Приложение N 1. Оценка эффективности капитальных вложений бизнес-плана инвестиционного проекта в агропромышленном комплексе по приоритетным направлениям государственной поддержки

Приложение N 1
к макету бизнес-плана
инвестиционного проекта
в агропромышленном комплексе
по приоритетным направлениям
государственной поддержки

Оценка эффективности
капитальных вложений бизнес-плана инвестиционного проекта в агропромышленном комплексе по приоритетным направлениям государственной поддержки

Настоящий порядок оценки эффективности капитальных вложений устанавливает методы расчета показателей эффективности инвестиционных проектов в агропромышленном комплексе по приоритетным направлениям государственной поддержки (далее - проект).

Проект оценивается по следующим параметрам:

1. Финансовое состояние заявителя на участие в отборе инвестиционных проектов (далее - заявитель);

2. Экономическая эффективность проекта;

3. Социальная эффективность проекта;

4. Бюджетная эффективность проекта.

Оценка осуществляется на основе показателей экономической эффективности проекта, указанных в разделе 2 настоящего приложения, показателей социальной и бюджетной эффективности, указанных в разделах 3 и 4 настоящего приложения.

1. Оценка финансового состояния заявителя

Оценка финансового состояния заявителя осуществляется по следующим показателям, рассчитываемым в динамике, на основе данных бухгалтерской отчетности (кодов (к.) бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах) за 3 предшествующих моменту оценки финансовых года и отчетные периоды текущего года:

1. Коэффициенты ликвидности:

коэффициент абсолютной ликвидности (К ₁) характеризует способность к моментальному погашению краткосрочных долговых обязательств за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и определяется по формуле:

, (1)

Финансовое состояние заявителя является удовлетворительным, если К ₁ > 0,1;

коэффициент текущей ликвидности К ₂ характеризует способность погашения краткосрочных долговых обязательств за счет оборотных активов заявителя и определяется по формуле:

, (2)

Финансовое состояние заявителя является удовлетворительным, если К ₂ > 1.

2. Коэффициент финансовой зависимости К ₃ характеризует, какую долю в структуре капитала составляют заемные средства, и определяется по формуле:

, (3)

В структуре капитала заявителя заемные средства должны составлять менее 70%, т.е. К ₃ < 0,7. Данный коэффициент не рассчитывается, если значение собственного капитала заявителя (к.1300) отрицательное.

3. Рентабельность продаж (К ₄) отражает удельный вес прибыли на 1 рубль выручки от реализации и определяется по формуле:

, (4)

Деятельность заявителя является эффективной, если К ₄ > 0%.

4. Рентабельность основной деятельности (К ₅) характеризует удельный вес чистой прибыли в себестоимости проданных товаров, работ, услуг и определяется по формуле:

, (5)

Деятельность заявителя является эффективной, если К ₅ > 0%.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К ₆) характеризует наличие собственных оборотных средств у заявителя, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется по формуле:

, (6)

Заявитель обладает финансовой устойчивостью, если К ₆ > 0,1.

6. Чистые активы (Ча). Данный показатель рассчитывается в соответствии с приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28.08.2014 N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов" - для юридических лиц.

Заявитель, продолжительность деятельности которого составляет более 2 лет, обладает финансовой устойчивостью, если чистые активы (Ча) больше величины минимального размера уставного капитала, установленного федеральными законами. Для заявителей, продолжительность деятельности которых составляет менее 2 лет, данный показатель является справочным.

2. Оценка экономической эффективности проекта

Экономическая эффективность проекта оценивается в течение расчетного периода, равного сроку окупаемости проекта плюс 1 год, на основании следующих показателей:

1. Чистый доход (NV) - это накопленный эффект (суммарный чистый денежный поток) от реализации проекта. Данный показатель определяется по следующей формуле:

, (7)

где:

NCF _t - чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок проекта в годах.

Проект признается эффективным в случае, если NV>0.

2. Чистый дисконтированный доход (NPV) - это сумма приведенных к текущему моменту времени чистых денежных потоков по проекту. Данный показатель определяется по следующей формуле:

, (8)

где:

NCF _t - чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок проекта в годах;

d - ставка дисконтирования.

Вложение инвестиций в проект эффективно в случае, если NPV>0.

Ставка дисконтирования (d), учитывающая риски при реализации проекта, определяется по формуле:

, (9)

где:

d _i - ставка дисконтирования без поправки на риск;

- поправка на риск.

Ставка дисконтирования (di) без учета риска проекта определяется по формуле:

, (10)

где:

r - ключевая ставка, установленная Центральным банком Российской Федерации в году подачи заявки;

i - темп инфляции, объявленный Правительством Российской Федерации в году подачи заявки.

Поправка на риск () проекта определяется по данным следующей таблицы:

Величина риска	Пример цели проекта	P, процент
Низкий	вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	3-5
Средний	увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
Высокий	производство и продвижение на рынок нового продукта (не производимого на территории Красноярского края)	13-15
Очень высокий	вложения в исследования и инновации	18-20

3. Внутренняя норма доходности (IRR) - расчетная ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен нулю. Определяется аналитическим путем на основе следующей формулы:

, (11)

где:

NCF _t - чистый денежный поток в периоде t;

T - расчетный срок проекта в годах.

Проект признается эффективным в случае, если IRR>d.

4. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (PI) - это отношение чистого дисконтированного дохода к величине дисконтированной суммы инвестиций, увеличенное на 1. Определяется по формуле:

, (12)

где:

I _t - инвестиционные затраты в периоде t;

T - расчетный срок проекта в годах;

d - ставка дисконтирования.

Проект признается эффективным в случае, если PI > 1.

5. Срок окупаемости (PBP) - это отрезок времени, за который накопленная сумма амортизационных отчислений и чистой прибыли достигает величины общего объема инвестиций по проекту. Данный показатель определяется аналитическим путем исходя из формулы:

, (13)

где:

ЧП _t - чистая прибыль от реализации проекта в периоде t;

A _t - амортизационные отчисления по проекту в пер