Сделка РЕПО для бухгалтера: наказание или благо? (Е.А. Устьянцев, "Налоговый учет для бухгалтера", N 11, ноябрь 2006 г.)

Сделка РЕПО для бухгалтера: наказание или благо?

"Рынок ценных бумаг..." - это словосочетание для большинства бухгалтеров кажется чем-то недостижимым и загадочным. Оттого и совершенно непонятным. А вместе с тем руководство все большего количества компаний - и крупных, и небольших - обращает свое внимание на эту сферу деятельности не только как на источник дополнительного дохода, но и как на возможность вовлечения дополнительных денежных средств в оборот. Что же делать бухгалтерам в такой ситуации? Бежать учиться и получать сертификаты ФКЦБ или постараться обойтись "малой кровью"? Согласитесь, нелегкий выбор. Однако, если ваш руководитель решил заняться ценными бумагами всерьез и надолго, то стоит задуматься о дальнейшем повышении квалификации. Если же сделка с ценными бумагами скорее разовая, с целью получения прибыли или привлечения в оборот фирмы дополнительных средств, то большой необходимости в обучении нет. В своей статье мы решили приоткрыть завесу над некоторыми операциями с ценными бумагами, которые в последнее время получают все большее распространение. Это операции продажи (покупки) - покупки (обратной продажи) эмиссионных ценных бумаг. Другими словами - операции РЕПО.

РЕПО с точки зрения права

В отечественной предпринимательской практике широкое распространение получили договоры с обязательством обратного выкупа, также именуемые РЕПО. Их сущность заключается в том, что организация (как правило, кредитная) приобретает какое-либо имущество и одновременно, обычно в том же договоре, обязуется продать это же имущество продавцу по первому договору. Формально, с точки зрения юридического права, такая сделка представляет собой два договора купли-продажи, отличающиеся друг от друга лишь ценой (в договоре обратного выкупа она выше цены первого договора), а также сроками передачи имущества и денежного возмещения.

В такой сделке, с точки зрения экономической целесообразности и обоснованности, уплата покупной цены по первому договору равнозначна выдаче кредита, при этом разница между ценой первого и ценой второго договоров приравнивается к плате за пользование банковским кредитом, а временной интервал между сроками платежа за товар по первому и второму договорам - сроку кредитования. Имущество же, выступающее в качестве предмета договора купли-продажи, выполняет функцию обеспечения возврата кредита, то есть аналогичную той, которую выполняет залог. Договором, как правило, устанавливается, что в случае неуплаты покупной цены (другими словами - фактически невозвращения "кредита" в срок) банк может отказаться от договора и распорядиться имуществом по своему усмотрению.

РЕПО представляет собой краткосрочные операции - от однодневной (overnight) до года. С помощью сделки РЕПО организация может привлечь денежные средства для осуществления своей деятельности. Кроме этого существует понятие "обратное РЕПО". Под ним понимается соглашение о покупке бумаг с обязательством продажи их впоследствии по более низкой цене. В данной сделке лицо, покупающее бумаги по более высокой цене, фактически получает их в ссуду под обеспечение денег. Второе лицо, предоставляющее кредит в форме ценных бумаг, получает доход (процент за кредит) в сумме разницы цен продажи и выкупа бумаг.

Давайте остановимся более подробно на правовой характеристике данного вида сделок. Центральным банком РФ было предложено следующее определение сделок РЕПО: "соглашения о покупке/продаже ценных бумаг с последующей обязательной продажей/покупкой по цене, определяемой в момент покупки/продажи".

В российской практике существуют так называемые "истинные" РЕПО и РЕПО типа "продажи обратной покупки" (или "покупки обратной продажи"). В отличие от РЕПО типа "продажи обратной покупки", "истинные" РЕПО совершаются сторонами только при наличии между ними генерального соглашения об осуществлении сделок РЕПО. Такое соглашение четко определяет права, ответственность сторон, а также порядок расчетов между ними по этим сделкам. В "прямом" РЕПО процентный доход по сделке выделяется отдельно. При этом "прямые" РЕПО могут охватывать как сделки с поставкой ценных бумаг, так и сделки без поставки ценных бумаг, обычно называемые "РЕПО у своего депозитария".

