Проект Положения Банка России "О требованиях к методикам стресс-тестирования рисков и оценки точности модели центрального контрагента, а также порядку и срокам предоставления информации о результатах стресс-тестирования и оценки точности модели центрального контрагента" (подготовлен Банком России 08.08.2016)

Проект Положения Банка России "О требованиях к методикам стресс-тестирования рисков и оценки точности модели центрального контрагента, а также порядку и срокам предоставления информации о результатах стресс-тестирования и оценки точности модели центрального контрагента"
(подготовлен Банком России 08.08.2016 г.)

Досье на проект

Настоящее Положение на основании статей 22, 25, 27 Федерального закона от 7 февраля 2011 года N 7-ФЗ "О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2011, N 7, ст.904; N 48, ст. 6728; N 49, ст. 7040, ст. 7061; 2012, N 53, ст. 7607; 2013, N 30, ст. 4084; 2014, N 11, ст. 1098; 2015, N 27, ст.4001, N 29, ст. 4357; 2016, N1, ст. 23, ст. 47) (далее - Закон о клиринге) устанавливает требования к методикам стресс-тестирования рисков и оценки точности модели центрального контрагента, а также порядку и срокам предоставления информации о результатах стресс-тестирования рисков участникам клиринга и в Банк России и результатах оценки точности модели центрального контрагента в Банк России.

Глава 1. Общие положения

1.1. При проведении стресс-тестирования центрального контрагента (далее - ЦК), оценке подлежат присущие его деятельности финансовые риски, включая кредитный, рыночный риски и риск ликвидности, а также риски, связанные с совмещением деятельности ЦК с иными видами деятельности.

1.2. ЦК обязан проводить оценку точности модели ЦК для:

оценки достаточности индивидуального клирингового обеспечения, предназначенного для обеспечения исполнения обязательств, допущенных к централизованному клирингу, а также иного обеспечения (за исключением коллективного клирингового обеспечения), предназначенного для обеспечения исполнения обязательств участниками клиринга (далее - обеспечение);

расчета относительной величины обеспечения, предназначенного для обеспечения исполнения обязательств, допущенных к централизованному клирингу (далее - ставки обеспечения);

оценки достаточности коллективного клирингового обеспечения для покрытия потенциальных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по величине потенциальных потерь (не покрытых обеспечением) участниками клиринга (далее - крупнейшие по потерям участники клиринга).

1.3. Модели, используемые ЦК для расчета размера ставок обеспечения по инструментам, являющимся предметом обязательств, допущенным к централизованному клирингу, и (или) базисным (базовым) активом производных финансовых инструментов (далее - инструмент), не должны приводить к дефициту ликвидности участников клиринга. В случае необходимости модели ЦК должны подвергаться корректировке по результатам оценки точности используемых ЦК моделей.

1.4. Проведение стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК, внесение изменений (корректировок) параметров в модели для оценки достаточности размера ставок обеспечения и обеспечения, достоверное, полное, своевременное составление и представление информации по результатам стресс-тестирования, организационное обеспечение выполнения работ относится к полномочиям руководителя службы управления рисками ЦК.

1.5. Руководитель службы управления рисками ЦК, на регулярной основе, определенной в методиках стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК, предоставляет членам коллегиального исполнительного органа, совету директоров (наблюдательному совету) ЦК результаты стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК, в целях их использования при управлении рисками ЦК, принятии управленческих решений, включая стратегическое развитие ЦК и планирование собственных средств (капитала) ЦК, определенных в соответствии с нормативным актом Банка России об обязательных нормативах небанковских кредитных организаций - центральных контрагентов и порядке осуществления Банком России надзора за их соблюдением, о банковских операциях небанковских кредитных организаций - центральных контрагентов (далее - собственные средства (капитал) ЦК).

