Дебиторская задолженность: дисконтирование денежного потока (Р.Е. Грачева, "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 3, февраль 2011 г.)

Дебиторская задолженность: дисконтирование денежного потока

Поскольку дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, стало быть кредит, кредитор вправе рассматривать ее как финансовое вложение, инвестицию. Инвестиции должны быть как минимум безрисковыми, а как максимум - приносить инвестиционный доход. Проще говоря: если платеж - завтра, то и деньги кредитор желает получить завтрашние. Какая это будет сумма - можно ответить, проведя соответствующий расчет исходя из суммы, которой инвестор располагает на данный момент, и принятой к расчету условной процентной ставки. Далее, когда сделка заключена и дебиторская задолженность, рассчитанная на срок кредитования, признана в учете, ведется "обратный отсчет" - дисконтирование. Для чего и в каких случаях - об этом статья.

Дебиторская задолженность как инвестиция

Общеизвестно, что признание дохода от реализации - если поступление выручки отсрочено во времени - происходит одновременно с признанием соответствующей дебиторской задолженности. Оценивается дебиторская задолженность по правилам, установленным, в частности, п. 73 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ*(1) и п. 6 ПБУ 9/99 "Доходы организации"*(2). Эти правила относительно дебиторской задолженности за товары (работы, услуги) не противоречат п. 9, 10 IAS 18 "Revenue", согласно которым выручка должна оцениваться по справедливой стоимости полученного или ожидаемого к получению встречного предоставления. Так, если встречное предоставление - деньги, то дебиторская задолженность - это стоимость денег на текущий момент, а не товара, отправленного покупателю, как нам, возможно, казалось. Действительно, если товар компании-продавцу уже не принадлежит, поскольку числится на балансе компании, которая его приобрела (и оценивается в соответствии с ее учетной политикой), то какое дело продавцу до его стоимости: продавца теперь интересует только стоимость вырученных за него денег, не так ли?

Дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, то есть кредит. В свою очередь, кредит есть не что иное, как финансовое вложение кредитора, то есть инвестиция, рассчитанная на инвестиционный доход. Поэтому применительно к дебиторской задолженности в мире бизнеса традиционно руководствуются простым правилом: если платеж - завтра, то и деньги кредитор вправе ожидать завтрашние. Расчет будущих денежных потоков на любую возможную дату платежа осуществляется методом сложного процента, который, в свою очередь, становится базой применения метода дисконтирования денежных потоков - метода, необходимого для определения размера скидок, предоставляемых покупателям при условии досрочной оплаты.

Дисконтирование денежных потоков: зачем это делается

Метод дисконтирования денежных потоков, как и метод сложного процента, - это метод оценки, который принимает в расчет изменение стоимости денег во времени. И причина этих изменений даже не в инфляции. Деньги меняют стоимость и при нулевой инфляции, если учитывать будущие доходы от инвестирования, принимая в расчет упущенные выгоды. Кроме того, дисконтирование денежных потоков уместно и там, где есть основания сомневаться в справедливости оценки финансовых активов, денежное возмещение по которым отсрочено во времени.

О том, какую ставку процента брать в расчет, говорят много и со знанием дела. Например, что компания при выборе ставки дисконтирования должна руководствоваться рыночными условиями и собственными потребностями, исходя в каждом отдельном случае из конкретной хозяйственной ситуации, принимая во внимание оценку рисков и ориентируясь на кредитные рейтинги, и т.д. и т.п.; что это полностью находится в компетенции менеджмента компании. Ничего подобного! Практика показывает другое: если вы - публичная компания и финансовую отчетность вам надлежит подтверждать аудиторским заключением, то ни о какой самостоятельности мечтать не приходится. Аудиторы крупных аудиторских компаний обычно располагают сведениями о ставках, рассчитанных исходя из "мирового опыта", что называется, "на все случаи жизни", и тогда, пускай вы хоть тысячу раз правы, с вашими "субъективными" оценками не согласятся ни за что и отчеты ваши не подпишут, пока все не будет пересчитано по "правильным" ставкам. Поэтому совет: не надо мучить себя поисками. Лучше сразу позвонить аудитору: пусть скажет, какую ставку, по его "объективному" мнению, следует применить в вашем случае.

