Защита интересов банка в процедурах банкротства заемщика (М. Чернова, "Бухгалтерия и банки", N 9, сентябрь 2008 г.)

Защита интересов банка в процедурах банкротства заемщика


В предыдущем номере ("Б&Б" N 7 за 2008 г.) мы рассмотрели методику экономического анализа при банкротстве банка. Но при выдаче кредитов неизбежно столкновение и с банкротством заемщиков. В этом случае необходимо предотвратить причинение ущерба банку из-за нечестных действий со стороны предприятия-должника, других кредиторов или арбитражного управляющего. Процедуры банкротства в последние годы широко используются для уклонения от уплаты кредиторской задолженности. Это может быть связано с фиктивным, преднамеренным банкротством или неправомерными действиями при банкротстве.

Фиктивное банкротство имеет место, если заявление подано должником в арбитражный суд при наличии у него возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. В таком случае должник несет перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей заявления. Целью таких действий является введение в заблуждение кредиторов, чтобы получить отсрочку или рассрочку платежей, уменьшение долгов или возможность их неуплаты.

Преднамеренное банкротство имеет место в случае вины учредителей (участников) должника или иных лиц в несостоятельности предприятия. К последним относится руководитель должника и лица, которые имеют право давать указания или имеют возможность иным образом определять действия организации. На виновных лиц в случае недостаточности имущества должника может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам. Руководитель должника может быть привлечен к уголовной ответственности и (или) дисквалифицирован. Целью преднамеренного банкротства является присвоение активов предприятия или устранение конкурента путем его ликвидации.

К неправомерным действиям при банкротстве можно отнести сокрытие имущества и документации, удовлетворение требований одних кредиторов в ущерб другим и др. Для защиты своих интересов в таком случае кредитор может оспорить заключенные на невыгодных условиях сделки в судебном порядке, инициировать смену арбитражного управляющего и т.д.

Действующее законодательство не предусматривает эффективного механизма контроля за проведением процедур банкротства. Охранять интересы кредиторов призван сам арбитражный управляющий. На практике он зачастую действует в интересах одного из них или преследует собственные выгоды. Арбитражные суды из-за загруженности и отсутствия специальных знаний в области бухгалтерии и финансов не могут контролировать ход процедур банкротства. Собственники организации-должника отстранены от участия в принятии решений, за исключением процедуры финансового оздоровления. Представители кредиторов, участвующие в собрании, могут не обладать необходимыми знаниями или иногда безразлично относятся к делу (например, юристы налоговых органов). Решением проблемы могло бы стать привлечение аудиторов для проверки законности и эффективности проведения процедур банкротства. Но для неплатежеспособного должника оплата услуг аудиторской фирмы является непосильным бременем.

Статьей 143 Федерального закона от 26.10.02 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" установлена обязанность конкурсного управляющего ежемесячно представлять отчеты о своей деятельности собранию (комитету) кредиторов. Для своевременной защиты своих интересов кредитору необходимо детально изучать и анализировать полученную информацию, при необходимости запрашивать дополнительные сведения. Проблемой при использовании отчетов является отсутствие регламентации их составления на уровне нормативных актов. Отчеты разных управляющих могут быть несопоставимы по составу показателей, вариантам их оценки, степени детализации данных, форме представления информации. Важно знать - рыночная, ликвидационная или учетная стоимость имущества отражается в промежуточном ликвидационном балансе. Необходимо обратить внимание на вариант систематизации сведений о внеочередных расходах: по временным периодам (месяц, квартал) или по видам расходов (оплата труда, аренда и т.д.).

Далее рассмотрим некоторые характерные признаки наличия неправомерных действий при банкротстве, сформулированные путем обобщения практического опыта. Этот материал может быть полезен работникам банков, взаимодействующим с неплатежеспособными должниками.

В первую очередь необходимо понимать задачи каждой процедуры банкротства и полномочия участвующих в управлении предприятием-должником лиц (таблица).

