Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2008 года

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации
за январь - июнь 2008 года

ГАРАНТ:

См. также Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за 2008 год

См. также Платежный баланс и внешний долг РФ за январь - сентябрь 2008 года

Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за январь-июнь 2008 года

 

I. Платежный баланс

 

В первом полугодии 2008 года на фоне благоприятной конъюнктуры международных товарных рынков платежный баланс Российской Федерации оставался устойчивым. В условиях роста положительного сальдо счета текущих операций и наблюдавшегося нетто-притока капитала в частный сектор сохранялись высокие темпы накопления международных резервов страны.

 

Счет текущих операций

 

Профицит счета текущих операций в январе-июне 2008 года составил 63,6 млрд. долларов США, что в 1,7 раза больше уровня сопоставимого периода 2007 года.

 

СООТНОШЕНИЕ КОМПОНЕНТОВ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ БАЛАНСА В 2004-2008 ГГ.

 

Внешнеторговый оборот вырос в 1,5 раза - до 372,7 млрд. долларов. Положительное сальдо торгового баланса под влиянием существенного улучшения условий внешней торговли увеличилось в 1,7 раза и достигло 101,9 млрд. долларов.

 

Изменение экспорта и импорта товаров в первом полугодии 2008 года по сравнению с первым полугодием 2007 года

 

млрд. долларов США

 

Всего, прирост (+), снижение (-)

В том числе за счет изменения:

физических объемов

цен

Экспорт товаров

81,9

4,6

77,3

Импорт товаров

39,9

21,4

18,5

Внешнеторговый оборот

121,8

26,0

95,8

Сальдо торгового баланса

42,0

-16,8

58,8

 

Экспорт товаров возрос до 237,3 млрд. долларов, что больше соответствующего показателя предыдущего года в 1,5 раза. Около 80% его общего прироста получено благодаря росту стоимости нефти, нефтепродуктов и природного газа. Суммарный экспорт указанных углеводородов увеличился с 94,6 млрд. долларов в январе-июне 2007 года до 159,2 млрд. долларов в отчетном периоде, в том числе на 62,4 млрд. долларов за счет роста цен и на 2,2 млрд. долларов из-за изменения физического объема вывоза. В целом доля группы минеральных продуктов, включающей топливно-энергетические товары, увеличилась в структуре экспорта с 64,0 до 70,5%. Соответственно снизился удельный вес прочих товарных позиций.

Заметным было сокращение доли металлов и изделий из них - с 15,1 до 12,2% - ввиду того, что экспорт группы рос медленнее, чем экспорт в целом (122,3% против 152,7%). Стоимостный объем вывоза черных металлов наращивался (с 12,1 до 17,4 млрд. долларов), а экспорт цветных металлов в условиях разнонаправленной ценовой динамики на мировом рынке оставался на уровне сопоставимого периода - 11,3 млрд. долларов. Совокупная стоимость зарубежных поставок продукции металлургии выросла с 23,4 до 28,6 млрд. долларов.

Увеличение экспорта продукции химической и связанных с ней отраслей промышленности относительно базисного периода ускорилось вслед за интенсивным расширением экспорта самой крупной товарной позиции - удобрений. В результате стоимостный объем вывоза товаров данной группы превысил 14,1 млрд. долларов. Однако ее доля в структуре российского экспорта изменилась незначительно и составила 6,0%.

Среди других позиций товарной номенклатуры существенным был рост экспорта машин, оборудования и транспортных средств (на 33,7%).

 

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ВНЕШН. ТОРГОВЛИ В ПЕРВ. ПОЛУГОД. 2008 Г. (В % К ИТОГУ)

 

В географическом распределении экспорта доля стран Европейского союза увеличилась до 58,3%, стран СНГ - до 15,3%. На страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), как и годом ранее, приходилось 12,3% общего экспорта. Лидирующие позиции среди отдельных стран по-прежнему занимали Нидерланды (12,2%), Италия (8,5%) и Германия (7,9%). Из числа стран - основных торговых партнеров наиболее высокий темп роста (в 1,8 раза) отмечен по экспорту в Польшу.