Казалось бы, это касается неких сложных случаев, к дебиторской задолженности (за отгруженные товары, выполненные работы, оказанные услуги) не относящихся. Ведь обычно продающая компания и покупатель достигают договоренности о процентах за отсрочку платежа на заранее обусловленный срок. Однако вопрос в том и состоит: о какой ставке им договариваться. Ведь согласие на покупку дают не за любую цену, даже когда есть чем платить.

В наше время продавцы поступают иначе. Ставится вопрос не о ставке процента за отсрочку, а о сумме, которую продавец желает получить через определенный отрезок времени. Таким образом получается, что продавец не берет проценты за отсрочку платежа, а предоставляет скидку тем, кто платит сегодня и сейчас. А если не сейчас, то досрочно, то есть на любую дату до истечения срока действия договора отсрочки. Именно о таком способе идет речь, когда мы слышим о дисконтировании денежных потоков применительно к доходам, признанным одновременно с соответствующей дебиторской задолженностью.

Здесь кстати будет напомнить, что discount - это скидка. Дисконтирование - это расчет на снижение, а не наоборот. Когда наоборот - это расчет сложного процента, который применяется как раз в случаях, подобных упомянутому выше, например:

а) при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного (ссудного) договора дебитор в течение всего периода кредитования не должен гасить ни проценты, ни основную сумму долга, все погашается в конце периода кредитования;

б) при начислении процентов за отсрочку платежа при тех же условиях погашения (см. п. "а"), когда в цену товара проценты заранее не закладываются*(3).

Будущая стоимость денежных потоков исчисляется именно методом сложного процента. Таким способом определяются цена товара и оптимальный срок кредитования.

Пример 1

Продажа отдельных видов бытовой техники в кредит "без процентов и без первоначального взноса", рекламируемая сейчас в розничной торговой сети, означает, что цена на этот товар установлена уже завтрашняя - та, что рассчитана методом сложного процента. Тем же покупателям, кто платит сегодня, предоставляется скидка - та, что рассчитывается методом дисконтирования.

Что касается метода простого процента, его применяют, например, при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного (ссудного) договора заемщик обязуется гасить задолженность по процентам всякий раз по прошествии очередного периода, а основная сумма долга погашается в конце периода кредитования.

Метод сложного процента

Метод сложного процента - это метод определения будущей стоимости инвестиций.

Примечание. Будущая стоимость инвестиций через n лет равна произведению вкладываемой суммы и n-й степени прибавленной к единице годовой ставки процента.

В отличие от простого процента, который в течение всего периода кредитования применяется к одной и той же (основной) сумме, сложный процент начисляется и на основную сумму, и на сумму процентов за каждый предыдущий год, и так в течение всего периода кредитования.

Пример 2

1) простой процент по ссуде в размере 100 000 руб., выданной на срок 3 года под 10% годовых: 100 000 руб. х 10% х 3 = 30 000 руб. за три года, то есть ежегодно дебитор обязан уплачивать по 10 000 руб. процентных платежей, а всего платеж по кредиту за три года составит 130 000 руб.;

2) сложный процент при выдаче такой же ссуды на тех же условиях обязывает дебитора к процентным платежам в таких суммах:

За 1-й год: 100 000 руб. х 0,1 = 10 000 руб.

За 2-й год: (100 000 + 10 000) руб. х 0,1 = 11 000 руб.

За 3-й год: (100 000 + 10 000 + 11 000) руб. х 0,1 = 12 100 руб.

Итого процентных платежей: 33 100 руб.

Всего платеж по кредиту составит 133 100 руб.

Кратко данный расчет сложного процента можно записать так:

100 000 руб. х 1,13 = 133 100 руб.

Так - методом сложного процента - рассчитывается будущая стоимость денежных средств, инвестированных сейчас.

