Приложение 6. Коммуникация Банка России по вопросам денежно-кредитной политики

Приложение 6

Коммуникация Банка России по вопросам денежно-кредитной политики

Банк России повысил информационную открытость в 2024 году и продолжит развивать доступность и адресность коммуникации

В режиме таргетирования инфляции коммуникация - важный инструмент денежно-кредитной политики. С ее помощью центральный банк стремится повысить доверие к проводимой политике, снизить инфляционные ожидания и закрепить их на низком уровне, обеспечить предсказуемость процентных ставок в экономике. Весь период таргетирования инфляции Банк России активно развивал коммуникационную политику, расширяя аудиторию и каналы коммуникации, повышая оперативность и полноту раскрываемой информации.

По итогам исследований оценки эффективности коммуникации ¹ в рамках Обзора денежно-кредитной политики и их обсуждения в 2023 году с обществом Банк России принял ряд важных решений по совершенствованию коммуникации.

Новое в коммуникации с профессиональной аудиторией в 2024 году

В части коммуникации с профессиональным сообществом произошли следующие изменения:

1. С февраля 2024 года Банк России начал публиковать Резюме обсуждения ключевой ставки (далее - Резюме). Материал отражает основные моменты дискуссии на совещаниях по подготовке решения по ключевой ставке на "неделе тишины" и на заседании Совета директоров Банка России. Затрагиваются вопросы экономики и инфляции, денежно-кредитных и внешних условий, их соответствие прогнозу Банка России и различным его сценариям, варианты решения по ключевой ставке. В Резюме представлены позиции без указания отдельных участников обсуждения - членов Совета директоров, руководства департаментов и главных управлений Банка России. Профессиональное сообщество высоко оценило качество нового информационного материала.

2. В опорные раунды одновременно с Резюме Банк России публикует Комментарий к среднесрочному прогнозу, в котором подробно освещаются предпосылки и параметры макроэкономического прогноза (до конца 2023 года эта информация содержалась в Докладе о денежно-кредитной политике).

3. В мае 2024 года Банк России запустил новый сервис для доступа к статистическим данным, в том числе при помощи Открытого API ². По результатам закрытого опроса аналитического сообщества, состоявшегося в январе 2023 года, отсутствие такого сервиса было одним из ключевых затруднений для профессионального сообщества при работе с данными регулятора. Новое приложение выполняет функцию посредника между данными центрального банка и аналитиками, которые теперь могут значительно быстрее и с бльшим удобством обновлять данные.

4. В 2024 году увеличилось количество информационных выходов руководства Банка России, посвященных отдельным актуальным вопросам денежно-кредитной политики. Ситуативные комментарии о том, как Совет директоров оценивает выходящую статистику и меняющиеся условия, позволяли эффективно закрывать информационные потребности аналитиков. Это также было одним из запросов профессионального сообщества, высказанных во время подготовки Обзора денежно-кредитной политики.

Рис. П-20

Распределение центральных банков по индексу прозрачности коммуникации AL-MASHAT

Одним из запросов профессионального сообщества была публикация кода прогнозных моделей Банка России. Соответствующие материалы планируется разместить во второй половине 2024 года. Публикация кода прогнозных моделей - важный шаг, отражающий более зрелый подход к коммуникации с профессиональным сообществом. Это позволит аналитикам получить технический доступ к логике макроэкономического прогнозирования, которое ложится в основу решений Банка России по ключевой ставке. Вместе с тем следует помнить, что выводы из модельных расчетов являются лишь рекомендацией для Совета директоров. Все решения и прогнозы утверждаются коллегиально членами Совета директоров, профессиональное суждение которых может отличаться от выводов моделей.

