Раздел 3. Условия для оценки активов

Раздел 3. Условия для оценки активов

3.1. При определении стоимости акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью выбор индекса акций осуществляется в зависимости от страны, в соответствии с законодательством которой создан эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью). Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством Соединенных Штатов Америки, используется индекс S&P 500. Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством страны - члена Европейского союза, используется индекс STOXX Europe 600. При определении стоимости иных акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью используется индекс ПАО Московская Биржа.

3.2. При определении стоимости облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, выбор кривой бескупонной доходности подходящих (релевантных) государственных ценных бумаг осуществляется в зависимости от валюты, в которой выражен номинал облигации. Если номинал облигации выражен в рублях, используется кривая бескупонной доходности российских государственных ценных бумаг (облигаций федерального займа) ¹, если номинал облигации выражен в евро - кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг Федеративной Республики Германия ², в остальных случаях используется кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг Соединенных Штатов Америки ³.

------------------------------

¹ Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых): https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/.

² Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ (Daily term structure on listed Federal securities (PDF): https://www.bundesbank.de/en/statistics/money-and-capital-markets/interest- rates-and-yields/tables-793728.

³ Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг США (Daily Treasury Yield Curve Rates): https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest- rates/Pages/TextView.aspx?data=yield.

3.3. При определении стоимости облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, условия исполнения обязательств по которой предусматривают, что их величина зависит от уровня инфляции, до даты опциона (далее - линкер) необходимо исходить из следующей предпосылки.

Расчет прогнозируемых значений вмененной инфляции происходит с использованием коэффициентов чувствительности линкеров в зависимости от срока до погашения анализируемого линкера:

Срок до погашения, лет	Линкер, взятый за основу для расчета коэффициента чувствительности	ISIN	Значение коэффициента чувствительности линкера ( link)
4	ОФЗ-52002-ИН	RU000A0ZY26	0,93
7	ОФЗ-52003-ИН	RU000A102069	0,96
8	ОФЗ-52004-ИН	RU000A103MX5	0,94
10	ОФЗ-52005-ИН	RU000A105XV1	0,94

3.4. При определении стоимости облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, условия исполнения обязательств по которой предусматривают зависимость их величины от ставки RUONIA, до даты опциона (далее - флоатер) необходимо исходить из следующей предпосылки.

Расчет прогнозируемого вмененного значения RUONIA происходит с использованием коэффициентов чувствительности флоатеров в зависимости от срока до погашения анализируемого флоатера:

Срок до погашения, лет	Флоатер, взятый за основу для расчета коэффициента чувствительности	ISIN	Значение коэффициента чувствительности флоатера ( RUONIA)
1	ОФЗ-29006-ПК	RU000A0JV4L2	1,22
2	ОФЗ-29014-ПК	RU000A101N52	0,40
3	ОФЗ-29007-ПК	RU000A0JV4M0	1,03
4	ОФЗ-29015-ПК	RU000A1025A7	0,44
5	ОФЗ-29019-ПК	RU000A102A49	0,50
6	ОФЗ-29013-ПК	RU000A101KT1	0,56
7	ОФЗ-29018-ПК	RU000A102A31	0,82
8	ОФЗ-29017-ПК	RU000A1028D5	0,62
9	ОФЗ-29022-ПК	RU000A105G16	0,75
10	ОФЗ-29010-ПК	RU000A0JV4Q1	0,56

3.5. При расчете величины досрочно погашенной основной суммы долга в денежном выражении в расчете на одну облигацию с ипотечным покрытием, используются следующие значения величин a, b, c, d:

Параметр	a	b	c	d
Значение	0,21	0,05	-1,80	2,16

3.5.1. Ставка рефинансирования ипотеки (новый процент), используемая в расчете величины досрочно погашенной основной суммы долга в денежном выражении в расчете на одну облигацию с ипотечным покрытием, определяется по следующей формуле:

MRR=FWD ₂+3%,

где FWD ₂ - доходность двухлетней облигации федерального займа.