Глава 2. Требования к содержанию методик стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК

2.1. Методика стресс-тестирования ЦК должна содержать:

цель и задачи, решаемые посредством проведения стресс-тестирования ЦК;

перечень сценариев, используемых при стресс-тестировании ЦК, и (или) методов их определения;

компоненты, процедуры и периодичность проведения стресс-тестирования ЦК;

временной период, за который осуществляется оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения участником клиринга обязательств, допущенных к централизованному клирингу;

внутренние формы управленческой отчетности, по результатам стресс-тестирования ЦК;

порядок и случаи проведения внеочередного стресс-тестирования ЦК;

порядок и сроки предоставления информации органам управления ЦК, Банку России, участникам клиринга и иным заинтересованным сторонам о результатах стресс-тестирования ЦК;

перечень критериев и мер, порядок и сроки их принятия ЦК в случае, если результаты стресс-тестирования ЦК признаны неудовлетворительными;

порядок определения двух крупнейших по потерям участников клиринга;

порядок определения крупнейших по нетто-обязательствам участников клиринга;

порядок расчета ликвидных средств ЦК;

положения, указанные в пунктах 2.5, 3.3, 5.3, 5.5 настоящего Положения.

2.2. Внеочередное стресс-тестирование ЦК проводится, в том числе при увеличении волатильности цен и/или снижении ликвидности инструментов, а также в случае увеличения концентрации нетто-позиций участников клиринга.

2.3. Методика оценки точности модели ЦК должна содержать:

цель и задачи, решаемые посредством проведения оценки точности модели ЦК;

процедуры и периодичность проведения оценки точности модели ЦК;

критерии прогнозной точности модели ЦК;

внутренние формы управленческой отчетности, по результатам оценки точности модели ЦК;

порядок и сроки предоставления информации органам управления ЦК, Банку России, участникам клиринга и иным заинтересованным сторонам о результатах оценки точности модели ЦК;

перечень критериев и мер, порядок и сроки их принятия ЦК в случае, если результаты оценки точности модели ЦК признаны неудовлетворительными.

2.4. Методики стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК могут также содержать иные положения, а также состоять из одного или нескольких документов.

2.5. ЦК должен пересматривать методики стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК в зависимости от изменения внешних и внутренних факторов его деятельности, но не реже одного раза в год. Порядок проведения пересмотра и актуализации методик стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК определяется ЦК в методиках стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК.

Глава 3. Требования к компонентам стресс-тестирования ЦК

3.1. Стресс-тестирование ЦК должно включать прямое и обратное стресс-тестирование ЦК.

3.2. Прямое стресс-тестирование ЦК представляет собой анализ достаточности коллективного клирингового обеспечения и выделенного капитала ЦК (далее - средства ЦК) для покрытия потенциальных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, а также анализ чувствительности достаточности средств ЦК к возникновению отдельных факторов риска.

3.3. Обратное стресс-тестирование ЦК представляет собой определение гипотетических стресс-сценариев (значений факторов риска), при которых размер средств ЦК, размер ликвидных средств принимают критические (минимально/максимально допустимые) значения, установленные в методике стресс-тестирования ЦК, с учетом необходимости соблюдения требований, предусмотренных законодательством к деятельности ЦК, в том числе при их совмещении с иными видами деятельности, и покрытия ЦК потенциальных потерь.

Глава 4. Требования к стресс-сценариям, используемым при стресс-тестировании ЦК

4.1. При выборе стресс-сценариев ЦК должен исходить из следующих положений:

стресс-тестирование должно охватывать все значимые для ЦК риски и направления деятельности;

стресс-сценарии должны учитывать события, при которых ЦК может понести потери, приводящие к использованию ЦК выделенного капитала ЦК и (или) снижению собственных средств (капитала) ЦК более, чем на 20%.

4.2. Стресс-тестирование ЦК должно проводиться с использованием исторических и гипотетических стресс-сценариев.

4.3. В качестве исторических стресс-сценариев, при которых определяется способность ЦК исполнять свои обязательства перед участниками клиринга, в том числе должны рассматриваться следующие:

максимальное относительное изменение цен инструментов за последние 10 лет;

максимальное относительное изменение ставок межбанковского кредитного рынка за последние 10 лет.

4.4. Набор исторических стресс-сценариев должен актуализироваться по мере наступления новых событий.

