Приложение 1. Порядок планирования погашения, обслуживания долговых обязательств муниципального образования Ленинский район и привлечения новых долговых обязательств

Приложение 1
к решению
Собрания представителей
муниципального образования
Ленинский район
от 21 ноября 2007 г. N 28-3

Порядок планирования погашения, обслуживания долговых
обязательств муниципального образования Ленинский район
и привлечения новых долговых обязательств

I. Общие положения

1. Порядок планирования погашения, обслуживания долговых обязательств муниципального образования Ленинский район и привлечения новых долговых обязательств (далее - Порядок) разработан в целях качественного, эффективного управления долговыми обязательствами муниципального образования Ленинский район для поддержания объема долга муниципального образования Ленинский район на экономически безопасном уровне, минимизации стоимости его обслуживания и равномерного распределения во времени связанных с долговыми обязательствами платежей.

2. Основные понятия, используемые в настоящем Порядке:

2.1. Действующие долговые обязательства муниципального образования Ленинский район - долговые обязательства, задолженность по которым в планируемом периоде не погашена.

2.2. Новые долговые обязательства муниципального образования Ленинский район - долговые обязательства, привлечение которых планируется в планируемом периоде.

2.3. Прямые долговые обязательства муниципального образования Ленинский район - обязательства муниципального образования Ленинский район, которые требуют выплат процентов и/или суммы основного долга в объемах, сроках и на условиях, установленных заранее.

К прямым обязательствам относятся обязательства по:

а) кредитам, полученным от кредитных организаций;

б) муниципальным ценным бумагам муниципального образования Ленинский район;

в) бюджетным кредитам, полученным от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

г) соглашениям и договорам о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет, заключенным от имени муниципального образования Ленинский район;

д) просроченной кредиторской задолженности бюджетных учреждений, финансируемых из бюджета муниципального образования Ленинский район.

2.4. Условные долговые обязательства муниципального образования Ленинский район - обязательства, финансовая ответственность по которым может возникнуть в будущем лишь при наступлении заранее оговоренных событий, не полностью подконтрольных муниципальному образованию Ленинский район.

В рамках настоящего Порядка условными долговыми обязательствами муниципального образования Ленинский район являются муниципальные гарантии муниципального образования Ленинский район

2.5. Заимствования обязательствами муниципального образования Ленинский район - прямые долговые обязательства муниципального образования Ленинский район в форме займов и кредитов (далее - заимствования). В зависимости от целей привлечения заимствования могут быть:

а) инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые для финансирования капитальных расходов бюджета муниципального образования Ленинский район, погашение которых производится вне пределов финансового года, в котором они были привлечены;

б) заимствования на рефинансирование - заимствования, привлекаемые для погашения действующих обязательств;

в) заимствования на покрытие кассовых разрывов, возникающих при исполнении бюджета муниципального образования Ленинский район (далее - кассовых разрывов), - краткосрочные заимствования в пределах финансового года на финансирование кассовых разрывов бюджета муниципального образования Ленинский район.

2.6. Временный кассовый разрыв - краткосрочный (в пределах нескольких месяцев одного финансового года) период превышения расходных обязательств бюджета над его доходами, который в последующие месяцы года полностью компенсируется соответствующим превышением доходов бюджета над его расходами.

II. Порядок планирования погашения и обслуживания действующих долговых
обязательств муниципального образования Ленинский район

1. Основной целью планирования погашения и обслуживания действующих прямых и условных долговых обязательств является оценка возможности их исполнения в планируемом интервале времени за счет доходов бюджета муниципального образования Ленинский район.

