Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - сентябрь 2009 года

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации
за январь - сентябрь 2009 года

ГАРАНТ:

См. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за I квартал 2010 года

См. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации 2009 год

Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за январь - сентябрь 2009 года

 

I. Платежный баланс

 

Платежный баланс в январе - сентябре 2009 года, формировавшийся на фоне глобальной рецессии, ухудшившихся условий международной торговли и повышенных инвестиционных рисков на мировом рынке капитала, характеризовался падением объемов сальдо счета текущих операций и снижением резервных активов при продолжившемся чистом вывозе капитала частным сектором. Вместе с тем его равновесие было поддержано выполнением текущих внешних долговых обязательств, укреплением доверия к национальной валюте.

 

Счет текущих операций

 

В январе - сентябре 2009 года положительное сальдо счета текущих операций сократилось в 2,9 раза к уровню аналогичного периода 2008 года и составило 31,9 млрд. долларов США.

Условия внешней торговли ухудшились в результате опережающего падения цен на товары российского экспорта (на 40,7%) по сравнению с импортом (на 1,1%). Понижательная ценовая конъюнктура явилась основной причиной двукратного сокращения профицита торгового баланса - со 155,0 до 76,6 млрд. долларов и внешнеторгового оборота - с 592,1 до 339,8 млрд. долларов.

 

Соотношение основных компонентов счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации в январе - сентябре 2005-2009 годов (млрд. долларов США)

 

СООТНОШЕНИЕ КОМПОНЕНТОВ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ БАЛАНСА В 2005-2008 ГГ.

 

Изменение экспорта и импорта товаров в январе - сентябре 2009 года по сравнению с январем - сентябрем 2008 года

 

 

 

 

млрд. долларов США

 

Всего

В том числе за счет изменения:

физических объемов

цен

Экспорт товаров

-165,4

-22,3

-143,1

Импорт товаров

-87,0

-85,5

-1,5

Внешнеторговый оборот

-252,4

-107,8

-144,6

Сальдо торгового баланса

-78,4

63,2

-141,6

 

Знак"+" означает прирост, "-" - снижение.

 

Экспорт товаров составил 208,2 млрд. долларов, что в 1,8 раза меньше аналогичного показателя января - сентября 2008 года.

Экспорт трех основных топливно-энергетических товаров - нефти, нефтепродуктов и природного газа - в январе - сентябре 2009 года сократился по сравнению с сопоставимым периодом 2008 года почти вдвое с 249,4 млрд. долларов до 129,6 млрд. долларов. Снижение средних контрактных цен на нефть и нефтепродукты (на 48,8 и 51,6% соответственно) лишь частично компенсировано увеличением объема их вывоза в натуральном выражении (на 1,2 и 4,3% соответственно). Сокращение экспорта природного газа обусловлено кумулятивным влиянием падения физических объемов поставок (на 27,3%) и снижения средних контрактных цен (на 25,3%). В целом доля минеральных продуктов в экспорте уменьшилась с 70,5 до 67,1%.

Поставки черных и цветных металлов за рубеж снизились с 44,4 млрд. долларов в январе - сентябре 2008 года до 23,9 млрд. долларов в сопоставимом периоде, их удельный вес в структуре экспорта сократился с 12,0 до 11,6%. При этом в физическом измерении вывоз черных металлов упал почти на четверть, а по цветным металлам отмечалась позитивная динамика.

Экспорт химической продукции уменьшился до 13,1 млрд. долларов, что при относительном отставании темпов снижения обусловило рост доли товаров этой группы с 6,1 до 6,3%. Почти половина снижения стоимости обусловлена сокращением поставок удобрений.

В отличие от динамики основных товаров российского экспорта вывоз продовольственных товаров и сырья для их производства увеличивался с начала года и по итогам января - сентября 2009 года достиг 7,3 млрд. долларов США, главным образом за счет увеличения экспорта зерновых культур. В результате стоимость товаров данной группы в совокупном экспорте возросла с 1,7 до 3,5%.

 

Товарная структура внешней торговли в январе - сентябре 2009 года (в % к итогу)

 

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ВНЕШН. ТОРГОВЛИ В ЯНВАРЕ-СЕНТ. 2009 Г. (В % К ИТОГУ)

 

Источник: ФТС России, с учетом показателей внешней торговли с Белоруссией.