Лицами, со стороны которых могут инициироваться неправомерные действия при банкротстве, являются руководство должника, арбитражный управляющий, кредиторы.

Руководство должника может способствовать фальсификации финансовых показателей для инициации банкротства фирмы. Такая ситуация характерна для государственных предприятий или при конфликте менеджмента и собственников бизнеса. Целью является приобретение активов фирмы менеджментом в процедурах банкротства. Для обеспечения фиктивного банкротства следует создать ситуацию формального отсутствия денежных средств для проведения выплат кредиторам в течение трех месяцев. Признаками таких действий являются следующие обстоятельства:


Характеристика процедур банкротства



Признак сравне-
ния
Процедуры банкротства  
Досудебная сана-
ция
Реабилитационные процедуры
Конкурсное
производство
Наблюдение Финансовое оздо-
ровление
Внешнее управле-
ние
Цель и содержа-
ние процедуры
Принятие мер по
восстановлению
платежеспособ-
ности в целях
предупреждения
банкротства
Анализ финансо-
вого состояния
должника. Сос-
тавление реест-
ра требований
кредиторов
Восстановление платежеспособности
и погашение задолженности перед
кредиторами
Ликвидация ор-
ганизации и со-
размерное удов-
летворение тре-
бований креди-
торов
Обеспечение сохранности имущества
Исполнительный
орган
Руководитель, назначенный собственником Внешний управля-
ющий
Конкурсный уп-
равляющий
Арбитражный уп-
равляющий
Нет управляющий Временный упра-
вляющий
Административный
управляющий
Внешний управля-
ющий
Конкурсный уп-
равляющий
Участие суда Нет Есть
Участие креди-
торов
Нет Контроль и участие в управлении должником через собрание (коми-
тет) кредиторов
Состав отчет-
ности
Промежуточная и
годовая бухгал-
терская отчет-
ность
Промежуточная и годовая бухгалтерская отчетность.
Отчет временного (административного, внешнего)
управляющего
Промежуточный
ликвидационный
баланс. Ликви-
дационный ба-
ланс. Отчет ко-
нкурсного упра-
вляющего
Характер хозяй-
ственных опера-
ций
Обычная хозяйственная деятель-
ность
Обычная хозяйственная деятель-
ность. Частичная продажа неис-
пользуемого имущества. Расчеты с
кредиторами
Продажа иму-
щества, взыска-
ние дебиторской
задолженности,
расчеты с кре-
диторами

вывод денежных средств в некачественные ценные бумаги (заведомо неликвидные или несуществующих эмитентов) (рис. 1,2);

предоставление беспроцентных займов дружественным фирмам;

направление денежных средств в уставные капиталы фирм-однодневок;

привлечение кредитных и заемных средств под завышенный процент у дружественных банков (коммерческих организаций) (рис. 5);

начисление штрафных процентов за просрочку погашения кредитных обязательств по ставкам, выше принятых в деловом обороте;

формирование задолженности, обеспеченной залогом имущества, для помещения кредитора в привилегированную очередь (рис. 5);

приобретение имущества у дружественной фирмы по завышенным ценам (рис. 4);

перечисление необоснованной предоплаты поставщику под бестоварную операцию на основе договоренности с ним (рис. 2);

ведение расчетов с покупателями через банковские счета третьих лиц;

покупка сырья по завышенным ценам у фирм-однодневок или с использованием системы так называемых откатов (рис. 4);

продажа продукции по заниженным ценам с использованием фирм-посредников, где накапливается прибыль (рис. 4);

неправильная инвестиционная политика (приобретение дорогостоящего оборудования без предварительной разработки бизнес-плана по его использованию, приобретение лишних единиц оборудования).



