Глава 9. Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг. Финансовые вычисления и оценка доходности ценных бумаг. Основы рынка производных инструментов. Принципы управления портфелем ценных бумаг

Глава 9. Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг. Финансовые вычисления и оценка доходности ценных бумаг. Основы рынка производных инструментов. Принципы управления портфелем ценных бумаг

Код вопроса: 9.1.1

На рисунке сплошной линией изображен график изменения цен, при этом пунктиром обозначена линия, которая называется:

Ответы:

А. Линия поддержки

B. Линия сопротивления

C. Возрастающий тренд цен

D. Ограничение цен

Код вопроса: 9.1.2

На рисунке изображен график изменения цен:

при этом пунктиром обозначена линия, которая называется:

Ответы:

А. Линия сопротивления

B. Линия поддержки

C. Убывающий тренд цен

D. Ограничение цен

Код вопроса: 9.1.3

Как называется фигура, образованная графиком изменения цен?

Ответы:

A. Линия поддержки

B. Возрастающий тренд

C. Линия сопротивления

D. "Перевернутые голова и плечи"

Код вопроса: 9.1.4

На рисунке:

сплошной линией изображена фигура, называемая

Ответы:

А. "Голова и плечи"

B. "Перевернутые голова и плечи"

C. "Двойное дно"

D. "Убывающий тренд"

Код вопроса: 9.1.5

На рисунке

изображена фигура, называемая:

Ответы:

А. "Голова и плечи"

В. "Двойное дно"

C. "Баттерфляй"

D. Локальный максимум

Код вопроса: 9.1.6

Для оценки стоимости каких из ниже перечисленных акций применяется модель Гордона?

Ответы:

А. Акций с постоянным на протяжении рассматриваемого периода размером дивиденда

В. Акций, размер дивиденда по которым увеличивается с постоянным темпом прироста

C. Акций, размер дивиденда по которым увеличивается с переменным темпом прироста

D. Акций, размер дивиденда по которым на протяжении рассматриваемого периода изменяется случайным образом

Код вопроса: 9.1.7

На рисунке изображены графики цен и скользящего среднего.

В какой из отмеченных точек имеется сигнал к продаже?

Ответы:

А. В точке А

В. В точке В

C. В точке С

D. В точке D

Код вопроса: 9.1.8

Чем определяется спрэд доходности эмитента по отношению к первоклассным бумагам?

Ответы:

A. Доходностью облигаций эмитента

B. Информационной прозрачностью эмитента

C. Чувствительностью цены облигаций к изменению процентной ставки на рынке

D. Риском невыплаты процентов и/или основной суммы долга

Код вопроса: 9.1.9

На каких исходных положениях базируется фундаментальный анализ?

I. Анализируемая компания в будущем будет действующим предприятием;

II. Предприятие имеет внутреннюю стоимость, которую можно определить путем анализа данных о компании;

III. В каждый момент внутренняя стоимость предприятия совпадает с его рыночной стоимостью;

IV. Внутренняя стоимость предприятия будет признана рынком в долгосрочной перспективе.

Ответы:

А. I, II и III

В. I, II и IV

C. I и III

D. II и IV

Код вопроса: 9.1.10

Какие из нижеприведенных утверждений не относятся к основным положениям технического анализа?

Ответы:

А. Цены на финансовых рынках изменяются случайным образом

B. Колебание цен на финансовых рынках имеет циклический характер

C. В динамике цен на финансовых рынках проявляются устойчивые тенденции

D. Рынок учитывает все

Код вопроса: 9.1.11

Для какой из перечисленных ниже целей применяется технический анализ?

Ответы:

А. Отбор ценных бумаг при формировании портфеля

В. Выбор времени покупки и продажи ценных бумаг

C. Прогнозирование значения рыночной цены на следующий день

D. Анализ рисков на фондовом рынке

Код вопроса: 9.1.12

Что соединяет на ценовом графике линия повышательного тренда?

Ответы:

A. Несколько последовательных максимумов цен

В. Несколько последовательных минимумов цен

C. Цены закрытия торгов

D. Несколько зон консолидации цен

Код вопроса: 9.1.13

Что обычно происходит на рынке после образования формации "голова и плечи"?

Ответы:

А. Перелом повышательной тенденции

B. Консолидация цен

C. Образование временной паузы в ходе роста цен

D. Усиление повышательной тенденции

Код вопроса: 9.1.14

В каком из нижеперечисленных случаев скользящая средняя подает сигнал на покупку?

Ответы:

A. Цены находятся над скользящей средней

B. Цены находятся под скользящей средней

C. Цены пересекают скользящую среднюю сверху вниз

D. Цены пересекают скользящую среднюю снизу вверх

Код вопроса: 9.1.15

Каким кредитным рейтингом должны обладать облигации "инвестиционного качества"?

Ответы:

А. Не ниже А

В. ВВВ- и выше

C. Не ниже ВВ

D. ССС и выше

Код вопроса: 9.1.16

Какая из перечисленных ниже фигур не относится к формациям продолжения?

Ответы:

A. Треугольник

B. Флаг

С. Блюдце

D. Клин

Код вопроса: 9.1.17

Из нижеперечисленных укажите признак, наиболее характерный для недооцененных акций

Ответы:

A. Устойчивое снижение цен акций

B. Устойчивый рост цен акций

C. Небольшое количество заявок на покупку акций

D. Внутренняя стоимость акций больше их рыночной цены

Код вопроса: 9.1.18

Для каких компаний наиболее характерно низкое значение коэффициента Р/Е?

Ответы:

А. Для компаний, находящихся в фазе циклического подъема

В. Для стабильных крупных компаний, регулярно выплачивающих дивиденды

C. Для новых компаний, имеющих высокие темпы роста

D. Для относительно переоцененных компаний

Код вопроса: 9.1.19

Как рассчитывается показатель "финансового рычага"?

Ответы:

A. Как отношение всех обязательств к собственному капиталу

B. Как отношение долгосрочных обязательств к сумме активов

С. Как отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу

D. Как отношение чистой прибыли к сумме активов

Код вопроса: 9.1.20

Что из ниже перечисленного может являться признаком переоцененности акций компании при сравнении ее показателей с их среднеотраслевыми значениями?

Ответы:

A. Более низкое значение отношения рыночной цены акции к ее балансовой стоимости

В. Более высокое значение показателя Р/Е

C. Более высокое значение показателя рентабельности собственного капитала

D. Более низкое значение показателя финансового рычага

Код вопроса: 9.1.21

Какой показатель может служить основанием для покупки акции данной компании при сравнении ее текущих показателей с соответствующими значениями в прошлом?

Ответы:

А. Относительно более высокая дивидендная доходность акций

B. Относительно меньший темп роста дивиденда

C. Относительно более высокое значение коэффициента Р/Е

D. Относительно меньшая рентабельность собственного капитала

Код вопроса: 9.1.22

Что можно приблизительно оценить с помощью показателя дюрации?

Ответы:

А. Изменение цены облигации при малом изменении доходности

B. Изменение цены облигации при приближении срока погашения

C. Изменение доходности облигации при изменении ставки купонного дохода

D. Изменение доходности облигации при приближении срока погашения

Код вопроса: 9.1.23

Что соединяет на ценовом графике линия понижательного тренда?

Ответы:

А. Несколько последовательных максимумов цен

B. Несколько последовательных минимумов цен

C. Цены закрытия торгов

D. Несколько зон консолидации цен

Код вопроса: 9.1.24

Что из нижеперечисленного служит наилучшим показателем ликвидности акций?

