Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации I квартал 2021 года

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации
I квартал 2021 года

Юридическая основа разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга являются:

- Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (с изменениями) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

- Федеральный закон от 29.11.2007 N 282-ФЗ (с изменениями) "Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации";

- Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (с изменениями) "О банках и банковской деятельности";

- Федеральный закон от 27.07.2006 N 149-ФЗ (с изменениями) "Об информации, информационных технологиях и о защите информации";

- Постановление Правительства Российской Федерации от 26.09.1997 N 1226 "О присоединении Российской Федерации к Специальному стандарту распространения данных МВФ";

- Распоряжение Правительства Российской Федерации от 06.05.2008 N 671-р (ред. от 23.10.2019) "Об утверждении федерального плана статистических работ".

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в I квартале 2021 года

В I квартале 2021 года платежный баланс Российской Федерации формировался в условиях оживления деловой конъюнктуры на внешнем и внутреннем рынках при сохраняющихся ограничениях, связанных с пандемией. Профицит счета текущих операций сложился на уровне сопоставимого периода прошлого года, при этом ослабление положительного сальдо торгового баланса, ставшее результатом восстановления импорта и снижения поставок некоторых видов углеводородного сырья, было нивелировано сжатием совокупного дефицита других компонентов счета текущих операций. Чистое кредитование остального мира было близким по значению к сопоставимому показателю годом ранее, но в отличие от прошлогодней динамики сформировано в основном наращиванием иностранных активов экономики.

Сокращение международных резервов было обусловлено значительными отрицательными переоценками.

Внешний долг Российской Федерации с начала 2021 года уменьшился преимущественно за счет сокращения обязательств перед нерезидентами по суверенным ценным бумагам и по кредитам, привлеченным прочими секторами.

Существенное снижение накопленных иностранных активов в сочетании с увеличением внешних обязательств привело к уменьшению чистой международной инвестиционной позиции Российской Федерации.

Платежный баланс Российской Федерации

Профицит счета текущих операций в I квартале 2021 года сохранился практически на уровне сопоставимого периода 2020 года и составил 23,2 млрд долларов США. Снижение положительного сальдо торгового баланса до 28,4 млрд долларов США с 33,3 млрд долларов США годом ранее, обусловленное опережающим ростом импорта товаров, было нивелировано уменьшением совокупного дефицита баланса других компонентов счета текущих операций.

Соотношение основных компонентов счета текущих операций в I квартале 2015-2021 годов (млрд долларов США)

Экспорт товаров в I квартале 2015-2021 годов (по методологии платежного баланса) (млрд долларов США)

Страны - основные торговые партнеры России (млрд долларов США)

Экспорт товаров увеличился на 3,9 млрд долларов США, или на 4,3%, до 93,2 млрд долларов США, в результате существенного роста (23,6%) несырьевого экспорта, определенного в значительной степени ценовым фактором. Стоимость поставок основных топливно-энергетических товаров, напротив, снизилась вследствие отрицательной динамики как вывоза в натуральном выражении, так и цен на них.

Поставки минеральных продуктов уменьшились на 8,2%, до 52,3 млрд долларов США, в результате чего доля группы сократилась на 6,9 процентного пункта, до 55,9%. В то же время вывоз черных и цветных металлов, включая изделия из них, стал больше на 20,2%, его стоимость сложилась в размере 9,6 млрд долларов США, а удельный вес -10,3% (8,8%). Поставки продовольственных товаров и сырья для их производства расширились до 8,1 млрд долларов США с 6,5 млрд долларов США, в результате чего доля товарной группы увеличилась на 1,5 процентного пункта, до 8,7%. Экспорт продукции химической промышленности вырос на четверть, до 6,9 млрд долларов США, доля товарной группы составила 7,4% против 6,1% годом ранее. Вывоз продукции машиностроения в сумме 5,3 млрд долларов США превысил показатель годичной давности на 12,9%, доля группы в совокупном экспорте изменилась до 5,7% с 5,2% годом ранее.

В географической структуре экспорта доля стран ЕС уменьшилась на 4,2 процентного пункта, до 37,4%, в том числе в результате снижения стоимостных объемов экспорта углеводородного сырья в европейские страны. Удельный вес поставок в государства АТЭС сократился до 27,6% (28,1%). В то же время доля экспорта в страны ЕАЭС расширилась до 10,0% (8,3%); удельный вес прочих стран вырос до 25,0% против 21,9% годом ранее. Наибольшие объемы экспорта пришлись на Китай (15,5%), Нидерланды (8,6%), Германию (6,4%), Турцию (5,6%) и Беларусь (5,2%).

Импорт товаров увеличился на 15,7%, до 64,7 млрд долларов США. При этом поставки в натуральном выражении выросли на 9,8%, за счет ценового фактора импорт стал больше на 5,4%.