Метод дисконтирования

Метод дисконтирования - это метод определения текущей стоимости инвестиций. Он является расчетом, обратным расчету сложного процента. Соответственно, текущая стоимость инвестиции - это ее дисконтированная стоимость, или, как принято говорить - дисконтированная стоимость будущего денежного потока. Можно сказать иначе. Метод дисконтирования - это расчет, позволяющий ответить на вопрос о том, какую сумму надо вложить сегодня, чтобы через n-е количество лет получить ту, которую инвестор заранее для себя определил как цель.

Примечание. Текущая стоимость инвестиции, рассчитанная на n лет, равна частному от деления ее будущей стоимости на n-ю степень прибавленной к единице годовой ставки процента.

Пример 3

В предыдущем примере будущая стоимость инвестиции (100 000 руб.) была определена расчетом:

100 000 руб. х 1,13= 133 100 руб.

Результат означает следующее: если мы хотим вложить 100 000 руб. под 10% годовых, то через три года можем рассчитывать на получение 133 100 руб.

Но, если ставится обратная задача: зная будущую стоимость, определить текущую - то расчет примет следующий вид:

133 100 руб. / 1,13 = 133 100 руб. / 1,331 = 100 000 руб.

Результат означает следующее: если мы хотим через три года получить 133 100 руб., то сегодня следует вложить 100 000 руб.

Так - методом дисконтирования - рассчитывается текущая стоимость денежных потоков, на которые инвестор рассчитывает в будущем.

Учет дисконтированных денежных потоков

Применительно к уже сложившейся дебиторской задолженности метод дисконтирования необходим в тех случаях, когда дебитор возвращает долг раньше срока и начисленные ранее проценты за кредит (отсрочку платежа) заложены в цену товара в расчете на весь период кредитования (отсрочки) или когда этот покупатель, в отличие от других, рассчитывается за товар немедленно.

Выручка - и в этой части требования РСБУ*(4) и рекомендации МСФО*(5) полностью совпадают - должна оцениваться по справедливой стоимости возмещения, полученного или подлежащего получению, с учетом всех предоставленных покупателям скидок. И хотя РСБУ не указывает прямо на стоимость возмещения (то есть денег, если возмещение ожидается в денежной форме), все же стоимость товара с дебиторской задолженностью не уравнивает, а указывает, что ее величину надо определять исходя из стоимости товара. "Исходя из" - ключевое для нашего случая слово, означающее соответствие, но далеко не обязательно равенство. В целом же сказанное означает, что как для МСФО, так и для РСБУ оценка дебиторской задолженности на балансе продавца и соответствующего приобретения на балансе покупателя - не только суть разные понятия, но и разные величины6, что логично. Поэтому продолжаем сугубо о дебиторской задолженности и ее отражении с учетом скидок, предоставленных после даты реализации*(7). Традиционно эти операции отражаются путем сторнирования счета 90-1 и соответствующей суммы НДС:

1) Дебет 62 Кредит 90-1 - выручка на дату передачи товара покупателю;

2) Дебет 90-3 Кредит 68-2 - НДС.

На дату предоставления скидки:

1) Дебет 62 Кредит 90-1 - выручка сторнируется на величину предоставленной скидки;

2) Дебет 90-3 Кредит 68-2 - НДС сторнируется на сумму, соответствующую объему предоставленной скидки.

Не возражая принципиально против продолжения практики применения такой схемы, автор все же находит ее несколько архаичной, не отвечающей тем процессам, которые на современном этапе происходят в бизнесе. Бизнес динамичен: он ищет, находит и осваивает новые маркетинговые ходы, успешно их внедряет и таким образом развивается. Бухгалтерскому же учету свойственно "догонять", и это естественно. Представленный ниже пример - как раз тот случай, когда есть смысл разработать нечто методологически новое и предложить, но не к применению, а к рассмотрению (и даже с намерением вызвать среди коллег дискуссию, что было бы замечательно).

Предлагаемая ниже схема проводок не противоречит ни РСБУ, ни Инструкции по применению Плана счетов*(8) и, что немаловажно, целиком и полностью отвечает международным стандартам, но ее применению в бухгалтерском учете по РСБУ препятствует одно формальное обстоятельство, о наличии которого приходится сожалеть: форма отчета о прибылях и убытках (даже новая, утвержденная к применению по итогам 2011 года) не предусматривает строку вычета из доходов, которая показывала бы объем скидок. Однако ничто не мешает применять предложенную ниже схему в управленческом учете. Разумеется, при условии, что управленческий учет, так же как и бухгалтерский, ведется методом двойной записи (что в учетной практике некоторых компаний не редкость).