 

В географической структуре российского экспорта удельный вес Европейского союза (ЕС) снизился с 57,5 до 53,4% преимущественно из-за падения объема вывоза топливно-энергетических товаров в страны региона. Доли стран - членов организации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) и Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), напротив, возросли до 15,0 и 10,0% соответственно. Основными торговыми партнерами России являлись Нидерланды, Италия, Германия, Белоруссия и Китай.

 

Страны - основные торговые партнеры России в январе - сентябре 2009 года
(млрд. долларов США)

 

ОСНОВНЫЕ ТОРГОВЫЕ ПАРТНЕРЫ РФ В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2009 Г.

 

Импорт товаров в январе - сентябре 2009 года составил 131,6 млрд. долларов, что на 39,8% меньше, чем в сопоставимом периоде 2008 года. При незначительном снижении цен физические объемы ввоза упали на 39,1%, преимущественно за счет сокращения ввоза продукции машиностроения.

Стоимость поставляемых машин, оборудования и транспортных средств снизилась более чем в два раза - до 49,3 млрд. долларов, их удельный вес в структуре импорта - с 52,9 до 42,9%. Внутри группы наибольшее сокращение коснулось средств наземного транспорта, закупка которых уменьшилась почти вчетверо по сравнению с январем - сентябрем 2008 года - до 10,6 млрд. долларов.

Импорт продукции химической и связанных с ней отраслей снизился на 28,3% - до 19,1 млрд. долларов США, главным образом за счет падения ввоза пластмасс и изделий из них.

Поставки потребительских товаров уменьшались несколько медленнее, в результате чего их доля в совокупном импорте возросла: продовольственных товаров - до 18,1%, текстильной продукции и обуви - до 6,2%, фармацевтических товаров - до 5,0%.

Географическая структура импорта перераспределилась в пользу стран ЕС, удельный вес которых увеличился с 43,4 до 44,8%, доля стран СНГ, наоборот, снизилась с 14,6 до 12,9%. Наибольшие объемы импорта в Россию поступали из Китая (13,2%), Германии (12,6%), Соединенных Штатов (5,5%) и Украины (5,3%).

Дефицит баланса услуг в январе - сентябре 2009 года снизился на 23,6% по сравнению с сопоставимым периодом и составил 14,9 млрд. долларов. Опережающее сокращение импорта по сравнению с экспортом обусловило снижение отрицательного итога по статьям "поездки" и "прочие услуги" и увеличение профицита баланса транспортных услуг. Оборот международных услуг снизился на 21,1% - до 76,1 млрд. долларов. Доля стран дальнего зарубежья в экспорте услуг возросла до 80,1%, в импорте - снизилась до 89,5%.

Экспорт услуг сократился до 30,6 млрд. долларов. Наибольшее по абсолютному значению снижение наблюдалось по услугам, связанным с поездками нерезидентов в Российскую Федерацию (с 9,6 до 7,3 млрд. долларов США), а также по услугам транспорта (с 11,3 до 9,0 млрд. долларов США) и строительным услугам (с 3,5 до 2,5 млрд. долларов).

В составе предоставленных нерезидентам транспортных услуг наибольшее падение продемонстрировали грузовые перевозки (на 1,3 млрд. долларов, или на четверть) - как вследствие сокращения объема международного товарооборота, так и из-за снижения тарифов.

Расходы нерезидентов по статье "поездки" сократились на 2,3 млрд. долларов (23,9%), прежде всего за счет снижения расходов иностранцев на деловые поездки в Россию, включая временное трудоустройство, - на 1,5 млрд. долларов США.

Экспорт строительных услуг упал на треть. Снижение стоимости оказанных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг составило 1,4 млрд. долларов США. Положительная динамика зафиксирована по роялти и лицензионным платежам, выплаты которых в пользу резидентов составили 0,4 млрд. долларов США.

 

Структура экспорта и импорта услуг в январе - сентябре 2009 года (в % к итогу)

 

СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА УСЛУГ В ЯНВАРЕ-СЕНТ. 2009 Г.