Сделки РЕПО позволяют как кредитным, так и некредитным организациям кредитовать своих контрагентов при условии получения высоколиквидных залогов. Такие операции, получившие общемировое признание в качестве мобильного финансового инструмента, используются для того, чтобы, во-первых, обойти ограничения, связанные с особой правосубъектностью кредитных организаций, и, во-вторых, не использовать громоздкую и неэффективную систему залога, принятую в российском праве.

Необходимо заметить, что сделка обратной продажи (вторая часть договора РЕПО) не может однозначно толковаться в качестве предварительного договора. Договор купли-продажи ценных бумаг является консенсуальным (т.е. условным), а объяснение необходимости прибегать к конструкции предварительного договора для договоров консенсуальных связано со значительными трудностями. Если для договора достаточно одного согласия, то во всех случаях, когда не может быть передано имущество, выполнены работы или оказаны услуги "сегодня", ничто не мешает заключить обычный договор купли-продажи, подряда, возмездного оказания услуг и т.п., указав в нем в качестве срока исполнения определенный момент времени в будущем. Учитывая, что существенные условия договора купли-продажи и сделки РЕПО известны, как правило, в момент заключения договора, заключение обратной купли-продажи в форме предварительного или основного договора зависит от воли самих сторон, сформулированной в предмете договора. Сама же сделка по обратной купле-продаже акций вполне может считаться форвардной.

В данном случае необходимо отдельно отметить тот факт, что сама по себе сделка РЕПО не является способом обеспечения обязательств, таким, например, как залог. Сделка РЕПО имеет самостоятельную юридическую природу, и каждая ее часть может быть типовым договором купли-продажи. Однако, как правило, в таких сделках воля сторон направлена не на получение эквивалента проданного имущества, а, как отмечалось выше, разницы между ценой первоначального и обратного договоров купли-продажи. Любой из этих договоров вне связи с другим ценности для субъектов хозяйственной деятельности не представляет. Ценные бумаги, проданные по первой части РЕПО и купленные по второй, исполняют роль обеспечения обязательств сторон или же иного, чем деньги, стоимостного эквивалента предмета обязательств.

Следует учитывать, что сделки РЕПО получили широкое распространение в межбанковской деятельности, на валютном и фондовом рынках. Это объясняется тем, что, являясь по сути спекулятивными, они выполняют две очень важные функции: привлекают на рынок дополнительные финансовые средства и уменьшают риски участников биржевых торгов. Кроме того, договоры РЕПО предусмотрены в ряде актов Правительства и ЦБ РФ.

РЕПО и договор залога

Давайте остановимся более подробно на соотношении сделок РЕПО и договоров залога и, как следствие, определим более четко критерии, позволяющие квалифицировать данный вид сделок в качестве притворных.

Формально сделка РЕПО - это совокупность двух договоров купли-продажи, однако, если анализировать ее сущность исходя не только из буквального толкования текста договора, но и из целей и существа действий, которые преследовались и совершались сторонами, то цель сделки - не продажа имущества, а временное предоставление финансовых средств "под уступку права собственности на имущество" или "под залог имущества".

Как видим, данный способ обеспечения похож на залог с передачей заложенного имущества залогодержателю. Однако единственным критерием, который позволял бы квалифицировать "обеспечивающее" РЕПО в качестве скрытого залога, является предмет сделки. И в том, и в другом случаях предметом сделки выступает имущество заемщика, иное, чем денежные средства. Во всем остальном эти сделки имеют существенные различия.

Представляется интересным тот факт, что судебно-арбитражной практикой не отрицается существование договора займа-залога, который во многом близок к договорам РЕПО. По условиям такого договора заимодавец передает заемщику денежные средства, последний проводит поиск продавца и по доверенности от заимодавца заключает договор купли-продажи. По заключенным заемщиком договорам купли-продажи заимодавец производит оплату приобретенных товаров со своего расчетного счета, то есть имущество переходит в собственность заимодавца именно в качестве предмета такого своеобразного "залога".

Следует отметить, что сфера применения сделок типа РЕПО не ограничивается только кредитными отношениями, а широко применяется на рынке ценных бумаг, поскольку чаще всего в качестве имущества, используемого в сделке РЕПО, выступают именно ценные бумаги. Это объясняется прежде всего тем, что реализация ценных бумаг освобождается от налогообложения НДС. Существенное значение имеют исключительная простота совершения сделки в случае с ценными бумагами на предъявителя, а также относительно высокая ликвидность ценных бумаг. Однако установленный в пункте 10.3 постановления ФКЦБ от 02.10.97 г. N 27 трехдневный срок оформления залога в условиях торговли акциями на бирже является недопустимо длительным. Для решения данной проблемы участники биржевых торгов используют различные правовые механизмы, позволяющие обеспечить обязательства заемщика перед заимодавцем, по сути являющиеся залогом, но не требующие присущей залогу регистрации.