 

ОСНОВНЫЕ ТОРГОВЫЕ ПАРТНЕРЫ РФ В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2008 Г.

 

Импорт товаров достиг 135,4 млрд. долларов. В условиях высокого уровня внутреннего спроса и реального укрепления российского рубля его прирост относительно первого полугодия 2007 года составил 41,7%. Динамика показателя определялась увеличением физических объемов ввоза на 22,4% при росте средних цен на 15,8%.

Импорт машин, оборудования и транспортных средств продолжал активно наращиваться: из стран СНГ - в 1,4 раза, из стран дальнего зарубежья - в 1,6 раза. Суммарно стоимость ввозимой продукции машиностроения выросла в 1,6 раза - до 65,9 млрд. долларов, а удельный вес в совокупном импорте достиг 52,8%.

Ввоз продукции химической и связанных с ней отраслей промышленности составил 16,7 млрд. долларов, что на 40,5% больше, чем в первом полугодии 2007 года. В значительной степени рост обеспечивался расширением ввоза фармацевтической продукции, а также пластмасс и изделий из них, суммарно составивших половину стоимости указанной группы. Доля всей группы в структуре российского импорта равнялась 13,4%.

Продовольственных товаров и сырья для их производства ввезено на сумму 16,5 млрд. долларов. Несмотря на то что закупки за рубежом по большинству товарных позиций данной группы увеличились, в отчетном периоде темп роста импорта группы в целом замедлился (со 136,5 до 129,4%). Негативное влияние оказало существенное сокращение физического объема ввоза сахара, обусловленное в числе прочих причин повышением ставок ввозных таможенных пошлин. Доля продукции пищевой промышленности и сельского хозяйства в стоимостном объеме ввоза уменьшилась с 15,0 до 13,2%.

Удельный вес остальных товарных позиций в импорте снизился с 21,8 до 20,6%. В их числе уменьшилась доля металлов, включая изделия из них (до 6,9%).

На Европейский союз приходилось 44,2% импорта, на страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества - 31,9%, на СНГ - 14,6%. Ведущими поставщиками товаров в Россию были Германия, доля которой в общей стоимости импорта составила 12,9%, приблизившийся к ней по этому показателю Китай (12,3%), а также Япония (6,7%).

Оборот международных услуг возрос на 39,4% - до 58,4 млрд. долларов. Отрицательный баланс услуг увеличился с 7,8 до 11,1 млрд. долларов, что было обусловлено резким сокращением профицита внешней торговли транспортными услугами, а также ростом отрицательных балансов по большинству прочих категорий услуг.

Экспорт услуг по итогам первого полугодия 2008 года составил 23,7 млрд. долларов, что больше сопоставимого показателя предыдущего года на 38,8%. Прирост базировался прежде всего на увеличении стоимости оказанных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг, транспортных услуг, а также статьи "Поездки". Суммарная доля перечисленных категорий в экспорте равнялась 76,8%.

Стоимость транспортных услуг, традиционно преобладающих в составе экспорта, выросла с 5,4 до 6,9 млрд. долларов, в том числе по грузовым перевозкам - до 3,3 млрд. долларов, пассажирским - до 1,6 млрд. долларов, по вспомогательным и дополнительным услугам превысила 2,0 млрд. долларов. В стоимостной структуре по видам транспорта наблюдались изменения соотношений. С одной стороны, снизились доли авиаперевозок (с 39,2 до 37,0%) и перевозок водным транспортом (с 27,6 до 25,7%), с другой - на 4,1 процентного пункта увеличился удельный вес услуг, связанных с использованием других видов транспорта.

 

СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА УСЛУГ В ПЕРВ. ПОЛУГОДИИ 2008 Г.

 

Экспорт деловых, профессиональных и технических услуг возрос на 45,9% и достиг 5,8 млрд. долларов. В их составе доминировали инженерные услуги (23,7%), реклама и маркетинг (23,2%). Вследствие удвоения стоимостного объема доля консультационных услуг по вопросам управления увеличилась с 13,6% в январе-июне 2007 года до 18,9% в январе-июне 2008 года.