 

Импорт услуг снизился до 45,5 млрд. долларов (58,0 млрд. долларов в сопоставимом периоде). Его отрицательная динамика обусловлена значительным сокращением стоимости предоставленных нерезидентами строительных и транспортных услуг, а также снижением расходов на поездки российских граждан за рубеж.

Расходы, связанные с поездками российских граждан за рубеж, снизились на 2,7 млрд. долларов. Доля личных поездок выросла до 92,4%. Объем статьи снижался как за счет сокращения числа выезжающих, так и из-за падения средних расходов за рубежом.

Объем предоставленных нерезидентами транспортных услуг сократился на 2,9 млрд. долларов, или 29,9%. Почти две трети его снижения обусловлены уменьшением стоимости грузовых перевозок водным и воздушным транспортом, осуществленных компаниями-нерезидентами. Стоимость пассажирских перевозок снизилась не столь заметно - на 16,0%.

Импорт деловых, профессиональных и технических услуг упал на 2,1 млрд. долларов. Столь существенное падение частично обусловлено снижением расходов российских компаний на консалтинговые и рекламные услуги иностранных контрагентов в условиях снижения рентабельности российской экономики.

Дефицит баланса оплаты труда уменьшился по сравнению с январем - сентябрем 2008 года на 43,2% - до 6,3 млрд. долларов в связи со снижением выплат работающим в России нерезидентам на 5,2 млрд. долларов (из них гражданам ближнего зарубежья - на 4,6 млрд. долларов). Динамика статьи связана с сокращением численности привлеченных иностранных работников и их частичного перераспределения в пользу отраслей с более низким средним уровнем оплаты труда. Кроме того, меньше был долларовый эквивалент заработной платы.

Доходы трудоустроенных за рубежом резидентов снизились на 0,4 млрд. долларов США - до 2,5 млрд. долларов.

Дефицит баланса инвестиционных доходов составил 21,7 млрд. долларов США по сравнению с 28,5 млрд. долларов США в январе - сентябре 2008 года. Сокращение чистых выплат в пользу нерезидентов обусловлено главным образом резким падением темпов наращивания новых иностранных обязательств частным сектором, а также снижением рентабельности российской экономики.

Положительное сальдо доходов органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования в январе - сентябре 2009 года снизилось в 2,7 раза - до 5,2 млрд. долларов США, в основном из-за падения доходности от размещения резервных активов вследствие отрицательной динамики ставок на международном финансовом рынке.

Дефицит баланса инвестиционных доходов частного сектора сократился на 37,1% и составил 26,9 млрд. долларов США, из них по нефинансовым корпорациям был зафиксирован отрицательный итог полученных и выплаченных доходов в размере 22,8 млрд. долларов США. Наиболее существенно - до 43,2 млрд. долларов США - уменьшились доходы к выплате, главным образом из-за резкого падения доходов по иностранному участию в капитале российских компаний. Доходы отечественного частного сектора от инвестиций за границу также снизились, однако в абсолютном выражении их сокращение отставало от падения доходов по инвестициям в Россию. За счет перераспределения структуры иностранных активов в пользу краткосрочных рыночных инструментов двукратно выросли доходы резидентов от портфельных инвестиций.

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов уменьшилось с 1,9 млрд. долларов США в январе - сентябре 2008 года до 1,7 млрд. долларов США в январе - сентябре 2009 года. Снижение суммы отправленных из Российской Федерации денежных переводов работающих составило 1,4 млрд. долларов США.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

 

Счет операций с капиталом

 

По счету операций с капиталом зафиксировано отрицательное сальдо в размере 11,8 млрд. долларов (в сопоставимом периоде 2008 года его профицит составлял 0,3 млрд. долларов), его величину определяли в основном операции сектора государственного управления в III квартале, связанные с частичным прощением задолженности перед бывшим СССР в объеме 12,4 млрд. долларов.

Стоимость имущества и финансовых активов, ввезенных иммигрантами, прежде всего из стран СНГ, составила 1,0 млрд. долларов США, а стоимость вывезенных за рубеж активов - 0,5 млрд. долларов США.