2. Планирование погашения и обслуживания действующих долговых обязательств осуществляется в следующем порядке:

1) рассчитывается долговая емкость бюджета муниципального образования Ленинский район. Расчет производится по Методике расчета платежеспособности бюджета муниципального образования Ленинский район;

2) осуществляется оценка возможностей исполнения действующих долговых обязательств муниципального образования Ленинский район:

а) интервал времени, в котором происходит планирование, разбивается на периоды расчета. Интервал планирования не может быть короче длительности среднесрочного финансового плана (текущий финансовый год, очередной финансовый год и плановый период - два финансовых года, следующих за очередным финансовым годом), а период расчета - превосходить год. В зависимости от целей планирования периодом расчета может быть: день, неделя, месяц, квартал или год;

б) на основе данных об объемах и условиях погашения действующих обязательств для каждого периода расчета i составляется сводный график погашения и обслуживания всех действующих прямых долговых обязательств и резервирования финансовых средств под возможную ответственность по условным долговым обязательствам (далее - сводный график платежей);

в) сводный график платежей вычитается из долговой емкости бюджета. Результатом является доступная долговая емкость бюджета для новых заимствований;

г) в зависимости от значения показателя доступной долговой емкости бюджета муниципального образования Ленинский район и длительности периода, на котором имеет то или иное значение доступная долговая емкость бюджета муниципального образования Ленинский район, определяется выбор процедур управления действующими прямыми обязательствами (рефинансирование, привлечение краткосрочных заимствований на погашение временных кассовых разрывов) и возможность (невозможность) привлечения новых долговых обязательств.

3. Результатом планирования обслуживания и погашения действующих долговых обязательств являются:

1) сводный график платежей;

2) потребность в заимствованиях на цели рефинансирования действующих прямых и условных обязательств;

3) доступная долговая емкость бюджета муниципального образования Ленинский район для новых заимствований.

4. Операция рефинансирования состоит из двух одновременно проводимых операций:

1) погашение действующего обязательства (обязательств);

2) привлечение равного по объему нового обязательства (обязательств) с новыми условиями.

5. При осуществлении операций рефинансирования должны соблюдаться следующие ограничения и условия:

а) сводный график платежей с учетом рефинансирования не должен выходить за установленные ограничения (законодательные ограничения или пределы долговой емкости бюджета муниципального образования Ленинский район);

б) сводный график платежей должен быть как можно более равномерным на всем интервале планирования.

6. Объем заимствований на рефинансирование определяется отдельно на вынужденное и добровольное рефинансирование.

Вынужденное рефинансирование применяется в случае, когда объемы обслуживания и погашения действующих обязательств превышают возможности бюджета муниципального образования Ленинский район в текущем периоде. Соответственно объем заимствований на вынужденное рефинансирование определяется величиной превышения расходов на обслуживание и погашение имеющихся прямых обязательств над долговой емкостью бюджета муниципального образования Ленинский район.

Добровольное рефинансирование осуществляется в целях улучшения условий обслуживания и погашения действующих обязательств. Объем заимствований на добровольное рефинансирование определяется на основе анализа структуры и условий обслуживания и погашения существующих обязательств, а также условий, сложившихся на рынке заимствований в конкретный момент времени.

7. Порядок планирования операций рефинансирования и досрочного погашения действующих долговых обязательств:

1) из объема действующих прямых обязательств и сводного графика платежей по погашению и обслуживанию действующих долговых обязательств вычитаются объемы погашения и обслуживания обязательств, которые будут рефинансированы. Соответственно пересчитывается доступная долговая емкость бюджета в период проведения операции рефинансирования. Результатом является увеличение доступной долговой емкости в i-м периоде, который характеризовался неустойчивой платежеспособностью бюджета;

2) к объему действующих прямых обязательств и сводному графику платежей прибавляются объемы погашения и обслуживания обязательств, которые будут привлечены в результате операции рефинансирования. Соответственно пересчитывается доступная долговая емкость бюджета по периодам, в течение которых будет осуществляться обслуживание и погашение привлеченного обязательства. Результатом является уменьшение доступной долговой емкости в будущих периодах;

3) к сводному графику платежей прибавляются планируемые расходы на осуществление операции рефинансирования.

