Раздел III. Критерии для кредитных требований, отнесенных к подклассу объектного финансирования

Номер строки

Критерий

Уровень кредитоспособности (оценка критерия)

высокий

достаточный

удовлетворительный

слабый

1

2

3

4

5

6

1

Финансовая позиция

1.1

Рыночные условия

Высокий и растущий спрос, обстоятельства, существенным образом препятствующие входу на рынок, низкая чувствительность к изменениям в технологии и экономических прогнозах

Высокий и стабильный спрос, отдельные обстоятельства, препятствующие входу на рынок, чувствительность к изменениям в технологии и экономических прогнозах

Адекватный и стабильный спрос, ограниченные обстоятельства, препятствующие входу на рынок, значительная чувствительность к изменениям в технологии и экономических прогнозах

Слабый падающий спрос, чувствительный к изменениям в технологии и экономических прогнозах, крайне неопределенная среда

1.2

Финансовые коэффициенты (покрытие обслуживания долга, отношение суммы кредита к стоимости объекта)

Высокие показатели финансовых коэффициентов с учетом типа актива, очень надежные экономические прогнозы

Высокие и приемлемые показатели финансовых коэффициентов с учетом типа актива, надежные проектные экономические прогнозы

Стандартные показатели финансовых коэффициентов с учетом типа актива

Низкие показатели финансовых коэффициентов с учетом типа актива

1.3

Стресс-анализ

Стабильные долгосрочные доходы, способные выдержать значительный стресс в течение цикла деловой активности

Удовлетворительные краткосрочные доходы. Кредит может выдержать некоторое ухудшение финансовых условий. Дефолт возможен только в случае ухудшения экономических условий

Неопределенные краткосрочные доходы. Денежные потоки чувствительны к стрессам, которые могут проявляться в течение цикла деловой активности. Кредит может подвергнуться дефолту в ходе обычного спада

Доходы подвержены сильной неопределенности. Даже в обычных экономических условиях актив может подвергнуться дефолту, если условия не улучшатся

1.4

Рыночная ликвидность

Рынок структурирован на глобальной основе, активы высоколиквидны

Глобальный или региональный рынок, относительно ликвидные активы

Региональный рынок с ограниченными краткосрочными перспективами, предполагающий более низкую ликвидность

Местный рынок и (или) ограниченные перспективы. Низкая ликвидность, особенно на

второстепенных рынках, или ее отсутствие

2

Политическая и правовая среда

2.1

Возможность возникновения убытков или сокращения ожидаемого размера прибыли из-за изменений государственной политики, включающей риск введения ограничений на перевод капитала

Очень низкий. Сильные инструменты снижения политических рисков при необходимости

Низкий. Удовлетворительные инструменты снижения политических рисков при необходимости

Умеренный. Достаточные инструменты снижения политических рисков

Высокий. Слабые инструменты снижения политических рисков или их отсутствие

2.2

Правовые и регулятивные риски

Правовой режим, установленный в юрисдикции, благоприятствует получению возмещения и исполнению контрактов

Правовой режим, установленный в юрисдикции, благоприятствует получению возмещения и исполнению контрактов

В юрисдикции установлен в целом благоприятный режим для получения возмещения и исполнения контрактов, даже если получение возмещения может являться длительным или трудоемким процессом

Плохая или нестабильная правовая и регулятивная среда. Юрисдикция может затруднить или сделать невозможным получение возмещения или исполнение контракта

3

Операционные характеристики

3.1

Сроки финансирования, сопоставимые со сроком полезного использования актива

Полный профиль выплаты

или минимальный

последний платеж в погашение долга в конце периода. Отсутствие

льготного периода

Последний платеж в погашение долга более значительный, но все же на удовлетворительном уровне

Значительный размер последнего платежа в погашение долга с потенциальными льготными периодами

Погашение со значительным или высоким последним платежом в погашение долга

4

Операционный риск

4.1

Разрешения (лицензии)

Все разрешения (лицензии) получены. Актив удовлетворяет текущим и предсказуемым требованиям по безопасности

Все разрешения (лицензии) получены или находятся в процессе получения. Актив удовлетворяет текущим и предсказуемым требованиям по безопасности

Большинство разрешений (лицензий) получены или находятся в процессе получения. Неполученные разрешения (лицензии) являются стандартными, активы удовлетворяют текущим требованиям по безопасности

Проблемы с получением всех необходимых разрешений (лицензий). Часть планируемой конфигурации или планируемых операций может нуждаться в пересмотре

4.2

Компетенция и характер контрактов на операционное и техническое обслуживание

Сильный долгосрочный контракт на операционное и техническое обслуживание со стимулами к его выполнению и (или) резервными счетами на операционное и техническое обслуживание (при необходимости)

Долгосрочный контракт на операционное и техническое обслуживание и (или) резервные счета на операционное и техническое обслуживание (при необходимости)

