Пояснительная записка к проекту федерального закона N 397962-3 "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств" (не действует)

Пояснительная записка
к проекту федерального закона "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств"

Федеральный закон "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств" вводит в правовой оборот Российской Федерации понятие взаимозачета (неттинга) финансовых обязательств, определяет требования к сторонам при проведении взаимозачета, а также определяет существенные условия договорных отношений между сторонами по соглашениям по проведению взаимозачета (неттинга). Взаимозачет (неттинг) - это один из широко применяемых в практике финансовых рынков наиболее эффективный метод снижения кредитных, расчетных и других рисков по финансовым инструментам путем агрегирования (комбинирования) двух или более обязательств с целью уменьшения чистой позиции (задолженности) сторон друг перед другом.

Законопроект подготовлен в рамках работы над законодательством по производным финансовым инструментам, однако имеет исключительно важное значение для всего финансового рынка Российской Федерации. В частности, правовые механизмы, вводимые законопроектом, являются основополагающими для функционирования современной биржевой системы и клиринга, предоставляют новые правовые возможности профессиональным участникам финансового рынка, в том числе рынка ценных бумаг и кредитным институтам, в сфере более гибкого и совершенного управления рисками. Правовые механизмы законопроекта полностью соответствуют современной мировой практике, что, в свою очередь, обеспечит интеграцию российской финансовой системы в международные финансовые рынки и улучшит правовое поле для иностранных инвесторов. Принятие закона даст российскому финансовому рынку репутацию более безопасного и стабильного рынка, соответствующего общепринятым мировым стандартам, предоставит участникам рынка возможность эффективно управлять своими кредитными рисками, значительно повысит эффективность российской финансовой системы и рынка, создаст правовые основы для деятельности клиринговых организаций и для внедрения новых инструментов привлечения финансовых ресурсов российскими компаниями.

Взаимозачет (неттинг) - механизм, применяемый в практике финансового рынка, при котором две стороны, в рамках формального соглашения, по определенному перечню встречных обязательств (сделок между сторонами), прекращают такие встречные обязательства с одновременным возникновением нового обязательства на чистую сумму оставшегося (сальдированного) обязательства. Взаимозачет (неттинг) может проводиться на дату валютирования сделок или в установленные (определенные) даты в будущем или автоматически в ходе торгового дня при обмене подтверждениями между этими двумя сторонами или по наступлении определенного события. Взаимозачет (неттинг) может повторяться неопределенное число раз до момента истечения срока или периода действия неттингового соглашения либо периодов, установленных таким соглашением, до наступления определенной расчетную# даты (времени). Двусторонние отношения о новационном неттинге могут быть оформлены таким образом, чтобы все чистые суммы, полученные в результате новации обязательств по серии сделок, подлежащие уплате на каждую отдельную дату в будущем по каждой валюте, формировали единое обязательство сторон в соответствии с генеральным соглашением, заключенным такими сторонами, т.е. в каждый определенный момент времени у одной из сторон существует единственное обязательство, а у другой стороны единственное право требования в сумме разницы между всеми встречными обязательствами, взаимозачтенными на такой момент времени в соответствии с таким генеральным соглашением. Далее стороны, в соответствии с условиями соглашения о неттинге, производят фактический расчет по окончательной чистой сумме обязательств в соответствующей валюте или валюте Российской Федерации.

Соглашение о взаимозачете (неттинге) может включать в себя как обязательства, срок исполнения которых еще не наступил, так и обязательства, которые могут возникнуть в будущем.

Законопроектом вводятся также особенности проведения взаимозачета (неттинга) при наступлении определенных событий, связанных с неисполнением, ненадлежащим исполнением или возможным неисполнением обязательств одной из сторон (иногда называемый ликвидационным неттингом), когда происходит автоматическое закрытие всех сделок, подпадающих под действие соглашения о неттинге, с принудительным досрочным исполнением обязательств через проведение взаимозачета встречных обязательств сторон, т.е. будет рассчитана текущая стоимость всех сумм, подлежащих уплате между сторонами на определенную дату в будущем, и итоговая сумма, подлежащая уплате, и затем она будет пересчитана на базовую валюту для получения суммы одного платежа, подлежащего получению или уплате стороной, у которой наступило событие. Ликвидационные положения могут применяться или к валовой сумме обязательств и требований, возникающих на основании первоначальных сделок (инструментов) между этими двумя сторонами, или к чистым обязательствам и требованиям, возникшим в результате новации по новационному неттингу, если обе стороны являются участниками такого соглашении о взаимозачете через новацию. Такой взаимозачет производится с учетом стоимости финансового обеспечения сторон, при условии отсутствия ограничений на реализацию такого обеспечения, а также гарантий и поручительств через выставление требования к обеспечивающей (гарантирующей) стороне.