Ответы:

А. Номинал акций

В. Объем торгов по акциям за день

C. Количество акций в обращении

D. Рыночная капитализация компании

Код вопроса: 9.1.25

При каком условии стратегии иммунизации, состоящая в выравнивании дюрации портфеля облигаций со сроком владения этим портфелем, будет эффективной?

Ответы:

A. Кривая доходности имеет восходящий вид

B. Кривая доходности имеет нисходящей вид

С. Кривая доходности имеет плоский вид

D. Кривая доходности имеет выпуклый вид

Код вопроса: 9.2.26

Какие ключевые параметры используются в фундаментальном анализе для сравнения и отбора ценных бумаг?

I. EPS;

II. Р/Е;

III. NAV;

IV. Текущий курс акции;

V. Коэффициент бета.

Ответы:

A. I, II и III

B. I, II, III и V

C. III, IV и V

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.27

Какие ключевые показатели из перечисленных ниже используются в фундаментальном анализе?

I. Доход на акцию;

II. Стоимость чистых активов;

III. Объем торговли за период;

IV. Индекс относительной силы.

Ответы:

A. I, II и IV

В. I, III и IV

С. I и II

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.28

Наиболее распространенная стратегия использования фундаментального и технического анализа состоит в том, чтобы использовать:

I. Фундаментальный анализ для выбора бумаг;

II. Технический анализ для выбора момента покупки (продажи);

III. Фундаментальный анализ для выбора момента покупки (продажи);

IV. Технический анализ для выбора бумаг;

V. Только один вид анализа;

VI. Для одних бумаг технический анализ, а для других - фундаментальный анализ.

Ответы:

А. I и II

B. III и IV

C. V

D. VI

Код вопроса: 9.2.29

Что из нижеперечисленного позволяют определить индикаторы тренда?

I. Вероятные моменты перелома ценового тренда;

II. Вероятные моменты ослабления ценового тренда;

III. Наличие ценового тренда и его направление.

Ответы:

A. I

B. II

С. III

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.30

Укажите правильные утверждения в отношении осцилляторов, используемых в техническом анализе?

I. Осцилляторы подают опережающие сигналы;

II. Осцилляторы предупреждают о возможных моментах начала, замедления и перелома тренда;

III. Осцилляторы эффективны в периоды консолидации цен.

Ответы:

A. I

B. II

C. I и II

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.31

Что отражает столбиковый ценовой график?

I. Цены закрытия торгов;

II. Максимальные и минимальные цены;

III. Средние цены;

IV. Цены открытия торгов;

V. Чистое изменение цен.

Ответы:

A. II и V

В. III и V

С. I, II и IV

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.32

В каком из перечисленных ниже случаев MACD-гистограмма дает сигнал на продажу?

Ответы:

А. Гистограмма пересекает нулевую линию сверху вниз

B. Гистограмма пересекает нулевую линию снизу вверх

C. Гистограмма разворачивается вниз, находясь выше нулевой линии

D. Гистограмма разворачивается вверх, находясь ниже нулевой линии

Код вопроса: 9.2.33

Какие из указанных ниже линий выполняют функцию уровня сопротивления?

I. Линия нисходящего тренда;

II. Линия восходящего тренда;

III. Нижняя граница ценового коридора;

IV. Верхняя граница ценового коридора;

V. Линия шеи в формации "голова и плечи";

VI. Линия шеи в формации "перевернутые голова и плечи".

Ответы:

А. I, III и V

В. I, IV и VI

C. II, III и V

D. II, IV и VI

Код вопроса: 9.2.34

Какие из указанных ниже линий выполняют функцию уровня поддержки?

I. Линия нисходящего тренда;

II. Линия восходящего тренда;

III. Нижняя граница ценового коридора;

IV. Верхняя граница ценового коридора;

V. Линия шеи в формации "голова и плечи";

VI. Линия шеи в формации "перевернутые голова и плечи".

Ответы:

A. I, III и V

B. I, IV и VI

С. II, III и V

D. II, IV и VI

Код вопроса: 9.2.35

На каких исходных положениях базируется технический анализ?

I. Повторяемость моделей изменения цен;

II. Инерционность показателей состояния рынка;

III. Наличие всей информации, необходимой для принятия решений, в рыночной цене;

IV. Существование объективных цен на финансовые инструменты.

Ответы:

А. I, II и III

В. I, III и IV

C. II, III и IV

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.2.36

Уставный капитал компании составляют 500 тыс. обыкновенных и 100 тыс. привилегированных акций. Прибыль компании до уплаты налогов равна 10 млн. руб., а величина налога на прибыль - 3 млн. руб. Величина дивиденда по привилегированным акциям составляет 4 руб. Рассчитайте значение показателя EPS (доход на одну акцию)

Ответы:

A. 11 руб.

B. 11,66 руб.

С. 13,2 руб.

D. 16,67 руб.

Код вопроса: 9.2.37

Коэффициент рентабельности собственного капитала компании за отчетный период равен 15%, общая сумма долгосрочных заемных средств достигла 30 млн. руб., а размер собственного капитала компании составляет 120 млн. руб. Рассчитайте показатель рентабельности активов компании?

Ответы:

A. 10,5%

В. 12%

C. 18,75%

D. 60%

Код вопроса: 9.2.38

За последние семь дней торгов значения фондового индекса составили 13, 12, 10, 13, 14, 16, 17. Каким будет значение 5-дневной простой скользящей средней для последнего дня торгов?

Ответы:

А. 14

B. 14,5

C. 15

D. 16,4

Код вопроса: 9.2.39

В течение последних шести дней торгов цена акций компании XYZ последовательно принимала значения 9, 8, 7, 5, 8, 10. Каким будет значение 4-дневной взвешенной скользящей средней для шестого дня торгов?

Ответы:

A. 6,6

B. 7,8

C. 7,9

D. 8,1

Код вопроса: 9.2.40

При каком из приведенных ниже сигналов индекса относительной силы можно ожидать падения цен в ходе развития повышательного тренда?

Ответы:

A. Индекс образует "бычью" дивергенцию с графиком цен

В. Индекс поднялся выше 70%-ной отметки

С. Индекс опустился ниже 30%-ной отметки

D. Индекс достиг уровня сопротивления на отметке 50%

Код вопроса: 9.2.41

Номинал обыкновенных акций компании составляет 20 руб., величина дохода на одну акцию и дивиденд составляет 80 руб. и 50 руб., соответственно, рыночная цена и балансовая стоимость акции равна 150 руб. и 500 руб., соответственно, а величина денежного потока на акцию составляет 100 руб. Какими будут значения показателей Р/Е и дивидендной доходности по акциям этой компании?

Ответы:

A. 1,5 и 53%

В. 1,875 и 33,3%

C. 3 и 62,5%

D. 3,33 и 3,33%

Код вопроса: 9.2.42

Коэффициент оборачиваемости активов компании равен 3, объем продаж за отчетный период составил 70 млн. руб., а коэффициент рентабельности активов достиг 18%. Какова сумма чистой прибыли, полученная компанией за отчетный период?

Ответы:

А. 4,2 млн. руб.