III. Порядок планирования принятия новых долговых обязательств

1. Новые прямые долговые обязательства (далее - заимствования) привлекаются на следующие цели:

- рефинансирование;

- покрытие временных кассовых разрывов;

- инвестиционные заимствования;

- погашение просроченной кредиторской задолженности.

2. Основной задачей планирования новых долговых обязательств является выбор заемных инструментов, обладающих приемлемым уровнем риска и удовлетворяющих текущим потребностям муниципального образования Ленинский район.

3. Исходной информацией для планирования привлечения новых долговых обязательств являются:

- прогноз доходов, текущих расходов бюджета муниципального образования Ленинский район;

- потребность бюджета муниципального образования Ленинский район в капитальных расходах, определяемых на основе приоритетов инвестиционной политики муниципального образования Ленинский район в порядке, установленном администрацией муниципального образования Ленинский район;

- потребности в предоставлении муниципальных гарантий муниципального образования Ленинский район;

- информация о действующих долговых обязательствах муниципального образования Ленинский район.

4. Результатом планирования привлечения новых долговых обязательств являются:

- перечень инвестиционных программ (проектов), принимаемых к финансированию в планируемом периоде за счет средств бюджета и планируемых заимствований;

- перечень муниципальных гарантий муниципального образования Ленинский район, предоставляемых в планируемом периоде;

- проект программы заимствований на очередной финансовый год, который содержит объемы привлекаемых прямых долговых обязательств по видам заимствований.

5. Планирование привлечения долговых обязательств на инвестиционные цели и на рефинансирование действующих долговых обязательств осуществляется в следующем порядке:

5.1. Доступная долговая емкость бюджета муниципального образования Ленинский район для новых заимствований с учетом операций досрочного погашения и рефинансирования в каждом i-м периоде планирования делится на три части:

ДДЕ(i) = ДДЕО(i) + ДЦЕУ(i) + ДДЕР(i), где

ДДЕО - часть доступной долговой емкости бюджета, отводимая на платежи по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых долговых обязательств;

ДДЕУ - часть доступной долговой емкости бюджета, предназначенная для покрытия ожидаемой ответственности по вновь привлекаемым условным обязательствам;

ДДЕР - неиспользуемая (страховочная) часть доступной долговой емкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающий вследствие ошибок прогнозирования.

Соотношение между ДДЕО, ДДЕУ и ДДЕР устанавливается администрацией муниципального образования Ленинский район, при этом величина ДДЕР устанавливается в объеме не менее 20 процентов ДДЕ.

Далее планирование привлечения новых долговых обязательств производится раздельно для прямых и условных обязательств.

5.2. Определяется объем возможного привлечения новых прямых обязательств.

Объем привлечения новых заимствований должен соответствовать уровню платежеспособности бюджета муниципального образования Ленинский район и не приводить к снижению этого уровня. В связи с этим определение объема возможного привлечения новых прямых обязательств осуществляется с учетом:

5.2.1. Ограничений бюджета муниципального образования Ленинский район, устанавливаемых уровнем платежеспособности бюджета муниципального образования Ленинский район.

5.2.2. Условий возможных заимствований на кредитном рынке, которые определяются путем сбора и анализа информации обо всех заимствованиях, привлечение которых возможно в настоящее время:

1) условия возможного привлечения новых заимствований в форме коммерческих кредитов оцениваются по статистическим данным Центрального банка Российской Федерации об условиях кредитования юридических лиц кредитными учреждениями, по условиям фактически полученных кредитов от кредитных организаций, на основе опроса кредитных организаций о возможных условиях кредитования;

2) условия возможного привлечения новых заимствований в форме бюджетных кредитов оцениваются на основании положений федерального законодательства, регулирующего указанную сферу;

3) возможные условия эмиссии государственных ценных бумаг определяются на основании данных об эмиссии ценных бумаг других субъектов Российской Федерации, имеющих кредитный рейтинг, сопоставимый с кредитным рейтингом муниципального образования Ленинский район, а также состояния рынка ценных бумаг в данный момент времени.