Классическим примером такого обеспечения является совершение брокером на основании поручений клиентов сделок купли-продажи ценных бумаг, расчет по которым производится брокером с использованием денежных средств или ценных бумаг, представленных клиенту брокером с отсрочкой их возврата (так называемое маржинальное кредитование).

Подобные операции осуществляются на основании договора между клиентом и брокером, согласно которому клиент принимает на себя обязательство не распоряжаться принадлежащими ему и учитываемыми на счете депо клиента (разделе счета депо) ценными бумагами в части, достаточной для исполнения обязательств перед брокером и на период до проведения расчетов с брокером по результатам сделок. Брокеру же предоставлены права продажи учитываемых на счете депо клиента ценных бумаг в размере, достаточном для проведения расчетов с клиентом по его обязательствам перед брокером, возникшим вследствие совершения сделок, и распоряжения денежными средствами клиента с целью приобретения ценных бумаг в размере, достаточном для проведения расчетов по возникшим вследствие совершения сделок обязательствам клиента перед брокером по поставке ценных бумаг.

Таким образом, между брокером и клиентом складываются отношения, напоминающие залог бездокументарных ценных бумаг с оставлением предмета залога у залогодателя, однако таковыми не являющиеся. При этом не требуется оформление залога у реестродержателя (депозитария), что существенно экономит время, а, кроме того, заимодавец получает возможность обращения взыскания на предмет обеспечения займа (путем его реализации без согласования с клиентом).

Указанный выше механизм обеспечения имеет определенные недостатки:

- сделки могут осуществляться только через организаторов торговли (т.е. подобные операции на рынке ценных бумаг, не обращающихся на бирже, невозможны);

- в качестве предмета обеспечения могут выступать только ценные бумаги, установленные отдельным постановлением ФКЦБ РФ;

- ограничена сумма займа, которую брокер может предоставить клиенту в таком режиме;

- возникают дополнительные обязанности у брокера-заимодавца (в частности, по открытию отдельной кредитной линии).

Подобные недостатки в значительной мере сужают сферу применения такого псевдозалогового механизма обеспечения прав заимодавца.

Существует и такой способ обеспечения обязательств клиента перед брокером по заемным активам, как выдача брокером клиенту займа под обеспечение ценными бумагами (денежными средствами) клиента путем заключения сделок РЕПО. При реализации подобной схемы исчезают все указанные выше проблемы маржинального кредитования: сделки можно совершать на любую сумму и с любыми ценными бумагами, их можно заключать на неорганизованном рынке ценных бумаг и т.д.

Кроме того, в отличие от классического использования сделок РЕПО, для обеспечения обязательств по полученным займам в денежной форме, имеющего место в банковской сфере, целью заключения подобных сделок на рынке ценных бумаг может быть как получение денежных средств, так и получение ценных бумаг (при реализации так называемой технологии шорта: клиент берет взаймы у брокера ценные бумаги, продает их, дожидается, пока стоимость этих ценных бумаг снизится, затем покупает их по более низкой цене и возвращает брокеру, оставляя себе разницу).

Отдельно стоит отметить, что "настороженное" отношение правоприменительных органов (и в первую очередь судов) к сделкам РЕПО можно объяснить, наверное, стремлением во что бы то ни стало подвести поведение хозяйствующих субъектов под прямое действие тех или иных законодательных норм. Государственные органы опасаются допускать в широкий гражданский оборот правовые институты, не имеющие достаточного нормативного регулирования. Поэтому банки и участники рынка ценных бумаг вынуждены проводить подобные операции под свою ответственность, что создает дополнительные риски в их предпринимательской деятельности. А такая ситуация требует как минимум корректировки судебной практики.