B. 5 млн. руб.

C. 6,8 млн. руб.

D. 7 млн. руб.

Код вопроса: 9.1.43

Текущая доходность (в расчете на год) облигации с годовой купонной ставкой 24%, сроком до погашения 3 года и имеющей рыночную стоимость 94% от номинала, составляет:

Ответы:

А. 26,5%

В. 25,5%

C. 24,5%

D. 23,5%

Код вопроса: 9.1.44

Текущая доходность (в расчете на год) облигации с полугодовой купонной ставкой 11%, сроком до погашения 5 лет и имеющей рыночную стоимость 111% от номинала, составляет:

Ответы:

A. 9.9%

B. 9.9% годовых

C. 19.8%

D. 19.8% годовых

Код вопроса: 9.1.45

Акция имеет номинальную стоимость 1000 руб., ее рыночная стоимость равна 1800 руб.

За последний год ежеквартальные дивиденды выплачивались в сумме 40 руб. Рассчитайте ставку дивиденда по акции в расчете на год.

Ответы:

A. 5,54%

B. 6,14%

C. 7,12%

D. 8,89%

Код вопроса: 9.1.46

Акция имеет номинальную стоимость 500 руб. Ее рыночная стоимость равна 480 руб. За первые полгода по акции было выплачено в виде дивидендов 24 руб. За вторые полгода планируются дивиденды в сумме 28 руб. Рассчитайте ставку дивиденда по акции в расчете на год.

Ответы:

А. 10%

В. 10,83%

C. 11,67%

D. 12,35%

Код вопроса: 9.1.47

Акция имеет номинальную стоимость 100 руб., ее рыночная стоимость равна 101 руб. За последний год полугодовые дивиденды выплачивались в сумме 6.12 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

Ответы:

A. 10%

B. 11%

С. 12%

D. 13%

Код вопроса: 9.1.48

За первый квартал общество выплатило дивиденды из расчета 5,5 руб. на акцию. В течение года общество планирует увеличивать ежеквартальные дивиденды с темпом роста 2%. Курсовая стоимость акции общества равна 125 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

Ответы:

A. 13,12%

B. 14,15%

C. 17,55%

D. 18,14%

Код вопроса: 9.1.49

Акционерное общество выпустило 1 250 000 шт. акций. Прибыль общества после уплаты всех налогов и расходов составляет 5 625 000 руб. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды из расчета 1 руб. на акцию. Определите величину нераспределенной прибыли на акцию.

Ответы:

A. 1 руб.

B. 2,5 руб.

С. 3,5 руб.

D. 4,5 руб.

Код вопроса: 9.1.50

Обыкновенная именная акция имеет рыночную стоимость 120 руб. Доход на акцию по итогам года составил 14 руб. Определите значение коэффициента Р/Е.

Ответы:

А. 8,34

В. 8,57

C. 11,15

D. 13,65

Код вопроса: 9.1.51

Обыкновенная именная акция имеет рыночную стоимость 225 руб. Доход на акцию по итогам года составил 18 руб. Определите количество лет, в течение которых компания теоретически может окупить рыночную стоимость своих акций.

Ответы:

A. 8,4

B. 9,5

С. 12,5

D. 13,6

Код вопроса: 9.2.52

Клиент банка вкладывает 100 руб. в конце каждого квартала в банк, выплачивающий сложные проценты по ставке 5% в квартал. Какую сумму накопит клиент банка за 1 календарный год?

Ответы:

A. 400 руб.

B. 420 руб.

С. 431 руб.

D. 480 руб.

Код вопроса: 9.1.53

Рассчитайте рыночную цену облигации со сроком обращения 2 года, номиналом 100 руб., купоном 10%, если валовая доходность к погашению составляет 25%.

Ответы:

A. 40 руб.

B. 75 руб.

С. 80 руб.

D. 90 руб.

Код вопроса: 9.2.54

Найдите доходность к погашению бескупонной облигации, если ее текущий курс равен 79,72%. Облигация погашается через два года.

Ответы:

А. 10%

В. 12%

C. 14%

D. 16%

Код вопроса: 9.2.55

Инвестор в течение пяти лет в конце каждого года получает по 1 000 руб. и размещает каждый платеж под 9% годовых до окончания пятилетнего периода. Определить будущую стоимость аннуитета.

Ответы:

А. 1 538,62 руб.

В. 5 984,71 руб.

С. 4 573,13 руб.

Код вопроса: 9.2.56

Инвестору выплачивается пятилетний аннуитет. В расчете на год платеж составляет 1 000 руб., однако платежи осуществляются через каждые полгода. Инвестор размещает получаемые суммы под 8% годовых до истечения аннуитета. Определить будущую стоимость аннуитета.

Ответы:

А. 14 486,56 руб.

В. 6 003,05 руб.

C. 2 708,16 руб.

D. 12 006,11 руб.

Код вопроса: 9.2.57

Ежегодный платеж по пятилетнему аннуитету составляет 1000 руб. и инвестируется под 10% годовых до истечения срока аннуитета, капитализация процентов осуществляется через каждые полгода. Определить приведенную стоимость аннуитета.

Ответы:

А. 6 144,57 руб.

В. 3 860,87 руб.

C. 2 164,74 руб.

D. 1 082,37 руб.

Код вопроса: 9.2.58

Лицо А в течение следующих восьми лет в конце каждого года должно выплачивать по своим обязательствам по 20 тыс. руб. Чтобы располагать данными деньгами к концу каждого следующего года, оно решает сегодня открыть в банке восьмилетний депозит на некоторую сумму. По депозиту ежегодно начисляется 9%, средства со счета можно снимать полностью или частично в конце каждого года. Какую сумму следует сегодня разместить на депозите лицу А, чтобы за счет средств депозита покрыть все свои обязательства и, чтобы после последнего платежа на депозите больше не осталось денег.

Ответы:

A. 1 037,33 руб.

B. 18 348,62 руб.

С. 110 696,4 руб.

Код вопроса: 9.2.59

Заемщик берет кредит на десять лет в размере 5 млн.руб. под 15% годовых с условием погашения его равными суммами в конце каждого года. Проценты начисляются в конце каждого года на оставшуюся часть долга. Определить величину ежегодной выплаты по кредиту.

Ответы:

А. 996 260,31 руб.

B. 750 000 руб.

C. 862 500 руб.

Код вопроса: 9.2.60

Заемщик берет кредит на два года в размере 1 млн.руб. под 12% годовых с условием погашения его равными суммами ежеквартально. Проценты начисляются в конце каждого года на оставшуюся часть долга. Определить величину ежеквартального платежа по кредиту.

Ответы:

A. 300 000 руб.

B. 287 632 руб.руб.

С. 142 456,39 руб.

Код вопроса: 9.2.61

Предприятие выпустило облигации с погашением через восемь лет на сумму 5 млрд. руб.

Для погашения облигаций будет создан выкупной фонд. В выкупной фонд планируется ежегодно отчислять равные суммы средств, которые будут инвестироваться до момента погашения облигаций под 10% годовых. Определить размер ежегодных отчислений для формирования выкупного фонда.

Ответы:

А. 437,2 млн.руб.

B. 500 млн.руб.

C. 454,5 млн.руб.

Код вопроса: 9.2.62

Определить приведенную стоимость бессрочного аннуитета, по которому в конце каждого года выплачивается 1 000 руб., если процентная ставка равна 8%.

Ответы:

А. 12 500 руб.

B. 925,93 руб.

C. 1 080 руб.

Код вопроса: 9.2.63

Номинал облигации 1 000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 8%.

Ответы:

A. 965,29 руб.

B. 1 035,67 руб.

С. 1 036,3 руб.