    /----------------------------\
    |        Дебиторская         |
    |  задолженность покупателя  |
    \----------------------------/
                 |
    /---------------------------\    Договор мены     /----------------\
    |     Ликвидный вексель      | ----------------  |  Неликвидный   |
    |       третьего лица        |                     |     вексель    |
    \----------------------------/                     \----------------/
                 |                                             |
    /---------------------------\                     /---------------\
    |Присвоение денежных средств,|                     |   Отражается   |
    |полученных по  векселю,  ис-|                     |в  бухгалтерском|
    |полнителем схемы через  фир-|                     |балансе в соста-|
    |       му-однодневку        |                     |ве    финансовых|
    \----------------------------/                     |    вложений    |
                                                       \----------------/

Рис. 1. Создание искусственной неплатежеспособности
путем мены векселей


Создание искусственной неплатежеспособности с использованием ценных бумаг может производиться следующим образом. Ликвидные векселя, полученные от покупателей, обмениваются на векселя, нереальные к оплате векселедателем (рис. 1). Затем денежные средства по ликвидным векселям получают должностные лица через фирму-однодневку. Этот механизм позволяет вывести денежные средства с использованием неликвидных ценных бумаг, создав ситуацию искусственного банкротства. Вариантом этой схемы является прямое мошенничество, когда векселя третьих лиц, полученные от покупателей в погашение дебиторской задолженности, не отражаются в учете. Данные векселя предъявляются к оплате от имени должностных лиц фирмы с зачислением средств на их лицевые счета. На рис. 2 представлена иная распространенная схема вывода денежных средств с использованием векселей, нереальных к оплате.


/-----\              /--------\  /------------------------\   /---------\
|     |              |        |  |Перечисление аванса  де-|   |         |
|     | /---------\  |        |  |    нежными средствам   |   |         |
|Банк | | Кредит  |  |Инвестор|  \------------------------/   |Поставщик|
|     | \---------/  |        |  /------------------------\   |         |
|     |              |        |  |Возврат аванса векселями|   |         |
\-----/              \--------/  \------------------------/   \---------/
                         |
                    /----------\                     /-------\ /-------\
                    |Банкротство|                     |       | |Приоб- |
                    \-----------/                     |Вексель| |ретение|
                                                      |       | |ценных |
                                                      |       | |бумаг  |
                                                      \-------/ \-------/
                                                      /-----------------\
                                                      |   Однодневка    |
                                                      \-----------------/

Рис. 2. Создание неплатежеспособности с использованием
неликвидных векселей


Преднамеренное банкротство может быть связано с неполнотой учета фактов хозяйственной деятельности. Например, поступившие от поставщика товары, приобретенные по договору купли-продажи, организация-оптовик не отразила в учете, чтобы не показывать нарастающую кредиторскую задолженность (рис. 3). Далее эти товары реализуются через фирму-однодневку, а оптовая компания не имеет средств для погашения задолженности поставщику, которая выявляется при проведении сверки расчетов. На практике редки случаи установления вины должностных лиц в таком хищении, но даже в этой ситуации маловероятно возмещение ими причиненного ущерба в полном размере. Компания-оптовик в любом случае должна признать кредиторскую задолженность, поскольку документы на получение товара, хранящиеся у поставщика, оформлены надлежащим образом. Возможность погасить данную задолженность может отсутствовать по причине недостаточности выручки. Тогда поставщик вынужден инициировать банкротство компании-оптовика.

На рис. 4 показан механизм осуществления преднамеренного банкротства путем манипуляций с ценами. Приобретение сырья по ценам выше средних в регионе приводит к значительному необоснованному удорожанию себестоимости продукции. Выбор поставщика, предлагающего завышенные цены, объясняется тем, что собственниками этой фирмы являются топ-менеджеры завода. Таким образом, дополнительную прибыль поставщика они смогут получить, например, в форме дивидендов. Одновременно 95% продукции продается через одного покупателя по ценам ниже рыночных. Соответственно недополученная заводом прибыль накапливалась у этого покупателя. Завод терпит значительные убытки, которые приводят к банкротству. Это, впрочем, и было конечной целью топ-менеджеров. Они могли контролировать ход ликвидационных процедур через крупного кредитора завода (основной поставщик). Таким образом, была обеспечена возможность приобретения имущественного комплекса завода топ-менеджерами на выгодных условиях. Акционеры завода обратили внимание на сложившуюся ситуацию слишком поздно для предотвращения ее негативных последствий. Проводимый ежегодно аудит бухгалтерской отчетности подтверждал ее достоверность, поскольку все хозяйственные операции отражались в соответствии с действующим законодательством. Это обстоятельство усыпляло бдительность акционеров, которые получали аргументированные объяснения менеджмента по поводу убытков, обусловленных неблагоприятной конъюнктурой рынка, проведением капитальных ремонтов и т.д.


