Раздел 2. Оценка экономической эффективности проекта

                  2. Оценка экономической эффективности проекта

     Экономическая эффективность проекта оценивается в течение расчетного

периода, равного сроку окупаемости проекта плюс   1 год,   на   основании

следующих показателей:

     1. Чистый доход (NV) - это накопленный   эффект   (суммарный  чистый

денежный поток) от реализации проекта. Данный   показатель   определяется

по следующей формуле:

     где:

     NCF t - чистый денежный поток в периоде t;

     T - расчетный срок проекта в годах.

     Проект признается эффективным в случае, если NV > 0.

    2. Чистый дисконтированный доход (NPV) - это    сумма приведенных  к

текущему моменту времени чистых денежных потоков по проекту.

     Данный показатель определяется по следующей формуле:

     где:

     NCF t - чистый денежный поток в периоде t;

     T - расчетный срок проекта в годах;

     d - ставка дисконтирования.

     Вложение инвестиций в проект эффективно в случае,     если  NPV > 0.

     3. Внутренняя норма доходности (IRR) - расчетная             ставка

дисконтирования, при которой чистый дисконтированный  доход  (NPV)  равен

нулю. Определяется аналитическим путем на основе следующей формулы:

     где:

     NCF t - чистый денежный поток в периоде t;

     T - расчетный срок проекта в годах.

     Проект признается эффективным в случае, если IRR > d.

     4. Индекс доходности дисконтированных   инвестиций       (PI) - это

отношение чистого дисконтированного дохода  к величине   дисконтированной

 суммы инвестиций, увеличенное на 1. Определяется по формуле:

     где:

     I t - инвестиционные затраты в периоде t;

     T - расчетный срок проекта в годах;

     D - ставка дисконтирования.

     Проект признается эффективным в случае, если PI > 1.

     5. Срок окупаемости (PBP) - это   отрезок    времени,     за который

накопленнаясумма амортизационных отчислений и чистой прибыли    достигает

величины общего объема инвестиций по    проекту.     Данный    показатель

определяется аналитическим путем исходя из формулы:

     где:

     ЧП t - чистая прибыль от реализации проекта в периоде t;

     A t - амортизационные отчисления по проекту в периоде t;

     I t - инвестиционные затраты в периоде t;

     T - расчетный срок проекта в годах.

     Срок окупаемости выступает в качестве ограничения для  расчета  иных

показателей экономической эффективности проекта.

     6. Потребность в финансировании - это   сумма,       соответствующая

максимальной величине отрицательного накопленного    чистого    денежного

потока.

     Значение данного показателя является справочным.

     7. Экономическая добавленная стоимость (EVA) -  это       совокупная

выручка от реализации проекта, которая включает в   себя      эквиваленты

заработной платы, арендной платы, процентов по долговым    обязательствам

и прибыли. EVA показывает, насколько возрастет валовой       региональный

продукт в результате реализации проекта, и рассчитывается по формуле:

EVA = EB ITDA + ФОТдоп + Rent,

     где:

     EBITDA - суммарная прибыль до налогообложения,   выплаты   процентов

по долговым обязательствам и амортизационных отчислений по проекту;

     ФОТ доп - суммарный дополнительный фонд оплаты труда;

     Re