Приложение N 1. Оценка показателей проекта

Приложение N 1

к Методике оценки проектов и подготовки

заключений об осуществимости

и эффективности реализации проектов

                             I. Описание проекта

     1.  Вид  экономической  деятельности в соответствии с Общероссийским

классификатором видов экономической деятельности.

     2. Территория осуществления предпринимательской деятельности.

     3.  Инвестиции,  требуемые  для  реализации  проекта, ______________

руб.,

     в том числе:

     собственные средства _____________________________ руб.

     заемные средства _________________________________ руб.

     средства гранта (бюджетные средства) _______________ руб.

     4.  Создание  рабочих  мест в течение 120 календарных дней с момента

перечисления гранта (за исключением рабочего  места  заявителя  проекта),

     единиц.

     5. Новизна идеи.

     6. Преимущества проекта.

     7. Недостатки проекта.

II. Факторы, характеризующие проект

Таблица 1. Факторы экспертной оценки проекта

N п/п	Факторы	Показатели	Баллы
1	2	3	4
1	Качество проработки проекта	заявитель проекта четко излагает идею проекта. В бизнес-плане определены каналы и методы сбыта продукции (услуг). Содержание разделов не противоречат друг другу	2
		в проекте имеются замечания к содержанию разделов, но все разделы и блоки взаимосвязаны и не противоречат друг другу	1
		отсутствует понимание проекта как единого целого, все блоки разрознены, не зависят и (или) противоречат друг другу	0
2	Наличие у заявителя проекта опыта работы в данной сфере, образования и квалификации	заявитель проекта имеет соответствующее образование и квалификацию, имеет соответствующий опыт работы	2
		заявитель проекта имеет соответствующее образование, но не имеет опыта работы. Или заявитель проекта не имеет соответствующего образования и квалификации, но имеет соответствующий опыт работы	1
		заявитель проекта не имеет опыта работы и не имеет соответствующего образования и необходимой квалификации	0
3	Анализ ситуации на рынке, оценка конкурентной среды	проведен анализ ситуации на рынке, определены прямые и косвенные конкуренты (определена свободная доля рынка и потенциальные объемы продаж). Указаны факторы, за счет которых эта доля будет достигнута (выявлены конкурентные преимущества). Приведены графики, таблицы и другие наглядные материалы. Дан прогноз изменения ситуации на рынке за период осуществления проекта. Определены потенциальные потребители и их потребности (кто является покупателем продукции, уровень дохода потребителя)	2
		анализ проведен, но представленные материалы не позволяют однозначно оценить ситуацию на рынке и успех реализации проекта. Оценка конкурентной среды проведена слабо, не выявлены значимые конкуренты и не проведена качественная оценка конкурентных факторов. Прогнозируемая доля рынка завышена или недостаточна	1
		анализ рынка не выполнен либо выполнен с грубыми ошибками. Оценка конкурентной среды не выполнена, прогнозируемая доля рынка не указана	0
4	Описание продукции (услуг) и сфер ее применения	в проекте приведено подробное описание продукции (услуг), выявлена структура ассортимента продукции, указаны сферы ее применения и возможность их расширения. В проекте представлены недостатки и преимущества собственной продукции (услуги). Приведено и обосновано сравнение с недостатками и преимуществами продукции конкурентов	2
		в проекте приведено краткое описание продукции (услуг), не выявлена структура ассортимента, не указаны сферы применения. Приведено сравнение с конкурентной продукцией (услугой), но отсутствует четкое обоснование преимуществ и недостатков собственной продукции по сравнению с конкурентной	1
		описание продукции (услуг) отсутствует. Конкурентные преимущества не выявлены	0
5	Оценка законодательного регулирования сферы деятельности, включая необходимость получения сертификатов, лицензий	заявитель проекта проанализировал нормативные правовые акты и имеет необходимые знания законодательства, регулирующие выбранную сферу деятельности	2
		анализ законодательства о необходимости получения сертификатов, лицензий в проекте отсутствует, однако указано, что при необходимости заявитель проекта получит сертификаты и лицензии на товары (услуги)	1