Ввоз товаров наиболее значимой группы - машин, оборудования и транспортных средств - расширился почти на четверть, удельный вес группы составил 48,7%, превысив на 3,0 процентного пункта сопоставимый показатель предыдущего года. Импорт продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей также увеличился почти на четверть, до 11,7 млрд долларов США, удельный вес группы равнялся 18,7% (17,5%). Продовольственных товаров, включая сырье для их производства, импортировано на 7,7 млрд долларов США, что практически соответствует данным I квартала прошлого года, доля группы снизилась до 12,4% (14,3%).

Импорт товаров в I квартале 2015-2021 годов (по методологии платежного баланса) (млрд долларов США)

Структура экспорта и импорта услуг в I квартале 2021 года

В географическом распределении импорта товаров удельный вес стран ЕС сократился до 31,9% против 34,1% годом ранее. Доля стран АТЭС выросла до 45,2% (41,2%), удельный вес стран ЕАЭС равнялся 7,9% (8,2%) совокупного импорта. На прочие страны пришлось 14,9% (16,4%). Крупнейшими контрагентами России являлись: Китай (23,3%), Германия (9,4%), Республика Корея (6,2%), США (5,9%) и Беларусь (5,3%).

Дефицит баланса внешней торговли услугами уменьшился до 2,3 млрд долларов США с 6,4 млрд долларов США в I квартале 2020 года из-за опережающего сокращения импорта по сравнению с экспортом.

Экспорт услуг составил 11,1 млрд долларов США, снизившись на 2,4 млрд долларов США, или на 17,7%, относительно значения показателя годом ранее. Показатель предоставленных нерезидентам услуг по статье "Поездки" упал до незначительных величин - 0,4 млрд долларов США вследствие ограничительных мер, введенных Правительством Российской Федерации на въезд иностранных граждан на территорию Российской Федерации в условиях пандемии. Сокращение международного пассажирского сообщения обусловило сжатие экспорта транспортных услуг на 1,0 млрд долларов США, или на 21,1%, до 3,7 млрд долларов США. Прочих услуг нерезидентам оказано на 7,0 млрд долларов США, что меньше значения показателя I квартала 2020 года на 0,3 млрд долларов США, или на 3,6%.

Импорт услуг упал до 13,5 млрд долларов США, или почти на треть. Ключевую роль сыграло существенное снижение стоимости полученных услуг по статье "Поездки" до 1,3 млрд долларов США с 5,5 млрд долларов США годом ранее, что объяснялось уменьшением потока выехавших за рубеж россиян в условиях пандемии. Стоимость транспортных услуг, оказанных иностранными компаниями резидентам, сократилась на 1,0 млрд долларов США, до 2,5 млрд долларов США, в основном в результате отрицательной динамики, наблюдавшейся по пассажирским перевозкам. Прочих услуг импортировано на 9,7 млрд долларов США против 10,9 млрд долларов США в I квартале 2020 года: сказалось уменьшение объема предоставленных нерезидентами услуг, связанных с платой за использование интеллектуальной собственности, а также строительных услуг.

Баланс оплаты труда сложился с минимальным профицитом в сумме 0,1 млрд долларов США против дефицита в размере 0,7 млрд долларов США в I квартале 2020 года. На значение показателя повлияло сокращение численности временно занятых в экономике Российской Федерации трудовых мигрантов.

Отрицательное сальдо инвестиционных доходов составило 1,4 млрд долларов США (1,7 млрд долларов США в I квартале прошлого года). Баланс инвестиционных доходов органов государственного управления и центрального банка перешел в область отрицательных значений в сумме 0,1 млрд долларов США в результате уменьшения доходов, полученных центральным банком (профицит 0,1 млрд долларов США годом ранее). Положительное сальдо инвестиционных доходов банков сложилось в размере 0,4 млрд долларов США (1,0 млрд долларов США). Дефицит инвестиционных доходов прочих секторов уменьшился до 1,6 млрд долларов США с 2,7 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2020 года в результате более значимого роста доходов к получению по сравнению с доходами к выплате.

Дефицит баланса вторичных доходов вырос в отчетном периоде до 1,6 млрд долларов США (1,2 млрд долларов США годом ранее).

Счет операций с капиталом сведен с незначительным профицитом в 0,3 млрд долларов США (в I квартале 2020 года показатель был сбалансирован).

Чистое кредитование остального мира (совокупное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом) по сравнению с I кварталом 2020 года существенных изменений не претерпело, составив 23,5 млрд долларов США.

Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в I квартале 2015-2021 годов
(млрд долларов США)

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) по итогам I квартала 2021 года сложилось в размере 20,9 млрд долларов США (19,3 млрд долларов США годом ранее), в отличие от предшествующего года оно сформировано преимущественно наращиванием иностранных активов экономики.

Внешние обязательства экономики снизились на 1,1 млрд долларов США (на 13,8 млрд долларов США).

Иностранная задолженность органов государственного управления стала меньше на 3,3 млрд долларов США (рост на 0,6 млрд долларов США в I квартале 2020 года). Изменение показателя обусловлено сокращением вложений нерезидентов в суверенные ценные бумаги вследствие проведения операций на вторичном рынке.

Долговые обязательства центрального банка перед нерезидентами в результате операций по управлению резервными активами возросли на 2,1 млрд долларов США против сокращения на 0,9 млрд долларов годом ранее.

Обязательства частного сектора ¹ перед остальным миром были сбалансированы (в I квартале 2020 года они стали меньше на 13,4 млрд долларов США).

Внешние пассивы банков увеличились на 0,3 млрд долларов США (снижение на 6,8 млрд долларов США годом ранее): отрицательный вклад операций с производными финансовыми инструментами нивелирован ростом обязательств по ссудам и депозитам перед нерезидентами, а также задолженности перед прямыми инвесторами.

Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в I квартале 2015-2021 годов
(млрд долларов США)

Обязательства прочих секторов перед нерезидентами уменьшились на 0,2 млрд долларов США (на 6,6 млрд долларов США). Совокупный прирост прямых инвестиций и прочих обязательств был близок по значению к сокращению вложений нерезидентов в российскую экономику в форме портфельных инвестиций, а также ссуд и займов.

Рост финансовых активов, за исключением резервных, в I квартале 2021 года составил 19,8 млрд долларов США против 5,5 млрд долларов США в соответствующем периоде 2020 года.

Совокупные иностранные требования органов государственного управления и центрального банка стали больше на 0,4 млрд долларов США.

Вследствие операций с нерезидентами активы частного сектора ² выросли на 19,4 млрд долларов США (на 6,1 млрд долларов США годом ранее).

Требования банков к нерезидентам увеличились на 3,2 млрд долларов США (на 2,5 млрд долларов США в I квартале 2020 года) в результате размещения средств на иностранных межбанковских счетах.

Внешние активы прочих секторов ² стали больше на 16,2 млрд долларов США (на 3,5 млрд долларов США): если годом ранее основной формой инвестиций были портфельные инструменты, то в I квартале 2021 года - прямые инвестиции. Объем наличной иностранной валюты в результате операций прочих секторов с нерезидентами сократился на 0,2 млрд долларов США по сравнению с 1,1 млрд долларов США в сопоставимом периоде прошлого года. На динамику показателя оказало влияние падение количества зарубежных выездов россиян в условиях пандемии.

Положительное сальдо финансовых операций частного сектора по итогам I квартала 2021 года сложилось в размере 18,3 млрд долларов США, что близко к значению сопоставимого периода прошлого года (18,6 млрд долларов США). В отличие от ситуации годом ранее, когда основной формой чистого кредитования остального мира частным сектором являлось пропорциональное снижение внешних обязательств банков и прочих секторов, в отчетном периоде определяющим стало наращивание иностранных активов прочих секторов экономики.

Международные резервы Российской Федерации

Международные резервы Российской Федерации в течение I квартала 2021 года сократились на 22,5 млрд долларов США и по состоянию на 1 апреля 2021 года сложились на уровне 573,3 млрд долларов США.

Определяющую роль в изменении показателя сыграли обусловленные снижением цены золота и укреплением доллара США к иностранным валютам отрицательные переоценки, равнявшиеся 24,1 млрд долларов США. За счет операций, учтенных в платежном балансе, международные резервы выросли на 3,7 млрд долларов США, а прочие изменения привели к их уменьшению на 2,1 млрд долларов США.

Стоимость золотого запаса в I квартале 2021 года сократилась на 13,5 млрд долларов США и на 1 апреля 2021 года составила 125,3 млрд долларов США. Доля монетарного золота в международных резервах по состоянию на 1 апреля 2021 года уменьшилась до 21,9% (23,3% на начало 2021 года).

По состоянию на 1 апреля 2021 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 22 месяцев.

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации

Совокупный объем иностранных активов Российской Федерации на 1 апреля 2021 года составил 1524,2 млрд долларов США. Снижение показателя по сравнению с его значением на начало года на 2,5%, или на 38,9 млрд долларов США, произошло в значительной степени из-за курсовой и рыночной переоценок.

