Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2007 года

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2007 года

ГАРАНТ:

См. Платежный баланс Российской Федерации за 2007 год

См. Платежный баланс Российской Федерации за январь-сентябрь 2007 года

Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за январь - июнь 2007 года

 

Условные обозначения:

... данных не имеется;

- явление отсутствует.

Для удобства пользователей из подлежащего таблиц детализированного платежного баланса исключаются отдельные позиции, операции по которым в данном периоде отсутствовали.

В таблицах в отдельных случаях возможны незначительные расхождения между итогом и суммой слагаемых, что связано с округлением данных.

 

I. Платежный баланс

 

Платежный баланс страны оставался устойчивым. Приток иностранного капитала в частный сектор существенно превышал вывоз за рубеж российских финансовых ресурсов. Высокими темпами росли международные резервы.

 

Счет текущих операций

 

Счет текущих операций сформировался со значительным положительным сальдо - 39,0 млрд. долларов США, которое, однако, оказалось заметно меньшим соответствующего показателя в январе - июне 2006 года (55,5 млрд. долларов).

 

СООТНОШЕНИЕ КОМПОНЕНТОВ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ БАЛАНСА В 2000-2007 ГГ.

 

Внешнеторговый оборот увеличился на 17,8% (до 251,8 млрд. долларов) при опережающем росте импорта. Положительное сальдо торгового баланса в сложившихся условиях сократилось с 74,1 до 60,9 млрд. долларов.

 

Изменение экспорта и импорта товаров в первом полугодии 2007 года по сравнению с первым полугодием 2006 года

 

млрд. долларов США

 

Всего, прирост (+), снижение (-)

В том числе за счет изменения:

физических объемов

цен

Экспорт товаров

12,4

4,5

7,9

Импорт товаров

25,7

19,8

5,9

Внешнеторговый оборот

38,1

24,3

13,8

Сальдо торгового баланса

-13,3

-15,3

2,0

 

Экспорт товаров увеличился относительно сопоставимого периода на 8,7% и составил 156,3 млрд. долларов.

По сравнению с первым полугодием 2006 года прирост стоимости поставок за рубеж нефти и продуктов ее переработки существенно замедлился (с 44,7 до 2,4%). Это происходило в условиях слабого роста их физических объемов и снижения средних контрактных цен относительно базисного периода, в котором они достигали уровня, близкого к максимальному. Вместе с тем из-за существенного падения физических объемов вывоза природного газа (на 12,3%) его экспорт сократился на 8,6%. В результате стоимость трех основных топливно-энергетических товаров уменьшилась с 94,8 до 94,6 млрд. долларов, а удельный вес группы "минеральные продукты" в структуре совокупного экспорта - с 68,6 до 63,5%.

 

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ВНЕШН. ТОРГОВЛИ В ПЕРВ. ПОЛУГОД. 2007 Г. (В % К ИТОГУ)

 

Источник: ФТС России, с учетом показателей внешней торговли с Белоруссией.

 

Стоимость поставок второй по значимости товарной позиции - металлов и изделий из них - возросла с 18,4 до 24,5 млрд. долларов, что в условиях высоких мировых цен на цветные металлы было обусловлено интенсивным наращиванием их экспорта, а также возобновившимся ростом вывоза черных металлов. Доля группы в структуре экспорта увеличилась с 12,8 до 15,7%.

Под влиянием увеличения стоимостных объемов экспортируемых химических соединений, удобрений, а также пластмасс и изделий из них экспорт продукции химической и связанной с ней отраслей расширился относительно января - июня 2006 года на 21,3% - до 9,7 млрд. долларов. В целом доля этой группы товаров составила 6,2% суммарного экспорта.

Среди прочих позиций товарной номенклатуры заметно ускорился рост экспорта продовольственных товаров и сырья для их производства (в 1,4 раза).

Основными торговыми партнерами по экспорту оставались Нидерланды (11,9%), Италия (7,4%) и Германия (7,3%). В итоге на страны Европейского союза приходилось более половины стоимости российского экспорта (56,6%).

 

ОСНОВНЫЕ ТОРГОВЫЕ ПАРТНЕРЫ РФ В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2007 Г.

 

Импортировано товаров на 95,5 млрд. долларов, что больше уровня первого полугодия 2006 года на 36,8%. Одним из доминирующих факторов, определявших динамику ввоза, было наращивание физических объемов поставляемой из-за границы продукции.