Код вопроса: 9.2.64

Номинал облигации 1 000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 15 лет. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 11,5%.

Ответы:

А. 895,05 руб.

B. 1 114,09 руб.

C. 1 115,29 руб.

Код вопроса: 9.2.65

Номинал облигации 1 000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 6 лет. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 8,4% годовых.

Ответы:

А. 1 073,08 руб.

В. 1 074,22 руб.

С. 930,32 руб.

Код вопроса: 9.1.66

Облигация сроком обращения 1 год погашается по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 5% от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91,3% от номинала. Рассчитайте простую доходность облигации к погашению.

Ответы:

А. 10%

B. 12%

С. 15%

D. 16%

Код вопроса: 9.1.67

По облигации сроком обращения 1 год выплачивается купонный доход в размере 4%. Рыночная стоимость облигации равна 92% от номинала. Какова простая доходность облигации к погашению?

Ответы:

A. 12%

В. 13%

C. 14%

D. 15%

Код вопроса: 9.1.68

Облигация погашается через 4 года по номиналу. При погашении начисляется доход в размере 11% от номинальной стоимости. Цена приобретения облигации 95%. Найдите доходность к погашению.

А. 12,43%

B. 26,41%

C. 13,55%7#

D. 27,14%

Код вопроса: 9.1.69

Облигация со сроком погашения через 2 года погашается по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10% от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91,87% от номинальной стоимости. Рассчитайте простую доходность облигации к погашению.

Ответы:

А. 0,1

В. 0,15

C. 0,2

Код вопроса: 9.2.70

Облигация номинальной стоимостью 1 000 руб. приобретена в январе 2005 г. с дисконтом 10%. Ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по облигации равна 20%.

Рассчитайте ориентировочную курсовую стоимость облигации в январе 2008 г., если в момент приобретения облигации до ее погашения оставалось 5 лет. Доходность по альтернативному вложению в январе 2008 г. принять равной 10% годовых.

Ответы:

A. 90,4% от номинала

B. Для решения задачи не хватает информации о ставках Банка России по операциям репо

С. 117,4% от номинала

D. Для решения задачи не хватает информации о доходности по альтернативному вложению

Код вопроса: 9.2.71

Облигация номинальной стоимостью 1 000 руб. приобретена в январе 2005 г. с дисконтом 10%. Ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по облигации равна 20%.

Рассчитайте ориентировочную курсовую стоимость облигации в январе 2008 г., если в момент приобретения облигации до ее погашения оставалось 5 лет.

Ответы:

A. 90% от номинала

B. Для решения задачи не хватает информации о ставках Банка России по операциям репо

C. 110% от номинала

D. Для решения задачи не хватает информации о доходности по альтернативному вложению.

Код вопроса: 9.2.72

Номинал бескупонной облигации равен 1 000 руб., бумага погашается через 120 дней.

Облигация стоит 840 руб. Определить доходность до погашения облигации. База 365 дней.

Ответы:

A. 58,92% годовых

B. 56,8% годовых

С. 57,94% годовых

Код вопроса: 9.2.73

Номинал краткосрочной бескупонной облигации 1 000 руб., цена 950 руб. Облигация погашается через 200 дней. Определить доходность до погашения облигации. База 365 дней.

Ответы:

А. 9,61% годовых

B. 5,26% годовых

C. 9,47% годовых

Код вопроса: 9.2.74

Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 1 000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 5 лет. Инвестор полагает, что за этот период он сможет реинвестировать купоны под 12% годовых. Определить общую сумму средств, которые вкладчик получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.

Ответы:

A. 1 762,34 руб.

B. 1 610,51 руб.

С. 1 635,28 руб.

Код вопроса: 9.2.75

Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 1 000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации шесть лет. Инвестор полагает, что в течение ближайших двух лет он сможет реинвестировать купоны под 10%, а в оставшиеся четыре года под 12%. Определить общую сумму средств, которые вкладчик получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.

Ответы:

А. 1 646,7 руб.

B. 1 628,3 руб.

C. 1 704,8 руб.

Код вопроса: 9.2.76

Номинал облигации 1 000 руб., купон 6%, выплачивается один раз в год. Инвестор покупает облигацию за 950 руб. До погашения облигации два года. Инвестор полагает, что он сможет реинвестировать купоны под 8%. Определить реализованный процент по облигации, если вкладчик продержит ее до погашения.

Ответы:

А. 8,81% годовых

B. 9.86% годовых

C. 7,56% годовых

Код вопроса: 9.2.77

Инвестор купил купонную облигацию, до погашения которой осталось десять лет, за 887 руб. Купон по облигации выплачивается один раз в год. На следующий день доходность до погашения облигации упала до 11%, и цена ее выросла до 941,11 руб. Определить доходность в расчете на год, которую инвестор получит по облигации с учетом реинвестирования купонов (реализованную доходность), если процентная ставка останется на уровне 11%, и он продаст бумагу через четыре года.

Ответы:

A. Недостаточно данных для решения задачи

B. 14,34% годовых

С. 12,66% годовых

Код вопроса: 9.2.78

Инвестор купил купонную облигацию, до погашения которой осталось пятнадцать лет, за 928,09 руб. Купон по облигации выплачивается один раз в год. На следующий день доходность до погашения облигации выросла до 12%, и цена ее упала до 863,78 руб. Определить доходность в расчете на год, которую инвестор получит по облигации с учетом реинвестирования купонов, если процентная ставка останется на уровне 12%, и он продаст бумагу через четыре года.

Ответы:

A. Недостаточно данных для решения задачи

В. 10% годовых

C. 11,27%. годовых

Код вопроса: 9.1.79

Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. В конце первого года по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб., в конце второго - 6 руб. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 20% годовых.

Ответы:

А. 91,67 руб.

B. 90,97 руб.

C. 85,7 руб.

Код вопроса: 9.2.80

Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 100 руб. В конце каждого года по акции будет выплачен дивиденд. За предыдущий год дивиденд был выплачен в размере 4 руб. Инвестор полагает, что темп проста дивидендов в течение следующих двух лет будет равен 10% годовых. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 30% годовых.

Ответы:

A. 64,85 руб.

B. 65,4 руб.

С. 65,42 руб.

Код вопроса: 9.2.81

По акции компании А был выплачен дивиденд 10 руб. на акцию. Инвестор полагает, что в течение последующих лет темп прироста дивиденда составит 6% в год. Доходность равная риску покупки акции равна 25%. Определить цену акции.

Ответы:

A. 52,63 руб.

В. 55,79 руб.

С. 34,19 руб.

Код вопроса: 9.1.82

Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.

Ответы:

А. 10,11%

B. 4,44%

C. 3,86%

Код вопроса: 9.2.83

Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течение предыдущих девяти лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 руб. до 3 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.

Ответы:

A. 14,94 руб.

B. 27,01 руб.

С. 29,88 руб.

Код вопроса: 9.2.84

За истекший год на акцию был выплачен дивиденд в 4 руб. Инвестор полагает, что в течение двух следующих лет темп прироста дивиденда составит 5%. В последующие годы темп прироста дивиденда будет 6%. Доходность равная риску инвестирования в акцию равна 20%. Определить курсовую стоимость бумаги.

Ответы:

А. 29,75 руб.

B. 38,53 руб.

C. 29,44 руб.

Код вопроса: 9.2.85

В настоящее время компания А не выплачивает дивиденды. Вкладчик прогнозирует, что она начнет выплачивать дивиденды через пять лет. Первый дивиденд будет выплачен на акцию в размере 4 руб., в последующем он будет возрастать с темпом прироста 8% в год.

