Приложение N 5. Порядок оценки эффективности инвестиционных проектов, по которым осуществляется и (или) планируется осуществлять государственное регулирование инвестиционной деятельности в формах и методах, не предусматривающих использование средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемых на капитальные вложения

Приложение N 5

Порядок
оценки эффективности инвестиционных проектов, по которым осуществляется и (или) планируется осуществлять государственное регулирование инвестиционной деятельности в формах и методах, не предусматривающих использование средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемых на капитальные вложения
(утв. постановлением Правительства Республики Коми от 31 декабря 2010 г. N 522)

С изменениями и дополнениями от:

23 апреля 2012 г.

1. Настоящий Порядок устанавливает методику проведения оценки эффективности инвестиционных проектов субъектов инвестиционной деятельности, по которым осуществляется и (или) планируется осуществлять государственное регулирование инвестиционной деятельности в формах и методах, определенных статьей 3 Закона Республики Коми "Об инвестиционной деятельности на территории Республики Коми" и не предусматривающих использование средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемых на капитальные вложения (далее - инвестиционные проекты).

2. Уполномоченными органами по проведению оценки эффективности инвестиционных проектов являются органы исполнительной власти Республики Коми, на которые возложены координация и регулирование деятельности в соответствующей отрасли (сфере управления) и которые в соответствии с положениями настоящего постановления уполномочены на проведение данной оценки (далее - Организатор).

3. При проведении оценки эффективности инвестиционных проектов отношения, возникающие по поводу сохранения государственной, коммерческой, инсайдерской и иной конфиденциальной информации, содержащейся в представленных на оценку материалах, регулируются законодательством Российской Федерации.

4. Результаты оценки эффективности каждого инвестиционного проекта оформляются письменно в виде экспертного заключения об эффективности инвестиционного проекта (далее - экспертное заключение), по форме согласно приложению к настоящему Порядку.

5. Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится в целях определения потенциальной привлекательности инвестиционного проекта для его участников и общества в целом.

При осуществлении оценки эффективности рассчитывается итоговый коэффициент эффективности инвестиционного проекта по форме согласно таблице 4 "Расчет итогового коэффициент эффективности инвестиционного проекта".

Предельное (минимальное) значение итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта устанавливается равным 7. Соответствие (или превышение) числового значения итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта установленному предельному (максимальному) значению свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта для его участников и общества в целом.

6. Расчет итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта осуществляется на основе:

оценки социальной эффективности инвестиционного проекта;

оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта;

оценки экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта;

оценки финансового состояния субъекта инвестиционной деятельности.

Информация об изменениях:

Постановлением Правительства Республики Коми от 23 апреля 2012 г. N 154 в пункт 6.1 внесены изменения

См. текст пункта в предыдущей редакции

6.1. Социальная эффективность инвестиционного проекта (СЭ) определяется как сумма баллов по соответствующим критериям оценки инвестиционного проекта, изложенным в таблице 1 "Критерии оценки социальной эффективности инвестиционного проекта".

Оценка социальной эффективности инвестиционного проекта производится по формуле:

,

где:

СЭ - социальная эффективность инвестиционного проекта;

Сэ - социальный эффект от реализации инвестиционного проекта по соответствующему критерию.

Таблица 1

Критерии оценки социальной эффективности инвестиционного проекта

N п/п	Критерий оценки	Значение показателя в баллах
1	2	3
1.	В рамках реализации инвестиционного проекта предусматривается улучшение жилищно-бытовых и культурно-бытовых условий населения республики и повышение надежности снабжения населения отдельными видами продукции, товаров, работ, услуг за счет строительства (модернизации, реконструкции, технического перевооружения):
1.1.	Объектов образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, туризма, жилищного строительства, культуры и искусства	1
1.2.	Объектов инженерной инфраструктуры (производство и распределение электроэнергии, газа и воды, коммунальных услуг)	1
1.3.	Объектов бытового обслуживания и торговли	0,5
2.	Реализация инвестиционного проекта предусматривает повышение транспортной доступности населенных пунктов, находящихся в отдаленных и труднодоступных местностях Республики Коми, посредством строительства (реконструкции) объектов транспортной инфраструктуры	1
3.	Инвестиционным проектом предусмотрены мероприятия по сохранению в рамках реализации проекта рабочих мест, находящихся под угрозой сокращения	0,5
4.	Инвестиционным проектом предусмотрено создание новых рабочих мест в отраслях, диверсифицирующих экономику монопрофильных территориальных образований Республики Коми	1
5.	Инвестиционным проектом предусмотрено создание новых рабочих мест:
5.1.	менее 50 новых рабочих мест	0,3
5.2.	от 50 до 100 новых рабочих мест	0,5
5.3.	более 100 новых рабочих мест	1
6.	Реализация инвестиционного проекта способствует повышению продовольственной безопасности Республики Коми	1
7.	Реализация инвестиционного проекта способствует повышению экологической безопасности Республики Коми	1
8.	Реализация инвестиционного проекта способствует повышению энергоэффективности и энергосбережению	1
9.	Инвестиционным проектом предусмотрена реализация программ подготовки, переподготовки и (или) повышения квалификации работников	0,5
10.	Инвестиционным проектом предусмотрено обеспечение занятости инвалидов	1