Удельный вес услуг, связанных с поездками нерезидентов в Российскую Федерацию, уменьшился до 23,3%, несмотря на рост их стоимости на 37,0% - до 5,5 млрд. долларов.

Среди других категорий наиболее высокие темпы роста наблюдались по экспорту финансовых (в 1,9 раза), государственных (в 1,8 раза), а также компьютерных и информационных (в 1,7 раза) услуг.

Импорт услуг составил 34,8 млрд. долларов (в первом полугодии 2007 года - 24,9 млрд. долларов). Существенный вклад в его прирост был получен за счет деловых, профессиональных и технических услуг, транспортных услуг, включая страхование перевозок, а также статьи "Поездки" (23,9; 19,0 и 18,6% прироста импорта соответственно).

Стоимость поездок российских граждан за рубеж возросла с 9,3 до 11,1 млрд. долларов. Одновременно увеличивались и количество выездов резидентов, и средние цены на потребляемые ими услуги. Наиболее популярными направлениями являлись такие страны, как Украина, Китай и Финляндия.

Стоимость оказанных нерезидентами деловых, профессиональных и технических услуг по итогам отчетного периода выросла на 2,4 млрд. долларов и составила 6,7 млрд. долларов. Более половины прироста получено благодаря наращиванию двух групп: инженерно-архитектурных и консультационных услуг по вопросам управления.

Импорт транспортных услуг вырос с 4,0 до 5,9 млрд. долларов. Более 70% стоимости данной категории приходилось на грузовые и пассажирские перевозки, осуществлявшиеся воздушным и водным транспортом.

Высокие темпы роста наблюдались по роялти и лицензионным платежам (в 1,7 раза), строительным (в 1,7 раза), а также компьютерным и информационным (в 1,6 раза) услугам.

В отчетном периоде отрицательное сальдо баланса оплаты труда увеличилось по сравнению с первым полугодием 2007 года в 2,7 раза - до 7,3 млрд. долларов. Доходы, полученные от трудовой деятельности резидентов за рубежом, в основном в странах дальнего зарубежья, составили 1,3 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 1,0 млрд. долларов). Выплаты нерезидентам оцениваются в 8,5 млрд. долларов, что в 2,3 раза больше соответствующего показателя января-июня 2007 года. Резкий рост выплаченной оплаты труда был связан прежде всего со значительным увеличением численности трудовых мигрантов из стран СНГ. В итоге доля этих стран, составлявшая в совокупном объеме выплат за первое полугодие 2007 года 78,1%, выросла до 83,8%.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 11,9 млрд. долларов в январе-июне 2007 года до 19,0 млрд. долларов в отчетном периоде. Доходы, начисленные к получению, возросли до 29,7 млрд. долларов (в базисном периоде - 20,7 млрд. долларов), к выплате - до 48,7 млрд. долларов (32,6 млрд. долларов).

По иностранным активам органов государственного управления начислено 1,0 млрд. долларов, по соответствующим обязательствам - 1,1 млрд. долларов. Доходы органов денежно-кредитного регулирования в условиях роста объема международных резервов возросли с 7,5 до 9,5 млрд. долларов.

Отрицательный баланс инвестиционных доходов банков увеличился в 1,7 раза и составил 3,7 млрд. долларов при росте поступлений до 3,2 млрд. долларов и выплат - до 6,9 млрд. долларов. Особенностью отчетного периода был существенный рост доходов от прямых инвестиций (в основном за счет реинвестирования нераспределенной прибыли), обусловленный наращиванием объемов прямого участия в банковском секторе. По сравнению с первым полугодием 2007 года в доходах, начисленных к получению, они увеличились в 2,4 раза (до 0,3 млрд. долларов), к выплате - в 2,5 раза (до 2,2 млрд. долларов). Однако большую часть потоков (как доходов, так и расходов) составили проценты по различным категориям долговых обязательств в составе прочих инвестиций - 2,4 и 4,4 млрд. долларов соответственно.