		заявитель проекта не имеет необходимых знаний законодательства, регулирующих выбранную сферу деятельности. Информация о необходимости получения сертификатов, лицензий в проекте отсутствует	0
6	Оценка достаточности предусмотренных проектом инвестиций	планируемых инвестиций достаточно для реализации проекта	1
		планируемых инвестиций недостаточно для реализации проекта	0
7	Обоснованность и целесообразность распределения денежных средств	определены статьи расходов средств гранта, отсутствуют необоснованные статьи затрат, затраты не завышены и соответствуют среднерыночным	2
		определены статьи расходов средств гранта. Отсутствует обоснование затрат, вследствие чего невозможно определить их целесообразность	1
		отсутствует распределение средств гранта по статьям расходов	0
8	Проработанность раздела налогообложения	рассчитана сумма налоговых и обязательных платежей во все уровни бюджетной системы за период реализации проекта и (или) их размер в определенный налоговый период, выбор системы налогообложения является обоснованным	2
		рассчитана сумма налоговых и обязательных платежей во все уровни бюджетной системы за период реализации проекта и (или) их размер в определенный налоговый период. Обоснованность выбора системы налогообложения не отражена. Допущены ошибки в расчетах	1
		раздел налогообложения не проработан	0
9	Правильность расчетов	все финансовые расчеты выполнены правильно (таблица движения денежных средств не содержит ошибок, все данные из предыдущих разделов отражены в таблице движения денежных средств, окупаемость проекта рассчитана верно)	1
		имеются ошибки в расчетах, влияющие на конечные результаты	0
10	Бюджетная эффективность проекта (Кбэ) - показатель влияния результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета	предоставленные средства гранта вернутся в бюджет полностью за время реализации проекта	2
		предоставленные средства гранта вернутся в бюджет частично за время реализации проекта	1
		предоставленные средства гранта не вернутся в бюджет (или раздел налогообложения не проработан, в связи с чем расчет выполнить невозможно)	0
11	Рентабельность инвестиционного капитала (ARR) - показатель, насколько эффективно инвестируются средства в проект	ARR > 25 %, сверхрентабельный проект для финансирования	4
		ARR от 15 % до 25 %, высокая рентабельность инвестиций	3
		ARR от 5 % до 15 %, нормальная рентабельность инвестиций	2
		ARR менее 5 %, проект считается низкорентабельным	1
		ARR = 0 и менее, проект нерентабельный (убыточный)	0
12	Чистый дисконтированный доход (NPV) - экономический показатель, используемый для выбора наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта	NPV > 0, проект привлекателен для финансирования	2
		NPV = 0, проект обеспечит уровень безубыточности, когда все доходы равны расходам	1
		NPV < 0, проект, имеющий отрицательное значение, не рекомендуется к финансированию	0
13	Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) - ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость всех потоков денежных средств инвестиционного проекта равна нулю	IRR > WACC, вложенные в проект средства будут создавать доходность выше, чем их стоимость. Такой проект финансово привлекателен	2
		IRR = WACC, проект не принесет ни убытков, ни дохода в будущем периоде и такой проект не является привлекательным	1
		IRR < WACC, такой проект будет создавать отрицательный дисконтированный денежный поток в будущем, так как норма прибыли ниже, чем вложенные средства	0
14	Индекс прибыльности инвестиций (PI) - показатель эффективности инвестиций, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала	PI > 1, проект инвестиционно-привлекателен для вложения, так как сможет обеспечить дополнительную прибыль	2
		PI = 1, проект имеет доходность равную выбранной ставке дисконтирования	1
		PI < 1, проект не сможет возместить в полном размере вложенные в него затраты	0
Итого (максимально)			28

III. Расчет факторов

Бюджетная эффективность проекта (коэффициент бюджетной эффективности) -

Формула расчета бюджетной эффективности проекта, :

,

где:

- коэффициент бюджетной эффективности;

- размер предоставляемых средств гранта (бюджетных средств);

- сумма налоговых поступлений во все уровни бюджетной системы за период реализации проекта.

