Остановка по требованию ("БДМ. Банки и деловой мир", N 7, июль 2008 г.)

Остановка по требованию

Темпы роста розничных депозитов в I квартале нынешнего года упали почти вдвое. Годовой рост в 2008-м будет ниже, чем в 2007-м, а вот насколько - зависит от заинтересованности самих банков в работе с частными клиентами.

На начало 2008 года объем частных вкладов составил 5,13 трлн. рублей. При этом средства "физиков" в банках по отношению к ВВП достигли 15,6%. Это достаточно внушительные результаты: ведь еще в 2000-м вклады физических лиц в номинальном выражении были в 17 раз меньше, а их "вес" в ВВП составлял лишь 6,2%. Экономический рост, политическая стабильность, уверенность в завтрашнем дне, улучшение регулирования (прежде всего создание полноценно работающей системы страхования вкладов) - все это способствовало стремительному росту частных депозитов.

Глобальный кризис ликвидности, последствия которого по-прежнему себя не исчерпали, нарушил поступательное развитие рынка банковских вкладов: темпы прироста существенно замедлились. Так, если в декабре 2006 года вклады физических лиц выросли на 8,5%, то в декабре 2007-го - лишь на 6,9%.

Следует отметить, что рынок вкладов отличается выраженной сезонностью. Основная часть притока средств приходится как раз на последние месяцы года, а наиболее низкие темпы роста характерны для первого квартала, когда расходы населения традиционно увеличиваются. Нынешний февраль стал очень неудачным месяцем для банков, работающих с частными вкладами: отток средств составил около 0,6%. В целом по I кварталу, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, темпы роста упали почти вдвое: с 5,8 до 3%. Из пятидесяти крупнейших банков в 21 частные депозиты снизились.

В чем причина такого резкого замедления? Казалось бы, все факторы должны, напротив, способствовать росту депозитной базы. С одной стороны, вкладчики ведут себя относительно спокойно: ни массовых очередей у офисов банков, ни панических настроений среди населения мы не наблюдаем. С другой стороны, после резкого сужения возможных источников фондирования (в частности, ограничений по привлечению займов на международных рынках капитала), банки обратились к физическим лицам как к перспективному каналу заемных ресурсов.

Объяснение такой динамике найти можно - как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Во-первых, особенности сберегательного поведения населения и высокие инфляционные ожидания создают давление на рынок депозитов. Во-вторых, банки, которые сейчас оказались в более выгодных условиях с точки зрения фондирования, больше внимания уделяют рынку розничного кредитования: именно там сейчас можно нарастить долю за счет временной слабости менее удачливых конкурентов.

Инстинкт вкладчика

Динамика российского розничного спроса на срочные банковские вклады по-прежнему остается загадкой для многих аналитиков. С одной стороны, растут реальные доходы, с другой - падает норма сбережения и, следовательно, стремление размещать средства на срочных банковских счетах. Этот факт хорошо иллюстрируется динамикой чистого сбережения домохозяйств - показателя, отражающего разницу между розничными кредитами и депозитами на душу населения, отнесенную к подушевому доходу. С 2005 по 2007 год чистое сбережение домохозяйств сократилось с 11,1 до 7,58%, при том, что доходы на душу населения ежегодно росли.

Видимо, сложившийся парадокс объясняется особенностями сберегательного поведения и менталитета российских вкладчиков. С одной стороны, люди обладают достаточно коротким горизонтом планирования личных финансов, с другой - отличаются очень высокой склонностью к потреблению, а не к сбережению.

Достаточно важным фактором выступают и инфляционные ожидания. Согласно экономической логике, высокая инфляция должна стимулировать население нести "матрасные сбережения" в банки - ведь издержки хранения денег в наличной форме возрастают. Однако наличные деньги если и инвестируются, то, как правило, в более доходные инструменты - ведь доходность банковских депозитов стабильно проигрывает инфляции.

Оба этих фактора: склонность к потреблению и низкая привлекательность банковских депозитов как инструмента инвестирования, - приводят к тому, что срочные вклады вынуждены конкурировать даже не с другими инвестиционными альтернативами, а со стремлением людей тратить деньги, не дожидаясь нового роста цен. Так что рост инфляции в начале года скорее выступил дестимулирующим фактором для развития рынка депозитов.

Воспользовались слабостью

Лидерами по темпам прироста вкладов физических лиц из первой тридцатки крупнейших банков по объему розничных депозитов стали "Россельхозбанк" (+13,7%), ВТБ-24 (+12,8%) и "Собинбанк". Существенное сокращение продемонстрировали Банк ВТБ (-26,3%), ВТБ Северо-Запад (-14,8%), банк "УРАЛСИБ" (-4,3%) и Банк Москвы (-3,5%). Однако динамика розничных депозитов банков группы ВТБ была обусловлена скорее переводом розничного бизнеса в ВТБ-24, нежели текущей рыночной конъюнктурой.

Если более подробно анализировать банки, для которых I квартал оказался особенно неудачным, можно обнаружить интересную закономерность. В число тех, кто испытал отток депозитов, входят три государственных банка (ВТБ, ВТБ Северо-Запад и Банк Москвы), десять - с контрольным участием иностранного капитала и три, в отношении которых в ближайшее время высока вероятность смены собственника. Эти группы объединяют как минимум две общие особенности. Во-первых, они обладают более широким спектром доступных источников фондирования (в том числе и иностранного), чем другие участники рынка. Во-вторых, демонстрируют четкую ориентацию на развитие активных операций, главным образом розничного кредитования. Воспользовавшись относительным преимуществом по привлечению ресурсов, они стремительно осваивают рынок частных кредитов - ведь уровень маржи в рознице после кризиса заметно увеличился.

