Приложение 4. Финансовое предложение

Приложение 4

Финансовое предложение

Требования к Финансовому предложению

1. Каждое Финансовое предложение должно включать Финансовый план и Финансовую модель.

2. В Финансовом предложении должен быть четко указан размер расходов, обязательство по осуществлению которых в пользу Партнера на этапе эксплуатации Объекта принимает на себя ОАО "ЗСД" (далее - "Размер платежа"), который будет рассматриваться Конкурсной комиссией в составе Финансового критерия. Также в Финансовом предложении должны описываться состав и размеры финансирования, обеспечиваемые Участником конкурса в целях реализации Проекта за счет собственных и заемных средств. Данная информация, подлежащая включению в Финансовое предложение используется, чтобы продемонстрировать адекватность и выполнимость предложений по финансированию реализации Проекта в соответствии с условиями Конкурсного предложения Участника Конкурса. В Финансовом предложении необходимо представить информацию, достаточную для того, чтобы Организатор конкурса и Конкурсная комиссия могли убедиться в том, что предлагаемая схема финансирования обеспечит должную структуру, финансирование и капитализацию Партнера, и что предложение Участника конкурса позволит обеспечить привлечение заемных средств для реализации Проекта на удовлетворительных условиях и в установленные сроки.

3. Финансовый План должен содержать информацию, достаточную для того, чтобы Конкурсная комиссия могла убедиться в том, что Участником конкурса подготовлена схема финансирования, которая предполагает должную структуру, финансирование и капитализацию Проекта, и что предложение Участника конкурса создает возможность для привлечения средств на удовлетворительных условиях и в установленные сроки. Такая информация включает, в том числе (но не исключительно) следующее:

общее представление предлагаемого Финансового плана и возможность осуществления такого плана в соответствии с предлагаемым графиком вместе с указанием основных условий своевременной реализации такого Финансового плана;

принципиальные условия финансирования за счет собственных и заемных средств;

гарантии и другие средства обеспечения, предоставляемые Аффилированными лицами Участника конкурса, требуемые для реализации финансирования;

объем обязательств Аффилированных лиц Участника конкурса по предоставлению финансирования;

объем и степень обязательств потенциальных кредиторов в отношении предлагаемой схемы финансирования.

4. Финансовый план должен предусматривать получение Партнером всего финансирования, которое будет необходимо на случай непредвиденных обстоятельств, название кредитора(-ов), обеспечивающего его, четкие финансовые условия, по которым оно будет предоставляться. Финансовый план также должен четко демонстрировать полную выплату заемных средств в течение срока/сроков, указанных в письмах поддержки либо в основных условиях финансирования, полученных от потенциальных кредиторов.

Финансовый план должен включать информацию о требованиях к уставному капиталу, финансировании НДС и о любых резервных заемных инструментах, а также указание на объем требуемого финансирования.

5. Финансовый План должен содержать следующие разделы, которые должны быть озаглавлены, как указано ниже.

(a) Общее представление стратегии привлечения финансовых средств.

Этот раздел должен включать:

сводную таблицу с указанием полугодовых денежных потоков в период создания Объекта и в течение периода его эксплуатации по базовому сценарию Участника конкурса;

таблицы с указанием источников получения финансовых средств на период Создания Объекта и их планируемого использования;

описание стратегии выполнения всех условий, необходимых для вступления в силу Соглашения, и помесячный план мероприятий с даты объявления Участника конкурса Победителем конкурса до вступления Соглашения в силу и выполнения обязательств, исполнение которых необходимо для получения платежей в рамках кредитного финансирования реализации Проекта. Такая стратегия должна быть подкреплена письмом от финансового консультанта Участника конкурса, где он, среди прочего, заявляет, что его профессиональная квалификация позволяет сделать вывод, о достижимости графика или, в случае необходимости, должны быть указаны области, где, по его мнению, необходимо предусмотреть дополнительное время;

запланированные финансовые меры по снижению риска превышения запланированного размера расходов и (или) задержки завершения создания Объекта;

сводная таблица по состоянию прогресса по объему достигнутых договоренностей в отношении финансирования Проекта в каждой организации (объем проведенной полной проверки, стадия переговоров по списку условий финансирования, стадия прохождения согласований необходимых для получения финансирования и т.п.);

базовые процентные ставки, маржа и обменные курсы, применяемые в Финансовом плане;

меры, принимаемые Участником конкурса для снижения риска колебания валютных курсов (при необходимости), а также инфляции и изменения базовых ставок во время реализации Проекта;

информация о проведенных проверках (due diligence) и о готовящихся проверках необходимых Участнику Конкурса, Победителю Конкурса, Партнеру для реализации Проекта.

(b) Собственные средства.