5.2.3. Потребностей бюджета муниципального образования Ленинский район в заемных средствах, в том числе на рефинансирование, ликвидацию временных кассовых разрывов бюджета муниципального образования Ленинский район, инвестиционные цели, в том числе:

1) процедура определения потребности в заемных средствах на рефинансирование осуществляется в соответствии с пунктом 7 части II настоящего Порядка;

2) потребность в инвестиционных заимствованиях определяется объемом финансирования, необходимого для реализации инвестиционных проектов (программ), включенных в инвестиционную программу муниципального образования Ленинский район.

Доступная долговая емкость бюджета первого финансового года на временном интервале планирования после планирования операций рефинансирования является свободными средствами бюджета муниципального образования Ленинский район, которые могут быть направлены на финансирование инвестиционной программы муниципального образования Ленинский район.

Процедура планирования инвестиционных заимствований осуществляется в следующем порядке:

а) из списка инвестиционных проектов (программ) поочередно выбираются инвестиционные проекты (программы);

б) определяется потребность в финансировании выбранного конкретного проекта, то есть объем привлекаемого заимствования;

в) составляется график обслуживания и погашения предполагаемого заимствования (ГПЗ). График строится на основе пессимистической рыночной оценки стоимости заимствований, то есть стоимость является максимальной из вероятных. График строится для тех же периодов расчета, что и доступная долговая емкость для новых заимствований;

г) для каждого периода расчета из части доступной долговой емкости вычитают объемы платежей, соответствующие графику обслуживания и погашения предполагаемого заимствования (ГПЗ). При этом образуется новое значение ДДЕО(i) для каждого периода расчета:

ДДЕО(i) = ДДЕО(i) - (ПГ(i) + ОБ(i)), где

i= 1... Н

ПГ(i) - расходы на погашение предполагаемого заимствования в i-м периоде;

OБ(i) - расходы на обслуживание предполагаемого заимствования в i-м периоде;

Н - число периодов обслуживания и погашения предполагаемого заимствования;

                             Н

                     ГПЗ= сумма (ПГ(i)+ОБ(i))

                             i

д) проект считается отобранным для финансирования в планируемом интервале, если выполненный для него вышеприведенный расчет показывает положительное значение ДДЕОО(i) на всем интервале планирования;

е) отбор проектов из списка инвестиционных проектов повторяется до тех пор, пока не нарушается одно из следующих условий:

- для очередного проекта не будут нарушены ограничения на объемы долга и его обслуживания, установленные бюджетным законодательством и нормативно-правовыми актами муниципального образования Ленинский район;

- ДДЕО(i) не окажется отрицательной хотя бы в одном из периодов на всем интервале планирования;

ж) в результате выполнения вышеприведенной последовательности действий формируется список инвестиционных проектов (программ), которые могут быть профинансированы в планируемом году, а также перечень планируемых прямых обязательств с указанием объемов заимствований и сроков погашения;

з) потребность в заимствованиях на финансирование временных кассовых разрывов бюджета муниципального образования Ленинский район определяется в рамках бюджетного планирования в форме величин и длительностей кассовых разрывов.

Привлечение новых заимствований для ликвидации временных кассовых разрывов бюджета муниципального образования Ленинский район осуществляется путем открытия либо внутригодовой кредитной линии, либо револьверной кредитной линии:

а) при открытии кредитной линии непосредственное заимствование денежных средств происходит в случае возникновения кассового разрыва в размере, обеспечивающем его покрытие (в пределах величины кредитной линии);

б) револьверную кредитную линию целесообразно использовать, если согласно прогнозу возникновения кассовых разрывов они следуют один за другим, а в бюджете отсутствуют средства на погашение ранее произведенных заимствований.

