам
			I	II	III	IV
1.	Строительно-монтажные работы
2.	Приобретение сырья и материалов
...	И т.д. в соответствии с проектом
Итого - суммарная стоимость работ 2-го года реализации проекта:
Итого - общий объем инвестиций:

 

Таблица 3

 

Планируемые инвестиционные затраты бюджета г. Москвы в случае оказания финансовой поддержки при реализации проекта

 

                                                                млн. руб.

Вид финансовой поддержки со стороны бюджета г. Москвы	1 год					2 год (и т.д. по всем годам периода реализации проекта)					Всего по проекту
	по кварталам				Всего	по кварталам				Всего
	I	II	III	IV		I	II	III	IV
Бюджетный кредит
Компенсация части процентной ставки по коммерч. кредиту
Компенсация части купонных выплат по облигационному займу
Др. меры бюджетной поддержки
Всего:

 

Таблица 4

 

Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта

 

                                                                млн. руб.

N п/п	Показатели	1 год	2 год	З год	4 год	5 год	Всего за период бюджетной окупаемости проекта
		Всего	Всего	Всего	Всего	Всего
	Притоки
1	Поступления от налогов
	в том числе:
	Налог с продаж*
	Налог на прибыль
	Налог на имущество
	НДС
	Налог на землю
	Налог на рекламу
	Подоходный налог
	Отчисления на соц. нужды (ЕСН)
2	Из суммы налогов налоги в городской бюджет
	в том числе
	Налог с продаж
	Налог на прибыль
	Налог на имущество
	Налог на землю
	Налог на рекламу
3	Другие поступления в бюджет
4	Погашение бюджетного кредита
5	Проценты за бюджетный кредит
6	Сумма притоков (стр. 2 + 3 + 4 + 5)
Оттоки
7	Бюджетные ассигнования и др. виды целевого финансирования
8	Условные потери от предоставляемых льгот по % ставке
9	Сумма оттоков (стр. 7 + 8)
10	Денежные потоки (стр. 6 - 9)
Интегральные показатели бюджетной эффективности проекта
Показатель						Значение
11	Ставка сравнения, %
12	Период окупаемости бюджетных вложений - РВ, мес.
13	Чистый приведенный доход городского бюджета - NPV, млн. руб.
14	Рентабельность инвестиционных затрат бюджета г. Москвы - PI
15	Внутренняя норма доходности бюджетных затрат - IRR

 

     * Отменяется с 01.01.2004 г.

 

Таблица 5

 

Анализ чувствительности показателей эффективности проекта (NPV, PI, IRR) к изменению исходных данных

 

Изменение исходного параметра, %	Значение показателя (NPV, PI, IRR) при изменении величины параметров:
	объем продаж	цена реализации	производствен- ные затраты	уровень инфляции	объем инвестиций
- 10
- 9
- 8
- 7
- 6
- 5
- 4
- 3
- 2
- 1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10