Пояснительная записка к проекту федерального закона N 385126-3 "О внесении дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (в части выпуска кредитных нот) (не действует)

Пояснительная записка
к проекту федерального закона "О внесении дополнений в федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (в части выпуска кредитных нот)

Проект федерального закона "О внесении дополнений в федеральный закон "О рынке ценных бумаг" подготовлен экспертами рабочей группы по законодательному обеспечению секьюритизации Комитета Государственной Думы по кредитным организациям и финансовым рынкам при участии международных консультантов. Законопроект содержит определение нового вида ценных бумаг - кредитных нот.

Кредитная нота - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента кредитной ноты в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости и фиксированного в ней процента от номинальной стоимости, в случае если не наступило ни одно из кредитных событий, установленных в решении о выпуске кредитных нот. При наступлении предусмотренного в решении о выпуске кредитного события эмитент несет обязательства по кредитным нотам в размере и порядке, определенным в соответствии с решением о выпуске кредитных нот.

Как правило выпуску кредитных нот предшествует формирование пула кредитных требований. При этом в решении о выпуске кредитных нот в качестве кредитных событий предусматривается неисполнение первичными должниками обязательств по кредитным договорам, включенным в пул.

Осуществляя выпуск кредитных нот, банки получат возможность рефинансировать выданные кредиты и передавать сторонним инвесторам связанные с ними кредитные риски. Практическое использование кредитных нот позволит кредитным организациям равномерно распределять экономические риски. Снижение концентрации рисков в банковской системе приведет к повышению ее устойчивости и создаст условия для предотвращения системных финансовых кризисов.

Законопроект открывает возможности для осуществления нескольких выпусков кредитных нот, связанных с одним кредитным пулом. В соответствий с проектом кредитные ноты разных выпусков могут предусматривать одни и те же кредитные события. В этом случае эмитент обязан определить очередность удовлетворения требований владельцев кредитных нот для каждого из выпусков кредитных нот.

Предложенный механизм предоставляет эмитентам возможность конструировать выпуски ценных бумаг, обладающие различными качествами, и тем самым наиболее полно учитывать предпочтения инвесторов.

Спрос на кредитные ресурсы со стороны реального сектора экономики растет по мере улучшения экономической ситуации в стране, что стимулирует отечественную банковскую систему к поиску долгосрочных финансовых ресурсов и новых инструментов рефинансирования выданных кредитов. Кредитные ноты являются инвестиционными инструментами, потенциально привлекательными для российских инвесторов - физических и юридических лиц.

На западных рынках различные виды ценных бумаг широко применяются при решении задач, связанных с управлением рисками. С середины 90-х годов активный рост наблюдается на рынке credit-linked notes, имеющих много общего с обычными облигационными займами, однако позволяющих более гибко подходить к вопросам распределения кредитного риска.

Механизмы синтетической секьюритизации и кредитные деривативы (credit derivatives) вызывают все больший интерес со стороны инвесторов, готовых принять часть рисков, связанных с первичным активом. Кроме того, при использовании механизмов секьюритизации конечные инвесторы получают возможность минимизировать риски, связанные с финансовыми посредниками.

Выпуск кредитных нот не возможен без внесения изменений в федеральное законодательство. В соответствии со статьей 143 Гражданского кодекса РФ документ может быть отнесен к ценным бумагам только законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.

Согласно поправкам владелец кредитной ноты обладает правами, частично сходными с правами, удостоверяемыми credit-linked notes, обращающимися на западных финансовых рынках. Российские кредитные организации уже обладают определенным опытом работы с данными инструментами, выпуск которых осуществляется в рамках иностранного права.

Справка
о состоянии законодательства в данной сфере правового регулирования

В настоящий момент правоотношения, возникающие в процессе выдачи и обращения ценных бумаг, регулируются следующими законодательными актами:

- Гражданский Кодекс Российской Федерации,

- Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг"

- Федеральный закон РФ "Об инвестиционных фондах",

- Федеральный закон РФ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

Финансово-экономическое обоснование

Принятие данного законопроекта не потребует дополнительных материальных и иных затрат.

Перечень
законов и иных нормативных правовых актов, отмены, изменения, дополнения или принятия которых потребует принятие данного законопроекта#

Рассмотрение и принятие данного законопроекта не потребует принятия, изменения или отмены иных законодательных актов.