Четкую сегментацию по "розничным предпочтениям" можно отметить и сопоставляя темпы прироста кредитов и депозитов в I квартале нынешнего года по 30 крупнейшим банкам. Линия, проведенная на графике, - множество точек, где темпы прироста кредитов и депозитов равны друг другу. Соответственно, все, кто расположился выше линии - "кредитующие" банки, ниже линии - "привлекающие". Большинство банков с государственным и иностранным капиталом ориентировались именно на кредитование. Некоторые частные банки в составе финансово-промышленных групп или холдингов либо обладающие высоким уровнем поддержки акционеров также стремились наращивать свои кредитные портфели. С другой стороны, многие частные банки, прежде ориентированные на развитие кредитования, перешли к "депозитной модели". Наиболее яркий пример - банк "Русский Стандарт", у которого темпы роста кредитного портфеля не только не превысили темпов роста депозитов, но даже оказались отрицательными.

Для многих частных банков развитие депозитов стало интересным именно после кризиса - как возможность диверсифицировать ресурсную базу по срокам и объемам, а также развить новый источник привлечения средств. Представляется, что банки, уже сегодня выходящие на рынок розничных депозитов с интересными продуктовыми предложениями, закладывают фундамент для долгосрочной финансовой устойчивости.

Готовимся к "мягкой посадке"

Несмотря на рост интереса банков к рынку депозитов и некоторое повышение долгосрочных рублевых ставок, перспективы развития рынка выглядят пока не слишком оптимистично. Давление инфляционных ожиданий населения ведет к росту потребления, а не депозитов. Ставки по розничным вкладам ползут вверх достаточно медленно по сравнению с другими источниками заимствования (с октября 2007-го по январь 2008 года ставка по частным рублевым вкладам сроком свыше года увеличилась лишь на 0,5 п.п., с 7 до 7,5%). Часть банков стремится развивать работу с депозитами. Другие считают, что привлечение средств от физических лиц требует существенных операционных затрат, да и эффект от диверсификации источников фондирования достигается лишь в среднесрочной перспективе.

Если тенденции первого квартала на рынке сохранятся, по итогам года объем розничных депозитов возрастет лишь на 18%, до 6 трлн. рублей. Но если банки будут заинтересованы в активном развитии этого канала привлечения и мобилизуют ресурсы для работы с населением (как в декабре 2007-го, в разгар глобального кризиса), темпы могут составить 28%, а сам депозитный портфель вырастет до 6,5 трлн. рублей.

Топ-30 крупнейших банков по объему депозитов физических
на 01.04.2008 г.

N	Наименование банка	Депозиты физических лиц, млн. руб.		Темпы прироста в I квартале 2008 г., %
		01.04.2008	01.01.2008
1.	Сбербанк России ОАО	2 707 266	2 632 165	2,9
2.	ВТБ 24 (ЗАО)	192 679	170 776	12,8
3.	ОАО "Банк Москвы"	116 127	120 338	-3,5
4.	ЗАО "Райффайзенбанк"	93 617	93 194	0,5
5.	ГПБ (ОАО)	86 453	85 396	1,2
6.	ОАО "Уралсиб"	65 567	68 497	-4,3
7.	ОАО АКБ "Росбанк"	66 295	68 424	-3,1
8.	ОАО "АльфаБанк"	61 028	62 522	-2,4
9.	Банк "Возрождение" (ОАО)	48 619	48 238	0,8
10.	ОАО "Банк ВТБ Северо-запад"	33 429	39 236	-14,8
11.	ОАО "УРСА Банк"	37 514	35 261	6,4
12.	ОАО "ПРОМСВЯЗЬБАНК"	36 067	34 196	5,5
13.	ОАО Банк "Петрокоммерц"	34 481	33 750	2,2
14.	ОАО Банк ВТБ	24 256	32 929	-26,3
15.	ЗАО КБ "СИТИБАНК"	29 975	31 080	-3,6
16.	ОАО "Банк Санкт-Петербург"	32 003	29 571	8,2
17.	ОАО "Балтийский Банк"	28 715	28 295	1,5
18.	КБ "Юниаструм Банк" (ООО)	28 612	27 459	4,2
19.	ЗАО "ЮниКредит Банк"	28 204	27 138	3,9
20.	ОАО "Россельхозбанк"	29 145	25 641	13,7
21.	ОАО "БИНБАНК"	25 641	25 596	0,2
22.	ОАО "АК БАРС" Банк	25 094	24 859	0,9
23.	ОАО "СОБИНБАНК"	25 923	24 104	7,5
24.	ОАО "ОТП Банк"	20 728	23 199	-10,7
25.	ЗАО "СНГБ"	24 206	23 081	4,9
26.	ЗАО "ГЛОБЭКСБАНК"	22 720	22 995	-1,2
27.	ОАО Ханты-Мансийский Банк	23 635	22 503	5,0
28.	"НОМОСБАНК" (ОАО)	22 914	22 013	4,1
29.	ОАО "МиНБ"	21 773	20 619	5,6
30.	НБ "ТРАСТ" (ОАО)	21 311	20 168	5,7

"Рис. 1"

"Рис. 2"

"Рис. 3"

"Рис. 4"

"Рис. 5"

"БДМ. Банки и деловой мир", N 7, июль 2008 г.