Раздел 4. Анализ рисков инвестиционной программы

4. Анализ рисков инвестиционной программы

4.1. Среди основных рисков способных повлиять на реализацию проекта стоит выделить следующие:

4.1.1. Увеличение стоимости строительства.

4.1.2. Увеличение ставки дисконтирования. Риск связан с нестабильностью экономики в связи с воздействием на нее экономического кризиса.

4.2. Анализ чувствительности инвестиционной программы к данным рискам производится для следующих показателей эффективности:

4.2.1. Чистый дисконтированный доход (NPV);

4.2.2. Внутренняя норма доходности (IRR);

4.2.3. Дисконтированный срок окупаемости (РВР).

4.3 Увеличение стоимости строительства (увеличение величины инвестиции).

Значение	NPV	IRR	РВР
	Результат	Результат	Результат
40%	2 456 282,63	52,25%	6,02
60%	2 317496,98	42,84%	6,74
80%	2 177 421,46	37,07%	7,49
100%	2 036 017,98	33,07%	8,28
120%	1 893 402,36	30,08%	9,12
140%	1 750 786,75	27,75%	10,01
160%	1608 171,13	25,87%	10,95

Исходя из расчетов чувствительности видно, что инвестиционная программа мало чувствительна к изменению величины инвестиций. При увеличении стоимости на 60% размер чистого дисконтированного дохода уменьшиться на 21,01%, дисконтированный срок окупаемости вырастет на 2,67 года, внутренняя норма доходности уменьшиться на 7,2 %.

4.4. Увеличение ставки дисконтирования.

Значение	NPV	IRR	РВР
	Результат	Результат	Результат
10%	5 410891,74	33,1%	7,45
12%	3 869 596,17	33,1%	7,69
14%	2 797135,92	33,1%	7,96
16%	2 036 017,98	33,1%	8,28
18%	1 485 593,65	33,1%	8,65
20%	1 080 419,97	33,1%	9,08
22%	777 208,50	33,1%	9,62

Исходя из расчетов чувствительности видно, что инвестиционная программа чувствительна к изменению ставки дисконтирования. Увеличение ставки дисконтирования на 6% приведет к уменьшению чистого дисконтированного дохода на 61,83%.

4.5. Вывод:

Инвестиционная программа чувствительна к влиянию основных исследованных рисков. Однако, инвестиционная программа остается эффективной и окупаемой при значительном увеличении размера инвестиций и ставки дисконтирования.