Откройте актуальную версию документа прямо сейчас
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.
Вход
Купить систему ГАРАНТ
Получить демо-доступ
Узнать стоимость
Информационный банк
Подобрать комплект
Семинары
- Главная
- Постановление Правительства Москвы от 5 августа 2008 г. N 697-ПП "О дальнейшей реструктуризации городского портфеля акций в 2008-2010 гг., повышении эффективности управления принадлежащими городу Москве пакетами акций и организации продажи находящихся в собственности города Москвы акций открытых акционерных обществ через организаторов торгов на рынке ценных бумаг"
- Приложение 9. Изменения и дополнения, вносимые в нормативные правовые акты г. Москвы
- Приложение 3. Внесение изменений в приложение 8 к постановлению Правительства Москвы от 3 июля 2007 г. N 576-ПП
- Приложение 8 к постановлению Правительства Москвы от 3 июля 2007 г. N 576-ПП. Методические рекомендации по подготовке технико-экономических обоснований (ТЭО) участия г. Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность г. Москвы
Приложение 8 к постановлению Правительства Москвы от 3 июля 2007 г. N 576-ПП. Методические рекомендации по подготовке технико-экономических обоснований (ТЭО) участия г. Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность г. Москвы
Приложение 8
к постановлению Правительства Москвы
от 3 июля 2007 г. N 576-ПП
Методические рекомендации
по подготовке технико-экономических обоснований (ТЭО) участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
1. Общие положения
1.1. Настоящие Методические рекомендации разработаны в соответствии с постановлением Правительства Москвы от 5 августа 2003 г. N 644-ПП "Об утверждении Временного положения о порядке (процедуре) представления и рассмотрения заявок на участие города Москвы в хозяйственных обществах" и Порядком представления и рассмотрения заявок на приобретение в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов, объектов недвижимости, объектов коммунального и инженерного назначения, пакетов акций и долей в уставных капиталах хозяйствующих субъектов (предлагаемых к приобретению у третьих лиц), а также объектов интеллектуальной собственности, утвержденным постановлением Правительства Москвы от 21 ноября 2006 г. N 925-ПП, и конкретизируют требования к содержанию ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах (далее - Общество) и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
1.2. Настоящие Методические рекомендации предназначены для организаций, разрабатывающих ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах, ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, организаций, выполняющих экспертизу указанных ТЭО, а также для уполномоченных органов исполнительной власти города Москвы, одной из функций которых является подготовка решений об участии города Москвы в хозяйственных обществах и решений о приобретении имущества в государственную собственность города Москвы.
1.3. Настоящие Методические рекомендации применяются при разработке ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах в следующих случаях:
1.3.1. При внесении имущества и (или) исключительных прав города Москвы в уставные капиталы открытых акционерных обществ при учреждении этих обществ (согласно статье 25 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" доля акций открытого акционерного общества, находящихся в собственности города Москвы и приобретаемых городом Москвой, в общем количестве обыкновенных акций этого акционерного общества не может составлять менее чем 25% плюс одна акция).
1.3.2. При внесении имущества и (или) исключительных прав города Москвы в уставные капиталы действующих открытых акционерных обществ в порядке оплаты размещаемых дополнительных акций при увеличении уставных капиталов этих обществ (согласно статье 25 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" доля акций открытого акционерного общества, находящихся в собственности города Москвы и приобретаемых городом Москвой, в общем количестве обыкновенных акций этого акционерного общества не может составлять менее чем 25% плюс одна акция).
1.3.3. При оплате дополнительно выпускаемых (для увеличения уставного капитала) акций действующих акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, у которых город Москва имеет в собственности акции, предоставляющие более 25% голосов на общем собрании акционеров, с целью сохранения доли города в уставных капиталах этих обществ (согласно статье 40 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" такая оплата обеспечивается внесением в уставный капитал общества государственного имущества либо средств бюджета города Москвы).
Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными и муниципальными унитарными предприятиями влечет возникновение права собственности города Москвы на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов указанных юридических лиц (согласно статье 80 Бюджетного кодекса РФ).
1.3.4. При приобретении акций или долей в уставном капитале хозяйственных обществ у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы.
1.4. Настоящие Методические рекомендации применяются при разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы в следующих случаях:
1.4.1. При приобретении в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов или других объектов недвижимости.