Таблица 2. Оценка проекта на основе критерия

Критерий оценки Кбэ	Вывод по критерию
	бюджетные средства (средств гранта) окупятся полностью
	бюджетные средства (средств гранта) окупятся частично
	бюджетные средства не окупятся

Коэффициент рентабельности инвестиций (Accounting Rate of Return) - ARR

Формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций, ARR:

,

где:

- средний денежный поток вложенных инвестиций за рассматриваемый период;

- инвестиционный капитал, первоначальные затраты автора проекта в организацию предпринимательской деятельности.

, чем выше , тем выше привлекательность данного проекта. ARR показывает отношение денежного потока к инвестициям, чем больше доход при меньших инвестициях, тем выше будет данный показатель.

Чистый дисконтированный доход (Net Present Value) - NPV

Формула чистого дисконтированного дохода, :

,

где:

- чистый дисконтированный доход проекта;

- денежный поток в период времени t;

- денежный поток в первоначальный момент. Первоначальный денежный поток равняется инвестиционному капиталу (CF0 = IC);

- ставка дисконтирования (барьерная ставка):

,

где:

- инвестиционный капитал, первоначальные затраты автора проекта в организацию предпринимательской деятельности;

- денежный поток, который создается при вложении инвестиций.

Таблица 3. Оценка проекта на основе критерия NPV

Критерий оценки NPV	Вывод по критерию
	проект, имеющий отрицательное значение NPV, не рекомендуется к финансированию
	проект обеспечит уровень безубыточности, когда все доходы равны расходам
	проект привлекателен для финансирования

Внутренняя норма прибыли инвестиционного капитала (Internal Rate Of Return) - IRR

Формула расчета внутренней нормы прибыли инвестиционного капитала, :

,

где:

- денежный поток, который создается при вложении инвестиций;

- внутренняя норма прибыли;

- денежный поток в первоначальный момент. В первом периоде, как правило, денежный поток равняется инвестиционному капиталу .

Средневзвешенная стоимость инвестиционного капитала (Weighted Average Cost of Capital) - WACC

Формула расчета средневзвешенной стоимости инвестиционного капитала, :

,

где:

- стоимость собственных средств автора проекта (%);

- доля собственных средств автора проекта (%) (по балансу);

- стоимость средств гранта (%);

- доля средств гранта (%) (по балансу);

- стоимость заемных средств автора проекта (%);

- доля заемных средств автора проекта (%) (по балансу);

- ставка налога на прибыль (%).

Таблица 4. Оценка проекта на основе критерия IRR и WACC

Оценка значений коэффициента IRR	Вывод по критерию
	вложенные в проект средства будут создавать доходность выше, чем их стоимость. Такой проект финансово привлекателен
	проект не принесет ни убытков, ни дохода в будущем периоде и такой проект не является привлекательным
	такой проект будет создавать отрицательный дисконтированный денежный поток в будущем, так как норма прибыли ниже, чем вложенные средства

Индекс прибыльности инвестиций (Profitability index) - PI

Формула расчета индекса прибыльности инвестиций, :

,

где:

- чистый дисконтированный доход проекта;

- срок реализации проекта;

- ставка дисконтирования (%);

- инвестиционный капитал, первоначальные затраты.

Таблица 5. Оценка проекта на основе критерия PI

Критерий оценки PI	Вывод по критерию
PI < 1	проект не сможет возместить в полном размере вложенные в него затраты
PI = 1	проект имеет доходность равную выбранной ставке дисконтирования
PI > 1	проект инвестиционно-привлекателен для вложения, так как сможет обеспечить дополнительную прибыль

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period) - DPP

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций, :

,

где:

- инвестиционный капитал, первоначальные затраты автора проекта в организацию предпринимательской деятельности;

- денежный поток, который создается при вложении инвестиций;

- ставка дисконтирования;

- период оценки получаемого денежного потока.

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period) - PP

Формула расчета срока окупаемости инвестиций, :

,

где:

- инвестиционный капитал, первоначальные затраты автора проекта в организацию предпринимательской деятельности;

- денежный поток, который создается при вложении инвестиций.

Срок окупаемости должен стремиться к нулю. Чем меньше срок окупаемости, тем привлекательней проект для финансирования.