РЕПО с точки зрения бухгалтерского учета

Давайте подведем итоги вышесказанному с точки зрения рядового бухгалтера. Итак, сделки РЕПО являются одним из инструментов рынка ценных бумаг. Необходимо отметить, что в гражданском законодательстве определения такой сделки не существует. Его можно найти только в нормативных документах Банка России и Налогового кодекса РФ. По своей сути РЕПО является двусторонней сделкой. При этом одна сторона продает ценные бумаги другой стороне с одновременным обязательством их выкупить. А другая сторона покупает ценные бумаги с одновременным обязательством их обратной продажи продавцу по первой части РЕПО. Таким образом, данная сделка состоит из двух частей:

- продажа ценных бумаг (первая часть РЕПО);

- выкуп ценных бумаг (вторая часть РЕПО).

Обе сделки заключаются одновременно, но происходят в разное время. Фактически РЕПО является одним из способов оформления операций займа денежных средств или ценных бумаг. Хотя на самом деле заключаются сделки купли-продажи. При этом цена обратного выкупа ценных бумаг определяется, как правило, в момент продажи (первая часть РЕПО). И здесь возможны две ситуации:

- если цена обратного выкупа более высокая, чем цена продажи, то сделка, с точки зрения экономической обоснованности, может рассматриваться как получение займа, в обеспечение которого выдаются ценные бумаги;

- если цена обратного выкупа меньше цены продажи, то сделка может расцениваться как предоставление ценных бумаг в пользование (заем). При этом разница в цене будет считаться платой за пользование ценными бумагами.

Таким образом, с экономической точки зрения, сделки РЕПО классифицируются не как покупка-продажа ценных бумаг, а как заем под залог ценных бумаг. По первой части РЕПО одна сторона (другими словами - заемщик) передает другой (заимодавцу) на время ценные бумаги, а получает на тот же срок деньги под залог переданных ценных бумаг. По второй части сделки сторона-заемщик отдает взятые деньги, а ей, в свою очередь, возвращают ценные бумаги.

Отечественное законодательство не содержит каких-либо нормативных документов, регулирующих бухгалтерский учет сделок РЕПО. В связи с этим при отражении в бухгалтерском учете таких операций возможно их двоякое толкование. С одной стороны, данные сделки необходимо учитывать с использованием счетов реализации, так как между контрагентами по сделке РЕПО фактически оформляются договоры купли-продажи ценных бумаг. А с другой стороны, по экономическому смыслу сделка РЕПО является займом, полученным (выданным) под обеспечение ценными бумагами. Для того чтобы избежать претензий со стороны проверяющих и налоговых органов, бухгалтеру следует закрепить выбранный способ отражения сделок РЕПО в учетной политике организации.

Давайте рассмотрим несколько подробнее данную операцию с позиций бухгалтерского учета. Для этого, правда, опять придется обратиться к Налоговому кодексу, поскольку более точного источника в законодательстве, как мы выяснили, нет.

Итак, в соответствии со статьей 282 Налогового кодекса под операциями РЕПО понимаются две заключаемые одновременно взаимосвязанные сделки по реализации и последующему приобретению эмиссионных ценных бумаг того же выпуска, в том же количестве, осуществляемые по ценам, установленным соответствующим договором. Из них первая по времени сделка признается первой частью РЕПО, а вторая, соответственно, второй частью РЕПО. Срок между первой и второй частями не должен превышать одного года. Отметим, что, согласно данной статье, цена приобретения ценных бумаг при проведении операции РЕПО меняться не может.

Обратите внимание: в определенных случаях, при обязательном соблюдении условия о неизменности ставки по операции РЕПО, установленной договором, количество ценных бумаг и цена их реализации могут быть изменены до даты исполнения второй части РЕПО.

Финансовый результат для целей расчета налога на прибыль, при реализации ценных бумаг, как по первой, так и по второй частям РЕПО, не определяется.

Более того, бухгалтеру необходимо помнить о том, что если в периоде между первой и второй частями РЕПО эмитент ценных бумаг производит какие-либо выплаты (например, купонный доход), то такие выплаты могут приниматься в уменьшение суммы денежных средств, которые должен заплатить продавец по первой части РЕПО при последующем приобретении ценных бумаг по второй части РЕПО. Либо же эти суммы могут отдельно перечисляться покупателем ценных бумаг по первой части РЕПО в соответствии с договором. Однако в этом случае такие суммы не являются доходом покупателя первой части РЕПО.

Дабы определить природу сделок РЕПО, в целях бухгалтерского учета, давайте опять обратимся к налоговому законодательству.