Изменение инвестиционной позиции в I квартале 2020-2021 годов
(млрд долларов США)

Внешние активы за счет операций, отраженных в платежном балансе, стали больше на 23,5 млрд долларов США. Отрицательная переоценка требований к нерезидентам сложилась в размере 59,0 млрд долларов США и стала преимущественно результатом уменьшения стоимости прямых инвестиций и международных резервов. Вследствие прочих изменений иностранные активы сократились на 3,4 млрд долларов США.

В структуре финансовых инструментов произошло снижение требований к нерезидентам по прямым инвестициям на 27,1 млрд долларов США, до 444,7 млрд долларов США. Вместе с тем накопленные активы в форме портфельных инвестиций и прочих инвестиций увеличились на 7,5 млрд долларов США, до 112,0 млрд долларов США, и на 3,0 млрд долларов США, до 387,4 млрд долларов США, соответственно, что стало результатом операций с нерезидентами.

Внешние обязательства Российской Федерации выросли на 13,6 млрд долларов США, до 1065,7 млрд долларов США: увеличение показателя вследствие переоценок и прочих изменений сложилось в размере 9,9 млрд долларов США и 4,8 млрд долларов США соответственно. Отрицательная величина операций, учтенных в платежном балансе, составила 1,1 млрд долларов США.

Структура международной инвестиционной позиции по состоянию на 1 апреля 2021 года

Прямые инвестиции выросли на 5,3 млрд долларов США, до 545,1 млрд долларов США, главным образом вследствие операций с нерезидентами. Портфельные инвестиции расширились на 4,8 млрд долларов США, до 260,7 млрд долларов США, за счет роста котировок российских ценных бумаг. Операции, учтенные в платежном балансе, переоценка и прочие изменения привели к увеличению прочих инвестиций на 6,0 млрд долларов США, до 254,2 млрд долларов США.

Существенное снижение иностранных активов в сочетании с увеличением внешних обязательств обусловили изменение чистой международной инвестиционной позиции Российской Федерации с 511,0 млрд долларов США на начало 2021 года до 458,5 млрд долларов США на 1 апреля 2021 года.

Внешний долг Российской Федерации

Объем внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 апреля 2021 года составил 464,2 млрд долларов США, снизившись с начала года на 3,1 млрд долларов США, или на 0,7%.

Иностранные обязательства органов государственного управления сократились с 65,3 млрд долларов США на начало года до 61,3 млрд долларов США, или на 6,1%, в результате уменьшения задолженности по суверенным ценным бумагам, главным образом номинированным в национальной валюте.

Увеличение обязательств центрального банка перед нерезидентами на 1,9 млрд долларов США, до 14,9 млрд долларов США, обусловлено операциями по управлению международными резервами.

Внешний долг Российской Федерации (млрд долларов США)

Структура внешнего долга банков и прочих секторов по состоянию
на 1 апреля 2021 года

Внешний долг Российской Федерации в распределении по секторам экономики и срокам
(млрд долларов США)

Внешняя задолженность банков, составив на 1 апреля 2021 года 74,5 млрд долларов США, выросла на 2,3 млрд долларов США, или на 3,2%, в основном в форме средств нерезидентов на текущих счетах и депозитах.

Иностранные обязательства прочих секторов уменьшились на 3,4 млрд долларов США, или на 1,1%, до 313,6 млрд долларов США. С одной стороны, наблюдалось сокращение внешней задолженности в форме кредитов на сумму 12,3 млрд долларов США, привлеченных в том числе в рамках отношений прямого инвестирования. С другой стороны - рост требований нерезидентов по торговым кредитам и авансам, а также по финансовому лизингу (на 2,5 млрд долларов США и на 5,9 млрд долларов США соответственно).

Динамика показателей внешней долговой устойчивости Российской Федерации

Сокращение внешнего долга произошло за счет долгосрочного компонента, который уменьшился на 9,5 млрд долларов США, до 396,1 млрд долларов США. Наиболее существенно в этом сегменте задолженности перед нерезидентами снизились обязательства в рамках отношений прямого инвестирования и по долгосрочным суверенным ценным бумагам.

Краткосрочный долг, напротив, вырос с 61,8 млрд долларов США до 68,2 млрд долларов США по состоянию на 1 апреля 2021 года, в том числе из-за наращивания задолженности по торговым кредитам прочих секторов.

Внешний долг, номинированный в российских рублях, сократился на 4,9 млрд долларов США, до 123,3 млрд долларов США, вследствие уменьшения обязательств перед нерезидентами в форме суверенных ценных бумаг. В результате удельный вес задолженности в национальной валюте снизился в течение I квартала 2021 года с 27,4% до 26,6%. В то же время объем внешних долговых обязательств, номинированных в иностранной валюте, вырос на 1,8 млрд долларов США, до 340,9 млрд долларов США.

------------------------------

¹ Совокупная величина операций банков и прочих секторов.

² Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

------------------------------