Дефицит баланса инвестиционных доходов прочих секторов также увеличился - до 24,8 млрд. долларов (в январе-июне 2007 года он составлял 17,2 млрд. долларов). Доходы, начисленные к получению, оцениваются в 15,9 млрд. долларов, к выплате - в 40,7 млрд. долларов. Более 90% поступлений прочих секторов обеспечили доходы от прямых инвестиций, в основном за счет реинвестирования прибыли. Доходы от зарубежных портфельных активов оцениваются в 0,3 млрд. долларов, по прочим инвестициям резидентам начислено 0,8 млрд. долларов. В структуре выплат прочих секторов на доходы от прямых инвестиций в российские предприятия приходилось 73,5%. Они были представлены главным образом доходами по участию в капитале. При этом в их структуре соотношение между реинвестированными доходами, а также дивидендами и распределенной прибылью изменилось во втором квартале 2008 года в пользу последних. По портфельным инвестициям нерезидентам было начислено 4,8 млрд. долларов, из которых 4,3 млрд. долларов приходилось на дивиденды по акциям. Объем платежей по прочим инвестициям увеличился до 6,0 млрд. долларов.

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов равнялось 0,8 млрд. долларов (в соответствующем периоде 2007 года - 0,6 млрд. долларов). Объем поступлений оценивается в 5,6 млрд. долларов, выплат - в 6,5 млрд. долларов. Текущие трансферты, полученные государственным сектором, превысили соответствующие выплаты на 3,1 млрд. долларов (годом ранее - на 1,6 млрд. долларов). По операциям прочих секторов зафиксирован дефицит в 4,0 млрд. долларов, который вырос по сравнению с сопоставимым периодом в 1,8 раза. Как и в базисном периоде, его величина в значительной мере определялась потоками, относящимися к статье "Денежные переводы работающих". В январе-июне 2008 года выплаты данной категории увеличились на 31,6% (до 3,4 млрд. долларов), в то время как поступления оставались, как и годом ранее, не столь значительными - 0,4 млрд. долларов. В итоге отрицательное сальдо денежных переводов работающих возросло с 2,2 до 3,0 млрд. долларов. Их страновая структура оставалась стабильной: большая часть полученных переводов поступала из стран дальнего зарубежья, а выплаты направлялись в основном в страны СНГ.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

 

Счет операций с капиталом

 

Положительное сальдо счета операций с капиталом оценивается в 0,2 млрд. долларов (в январе-июне 2007 года его отрицательное значение равнялось 0,7 млрд. долларов).

Объем полученных капитальных трансфертов на 0,4 млрд. долларов превысил соответствующие выплаты. Положительное сальдо баланса капитальных трансфертов органов государственного управления составило 0,1 млрд. долларов, прочих секторов - 0,3 млрд. долларов. Величину последнего определяли операции, связанные с миграцией населения. Имущество и финансовые активы, ввезенные иммигрантами, оцениваются в 0,7 млрд. долларов (в первом полугодии 2007 года - в 0,6 млрд. долларов), выплаченные трансферты, как и годом ранее, - в 0,4 млрд. долларов.

Стоимость приобретенных у нерезидентов непроизведенных нефинансовых активов в форме патентов и торговых марок составила по итогам отчетного периода 0,2 млрд. долларов.

Финансовый счет

 

В январе-июне 2008 года положительное сальдо финансового счета без учета резервных активов составило 17,7 млрд. долларов. Это меньше его величины в сопоставимом периоде в 3,6 раза, что было обусловлено более интенсивным ростом иностранных активов в условиях замедления притока в страну иностранного капитала.

Внешние обязательства экономики увеличились на 98,4 млрд. долларов (в январе-июне 2007 года - на 111,7 млрд. долларов).

 

Функциональная структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в январе-июне 2008 года (чистый прирост обязательств перед нерезидентами без учета прощения и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

Вид инвестиций

2008 год

Справочно: 2007 год

I квартал

II квартал

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

Прямые

20,5

23,1

18,5

11,1

8,7

16,7

Портфельные*

-6,1

4,0

-0,5

10,7

-3,2

7,5

Прочие

13,9

43,1

24,9

46,9

32,2

36,1

Всего

28,3

70,1

42,9

68,7

37,7

60,3

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение обязательств резидентов перед нерезидентами.