Касательно собственных средств Партнера Финансовый план должен включать (по всем инструментам собственных средств и эквивалентов собственных средств) следующую информацию. Такая информация должна быть представлена в отношении собственных средств Партнера, а также собственных средств участвующих в Проекте лиц:

список акционеров (участников) Участника конкурса вместе с заявлением о том, что инвесторы предоставляемых собственных средств могут участвовать в реализации Проекта в качестве подрядчиков по строительству Объекта, внешних финансирующих организаций (например, предоставляющих собственные средства), или в ином качестве;

информация о типе или типах вносимых собственных средств;

если производится внесение более чем одного типа собственных средств, то описание дифференциации прав и обязанностей по каждому типу собственных средств, с условиями данного внесения, включая права на получение дивидендов по акциям или купонных выплат по акционерным займам, и объемам доступности собственных средств;

стоимость каждого типа собственных средств, вносимых индивидуальными инвесторами Участника конкурса;

информацию о способности обеспечить дополнительные собственные средства в случае недостаточности предусмотренных объемов собственных средств (например, в сравнении с общим Финансовым планом);

информацию о любых предварительных условиях предоставления собственных средств по отношению к остальным элементам Финансового плана;

условия любых дополнительных гарантий инвесторов Участника конкурса и резервные собственные средства, если этого требуют финансирующие организации;

документация, подтверждающая вышеперечисленное, в т.ч. действующие копии всех соответствующих соглашений и протоколов заседаний уполномоченных органов инвесторов, утверждающих предоставление таких собственных средств, с приложением подтверждающих писем советов директоров, правлений или иных уполномоченных органов (представителей) потенциальных инвесторов собственных средств.

(с) Заемные средства.

Касательно заемного финансирования, по каждому типу заемных средств, предусмотренного в Финансовом плане, включая лизинг и другие инструменты, Участники конкурса должны представить предварительные перечни условий ("term sheet") планируемого предоставления этих заемных средств и подтверждающего письма от каждого из потенциальных кредиторов. Стратегия заемного финансирования должна включать подробное описание мер по согласованию, уже реализованных потенциальными кредиторами, а также мер по согласованию, которые еще предстоит реализовать и предполагаемые сроки таких согласований. Перечни условий должны содержать, в максимально возможной степени, следующую информацию:

наименование кредитора(-ов);

тип займа;

цель займа;

максимальную сумму и валюту займа;

срок займа;

срок доступности займа;

мораторий на возврат капитала;

проценты во время строительства (т.е. условия по капитализированным процентам);

комиссия за открытие кредита и другие сборы;

маржи и комиссия за резервирование;

структура возврата долга и окончательный срок возврата;

предварительные условия пользования заемными средствами;

финансовые оговорки, включая информацию о коэффициентах покрытия обязательств;

гарантии и поручительства;

информация о стратегии хеджирования;

обязательства Партнера и (или) его Стратегического инвестора перед кредитором.

(d) Письма поддержки

Представление полностью гарантированных предложений финансирования в составе Финансового предложения не является обязательным. Финансовое предложение должно включать подтверждение того, что все финансирование, определенное в Финансовом предложении (то есть и собственные, и заемные средства) может быть предоставлено соответствующей стороной по каждому соглашению о финансировании на условиях, указанных в Конкурсном предложении. Такое подтверждение должно предоставляться в виде следующих писем поддержки:

Аффилированных лиц Участника конкурса

Уровень обеспечения собственными средствами для выполнения обязательств по финансированию должен подтверждаться в письменной форме соответствующими органами управления Участника. Письменное(ые) обязательство(а) Участника конкурса или Аффилированного лица в отношении финансирования Проекта за счет собственных средств Участника конкурса или Аффилированного лица должны демонстрировать максимальную степень обязательства по предоставлению финансирования и минимальный набор условий в отношении финансирования Проекта в соответствии с условиями Соглашения.

Финансового консультанта Участника конкурса

В письме финансовый консультант Участника конкурса или Аффилированных лиц Участника конкурса должен высказать свое мнение относительно реализуемости Финансового Плана.

Кредитора(-ов) Участника конкурса или кредиторов Аффилированных лиц Участника конкурса.

Письма поддержки, предоставляемые всеми кредиторами, должны включать заявления о принятии ими условий, указанных в основных условиях финансирования (term sheet). Эти письма также должны отражать элементы должной проверки Проекта, проведенной кредитором до принятия условий, содержащихся в различных перечнях условий, а также положений Соглашения. Эти письма также должны отражать дальнейшие меры должной проверки, которые требует провести кредитор до начала финансирования, и временные рамки их проведения.

6. Участники конкурса должны представить Финансовую модель в поддержку своего Конкурсного предложения, отражающую полный объем финансовых прогнозов на весь срок действия Соглашения. Финансовая модель должна решать следующие задачи:

(a) производить расчеты значения показателя Размер платежа;

(b) оценивать устойчивость Конкурсного предложения Участника конкурса с финансовой, коммерческой и экономической точек зрения, предоставлять возможность оценки изменений в Проекте начиная с даты заключения Соглашения и до момента прекращения действия Соглашения, а также отражать любые изменения в допущениях, применяемых в Конкурсном предложении в период между подписанием Соглашения и датой его вступления в силу, как она будет определена в Проекте соглашения.

Финансовая модель должна быть представлена вместе с письмом в Конкурсную комиссию от аудиторской или иной консультационной компании, имеющей положительный международный опыт проверки финансовых расчетов (моделей) при реализации аналогичных Проекту инвестиционных проектов, подтверждающим, что:

модель содержит информацию, требуемую в Конкурсной документации;

функции модели полностью соответствуют Финансовому плану Участника конкурса;

модель не имеет математических ошибок;

в модели используются допущения, соответствующие допущениям, применявшимся Участником конкурса при подготовке его Конкурсного предложения, в частности, допущения по стоимости строительства и эксплуатации Объекта;

модель имеет функции, требуемые в целях ее использования в рамках Соглашения.