Основу импорта составляли машины, оборудование и транспортные средства, ввоз которых под воздействием растущего внутреннего спроса увеличился на 58,5%, превысив 41,5 млрд. долларов. В результате совокупная доля всех товаров рассматриваемой группы в общем объеме импортированной продукции достигла 49,0%.

Закупки продовольственных товаров и сырья для их производства увеличились более чем на треть - до 12,7 млрд. долларов (их доля в суммарном ввозе составила 15,0%). Более 40% стоимостного объема приходилось на импорт мяса, а также овощей и фруктов с учетом продуктов их переработки.

Ввоз продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей увеличился с 9,7 до 11,9 млрд. долларов. Импорт наращивался преимущественно по двум статьям: пластмассы и парфюмерно-косметическая продукция.

Стоимость металлов и изделий из них в условиях интенсивного роста физических объемов ввоза как из стран дальнего зарубежья, так и СНГ увеличилась с 4,0 до 7,4 млрд. долларов. В их структуре доля черных металлов и изделий из них возросла до 78,7%, цветных металлов, включая изделия из них, - наоборот, снизилась до 21,3%.

Среди остальных товарных позиций отмечен динамичный рост импорта драгоценных камней и драгоценных металлов, включая изделия из них (в 1,8 раза), кожсырья, кожи и натурального меха (в 1,7 раза), а также текстильной продукции (в 1,6 раза).

Наиболее значимыми странами - поставщиками товаров в Россию были Германия (13,4% суммарного импорта), Китай (10,4%) и Украина (7,3%).

Дефицит баланса международных услуг увеличился с 5,4 до 7,9 млрд. долларов при росте их оборота на 28,0% (до 41,5 млрд. долларов). Торговля услугами России со странами дальнего зарубежья сложилась с отрицательным сальдо в размере 8,9 млрд. долларов, со странами СНГ - с профицитом в 1,0 млрд. долларов.

Экспорт услуг по сравнению с сопоставимым периодом возрос на 24,5% и составил 16,8 млрд. долларов. Как и прежде, наибольшая часть прироста обеспечивалась увеличением стоимости оказанных нерезидентам услуг трех категорий - деловые, профессиональные и технические, транспортные, поездки. Их суммарный удельный вес в экспорте оценивался в 78,3%.

Экспорт традиционно доминирующих транспортных услуг вырос с 4,7 до 5,3 млрд. долларов. Однако темп его роста был ниже, чем в целом по экспорту, что повлияло на снижение в отчетном периоде доли данной категории до 31,8%. В разбивке по видам перевозок преобладали грузовые с удельным весом в 45,1%. На вспомогательные и дополнительные транспортные услуги приходилось 32,9%, на пассажирские перевозки - 22,0%. Наибольший рост отмечен по услугам водного транспорта в части пассажирских перевозок (в 2,5 раза).

 

СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА УСЛУГ В ПЕРВ. ПОЛУГОДИИ 2007 Г.

 

Второй по значимости группой оставались услуги, связанные с международными поездками. Их стоимость составила 4,0 млрд. долларов, что на четверть выше уровня первого полугодия 2006 года. Удельный вес статьи "поездки" в совокупном экспорте оценивается в 23,9%.

В первом полугодии 2007 года сохранились высокие темпы роста стоимости предоставленных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг: их экспорт увеличился на 33,3% и достиг 3,8 млрд. долларов. В их числе услуги в области рекламы и маркетинга достигли 1,1 млрд. долларов, инженерные услуги - 0,8 млрд. долларов.

Среди других категорий наиболее высокие темпы роста наблюдались по экспорту компьютерных и информационных услуг (в 1,8 раза), операционному лизингу (в 1,8 раза), а также по услугам связи (в 1,5 раза).

Импорт услуг превысил 24,7 млрд. долларов (вырос на 30,5%). Прирост в значительной степени был связан с интенсивным наращиванием расходов резидентов, включаемых в статью "поездки", ростом импорта транспортных, а также деловых, профессиональных и технических услуг. Суммарно на долю трех перечисленных категорий приходилось 71,4% совокупного импорта.