С точки зрения налогообложения, Налоговый кодекс подразделяет сделки РЕПО на два вида:

1. Получение займа. В этом случае разница между ценой покупки по второй части РЕПО и ценой реализации по первой ее части будет являться у продавца по первой части расходами по выплате процентов по привлеченным средствам, налогообложение которых осуществляется в порядке, установленном статьями 265, 269 и 272 Налогового кодекса (разница положительная), а у покупателя - доходами по размещенным средствам, которые включаются в состав доходов в соответствии со статьями 250 и 271 Налогового кодекса.

2. Предоставление займа ценными бумагами. В данной ситуации разница между ценой покупки по второй части и ценой реализации по первой части будет являться у продавца по первой части доходами в виде процентов по займу, предоставленному ценными бумагами (разница отрицательная). У покупателя такая разница будет признана расходами в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами, которые также включаются в состав расходов.

При этом датой признания доходов и расходов по сделкам РЕПО, согласно пункту 5 статьи 282 Налогового кодекса, является дата исполнения (прекращения) обязательств участников по второй части РЕПО.

Бухгалтеру необходимо помнить еще об одной очень важной особенности налогообложения сделок РЕПО. Она заключается в том, что для определения дохода к обеим составляющим операции РЕПО применяется фактическая цена реализации ценной бумаги независимо от их рыночной стоимости на дату передачи. Однако в случае если обратный выкуп ценных бумаг не произошел или произошел не в полном объеме (нарушение выполнения второй части сделки РЕПО), налогообложение происходит в соответствии с правилами, установленными статьей 280 Налогового кодекса, то есть исходя из рыночных цен.

Давайте теперь рассмотрим бухгалтерский учет сделок РЕПО на конкретных примерах.

Мы предлагаем два варианта отражения в бухгалтерском учете сделок РЕПО. При этом каждый из них обеспечивает получение в бухгалтерском учете финансового результата, который по своему характеру и сумме может быть принят для расчета налога на прибыль без каких-либо дополнительных корректировок.

При разработке приведенной ниже методики мы ставили следующую цель: построить бухгалтерский учет таким образом, чтобы он давал бухгалтеру информацию, необходимую для налогообложения, а также позволял соблюдать принцип приоритета экономической сущности операции над ее юридической формой.

Итак, исходя из рассмотренной выше экономической сущности сделка РЕПО, в зависимости от ее условий, может являться для ее участника (одной из сторон сделки) одной из следующих четырех операций:

Ситуация А выдача займа ценными бумагами:

1 часть РЕПО - продажа ценных бумаг;

2 часть РЕПО - покупка ценных бумаг по цене меньшей, чем в 1 части.

Ситуация Б получение займа ценными бумагами:

1 часть РЕПО - покупка ценных бумаг;

2 часть РЕПО - продажа ценных бумаг по цене меньшей, чем в 1 части.

Ситуация В выдача займа деньгами:

1 часть РЕПО - покупка ценных бумаг;

2 часть РЕПО - продажа ценных бумаг по цене большей, чем в 1 части.

Ситуация Г получение займа деньгами:

1 часть РЕПО - продажа ценных бумаг;

2 часть РЕПО - покупка ценных бумаг по цене большей, чем в 1 части.

Бухгалтеру в рабочей обстановке требуется быстро отличить, чем же выдается заем: деньгами или ценными бумагами, ведь от этого зависит правильность отражения сделок РЕПО на счетах бухгалтерского учета. Для этого ему достаточно будет только сравнить цены первой и второй частей сделки РЕПО: в случае выдачи займа деньгами цена второй части выше, чем первой; а если заем выдается ценными бумагами, то наоборот: цена второй части ниже, чем первой.

Рассматриваемые варианты отражения в бухгалтерском учете сделок РЕПО мы представим вам на следующем примере.

Предметом сделки РЕПО является пакет акций. При этом учетная стоимость пакета акций у его владельца составляет 80 000 руб. Согласно условиям заключенного договора цена первой части РЕПО составит 74 000 руб. А вот цена второй части для рассматриваемых ситуаций будет различна. Так, для ситуаций А и Б цена второй части РЕПО составит 72 000 руб., а для ситуаций В и Г - 78 000 руб.

1-й вариант организации бухгалтерского учета

Рассматриваемый вариант организации бухучета операций РЕПО просто маскирует обычный порядок учета сделок купли-продажи под нужды бухгалтера: у продавца проданные по первой части РЕПО ценные бумаги списываются в никуда, а на балансе отражается требование и обязательство по срочной сделке. При этом счетному специалисту необходимо помнить, что на указанных ниже субсчетах, открываемых к синтетическому счету 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", отражено отнюдь не то, о чем говорится в названии каждого субсчета: реальные требования и обязательства по второй части сделки РЕПО отличаются от тех сумм, что отражены на предлагаемых субсчетах. Для вашего удобства проводки по рассматриваемым ситуациям мы отразили в Таблице 1.