Ограниченный контракт на операционное и техническое обслуживание и (или) резервные счета на операционное и техническое обслуживание (при необходимости)

Отсутствует контракт на операционное и техническое обслуживание: риск высоких операционных издержек превышает возможные факторы ограничения

4.3

Финансовое положение оператора, опыт в управлении данным типом активов и возможности повторного выставления актива на рынок по завершении срока аренды

Отличный опыт и большие возможности повторного выставления актива на рынок

Удовлетворительный опыт и удовлетворительные возможности повторного выставления актива на рынок

Слабый или

непродолжительный опыт и неопределенная возможность повторного выставления актива на рынок

Опыт отсутствует или неизвестен, повторное выставление актива на рынок невозможно

5

Характеристики актива

5.1

Конфигурация, размер, конструкция, потребность в техническом обеспечении (в том числе возраст и размер объекта) по сравнению с другими активами в том же сегменте рынка

Конструкция и техническое обеспечение на высоком уровне. Стандартная конфигурация, объект ликвиден на рынке

Конструкция и техническое обеспечение выше среднего уровня. Стандартная конфигурация, возможно с очень ограниченными исключениями, объект ликвиден на рынке

Конструкция и техническое обеспечение на среднем уровне. Конфигурация не является стандартной и, таким образом, сужает рынок для объекта

Конструкция и техническое обеспечение ниже среднего уровня. Экономическая жизнь актива заканчивается. Конфигурация очень специфическая; развитый рынок для объекта отсутствует

5.2

Стоимость перепродажи

Текущая стоимость при перепродаже значительно превышает сумму долга

Стоимость при перепродаже умеренно превышает сумму долга

Стоимость при перепродаже незначительно превышает сумму долга

Стоимость при перепродаже ниже суммы долга

5.3

Зависимость цены актива и его ликвидности (возможности быстро и без потерь реализовать актив) от фазы цикла деловой активности

Стоимость и ликвидность актива не зависят от фазы цикла деловой активности

Стоимость и ликвидность актива зависят от фазы цикла деловой активности

Стоимость и ликвидность актива значительно зависят от фазы цикла деловой активности

Стоимость и ликвидность актива сильно зависят от фазы цикла деловой активности

6

Качество спонсора

6.1

Финансовое положение спонсора, опыт в управлении данным типом активов и возможности повторного выставления актива на рынок по завершении срока аренды

Отличный опыт и большие возможности повторного выставления актива на рынок

Удовлетворительный опыт и удовлетворительные возможности повторного выставления актива на рынок

Слабый или

непродолжительный опыт и неопределенная возможность повторного выставления актива на рынок

Опыт отсутствует или неизвестен, повторное выставление актива на рынок невозможно

6.2

Опыт и финансовое положение спонсора

Спонсор с отличным опытом и отличным финансовым положением

Спонсор с хорошим опытом и хорошим финансовым положением

Спонсор с адекватным опытом и хорошим финансовым положением

Спонсор не обладает опытом или имеет сомнительный опыт и (или) финансовые проблемы

7

Обеспечение

7.1

Контроль за активом

Юридические документы обеспечивают кредитору эффективный контроль (то есть в первую очередь первое приоритетное право на обеспечение или структуру аренды, включающую такое обеспечение) за активами или компанией, которой принадлежит актив

Юридические документы обеспечивают кредитору эффективный контроль (то есть в первую очередь приоритетное право на обеспечение или структуру аренды, включающую такое обеспечение) за активами или компанией, которой принадлежит актив

Юридические документы обеспечивают кредитору эффективный контроль (то есть в первую очередь приоритетное право на обеспечение или структуру аренды, включающую такое обеспечение) за активами или компанией, которой принадлежит актив

Контрактом предусмотрено небольшое обеспечение кредитору. Остается риск утери контроля за активом

7.2

Права и возможности кредитора по надзору за местом нахождения и состоянием актива

Кредитор имеет возможность наблюдать за местом нахождения и состоянием актива в любое время и в любом месте (регулярная отчетность, возможность проводить инспекции)

Кредитор имеет возможность наблюдать за местом нахождения и состоянием актива почти в любое время и почти в любом месте

Кредитор имеет возможность наблюдать за местом нахождения и состоянием актива почти в любое время и почти в любом месте

Возможности кредитора по отслеживанию места нахождения и состояния актива ограниченны

7.3

Страхование от убытков

Полное страховое покрытие, включая страхование залога от ущерба, предоставляемое лучшими страховыми компаниями

Удовлетворительное страховое покрытие (исключая страхование залога от ущерба), предоставляемое хорошими страховыми компаниями

Удовлетворительное страховое покрытие (исключая страхование залога от ущерба), предоставляемое приемлемыми страховыми компаниями

Слабое страховое покрытие (исключая страхование залога от ущерба), предоставляемое слабыми страховыми компаниями