Стоимость услуг, оказанных российским гражданам во время их зарубежных поездок, увеличилась на 20,1% - до 9,3 млрд. долларов. Динамика импорта деловых поездок была отрицательной, их удельный вес в структуре соответствующих услуг снизился до 11,9%. Стоимость поездок в личных целях, напротив, возросла почти на четверть, а их доля составила 88,1%.

Продолжалось интенсивное наращивание импорта деловых, профессиональных и технических услуг. Их стоимость увеличилась до 4,4 млрд. долларов, что выше показателя соответствующего периода 2006 года на 34,5%. Наиболее существенный вклад в прирост (38,8%) получен за счет динамичного расширения импорта инженерных услуг до 1,1 млрд. долларов.

Ускорение темпов роста грузовых и пассажирских перевозок в значительной мере обусловило увеличение импорта транспортных услуг с 2,8 до 4,0 млрд. долларов.

Быстрыми темпами росли финансовые услуги (в 2,1 раза), услуги, связанные с операционным лизингом (в 1,8 раза), и услуги в сфере культуры и отдыха (в 1,5 раза).

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в условиях опережающего роста выплат нерезидентам увеличилось по сравнению с первым полугодием 2006 года в 1,6 раза - до 2,7 млрд. долларов. Доходы российских граждан от трудовой деятельности за рубежом оцениваются в 1,0 млрд. долларов. Нерезидентам, работавшим на территории Российской Федерации, выплачено 3,7 млрд. долларов. Как и годом ранее, показатели баланса оплаты труда отчетного периода отразили характерную для России особенность географического распределения потоков трудовой миграции: практически весь объем полученных доходов поступил из стран дальнего зарубежья, в то время как выплаты осуществлялись главным образом в пользу граждан стран СНГ.

Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился относительно базисного периода - с 11,7 до 10,5 млрд. долларов. Определяющим был рост доходов, начисленных к получению: поступления от иностранных активов органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования увеличились в 1,5 раза, а по частному сектору их объем удвоился. Суммарно по всем секторам экономики предполагаемые к поступлению доходы оцениваются в 18,5 млрд. долларов, соответствующие выплаты - в 29,0 млрд. долларов.

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов органов государственного управления уменьшилось с 0,7 до 0,2 млрд. долларов. Поступления доходов органов денежно-кредитного регулирования в условиях роста объема резервных активов превысили соответствующие выплаты на 7,5 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года - на 4,3 млрд. долларов).

Совокупный объем доходов банков и прочих секторов, начисленных к получению, составил 9,9 млрд. долларов, к выплате - 27,7 млрд. долларов. Дефицит баланса инвестиционных доходов вырос по сравнению с аналогичным периодом 2006 года с 15,3 до 17,9 млрд. долларов), однако темп его роста был существенно ниже, чем годом ранее (116,9% против 216,1%).

Расходы банков по обслуживанию иностранных обязательств превысили доходы от размещенных за рубежом активов на 2,1 млрд. долларов (в базисном периоде - на 0,7 млрд. долларов). Увеличение поступлений и выплат было обусловлено главным образом ростом внешних активов и обязательств в форме кредитов, а также остатков на текущих счетах и в депозитах.

Дефицит баланса инвестиционных доходов прочих секторов вырос с 14,6 до 15,8 млрд. долларов. Поступления составили 7,9 млрд. долларов, при этом более 90% их объема (7,2 млрд. долларов) приходилось на доходы от прямых инвестиций. К выплате нерезидентам начислено 23,6 млрд. долларов, в структуре этого показателя доходы от прямых инвестиций были также наиболее весомой составляющей - 68,7% (16,2 млрд. долларов).

По итогам отчетного периода сальдо баланса текущих трансфертов сложилось отрицательным: выплаты превысили поступления на 0,7 млрд. долларов (в январе - июне 2006 года его величина была положительной - 0,2 млрд. долларов). По отношению к странам СНГ Россия являлась донором ресурсов - чистые выплаты текущих трансфертов составили 2,4 млрд. долларов. Сальдо соответствующих потоков со странами дальнего зарубежья было положительным - 1,7 млрд. долларов. Баланс текущих трансфертов государственного сектора сложился с профицитом в 1,5 млрд. долларов, по операциям прочих секторов зафиксирован дефицит - 2,2 млрд. долларов. В структуре трансфертов последних наиболее значимой категорией оставались денежные переводы работающих. В сравнении с базисным периодом отрицательное сальдо баланса денежных переводов увеличилось с 1,2 до 2,1 млрд. долларов, что в первую очередь было связано с ростом выплат в страны СНГ.