1.4.2. При приобретении в государственную собственность города Москвы объектов коммунального и инженерного назначения.
1.4.3. При приобретении городом Москвой имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности.
1.5. Настоящие Методические рекомендации могут также применяться при разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной эффективности предоставления бюджетных кредитов (в соответствии со статьей 93.2. Бюджетного кодекса РФ) юридическим лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями города Москвы (хотя в этих случаях город Москва не становится участником какого-либо хозяйственного общества).
1.6. Настоящие Методические рекомендации применяются при разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной эффективности инвестиционных проектов, осуществляемых хозяйственными обществами с долей города Москвы в уставном капитале за счет собственных и (или) привлеченных средств.
1.7. При разработке ТЭО следует учитывать, что главное назначение ТЭО - показать и обосновать расчетами бюджетную (для бюджета города Москвы) эффективность участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. В качестве методической основы оценки бюджетной эффективности участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы используются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477 (далее по тексту - Методические рекомендации по оценке эффективности ИП), с учетом особенностей, изложенных в настоящих Методических рекомендациях.
1.8. В настоящих Методических рекомендациях приняты следующие основные термины и определения:
- бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте (ЧДДбсу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы, накопленный за расчетный период и учитывающий все вызванные проектом и участием города Москвы в этом проекте притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета, включая потери бюджета от предоставления налоговых и иных льгот;
- бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте (ЧДДббу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы, накопленный за расчетный период и учитывающий все вызванные проектом притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета города Москвы, рассчитанные исходя из предположения, что город Москва не участвует в проекте;
- расчетный период - период расчета проекта с момента начала реализации проекта до момента окончания проекта. Для проектов, предусматривающих участие города Москвы в проекте, рекомендуемый период расчета составляет количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода. Расчетный период следует разбивать на шаги продолжительностью в 1 квартал;
- бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) - прирост бюджетного эффекта проекта, вызванный участием города Москвы в проекте, т.е. разница между ЧДДбсу и ЧДДббу;
- индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) - отношение Эу к сумме дисконтированных оттоков из бюджета города Москвы за расчетный период при участии города Москвы в проекте;;
- дисконтированные оттоки из бюджета города Москвы при участии города Москвы в проекте (ДОб) - приведенные к началу расчетного периода оттоки (расходы) из бюджета города Москвы за расчетный период;
- показатель интегральной доходности обыкновенных акций () - отношение суммы дивидендов, приходящихся на долю города Москвы, которые должны быть выплачены Обществом в i-ом финансовом году, и прироста стоимости чистых активов за i-й финансовый год к стоимости чистых активов Общества на конец очередного финансового года (только в доле города Москвы);
- терминальная стоимость денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы (ТСоп) - отношение сальдо денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы в типовом году к ставке капитализации;
- терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) - стоимость предполагаемой продажи имущества, в том числе акций, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, в конце расчетного периода;
- типовой год проекта (Т) - год, в который денежные потоки, генерируемые проектом, неизменны или линейно изменяются. Денежные потоки типового года приравниваются к денежным потокам последнего расчетного года проекта, скорректированным на отсутствие иной финансовой деятельности по проекту, кроме выплаты дивидендов;
- внутренняя норма доходности проекта (IRR) определяется по суммарному недисконтированному сальдо двух потоков денежных средств проекта, от операционной и инвестиционной деятельности, с использованием имеющейся в Microsoft Excel опции "ВСД" и в соответствии с разделом 2.8. Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП;
- дисконтированный период окупаемости проекта (DPP) определяется как период времени с момента начала Проекта и до момента, когда накопленное дисконтированное сальдо двух потоков денежных средств проекта, от операционной и инвестиционной деятельности, становится и остается неотрицательным;
- дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы определяется как период времени с момента начала Проекта и до момента, когда разница между текущим ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и текущим ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте становится и остается неотрицательной.
