Организация деятельности акционерного общества (Г.Я.Киперман, "Финансовая газета. Региональный выпуск", N 39, 41, 1999 г.)

Организация деятельности акционерного общества


Внесение дополнений и изменений в устав общества


Важнейшими документами, регламентирующими деятельность акционерного общества, являются его устав и внутренний регламент. Внутренний регламент включает ряд положений, конкретизирующих и дополняющих устав общества в строгом соответствии с Законом Российской Федерации от 26.12.95 г. N 208-ФЗ (ред. от 24.05.99 г.) "Об акционерных обществах": Положение об общем собрании акционеров, Положение о наблюдательном совете (совете директоров), Положение об акциях (или Положение об акциях и облигациях, если последние эмитируются обществом), Положение о ревизионной комиссии, Положение о фонде акционирования работников общества (если он предусмотрен уставом) и др.

За годы функционирования акционерного общества обычно накапливается немало вопросов, решение которых могло бы регламентироваться уставом, но не нашло в нем отражения. Поэтому периодически целесообразно вносить дополнения и изменения в устав, а если таких дополнений и изменений оказывается много, то лучше принять на общем собрании акционеров устав в новой редакции.

Прежде всего целесообразно периодически пересматривать размер уставного капитала, так как он, как правило, оказывается значительно меньше реальной стоимости имущества. Более того, сейчас еще немало таких акционерных обществ, которые за весь период существования ни разу не увеличивали размер уставного капитала. В результате у некоторых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации в 1992-1993 гг., уставный капитал после деноминации составляет 30-40 тыс. руб. при реальной стоимости имущества общества в десятки миллионов рублей. В увеличении уставного капитала объективно заинтересованы акционеры, так как все имущество общества принадлежит ему как юридическому лицу, а непосредственно каждому акционеру на праве собственности принадлежат только его акции. Теоретически увеличение стоимости имущества акционерного общества должно сопровождаться ростом курсовой стоимости акций, но в действительности такой прямой зависимости не наблюдается.

Кроме того, уставный капитал - это визитная карточка предприятия. По величине уставного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание прежде всего на величину их уставного капитала. Конечно, любое юридическое лицо отвечает по своим финансовым обязательствам всем имуществом, но только уставный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств. Что касается зарубежных компаний, то они обычно воздерживаются от реализации совместных проектов с предприятиями, не имеющими солидных по размерам уставных капиталов.

Увеличить уставный капитал можно путем капитализации любых источников собственных средств, но наиболее целесообразно в первую очередь использовать суммы, образовавшиеся в результате переоценок основных средств и нашедшие отражение на счете 87 "Добавочный капитал", субсчет "Прирост стоимости имущества по переоценке". Можно, конечно, использовать и другие источники, например предусмотренную прибыль текущего года или прошлых лет. Можно, но не нужно. Дело в том, что использование этих источников средств сопровождается налогообложением: акционерному обществу придется уплатить налог на операции с ценными бумагами в размере 0,8% от суммы увеличения уставного капитала, а акционеры, получившие безвозмездно дополнительное количество акций (или прирост номинальной стоимости имевшихся у них акций), являются плательщиками подоходного налога (физические лица) или налога на прибыль (юридические лица). Только в том случае, когда уставный капитал увеличивается на сумму прироста стоимости основных фондов в результате их переоценки, никаких налогов ни акционерное общество, ни акционеры не платят.

Однако следует иметь в виду, что речь идет только о приросте стоимости основных фондов в результате переоценок, проведенных согласно правительственным постановлениям. Сейчас же, как известно, предприятия вправе по своему усмотрению проводить переоценки основных фондов, не дожидаясь таких постановлений. Использование образовавшегося в результате этих переоценок прироста стоимости основных фондов для увеличения уставного капитала никаких налоговых льгот ни акционерному обществу, ни акционерам не дает.