 

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

 

Счет операций с капиталом

 

Отрицательное сальдо баланса капитальных трансфертов, в структуре которых преобладали операции сектора домашних хозяйств, оценивается в 0,7 млрд. долларов (в базисном периоде его величина была положительной - 0,1 млрд. долларов). Объем полученных трансфертов составил 0,6 млрд. долларов, выплаченных - 1,4 млрд. долларов. По трансфертам, связанным с международной миграцией, впервые за многолетний период наблюдалось положительное сальдо баланса - 0,2 млрд. долларов. Это было связано с существенным ростом численности иностранных граждан (прежде всего из стран СНГ), въехавших на постоянное место жительства в Россию. Стоимость ввезенного ими имущества и финансовых активов составила 0,6 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 0,3 млрд. долларов). Количество же выездов за рубеж российских граждан, напротив, сократилось, что сдерживало рост соответствующего стоимостного показателя (0,4 млрд. долларов в отчетном периоде по сравнению с 0,3 млрд. долларов - в базисном).

 

Финансовый счет

 

В первом полугодии 2007 года масштабный приток иностранного капитала в частный сектор стал основным фактором увеличения положительного сальдо финансового счета - до 61,9 млрд. долларов (без учета валютных резервов). Его величина, несмотря на интенсивный рост внешних активов экономики, превысила соответствующий показатель сопоставимого периода в 6 раз.

Финансовые обязательства резидентов перед нерезидентами увеличились на 106,7 млрд. долларов, что в 2,7 раза выше их прироста в январе - июне 2006 года. Внешние пассивы органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования сократились, в то время как приток капитала в частный сектор усилился.

 

Функциональная структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в январе - июне 2007 года
(чистый прирост обязательств перед нерезидентами без учета прощения и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

 

2007

Справочно: 2006

I квартал

II квартал

январь - июнь

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

год

Прямые

17,0

10,9

27,9

8,4

9,2

9,6

3,4

30,5

Портфельные*

-1,0

10,2

9,2

1,6

-0,8

9,9

-4,0

6,8

Прочие

26,3

43,4

69,7

13,1

7,4

-19,9

31,3

31,9

Всего

42,3

64,4

106,7

23,1

15,8

-0,4

30,7

69,2

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

 

Обязательства федеральных органов управления перед нерезидентами уменьшились на 3,9 млрд. долларов (в первом полугодии 2006 года - на 5,1 млрд. долларов). По долговым ценным бумагам они снизились на 2,6 млрд. долларов, что было связано прежде всего с погашением суверенных еврооблигаций, выпущенных в 1997 году. Задолженность по межправительственным кредитам уменьшилась на 1,3 млрд. долларов: погашено 1,5 млрд. долларов, привлечено и реструктуризировано 0,2 млрд. долларов.

Субъекты Российской Федерации не осуществляли значительных операций со своими внешними обязательствами: по итогам отчетного периода их чистое уменьшение составило менее 0,1 млрд. долларов.

В январе - июне 2007 года фактические выплаты по государственному внешнему долгу, включая проценты, составили 4,8 млрд. долларов (в базисном периоде - 6,0 млрд. долларов). Коэффициенты, характеризующие долговую нагрузку - отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг, а также к доходам консолидированного бюджета, снизились, соответственно, с 3,8 до 2,8% и с 3,1 до 2,2%.

Прирост внешних обязательств органов денежно-кредитного регулирования, в основном в форме принадлежащих нерезидентам наличных российских рублей, составил 0,2 млрд. долларов.

 

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в январе - июне 2007 года

 

млрд. долларов США

 

Задолженность на 1.01.2007

Использовано

Погашено

Курсовая переоценка

Задолженность на 1.07.2007

Кредиты МФО

5,4

0,1

0,4

0,0

5,1

МБРР

4,8

0,1

0,4

0,0

4,5

ЕБРР, ЕИБ, СИБ*

0,7

0,0

0,0

0,0

0,7

 

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

 