Таблица 1

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
Ситуация А
1-я часть РЕПО
76/требования по РЕПО	58/акции	80 000 руб.	Переданы акции покупателю по первой части РЕПО
51	76/обязательства по РЕПО	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
2-я часть РЕПО
58/акции	76/требования по РЕПО	80 000 руб.	Получены акции от покупателя по первой части РЕПО, по балансовой стоимости на момент выполнения первой части
76/обязательства по РЕПО	51	72 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
76/обязательства по РЕПО	91.1/проценты по займам	2 000 руб.	Начислен доход за предоставленный покупателю по первой части займ ценными бумагами
Ситуация Б
1-я часть РЕПО
58/акции	76/обязательства по РЕПО	74 000 руб.	Получены акции от продавца по первой части РЕПО
76/требования по РЕПО	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
2-я часть РЕПО
76/обязательства по РЕПО	58	74 000 руб.	Переданы акции продавцу по первой части РЕПО, по балансовой стоимости на момент выполнения первой части
51	76/требования по РЕПО	72 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
91.2/проценты по займам	76/требования по РЕПО	2 000 руб.	Начислены расходы за полученный займ ценными бумагами
Ситуация В
1-я часть РЕПО
58/акции	76/обязательства по РЕПО	74 000 руб.	Получены акции от продавца по первой части РЕПО
76/требования по РЕПО	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
2-я часть РЕПО
76/обязательства по РЕПО	58	74 000 руб.	Переданы акции продавцу по первой части РЕПО, по балансовой стоимости на момент выполнения первой части
51	76/требования по РЕПО	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
51	91.1/проценты по займам	4 000 руб.	Получен доход от предоставления займа денежными средствами
Ситуация Г
1-я часть РЕПО
76/требования по РЕПО	58/акции	80 000 руб.	Переданы акции покупателю по первой части РЕПО
51	76/обязательства по РЕПО	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
2-я часть РЕПО
58/акции	76/требования по РЕПО	80 000 руб.	Получены акции от покупателя по первой части РЕПО, по балансовой стоимости на момент выполнения первой части
76/обязательства по РЕПО	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
91.2/проценты по займам	51	4 000 руб.	Отражены расходы за предоставленный займ денежными средствами

На наш взгляд, аналитический учет на синтетическом счете 58 "Финансовые вложения" разумно вести по каждой отдельной сделке. Другими словами, каждый пакет акций, приобретенный по первой части сделки РЕПО, должен быть обособлен от других пакетов. Бухгалтеру нужно помнить, что если фирма продаст эти акции на обычном рынке (откроет "короткую позицию"), а перед наступлением срока исполнения второй части РЕПО купит их обратно (закроет "короткую позицию"), то для налогового учета финансовый результат от их продажи выявится только после покупки. Ибо 74 000 руб. - это цена приобретения акций для расчета финансового результата сделки РЕПО, а не каких-либо других сделок.

Аналитический учет на синтетическом счете 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" также следует вести отдельно по каждой сделке, так как на этом счете отражаются требования и обязательства по одному строго определенному договору (сделке).

Поскольку речь идет о предоставлении (или привлечении) займа, нельзя забывать о необходимости начисления на конец отчетного периода причитающихся к получению (уплате) процентов по займу. Для этого бухгалтеру необходимо рассчитать процентную ставку, под которую фактически заключена сделка РЕПО.

Расчет реальной процентной ставки, под которую заключена сделка РЕПО, необходим в случае привлечения займа для соблюдения требований статьи 269 Налогового кодекса (напомним, данная статья ограничивает возможность отнесения на расходы для целей налогообложения процентов по привлеченным займам).

Причитающиеся к получению проценты на конец отчетного периода начисляются в кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"/субсчет "Обязательства по РЕПО" в ситуации А и "Требования по РЕПО" в ситуации В. Причитающиеся к уплате проценты на конец отчетного периода начисляются в дебет субсчета 91/2 "Прочие расходы" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"/"Требования по РЕПО" в ситуации Б и "Обязательства по РЕПО" - в ситуации Г.