Ставка дисконтирования, соответствующая риску инвестирования в акцию, равна 35%.

Определить курсовую стоимость акции.

Ответы:

A. 3,44 руб.

B. 14,81 руб.

С. 4,46 руб.

Код вопроса: 9.1.86

Вы хотите накопить сумму 5000 долларов в течение 5 лет путем ежегодного помещения одинаковой суммы в банк. Рассчитайте размер ежегодных отчислений (в долларах) в банк, размещаемых под 10% годовых.

А. 818,99

B. 967,58

C. 242,38

D. 374,93

Код вопроса: 9.1.87

Имеется две бескупонных облигации, номиналом 1 000 руб. Первая облигация погашается через два года. Ее цена равна 826,45 руб. Вторая облигация погашается через три года. Ее цена равна 674,97 руб. Рассчитать форвардную ставку для одного года через два года, определяемую доходностями облигаций.

Ответы:

A. 81,67%.

B. 40,83%.

С. 22,44%.

Код вопроса: 9.1.88

Рассчитайте размер ежегодных отчислений (в рублях) в банк, размещаемых под 10% годовых, для того чтобы в течение 5 лет накопить сумму 500 000 руб.

A. 98 183,99

B. 130 978,86

С. 81 898,74

D. 74 876,93

Код вопроса: 9.1.89

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 86 руб. Цена спот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

A. 3,9 руб.

B. 4 руб.

C. Минус 4 руб.

D. 6,07 руб.

Код вопроса: 9.1.90

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 86 руб. Цена спот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с короткой позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

A. Минус 3,9 руб.

B. 4 руб.

С. Минус 6,07 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.1.91

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 100 руб. Ставка без риска 10% годовых. Какой должна быть цена спот акции на момент перепродажи контракта, чтобы его стоимость была равна нулю. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

А. 97,59 руб.

B. 100 руб.

C. 102,45 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.1.92

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 40 дней. Цена поставки акции по контракту равна 105 руб. Ставка без риска 5% годовых. Какой должна быть цена спот акции на момент перепродажи контракта, чтобы его стоимость для лица с длинной позицией была равна 1 руб. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

A. 104,43 руб.

B. 105 руб.

С. 105,43 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.1.93

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 50 дней. Цена поставки акции по контракту равна 110 руб. Ставка без риска 8% годовых. Какой должна быть цена спот акции на момент перепродажи контракта, чтобы его стоимость для лица с короткой позицией была равна минус 2 руб. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

А. 106,81 руб.

B. 108,81 руб.

C. 110 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.1.94

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается три месяца. Цена поставки акции по контракту равна 100 руб. Трехмесячная форвардная цена акции составляет 105 руб. Ставка без риска 5% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта.

Ответы:

A. Минус 4,94 руб.

В. 4,94 руб.

C. 5 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.1.95

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается два месяца. Цена поставки акции по контракту равна 100 руб. Двухмесячная форвардная цена акции составляет 104,5 руб. Ставка без риска 5% годовых. Лицо с короткой позицией перепродает контракт на вторичном рынке. Определить цену контракта.

Ответы:

А. Минус 4,46 руб.

B. 4,46 руб.

C. Минус 4,5 руб.

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.2.96

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 120 дней. Цена поставки акции по контракту равна 80 руб. Цена спот акции 90 руб. Ставка без риска 10% годовых. Лицо с длинной позицией перепродает контракт на вторичном рынке по цене 12 руб. Возможен ли арбитраж. Перечислить действия арбитражера, чтобы получить прибыль на момент окончания контракта. Финансовый год равен 365 дням.

Ответы:

А. Арбитраж не возможен

В. Занимает акцию, продает ее на спотовом рынке, покупает форвардный контракт, размещает деньги на безрисковом депозите

C. Занимает деньги, покупает форвардный контракт и акцию, хранит ее до момента окончания контракта

D. Правильных ответов нет

Код вопроса: 9.2.97

Какие виды производных финансовых инструментов не предусмотрены нормативным актом ФСФР России?

I. Опционный договор;

II. Фьючерсный договор;

III. Биржевой форвардный договор;

IV. Внебиржевой форвардный договор;

V. Своп договор.

Ответы:

A. III

B. IV

С. Все предусмотрены

D. V

Код вопроса: 9.1.98

Что может выступать в качестве базисных активов производных финансовых инструментов, предусмотренных нормативным актом ФСФР России?

I. Ценные бумаги;

II. Товары;

III. Валюта;

IV. Процентные ставки;

V. Уровень инфляции.

Ответы:

A. Только I, II, III и V

B. Только I, II, III и IV

C. Только I, II, IV и V

D. Все перечисленное

Код вопроса: 9.1.99

Что может выступать в качестве базисных активов производных финансовых инструментов, предусмотренных нормативным актом ФСФР России?

I. Официальная статистическая информация;

II. Физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды;

III. Договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;

IV. Обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят.

Ответы:

А. Все перечисленное

B. Только I, II и IV

C. Только II, III и IV

D. Только I и II

Код вопроса: 9.1.100

Может ли производный финансовый инструмент иметь более одного базисного актива?

Ответы:

А. Может

B. Не может

C. Может, только если это установлено организатором торговли

D. Может, только если это установлено сторонами договора

Код вопроса: 9.2.101

Какие договоры, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, признаются опционными договорами?

I. Договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (значения) базисного актива или наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

II. Договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара.

III. Договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив.

Ответы:

A. Только I и II

B. Только I и III

C. Только II и III

D. Все перечисленные

Код вопроса: 9.1.102

Может ли опционный договор быть поставочным договором в соответствии с нормативным актом ФСФР России?

Ответы:

А. Может

B. Не может

C. Может быть только расчетным

D. Может быть только поставочным

Код вопроса: 9.2.103

Что, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, признается фьючерсным договором?

Ответы:

A. Заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

B. Заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность одной из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

C. Заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность продавца периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

D. Заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность покупателя периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

Код вопроса: 9.2.104

Что, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, признается биржевым форвардным договором?

I. Договор, заключаемый на биржевых торгах и предусматривающий обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом;

II. Договор, заключаемый на биржевых торгах и не предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом;

III. Биржевой форвардный договор (контракт) может быть поставочным или расчетным договором.

Ответы:

А. Верно I и II

B. Верно I и III

C. Верно II и III

D. Верно все перечисленное

Код вопроса: 9.2.105

Что, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, предусматривает внебиржевой форвардный договор?

I. Обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;

II. Обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество, а также обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы, в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом;

III. Обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

Ответы:

A. Только I или II

В. Только I или III

С. Верно I или II или III

D. Верно все перечисленное

Код вопроса: 9.2.106

Что, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, признается своп договором?

I. Договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом;

II. Договор, предусматривающий определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы на основании различных базисных активов или различных значений базисного актива (правил определения значений базисного актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы может определяться на основании фиксированного значения базисного актива, установленного договором.

Ответы:

A. Только I

B. Только I или II

С. Верно I и II

Код вопроса: 9.2.107

Что, в соответствии с нормативным актом ФСФР России, признается своп договором?

I. Договор, предусматривающий обязанность одной стороны передать валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, а также обязанность второй стороны передать валюту в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить валюту;

II. Договор, предусматривающий указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;

III. Договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом, и (или) от фиксированных в договоре цены (цен) и (или) значения базисного актива.