Увеличить уставный капитал можно двумя способами: путем увеличения числа акций прежней номинальной стоимости или путем увеличения номинальной стоимости акций. Каждый из этих способов имеет как достоинства, так и недостатки. Увеличение числа акций приводит к активизации их обращения на рынке, возрастает количество сделок купли-продажи. Увеличение номинальной стоимости акций снижает их инвестиционную привлекательность, уменьшается интенсивность процесса обращения акций. Если акции котируются на организованном рынке ценных бумаг, то следует иметь в виду, что увеличение их номинальной стоимости вовсе не сопровождается соответствующим ростом рыночного курса. Увеличение уставного капитала допускается при соблюдении ряда условий. Прежде всего это касается соотношения между величиной уставного капитала и стоимостью чистых активов акционерного общества. Так как стоимость чистых активов должна быть равна или больше уставного капитала, то его можно увеличить на сумму, не превышающую разности между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала. Если, например, уставный капитал АО составляет 1200 тыс. руб., добавочный капитал (результат переоценок основных фондов) - 4500 тыс. руб., а стоимость чистых активов - 2600 тыс. руб., то уставный капитал можно увеличить максимум на 1400 тыс. руб., с тем чтобы его новый размер не превышал стоимости чистых активов.

Другое условие увеличения размера уставного капитала и соответствующей ему эмиссии акций связано с указанным в уставе количеством акций, объявленных к выпуску (объявленные акции). Любая эмиссия возможна только в пределах количества, номинальной стоимости и категории объявленных акций. Если увеличение уставного капитала отнесено к компетенции совета директоров, то он вправе принять решение о размещении дополнительных акций только в пределах количества и категории объявленных акций. Если предположить, что применительно к приведенному выше примеру объявленные акции составляют 110 тыс. шт. суммарной номинальной стоимостью 1100 тыс. руб., то по решению совета директоров нельзя увеличить уставный капитал путем эмиссии акций на 1400 тыс. руб., сумма увеличения уставного капитала может быть меньше 1100 тыс. руб., но не может быть больше.

Если же совет директоров принимает решение об увеличении уставного капитала без размещения дополнительных акций, а лишь путем увеличения номинальной стоимости акций, то в этом случае количество указанных в уставе объявленных акций роли не играет, величина увеличения размера уставного капитала ограничивается только стоимостью чистых активов. Речь идет, естественно, об увеличении уставного капитала за счет собственных источников средств, когда весь прирост уставного капитала распределяется между акционерами пропорционально количеству и номинальной стоимости принадлежащих им акций.

Если решение об увеличении уставного капитала принимается общим собранием акционеров, то указанное в уставе количество объявленных акций также существенной роли не играет, так как собрание одновременно с принятием решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций вправе принять решение об увеличении количества объявленных акций. Лучше всего указать в уставе количество акций, объявленных к выпуску, с большим "запасом", с тем чтобы в течение ряда лет этим количеством не ограничивались масштабы возможной эмиссии дополнительных акций. Но при каждой эмиссии количество объявленных акций будет уменьшаться и соответствующие изменения должны вноситься в устав общества. Если, например, количество объявленных акций составляет 1000 тыс. шт. при номинальной стоимости акции 10 руб., то увеличение уставного капитала за счет добавочного капитала найдет отражение в бухгалтерском учете (после регистрации итогов эмиссии):

Дебет счета 87 "Добавочный капитал"

Кредит счета 85 "Уставный капитал" - 1400 тыс. руб.

Одновременно в устав вносится изменение - уменьшается количество объявленных акций и указывается новый, увеличенный размер уставного капитала. Теперь в уставе будет указано, что количество объявленных акций составляет не 1000 тыс., а только 860 тыс. шт. при номинальной стоимости акции 10 руб. Следует иметь в виду, что внесение изменений в устав общества, связанных с увеличением уставного капитала путем размещения дополнительных акций, осуществляется по решению общего собрания, принятому большинством голосов, или по решению совета директоров, принятому единогласно.

Другая группа вопросов, зачастую волнующих акционеров, связана с контролем за движением акций, концентрацией значительных их пакетов в руках отдельных физических или юридических лиц. Как правило, речь идет о внесении в устав дополнения, ограничивающего количество акций, принадлежащих одному акционеру. Можно установить, например, что одному акционеру должно принадлежать не более 5% акций. Обычно такие ограничения касаются обыкновенных акций, а не привилегированных. Однако сейчас отношение к этой проблеме у руководителей акционерных обществ изменилось. Дело в том, что многие АО испытывают существенные финансовые трудности и не имеют возможности выплачивать дивиденды. В результате привилегированные акции становятся голосующими и лица, в собственности которых сконцентрированы значительные пакеты привилегированных акций, оказывают существенное влияние на содержание принимаемых собранием решений.

Ограничение количества акций, принадлежащих одному акционеру, иногда препятствует привлечению инвесторов, в которых крайне заинтересовано само акционерное общество. Поэтому формулировка соответствующего положения устава может быть более гибкой, например: "Одному акционеру может принадлежать не более 5% акций; при проведении коммерческого конкурса с инвестиционными условиями его победителю может принадлежать до 15% акций". Количественные ограничения могут, конечно, быть иными: не 5, а только 3%; не 15, а 20 или даже 25% и т.п.