Финансовый счет

 

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) сложилось отрицательным в размере 42,4 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде его дефицит составлял 0,4 млрд. долларов США).

 

Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в январе - сентябре 2009 года
(чистый прирост обязательств перед нерезидентами без учета операций по прощению и реструктуризации долга)

 

 

 

 

млрд. долларов США

Вид инвестиций

2009

Справочно: 2008

I квартал

II квартал

III квартал

январь- сентябрь

I квартал

II квартал

III квартал

январь- сентябрь

Прямые

8,9

10,2

12,0

31,1

20,9

22,8

17,2

61,0

Портфельные*

-10,3

3,2

0,3

-6,8

-6,7

5,1

-12,4

-13,9

Прочие

-16,5

-2,9

-1,8

-21,3

8,4

43,3

37,1

88,8

Всего

-17,9

10,5

10,5

3,0

22,6

71,2

42,0

135,8

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение обязательств перед нерезидентами.

 

В отчетном периоде рост иностранных обязательств резидентов замедлился до 3,0 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде - увеличение на 135,8 млрд. долларов США), что было связано с необходимостью обслуживания долга предшествующих периодов перед нерезидентами в условиях резкого сжатия международного рынка капитала.

Внешние обязательства федеральных органов управления возросли на 1,0 млрд. долларов (годом ранее наблюдалось сокращение на 5,4 млрд. долларов). На фоне планового погашения государственного внешнего долга существенно возросло приобретение нерезидентами ценных бумаг как Правительства Российской Федерации, так и субъектов Российской Федерации (3,2 и 0,3 млрд. долларов соответственно).

Фактические платежи по государственному внешнему долгу с учетом процентов в январе - сентябре 2009 года составили 3,5 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде 2008 года - 6,2 млрд. долларов США). Коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки на экономику, не изменились: отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг составило 1,5%, к доходам консолидированного бюджета - 1,4%.

 

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в январе - сентябре 2009 года

 

 

млрд. долларов США

 

Задолженность на 1.01.2009

Использовано

Погашено

Курсовая переоценка

Задолженность на 1.10.2009

Кредиты МФО

4,5

0,1

0,6

0,0

3,9

МБРР

3,8

0,1

0,6

0,0

3,3

ЕБРР, ЕИБ, СИБ*

0,7

0,0

0,1

0,0

0,6

 

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

 

Иностранные обязательства органов денежно-кредитного регулирования увеличились на 9,4 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - на 1,4 млрд. долларов), что явилось следствием прежде всего распределения МВФ в пользу России в III квартале 2009 года новой эмиссии Специальных прав заимствования в объеме 8,9 млрд. долларов.

Соблюдение графика обслуживания внешнего долга банками при низких объемах новых заимствований обусловило сокращение иностранных обязательств сектора в отчетном периоде на 35,6 млрд. долларов (в сопоставимом периоде наблюдался рост на 36,8 млрд. долларов). Задолженность по ранее привлеченным на международном рынке ссудам и займам снизилась на 29,2 млрд. долларов США (годом ранее - рост на 36,0 млрд. долларов). По сравнению с аналогичным периодом предшествующего года замедлился вывод средств нерезидентов из инструментов фондового рынка, эмитированных банками: если годом ранее объем иностранных портфельных инвестиций снизился на 2,7 млрд. долларов, то в отчетном периоде - лишь на 0,4 млрд.долларов. Рост иностранных пассивов банков зафиксирован лишь в форме прямых иностранных инвестиций, составивших 4,9 млрд. долларов (7,2 млрд. долларов), причем в основном за счет реинвестирования доходов.

По финансовым производным инструментам требования российских банков снизились на 8,2 млрд. долларов, а соответствующие обязательства уменьшились на 11,4 млрд. долларов. На чистой основе по финансовым производным инструментам в пользу нерезидентов выплачено 3,2 млрд. долларов.

В условиях мирового финансового кризиса резко сократилось иностранное финансирование прочих секторов. Прирост объема внешних обязательств российских компаний уменьшился в 3,7 раза - со 103,1 млрд. долларов в январе - сентябре 2008 года до 28,0 млрд. долларов США в отчетном периоде.