Кроме того, профессиональное сообщество предлагало расширить список публикуемых в составе макропрогноза параметров. Как следует из международного опыта публикации макропрогнозов, а также критериев прозрачности центральных банков ³, дополнительными публикуемыми показателями для Банка России могли стать прогноз валютного курса, а также индикаторов рынка труда. Банк России на данном этапе принял решение перенести обсуждение начала публикации этих дополнительных индикаторов на осень 2025 года. Причинами такого решения стало следующее: во-первых, публикация прогноза безработицы должна быть сопряжена с публикацией описания КПМ с рынком труда, что делает такие оценки интерпретируемыми. Во-вторых, на внутреннем валютном рынке в июне 2024 года произошли важные изменения, связанные с приостановкой торгов парами доллар/рубль и евро/рубль на Московской Бирже из-за санкций. Изменение системы расчета курса требует большей осторожности при раскрытии информации о курсе, чтобы не создавать избыточной волатильности на рынке. Банк России сохраняет намерение расширить число публикуемых индикаторов в макропрогнозе. Эти шаги требуются для повышения предсказуемости решений по денежно-кредитной политике и укрепления доверия рынка.

В целом прозрачность Банка России за последний год выросла благодаря началу публикации Резюме обсуждения ключевой ставки. Банк России по-прежнему находится выше среднего в рейтинге центральных банков по прозрачности. Для оценки достаточности усилий центральных банков в сфере коммуникации по денежно-кредитной политике в мире используют специальные индексы, в частности Dincer and Eichengreen (2008, 2014) и Al-Mashat et al. (2018). Эти индексы представляют собой перечни индикаторов и типов материалов, которые может публиковать центральный банк. За выполнение каждого пункта присваивается некоторое количество баллов.

Рис. П-21

Ясность заявления председателя Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке

Степень открытости финансовых властей страны для профессиональных участников рынка ежегодно оценивает Институт международных финансов. В докладе Principles for Stable Capital Flows and Fair Debt Restructuring организация приводит ренкинг стран по индексу открытости регулятора для институциональных инвесторов и прозрачности публикуемых им данных. В 2024 году Банк России, представляющий страну в этом рейтинге, занял 23-е место из 41, получив 36,63 балла из 50 возможных - на 3,13 балла больше, чем годом ранее.

Банк России также уделяет значительное внимание развитию коммуникации с широкой общественностью

По итогам Обзора денежно-кредитной политики исследователи Банка России пришли к выводу что в этом направлении остается значительное пространство для улучшения взаимопонимания. На это указывают прежде всего высокие и незаякоренные инфляционные ожидания населения.

Ключевыми направлениями совершенствования коммуникации Банка России с населением по денежно-кредитной политике являются: 1) повышение доступности основных информационных и аналитических материалов; 2) расширение охвата целевых аудиторий в регионах и повышение адресности коммуникационных материалов; 3) расширение взаимодействия в образовательных целях; 4) развитие коммуникации в социальных сетях.

Повышение доступности информационных и аналитических материалов

Банк России начал применять разработанную им нейросетевую модель для оценки доступности своих текстов по денежно-кредитной политике и инфляции в регионах. Нейронная сеть на базе архитектуры "трансформер" определяет доступность текста на русском языке по 44 лингвистическим характеристикам ⁴. Модель присваивает тексту класс от 1 (текст доступен только докторам экономических наук) до 10 (текст доступен младшеклассникам). Банк России ориентируется на 5-6 уровень доступности текста (текст доступен выпускникам школ).

Кроме того, с 2024 года при создании текстов по денежно-кредитной политике Банк России применяет "Гид по стилю" - основные правила, позволяющие минимизировать канцеляризмы и сделать язык экономистов более доступным для широкой аудитории.

Расширение охвата целевых аудиторий в регионах и повышение адресности коммуникационных материалов

В коммуникациях по денежно-кредитной политике в регионах страны Банк России ставит перед собой задачи:

- разъяснять денежно-кредитную политику с учетом специфики каждой целевой аудитории - ее интересов и уровня осведомленности о денежно-кредитной политике;

- повышать интерес и доверие аудиторий к аналитическим материалам Банка России об экономике и инфляции;

- повышать эффективность взаимодействия, улучшать практики коммуникации в целях большего понимания денежно-кредитной политики и доверия к Банку России.

Для реализации этих задач Банк России с 2024 года увеличил количество проводимых в российских регионах коммуникационных сессий с крупным, средним и малым бизнесом. В них участвуют также представители органов власти, финансового, в том числе банковского, и научного сообществ. Такие встречи стали удобными площадками для обмена мнениями между регулят