                                      /----------\  /-------\   /-------\
                                      |  Фирма-  |  |Продажа|   |Прибыль|
                                      |однодневка|  |товара |   |       |
                                      \---------/  \-------/   \-------/
/---------\  /-------------------\       |
|         |  |                   |       |
|         |  |Товар, товаросопро-|       |
|Поставщик|  |водительные и  рас-|  /------\  /-------------\ /--------\
|         |  |четные документы   |  |Оптовик|  |Кредиторская | |Банкрот-|
|         |  |                   |  |       |  |задолженность| |  ство  |
\---------/  \-------------------/  \-------/  \-------------/ \--------/
                  /--------\
                  | Кредит |
                  \--------/

               /-------------\
               |     Банк    |
               \-------------/

Рис. 3. Механизм преднамеренного банкротства


                      /---------\  /-------------\   /---------------\
                      |         |  | Сокращение  |   |Один  поставщик|
                      |Поставщик|  |числа постав-|   | (95% закупок) |
                      |         |  |    щиков    |   |завышенные цены|
                      \---------/  \-------------/   \--------------/
/-----\                    |                         /---------------\
|     |  /---------\   /------\   /-------------\   |Менеджмент  за-|
|Банк |  | Кредит  |   | Завод |--| Банкротство |   |вода - заказчик|
|     |  \---------/   \-------/   \-------------/   |  банкротства  |
\-----/                    |                         \---------------/
                      /---------\ /----------------\ /--------------\
                      |Покупатели| |Сокращение числа| |Один  поставщик|
                      |          | |  покупателей   | | (95% закупок) |
                      \----------/ \----------------/ |заниженные цены|
                                                      \---------------/

Рис. 4. Использование ценовой политики
для инициации банкротства


Свидетельствовать о возможности мошенничества со стороны арбитражного управляющего могут следующие обстоятельства:

его заинтересованность в приобретении активов организации-банкрота для осуществления собственного бизнеса;

ведение им нескольких процедур банкротства, объединенных одним крупным кредитором;

несоответствие опыта работы управляющего и числа успешно завершенных процедур банкротства масштабам деятельности ликвидируемого должника;

наличие тенденции замены сотрудников должника (особенно занятых в сфере экономики и финансов) и найма сотрудников с недостаточным опытом и знаниями;

ограничение объема информации, предоставляемой в отчетах или по запросам кредиторов.

Арбитражный управляющий, как правило, заинтересован в получении наибольшего вознаграждения. Для того чтобы максимизировать свой доход, он может использовать следующие нечестные способы:

завышать размеры конкурсной массы путем искажения информации о ее стоимости в случае, если вознаграждение выплачивается в процентах от конкурсной массы;

затягивать сроки конкурсного производства, если вознаграждение выплачивается на повременной основе;

занижать стоимость продаваемого имущества в договорной и бухгалтерской документации; при этом часть оплаты за него передается "в конверте".

Во всех трех случаях ущерб несут кредиторы, так как меньше средств будет направлено на выплату долгов по реестру.

Кредиторы заинтересованы в контроле над процедурами банкротства, в приобретении активов предприятия-банкрота на выгодных условиях, в погашении долгов. К обстоятельствам, свидетельствующим о возможности неправомерных действий со стороны кредиторов, можно отнести следующие:

в составе кредиторов один или группа взаимосвязанных кредиторов занимают доминирующее положение;

величина задолженности перед кредитором существенно возросла в течение незначительного периода времени, предшествующего банкротству;

конфликты или разногласия по поводу лица, ведущего реестр требований кредиторов (независимый реестродержатель или арбитражный управляющий).

