Приложение N 5. Методика расчета реальной стоимости долговых обязательств Чувашской Республики

Утверждена

постановлением Кабинета Министров

Чувашской Республики

от 24 декабря 2007 г. N 347

(приложение N 5)

Методика
расчета реальной стоимости долговых обязательств Чувашской Республики

1. Для сравнения долговых обязательств Чувашской Республики с различными условиями заимствований между собой с целью расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств и управления действующими долговыми обязательствами Чувашской Республики (далее - обязательство) рассчитывается их реальная (приведенная) стоимость.

2. Реальная (приведенная) стоимость обязательства (PV) представляет собой сумму всех будущих дисконтированных платежей по обслуживанию и погашению данного обязательства (Платеж_i).

Дисконтирование каждой операции осуществляется на основе ставки или ставок дисконтирования (R_t).

Значение ставок дисконтирования для расчета реальной (приведенной) стоимости обязательства выбирается Министерством финансов Чувашской Республики.

Реальная (приведенная) стоимость обязательств вычисляется по следующей формуле:

"Формула расчета реальной (приведенной) стоимости обязательств"

     где:

R       - годовая ставка дисконтирования в периоде  t    в     процентах.

  t       Для различных периодов ставка может отличаться. Данное  отличие

          может быть обусловлено   различными   оценками   экономического

          развития Чувашской Республики.   Кроме   того,   индивидуальные

          ставки дисконтирования могут использоваться при дисконтировании

          операций по обслуживанию отдельных обязательств;

Платеж  - сводный объем платежей по обслуживанию обязательств в периоде i

      i   (i=1, 2, ..., T);

T       - глубина расчета реальной (приведенной) стоимости в периодах;

Дельтаt - длина периода дисконтирования t.  Длина измеряется в   днях   и

          может быть от одного дня до года (в году принимается 365 дней);

T       - срок до осуществления платежей   по   исполнению  обязательства

 i        (Платеж_i)в периодах (учитываются полные и  последний  неполный

          периоды).

Данная формула может быть упрощена, если для всех обязательств используются одинаковая ставка дисконтирования и одинаковые периоды дисконтирования.

Так, если периодом является год, то формула будет иметь вид:

"Формула расчета реальной (приведенной) стоимости обязательств за год"

     где:

R  - годовая ставка дисконтирования в году t в процентах;

 t

T  - срок до осуществления   платежей     по   исполнению   обязательства

 i   (Платеж_i) в годах.

Если периодом является квартал, то формула будет иметь вид:

"Формула расчета реальной (приведенной) стоимости обязательств за квартал"

     где:

R  - годовая ставка дисконтирования в квартале t в процентах;

 t

T  - срок   до    осуществления платежей по   исполнению    обязательства

 i   (Платеж_i) в кварталах.

Если периодом является месяц, то формула будет иметь вид:

"Формула расчета реальной (приведенной) стоимости обязательств" за месяц

     где:

R  - годовая ставка дисконтирования в месяце t в процентах;

 t

T  - срок   до   осуществления     платежей по исполнению   обязательства

 i   (Платеж_i) в месяцах.