Руководствуясь изложенными соображениями, автор рекомендует принять во внимание представленную ниже схему проводок, даже если она будет отвергнута по причине отсутствия в форме отчета соответствующей строки. Как показывает бизнес-практика, жизнь всегда опережает нормы бухучета. И это - как уже отмечалось - нормально. Бухучет не может (и не должен) придумать то, чего еще не придумал бизнес. Главное, чтобы разрыв между этими фактами оказался не слишком большим, что автор в меру сил и пытается предупредить. Итак, пример.

Пример 4

Компании-продавцу предстоит реализовать двум разным покупателям две одинаковые партии товара стоимостью 100 000 руб. каждая. По условиям заключенных сделок один из покупателей оплачивает счет немедленно (или в ближайшее время), другой - через год. Таким образом, для первого из них компания-продавец должна определить размер скидки исходя из приемлемой в данном случае ставки процента. За эффективную ставку процента решено было принять действующую ставку по банковским кредитам в сравнимых условиях - 10%. А значит, продисконтировав сумму 100 000 руб. по ставке 10%, получим: 100 000 руб. / 1,1 = 90 910 руб.*(9)

Для отражения предоставляемых покупателям скидок возьмем из Плана счетов один из свободных субсчетов счета 90 "Продажи"*(10), например 90-5, и назовем его "Скидки, предоставляемые покупателям". А поскольку эта величина должна уменьшать объем продаж, выбранный для отражения скидок счет следует признать активным (стоящим в ряду с такими счетами, как 90-2 - 90-4).

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Расчеты с Покупателем 1
Начислены доходы к получению от Покупателя 1	62	90-1	100 000
Оплата выполнена досрочно и зачислена на счет	51	62	90 910
Предоставлена скидка за срочность оплаты	90-5	62	9 090
Скидка зачисляется в уменьшение начисленной выручки	90-1	90-5	9 090
Расчеты с Покупателем 2
Начислены доходы к получению от Покупателя 2	62	90-1	100 000
Оплата зачислена на счет (по факту исполнения договора отсрочки)	51	62	100 000

Пример показывает, что покупателю, заплатившему за товар немедленно, он обошелся в сумму 90 910 руб., а покупателю, оформившему отсрочку, обойдется в сумму 100 000 руб. И та, и другая сумма отражают текущую стоимость денег на момент оплаты товара.

Пример 5

Воспользуемся условиями примера 4. Для полноты представления схемы введем в пример НДС. Принимая во внимание условие п. 1 ст. 154 НК РФ (определение налоговой базы), увеличиваем стоимость указанных в примере партий товара на сумму НДС: 100 000 руб. х 1,18 = 118 000 руб. Это значит, что продавец выдает покупателю накладную, выставляет счет-фактуру на сумму 118 000 руб., которую и регистрирует в книге продаж.

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Расчеты с Покупателем 1
Начислены доходы к получению от Покупателя 1	62	90-1	118 000
Начислены обязательства по НДС	90-3	68	18 000
Сумма НДС зачисляется в уменьшение начисленной выручки	90-1	90-3	18 000
Оплата выполнена досрочно и зачислена на счет	51	62	107 274
Предоставлена скидка за срочность оплаты	90-5	62	9 090
Скидка зачисляется в уменьшение начисленной выручки	90-1	90-5	9 090
Сторно Скорректированы обязательства по НДС в части, которая приходится на скидку*	90-3	68	(1 636)
Сторно Расчеты закрываются корректировкой суммы выручки на величину суммы скорректированного НДС	62	90-1	(1 636)
Расчеты с Покупателем 2
Начислены доходы к получению от Покупателя 2	62	90-1	118 000
Начислены обязательства по НДС	90-3	68	18 000
Сумма НДС зачисляется в уменьшение начисленной выручки	90-1	90-3	18 000
Оплата зачислена на счет (по факту исполнения договора отсрочки)	51	62	118 000
* Обязательства по НДС корректируются пропорционально величине предоставленной скидки: 9 090 руб. х 0,18 = 1 636 руб.

