Приложение С (справочное). Примеры расчета срока окупаемости

Приложение С
(справочное)

Примеры
расчета срока окупаемости

С.1 Простой срок окупаемости

С.1.1 Общие положения

Простой срок окупаемости является самым простым методом, который может быть применен для оценки проекта по экономии энергии. Теоретически по завершении срока окупаемости все капитальные затраты по проекту окупаются, и любая дополнительно полученная экономия затрат может рассматриваться как чистая прибыль. Очевидно, что чем короче срок окупаемости, тем более привлекательным становится проект. Продолжительность максимально допустимого срока окупаемости, как правило, зависит от соответствующей деловой культуры, жизненного цикла оборудования и стратегической ценности проекта для организации. В некоторых организациях приемлем срок окупаемости более трех лет.

С.1.2 Пример

Ожидается, что установка новой малой когенераторной установки сократит годовые затраты компании на электрическую энергию на 48 600 $. Если капитальные затраты на установку нового котла составляют 222 000 $, а годовые затраты на техническое обслуживание и эксплуатацию - 4 200 $, то ожидаемый срок окупаемости, РР, для проекта можно рассчитать по формуле (С.1)

,

(С.1)

РР = 222 000/(48 600 - 4 200) = 5,0 лет,

где С _i - первоначальные затраты на систему;

A _t - чистый денежный поток.

С.2 Дисконтированный срок окупаемости

С.2.1 Общие положения

Дисконтированный срок окупаемости применяется для оценки периода времени, необходимого, чтобы проект по экономии энергии принес прибыль, достаточную для окупаемости первоначальных инвестиций.

С.2.2 Пример

Ожидается, что первоначальные инвестиции в размере 50 000 $ будут приносить 10 000 $ в год в течение 8 лет. Если норма дисконта составляет 11 %, то дисконтированный срок окупаемости инвестиций рассчитывается по а) или b).

а) Решение 1: Дисконтированный срок окупаемости, DPP, рассчитывается по формуле (С.2)

,

(С.2)

где C _i - первоначальные затраты на систему, (50 000 $);

CF - денежный поток (10 000 $);

r - норма дисконта (11 %).

Следовательно, DPP = 7,65 лет.

b) Решение 2: Дисконтированный срок окупаемости рассчитывается по формуле (С.3)

,

(С.3)

где а - последний период времени с отрицательным дисконтированным денежным потоком накопленным итогом;

b - абсолютное значение дисконтированного денежного потока накопленным итогом на конец периода времени а;

с - дисконтированный денежный поток в период времени после периода а.

Примечание - с - сумма абсолютного значения (модуля) дисконтированного денежного потока за период а и денежного потока в период времени сразу после периода а, когда дисконтированный денежный поток накопленным итогом становится положительным.

Данные по проекту из практического примера даны в таблице С.1.

Таблица С.1 - Набор данных

Год, n	Денежный поток (CF)	Коэффициент приведения стоимости PV = 1/(1 + r)n	Дисконтированный денежный поток ()	Дисконтированный денежный поток накопленным итогом
0	50 000	1	50 000	50 000
1	10 000	0,9	9 009,01	40 990,99
2	10 000	0,81	8 116,22	32 874,77
3	10 000	0,73	7 311,91	25 562,85
4	10 000	0,66	6 587,31	18 975,54
5	10 000	0,59	5 934,51	13 041,03
6	10 000	0,53	5 346,41	7 694,62
7	10 000	0,48	4 816,58	2 878,04
8	10 000	0,43	4 339,26	- 1 461,23

Последний период времени с отрицательным дисконтированным денежным потоком накопленным итогом (а) = 7.

Абсолютное значение дисконтированного денежного потока накопленным итогом на конец периода а (b) = 2 878,04.

Дисконтированный денежный поток в период времени после периода а (с) = 2 878,04 + 1 461,23 = 4 339,26.

Следовательно, DPP = а + (b/с) = 7 + (2 878,04/4 339,26) = 7,66 лет.