Поступление прямых иностранных инвестиций составило 26,1 млрд. долларов (53,7 млрд. долларов - в сопоставимом периоде 2008 года). В их структуре преобладали межфирменные кредиты (13,2 млрд. долларов), а также реинвестированные доходы (9,5 млрд. долларов).

Привлечение иностранного капитала корпорациями в иных формах почти полностью компенсировало сокращение обязательств сектора перед нерезидентами в рамках планового обслуживания внешнего долга. Так, погашение ранее привлеченных краткосрочных и долгосрочных ссуд и займов в объеме 56,9 млрд. долларов было рефинансировано за счет новых кредитов на ту же сумму. Привлечение новых синдицированных займов и размещение еврооблигаций резидентами активизировалось в III квартале 2009 года. Крупные кредитные линии были предоставлены как иностранными банками (Китайским банком развития), так и международными финансовыми организациями (ЕБРР). Кроме того, на фоне роста российских фондовых индексов была преодолена тенденция к выводу иностранного капитала с внутреннего фондового рынка - в отчетном периоде объем привлеченных портфельных инвестиций составил 2,7 млрд. долларов (в январе - сентябре 2008 года отток оценивался в 1,4 млрд. долларов).

Темпы наращивания иностранных активов резидентов (без учета резервных) сократились в 3 раза: в отчетном периоде прирост составил 45,4 млрд. долларов (в январе - сентябре 2008 года - 136,2 млрд. долларов). Причинами снижения вывоза капитала явились сокращение ресурсной базы в распоряжении субъектов хозяйствования, а также преодоление девальвационных ожиданий.

 

Структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в январе - сентябре 2009 года
(чистый прирост иностранных активов без учета резервных активов и операций по прощению и реструктуризации долга)

 

 

 

млрд. долларов США

Вид инвестиций

2009

Справочно: 2008

I квартал

II квартал

III квартал

январь- сентябрь

I квартал

II квартал

III квартал

январь- сентябрь

Прямые

12,9

11,7

9,3

33,9

15,8

16,4

11,8

44,0

Портфельные*

2,3

1,8

-0,7

3,4

-1,7

0,5

-1,4

-2,5

Прочие

-0,9

-6,0

27,3

20,5

34,1

19,4

41,3

94,8

Всего

14,3

7,5

36,0

57,8

48,2

36,3

51,7

136,2

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение иностранных активов резидентов.

 

Внешние требования органов государственного управления* снизились на 7,9 млрд. долларов (годом ранее они увеличились на 2,1 млрд. долларов США), преимущественно в результате упомянутого прощения задолженности перед бывшим СССР. Дебиторская задолженность по межгосударственным кредитам возросла на 2,1 млрд. долларов. Нерезервные иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования изменились незначительно.

Прирост иностранных активов частного сектора** сократился в 2,5 раза до 53,4 млрд. долларов США (в январе - сентябре 2008 года - 134,1 млрд. долларов США).

Требования российских банков к нерезидентам возросли на 4,6 млрд. долларов (в январе - сентябре 2008 года наблюдался рост на 38,2 млрд. долларов). Последовательное снижение объема иностранных требований в первом полугодии сменилось заметным увеличением внешних активов банков в III квартале 2009 года (на 20,3 млрд. долларов), произошедшим в том числе из-за поступления на банковские счета иностранных кредитов, привлеченных клиентами-резидентами, а также вследствие перевода отечественными кредитными организациями средств со своих счетов в иностранной валюте, открытых в Банке России, на счета за рубежом.

В структуре вывоза отечественного банковского капитала на фоне обострения кредитных и инвестиционных рисков возросла роль вложений в инструменты международного финансового рынка, в том числе в еврооблигации, выпущенные иностранными компаниями в интересах резидентов, в то время как вклад кредитов, депозитов и остатков на счетах снизился. Так, портфельные вложения в долговые ценные бумаги увеличились на 9,7 млрд. долларов (1,9 млрд. долларов в сопоставимом периоде), в то время как объем предоставленных нерезидентам ссуд вырос лишь на 2,9 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - на 16,5 млрд. долларов). Транзакционные счета банков (наличная валюта, остатки средств на корреспондентских счетах и в краткосрочных депозитах) уменьшились на 1,9 млрд. долларов (в сопоставимом периоде зафиксировано увеличение на 16,8 млрд. долларов). Существенно снизилась интенсивность вывоза капитала в форме прямых инвестиций за рубеж - в отчетном периоде их объем составил 0,4 млрд. долларов (1,7 млрд. долларов в сопоставимом периоде).