Казалось бы, куда проще было отразить выручку с учетом скидки сразу, при передаче товара покупателю, и тогда не потребовалось бы никаких корректировок. Но в рассматриваемой практике это невозможно по многим причинам.

Речь идет не о скидках, предоставляемых отдельным покупателям "по соглашению сторон", а о продуманной маркетинговой политике организации, в основу которой положено единство цены на одни и те же товары. К примеру, если организация - дилер на автомобильном рынке - решает продавать свой товар в кредит сроком на три года и объявляет, что кредит беспроцентный, это, как мы уже понимаем, означает: цена, указанная в прайс-листе, несет всю процентную нагрузку. Но, с другой стороны, покупатель вправе кредитом не воспользоваться. Таким покупателям предоставляется скидка. Скидки и условия их предоставления предусмотрены в том же прайс-листе. Это означает: все сделки купли-продажи оформляются одинаково, а универсальные договоры снабжены условиями, при соблюдении которых покупатель получает право на тот или иной размер скидки в зависимости от периода, в котором будет фактически осуществлена оплата. Таким образом, все покупатели получают договор, который содержит условия предоставления скидки с разбивкой по периодам (годам, кварталам или даже месяцам), но каждый сам решает для себя, когда ему платить. В примере были показаны два случая: когда покупатель воспользовался отсрочкой и заплатил за товар полную цену и когда предпочел заплатить досрочно. В любом случае продавец не знает и не может знать точно, когда поступит оплата, и, соответственно, какого размера будет скидка и будет ли она вообще предоставлена. Это станет известно только по факту оплаты. Так или иначе, именно подобный универсальный договор как следствие ценовой (а значит, и учетной) политики компании и будет тем документальным подтверждением как самого факта предоставления покупателям скидок, так и их (скидок) обоснованности*(11). Это очень важно понимать, если компания желает платить налоги с учетом скидок, а не исходя из первоначально начисленной дебиторской задолженности (она же - объем реализации).

Только что рассмотренный случай предполагает переход права собственности на товар в момент его передачи покупателю (п. 1 ст. 223 ГК РФ). Если договором или законом предусмотрено иное, выручка в учете продавца не может быть признана до даты исполнения покупателем условий договора (например, при условии полной оплаты товара). Этот особый порядок перехода прав собственности мы в данном случае не рассматриваем, потому что если он не предполагает признания выручки до момента оплаты, то и об отражении скидок речь не идет.

Это был пример "беспроцентного" кредитования покупателей. В качестве примера можно взять и обратную ситуацию: когда ценовая политика компании строится на основе текущей стоимости денежных потоков, то есть процент за отсрочку предварительно в цену товара не закладывается. В таком случае выручка отражается в текущих ценах, а далее, на протяжении всего периода кредитования покупателя, начисляются и отражаются проценты, увеличивая ту же выручку по мере наступления очередного срока их уплаты (например, по истечении каждого месяца).

Пример 6

Компании-продавцу предстоит реализовать двум разным покупателям две одинаковые партии товара стоимостью 90 910 руб. каждая (в текущих ценах), что с учетом НДС составляет сумму 107 274 руб. По условиям заключенных сделок один из покупателей оплачивает счет немедленно (или в ближайшее время), другому же предоставлена отсрочка, но с процентами из расчета 10% годовых, то есть через год этот покупатель должен будет заплатить 100 000 руб. (с учетом НДС - 118 000 руб.).