Для того чтобы своевременно выявить признаки перечисленных выше недобросовестных действий при банкротстве, следует обратить внимание на следующие сведения в отчетах арбитражного управляющего. Необходимо ознакомиться с расшифровкой состава имущества, включаемого в конкурсную массу. Анализ проводится по группам имущества (материалы, готовая продукция) или по каждому объекту (земельные участки, недвижимость, незавершенное строительство). При этом определяется размер планируемых к получению средств, сроки продажи, возможность покрытия расходов на проведение конкурсного производства и перспективы расчетов с кредиторами. Следует сравнить стоимость имущества предприятия-банкрота по данным последнего бухгалтерского баланса и стоимость, реальную к продаже (взысканию) по данным арбитражного управляющего. Как показывает практика, при банкротстве промышленных предприятий потеря стоимости активов составляет от 70% до 90%. Столь значительная уценка связана не только со снижением стоимости из-за ускоренной продажи имущества, порчи или хищения, но и с применением исторической стоимости в отечественном бухгалтерском учете, которая не отражает рыночной цены активов. Тем не менее необходимо получить объяснения арбитражного управляющего в отношении объектов, подвергшихся наибольшей уценке, и проверить их объективность. В организациях оптовой торговли потеря стоимости конкурсной массы меньше - до 45%. Это связано с тем, что в торговых фирмах активы представлены запасами и дебиторской задолженностью, которые более ликвидны.

При изучении состава требований конкурсных кредиторов особое внимание следует уделить долгам, образовавшимся в результате уступки прав требования, или сумма которых резко возросла перед банкротством. При наличии задолженности, обеспеченной залогом имущества, необходимо убедиться в достоверности и сроках оформления документов, подтверждающих залог Частым мошенничеством является оформление залоговых документов задним числом. О наличии признаков нечестного банкротства может свидетельствовать отсутствие задолженности кредиторам второй очереди по заработной плате, которая погашается в преддверии банкротства, чтобы избежать социальной напряженности.

При анализе состава и структуры установленных требований кредиторов важно определить удельный вес задолженности каждого кредитора в сумме требований, учитываемых при голосовании на собраниях кредиторов. Это необходимо для выявления признаков умышленного банкротства, а также для оценки факторов, повлиявших на эффективность конкурсного производства. В составе третьей очереди интересным является распределение долгов между конкурсными кредиторами и налоговыми органами. Отсутствие или незначительная сумма задолженности поставщикам может быть связана с тем, что они работают на условиях предоплаты. Значит, не платить при недостатке денег можно лишь бюджету до тех пор, пока налоговые органы не инициируют банкротство.

Наличие задолженности по хозяйственным договорам не означает, что организация-банкрот добросовестна. Предположим, что выручка по основной деятельности оседала в другой компании Х, которой также принадлежит часть реальных активов, используемых для ведения деятельности. Тогда выручка и активы принадлежат компании Х, а затраты и долги - фирме-банкроту.

На рис. 5 показана модель формирования задолженности перед банком (третья очередь). Более 50% долгов завода принадлежат одному кредитору (банку), задолженность которого обеспечена залогом и является привилегированной. Такая ситуация, когда более половины обязательств принадлежат одному кредитору, позволяет ему определять все действия конкурсного управляющего в отношении должника.