Такого рода дополнения вносятся в устав акционерного общества большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Во многих акционерных обществах упущено время для внесения в устав дополнений, направленных на предупреждение возможности концентрации значительных пакетов акций в собственности отдельных физических или юридических лиц, так как некоторым акционерам уже принадлежат крупные пакеты акций. Однако вполне возможно, что еще не поздно ограничить их влияние на принимаемые общим собранием решения. Для этого достаточно внести в устав положения, регламентирующие число голосов, предоставляемых одному акционеру на общем собрании, независимо от количества принадлежащих ему акций. Можно, например, указать: "Максимальное число голосов, предоставляемых одному акционеру на общем собрании, составляет 5%". На выплату дивидендов ограничения не распространяются, и акционер, имеющий, допустим, 15% акций, получит соответственно 15% общей суммы (массы) дивидендов. Но на общем собрании акционеров ему будут принадлежать не 15, а только 5% голосов.

Следует иметь в виду, что такого рода дополнения и изменения, вносимые в устав, ограничивают права акционеров. И хотя интересы акционеров, имеющих незначительное количество акций (а таких, как правило, большинство), при этом не затрагиваются, все же любой акционер, голосовавший на собрании против внесения указанных дополнений и изменений в устав или не участвовавший в голосовании, имеет право требовать выкупа принадлежащих ему акций (всех или только части), а общество обязано их выкупить по рыночному курсу, определяемому советом директоров, с обязательным привлечением независимого оценщика (аудитора). Если повесткой дня общего собрания акционеров предусматривается внесение в устав дополнений или изменений, ограничивающих права акционеров, то в извещении о собрании должно быть указано, что голосование по соответствующему вопросу повестки дня дает право акционерам, которые проголосуют против принятия предлагаемого решения или не будут участвовать в голосовании, требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций. Одновременно указываются условия выкупа - сроки подачи заявлений, а главное - цена, по которой будут выкупаться акции.

Источником средств для выкупа акций является нераспределенная прибыль общества, а при ее отсутствии - резервный фонд. Нормы законодательства по данному вопросу носят сбалансированный характер и направлены на защиту интересов как акционеров, так и самого акционерного общества: если акционер имеет право требовать выкупа принадлежащих ему акций, то отказать ему, ссылаясь на отсутствие средств, нельзя. Акции выкупаются, учитываются по дебету счета 56 "Денежные документы", субсчет "Собственные акции, выкупленные у акционеров", а задолженность общества за выкупленные акции отражается по кредиту счета 75 "Расчеты с учредителями". В то же время сумма средств, направляемых на выкуп акций, не должна превышать 10% стоимости чистых активов общества. Если стоимость чистых активов общества составляет например, 2600 тыс. руб., а рыночная стоимость акций, выкупа которых требуют акционеры, - 580 тыс. руб., то полностью удовлетворить требования акционеров нельзя. Удовлетворяются требования всех акционеров, но не полностью, а в равной для всех пропорции:

1) сумма средств, направляемых на выкуп акций, - 2600 тыс. руб. х 10% = 260 тыс. руб.;

2) удельный вес акций, подлежащих выкупу, в общем количестве акций, выкупа которых требуют акционеры, - 260 тыс. руб. : 580 тыс. руб. = 0,448, или 44,8%.

Если акционер требует выкупа у него 1900 акций, то будет выкуплена 851 (1900 х 0,448), если в заявлении акционера предложено к выкупу 8400 шт., то будет выкуплено 3763 шт. (8400 х 0,448) и т.д.

Порядок выкупа акций, форма заявления акционера, требующего выкупа принадлежащих ему акций, порядок расчетов с акционерами и т.п. приводятся в Положении об акциях, утверждаемом советом директоров.