В методике стресс-тестирования ЦК должны быть определены периоды, за которые ЦК оценивает исторические стресс-сценарии.

4.5. Гипотетические стресс-сценарии должны состоять из исключительных, но вероятных событий, которые в случае их наступления могут оказать значительное воздействие на финансовую устойчивость ЦК.

4.6. В качестве гипотетических стресс-сценариев, при которых определяется способность ЦК исполнять свои обязательства перед участниками клиринга, в том числе должны рассматриваться следующие:

снижение кредитных рейтингов крупнейших по нетто-обязательствам участников клиринга, контрагентов ЦК и самого ЦК;

отток/приток денежных средств, перечисленных участниками клиринга в виде обеспечения и коллективного клирингового обеспечения;

обесценение обеспечения, полученного от участников клиринга;

случаи дефолтов участников клиринга;

потеря основных источников фондирования ЦК;

переоценка позиций по собственному инвестиционному портфелю ЦК.

4.7. В методике стресс-тестирования ЦК могут быть определены иные сценарии, сочетающие исторические и гипотетические стресс-сценарии.

4.8. Исторические и гипотетические стресс-сценарии, используемые при проведении стресс-тестирования ЦК, должны быть согласованы между собой (в том числе, с учетом времени, за которое осуществляется оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения участником клиринга обязательств, допущенных к централизованному клирингу), отражать текущие и возможные риски ЦК и могут рассматриваться ЦК как комплексно, так и отдельно друг от друга.

4.9. При использовании исторических и гипотетических стресс-сценариев во внимание должна приниматься корреляция факторов риска. В указанных целях ЦК должен осуществлять анализ корреляции различных факторов риска, а также определять их историческое и (или) гипотетическое изменение в условиях стресса.

Глава 5. Процедуры стресс-тестирования ЦК

5.1. Анализ достаточности средств ЦК для покрытия потенциальных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, осуществляется на основании методики, приведенной в Приложении к настоящему Положению, в соответствии с которой рассчитываются коэффициенты кредитного риска (далее - КР и КРф).

Средства ЦК являются достаточными, если рассчитанное значение КР и КРф меньше либо равно 100%.

5.2. Результаты прямого стресс-тестирования ЦК считаются удовлетворительными, если средств ЦК достаточно для покрытия возможных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга.

5.3. ЦК должен определять абсолютный размер и достаточность ликвидных средств во всех соответствующих валютах, необходимых для исполнения своих обязательств в рамках стресс-сценариев, установленных в пунктах 4.3, 4.6, 4.7 настоящего Положения, в том числе для исполнения обязательств перед участниками клиринга в случае реализации стресс-сценария, а также неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга.

5.4. При обратном стресс-тестировании достаточности средств ЦК и ликвидных средств ЦК определяются стресс-сценарии, приводящие к ситуации, при которой размеры средств ЦК и ликвидных средств ЦК принимают значения, установленные в пункте 3.3 настоящего Положения.

5.5. Стресс-тестирование ЦК по вновь вводимым инструментам и ранее не включенным в централизованный клиринг, в случае отсутствия цен по ним, должно проводиться на основе изменений цен схожих инструментов, по которым имеются данные за аналогичный период. Критерии соотнесения инструментов со схожим инструментам устанавливаются ЦК в методике стресс-тестирования ЦК.

5.6. Анализ чувствительности к отдельным факторам риска должен состоять в изменении значения данного (отдельного) фактора риска при проведении прямого стресс-тестирования ЦК, при условии, что остальные факторы риска остаются неизменными.

5.7. Банк России направляет в ЦК документы, содержащие условия стрессовой ситуации и стресс-сценарии, при которых ЦК должен определять способность исполнять свои обязательства перед участниками клиринга с указанием даты, на которую проводится стресс-тестирование ЦК, и срока предоставления в Банк России информации о его результатах (далее - тестовая документация).

Результаты такого стресс-тестирования ЦК считаются удовлетворительными, если размер средств ЦК превышает сумму величин задолженности (не покрытой обеспечением) двух крупнейших по потерям участников клиринга (если иное не определено в тестовой документации) в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения ими своих обязательств при реализации условий, предусмотренных в тестовой документации.