Использование именно этих субсчетов позволяет при отражении в бухгалтерском учете второй части РЕПО обойтись только изложенными выше проводками.

Также можно отражать начисленные проценты на отдельных субсчетах счета N 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"/"Требования по уплате процентов по РЕПО" и "Обязательства по уплате процентов по РЕПО". Однако такой подход требует при отражении второй части РЕПО дополнительных проводок по сворачиванию остатков на этих субсчетах.

2-й вариант организации бухгалтерского учета

Этот вариант организации бухгалтерского учета сделок РЕПО сконструирован таким образом, чтобы отразить в балансе именно операцию предоставления либо получения займа.

При выборе такого подхода важно понять, в какой сумме выдается заем. В ситуациях В и Г это очевидно: суммой займа будет являться цена ценных бумаг по первой части РЕПО. А вот для ситуаций А и Б не все так очевидно. На наш взгляд, бухгалтеру следует исходить из того, что вся разница между ценами сделок по двум частям РЕПО является доходом. Следовательно, сумма займа - это цена ценных бумаг по второй части РЕПО. В данном случае у бухгалтера есть соблазн считать суммой займа учетную стоимость ценной бумаги у передающей стороны по первой части РЕПО, однако такой подход приведет к неверному расчету процентной ставки (доходности) по операции РЕПО: ведь доходом может являться только разница в ценах и ничто другое.

Давайте рассмотрим предлагаемый вариант на примере. Числовые данные для этого используем те же, что и при рассмотрении первого варианта.

Таблица 2

Ситуация А

1-я часть РЕПО

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
58/займы	58/акции	72 000 руб.	Переданы акции покупателю по первой части РЕПО
76 - потенциальные убытки (если заем не вернут)	58/акции	8 000 руб.	Отражены потенциальные убытки в случае не возврата займа
51	76/полученные залоги (гарантийные взносы)	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции

Очевидно, что аналитический учет на счете 58 "Финансовые вложения" / субсчет "Займы" следует вести по каждой отдельной сделке. Возможен дополнительный более высокий уровень аналитики - по заемщикам (контрагентам) и более низкий уровень аналитики - по виду обеспечения, то есть по бумагам, которые лежат в основе сделки. Точно так же следует вести учет и на указанном счете 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".

Как отмечалось выше, наконец отчетного периода должны быть начислены проценты, причитающиеся к получению по выданному займу. Делать это следует проводкой:

Дебет счета 76/субсчет "Требования по уплате процентов по предоставленным займам" Кредит счета 91/1 "Прочие доходы".

Учетная политика предприятия может предусматривать отражение начисленных процентов вместе с суммой основного долга, тогда вместо указанного выше субсчета счета N 76 используется счет 58/субсчет "Займы".

Таблица 3

Ситуация А

2-я часть РЕПО

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
1	2	3	4
58/акции	58/займы	72 000 руб.	Получены акции от покупателя по первой части РЕПО
58/акции	76 - потенциальные убытки (если заем не вернут)	8 000 руб.	Восстановление потенциальных убытков
76/полученные залоги (гарантийные взносы)	51	72 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
76/полученные залоги (гарантийные взносы)	91.1/проценты по займам	2 000 руб.	Начислен доход за предоставленный покупателю по первой части займ ценными бумагами

В случае если ранее были начислены причитающиеся к получению проценты, то вместо последней проводки должны быть сделаны две проводки, а именно: списание части суммы, отраженной на субсчете "Полученные залоги (гарантийные взносы)" в корреспонденции со счетом учета начисленных процентов по займам (в зависимости от учетной политики предприятия счет 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"или счет 58 "Финансовые вложения"), и только потом списание оставшейся суммы в кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы".

Таблица 4

Ситуация Б

1-я часть РЕПО

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
58/акции	66	72 000 руб.	Получены акции от продавца по первой части РЕПО
76/выданные залоги (гарантийные взносы)	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции

В данном случае аналитический учет на счете 58 "Финансовые вложения" следует вести по каждой отдельной сделке (то есть каждый пакет акций, приобретенный по первой части сделки РЕПО, должен быть обособлен от других пакетов). Здесь также не нужно забывать об особенностях исчисления налога при открытии "короткой" позиции, о чем было сказано выше.