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Расчеты с Покупателем 1
Начислены доходы к получению от Покупателя 1	62	90-1	107 274
Начислены обязательства по НДС	90-3	68	16 364
Оплата выполнена досрочно и зачислена на счет	51	62	107 274
Расчеты с Покупателем 2
Начислены доходы к получению от Покупателя 2	62	90-1	107 274
Начислены обязательства по НДС	90-3	68	16 364
Начислены проценты за отсрочку (периодически, в течение срока действия договора)	62	90-1	10 726
Начислены обязательства по НДС	90-3	68	1 636
Оплата зачислена на счет (по факту исполнения договора)	51	62	118 000

Не следует считать, что показанная схема проводок (пример 6) противоречит ПБУ 9/99 в части требования к отражению дебиторской задолженности и выручки. Пример 6, как и пример 5, вполне отвечает п. 6.1, 6.2 и 6.5 ПБУ 9/99, потому что в обоих случаях: а) величина дебиторской задолженности определена исходя из цены, установленной договором; б) выручка принята к бухгалтерскому учету в полной сумме дебиторской задолженности; в) величина дебиторской задолженности определена с учетом предоставленных скидок (пример 4) и (или) накидок (пример 6). Другой вопрос, что скидки (накидки) отражаются тогда и только тогда, когда согласно условиям договора они образуются. В нашем случае "накидка" образовывалась по мере наступления очередного срока начисления процентов.

Не следует также считать, что и при определении будущей стоимости инвестиции (метод сложного процента), и при определении ее текущей стоимости (метод дисконтирования) в расчет берется одна и та же процентная ставка*(12). Рыночные ставки колеблются, а значит, при дисконтировании будущего денежного потока, ранее рассчитанного методом сложного процента, к расчету принимается уже другая, эффективная на момент дисконтирования, процентная ставка. Это в первую очередь касается инструментов, к которым применяется так называемая плавающая ставка. Расчеты будущих и текущих денежных потоков симметричны лишь в плане метода, но собственно величины симметричными могут быть не всегда, а только при неизменной в течение периода кредитования ставке или когда расчетная оценка пересматривается. В том и заключается сложность дисконтирования денежных потоков от отчета к отчету. А значит, к делу надо подходить серьезно и со всей ответственностью.

Важное примечание. Дисконтированию подлежит только долгосрочная дебиторская задолженность, то есть та, погашение которой ожидается не ранее чем по истечении 12 календарных месяцев.

Краткосрочную (текущую) задолженность при отсутствии объявленной процентной ставки дисконтировать положено лишь в случаях, когда разница между будущими и настоящими денежными потоками признается достаточно существенной.

В целом же следует знать, что даже обычная дебиторская задолженность, которая возникает одновременно с начислением дохода от реализации товаров, выполненных работ, оказанных услуг и возмещение по которой ожидается в денежной форме, - это финансовый инструмент. Потому оценивать ее полагается как соответствующую категорию финансовых инструментов - по справедливой стоимости первоначально и далее в течение периода до полного списания - по амортизированной стоимости, то есть в ее текущей оценке на дату окончания каждого отчетного периода. Таковы правила современного бухучета.

Р.Е. Грачева,

эксперт журнала "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения"

"Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 3, февраль 2011 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Утверждено Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н.

*(2) Утверждено Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н.

*(3) Хотя на практике и в этом случае ничто не мешает применять сложный процент, и он действительно применяется чаще, нежели простой.

*(4) См. пункт 6 ПБУ 9/99.

*(5) См. пункт 10 IAS 18.

*(6) На этот счет в п. 73 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ сказано: расчеты с дебиторами и кредиторами отражаются каждой стороной в своей бухгалтерской отчетности в суммах, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых ею правильными.

*(7) Именно о скидках, предоставляемых после даты реализации, мы сейчас ведем речь. С отражением скидок, предоставленных в момент реализации, подобных проблем нет.

*(8) Следует отметить: План счетов не зарегистрирован в Минюсте, следовательно, гибкость в его применении возможна.

*(9) Если бы условиями данного примера была предусмотрена отсрочка не на один год, а на два, то расчет выглядел бы так: 100 000 руб. /1,12 = 82 640 руб.

*(10) Свободными в этом разделе являются субсчета 90-5 - 90-8.

*(11) См. Постановление ФАС МО от 19.01.2009 N КА-А40/12888-08.

*(12) Хотя данный пример - как раз тот случай, где применима именно изначальная ставка, поскольку в нем речь идет о пересмотре ранее назначенной цены (см. п. AG8 приложения A к IAS 39).