Рост иностранных активов прочих секторов** замедлился вдвое и составил 48,8 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 96,0 млрд. долларов). Основную роль в экспорте капитала корпорациями играли прямые инвестиции за рубеж - 33,5 млрд. долларов США (годом ранее - 42,3 млрд. долларов США). Они осуществлялись в основном в форме взносов в капитал иностранных компаний, хотя вырос и объем кредитов, предоставленных зависимым и дочерним зарубежным организациям.

Вывоз капитала корпорациями в иных формах был несущественным. Активы в форме портфельных инвестиций выросли на 2,0 млрд. долларов. Объем предоставленных нерезидентам ссуд и займов сократился до 3,1 млрд. долларов США (рост на 19,0 млрд. долларов США в сопоставимом периоде).

Несмотря на то что девальвационные ожидания, характерные для начала года, в целом были преодолены, объемная покупка наличной иностранной валюты в I квартале 2009 года обусловила увеличение накоплений в наличной иностранной валюте у резидентов в целом по итогам первых 9 месяцев на 1,1 млрд. долларов.

Чистый вывоз капитала частным сектором в январе - сентябре 2009 года составил 64,0 млрд. долларов США (2,3 млрд. долларов в сопоставимом периоде 2008 года).

Международные резервы

 

Резервные активы за счет операций, отражаемых в платежном балансе, в отчетном периоде сократились на 25,3 млрд. долларов США. Интервенции Банка России на валютном рынке в I квартале сменились нетто-покупкой валюты во II квартале. В III квартале нетто-продажа валюты на внутреннем рынке была скомпенсирована поступлением в пользу России новых выпусков СДР в размере 8,9 млрд. долларов. В итоге общий объем резервных активов (с учетом прочих изменений и курсовой переоценки) по состоянию на 1 октября 2009 года снизился до 413,4 млрд. долларов США.

В структуре резервов удельный вес монетарного золота увеличился с 3,4 до 4,6% как в результате приобретения драгоценного металла на внутреннем рынке, так и вследствие положительной переоценки. Валютная составляющая уменьшилась с 96,6 до 95,4%. Удельный вес СДР в структуре резервных активов в результате отмеченных выше распределений увеличился до 2,2%.

Вследствие сокращения импорта товаров и услуг коэффициент покрытия импорта международными резервами Российской Федерации увеличился, по итогам отчетного периода его хватило бы для финансирования импорта в течение 21 месяца (в сопоставимом периоде 2008 года - 18 месяцев).

II. Внешний долг

 

После активного наращивания в предшествующие годы за январь - сентябрь 2009 года внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) изменился крайне незначительно. Его сокращение на 1,7 млрд. долларов - до 478,2 млрд. долларов на 1 октября 2009 года произошло впервые с 2002 года. В отличие от предшествующего года, когда на объем внешнего долга существенное влияние оказала отрицательная курсовая переоценка (13,3 млрд. долларов), в отчетном периоде курсовая переоценка была относительно невелика.

В результате операций, отражаемых в платежном балансе, задолженность снизилась на 3,5 млрд. долларов***, за счет курсовой и стоимостной переоценок - увеличилась на 3,5 млрд. долларов, за счет прочих изменений - уменьшилась на 1,7 млрд. долларов.

Подавляющая часть внешнего долга Российской Федерации представлена задолженностью частного сектора. Однако за счет частичного погашения его обязательств в январе - сентябре 2009 года в объеме 12,8 млрд. долларов совокупная доля банков и корпораций во внешнем долге страны несколько снизилась - с 93,3% (447,7 млрд. долларов) на начало года до 90,9% (434,8 млрд. долларов) на 1 октября.