Другая группа вопросов, требующая рассмотрения при внесении дополнений и изменений в устав акционерного общества, связана с уточнением структуры и компетенции органов управления общества и порядка принятия ими решений. В первую очередь это касается порядка проведения общего собрания акционеров. В большинстве случаев в уставах акционерных обществ содержатся положения, механически переписанные из Закона "Об акционерных обществах", несмотря на то, что многие нормы закона являются диспозитивными и могут быть сформулированы в уставе в разных вариантах. Так, обычно механически повторяется положение, в соответствии с которым предложения в повестку дня собрания вносятся не позднее 30 дней после окончания финансового года, т.е. в период с 1 по 30 января. Между тем собрания нередко проводятся в мае, а то и в июне. Получается, что предложения в повестку дня должны вноситься акционерами за 4-5 месяцев до собрания. Зачем такое жесткое ограничение? Ведь данная норма закона является диспозитивной, в уставе можно (а по нашему мнению, нужно) определить иной срок. Очевидно, что раньше, чем подготовлен и рассмотрен на заседании совета директоров годовой отчет, годовое общее собрание акционеров не проводится. Поэтому вполне можно установить, что срок проведения годового собрания - в период с 1 апреля по 30 июня, а срок внесения предложений в повестку дня собрания - не позднее 60 дней после окончания финансового года.

В ряде случаев целесообразно уточнить порядок сообщения акционерам о проведении общего собрания. Иногда в уставах указывается, что уведомлять о проведении собрания необходимо только заказным письмом. Однако во многих акционерных обществах, созданных в процессе приватизации, 50-60% акционеров, а то и более являются работниками предприятия. Письменное уведомление о собрании - это не обязательно заказное письмо. Акционерам, являющимся одновременно работниками предприятия, письменные уведомления могут быть вручены непосредственно, и только тем, кому их вручить нельзя, направляются заказные письма.

Что касается частных вопросов проведения собрания, то их отражать в уставе нецелесообразно, чтобы не перегружать его деталями. Порядок решения частных вопросов лучше привести в Положении об общем собрании акционеров, утверждаемом также общим собранием. Отдельные дополнения и изменения, вносимые в устав, касаются формирования и функционирования совета директоров (наблюдательного совета). Можно уточнить, в частности, количественный состав совета директоров. Следует иметь в виду, что количественный состав совета директоров закрытого акционерного общества законом не регламентируется, он может быть любым. А для открытого общества установлено, что при числе акционеров более тысячи членов совета директоров должно быть не менее 7 (но можно и 8 или 10 и более), а при числе акционеров более 10 тыс. - не менее 9 (но можно и 11 или 20 и т.д.).

Обычно в уставе указывается, что председатель совета директоров избирается большинством голосов членов совета. Но это не обязательно, тем более что нередко возникают конфликтные ситуации. Если, например, в совете директоров 4 члена представляют одну группу акционеров, а 3 - другую, то первая может фактически назначать председателя совета, не считаясь с мнением остальных членов совета. Если же указать в уставе, что председатель совета избирается большинством в две трети голосов членов совета, то придется учитывать мнение представителей обеих групп акционеров.

Кворум для проведения заседания совета директоров по закону не может быть менее половины от числа избранных членов совета. Обычно это положение механически повторяется в уставах акционерных обществ. Между тем это далеко не всегда оправданно. Когда в совете представлены группы акционеров, интересы которых не всегда совпадают, то можно установить, например, что кворум для проведения заседания совета составляет две трети от числа избранных членов совета.

Решения на заседании совета директоров обычно принимаются большинством голосов присутствующих. Но это не обязательно. Если опыт работы совета в последние годы свидетельствует о целесообразности иного подхода, то для этого нет никаких препятствий: можно указать в уставе или в Положении о совете директоров, что решения принимаются большинством в две трети или три четверти голосов, а также привести перечень вопросов, по которым решения могут быть приняты только единогласно. В Законе "Об акционерных обществах" определено, что единогласия требует решение о совершении крупной сделки, но акционерное общество вправе распространить это требование и на решение некоторых других важных вопросов. Можно, например, установить, что единогласие членов совета требуется для принятия решения о создании дочернего предприятия независимо от стоимости передаваемого ему имущества.