6.2. В качестве показателя оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта используется индекс бюджетной эффективности (БЭФ), который рассчитывается по следующей формуле:

,

где:

ДБ - дисконтированный приток средств консолидированного бюджета Республики Коми в период t, который рассчитывается по форме согласно таблице 2 "Показатели оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта";

РБ - дисконтированный объем средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемых на реализацию инвестиционного проекта в рамках государственного регулирования инвестиционной деятельности в соответствующей форме, в период t, который рассчитывается по форме согласно таблице 2 "Показатели оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта";

t - период времени, в течение которого осуществляется и (или) планируется осуществлять государственное регулирование инвестиционной деятельности.

В качестве коэффициента дисконтирования используется показатель (Кд), рассчитанный по формуле:

,

где:

СЦБ - действующая на момент проведения оценки эффективности учетная ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Инвестиционный проект признается соответствующим критерию бюджетной эффективности в случае, если подтвержденное значение индекса бюджетной эффективности (БЭФ) превышает значение 1.

Таблица 2

Показатели оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта

N п/п	Показатель	Период реализации инвестиционного проекта с участием средств республиканского бюджета Республики Коми				Всего
		1-й год	2-й год	3-й год	n-й год
1.	Доходы консолидированного бюджета Республики Коми от реализации инвестиционного проекта, всего
	в том числе:
1.1.	Налоговые поступления, всего
	в том числе: (расписать по видам налогов)
1.2.	Неналоговые поступления в консолидированный бюджет Республики Коми, всего
	в том числе: (расписать по видам поступлений)
2.	Средства республиканского бюджета Республики Коми, направляемые на реализацию инвестиционного проекта
	в том числе: (расписать по формам государственного регулирования)
3.	Коэффициент дисконтирования
4.	Дисконтированный приток средств консолидированного бюджета Республики Коми (стр. 1 х стр. 3)
5.	Дисконтированный приток средств консолидированного бюджета Республики Коми с нарастающим итогом
6.	Дисконтированный объем средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемый на реализацию инвестиционного проекта (стр. 2 х стр. 3)
7.	Дисконтированный объем средств республиканского бюджета Республики Коми, направляемый на реализацию инвестиционного проекта с нарастающим итогом

6.3. Показатели экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для субъекта инвестиционной деятельности, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

При оценке экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта учитываются следующие основные показатели:

Чистая текущая (приведенная) стоимость (NPV) - стоимость, получаемая путем дисконтирования отдельно за каждый год разности всех оттоков и притоков денежных средств, накапливающихся за период функционирования проекта, которая рассчитывается по формуле:

,

где:

- объем генерируемых инвестиционным проектом денежных средств в периоде t;

- инвестиционные затраты в период t;

t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;

d - норма дисконта.

Внутренняя норма прибыли (IRR) - значение ставки дисконтирования d, при котором чистая текущая стоимость инвестиционного проекта (NPV) равна нулю:

,

где:

- норма дисконта, при которой NРV положительна;

- величина положительной NРV;

- норма дисконта, при которой NРV отрицательна;

- величина отрицательной NРV.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) - продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным и определяется по формуле:

, в котором ,

где:

- объем генерируемых инвестиционным проектом денежных средств в периоде t;

I - инвестиционные затраты;

t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;

d - норма дисконта.

Индекс рентабельности (PI) - показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат, рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего денежного потока к первоначальным затратам на проект:

,

где:

- объем генерируемых инвестиционным проектом денежных средств в периоде t;

- инвестиционные затраты в период t;

t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;

d - норма дисконта.

6.4. Для подтверждения способности субъекта инвестиционной деятельности выполнять свои финансовые обязательства, принимаемые в рамках реализации инвестиционного проекта, оценивается его финансовое состояние.

Оценка финансового состояния субъекта инвестиционной деятельности основывается на данных его бухгалтерской отчетности. Для оценки финансового состояния используются следующие группы обобщающих финансовых показателей:

6.4.1. Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности субъекта инвестиционной деятельности выполнять свои краткосрочные обязательства:

коэффициент текущей ликвидности - рассчитывается как отношение оборотных активов, уменьшенных на сумму расходов будущих периодов, к краткосрочным обязательствам, уменьшенным на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) - рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, к краткосрочным обязательствам, уменьшенным на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

коэффициент абсолютной ликвидности - рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам, уменьшенным на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

6.4.2. Коэффициенты платежеспособности применяются для оценки способности субъекта инвестиционной деятельности выполнять свои долгосрочные обязательства:

коэффициент автономии - рассчитывается как отношение суммы капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов к итогу баланса;

коэффициент покрытия инвестиций - рассчитывается как отношение суммы капитала и резервов, долгосрочных обязательств к итогу баланса;

коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом - рассчитывается как отношение внеоборотных активов к сумме капитала и резервов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

6.4.3. Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности субъекта инвестиционной деятельности:

рентабельность продаж - рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к сумме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

рентабельность активов - рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к стоимости активов, определяемой как итог баланса;

рентабельность собственного капитала - рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к среднегодовой стоимости капитала и резервов.