Ответы:

A. Только I и II

B. Только I и III

C. Только II и III

D. Верно все перечисленное

Код вопроса: 9.1.108

Может ли своп договор предусматривать обязанность сторон или стороны своп договора передать другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) своп договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен своп договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара?

Ответы:

А. Может

В. Не может

Код вопроса: 9.1.109

Может ли своп договор быть поставочным договором в соответствии с нормативным актом ФСФР России?

Ответы:

А. Может

B. Не может

C. Может быть только расчетным

D. Может быть только поставочным

Код вопроса: 9.1.110

Может ли своп договор быть расчетным договором в соответствии с нормативным актом ФСФР России?

Ответы:

А. Может

B. Не может

C. Может быть только расчетным

D. Может быть только поставочным

Код вопроса: 9.1.111

Кто может оказывать услуги, способствующих заключению срочных договоров (контрактов)?

Ответы:

А. Юридические лица, имеющие лицензию фондовой биржи

B. Физические лица, имеющие квалификационный аттестат серии 1.0

C. Юридические лица, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности

D. Юридические лица, имеющие лицензию на осуществление депозитарной деятельности

Код вопроса: 9.1.112

Могут ли неэмиссионные ценные бумаги быть базовым активом срочных договоров (контрактов)?

Ответы:

А. Нет

В. Да

C. По решению фондовой биржи

D. По согласованию с федеральным органом исполнительной власти в сфере финансовых рынков

Код вопроса: 9.1.113

Какие требования предъявляются к эмиссионным ценным бумагам в качестве базового актива срочного договора (контракта)?

Ответы:

A. Ценные бумаги включены в котировальный список А1, хотя бы одного организатора торговли

B. Ценные бумаги включены в список ликвидных ценных бумаг, хотя бы одного организатора торговли

С. Ценные бумаги включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам, хотя бы одного организатора торговли

D. По решению федерального органа исполнительной власти в сфере финансовых рынков

Код вопроса: 9.1.114

Какие требования предъявляются к эмиссионным ценным бумагам в качестве базового актива срочного договора (контракта)?

Ответы:

A. Среднедневной объем сделок с такими ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов, хотя бы одного организатора торговли за последний месяц, составлял не менее 150 млн. рублей

B. Среднегодовой объем сделок с такими ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов на всех организаторах торговли за последние 6 месяца, составлял не менее 500 млн. рублей

C. Среднемесячный объем сделок с такими ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов, хотя бы одного организатора торговли за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

D. Среднемесячный объем сделок с такими ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов на всех организаторах торговли Российской Федерации за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

Код вопроса: 9.1.115

Для расчетных фьючерсных договоров (контрактов) и расчетных опционных (договоров) контрактов, базовым активом которых являются акции, капитализация акций должна составлять

Ответы:

А. Не менее 25 млрд. рублей

B. Не менее 100 млрд. рублей

C. Определяется ежеквартально федеральным органом исполнительной власти в сфере финансовых рынков

D. Не менее 10 млн. долларов США

Код вопроса: 9.1.116

Для расчетных фьючерсных договоров (контрактов) и расчетных опционных (договоров) контрактов, базовым активом которых являются облигации, объем выпуска должна составлять

Ответы:

А. Не менее 5 млрд. рублей

В. Не менее 3 млрд. рублей

C. Определяется ежеквартально федеральным органом исполнительной власти в сфере финансовых рынков

D. Не более 50 млрд. рублей

Код вопроса: 9.1.117

Базовым активом срочного договора (контракта) могут быть два и более вида (типа) эмиссионных ценных бумаг если:

Ответы:

A. Это ценные бумаги одного эмитента

B. Это ценные бумаги разных эмитентов

С. Каждая ценная бумага соответствует требованиям федерального органа исполнительной власти в сфере финансовых рынков к базовым активам

D. Суммарный среднемесячный объем сделок с такими ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов, хотя бы одного организатора торговли за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

Код вопроса: 9.1.118

Какие требования предъявляются к фондовым индексам в качестве базового актива срочного договора (контракта)?

Ответы:

A. Фондовый индекс рассчитывается фондовой биржей

B. Фондовый индекс должен быть включен в перечень индексов, утвержденных федеральным органом исполнительной власти в сфере финансовых рынков

C. В качестве исходных данных для расчета фондового индекса используются процентные ставки

D. В качестве исходных данных для расчета фондового индекса используются цены или доходность ценных бумаг

Код вопроса: 9.1.119

Какие требования предъявляются к фондовым индексам в качестве базового актива срочного договора (контракта)?

Ответы:

А. Количество ценных бумаг (активов), информация о рыночной стоимости (или доходности) которых используется при расчете фондового индекса, составляет не менее 10

B. Количество ценных бумаг (активов), информация о рыночной стоимости (или доходности) которых используется при расчете фондового индекса, составляет не менее 15

C. Количество ценных бумаг (активов), информация о рыночной стоимости (или доходности) которых используется при расчете фондового индекса, составляет не менее 20

D. Количество ценных бумаг (активов), информация о рыночной стоимости (или доходности) которых используется при расчете фондового индекса, составляет не менее 50

Код вопроса: 9.1.120

Какие требования предъявляются к фондовым индексам в качестве базового актива срочного договора (контракта)?

Ответы:

А. Доля каждой ценной бумаги (актива), информация о рыночной стоимости (или доходности) которой используется при расчете фондового индекса, не превышает 20%

В. Доля каждой ценной бумаги (актива), информация о рыночной стоимости (или доходности) которой используется при расчете фондового индекса, не превышает 25%

C. Доля каждой ценной бумаги (актива), информация о рыночной стоимости (или доходности) которой используется при расчете фондового индекса, не превышает 30%

D. Доля каждой ценной бумаги (актива), информация о рыночной стоимости (или доходности) которой используется при расчете фондового индекса, не превышает 35%

Код вопроса: 9.1.121

Базовым активом срочных договоров (контрактов), заключаемых на биржевых торгах, помимо эмиссионных ценных бумаг, могут быть:

Ответы:

A. Вексель

B. Чек

С. Простые складские свидетельства, удостоверяющие право на биржевой товар

D. Депозитный сертификат

Код вопроса: 9.1.122

Базовым активом срочных договоров (контрактов), заключаемых на биржевых торгах, помимо эмиссионных ценных бумаг, могут быть:

Ответы:

A. Сберегательный сертификат

B. Банковская сберегательная книжка на предъявителя

C. Коносамент

D. Двойные складские свидетельства, удостоверяющие право на биржевой товар, или залоговые свидетельства

Код вопроса: 9.1.123

Биржа обязана осуществлять контроль за соответствием базовых активов срочных договоров (контрактов) требованиям федерального органа исполнительной власти в сфере финансовых рынков, а также правилам биржи:

Ответы:

А. Не реже чем один раз в квартал

B. Не реже чем один раз в месяц

C. Не реже чем один раз в неделю

D. Ежедневно

Код вопроса: 9.1.124

Документ, который устанавливает стандартные условия срочных договоров (контактов) на бирже, именуется:

Ответы:

А. Описание

В. Спецификация

C. Генеральное соглашение

D. Стандартная документация

Код вопроса: 9.1.125

Заключение срочных договоров (контрактов) на бирже осуществляется при условии:

Ответы:

A. Опубликования документа, который устанавливает стандартные условия таких договоров (контрактов) (спецификации), в Приложении к Вестнику ФСФР