5.3. Осуществляется выбор конкретных финансовых инструментов заимствований. Процедура выбора конкретных инструментов заимствований осуществляется в два этапа:

- анализ доступных средств и выбор конкретных инструментов заимствований из всех доступных на основании проведенного анализа, который заключается в сборе и обобщении информации обо всех обязательствах, привлечение которых возможно, прежде всего по следующим позициям:

- о процентной ставке и условиях ее изменения;

- об условиях погашения;

- об объеме обязательства.

Оценка привлекаемых заимствований, которая происходит на основании следующих критериев, приведенных в порядке снижения их приоритетности:

1) Оценка рисков. Производится по Методике управления рисками, связанными с долговыми обязательствами муниципального образования Ленинский район.

Основным риском является риск процентной ставки, который оценивается на этапе выбора заимствования.

В результате оценки рисков доступные долговые обязательства ранжируются в порядке увеличения риска. Долговые обязательства с неприемлемым уровнем риска исключаются из дальнейшего рассмотрения.

2) Проверка соответствия срочности доступных заимствований и условий их привлечения, погашения и обслуживания сводному графику обслуживания и погашения предполагаемых заимствований, разработанному на этапе планирования. Оценивается возможность поэтапного погашения доступных заимствований, планируемых к привлечению.

Главное требование к этапу погашения - сроки обслуживания и погашения долговых обязательств должны приходиться на периоды устойчивой платежеспособности бюджета.

3) Стоимость заимствований.

При выборе между заимствованиями с приемлемым уровнем риска и сроками погашения определяющим критерием становится стоимость заимствования.

На этом этапе из доступных инструментов заимствований отбираются заимствования с наименьшей стоимостью.

Стоимость долгового обязательства оценивается на основе чистой дисконтированной (приведенной) стоимости принимаемого обязательства.

Под дисконтированной (приведенной) стоимостью обязательства (ПСО) понимается сумма всех будущих дисконтированных платежей по погашению и обслуживанию обязательства.

Расчет дисконтированной (приведенной) стоимости обязательства производится в следующем порядке:

а) для упрощения расчетов используются одинаковые периоды дисконтирования, равные году на всем интервале дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:

                        k             k

               ПСО = сумма (ПЛТ(i)/П(1+СД(J)/100%), где

                        i             i

ПЛТ(i) - сводный объем платежей по обязательству в i-м году;

СД(j) - годовая ставка дисконтирования в j-м году в процентах;

К - количество лет осуществления платежей по исполнению обязательства;

i, j = 1... К

б) в качестве ставки дисконтирования для будущих периодов берется прогнозируемое значение ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

Прогноз строится на основе реальной ставки рефинансирования (РСР), которая рассчитывается от текущей ставки рефинансирования, скорректированной на текущий уровень инфляции. Расчет значения РСР осуществляется по формуле:

РСР = [(100+ТСР)/(100+ИНФ)-1]?100%, где

TCP - текущая ставка рефинансирования в процентах годовых;

ИНФ - прогноз инфляции на текущий год в процентах.

Прогноз ставки рефинансирования (СР) основывается на неизменности реальной ставки рефинансирования на всем интервале дисконтирования. Расчет значения ставки рефинансирования для j-гo года (CP(j)) осуществляется по формуле:

СД(j) = CP(j) = ((1+(РСР/100))?(100+ИНФ(j)))-100, где:

ИНФ(j) - прогноз инфляции в j-м году в процентах.

5.4. Результатом реализации всех перечисленных этапов планирования привлечения новых прямых долговых обязательств является перечень конкретных долговых обязательств с установленными условиями погашения и обслуживания.

5.5. Планирование принятия условных долговых обязательств.

5.5.1. Планирование условных долговых обязательств представляет собой процесс отбора муниципальных гарантий из упорядоченного перечня планируемых к выдаче муниципальных гарантий в объемах, допускаемых ограничениями бюджетного законодательства и ограничениями по части доступной долговой емкости бюджета (ДДЕУ), предназначенной для покрытия ожидаемой ответственности по вновь привлекаемым условным обязательствам.