В отчетном периоде банки продолжали интенсивно наращивать обязательства перед нерезидентами. Их прирост (на 37,9 млрд. долларов) был в 2,4 раза больше, чем в первом полугодии 2006 года. В структуре операций существенно увеличилась доля прямых и портфельных инвестиций, обязательства по которым возросли в первую очередь за счет расширения участия нерезидентов в капитале российских банков. Прямые иностранные инвестиции увеличились на 3,6 млрд. долларов (в базисном периоде - на 1,0 млрд. долларов). Портфельные вложения нерезидентов возросли на 11,9 млрд. долларов (в январе - июне 2006 года - на 0,7 млрд. долларов), из них на 90,7% - по участию в капитале. Интенсивный рост пассивов перечисленных категорий был связан с активной покупкой нерезидентами дополнительных выпусков акций Сбербанка России и ОАО "Банк ВТБ", осуществивших их публичное размещение в феврале и мае 2007 года. Банковские обязательства по привлеченным из-за рубежа кредитам выросли на 16,2 млрд. долларов, что на 6,1 млрд. долларов больше соответствующего показателя предыдущего года. На долгосрочные займы пришлось 14,9 млрд. долларов (или 92,3%), на краткосрочные - 1,2 млрд. долларов. Прирост обязательств в форме остатков на текущих счетах и депозитов составил 5,8 млрд. долларов.

Приток иностранного капитала в прочие секторы, достигший 72,7 млрд. долларов, превысил не только сопоставимый показатель базисного периода (в 2,7 раза), но и соответствующий показатель за весь 2006 год (в 1,4 раза).

Прямые иностранные инвестиции возросли на 24,3 млрд. долларов, что в 1,5 раза больше, чем в первом полугодии 2006 года. В рамках данной категории новое привлечение оценивается в 9,4 млрд. долларов. Реинвестированные доходы составили 8,5 млрд. долларов. Объем чистого привлечения кредитов в целом сохранился на уровне сопоставимого периода - 6,4 млрд. долларов.

Портфельные вложения нерезидентов в акции прочих секторов снизились на 3,7 млрд. долларов, что в значительной мере было обусловлено волатильностью данного сегмента российского фондового рынка. Относительно более устойчивым был рынок долговых ценных бумаг российских эмитентов: по ним прирост обязательств составил 4,3 млрд. долларов.

Отчетный период характеризовался существенным ростом заимствований прочих секторов в ссудной форме: с января по июнь 2007 года на чистой основе было привлечено 48,0 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года - 6,6 млрд. долларов). В значительной степени расширение масштабов внешних заимствований резидентов было обусловлено потребностью финансирования ряда крупных сделок с участием российских компаний (в частности, по покупке активов ОАО "НК ЮКОС").

Финансовые требования резидентов к нерезидентам без учета официальных валютных резервов увеличились на 44,9 млрд. долларов (в январе - июне 2006 года - на 28,6 млрд. долларов). Прирост внешних активов органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования составил 1,2 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 2,7 млрд. долларов). Вывоз капитала частного сектора оценивается в 43,6 млрд. долларов (25,9 млрд. долларов).

 

Функциональная структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в январе - июне 2007 года
(чистый прирост требований резидентов к нерезидентам без учета резервных активов и операций по прощению и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

 

2007

Справочно: 2006

I квартал

II квартал

январь - июнь

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

год

Прямые

5,4

20,6

26,0

4,9

2,2

8,2

7,8

23,2

Портфельные*

0,8

3,0

3,8

6,5

-4,3

-4,9

-4,7

-7,5

Прочие

20,0

-5,0

15,0

18,0

1,4

11,7

18,2

49,3

Всего

26,2

18,7

44,9

29,4

-0,8

15,0

21,3

65,0

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

 

Требования к нерезидентам со стороны органов государственного управления возросли на 1,2 млрд. долларов (годом ранее - на 1,5 млрд. долларов). Определяющим был рост просроченной задолженности в форме начисленных, но не выплаченных процентов по кредитам бывшего СССР. Внешние активы органов денежно-кредитного регулирования увеличились незначительно - менее чем на 0,1 млрд. долларов.

По итогам отчетного периода зарубежные активы российских банков возросли на 1,0 млрд. долларов, что существенно ниже их прироста в сопоставимом периоде (9,1 млрд. долларов). Прямые зарубежные инвестиции увеличились на 0,2 млрд. долларов, что близко к показателю первого полугодия 2006 года. Требования к нерезидентам в форме остатков средств на счетах, депозитов и предоставленных нерезидентам ссуд сократились на 1,1 млрд. долларов (в сопоставимом периоде они возросли на 7,3 млрд. долларов). Чистый прирост внешних активов прочих категорий оценивается в 1,9 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года - в 1,6 млрд. долларов).

