Приложение 4. Порядок оценки эффективности капитальных вложений

Информация об изменениях:

Постановлениями Правительства Красноярского края от 15 ноября 2011 г. N 686-П и от 10 ноября 2011 г. N 681-П в настоящее Приложение внесены изменения

См. текст Приложения в предыдущей редакции

Приложение 4

к Постановлению Совета администрации Красноярского края

от 23 марта 2005 г. N 91-П

Порядок
оценки эффективности капитальных вложений

С изменениями и дополнениями от:

7 апреля, 28 июня 2006 г., 27 июня 2007 г., 15 июля 2010 г., 8 июля, 10, 15 ноября 2011 г.

1. Настоящий порядок оценки эффективности капитальных вложений (далее - Порядок) устанавливает методы расчета показателей эффективности инвестицонных проектов, применяемые для принятия решения о государственной поддержке инвестиционных проектов.

Настоящий Порядок применяется при оценке капитальных вложений инвесторов, направляемых на реализацию инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки в соответствии с Законом Красноярского края от 30.09.2004 N 12-2278 "О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Красноярском крае", и не применяется при проведении оценки эффективности капитальных вложений в объекты капитального строительства за счет средств краевого бюджета.

Порядок разработан в соответствии с Законом края от 30.09.04 N 12-2278 "О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Красноярском крае".

2. Инвестиционный проект, претендующий на получение государственной поддержки, составляется в форме бизнес-плана в соответствии с макетом согласно приложению N 1 к настоящему Порядку. Бизнес-план составляется для предприятия в целом с выделением инвестиционного проекта в ценах года подачи заявки на государственную поддержку на срок, равный сроку окупаемости инвестиционного проекта плюс 1 год (расчетный срок проекта), но не менее 5 лет, с поквартальной разбивкой. В случае предоставления государственной поддержки в форме государственной гарантии края расчетным сроком проекта является срок действия гарантии, но не менее срока окупаемости проекта плюс 1 год. Для оценки эффективности бизнес-план предоставляется на бумажном и электронном носителях с соблюдением идентичности.

Абзац второй утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст абзаца второго пункта 2

Абзац третий утратил силу;

Информация об изменениях:

См. текст абзаца третьего пункта 2

Абзац четвертый утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст абзаца четвертого пункта 2

Абзац пятый утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст абзаца пятого пункта 2

Абзац шестой утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст абзаца шестого пункта 2

3. Инвестиционный проект оценивается по следующим параметрам:

1) финансовое состояние инвестора (далее - заявитель), реализующего инвестиционный проект;

2) экономическая эффективность инвестиционного проекта;

3) социальная эффективность инвестиционного проекта;

4) бюджетная эффективность инвестиционного проекта.

Принятие решения о государственной поддержке инвестиционного проекта осуществляется на основе показателей экономической эффективности, указанных в подпунктах 1-4 пункта 5 настоящего Порядка, показателей социальной и бюджетной эффективности, указанных в пунктах 6 и 7 настоящего Порядка.

4. Оценка финансового состояния заявителя осуществляется по следующим показателям, рассчитываемым в динамике, на основе данных бухгалтерской отчетности (кодов (к.) бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках) за 3 предшествующих моменту оценки финансовых года и отчетные периоды текущего года:

1) коэффициенты ликвидности:

коэффициент абсолютной ликвидности () характеризует способность к моментальному погашению краткосрочных долговых обязательств за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и определяется по формуле:

Финансовое состояние заявителя является удовлетворительным, если > 0,1;

коэффициент текущей ликвидности () характеризует способность погашения краткосрочных долговых обязательств за счет оборотных активов заявителя и определяется по формуле:

Финансовое состояние заявителя является удовлетворительным, если > 1;

2) коэффициент финансовой зависимости () характеризует, какую долю в структуре капитала составляют заемные средства, и определяется по формуле:

В структуре капитала заявителя заемные средства должны составлять менее 70%, т.е. < 0,7. Данный коэффициент не рассчитывается, если значение собственного капитала заявителя (к. 1300) отрицательное;

3) рентабельность продаж () отражает удельный вес прибыли на 1 рубль выручки от реализации и определяется по формуле:

Деятельность заявителя является эффективной, если > 0%;

4) рентабельность основной деятельности () характеризует удельный вес чистой прибыли в себестоимости проданных товаров, работ, услуг и определяется по формуле:

Деятельность заявителя является эффективной, если > 0%;

5) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами () характеризует наличие собственных оборотных средств у заявителя, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется по формуле:

Заявитель обладает финансовой устойчивостью, если > 0,1.

6) чистые активы (Ч ). Данный показатель рассчитывается в а соответствии с Приказом Министерства финансов Российской Федерации N 10н, Федеральной комиссии по ценным бумагам N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Заявитель, продолжительность деятельности которого составляет более 2 лет, обладает финансовой устойчивостью, если чистые активы (Ча) больше величины минимального размера уставного капитала, установленного федеральными законами. Для заявителей, продолжительность деятельности которых составляет менее 2 лет, данный показатель является справочным.