Прирост внешних обязательств органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования суммарно оценивался в 11,1 млрд. долларов - максимальную величину с 1998 года. Их объем на отчетную дату был равен 43,4 млрд. долларов, а доля в совокупной задолженности всех секторов экономики - 9,1%.

 

Внешний долг Российской Федерации в 2007 - 2009 годах (млрд. долларов США)

 

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ В 2007-2009 ГГ. (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США)

 

Обязательства федеральных органов управления увеличились на 1,3 млрд. долларов - до 29,5 млрд. долларов. В результате погашения почти всей задолженности перед Парижским клубом кредиторов в структуре задолженности государственного сектора подавляющая часть приходится на новый российский долг - 84,9%, лишь небольшая часть представлена задолженностью бывшего СССР - 15,1%.

На 1 октября 2009 года новый российский долг в объеме 25,0 млрд. долларов представлен двумя основными категориями: ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, - 77,6% (19,4 млрд. долларов) и кредитами международных финансовых организаций - 15,7% (3,9 млрд. долларов). Остальная часть долга выражена задолженностью по иным кредитам и прочим внешним обязательствам.

В 2009 году продолжилось плановое обслуживание суверенных обязательств Российской Федерации, однако в результате существенного увеличения объема приобретения нерезидентами бумаг Правительства Российской Федерации на вторичном рынке в целом новый суверенный российский долг увеличился на 1,4 млрд. долларов.

 

Структура нового федерального государственного внешнего долга России
(по состоянию на 1 октября 2009 года)

 

СТРУКТУРА НОВОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РФ (ПО СОСТОЯНИЮ НА 01.10.2009 Г.)

 

Объем обязательств, принятых на себя Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР, оставался крайне незначительным, на него приходилось не более 1% совокупного внешнего долга страны (4,5 млрд. долларов). Он представлен задолженностью перед официальными кредиторами - 1,9 млрд. долларов (41 ,6%); долгом перед бывшими социалистическими странами - 1,4 млрд. долларов (31,2%), а также прочими обязательствами, включая задолженность перед нерезидентами в форме ОВГВЗ - 1,2 млрд. долларов (27,2%).

Долговые обязательства субъектов Российской Федерации оставались несущественными и на 1 октября 2009 года оценивались в 1,7 млрд. долларов (0,4% совокупного долга). В отчетном периоде активизировалось приобретение нерезидентами обязательств субъектов на вторичном рынке.

Многократное увеличение задолженности органов денежно-кредитного регулирования до 12,2 млрд. долларов по сравнению с началом года обусловлено беспрецедентным в истории России событием - распределением МВФ в августе - сентябре в пользу стран - членов Специальных прав заимствования (СДР) в рамках общего и дополнительного выпусков. По своей сути поступившие в пользу России СДР являются бессрочными бесплатными ресурсами органов денежно-кредитного регулирования, учитываемыми в международных резервах, и подлежат возврату только в случае выхода страны из состава МВФ.

 

Структура внешнего долга, принятого Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР (по состоянию на 1 октября 2009 года)

 

СТРУКТУРА ВНЕШНЕГО ДОЛГА, ПРИНЯТОГО РФ В КАЧЕСТВЕ ПРАВОПРЕЕМНИЦЫ СССР

 

Иностранные обязательства российских банков сократились на 30,4 млрд. долларов до 135,9 млрд. долларов, их удельный вес в общем объеме внешнего долга экономики составил 28,4% (на начало 2009 года - 34,6%). Внешний долг банков снизился впервые с 1999 года. В аналогичных периодах 2006 - 2008 гг. он прирастал средними темпами - около 70%. Основным фактором снижения внешних обязательств сектора являлось последовательное соблюдение графика обслуживания основной категории долга - ссудной задолженности, сократившейся на 26,2 млрд. долларов. В меньшей степени снижение коснулось задолженности по транзакционным счетам - она уменьшилась на 4,0 млрд. долларов.

Как и банковский сектор, небанковские корпорации строго соблюдали график обслуживания долга, однако объемные платежи им удавалось достаточно эффективно рефинансировать новыми займами. В результате объем наиболее крупной категории долга корпораций - кредитов, привлеченных из-за рубежа, - изменился крайне незначительно - на 1,9 млрд. долларов и на 1 октября снизился до 234,1 млрд. долларов.