На 1 июля 2007 года объем внешних финансовых требований российских банков составил 67,7 млрд. долларов, обязательства перед нерезидентами возросли до 170,1 млрд. долларов. Интенсивный рост последних обусловил увеличение отрицательного показателя чистой международной инвестиционной позиции банковского сектора в 1,7 раза по сравнению с началом 2007 года - до 102,4 млрд. долларов. Доля краткосрочных финансовых инструментов сократилась в активах - с 70,0 до 61,2%, в обязательствах - с 32,0 до 25,1%. В валютной структуре внешних активов и обязательств основной валютой оставался доллар США: по состоянию на отчетную дату его доля в требованиях к нерезидентам составила 65%, в обязательствах перед нерезидентами - 71%*. На евро приходилось, соответственно, 20 и 10%, на российские рубли - 9 и 18%.

Прирост внешних активов прочих секторов оценивается в 42,6 млрд. долларов. По сравнению с сопоставимым периодом показатель увеличился в 2,5 раза, что было связано прежде всего с ростом масштабов операций в рамках прямых инвестиций. Их объем составил по итогам отчетного периода 25,8 млрд. долларов, распределяясь по категориям следующим образом: на приобретение акций, паев и долей в зарубежных предприятиях было направлено 10,7 млрд. долларов, за счет реинвестированных доходов прямые инвестиции увеличились на 6,2 млрд. долларов, прирост активов прочих категорий, в основном кредитов, оценивается в 8,9 млрд. долларов. Среди наиболее крупных операций, повлиявших на рост прямых иностранных инвестиций резидентов, были сделка по выкупу ОАО "Газпром" у иностранных инвесторов контрольного пакета компании "Sakhalin Energy" - оператора проекта "Сахалин-2", а также покупка ОАО "Норникель" 90-процентного пакета канадского производителя золота и никеля "LionOre Mining Int".

По сравнению с прямыми инвестициями прирост требований к нерезидентам по портфельным инвестициям был существенно менее значимым - 2,3 млрд. долларов.

Как и годом ранее, на фоне укрепления российского рубля в номинальном и реальном выражении продолжал сокращаться объем требований к нерезидентам в форме наличной иностранной валюты. По итогам отчетного периода они снизились на 6,9 млрд. долларов (в январе - июне 2006 года - на 4,9 млрд. долларов).

Опережающий рост притока иностранного капитала в российскую экономику обусловил формирование положительного сальдо операций с капиталом частного сектора. Его чистый приток (включая статью "ошибки и пропуски") в первом полугодии 2007 года составил 66,2 млрд. долларов.

 

Изменение валютных резервов

 

Международные резервные активы Российской Федерации увеличились к 1 июля 2007 года до 405,8 млрд. долларов. Прирост валютных резервов по методологии платежного баланса (без учета курсовой переоценки) равнялся 98,5 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 62,4 млрд. долларов). Рассчитанный по состоянию на отчетную дату коэффициент покрытия золотовалютными резервами импорта товаров и услуг превышал 20 месяцев (аналогичный показатель годичной давности равнялся 16,9 месяца). Соотношение объема резервов и денежной базы в широком определении равнялось 2,04 (2,06).

 

II. Внешний долг

 

Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) увеличился в январе - июне 2007 года с 309,7 до 384,8 млрд. долларов**.

В результате операций, включаемых в платежный баланс (новое привлечение, погашение и прощение основного долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным и невыплаченным процентам), объем задолженности вырос на 79,1 млрд. долларов, за счет прочих изменений (в основном курсовой переоценки) - снизился на 4,0 млрд. долларов.

Основным фактором, обусловившим рост внешнего долга экономики, стал рекордный объем притока заемного капитала в частный сектор. С января по июнь 2007 года совокупные иностранные долговые обязательства российских банков и прочих секторов экономики увеличились на 81,9 млрд. долларов, т.е. почти на треть относительно начала года. Их объем достиг к 1 июля 2007 года 342,9 млрд. долларов, а доля во внешнем долге страны увеличилась до 89,1% (в начале года она равнялась 84,3%).