5. Экономическая эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, равного сроку окупаемости инвестиционного проекта плюс 1 год, на основании следующих показателей:

1) чистый доход (NV) - это накопленный эффект (суммарный чистый денежный поток) от реализации инвестиционного проекта. Данный показатель определяется по следующей формуле:

,

где:

- чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах.

Инвестиционный проект признается эффективным в случае, если NV > 0;

2) чистый дисконтированный доход (NPV) - это сумма приведенных к текущему моменту времени чистых денежных потоков по инвестиционному проекту. Данный показатель определяется по следующей формуле:

,

где:

- чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах;

d - ставка дисконтирования.

Инвестиционный проект признается эффективным в случае, если NPV > 0;

3) внутренняя норма доходности (IRR) - расчетная ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен нулю. Определяется аналитическим путем на основе следующей формулы:

,

где:

NCFt - чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах.

Инвестиционный проект признается эффективным в случае, если IRR > d;

4) индекс доходности дисконтированных инвестиций (PI) - это отношение чистого дисконтированного дохода к величине дисконтированной суммы инвестиций, увеличенное на 1. Определяется по формуле:

,

где It - инвестиционные затраты в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах;

d - ставка дисконтирования.

Инвестиционный проект признается эффективным в случае, если PI > 1;

5) срок окупаемости (PBP) - это отрезок времени, за который накопленная сумма амортизационных отчислений и чистой прибыли достигает величины общего объема инвестиций по инвестиционному проекту. Данный показатель определяется аналитическим путем исходя из формулы:

,

где - чистая прибыль от реализации инвестиционного проекта в периоде t;

- амортизационные отчисления по инвестиционному проекту в периоде t;

- инвестиционные затраты в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах.

Срок окупаемости выступает в качестве ограничения для расчета иных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта;

6) потребность в финансировании - это сумма, соответствующая максимальной величине отрицательного накопленного чистого денежного потока.

Значение данного показателя является справочным;

7) экономическая добавленная стоимость (EVA) - это совокупная выручка от реализации проекта, которая включает в себя эквиваленты заработной платы, арендной платы, процентов по долговым обязательствам и прибыли. EVA показывает, насколько возрастет валовой региональный продукт в результате реализации инвестиционного проекта, и рассчитывается по формуле:

,

где:

EBITDA - суммарная прибыль до налогообложения, выплаты процентов по долговым обязательствам и амортизационных отчислений по инвестиционному проекту;

- суммарный дополнительный фонд оплаты труда;

Rent - суммарная плата за предоставленное заявителю имущество в аренду по инвестиционному проекту.

Значение данного показателя является справочным.

8) ввод основных фондов на 1 рубль инвестиций () - характеризует долю капитальных вложений во вводимые в эксплуатацию основные средства по инвестиционному проекту в общей сумме инвестиций и определяется по формуле:

,

где:

- совокупная первоначальная стоимость основных средств, вводимых по инвестиционному проекту;

It - инвестиционные затраты в периоде t;

T - расчетный срок инвестиционного проекта в годах.

Значение данного показателя является справочным.

6. Социальная эффективность инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:

1) отношение дополнительного фонда оплаты труда, возникающего в результате реализации проекта, к сумме предоставляемой государственной поддержки:

,

где - дополнительный фонд оплаты труда;

ГП - сумма государственной поддержки.

Инвестиционный проект является эффективным, если социальный эффект нарастающим итогом за период, равный сроку окупаемости проекта плюс 1 год, больше единицы ( > 1) - суммарный дополнительный фонд оплаты труда превышает предоставленную государственную поддержку.

В случае предоставления государственной поддержки в форме государственной гарантии края социальный эффект не определяется, так как предоставление государственной гарантии не предполагает перечисление заявителю в момент ее предоставления реальных денежных средств, и сумма государственной поддержки принимается равной 0.

2) количество создаваемых и сохраненных рабочих мест;

3) иные социальные показатели.

7. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:

1) дополнительные поступления в бюджеты всех уровней от реализации проекта;

2) разница дополнительных доходов и расходов консолидированного бюджета края, возникающих в результате реализации инвестиционного проекта:

,

где:

Н - налоговые платежи в консолидированный бюджет края от реализации инвестиционного проекта;

ГП - сумма государственной поддержки.

Инвестиционный проект является эффективным, если бюджетный эффект нарастающим итогом за период, равный сроку окупаемости проекта плюс 1 год, является положительным - суммы налоговых поступлений превышают сумму предоставленной государственной поддержки.

В случае предоставления государственной поддержки в форме государственной гарантии края бюджетный эффект не определяется, так как предоставление государственной гарантии не предполагает перечисление заявителю в момент ее предоставления реальных денежных средств, и сумма государственной поддержки принимается равной 0.

8. Утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст пункта 8

9. Утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст пункта 9

10. Утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст пункта 10

11. Утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст пункта 11

12. Утратил силу.

Информация об изменениях:

См. текст пункта 12