Под проектом в данных определениях понимается (в соответствующих случаях):
- проект создания и функционирования нового акционерного общества, в уставный капитал которого в процессе приватизации предполагается внести имущество, находящиеся в собственности города Москвы, и/или исключительные права города Москвы на объекты интеллектуальной собственности;
- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный капитал действующего акционерного общества путем размещения этим обществом дополнительных акций, оплатить которые (или часть которых) предлагается городу Москве путем внесения в уставный капитал этого общества имущества и/или исключительных прав;
- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный капитал действующего акционерного общества (созданного в процессе приватизации и у которого город Москва имеет в собственности более 25% голосующих акции) путем размещения этим обществом дополнительных акций, оплатить часть которых, с целью сохранения доли города Москвы в уставном капитале этого общества, городу Москве предлагается имуществом или бюджетными средствами;
- инвестиционный проект, для осуществления которого предполагается предоставление городом Москвой бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными и муниципальными унитарными предприятиями;
- проект, в рамках которого предполагается использовать предоставляемые городом Москвой субсидии (в том числе для компенсации части купонных выплат по облигационным займам организаций);
- проект, в рамках которого предполагается использовать предоставляемый городом Москвой бюджетный кредит (в том числе для компенсации части купонных выплат по облигационным займам организаций);
- инвестиционный проект, осуществляемый обществом с долей города Москвы в уставном капитале за счет собственных и (или) заемных средств;
- проект приобретения акций и долей в уставных капиталах хозяйственных обществ у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы;
- проект приобретения в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов;
- проект приобретения в государственную собственность города Москвы движимого и недвижимого имущества, объектов коммунального и инженерного назначения и имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности.
Остальные термины и определения, используемые в настоящих Методических рекомендациях, соответствуют терминам и определениям, принятым в Методических рекомендациях по оценке эффективности ИП.
1.9. Анализ ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по анализу ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах (приложение 1 к настоящим Методическим рекомендациям) и Методическими рекомендациями по анализу ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы (приложение 3 к настоящим Методическим рекомендациям).
1.10. По итогам анализа ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы составляется заключение в соответствии с формой Типового заключения по ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах (приложение 2 к настоящим Методическим рекомендациям) и формой Типового заключения по ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы (приложение 4 к настоящим Методическим рекомендациям).
2. Основные требования к ТЭО участия города Москвы в хозяйственных обществах
2.1. ТЭО участия города Москвы во вновь создаваемом открытом акционерном обществе должно содержать следующие разделы:
2.1.1. Резюме.
2.1.2. Обоснование необходимости создания нового Общества.
2.1.3. Суть проекта и обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в Обществе.
2.1.4. Анализ рынка, концепция маркетинга и план продаж.
2.1.5. План осуществления проекта. Календарный план-график.
2.1.6. Выбор технологии и оборудования.
2.1.7. Основные строительные и архитектурно-планировочные решения (только для ТЭО, предусматривающих строительство объектов).
2.1.8. Организация производства товаров и услуг.
2.1.9. Снабжение производства материальными ресурсами.
2.1.10. Структура управления Обществом и кадры.
2.1.11. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте создания нового Общества.
2.1.12. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
2.1.13. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте. Бюджетный эффект участия города Москвы в Обществе.
2.1.14. Расчет показателей эффективности деятельности Общества за период реализации проекта.
2.1.15. Анализ чувствительности.
2.1.16. Возможные риски и меры по их нейтрализации.
2.1.17. Выводы.
2.2. В случае создания нового открытого акционерного общества с участием города Москвы возможны следующие варианты, особенности которых должны быть отражены в ТЭО (прежде всего в расчетах показателей бюджетной эффективности участия города Москвы в Обществе) в зависимости от того, какой именно положительный эффект имеет участие города Москвы в Обществе:
2.2.1. Создание нового Общества возможно только при участии города Москвы.
2.2.2. Участие города Москвы в Обществе ускоряет его создание и (или) выход на проектные показатели работы, либо дает иной положительный дополнительный эффект.
2.2.3. Участие города Москвы не влияет ни на сроки создания Общества, ни на освоение проектных показателей, ни на эффективность его работы.
2.2.4. Дает иной положительный дополнительный эффект.
2.3. ТЭО участия города Москвы в действующем хозяйственном обществе должно содержать следующие разделы:
2.3.1. Резюме.
2.3.2. Основные сведения об Обществе.
2.3.3. Описание проекта, для реализации которого планируется затратить бюджетные средства.
2.3.4. Обоснование величины и стоимости пакета акций (доли), приобретаемого городом.
2.3.5. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте.