В то же время в отчетном периоде продолжилось планомерное сокращение государственных долговых обязательств: объемы погашения накопленной задолженности существенно превышали новые заимствования, осуществляемые в рамках заключенных ранее долгосрочных соглашений. В течение первого полугодия 2007 года обязательства органов государственного управления перед нерезидентами снизились на 4,0 млрд. долларов и составили на 1 июля 2007 года 40,8 млрд. долларов. Внешняя задолженность органов денежно-кредитного регулирования также уменьшилась - с 3,9 до 1,1 млрд. долларов.

 

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США)

 

Внешние обязательства федеральных органов управления, в составе которых 78,3% приходилось на новый российский долг и 21,7% - на задолженность бывшего СССР, сократились на 3,9 млрд. долларов (до 39,3 млрд. долларов).

За первое полугодие 2007 года новый российский долг уменьшился с 33,8 до 30,8 млрд. долларов, главным образом за счет снижения обязательств в форме долговых ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. В июне 2007 года наступил срок погашения двух выпусков еврооблигаций Правительства Российской Федерации, размещение которых состоялось в 1997 году. Всего их держателям по основному долгу было выплачено 2,4 млрд. долларов, из них нерезидентам - 1,9 млрд. долларов. Кроме того, в результате планового погашения и операций на вторичном рынке на 0,8 млрд. долларов снизились обязательства в форме еврооблигаций, выпущенных при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов. Задолженность по кредитам, включая займы международных финансовых организаций, уменьшилась на 0,6 млрд. долларов. По состоянию на 1 июля 2007 года сложилась следующая структура нового российского долга: на ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, приходилось 22,3 млрд. долларов (72,4% нового российского долга), на займы международных финансовых организаций - 5,1 млрд. долларов (16,7%), на прочие кредиты - 2,3 млрд. долларов (7,4%), на остальные категории долга - 1,1 млрд. долларов (3,5%).

 

СТРУКТУРА НОВОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РФ (ПО СОСТОЯНИЮ НА 01.07.2007 Г.)

 

Объем задолженности, принятой на себя Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР, уменьшился на 0,9 млрд. долларов и составил на 1 июля 2007 года 8,5 млрд. долларов. Обязательства по межправительственным кредитам всех категорий сократились на 0,7 млрд. долларов (до 6,6 млрд. долларов), задолженность в форме ОВГВЗ - на 0,1 млрд. долларов (до 1,9 млрд. долларов). На отчетную дату структура долга бывшего СССР в распределении по видам финансовых инструментов и кредиторам выглядела следующим образом. Задолженность перед странами - членами Парижского клуба кредиторов оценивалась в 0,1 млрд. долларов, ее доля снизилась до 1,3%. На обязательства перед бывшими социалистическими странами приходилось 1,9 млрд. долларов (22,2%), на долг в форме ОВГВЗ - 1,9 млрд. долларов (22,9%), на прочие категории, включая задолженность перед официальными кредиторами, - 4,6 млрд. долларов (53,6%).

 

СТРУКТУРА ВНЕШНЕГО ДОЛГА, ПРИНЯТОГО РФ В КАЧЕСТВЕ ПРАВОПРЕЕМНИЦЫ СССР

 

Изменение внешних долговых обязательств субъектов Российской Федерации было незначительным, их величина осталась на уровне начала 2007 года - 1,5 млрд. долларов.

Задолженность органов денежно-кредитного регулирования сократилась в 3,5 раза, в ее структуре преобладали обязательства перед нерезидентами в форме наличной национальной валюты.

Внешние долговые обязательства российских банков увеличились на 29,8 млрд. долларов и достигли к 1 июля 2007 года 131,0 млрд. долларов. Их удельный вес в общем объеме внешнего долга страны был равен 34,0% (на начало 2007 года - 32,7%). Привлечение заемных средств осуществлялось в основном в форме кредитов, обязательства по которым увеличились на 20,9 млрд. долларов - до 88,6 млрд. долларов (67,7% долга банков-резидентов). Задолженность перед нерезидентами в виде остатков на текущих счетах и депозитов возросла на 6,1 млрд. долларов - до 33,8 млрд. долларов (25,8%). Обязательства по долговым ценным бумагам, выпущенным российскими банками, а также по прочим категориям долга также возросли - суммарно до 2,6 млрд. долларов (2,0%).