Ликвидационные положения, могут включаться как в двусторонние, так и многосторонние соглашения о неттинге.

В соответствии с законом, стороны смогут применять комбинированные виды взаимозачета (неттинга), в том числе межпродуктовый неттинг, неттинг по рамочному (генеральному) соглашению по проведению сделок между сторонами или неттинг между взаимосвязанными лицами.

Механизм взаимозачета (неттинга) применяется также на многосторонней основе в рамках более широкой группы участников рынка, обычно с привлечением третьей стороны, например, клиринговой организации для принятия на себя новационных чистых обязательств в качестве противоположной стороны для каждой участвующей стороны и, таким образом, закон создает правовые основы для деятельности клиринговых организаций на организованном рынке и позволяет государству установить соответствующие требования к таким организациям.

Целями взаимозачета (неттинга) является снижение риска ликвидности для обеих сторон (и их корреспондентских банков) и снижение кредитного риска каждой из сторон по валовой сумме до риска по чистой сумме в отношении каждой будущей даты. Эффективность неттинга в плане снижения этих рисков полностью зависит от юридической защиты новационного чистого обязательства, заменяющего валовые обязательства по исходным сделкам (инструментам). Такая защита обеспечивается настоящим федеральным законом.

Проект федерального закона "О взаимозачете (неттинге)" подготовлен с учетом мирового опыта. В равной степени был воспринят опыт законодательного регулирования развитых стран и стран с развивающимися рынками. В настоящее время положения о неттинге финансовых обязательств действуют в следующих странах: Австралия, Австрия, Бельгия, Бразилия, Венгрия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Италия, Испания, Канада, Люксембург, Мексика, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Польша, США, Финляндия, Франция, Швеция, Швейцария, Южная Африка, Япония. В ближайшее время планируется принятие соответствующего законодательства в Греции, Чехии, Словакии и Аргентине.

При разработке настоящего законопроекта был использован опыт разработки, принятия и применения, в частности: Акта "Об улучшении положений о неттинге по финансовым контрактам" 2001 года США (Financial Contract Netting Improvement Act of 2001, H.R. 11, 107th Cong.), Акта о платежных системах и неттинге 1998 года Австралии (Payment Systems and Netting Act, Закон о ликвидационном неттинге Японии (Close-out Netting Law), Директив Европейского Союза 93/6/ЕЕС от 15 марта 1993 года, 89/647/ЕЕС от 18 декабря 1998 года и 96/1 0/ЕС "О распознании контрактного неттинга" (On Recognition Of Contractual Netting) от 21 марта 1996 года, Акта о неттинге финансовых контрактов 1995 года Ирландии (Netting of Financial Contracts Act), Денежный и Финансовый Кодекс# Франции (M&F Code) и Модельного закона о неттинге 2002 года (2002 Model Netting Act), разработанного Международной Ассоциацией Свопов и Деривативов (ISDA).

Принятие данного закона даст участникам возможность эффективно управлять своими кредитными рисками и соответственно значительно повысит эффективность российской финансовой системы. Одновременно данный закон позволит снизить системные риски всей финансовой системы Российской Федерации.

Федеральный закон "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств" является законом прямого действия и не предполагает издания нормативных правовых актов.

Перечень
актов федерального законодательства, подлежащих признанию утратившими силу, приостановлению, изменению, дополнению или принятию в связи с принятием федерального закона "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств"

1. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Гражданский кодекс Российской Федерации";

2. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Закон "О несостоятельности (банкротстве)";

3. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций";

4. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О реструктуризации кредитных организаций";

5. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О залоге".

Финансово-экономическое обоснование
проекта федерального закона "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств"

Проект федерального закона "О взаимозачете (неттинге) финансовых обязательств" не предполагает затрат за счет средств федерального бюджета.