 

Иностранные обязательства федеральных органов управления сократились на 3,0 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - на 3,9 млрд. долларов), в том числе по государственным долговым ценным бумагам - на 2,0 млрд. долларов, по ссудам и займам - на 1,0 млрд. долларов. Изменение прочих категорий пассивов было незначительным.

Внешние обязательства субъектов Российской Федерации, как и годом ранее, снизились менее чем на 0,1 млрд. долларов.

 

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в январе-июне 2008 года

 

млрд. долларов США

 

Задолженность на 1.01.2008

Использовано

Погашено

Курсовая переоценка

Задолженность на 1.07.2008

Кредиты МФО

5,0

0,1

0,4

0,0

4,7

МБРР

4,3

0,1

0,3

0,0

4,1

ЕБРР, ЕИБ, СИБ*

0,7

0,0

0,0

0,0

0,7

 

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

 

В январе-июне 2008 года по государственному внешнему долгу, включая проценты, фактически было выплачено 4,7 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 4,8 млрд. долларов). Коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки - отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг, а также к доходам консолидированного бюджета, снизились соответственно с 2,8 до 1,8% и с 2,2 до 1,5%.

Иностранные обязательства органов денежно-кредитного регулирования увеличились на 1,3 млрд. долларов (в соответствующем периоде 2007 года - на 0,2 млрд. долларов), в основном за счет вывоза за рубеж наличных российских рублей. Сумма вывезенных российских рублей в долларовом эквиваленте составила 1,2 млрд. долларов.

Замедлился приток иностранного капитала в российские банки - их обязательства перед нерезидентами увеличились на 26,9 млрд. долларов по сравнению с ростом на 38,0 млрд. долларов в сопоставимом периоде. Прежде всего это было обусловлено изменением поведения портфельных инвесторов. В отличие от первого полугодия 2007 года, характеризуемого, в частности, значительными объемами покупки нерезидентами акций Сбербанка России и ОАО "Банк ВТБ" в ходе публичного размещения их дополнительных выпусков, в январе-июне 2008 года сальдо покупки/продажи нерезидентами ценных бумаг, выпущенных российскими банками, сложилось отрицательным в объеме 0,7 млрд. долларов. Сокращение иностранных портфельных инвестиций в форме акций банков оценивается в 0,4 млрд. долларов, в форме долговых ценных бумаг - в 0,3 млрд. долларов. Тенденции в движении прочих категорий обязательств были близкими к наблюдавшимся в сопоставимом периоде: прямые инвестиции в банковский сектор увеличились на 4,4 млрд. долларов (годом ранее - на 3,6 млрд. долларов), прочие инвестиции - на 26,6 млрд. долларов (на 23,0 млрд. долларов).

Внешние обязательства прочих секторов возросли на 73,2 млрд. долларов (в базисном периоде - на 77,5 млрд. долларов). При этом если прирост прямых инвестиций и портфельных обязательств, составивший 39,2 и 4,0 млрд. долларов, был больше, чем годом ранее, в 1,5 и 2,6 раза, то привлечение иностранных кредитов сократилось более чем на треть. Увеличение задолженности в форме ссуд и займов оценивается в 30,4 млрд. долларов (годом ранее - в 50,1 млрд. долларов). Вновь принятые обязательства носили долгосрочный характер, краткосрочные обязательства, напротив, сократились, в том числе за счет их реструктуризации.

В структуре капитала, привлеченного прочими секторами в форме прямых инвестиций, 17,0 млрд. долларов (43,5%) приходилось на покупку нерезидентами акций и долей российских предприятий прямого инвестирования, в том числе инвестиции в новые корпорации оцениваются в 11,9 млрд. долларов, капитал, привлеченный в ходе сделок по слиянию и поглощению действующих предприятий, - в 5,1 млрд. долларов. Объем реинвестирования доходов составил 16,5 млрд. долларов (42,1%), прирост кредитов и задолженности по объявленным дивидендам, включаемым в категорию "прочий капитал" - 5,6 млрд. долларов (14,4%). Российские предприятия прямого инвестирования в основном были представлены компаниями, занимающимися добычей полезных ископаемых, а также производством и распределением электроэнергии. Среди стран лидирующие позиции сохраняли Нидерланды.