2.3.6. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
2.3.7. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте. Бюджетный эффект для города Москвы от участия в Обществе (проекте).
2.3.8. Расчет показателей эффективности деятельности Общества за период реализации проекта.
2.3.9. Анализ чувствительности.
2.3.10. Возможные риски и меры по их нейтрализации.
2.3.11. Выводы и предложения.
2.4. В случае приобретения городом Москвой пакета акций (доли в уставном капитале) действующего Общества также необходимо различать следующие случаи, особенности которых должны быть отражены в ТЭО (прежде всего в расчетах показателей бюджетной эффективности участия города Москвы в Обществе):
2.4.1. Осуществление инвестиционного проекта, для реализации которого Общество увеличивает свой уставный капитал и размещает дополнительные акции, возможно только при участии города Москвы.
2.4.2. Участие города Москвы в осуществлении проекта ускоряет его реализацию и (или) позволяет привлечь меньше финансовых ресурсов для его реализации.
2.4.3. Участие города Москвы в проекте не влияет ни на сроки его осуществления, ни на его финансовые показатели.
2.4.4. Дает иной положительный дополнительный эффект.
2.5. При составлении ТЭО участия города Москвы в действующем хозяйственном обществе положения настоящих Методических рекомендаций необходимо применять с учетом особенностей различных организационно-правовых форм хозяйственных обществ (так, например, в случае участия города Москвы в действующем акционерном обществе в ТЭО указывается размер дивидендов, выплаченных по итогам соответствующего года, а в случае участия города Москвы в действующем обществе с ограниченной ответственностью - размер чистой прибыли Общества, распределенной среди участников Общества по итогам соответствующего года).
Также при осуществлении расчетов следует учитывать, что проект приобретения акций и долей в уставном капитале хозяйственных обществ у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы подразумевает передачу данных средств продавцу, а не Обществу, в отличие от иных проектов участия города Москвы в действующих хозяйственных Обществах.
2.6. Представляемая в ТЭО информация должна быть достоверной и обоснованной. Все подтверждающие материалы должны быть представлены в отдельных приложениях к ТЭО.
2.7. Расчеты показателей бюджетной эффективности проекта в целом и бюджетного эффекта проекта с участием города Москвы в проекте должны быть многовариантными, т.е. предусматривать несколько сценариев реализации проекта (как минимум трех, связанных с оценкой уровня рисков проекта: оптимистического, пессимистического и рационального), а также учитывать возможные схемы финансирования проекта.
Базовый (основной) сценарий должен основываться на умеренно пессимистических оценках исходных показателей (условий).
Вспомогательные (не основные) сценарии разрабатываются с учетом вероятности наступления неблагоприятных (что особенно важно при оценке возможных рисков) или благоприятных обстоятельств для реализации проекта.
Расчеты показателей бюджетной эффективности проекта в целом и бюджетного эффекта проекта без участия города Москвы в проекте также должны быть по возможности многовариантными. В этом случае для расчета бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте берется вариант, имеющий наибольшее значение ЧДДббу с учетом уровня рисков.
2.8. Рекомендуемая продолжительность расчетного периода составляет количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода. В любом случае продолжительность расчетного периода не должна быть меньше сроков погашения Обществом инвестиционных и налоговых кредитов (займов). Расчетный период следует разбивать на шаги продолжительностью в 1 квартал.
В конце расчетного периода может предусматриваться продажа имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, в том числе акций (доли в уставном капитале) Общества (соответствующие затраты и доходы должны быть предусмотрены в расчетах). Если по завершении расчетного периода Общество продолжает свою хозяйственную деятельность, то в целях расчета бюджетного эффекта расчет ведется с позиции предполагаемой продажи городом Москвой имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, в том числе акций (доли в уставном капитале) Общества, на момент окончания расчетного периода, хотя реальной продажи имущества города Москвы не происходит.