Законом не регламентируется периодичность проведения заседаний совета директоров, установлено только, кто вправе созывать или требовать созыва заседания. В результате во многих акционерных обществах роль совета директоров принижена, заседания проводятся 1-2 раза в год, практически все вопросы решаются исполнительными органами (за исключением тех, решение которых отнесено законом к исключительной компетенции собрания или совета директоров). Конечно, совету директоров нет необходимости вмешиваться в управление текущей производственно-хозяйственной деятельностью общества. Но рассмотрение на заседании совета итогов работы по кварталам или, по крайней мере, по полугодиям, по нашему мнению, вполне уместно. Поэтому целесообразно установить, что заседания совета директоров созываются по инициативе или по требованию лиц и органов, которым предоставлено такое право (они указываются в уставе в соответствии со ст. 68 Закона "Об акционерных обществах"), но не реже одного раза в два месяца или одного раза в квартал. В ряде случаев целесообразно сформулировать в уставе требования, предъявляемые к лицам, избираемым в состав совета директоров. Можно, например, указать, что в состав совета директоров могут быть избраны только акционеры общества, что кандидат в члены совета директоров должен иметь не менее определенного количества акций. В некоторых АО к лицам, избираемым в состав совета директоров, предъявляются профессиональные или образовательные требования (например, устанавливается, что кандидат в члены совета директоров должен иметь опыт работы в отрасли, к которой относится деятельность АО) и т.п. Законодательством характер требований, предъявляемых к лицам, избираемым в состав совета директоров, не регламентируется. Поэтому акционеры сами решают, нужно ли предъявлять те или иные требования, и если нужно, то какие именно. По нашему мнению, такого рода требования лучше включать не в устав, а в Положение о совете директоров, оно регистрации не подлежит, и при необходимости в него проще вносить необходимые изменения и дополнения.

В процессе деятельности акционерного общества может появиться необходимость внесения в устав изменений и дополнений, касающихся исполнительных органов общества: их состава, функций, порядка формирования и т.п. Во многих акционерных обществах с относительно небольшими масштабами производственно-хозяйственной деятельности не оправдало себя функционирование двух исполнительных органов - единоличного (генеральный директор) и коллегиального (правление). В такой ситуации целесообразно отказаться от формирования правления, этот орган может быть упразднен путем внесения соответствующего изменения в устав общества.

В акционерных обществах со сравнительно небольшими масштабами производственно-хозяйственной деятельности в наличии такого исполнительного коллегиального органа, как правление, зачастую нет необходимости, вполне достаточно одного исполнительного органа - единоличного (генеральный директор или директор). Если же наличие правления целесообразно, может возникнуть потребность в уточнении его компетенции, но эти уточнения лучше отразить не в уставе акционерного общества, а в Положении о правлении, утверждаемом советом директоров.

В крупных по масштабам осуществляемой деятельности акционерных обществах правление, как правило, необходимо, уместно говорить только об уточнении его функций, прав и обязанностей. Генеральный директор всегда возглавляет правление, руководит его деятельностью.

Количественный состав правления определяется самим акционерным обществом. Состав правления целесообразно формировать по должностному признаку: генеральный директор, его заместители, руководители ведущих подразделений и т.п. Являются ли при этом указанные лица акционерами или нет, никакой роли не играет, и предъявлять к членам правления такое требование нет оснований.

Генеральный директор может назначаться как общим собранием акционеров, так и советом директоров. Эта норма - диспозитивная, акционерное общество само решает, какой порядок для него лучше. Если генеральный директор назначается (избирается) общим собранием акционеров и такой порядок вполне себя оправдал, то ничего менять не нужно. В противном случае можно на общем собрании внести в устав изменение, в соответствии с которым генеральный директор избирается советом директоров. В ряде случаев целесообразен "промежуточный" вариант: генеральный директор избирается общим собранием акционеров, но его кандидатуру представляет собранию совет директоров; собрание может не согласиться с предложенной кандидатурой, и тогда совет директоров предлагает другую кандидатуру.

Если такой порядок не предусмотрен ни уставом, ни внутренним документом общества (который не обязателен), то в уставе или в Положении о генеральном директоре следует определить порядок выдвижения кандидатов на должность генерального директора. В Законе "Об акционерных обществах" этот вопрос не решен, в уставах многих акционерных обществ, механически повторяющих положения закона, он также не затрагивается. По нашему мнению, целесообразно распространить установленный законом порядок выдвижения кандидатов в состав совета директоров и на выдвижение кандидатов на должность генерального директора. В уставе можно указать, что акционер (акционеры), владеющий (или владеющие в совокупности) 2% и более голосующих акций, вправе выдвинуть кандидата на должность генерального директора. Если есть опасение, что кандидатур может оказаться много и это усложнит избрание генерального директора, можно установить более высокий количественный критерий - не 2%, например, а 3 или 5. Хотя в том, что кандидатов может оказаться несколько (допустим, 7 или 8), ничего особенного нет, можно будет проводить выборы в два тура. В этом случае нужно будет указать в уставе или в Положении о генеральном директоре, что избранным считается кандидат, набравший в первом туре голосования больше половины голосов (50% плюс один голос) или во втором туре - больше голосов, чем второй кандидат.