Иностранные активы резидентов без учета международных резервов увеличились на 80,7 млрд. долларов (в январе-июне 2007 года - на 48,0 млрд. долларов). Рост показателя в 1,7 раза был обусловлен более масштабным, чем годом ранее, оттоком капитала частного сектора.

 

Функциональная структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в январе-июне 2008 года (чистый прирост требований резидентов к нерезидентам без учета резервных активов и операций по прощению и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

Вид инвестиций

2008 год

Справочно: 2007 год

I квартал

II квартал

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

Прямые

16,4

15,8

6,4

21,3

8,4

9,8

Портфельные*

-1,7

0,5

0,6

2,5

0,9

3,3

Прочие

32,1

17,6

20,6

-3,3

32,2

20,0

Всего

46,9

33,9

27,5

20,4

41,4

33,2

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

 

Совокупные внешние активы органов государственного управления (включая задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений) уменьшились на 2,5 млрд. долларов (в первом полугодии 2007 года - на 2,2 млрд. долларов). В их составе прирост просроченной задолженности по предоставленным ранее кредитам оценивается в 1,0 млрд. долларов (1,2 млрд. долларов). Внешние нерезервные активы органов денежно-кредитного регулирования сократились на 0,1 млрд. долларов.

Иностранные активы банков увеличились с января по июнь 2008 года на 14,5 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - на 1,0 млрд. долларов). Их рост был связан главным образом с расширением кредитования нерезидентов, преимущественно банковских структур. Чистый прирост предоставленных кредитов составил 11,8 млрд. долларов (в январе-июне 2007 года они увеличились на 1,6 млрд. долларов), в том числе долгосрочных - 6,4 млрд. долларов, краткосрочных - 5,4 млрд. долларов. Операции с прочими категориями финансовых активов были менее значимыми. Прямые инвестиции банков возросли на 1,0 млрд. долларов, портфельные - на 1,2 млрд. долларов, требования к нерезидентам в форме финансовых производных сократились на 3,6 млрд. долларов.

По состоянию на 1 июля 2008 года внешние активы банков составили 116,0 млрд. долларов, внешние обязательства - 242,2 млрд. долларов. Чистая международная инвестиционная позиция банковского сектора сложилась отрицательной (126,2 млрд. долларов) и незначительно превышала показатель на начало 2008 года (117,9 млрд. долларов). На отчетную дату доля краткосрочных финансовых инструментов в составе иностранных активов оценивается в 56,4% (на 1 января 2008 года - 58,8%), в составе обязательств - 25,8% (25,4%). В иностранной валюте было номинировано 87% совокупного объема требований к нерезидентам, из них 63% - в долларах США, 19% - в евро, в российских рублях - 13%. На пассивы в иностранной валюте приходилось 78% их общего объема, из них на доллары США - 64%, на евро - 12%. Доля рублевых обязательств перед нерезидентами составила 23%.

В январе-июне 2008 года быстрее, чем годом ранее, наращивали иностранные активы прочие секторы - на 63,8 млрд. долларов по сравнению с 44,7 млрд. долларов в сопоставимом периоде (без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений). Прямые инвестиции возросли на 31,3 млрд. долларов (в соответствующем периоде 2007 года - на 27,5 млрд. долларов). За счет расширения участия в капитале зарубежных предприятий прямого инвестирования они увеличились на 13,0 млрд. долларов, за счет реинвестирования доходов - на 12,0 млрд. долларов, прирост по категории "прочий капитал" составил 6,3 млрд. долларов. Большая часть инвестиций российских прямых инвесторов была направлена в предприятия, связанные с металлургическим производством.

Прирост портфельных инвестиций прочих секторов оценивается в 1,1 млрд. долларов (годом ранее - в 1,5 млрд. долларов), внешние активы в форме ссуд и займов возросли на 12,0 млрд. долларов (7,5 млрд. долларов). Отток наличной иностранной валюты из небанковского сектора сократился вдвое и составил 3,2 млрд. долларов.

