Вопрос: На годовом общем собрании акционеров в отчете совета директоров отмечалось, что хотя наше предприятие рентабельно, но капитализация акционерного общества снизилась. Что это значит? ("Финансовая газета. Региональный выпуск", N 47, ноябрь 2000 г.)

На годовом общем собрании акционеров в отчете совета директоров отмечалось, что хотя наше предприятие рентабельно, но капитализация акционерного общества снизилась. Что это значит?


Капитализация акционерного общества - это суммарная рыночная стоимость его акций. В отличие от номинальной стоимости акций, которая указана в уставе акционерного общества и не зависит от его финансового состояния, от результатов деятельности, ситуации на фондовом рынке и т.п., рыночная стоимость акций подвержена влиянию многих внешних и внутренних факторов. Поэтому вполне возможна ситуация, когда предприятие работает нормально, рентабельность не только не снизилась, но и возросла, однако из-за общего ухудшения ситуации на фондовом рынке курсовая (рыночная) стоимость акций уменьшилась, соответственно снизилась и капитализация акционерного общества. Такую ситуацию можно проиллюстрировать следующим примером (табл. 3).


Таблица 3


Рентабельность продаж и стоимость акций акционерного общества в 2000 г.


N Показатели I кв. II кв. III кв.
1 Уставный капитал, тыс. руб. 240 240 240
2 Номинальная стоимость акции, руб. 1 1 1
3 Количество акций, шт. 240 240 240
4 Рыночная стоимость акции, руб. 48 42 36
5 Капитализация АО, тыс. руб. (гр. 3 х
гр. 4)
11 10 8640
6 Рентабельность продаж, % 16 19 20

В данном случае рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к сумме выручки от продаж) устойчиво из квартала в квартал повышалась, однако под влиянием внешних факторов, не зависящих от акционерного общества, курсовая стоимость акции несколько снизилась, что привело к уменьшению капитализации акционерного общества. Что же касается большого разрыва между курсовой и номинальной стоимостью акций, то это - обычное явление.


Г. Киперман,

профессор Института микроэкономики


22 ноября 2000 г.



Газета "Финансовая газета. Региональный выпуск"


Учредитель: Редакция Международного финансового еженедельника "Финансовая газета"


Газета зарегистрирована в Роскомпечати 3 октября 1994 г.

Регистрационное свидетельство N 012947

Адрес редакции: г. Москва, ул. Ткацкая, д. 5, стр. 3

Телефон +7 (499) 166 03 71

http://fingazeta.ru/

Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете приобрести документ за 54 рубля или получить полный доступ к системе ГАРАНТ бесплатно на 3 дня.

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.