5.5.2. Перечень планируемых к выдаче муниципальных гарантий, упорядоченный в порядке снижения приоритетности целей, для реализации которых необходимы гарантии муниципального образования Ленинский район, составляется в порядке, определяемом нормативно-правовыми актами муниципального образования Ленинский район.

5.5.3. Для каждой гарантии из перечня планируемых к выдаче муниципальных гарантий муниципального образования Ленинский район строится график ожидаемых платежей, то есть определяется объем резерва (ОР) по ожидаемой ответственности и период наступления возможной ответственности.

5.5.4. Затем рассчитанный объем ответственности вычитается из ДДЕУ(i) - в каждом периоде расчета, образуя новое значение ДДЕУ(i) части доступной долговой емкости предназначенной для покрытия ожидаемой ответственности по вновь привлекаемым условным обязательствам в i-м периоде.

ДЦЕУ(i) = ДДЕУ(i) - OP(i)

Гарантия считается отобранной для выдачи в планируемом интервале, если выполненный для нее вышеприведенный расчет показывает положительное значение ДДЕУ(i) на всем интервале планирования.

5.5.5. Отбор гарантий из перечня повторяется до тех пор, пока для какой-либо гарантии ДДЕУ(i) не окажется отрицательной хотя бы в одном из периодов на всем интервале планирования.

5.5.6. В результате выполнения вышеприведенной последовательности действий формируется список планируемых к принятию муниципальных гарантий, а также требуемый объем резерва ожидаемой финансовой ответственности по этим гарантиям.

IV. Управление кредиторской задолженностью в момент ее урегулирования

1. Основной задачей управления урегулированной кредиторской задолженностью является своевременное погашение и обслуживание обязательств, вытекающих из графика ее погашения, и минимизация рисков.

2. Основным риском, связанным с кредиторской задолженностью в момент ее урегулирования, является риск ликвидности, т.е. риск недостаточности имеющихся средств бюджета муниципального образования Ленинский район для погашения урегулированной кредиторской задолженности своевременно и в полном объеме.

Оценка риска проводится путем анализа соответствия доступной долговой емкости бюджета муниципального образования Ленинский район в расчетном периоде и объема платежей по погашению урегулированной кредиторской задолженности, приходящихся на этот период.

3. Способами погашения урегулированной кредиторской задолженности являются:

1) Немедленное кассовое погашение.

Возможно, если объем задолженности невелик или имеются дополнительные доходы бюджета в объеме, достаточном для погашения такой задолженности.

Немедленное кассовое погашение кредиторской задолженности является единственно возможным способом урегулирования в случае, если это кредиторская задолженность, в отношении которой нельзя определить конкретного кредитора, включая любую задолженность по заработной плате, пенсиям, адресным пособиям, или это кредиторская задолженность перед конкретным кредитором, который отказался реструктурировать обязательство на предложенных заемщиком условиях.

Немедленное кассовое погашение кредиторской задолженности осуществляется в следующем порядке:

а) кредиторская задолженность по публичным расходным обязательствам (заработная плата, пенсии, адресные пособия);

б) кредиторская задолженность перед конкретным кредитором, который отказался ее реструктурировать на предложенных ему условиях.

2) Погашение по частям в соответствии с принятыми графиками реструктуризации задолженности.

Применяется при превышении расходов по погашению и обслуживанию урегулированной кредиторской задолженности над финансовыми возможностями бюджета муниципального образования Ленинский район.

В этом случае финансовое управление администрации муниципального образования Ленинский район в установленном порядке готовит проект решения о внесении поправок в бюджет муниципального образования Ленинский район в части увеличения источников финансирования дефицита бюджета муниципального образования Ленинский район.

3) Переоформление кредиторской задолженности в ценные бумаги и иные формы обязательств муниципального образования Ленинский район.