Значительную роль в увеличении частного долга сыграла финансовая поддержка, оказанная российским корпорациям связанными с ними зарубежными компаниями (на сумму 14,3 млрд. долларов), отражаемая по статье долговые обязательства перед прямыми инвесторами.

Итоговый прирост обязательств прочих секторов по итогам 9 месяцев составил 17,6 млрд. долларов США, на 1 октября они оценивались в 299,0 млрд. долларов, их доля в совокупном внешнем долге составила 62,5% (на начало 2009 года - 58,6%).

Несмотря на то что в структуре внешнего долга преобладали обязательства со сроком погашения свыше 1 года - они составляли 89,9% совокупной задолженности (430,1 млрд. долларов), - около 40% заимствований имеет остаточный срок до погашения, не превышающий 2 лет, что обусловливает сохранение высокой долговой нагрузки на экономику в ближайшие годы. Доля долгосрочной задолженности относительно выше у органов государственного управления и корпораций (94,8 и 93,6% соответственно) и ниже у органов денежно-кредитного регулирования и банков (73,6 и 82,1% соответственно).

 

Краткосрочные и долгосрочные иностранные обязательства Российской Федерации в разрезе секторов экономики (млрд. долларов США)

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РФ

 

Обязательства перед нерезидентами в иностранной валюте сократились на 8,0 млрд. долларов США и на 1 октября 2009 года составили 388,1 млрд. долларов США, их доля в общем объеме внешней задолженности была равна 81,2%. Внешний долг, номинированный в российских рублях, увеличился на 6,3 млрд. долларов США - до 90,1 млрд. долларов США (18,8%).

 

Заместитель Председателя
Банка России

О.В. Можайсков

 

______________________________

* С учетом задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

** Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

*** Новое привлечение, погашение и прощение основного долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным и невыплаченным процентам.

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Обобщены данные о торговых и финансовых операциях во внешнем секторе экономики за январь-сентябрь 2009 г.

Положительное сальдо счета текущих операций уменьшилось в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. и составило 31,9 млрд долл.

Условия внешней торговли ухудшились в результате опережающего падения цен на товары российского экспорта (на 40,7%) по сравнению с импортом (на 1,1%). Это стало причиной двукратного сокращения профицита торгового баланса - со 155 до 76,6 млрд долл. США и внешнеторгового оборота - с 592,1 до 339,8 млрд долл. США.

Экспорт товаров составил 208,2 млрд долл. США. Это в 1,8 раза меньше аналогичного показателя в январе-сентябре 2008 г. Вывоз нефти, нефтепродуктов и природного газа сократился почти вдвое (с 249,4 до 129,6 млрд долл. США). Поставки черных и цветных металлов за рубеж снизились с 44,4 до 23,9 млрд долл. США. Экспорт химической продукции уменьшился до 13,1 млрд долл. США, в основном, за счет сокращения поставок удобрений. В то же время увеличился вывоз продовольственных товаров и сырья для их производства (7,3 млрд долл. США), особенно зерновых культур.

Импорт товаров составил 131,6 млрд долл. США, что на 39,8% меньше, чем в сопоставимом периоде 2008 г. Ведущие страны-поставщики - Китай (13,2%), Германия (12,6%), США (5,5%) и Украина (5,3%).

По счету операций с капиталом зафиксировано отрицательное сальдо в размере 11,8 млрд долл. США (в сопоставимом периоде 2008 г. его профицит составлял 0,3 млрд долл.). В первую очередь, это связано с частичным прощением долга перед бывшим СССР в сумме 12,4 млрд долл. США. Стоимость имущества и финансовых активов, ввезенных иммигрантами, прежде всего из стран СНГ, составила 1 млрд долл. США, а стоимость вывезенных за рубеж активов - 0,5 млрд долл. США.

Внешний долг России (перед нерезидентами) изменился крайне незначительно. Его сокращение на 1,7 млрд. долл. США (до 478,2 млрд долл. США) произошло впервые с 2002 г.


Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - сентябрь 2009 года


Текст баланса опубликован в "Вестнике Банка России" от 18 февраля 2010 г. N 8 - 9