Приложение N 3. Методика вычисления приведенной стоимости обязательства

Приложение N 3
к Порядку
управления долговыми
обязательствами
Ямало-Ненецкого
автономного округа

Методика
вычисления приведенной стоимости обязательства

Приведенная стоимость обязательства (PV) представляет собой сумму всех будущих дисконтированных платежей по обслуживанию обязательства (Платеж_i).

Дисконтирование каждой операции осуществляется на основе ставки или ставок дисконтирования (R_t). Значение ставок выбирается Администрацией Ямало-Ненецкого автономного округа (далее - автономный округ).

Общая формула для вычисления приведенной стоимости обязательства следующая:

                                   Платеж

                                         i

              PV = Сумма -----------------------------,

                i    i                         Дельта

                                                     t

                           Т                   -------

                            i                    365

                           П  (1 + R    / 100%)

                          t=1       y.t

где:

R_Y.t - годовая ставка дисконтирования в периоде t в процентах. Для различных периодов ставка может отличаться с учетом различных оценок экономического развития автономного округа, т.е. в каждом периоде может использоваться своя ставка.

Дельта_t - длина периода. Период измеряется в днях и может быть от одного дня до года (в году принимается 365 дней).

T_i - срок до совершения операции в периодах.

Данная формула может быть упрощена, если периоды одинаковые на всем горизонте дисконтирования.

Если периодом является год, то формула будет иметь вид:

                                Платеж

                                      i

              PV = Сумма ---------------------,

                i    i     Т

                            i

                           П  (1 + R  / 100%)

                          t=1       t

где:

R_t - годовая ставка дисконтирования в году t в процентах;

T_i - срок до совершения операции в годах.

Если периодом является квартал, то формула будет иметь вид:

                                Платеж

                                      i

              PV = Сумма ------------------------,

                i    i     Т

                            i                1/4

                           П  (1 + R  / 100%)

                          t=1       t

где:

R_t - годовая ставка дисконтирования в квартале t в процентах;

T_i - срок до совершения операции в кварталах.

Если периодом является месяц, то формула будет иметь вид:

                                Платеж

                                      i

              PV = Сумма ------------------------,

                i    i     Т

                            i                1/12

                           П  (1 + R  / 100%)

                          t=1       t

где:

R_t - годовая ставка дисконтирования в месяце t в процентах;

T_i - срок до совершения операции в месяцах.