Глава 6. Процедуры оценки точности модели ЦК

6.1. Оценка точности модели ЦК проводится на основе исторических данных с учетом требований, установленных в пункте 5.5 настоящего Положения. Глубина используемой выборки должна включать периоды с наибольшими по абсолютной величине за последние 10 лет месячными изменениями цен по каждому инструменту.

6.2. Результаты оценки точности модели ЦК считаются удовлетворительными, если:

- размера ставок обеспечения, рассчитанных в соответствии с моделью оценки достаточности ставок обеспечения, применяемой ЦК на момент проведения оценки точности модели ЦК, достаточно для покрытия потенциальных потерь, вызванных неблагоприятным изменением цен инструментов, с доверительной вероятностью не менее 99%;

- обеспечения каждого участника клиринга, рассчитанного в соответствии с моделью оценки достаточности обеспечения, применяемой ЦК на момент проведения оценки точности модели ЦК, достаточно для покрытия потенциальных потерь, вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств данным участником клиринга, с доверительной вероятностью не менее 99%;

- коллективного клирингового обеспечения, рассчитанного в соответствии с моделью оценки достаточности размера коллективного клирингового обеспечения, применяемой ЦК на момент проведения оценки точности модели ЦК, достаточно для покрытия потенциальных потерь вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, с учетом их обеспечения, выделенного капитала ЦК, с доверительной вероятностью не менее 99,5%.

6.3. ЦК должен устанавливать процедуры внесения изменений в применяемые внутренние модели и методы в случаях, когда результаты оценки точности модели ЦК указывают на то, что применяемые ЦК модели и методы не обеспечивают требуемой прогнозной точности, установленной в методике оценке точности модели ЦК.

Глава 7. Периодичность проведения стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК

7.1. Прямое и обратное стресс-тестирование ЦК должно проводиться не реже одного раза в месяц.

Если в соответствии с правилами клиринга ЦК для исполнения обязательств, допущенных к централизованному клирингу, не предусмотрено использование обеспечения, КР и КРф определяются ЦК не реже одного раза в пять минут в течение периода осуществления ЦК своих функций.

7.2. Оценка точности модели ЦК для оценки достаточности коллективного клирингового обеспечения должна проводиться не реже одного раза в квартал, для оценки достаточности ставок обеспечения и достаточности обеспечения - не реже одного раза в день.

7.3. ЦК должен проводить анализ обоснованности заданных изменений в факторах риска (стресс-сценариев), влияющих на его финансовую устойчивость и используемых при проведении стресс-тестирования ЦК, не реже одного раза в квартал и в случае необходимости вносить изменения в них.

7.4. Решение о проведении внеочередного стресс-тестирования ЦК принимается руководителем службы управления рисками ЦК,

Глава 8. Требования к порядку представления информации о результатах стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК

8.1. Информация, представленная в виде управленческой / аналитической отчетности, содержащая результаты стресс-тестирования и оценки точности модели ЦК, представляемая членам коллегиального исполнительного органа, совету директоров (наблюдательному совету) ЦК, должна содержать:

- стресс-сценарии, которые используются в качестве исторических, гипотетических и иных (гибридные/комбинированные сценарии, сочетающие исторические и гипотетические события) стресс-сценариев при проведении стресс-тестирования ЦК;

- аналитические записки с интерпретацией полученных результатов и рекомендациями в отношении мероприятий по управлению рисками ЦК.

8.2. В соответствии с формами и сроками представления отчетности, установленными нормативным актом Банка России о перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации, ЦК должен направлять информацию о результатах стресс-тестирования ЦК и оценки точности модели ЦК в Банк России.

9. Заключительные положения

9.1. Настоящее Положение вступает в силу по истечению 10 дней после дня его официального опубликования.