Терминальная стоимость предполагаемой продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.), в том числе акций (доли в уставном капитале) Общества, учитывается как приток денежных средств в расчете бюджетной эффективности как в варианте участия города Москвы в проекте, так и в варианте без участия города Москвы в проекте.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, при варианте участия города Москвы в проекте рассчитывается по следующей формуле:
ТСимущ. = (ЧДД проекта + приведенная терминальная стоимость проекта с участием города Москвы) * долю города Москвы в проекте
или
ТСимущ. = (ЧДД проекта + приведенная стоимость чистых активов Общества на конец расчетного периода при варианте участия города Москвы в Проекте) * долю города Москвы в проекте
где:
- приведенная терминальная стоимость проекта - отношение денежного потока типового года проекта к ставке капитализации, скорректированное на уровень дисконта последнего расчетного года проекта;
- типовой год проекта - год, в который денежные потоки, генерируемые проектом, неизменны или линейно изменяются. Денежные потоки типового года приравниваются к денежным потокам последнего расчетного года проекта, скорректированным на отсутствие иной финансовой деятельности по проекту, кроме выплаты дивидендов. Стоимость имущества и/или исключительных прав, посредством которых город Москва осуществляет свое участие в проекте, при расчете бюджетного эффекта при варианте участия города Москвы в проекте учитывается как денежные оттоки из бюджета города Москвы в момент перехода права собственности на имущество к Обществу или возникновения у Общества исключительных прав (в том числе права использования соответствующего объекта интеллектуальной собственности), вносимое городом Москвой в оплату уставного капитала Общества.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, при варианте без участия города Москвы в проекте рассчитывается по аналогии при варианте с участием города Москвы в проекте.
Терминальная стоимость операционного денежного потока бюджета города Москвы (ТСоп) учитывается при расчете бюджетной эффективности как при варианте участия, так и при варианте без участия города Москвы в проекте. Рассчитывается как отношение сальдо операционного денежного потока бюджета города Москвы в типовом году к ставке капитализации. В операционном денежном потоке типового года не учитываются дивиденды, выплачиваемые Обществом в бюджет города Москвы, т.к. на конец расчетного периода учитывается реальная или предполагаемая продажа имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта.
При этом расчетный период следует разбивать на шаги продолжительностью в 1 квартал.
2.9. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Первоначально денежные потоки необходимо учитывать в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи), а затем приводить все данные в сводных расчетах к единой валюте - рублю РФ. Применение в сводных расчетах другой валюты не допускается.
2.10. Денежные потоки проекта следует рассчитывать в прогнозных ценах (то есть ценах, учитывающих инфляцию). Учет инфляции в расчетах следует производить в соответствии с разделом 9 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП. Прогнозируемые темпы инфляции и ставка рефинансирования Банка России по годам расчетного периода должны приниматься по прогнозным данным Минэкономразвития РФ. В случаях, когда прогнозы Минэкономразвития РФ на долгосрочную перспективу не разработаны, могут быть использованы экспертные методы расчета прогнозных показателей. Методика расчета прогнозных показателей и примененный математический аппарат должны быть подробно описаны в приложении к ТЭО. Например, можно использовать функцию Excel "Тенденция" или иные аналогичные функции. Для целей настоящих Методических рекомендаций, при отсутствии соответствующих прогнозных данных Минэкономразвития РФ, в расчетах допускается принимать ставку рефинансирования Банка России на минимальном уровне за последний квартал, когда ставка рефинансирования либо устанавливалась Банком России, либо был дан официальный прогноз этой ставки (например, если проект будет осуществляться в 2009-2015 годах, а прогноз ставки рефинансирования на эти годы не разработан, принимается ставка рефинансирования, действующая на момент разработки ТЭО. Справочно ставка рефинансирования Банка России на 14.07.2008 г. - 11%).
2.11. Для целей настоящих Методических рекомендаций бюджетная норма дисконта и ставка капитализации приравниваются к ставке рефинансирования Банка России.
2.12. В ТЭО необходимо как можно более полно отразить "внешние эффекты", т.е. экономические и внеэкономические последствия, которые могут возникнуть во внешней среде в результате производственной деятельности Общества, но не отражены ни в ценах на производимую Обществом продукцию (товары, услуги), ни в затратах на ее производство.
Примерами внешних эффектов являются:
- воздействие вновь организованного производства на здоровье населения;
- экономия времени населения, обусловленная реализацией проекта в области транспорта и связи;
- увеличение пассажиропотока на определенных маршрутах общественного городского транспорта в связи с пуском предприятия, имеющего большую численность работающих и (или) обслуживающего большое число посетителей, увеличение требуемого количества мест парковки для легковых автомобилей рядом с этим предприятием;
- снижение объемов производства и реализации у предприятий-конкурентов вновь создаваемого Общества, и, как следствие, уменьшение налоговых поступлений в бюджет города Москвы с этих предприятий и т.д.