6.5. В качестве показателя оценки значимости инвестиционного проекта для достижения наивысших экономических и социальных результатов используется коэффициент соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми (), который определяется Организатором в результате экспертной оценки на основе системы показателей, изложенных в таблице 3.

Таблица 3

Показатели соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми

Показатели	Значение коэффициента
Инвестиционный проект в полной мере соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми	2
Инвестиционный проект частично соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми
Инвестиционный проект не соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми	0

Инвестиционный проект в полной мере соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми при условии соответствия всем следующим критериям:

разработан во исполнение Стратегии экономического и социального развития Республики Коми на период до 2020 года и (или) иных стратегий, программ и концепций развития на среднесрочный и долгосрочный периоды или иных нормативных правовых актов Российской Федерации и Республики Коми;

осуществляется бюджето- и (или) градообразующими хозяйствующими субъектами;

осуществляется хозяйствующим субъектом с численностью работающих свыше 250 человек.

Инвестиционный проект частично соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми при условии соответствия не менее чем одному из выше перечисленных критериев. При соответствии инвестиционного проекта одному из вышеперечисленных критериев коэффициент соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми принимает значение, равное 1, при соответствии двум критериям принимает значение, равное 1,5.

Инвестиционный проект, который не отвечает ни одному из вышеперечисленных критериев, не соответствует приоритетам социально-экономического развития Республики Коми.

6.6. Итоговый коэффициент эффективности инвестиционного проекта определяется по формуле:

,

где:

К - итоговый коэффициент эффективности инвестиционного проекта;

К1 - общий балл социальной эффективности инвестиционного проекта;

К2 - общий балл бюджетной эффективности инвестиционного проекта;

К3 - общий суммарный балл экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта;

К4 - общий суммарный балл финансового состояния хозяйствующего субъекта;

- общий коэффициент соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми.

Таблица 4

Расчет итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта

N п/п	Критерии оценки	Единица измерения	Значение критерия по инвестиционному проекту	Граница значений критерия	Величина оценочного балла	Количество баллов
1	2	3	4	5	6	7
Расчет общего балла социальной эффективности инвестиционного проекта
1.	Социальная эффективность инвестиционного проекта (СЭ)	Х		СЭ=0	0
				0<СЭ<3	3
					5
Общий балл социальной эффективности (К1)
Расчет общего индекса бюджетной эффективности инвестиционного проекта
2.	Индекс бюджетной эффективности инвестиционного проекта (БЭФ)	Х			0
				1<БЭФ<1,5	3
					5
Общий балл бюджетной эффективности (К2)
Расчет общего суммарного балла экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта
3.	Чистая текущая (приведенная) стоимость (NPV)	млн.руб.			0
				0<NPV<0,5	0,2
					0,4
				NPV>1	0,5
4.	Внутренняя норма прибыли (IRR)	%		IRR<СЦБ	0
				IRR=СЦБ	0,3
				IRR>СЦБ	0,5
5.	Дисконтированный срок окупаемости (DPP)	месяцы			0,5
					0,3
					0,2
				DPP>60	0,1
6.	Индекс рентабельности (PI)	Х		PI<1	0,1
					0,3
					0,5
Общий суммарный балл экономической (коммерческой) эффективности (К3)
Расчет общего суммарного балла финансового состояния хозяйствующего субъекта
7.	Коэффициент текущей ликвидности	Х		К<1	0
					0,1
					0,2
					0,3
8.	Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)	Х		К<0,3	0
					0,1
					0,2
					0,3
9.	Коэффициент абсолютной ликвидности	Х		К<0,1	0
					0,1
					0,2
					0,3
10.	Коэффициент автономии	Х		К<0,3	0
					0,1
					0,3
11.	Коэффициент покрытия инвестиций	Х		К<0,75	0
					0,1
					0,3
12.	Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом	Х			0
				1<К<1,5	0,1
					0,3
13.	Рентабельность продаж	Х			0
				0<К<0,1	0,1
					0,2
					0,3
14.	Рентабельность активов	Х			0
				0<К<0,1	0,1
					0,3
15.	Чистая рентабельность собственного капитала	Х			0
				0<К<0,2	0,1
					0,2
					0,3
Общий суммарный балл финансового состояния хозяйствующего субъекта (К4)
Итого: общий суммарный балл (К1 + К2 + К3 + К4)
Расчет общего коэффициента соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми
1	Соответствие инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми ()	Х	Х		0
					1
					1,5
					2
Общий коэффициент соответствия инвестиционного проекта приоритетам социально-экономического развития Республики Коми ()
Итоговый коэффициент эффективности инвестиционного проекта* (К)

------------------------------

* Предельное (минимальное) значение итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта устанавливается равным 7. Соответствие или превышение числового значения итогового коэффициента эффективности инвестиционного проекта установленному предельному (максимальному) значению свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта для его участников и общества в целом.