По итогам отчетного периода нетто-приток капитала в частный сектор оценивается в 17,5 млрд. долларов, что существенно ниже показателя базисного периода (68,4 млрд. долларов).

Международные резервы

 

Международные резервы Российской Федерации достигли по состоянию на 1 июля 2008 года 568,3 млрд. долларов. На валютные резервы приходилось 97,6% их объема, на монетарное золото - 2,4%. За счет операций, включаемых в платежный баланс, резервные активы увеличились по сравнению с началом года на 77,1 млрд. долларов, за счет прочих изменений, включая курсовую и стоимостную переоценку, - на 13,3 млрд. долларов.

II. Внешний долг

 

Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) увеличился за первое полугодие 2008 года на 63,6 млрд. долларов - с 463,5 до 527,1 млрд. долларов*.

 

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ В 2006-2008 ГГ. (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США)

 

В результате операций, включаемых в платежный баланс (новое привлечение, погашение и прощение основного долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным и невыплаченным процентам), задолженность выросла на 65,0 млрд. долларов, за счет прочих изменений - сократилась на 1,4 млрд. долларов.

Отчетный период характеризовался продолжающимся ростом внешней долговой нагрузки частного сектора: совокупный объем обязательств банков и прочих секторов увеличился на 71,2 млрд. долларов и достиг 488,3 млрд. долларов. Их доля в общем объеме внешнего долга экономики выросла до 92,6%. В то же время органы государственного управления сократили свои внешние обязательства с 37,4 до 34,7 млрд. долларов, задолженность перед нерезидентами органов денежно-кредитного регулирования также снизилась - с 9,0 до 4,2 млрд. долларов.

Внешний долг федеральных органов управления по сравнению с началом года уменьшился на 2,7 млрд. долларов - до 33,1 млрд. долларов. В его структуре наиболее значимыми (85,9%) были обязательства, включаемые в категорию "новый российский долг", удельный вес задолженности бывшего СССР снизился с 19,8 до 14,1%.

Новый российский долг сократился незначительно (на 0,3 млрд. долларов) и составил на 1 июля 2008 года 28,4 млрд. долларов. Его торгуемая часть - обязательства в форме долговых ценных бумаг, номинированных главным образом в иностранной валюте, - оценивается в 21,8 млрд. долларов (или 76,7% нового российского долга). Распределение прочих видов задолженности было следующим: на кредиты международных финансовых организаций приходилось 4,7 млрд. долларов (16,7%), на долг перед прочими официальными кредиторами - 1,6 млрд. долларов (5,5%), на остальные категории - 0,3 млрд. долларов (1,1%).

 

СТРУКТУРА НОВОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РФ (ПО СОСТОЯНИЮ НА 01.07.2008 Г.)

 

Объем задолженности бывшего СССР уменьшился на 34,1% - до 4,7 млрд. долларов. Во втором квартале 2008 года в соответствии с графиком Российская Федерация произвела окончательные выплаты по ОВГВЗ V транша. Держатели предъявили к погашению облигации на сумму 2,0 млрд. долларов, оставшаяся часть указанных обязательств не превышала 1% задолженности бывшего СССР. Структура прочих категорий была следующей: долг перед бывшими социалистическими странами составил 1,5 млрд. долларов (31,3%), обязательства перед прочими официальными кредиторами - 2,0 млрд. долларов (42,1%), задолженность перед странами - членами Парижского клуба была незначительной (менее 1%), объем прочей задолженности оценивается в 1,2 млрд. долларов (26,0%).

Внешний долг субъектов Российской Федерации равнялся по состоянию на 1 июля 2008 года 1,5 млрд. долларов. Относительно начала года он незначительно увеличился, что было связано с ростом стоимости кредитной задолженности, который превысил объем приходящегося на отчетный период погашения облигаций.