В случаях, когда внешние эффекты поддаются количественной оценке, особенно с точки зрения изменения доходов и (или) расходов бюджета города Москвы, следует учесть эти эффекты при расчетах бюджетной эффективности проекта.
2.13. Особое внимание следует уделить обоснованности расчетов налоговой базы по налогам, уплачиваемым Обществом в бюджет города Москвы, так как от суммы этих налогов в значительной степени зависят показатели бюджетной эффективности участия города Москвы в Обществах. Алгоритм расчетов налоговой базы должен соответствовать требованиям Налогового кодекса РФ.
2.14. Титульный лист ТЭО должен содержать название проекта, реквизиты разработчика ТЭО (полное название организации, контактная информация, логотип), дату составления ТЭО в формате "месяц, год".
На титульном листе в верхнем правом углу должны находиться подпись и печать (печать - для юридических лиц) лица, представляющего ТЭО в Департамент имущества города Москвы и дата подписания в формате "число, месяц, год"; в верхнем левом углу должна находиться графа для отметки о согласовании ТЭО отраслевым департаментом (подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой согласования в формате "число, месяц, год"). Если лицом, представляющим ТЭО в Департамент имущества города Москвы, является отраслевой департамент, на титульном листе в верхнем правом углу должна находится подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой подписания в формате "число, месяц, год"), отметка в левом верхнем углу о согласовании не требуется.
Текст ТЭО должен быть выполнен в формате Microsoft Word, а все расчеты должны быть выполнены с использованием электронных таблиц Microsoft Excel. Рекомендуется оформить расчеты в виде приложения к ТЭО, а по тексту ТЭО вставлять копии необходимых таблиц (или только части этих таблиц, содержащие результаты расчетов), конвертированные в формат Microsoft Word. Представлять ТЭО и расчеты к нему необходимо как на бумажном носителе, так и на магнитном носителе (диске). В таблицах Microsoft Excel должны быть сохранены расчетные формулы.
2.15. Если в ходе реализации проекта не предусматриваются некоторые расчетные позиции (например, привлечение кредитов, осуществление производственной деятельности, приобретение оборудования и т.д.), то соответствующие разделы не включаются в ТЭО с указанием причин.
3. Типовой макет и методические рекомендации по разработке ТЭО создания открытого акционерного общества с участием города Москвы
Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования (ТЭО) предназначен для обоснования создания нового открытого акционерного общества с участием города Москвы.
3.1. Резюме.
В резюме проекта создания нового Общества должны быть кратко изложены следующие основные моменты:
- цель создания Общества;
- суть проекта, включая виды деятельности Общества и намечаемые к производству и реализации товары, работы, услуги (далее по тексту - "продукция"), в том числе по городскому заказу;
- социальные вопросы, решаемые проектом;
- организационная схема проекта;
- причины, обусловливающие участие города Москвы в данном проекте;
- предполагаемая величина уставного капитала;
- предполагаемый состав учредителей и их доли в уставном капитале;
- виды и источники формирования вклада каждого участника в уставный капитал;
- предполагаемое место расположения Общества, при необходимости сооружения новых объектов - место их расположения и площади земельных участков;
- инвестиционные затраты на осуществление проекта;
- источники и условия привлечения инвестиций (схема финансирования проекта);
- сроки реализации проекта (организационный период, инвестиционный период, срок выхода на проектные показатели работы);
- основные финансовые результаты проекта;
- основные показатели эффективности деятельности Общества в целом (внутренняя норма доходности (IRR), дисконтированный период окупаемости (DPP));
- основные показатели бюджетной эффективности проекта (бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте, бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте, бюджетный эффект участия города Москвы в проекте, период окупаемости затрат города Москвы; индекс рентабельности участия города Москвы в проекте);
- показатели эффективности деятельности Общества за период реализации проекта. При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование),
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования;
- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации;
- выводы по проекту.
Если по проекту создания Общества предполагается осуществить строительство зданий и сооружений, то данные об инвестиционных инвестиционных# затратах, необходимых для реализации проекта, рекомендуется привести в резюме в виде следующей таблицы:
Таблица 3.1.a.