В некоторых акционерных обществах избрание собранием генерального директора сопровождается конфликтами, спорами. Их причиной обычно является игнорирование мнения меньшинства. Поэтому иногда целесообразно предусмотреть в уставе, что избрание генерального директора на общем собрании акционеров осуществляется квалифицированным большинством голосов - в две трети или три четверти голосов акционеров, присутствующих на собрании.

Аналогичное решение может быть принято и в том случае, когда генеральный директор в соответствии с уставом избирается не общим собранием акционеров, а советом директоров. Можно, например, установить, что назначение генерального директора на совете директоров осуществляется большинством в две трети голосов избранных членов совета директоров, т.е. имеется в виду, что в голосовании должны участвовать все члены совета, за исключением выбывших по тем или иным причинам, а не только присутствующие на заседании совета. Соответственно можно указать в уставе или в Положении о генеральном директоре, что досрочное освобождение последнего от должности осуществляется по решению, принятому не простым, а квалифицированным большинством голосов. Более того, поскольку досрочное прекращение полномочий генерального директора - это не ординарное событие, то даже в том случае, когда генеральный директор по уставу избирается простым большинством голосов, можно предусмотреть, что досрочное прекращение его полномочий допускается по решению, принятому квалифицированным большинством голосов.

Компетенция распорядительного органа (совета директоров) и исполнительного органа (правления) довольно четко определена в законе. Но это положительно сказывается на принятии принципиальных решений только в том случае, если каждый из этих органов в состоянии сформулировать свою самостоятельную точку зрения по тому или иному вопросу. Поэтому Законом "Об акционерных обществах" установлено, что члены коллегиального исполнительного органа (правления) не могут составлять большинства в совете директоров (наблюдательном совете). Однако практика показывает, что иногда этого оказывается недостаточно. Дело в том, что вошедшие в состав совета директоров члены правления обычно участвуют в каждом заседании, в то время как все остальные члены совета не всегда участвуют в них. Если, например, в составе совета 9 человек, в том числе 4 - члены правления, то при участии в заседании 6 или 7 человек члены правления могут составлять абсолютное, а то и квалифицированное большинство. В результате установленное в Законе "Об акционерных обществах" ограничение числа членов правления, которые могут входить в состав совета директоров, теряет смысл. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно установить, что члены правления, избранные в совет директоров, не могут превышать одной трети его состава.

В ряде случаев целесообразно уточнить положения, касающиеся формирования фондов и резервов общества. Так, в уставах некоторых акционерных обществ предусмотрено формирование резервного фонда в размере 25% уставного капитала. Однако в этом нет никакой необходимости, направления использования резервного фонда настолько ограничены законом, что пользы от наличия какой-то величины на счете 86 "Резервный капитал", субсчет "Резервный фонд" мало. Поэтому создавать резервный фонд сверх установленного в законе минимального размера (15%) вряд ли целесообразно. В некоторых акционерных обществах используют резервный фонд как источник средств для приобретения собственных акций у акционеров: если акции приобретаются по цене выше номинальной стоимости, как это обычно и бывает, то номинальная стоимость приобретенных акций отражается по дебету счета 56 "Денежные документы", а ее превышение - по дебету счета "Резервный капитал", субсчет "Резервный фонд". Однако такую операцию следует признать незаконной. В соответствии со ст.35 Закона "Об акционерных обществах" резервный фонд при отсутствии иных источников средств (нераспределенной прибыли) можно использовать для выкупа акций по требованию акционеров, но не для приобретения собственных акций по решению совета директоров.

В то же время в любом акционерном обществе можно создать источник средств для приобретения собственных акций - предусмотреть в уставе формирование специального фонда акционирования работников общества. В уставах многих акционерных обществ создание такого фонда не предусмотрено, хотя его формирование не составляет труда. Достаточно указать в уставе, что в обществе создается фонд акционирования работников общества в определенном размере (например, 10 - 15% уставного капитала) путем отчислений 3 - 5% от чистой прибыли. Порядок использования фонда регламентируется положением, утверждаемым советом директоров. Если, например, акция номинальной стоимостью 10 руб. приобретена акционерным обществом также за 10 руб., то эта операция может быть отражена в учете следующим образом:

1. Дебет счета 56 "Денежные документы", субсчет "Собственные акции, выкупленные у акционеров"

Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" - 10 руб.

2. Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями"

Кредит счета 51 "Расчетный счет" или 50 "Касса" - 10 руб.

Из этих записей не видно, что источником средств для приобретения акций явился фонд акционирования работников общества. Но в случае приобретения акций по цене выше номинальной стоимости это превышение может быть отражено по дебету счета 86 "Резервный капитал", субсчет "Фонд акционирования работников общества". Если акция номинальной стоимостью 10 руб. приобретена за 15 руб., то в дебет счета 56 "Денежные документы" относится номинальная стоимость акции (10 руб.), а остальная часть (5 руб.) - в дебет счета 86 "Резервный капитал", субсчет "Собственные акции, выкупленные у акционеров".

Сложности возникают при приобретении акций по цене ниже их номинальной стоимости. В соответствии с п.3.6 Порядка отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами, утвержденного приказом Минфина России от 15.01.97 г. N 2, разницу между номинальной стоимостью и ценой приобретения следовало относить в кредит счета 80 "Прибыли и убытки". По существу, это был внереализационный доход, который увеличивал облагаемую налогом прибыль. Возникала ситуация, когда акционерные общества вынуждены были платить налог с несуществующих доходов. Верховный суд Российской Федерации решением от 1.12.98 г. N ГКПИ 98-525 признал незаконным п.3.6 Порядка отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами. Видимо, при покупке собственных акций у акционеров по цене ниже их номинальной стоимости целесообразно учитывать их на счете 58 "Краткосрочные финансовые вложения" по фактической цене приобретения. Одновременно операция по приобретению акционерным обществом собственных акций должна найти отражение в реестре акционеров: акции списываются с лицевых счетов акционеров, у которых они приобретены, и отражаются на "Лицевом счете эмитента".

Следует иметь в виду, что если источником средств для приобретения акций явился фонд акционирования работников общества, то продать эти акции можно только лицам, работающим в обществе, независимо от того, являются они акционерами или нет.

В Законе "Об акционерных обществах" достаточно четко регламентируется порядок приобретения обществом размещенных акций. В то же время порядок их последующей реализации практически не установлен. В связи с этим целесообразно принципиальные вопросы размещения приобретенных акций отразить в изменениях и дополнениях к уставу акционерного общества, а частные вопросы, конкретный порядок размещения акций - в Положении об акциях.

Акции, приобретенные обществом по решению совета директоров, должны быть реализованы в течение года с даты их приобретения. Если год истек и акции не были реализованы, то они должны быть погашены, аннулированы. Однако это требование закона нередко нарушается. Следует иметь в виду, что сделка купли-продажи акций, срок учета которых на балансе общества и в "Лицевом счете эмитента" истек, может быть признана незаконной.

Если приобретенные акции не были своевременно реализованы, то общее собрание акционеров должно принять решение либо об уменьшении уставного капитала на величину номинальной стоимости погашенных акций, либо об увеличении номинальной стоимости оставшихся акций. Второй вариант предпочтительнее, так как при принятии решения об уменьшении уставного капитала необходимо известить об этом кредиторов, а они вправе потребовать досрочного погашения задолженности и т.п.

Если уставный капитал общества составляет, например, 120 тыс.руб. и состоит из 12 тыс. акций номинальной стоимостью 10 руб., то при приобретении у акционеров и последующем погашении 2 тыс. акций суммарной номинальной стоимостью 20 тыс.руб. целесообразно принять новую номинальную стоимость акций равной 12 руб.:

1) стоимость оставшихся акций

120 тыс.руб. - 20 тыс.руб. = 100 тыс.руб.;

2) коэффициент увеличения номинальной стоимости акций

120 тыс.руб. : 100 тыс.руб. = 1,2;

3) новая номинальная стоимость акций

10 руб. х 1,2 = 12 руб.

В результате номинальная стоимость оставшихся 10 тыс. акций будет равна прежнему размеру уставного капитала:

10 тыс.руб. х 12 руб. = 120 тыс.руб.

Возможность выбора одного их двух решений - уменьшения уставного капитала или увеличения номинальной стоимости оставшихся акций допускается только в случае погашения акций, приобретенных по решению совета директоров. Когда же речь идет о погашении своевременно нереализованных акций, выкупленных по требованию акционеров, то здесь Закон не допускает никаких вариантов: общее собрание обязано принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций. Увеличение номинальной стоимости оставшихся акций для сохранения прежнего размера уставного капитала в этом случае не допускается. Конкретизация рассматриваемых положений Закона "Об акционерных обществах" непосредственно в уставе общества вряд ли целесообразна, но она вполне уместна в Положении об акциях.