B. Размещения на сайте биржи документа, который устанавливает стандартные условия таких договоров (контрактов) (спецификации)

С. Регистрации биржей в федеральном органе исполнительной власти в сфере финансовых рынков документа, который устанавливает стандартные условия таких договоров (контрактов) (спецификации)

D. Суммарный среднемесячный объем сделок с базовым активом, рассчитанный по итогам торгов, хотя бы одного организатора торговли за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

Код вопроса: 9.1.126

Денежные средства в сумме, зависящей от изменения цен на базовый актив или значений базового актива, которые стороны срочного договора (контракта) обязаны уплачивать друг другу называются:

Ответы:

A. Страховой депозит

B. Премия по контракту

C. Начальная маржа

D. Вариационная маржа

Код вопроса: 9.1.127

Обязательство по оплате вариационной маржи, рассчитанной на основании котировальных цен за один период, определенный в соответствии с требованиями спецификации, может возникать

Ответы:

А. Только у одной стороны срочного договора (контракта)

B. У обоих сторон срочного договора (контракта)

C. У фондовой биржи

D. У клирингового центра

Код вопроса: 9.1.128

Спецификация срочного контракта должна содержать:

I. Наименование срочного контракта;

II. Базовые активы;

III. Порядок определения первого и последнего дня торгов;

IV. Порядок определения вариационной маржи.

Ответы:

А. Ничего из выше перечисленного

В. Все выше перечисленное

C. I, III, IV

D. Только IV

Код вопроса: 9.1.129

Спецификация срочного контракта должна содержать:

I. Порядок уплаты вариационной маржи;

II. Основания и порядок прекращения обязательств по срочному контракту (договору);

III. Ответственность сторон за неисполнение обязательств по срочному контракту (договору);

IV. Стоимость одного пункта фондового индекса, являющегося базовым активом срочного контракта (договора).

Ответы:

A. Только IV

B. Ничего из выше перечисленного

С. Все выше перечисленное

D. Только I и II

Код вопроса: 9.1.130

Участие в торгах, на которых заключаются срочные контракты (договоры), могут принимать:

Ответы:

A. Участники торгов, соответствующие требованиям, установленным фондовой биржей

B. Квалифицированные инвесторы

C. Любые лица, имеющие квалификационный аттестат специалиста финансового рынка

D. Участники торгов, соответствующие требованиям, установленным федеральными законами

Код вопроса: 9.1.131

Каким образом инвесторы могут совершать операции через биржу для заключения срочных контрактов (договоров):

Ответы:

А. Исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками биржевых торгов

B. Непосредственно, заключив договор с фондовой биржей

C. При посредничестве финансовых консультантов

D. Через системы прямого доступа к торгам

Код вопроса: 9.1.132

Маркет-мейкер осуществляет следующие действия:

Ответы:

А. Подача заявок на покупку по цене, согласованной с фондовой биржей

В. Подача и одновременное поддержание заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих срочных договоров (контрактов) в ходе торговой сессии

C. Подача заявок на продажу по цене, не ниже цены закрытия предыдущего торгового дня

D. Подачу заявок на покупку по цене, не выше цены закрытия предыдущего торгового дня

Код вопроса: 9.1.133

Вправе биржа устанавливать требования к участникам торгов, являющимися маркет-мейкерами?

Ответы:

A. По распоряжению федерального органа исполнительной власти в сфере финансовых рынков

B. Нет, не в праве

С. Да, вправе

D. В случае, если суммарный среднемесячный объем сделок участника за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

Код вопроса: 9.1.134

Вправе биржа заключать договоры с участниками торгов о выполнении обязательств маркет-мейкера?

Ответы:

A. По распоряжению федерального органа исполнительной власти в сфере финансовых рынков

B. Нет, не в праве

C. В случае, если суммарный среднемесячный объем сделок участника за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей

D. Да, вправе

Код вопроса: 9.1.135

Срочные договоры (контракты) могут заключаться на бирже:

Ответы:

А. На основании адресных и безадресных заявок

B. Только на основании безадресных заявок

C. Только на основании безадресных заявок

D. Только на основании лимитных заявок

Код вопроса: 9.1.136

Какие заявки может подавать маркет-мейкер?

Ответы:

А. Только адресные заявки

В. Только безадресные заявки

C. Адресные и безадресные заявки

D. Только лимитные заявки

Код вопроса: 9.2.137

Фактическая доходность портфеля A равна 15%, стандартное отклонение доходности 12%, доходность и стандартное отклонение портфеля В соответственно равны 24% и 18%, ставка без риска 7% годовых. Определить с помощью коэффициента Шарпа, какой портфель управляется эффективнее.

Ответы:

А. Портфель А

В. Портфель В

C. Одинаково

D. Данных не хватает для решения задачи

Код вопроса: 9.2.138

Фактическая доходность портфеля равна 20%, бета портфеля относительно рыночного портфеля составляет 1,5, ставка без риска 10% годовых. Определить коэффициент Трейнора портфеля.

A. 0,67

В. 6,67

С. 6,76

D. -6,67

Код вопроса: 9.2.139

Фактическая доходность портфеля А равна 15%, бета портфеля относительно рыночного портфеля составляет 0,9, доходность и бета портфеля В соответственно равны 25% и 2, ставка без риска 6% годовых. Определить с помощью коэффициента Трейнора, какой портфель управлялся эффективнее.

А. Портфель А

B. Портфель В

C. Одинаково

D. Данных не хватает для решения задачи

Код вопроса: 9.2.140

Инвестор купил акцию за 100 руб. и продал через три года за 200 руб. В конце первого года ему выплатили дивиденд в размере 10 руб., за второй 12 руб., за третий 14 руб. Определить ориентировочную доходность операции вкладчика.

А. 90,67%

B. 96,67%

C. 0%

D. 88,98%

Код вопроса: 9.2.141

Инвестор купил акцию за 80 руб. и продал через 90 дней за 120 руб. За это время на акцию был выплачен дивиденд 4 руб. Определить доходность операции вкладчика.

А. 223,06%

B. 221%

C. 0%

D. 225,8%

Код вопроса: 9.2.142

По оценкам инвестора ожидаемая доходность акции компании А равна 25%, действительная ожидаемая доходность акции 30%. Определить Альфу акции. О чем говорит альфа данной акции?

А. акция А переоценена

В. акция А недооценена

Код вопроса: 9.2.143

По оценкам инвестора ожидаемая доходность акции компании А равна 25%, действительная ожидаемая доходность акции 20%. Определить Альфу акции. О чем говорит альфа данной акции?

А. акция А переоценена

B. акция А недооценена

Код вопроса: 9.2.144

Удельные веса первой, второй и третьей акции в портфеле соответственно равны 20%, 35% и 45%. Альфа первой акции 0,3, второй минус 0,15, третьей 0,4. Определить альфу портфеля.

А. 0,2925

В. 0,1875

C. -0,5

D. 0

Код вопроса: 9.2.145

Портфель состоит из трех акций. Альфа первой акции равна 2, второй 0,3, альфа портфеля равна 0,69. Удельный вес первой акции в портфеле 50%, второй 30%. Ставка без риска составляет 10%, ожидаемая доходность рыночного портфеля 20%, бета первой акции 1,5, второй 1,2, третьей 0,8. Определить действительную ожидаемую доходность третьей акции.