 

СТРУКТУРА ВНЕШНЕГО ДОЛГА, ПРИНЯТОГО РФ В КАЧЕСТВЕ ПРАВОПРЕЕМНИЦЫ СССР

 

Долговые обязательства российских банков перед нерезидентами увеличились на 29,2 млрд. долларов и составили 192,8 млрд. долларов. Их доля в общем объеме внешнего долга экономики выросла до 36,6% (на 1 января 2008 года - 35,3%). Обязательства по наиболее значимой категории, кредитам, возросли на 23,0 млрд. долларов - до 136,2 млрд. долларов. Их привлечение осуществлялось в основном на срок более 1 года: в составе ссудной задолженности на долгосрочные кредиты приходилось 106,4 млрд. долларов. Остатки по текущим счетам и депозитам возросли на 5,3 млрд. долларов - до 45,9 млрд. долларов.

Наиболее масштабным был рост внешнего долга прочих секторов - его объем увеличился за первое полугодие 2008 года на 42,0 млрд. долларов и достиг 295,5 млрд. долларов. Удельный вес данной категории составил 56,1% совокупного внешнего долга. В структуре обязательств преобладали кредиты - их объем вырос до 238,9 млрд. долларов, а доля в задолженности прочих секторов равнялась 80,9%. Долговые обязательства перед иностранными прямыми инвесторами увеличились до 31,9 млрд. долларов (10,8%). Задолженность по долговым ценным бумагам, напротив, сократилась до 15,0 млрд. долларов (5,1%). Прочие категории внешних обязательств, включая задолженность по объявленным дивидендам, оценивались на отчетную дату в 9,6 млрд. долларов (3,3%).

В структуре совокупного внешнего долга экономики на долгосрочные обязательства приходилось 80,4%, их объем вырос до 424,0 млрд. долларов, на краткосрочные обязательства - 19,6% (103,1 млрд. долларов).

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РФ

 

По состоянию на 1 июля 2008 года задолженность перед нерезидентами в иностранной валюте составляла 410,5 млрд. долларов (или 77,9% ее общего объема). Долговые обязательства, номинированные в российских рублях, оценивались в 116,6 млрд. долларов (22,1%).

 

Заместитель Председателя
Банка России

О.В. Можайсков

 

_____________________________

* Данные приводятся с учетом курсовой и рыночной переоценки.

Приведены обобщенные данные о результатах торговых и финансовых операций во внешнем секторе экономики РФ за первое полугодие 2008 г.

В целом, платежный баланс РФ в указанный период оставался устойчивым.

Так, внешнеторговый оборот вырос в 1,5 раза - до 372,7 млрд. долл. Положительное сальдо торгового баланса увеличилось в 1,7 раза и достигло 101,9 млрд. долл.

Экспорт товаров возрос до 237,3 млрд. долл., в основном благодаря росту стоимости нефти, нефтепродуктов и природного газа. Суммарный экспорт указанных углеводородов увеличился с 94,6 млрд. долл. в январе-июне 2007 г. до 159,2 млрд. долл. в отчетном периоде.

Импорт товаров достиг 135,4 млрд. долл. (его прирост относительно первого полугодия 2007 г. составил 41,7%). При этом на Евросоюз приходилось 44,2% всего импорта, на страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества - 31,9%, на СНГ - 14,6%. Ведущими поставщиками товаров в Россию были Германия (12,9%), Китай (12,3%), а также Япония (6,7%).

Доходы российских граждан от трудовой деятельности за рубежом оцениваются в 1,3 млрд. долл. Нерезидентам, работавшим на территории РФ, выплачено 8,5 млрд. долл.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 11,9 млрд. долл. до 19,0 млрд. долл.

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов равнялось 0,8 млрд. долл. (в соответствующем периоде 2007 г. - 0,6 млрд. долл.).

Замедлился приток иностранного капитала в российские банки - их обязательства перед нерезидентами увеличились на 26,9 млрд. долл. по сравнению с ростом на 38 млрд. долл. в сопоставимом периоде. Внешние активы банков составили 116,0 млрд. долл., внешние обязательства - 242,2 млрд. долл.

Международные резервы РФ достигли 568,3 млрд. долл. На валютные резервы приходилось 97,6% их объема, на монетарное золото - 2,4%.

Внешний долг РФ увеличился на 63,6 млрд. долл. - с 463,5 до 527,1 млрд. долл.


Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2008 года


Текст платежного баланса опубликован в "Вестнике Банка России" от 11 ноября 2008 г. N 64-65


Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.