Внешний долг прочих секторов увеличился на 52,1 млрд. долларов. На 1 июля 2007 года он оценивается в 212,0 млрд. долларов (или 55,1% совокупного внешнего долга экономики). Кредиты оставались основной формой привлечения иностранного капитала: на отчетную дату объем ссудной задолженности возрос на 37,3% и достиг 160,3 млрд. долларов, а ее доля в структуре совокупных внешних обязательств прочих секторов превысила 75%. Рост долговых обязательств в рамках прямых инвестиций также был динамичным (на 31,1% относительно начала 2007 года), их объем увеличился до 27,7 млрд. долларов. В то же время задолженность в форме долговых ценных бумаг сократилась с 18,7 до 17,7 млрд. долларов. Прирост обязательств по прочим категориям, включая финансовый лизинг, составил 3,0 млрд. долларов, их величина оценивается в 6,2 млрд. долларов.

Структура внешнего долга экономики по срокам погашения оставалась благоприятной: на долгосрочные финансовые инструменты приходилось 79,8% совокупных внешних обязательств (306,9 млрд. долларов). С начала 2007 года их объем увеличился на 52,6 млрд. долларов. Краткосрочная задолженность возросла на 22,6 млрд. долларов - до 77,9 млрд. долларов (20,2% относительно внешнего долга страны).

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РФ

 

Задолженность перед нерезидентами в иностранной валюте составила на отчетную дату 310,4 млрд. долларов против 251,5 млрд. долларов на 1 января 2007 года. Ее доля в общем объеме внешнего долга экономики была равна 80,7%. Долговые обязательства, номинированные в российских рублях, увеличились на 16,3 млрд. долларов США - до 74,4 млрд. долларов (19,3%).

 

Заместитель Председателя
Банка России

О.В. Можайсков

 

_____________________________

* Без учета в иностранных активах финансовых производных, в иностранных обязательствах - финансовых производных и участия в капитале.

** Данные приводятся с учетом курсовой и рыночной переоценки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Приведены обобщенные сведения о результатах деятельности РФ во внешнем секторе экономики за январь-июнь 2007 г. В указанный период Платежный баланс страны оставался устойчивым.

Счет текущих операций сформировался с положительным сальдо - 39 млрд. долл. США, которое в январе - июне 2006 г. было большим (55,5 млрд. долл.).

Внешнеторговый оборот увеличился на 17,8% (до 251,8 млрд. долл.).

По сравнению с первым полугодием 2006 г. экспорт товаров увеличился на 8,7% и составил 156,3 млрд. долл., а экспорт услуг - на 24,5% и составил 16,8 млрд. долл. Прирост стоимости поставок за рубеж нефти и продуктов ее переработки существенно замедлился (с 44,7 до 2,4%). Экспорт природного газа сократился на 8,6%.

Импортировано товаров на 95,5 млрд. долл., что больше уровня первого полугодия 2006 г. на 36,8%. Основу импорта составляли машины, оборудование и транспортные средства. Импорт услуг превысил 24,7 млрд. долл. (вырос на 30,5%). Прирост обусловлен увеличением расходов резидентов по статье "поездки", расширением импорта транспортных, деловых, профессиональных и технических услуг.

Доходы российских граждан от трудовой деятельности за рубежом оцениваются в 1 млрд. долл. Нерезидентам, работавшим на территории РФ, выплачено 3,7 млрд. долл.

Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился с 11,7 до 10,5 млрд. долл.

По итогам отчетного периода сальдо баланса текущих трансфертов сложилось отрицательным и составило 0,7 млрд. долл. (в аналогичный период 2006 г. его величина была положительной - 0,2 млрд. долл.).

В связи с масштабным притоком иностранного капитала в частный сектор положительное сальдо финансового счета увеличилось до 61,9 млрд. долл. (без учета валютных резервов). По этой причине значительно увеличился внешний долг РФ перед нерезидентами (с 309,7 до 384,8 млрд. долл.).

К 1 июля 2007 г. международные резервные активы РФ увеличились до 405,8 млрд. долл.

Задолженность по обязательствам бывшего СССР уменьшилась на 0,9 млрд. долл., а новый российский долг - с 33,8 до 30,8 млрд. долл.


Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2007 года Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за январь - июнь 2007 года


Текст платежного баланса опубликован в "Вестнике Банка России" от 12 ноября 2007 г. N 62-63