А. 16%

В. 0%

C. 17%

D. 12%

Код вопроса: 9.2.146

Инвестор купил купонную облигацию, до погашения которой осталось десять лет, за 887 руб. Доходность до погашения облигации 12%. Купон по облигации выплачивается один раз в год. На следующий день доходность до погашения облигации упала до 11%, и цена ее выросла до 941,11 руб. Определить сколько времени должен продержать инвестор облигацию, чтобы реализованная доходность оказалась равной 12%, если процентная ставка на рынке останется на уровне 11%.

Ответы:

A. Недостаточно данных для решения задачи

B. 6,2 года

C. 6 лет

Код вопроса: 9.2.147

На основании следующей информации рассчитайте "бета" портфеля, состоящего из следующих активов:

Компания	"Бета"	Вес в портфеле
А	0,95	0,3
Б	1,40	0,2
В	1,00	0,1
Г	0,60	0,15
Д	0,55	0,25

Ответы:

А. 0,8925

B. 0,9250

C. 1,0975

D. 0,8555

Код вопроса: 9.1.148

Предположим, что ожидаемая рыночная доходность равна 15%, безрисковая ставка равна 7%. Если "бета" акции равна 1,3, то какова ее ожидаемая доходность в соответствии с САРМ?

Ответы:

A. 19,5%

В. 17,4%

C. 9,1%

D. 10,4%

Код вопроса: 9.2.149

Инвестор открыл длинные позиции по активам А и В и короткую позицию по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 300 тыс. руб., 500 тыс. руб., 500 тыс. руб. В течение месяца акции А выросли в цене на 25%, акции В упали в цене на 12%, акции С выросли в цене на 8%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.

Ответы:

А. -8,33%

B. -25,45%

C. -4,74%

D. 15,47%

Код вопроса: 9.2.150

Для формирования портфеля инвестор использовал собственные средства и также получил кредит сроком на год в размере 300 тыс. руб. под 9,5% годовых. Инвестор приобрел акции двух видов: акции А на сумму 450 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 25,6% и акции В на сумму 650 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 30,5%. Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора за год.

Ответы:

А. 24,43%

В. 35,58%

C. 30,43%

D. 28,63%

Код вопроса: 9.2.151

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,3	-35	-15
Исход 2	0,25	50	-8
Исход 3	0,45	-5	40

Доля актива А портфеле 40%, доля актива В портфеле 60%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

А. 6,8%

B. 14,6%

C. -2.34%

D. 3,35%

Код вопроса: 9.2.152

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,25	-35	-15
Исход 2	0,45	40	-8
Исход 3	0,3	-5	35

Доля актива А портфеле 40%, доля актива В портфеле 60%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

А. 4,99%

B. 1,3%

C. 1%

D. -4,2%

Код вопроса: 9.2.153

Пусть распределение вероятности доходности некоторого актива за один период выглядит следующим образом:

Доходность	Вероятность
0,20	0,10
0,15	0,20
0,10	0,30
0,03	0,25
-0,06	0,15

Каково стандартное отклонение доходности этого актива за один период?

Ответы:

A. 0,1250

В. 0,078

C. 0,0855

D. 0,1006

Код вопроса: 9.1.154

Портфель состоит из активов X и Y. Инвестор купил актив X на 300 тыс. руб., актив Y на 900 тыс. руб. Стандартное отклонение доходности актива X в расчете на год 20%, актива Y 30%, коэффициент корреляции доходностей активов 0,6. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением.

Ответы:

А. 25,81%

B. 20,4%

C. 11,62%

D. 19.3%

Код вопроса: 9.1.155

Портфель состоит из активов X и Y. Стандартное отклонение доходности актива X 23%, актива F28%, коэффициент корреляции доходностей активов 0,6. Определить удельные веса активов в портфеле с минимальным риском.

Ответы:

А. Удельный вес актива X 26,4%, актива Y - 73,6%

В. Удельный вес актива X 73,6%, актива Y - 26,4%

C. Удельный вес актива X 60,0%, актива Y - 40,0%

D. Данных для решения задачи не достаточно

Код вопроса: 9.2.156

Российский инвестор купил акции компании A на 600 тыс. долл., компании В на 400 тыс. долл. Стандартное отклонение доходности акции компании A в расчете на день составляет 1,4%, компании В - 1,55%. Курс доллара 1 долл.=25 руб., стандартное отклонение валютного курса в расчете на один день 0,43%, коэффициент ковариации между курсом доллара и доходностью акции компании А равен 0,0903, доходностью компании В - 0,05332. Ковариация доходностей акции компании A и компании В равна 1,736. Определить стандартное отклонение доходности портфеля в расчете на день.

Ответы:

A. 0,712

В. 1,503%

C. 2,259%

D. 1,94%

Код вопроса: 9.2.157

Курс доллара составляет 1 долл.=25 руб., курс евро - 1 евро=35 руб. Российский банк купил на спотовом рынке 600 тыс. долл. и осуществил короткую продажу 400 тыс. евро. Стандартное отклонение курса доллара к рублю в расчете на один день составляет 0,38%, евро к рублю - 0,52%, коэффициент корреляции между курсами долл./руб. и евро/руб. равен 0,82. Определить однодневное стандартное отклонение доходности портфеля.

Ответы:

А. 0,144%

B. 0,346%

C. 0,427%

D. 0,213%

Код вопроса: 9.1.158

Ожидаемая доходность первого актива равна 40%, второго актива - 30%, стандартное отклонение доходности первого актива составляет 36%, второго актива - 22%, ковариация доходностей первого и второго активов равна нулю. Определить удельного веса бумаг в портфеле с доходностью 32%.

Ответы:

А. Удельный вес первого актива 20%, второго 80%

B. Удельный вес первого актива 80%, второго 20%

C. Удельный вес первого актива 44%, второго 56%

D. Удельный вес первого актива 56%, второго 44%

Код вопроса: 9.1.159

Доходность акции компании А и рыночного портфеля за четыре года представлены в таблице:

Годы	1	2	3	4
Доходность А	3	-2	-1	2
Доходность рыночного портфеля	5	-4	-2	4

Определить коэффициент бета акции относительного рыночного портфеля на основе смещенных оценок.

Ответы:

А. 0,536

B. 0,912

C. 1,127

D. 1,853

Код вопроса: 9.1.160

В таблице представлены доходности бумаги А и рыночного индекса за четыре года:

А	8	11	7	4
Индекс	10	12	9	5

Определить ожидаемую доходность бумаги в следующем году на основе SML, если доходность индекса составит 20%. В расчетах использовать выборочные дисперсии и ковариации.

Ответы:

А. 19,6%

В. 20%

C. 21,4%

D. 22,3%

Код вопроса: 9.1.161

Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 50 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 60 млн. руб. Определить доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе эффективного процента.

Ответы:

A. 80%

B. 105,38%

С. 107,36%

D.115%

Код вопроса: 9.1.162

Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале первого месяца в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб. В начале второго месяца из портфеля изъяли 2 млн. руб. В конце второго месяца его стоимость составила 9 млн. руб. В начале третьего месяца в портфель внесли 2 млн. руб. В конце третьего месяца его стоимость составила 11,6 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.

Ответы:

А. 30%

В. 64%

C. 134%

D. 92%

Код вопроса: 9.1.163

Фактическая доходность портфеля равна 20%, стандартное отклонение 15%, ставка без риска 10% годовых. Определить коэффициент Шарпа портфеля.

Ответы:

А. - 0,67

В. 0,67

С. 1,67

D. -1.67