Председатель Центрального банка Российской Федерации

Э.С. Набиуллина

Приложение
к Положению Банка России
"О требованиях к методикам стресс-тестирования рисков и оценки точности модели центрального контрагента, а также порядку и срокам предоставления информации о результатах стресс-тестирования и оценки точности модели центрального контрагента"
от __.__.2016 N __

Методика определения коэффициентов кредитного риска КР и КРф

1. КР характеризует достаточность средств ЦК на покрытие потерь, вызванных неисполнением обязательств двух крупнейших по потерям участников клиринга на заданном рынке. КР определяется как отношение величины потенциальных потерь к сумме величины выделенного капитала ЦК и коллективного клирингового обеспечения на заданном рынке:

,

где:

П - величина возможных потерь ЦК при неисполнении обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, рассчитанная по формуле:

(условная стоимость под риском, рассчитанная с доверительной вероятностью 99%) - величина, характеризующая среднеарифметическое значение по однопроцентной выборке наихудших негативных для ЦК изменений стоимости за Т дней k-го нетто-набора участника клиринга (клиента участника клиринга) по i-му инструменту по итогам проведения клиринга и (или) торгов на организованных рынках, на которые приходится наибольший объем сделок по данному инструменту, в случае неисполнения обязательств данного участника клиринга (клиента участника клиринга).

Для целей настоящего Положения под нетто-набором понимается сумма нетто-обязательств по всем сделкам с i-м инструментом и обеспечения, выраженного в i-м инструменте, участника клиринга (клиента участника клиринга). В случае если ЦК ведется отдельный внутренний учет обязательств и обеспечения в пользу клиента участника клиринга, то нетто-набор в отношении него рассчитывается обособлено.

Обk - величина обеспечения, рассчитанного совокупно по k-му нетто-набору участника клиринга (клиента участника клиринга) на дату расчета норматива;

T - количество торговых дней в соответствии с правилами клиринга, необходимых для прекращения обязательств недобросовестного участника клиринга (клиента участника клиринга), с момента невыполнения им своих обязательств;

ВК - минимальная величина выделенного капитала, предназначенная в соответствии с правилами клиринга для покрытия возможных потерь, вызванных неисполнением участниками клиринга своих обязательств, до использования средств, внесенных добросовестными участниками клиринга в коллективное клиринговое обеспечение.

Ф - величина коллективного клирингового обеспечения, использование которой предусмотрено правилами клиринга и сформированного с учетом требований статьи 24 Закона о клиринге.

Расчет КР проводится по каждой совокупности инструментов, обязательства по сделкам с которыми включены в клиринговый пул.

2. КРф характеризует достаточность средств ЦК на покрытие потерь, вызванных неисполнением обязательств двух крупнейших по потерям участников клиринга на рынках, на которых ЦК осуществляет централизованный клиринг. КРф определяется как отношение величины потенциальных потерь к сумме величины выделенного капитала ЦК и размера коллективного клирингового обеспечения на рынках, на которых ЦК осуществляет централизованный клиринг:

,

где:

П, ВК и Ф - определяются и рассчитываются в соответствии с порядком расчета коэффициента КР.

Расчет КРф проводится по всей совокупности инструментов.

Если ЦК осуществляет централизованный клиринг только на одном рынке, то показатель КРф для такого ЦК не рассчитывается.

3. и Обk по нетто-наборам по сделкам с клиринговыми сертификатами участия (далее - КСУ) рассчитываются пропорционально доле стоимости имущества, переданного участником пула в соответствующий имущественный пул.

4. Глубина выборки по соответствующему инструменту для расчета должна быть не менее 12 месяцев и включать в себя периоды с наибольшим месячным изменением цен соответствующих инструментов за последние 10 лет, но не более периода доступной истории фактических и (или) теоретических цен по инструментам, по которым ЦК рассчитывает показатель "П". При отсутствии данных за рассматриваемый период расчет следует проводить с учетом пункта 5.5 настоящего Положения. В случае отсутствия схожих инструментов, ЦК вправе определить в методике стресс-тестирования иной подход к расчету .

5. В целях настоящего Положения величины, включенные в расчет КР и КРф, выражаются в рублевом эквиваленте, рассчитанном по официальному курсу иностранной валюты по отношению к рублю, установленному Банком России, на дату расчета.