/--------------\ /--------------------------------------------\  /------\
|              | |                   Кредит                   |  |      |
|  Покупатель  | \--------------------------------------------/  |      |
|имущественного|   /------------------\ /---------\ /---------\  |      |
|   комплекса  |   |Оплата за имущест-| |         | |Погашение|  |      |
|              |   |венный    комплекс| |         | | кредита |  |      |
|              |   |    завода        | |  Завод  | \---------/  |      |
\--------------/   \------------------/ |(банкрот)|              | Банк |
/--------------\   /------------------\ |         | /---------\  |      |
|              |   |   Оплата сырья   | |         | |  Кредит |  |      |
|  Поставщик   |   \------------------/ \---------/ \---------/  |      |
|    сырья     |   /------------------------------------------\  |      |
|              |   |Приобретение векселей банка со сроком  по-|  |      |
|              |   |гашения не ранее  чем  через 25 лет       |  |      |
\--------------/   \------------------------------------------/  \------/

Рис. 5. Модель организации контроля за продажей
имущественного комплекса предприятия-банкрота


Кредитование завода в таких значительных суммах для банка явно рискованно. В этой ситуации очевидны признаки фиктивного банкротства с участием менеджмента завода и банка. Таким образом, банк приобретает завод через аффилированные структуры с использованием процедуры банкротства.

При оценке результатов работы конкурсного управляющего кредиторы сопоставляют сумму средств, направленных на выплату долгов и израсходованных на введение конкурсного производства. Кредиторы изучают состав и структуру внеочередных расходов, оценивая их необходимость. Требуется сопоставить динамику суммы расходов с изменениями в денежных поступлениях от продажи конкурсной массы помесячно. Как правило, по мере продажи имущества снижается и величина расходов, связанных с его охраной, содержанием и реализацией. Вознаграждение арбитражного управляющего составляет обычно от 5% до 30% средств, полученных от продажи конкурсной массы. Оно может быть установлено на повременной основе либо выплачиваться в процентах от стоимости отдельных активов, которые были возвращены в конкурсную массу благодаря работе управляющего. Следует оценить процент вознаграждения, его абсолютную величину и соответствие сложности работ по взысканию данного имущества или дебиторской задолженности.

Чем больше величина конкурсной массы, тем большая ее часть направляется на расчеты с кредиторами. Эта тенденция обусловлена следующим. Зависимость суммы расходов на проведение ликвидационных процедур и размера предприятия не является прямо пропорциональной. В небольших фирмах все средства, полученные от продажи конкурсной массы, направляются на покрытие внеочередных расходов. Для совсем маленьких организаций или отсутствующих должников их даже не хватает. На практике часть внеочередных расходов остается неоплаченной либо покрывается за счет личных средств арбитражного управляющего. Чем больше имущества у предприятия-банкрота, тем выше расходы на его содержание и продажу. Но и средств от реализации поступает достаточно не только для покрытия расходов, но и для проведения выплат кредиторам. Низкая эффективность конкурсного производства бывает обусловлена высокими внеочередными расходами. Иногда это происходит по объективным причинам, например наличие затрат по содержанию объектов жилищно-коммунального хозяйства до передачи их на баланс местных органов власти.

В настоящее время данные о финансовых показателях конкурсного производства являются достаточно закрытыми. Они накапливаются в арбитражных судах и не подвергаются исследованию и оценке со стороны экономистов. Это затрудняет выявление и анализ признаков, характеризующих недобросовестные действия при банкротстве. На практике нечестные банкротства составляют около трети всех судебных дел о несостоятельности. В этой связи рассмотрение некоторых механизмов осуществления недобросовестных банкротств полезно для защиты интересов честных кредиторов.


М. Чернова,

к. э. н., Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова


"Бухгалтерия и банки", N 9, сентябрь 2008 г.


Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете приобрести документ за 75 рублей или получить полный доступ к системе ГАРАНТ бесплатно на 3 дня.

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Журнал "Бухгалтерия и банки"


Журнал зарегистрирован Государственным комитетом Российской Федерации по печати. Свидетельство о регистрации ПИ N 77-1995 от 24 марта 2000 г.

Издается с 1996 г.

Учредитель: ООО "Редакция журнала "Бухгалтерия и банки"

Адрес редакции: 127055, Москва, а/я 3

Телефоны редакции (495) 778-9120, 684-2704

http://www.bib.bankir.ru

Оформить подписку на журнал можно в редакции, в альтернативных подписных агентствах (в Москве - "Интерпочта") или на почте по каталогу Роспечати - индекс 71540