Очевидно также, что аналитический учет на счете 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам"/субсчет "Займы" бухгалтеру следует вести по каждой отдельной сделке. Этим вариантом также предусмотрен дополнительный, более высокий уровень аналитики - по заемщикам (контрагентам) и более низкий уровень аналитики - по виду обеспечения, то есть по бумагам, которые лежат в основе сделки, в зависимости от поставленных перед бухгалтером задач.

Кроме всего прочего, на конец отчетного периода должны быть начислены проценты, причитающиеся к уплате по полученному займу следующей проводкой:

Дебет счета 91/2 "Прочие расходы" Кредит счета 76/субсчет "Обязательства по уплате процентов по полученным займам".

Отметим, что учетная политика предприятия может предусматривать отражение начисленных процентов вместе с суммой основного долга, тогда вместо указанного выше счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" используется счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам"/субсчет "Займы".

Таблица 5

2-я часть РЕПО

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
66	58/акции	72 000 руб.	Переданы акции продавцу по первой части РЕПО
51	76/выданные залоги (гарантийные взносы)	72 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
91.2/проценты по займам	76/выданные залоги (гарантийные взносы)	2 000 руб.	Начислены расходы за полученный займ ценными бумагами

Если бухгалтером ранее были начислены причитающиеся к получению проценты, то вместо последней проводки должны быть сделаны две другие бухгалтерские проводки: списание части суммы, отраженной на субсчете "Выданные залоги (гарантийные взносы)" в корреспонденции со счетом учета начисленных процентов по займам (в зависимости от учетной политики предприятия счет 76 "Расчеты с разными кредиторами и дебиторами" или счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам"), и только потом списание оставшейся суммы в дебет субсчета 91/2.

Таблица 6

Ситуация В

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
1	2	3	4
1-я часть РЕПО
58/акции	76/полученные залоги (гарантийные взносы)	74 000 руб.	Получены акции от продавца по первой части РЕПО
58/займы	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
2-я часть РЕПО
76/полученные залоги (гарантийные взносы)	58/акции	74 000 руб.	Переданы акции продавцу по первой части РЕПО
51	58/займы	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
51	91.1/проценты по займам	4 000 руб.	Получен доход от предоставления займа денежными средствами

Все комментарии, касающиеся построения аналитического учета и начисления процентов, уже сделаны выше (к ситуациям А и Б).

Таблица 7

Ситуация Г

Дебет	Кредит	Сумма	Содержание операции
1-я часть РЕПО
76/выданные залоги (гарантийные взносы)	58/акции	80 000 руб.	Переданы акции покупателю по первой части РЕПО
51	66	74 000 руб.	Получены денежные средства за переданные акции
2-я часть РЕПО
58/акции	76/выданные залоги (гарантийные взносы)	80 000 руб.	Получены акции от покупателя по первой части РЕПО
66	51	74 000 руб.	Выплачены денежные средства за полученные акции
91.2/проценты по займам	51	4 000 руб.	Отражены расходы за предоставленный займ денежными средствами

Все, что касается построения аналитического учета и начисления процентов, описано выше (для ситуаций А и Б).

* * *

В заключение необходимо отметить, что если предметом сделки РЕПО являются облигации (то есть ценные бумаги, в цене которых принято выделять накопленный купонный доход), то при применении обоих вариантов учета бухгалтеру необходимо иметь в виду следующее:

1. Отражаемая в учете стоимость облигаций не разбивается на две части (покупная цена и купонный доход), а отражается на используемых субсчетах счета 58 (66, 76) одной (общей) суммой.

2. Продавец облигаций по первой части РЕПО не начисляет у себя в учете доход по этим облигациям в период между первой и второй частями РЕПО. А вот относительно действий покупателя по первой части РЕПО Налоговый кодекс не дает однозначного толкования. Однако, на наш взгляд, очевидно, что если он будет начислять доход по облигациям, то этот доход следует сторнировать после совершения второй части РЕПО.

3. Относительно суммы купонного дохода, выплаченной эмитентом покупателю по первой части РЕПО, Налоговый кодекс не дает однозначного толкования. Однако очевидно, что эта сумма не участвует в определении финансового результата сделки РЕПО. Таким образом, решение вопроса о возможном делении полученного от эмитента купона между сторонами сделки РЕПО является договорным моментом и подлежит определению в момент заключения сделки.

Е.А. Устьянцев,

к.э.н., налоговый консультант

"Налоговый учет для бухгалтера", N 11, ноябрь 2006 г.