Приложение 1 к Порядку. Методика численной оценки рыночных рисков

Приложение 1
к Порядку управления рисками,
связанными с долговыми обязательствами
Вологодской области

Методика численной оценки рыночных рисков

1. Настоящие Методические подходы предназначены для количественной оценки величины фактических потерь областного бюджета в результате неблагоприятного изменения внешних условий, включая:

- изменение ставки рефинансирования и общего уровня рыночных процентных ставок;

- изменение ставки дисконтирования;

- изменение формы кривой доходности.

Под формой кривой доходности понимается разница между рыночными краткосрочными и долгосрочными процентными ставками, включая изменение обменного курса российского рубля к иностранным валютам.

2. Оценка осуществляется следующим образом:

2.1. Выбирается портфель долговых обязательств.

Портфель может включать все существующие обязательства или обязательства, которые только планируется привлечь в рамках программы заимствований.

2.2. Задаются границы изменения внешних условий.

Границы задаются в виде значений показателей, влияние которых требуется оценить. Примером границ являются значения показателей, установленные в перспективном финансовом плане.

2.3. Задаются значения параметров внутри границ или шаг изменения значений.

Примером выбора значений параметров являются значения, установленные в перспективном финансовом плане.

2.4. Рассчитывается стоимость выбранного долгового портфеля для каждого значения выбранных параметров.

Под стоимостью в зависимости от срочности долгового обязательства понимаются расходы по их погашению и обслуживанию в выбранном интервале времени (для обязательств с погашением менее чем через год) или дисконтированная стоимость обязательств (для обязательств, срок погашения которых более года).

Выбор способа определения стоимости может быть обусловлен также целями анализа.

2.5. Находится показатель изменения стоимости.

Абсолютное изменение находится как разность показателя стоимости, определенного на предыдущем шаге в новых условиях и исходном варианте (текущих условиях).

Относительное изменение находится как отношение абсолютного изменения и стоимости в исходных условиях.