В ряде случаев имеет смысл внести в устав общества дополнения и изменения, связанные с осуществлением крупных сделок. По закону крупной считается сделка или несколько сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения имущества, стоимость которого составляет более 25% балансовой стоимости активов общества, либо с размещением обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обществом обыкновенных акций. Из этого следует, что сделка, связанная с приобретением или отчуждением имущества, стоимость которого не превышает 25% балансовой стоимости активов, крупной не считается и решение о ее совершении генеральный директор принимает единолично.

В акционерных обществах, активы которых составляют сотни миллионов рублей, 25% их стоимости - это слишком большая сумма. В таких акционерных обществах целесообразно установить иной количественный критерий крупной сделки - допустим, не 25, а только 10% балансовой стоимости активов. Впрочем, практика показывает, что определенные ограничения полномочий генерального директора, особенно по реализации имущества, целесообразны и в сравнительно небольших по масштабам деятельности акционерных обществах, так как совершение сделки, сумма которой составляет 20 - 25% балансовой стоимости активов, в случае ее несостоятельности, неудачного исхода может иметь серьезные последствия, вплоть до банкротства общества. Надо подчеркнуть, что сделки, связанные с приобретением сырья и материалов для обеспечения текущей производственной деятельности, а также с реализацией продукции, работ и услуг, под предлагаемые ограничения не подпадают.

Порядок приобретения собственных акций по инициативе общества (по решению общего собрания или совета директоров) четко регламентируется законодательством. В то же время порядок реализации приобретенных или выкупленных акций Законом "Об акционерных обществах" не установлен. Следовательно, решение этого вопроса должно найти отражение в уставе акционерного общества или в Положении об акциях. Сейчас, как правило, собственными акциями общества распоряжается генеральный директор, он решает, кому и сколько продать таких акций. Обычно речь идет о сравнительно небольших пакетах акций, приобретенных по решению совета директоров, поскольку единовременно можно приобрести не более 10% акций: в Законе "Об акционерных обществах" установлено, что номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, должна составлять не менее 90% уставного капитала (ст.72). Если же на балансе общества имеются акции, выкупленные по требованию акционеров (когда они имеют на это право), то таких акций может оказаться гораздо больше, так как при этом ограничивается не количество выкупаемых акций, а сумма средств, направляемых на эти цели. Если, например, уставный капитал общества составляет 1 240 тыс.руб., а стоимость его чистых активов - 8 310 тыс.руб., то на выкуп акций можно направить 831 тыс.руб. Если номинальная стоимость акции 1 руб., а цена приобретения (выкупа) - 3 руб., то можно выкупить 277 тыс. акций, т.е. 22,4% их общего количества.

Если выкуп акций по требованию акционеров не связан с реорганизацией акционерного общества (выкупленные акции при этом сразу погашаются), то на балансе общества может оказаться и большее количество акций. При этом к крупным будут отнесены только такие сделки по размещению обыкновенных акций, количество которых превышает 25% ранее размещенных обществом обыкновенных акций. Следовательно, меньшее количество таких акций может быть размещено по решению генерального директора. Правда, в Законе "Об акционерных обществах" к исключительной компетенции совета директоров отнесено "размещение обществом облигаций и иных ценных бумаг, если иное не предусмотрено уставом общества" (ст.65), но считать, что это положение относится и к размещению приобретенных или выкупленных по требованию акционеров собственных акций, нет достаточных оснований. Поэтому целесообразно указать в уставе, что размещение приобретенных обществом собственных, а также выкупленных по требованию акционеров акций осуществляется по решению совета директоров в порядке, приведенном в Положении об акциях.


Г.Я. Киперман, профессор

Институт микроэкономики при Министерстве

экономики Российской Федерации

Контактный телефон (095) 252-57-75



Газета "Финансовая газета. Региональный выпуск"


Учредитель: Редакция Международного финансового еженедельника "Финансовая газета"


Газета зарегистрирована в Роскомпечати 3 октября 1994 г.

Регистрационное свидетельство N 012947

Адрес редакции: г. Москва, ул. Ткацкая, д. 5, стр. 3

Телефон +7 (499) 166 03 71

http://fingazeta.ru/

Заинтересовавший Вас документ доступен только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете приобрести документ за 54 рубля или получить полный доступ к системе ГАРАНТ бесплатно на 3 дня.

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.