Инвестиционные затраты (капиталовложения за инвестиционный период), млн. руб. с НДС
|
N |
Вид инвестиций |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...T) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Проектно-изыскательские работы |
|
|
|
|
|
|
2 |
Аренда земельного участка |
|
|
|
|
|
|
3 |
Подготовка территории строительства, включая компенсационные выплаты |
|
|
|
|
|
|
4 |
Основное и вспомогательное оборудование |
|
|
|
|
|
|
5 |
Строительно-монтажные работы |
|
|
|
|
|
|
6 |
Затраты на строительство объектов инженерной инфраструктуры |
|
|
|
|
|
|
7 |
Затраты на долевое участие в развитии городской инженерной инфраструктуры при получении технических условий на подключение к сетям инженерно-технического обеспечения |
|
|
|
|
|
|
8 |
Прочие затраты на строительство |
|
|
|
|
|
|
9 |
Инвестиции в прирост оборотных средств |
|
|
|
|
|
|
10 |
Всего инвестиций в том числе финансируемых за счет: |
|
|
|
|
|
|
11 |
собственных средств |
|
|
|
|
|
|
12 |
привлеченных (заемных) средств |
|
|
|
|
|
|
13 |
вклада имущества (бюджетных инвестиций) города Москвы в уставный капитал |
|
|
|
|
|
Данные об основных финансовых результатах проекта создания Общества также рекомендуется представить в виде таблицы:
Таблица 3.1.b.
Основные финансовые результаты проекта создания Общества, млн. руб.
|
N |
Вид инвестиций |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) |
|
|
|
|
|
|
1.1 |
в том числе по горзаказу |
|
|
|
|
|
|
1.2 |
в том числе реализация платных услуг населению |
|
|
|
|
|
|
2 |
Чистая прибыль (убыток) |
|
|
|
|
|
|
3 |
Предполагаемые дивиденды по итогам соответствующего периода |
|
|
|
|
|
|
3.1 |
в том числе приходящиеся на долю города Москвы |
|
|
|
|
|
|
4 |
Отчисления от чистой прибыли на нужды Общества: |
|
|
|
|
|
|
4.1 |
резервный фонд |
|
|
|
|
|
|
4.2 |
фонд накопления |
|
|
|
|
|
|
4.3 |
на дивиденды |
|
|
|
|
|
|
4.3.1. |
в том числе на дивиденды, приходящиеся на долю города Москвы |
|
|
|
|
|
|
4.4 |
на иные потребности |
|
|
|
|
|
|
5 |
Начисленная сумма налогов, всего: |
|
|
|
|
|
|
5.1 |
в том числе сумма налогов, подлежащая перечислению в бюджет города Москвы |
|
|
|
|
|
|
6 |
Прочие неналоговые поступления в бюджет города Москвы |
|
|
|
|
|
|
7 |
Возврат заемных средств, включая проценты за кредит (займ) |
|
|
|
|
|
|
8 |
Чистый дисконтированный доход проекта |
|
|
|
|
|
|
9 |
Бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте |
|
- |
- |
- |
- |
|
10 |
Бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте |
|
- |
- |
- |
- |
|
11 |
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
- |
- |
- |
- |
|
12 |
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
- |
- |
- |
- |
3.2. Обоснование необходимости создания нового Общества.
Назначение раздела - посредством подробного анализа общего состояния производства товаров и услуг и потребления в той сфере, в которой новое Общество предполагает осуществлять свою деятельность, показать необходимость создания этого Общества и возможные объемы производства и реализации продукции. Для сравнения могут быть приведены данные по другим регионам страны или по наиболее развитым странам.
3.3. Суть проекта и обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в Обществе.
В данном разделе должны быть представлены:
3.3.1. Цели создания Общества, подробное описание видов предполагаемой деятельности. Подробная характеристика и номенклатура продукции (товаров, услуг), намечаемой к производству и реализации. Отличительные качества продукции и ее конкурентоспособность в сопоставлении с той, что уже имеется на рынке.
3.3.2. Предполагаемая роль нового Общества в решении социальных, экономических, экологических и иных проблем города Москвы (в том числе: предполагается ли производить продукцию по городскому заказу и оказывать услуги населению). Ожидаемые внешние эффекты от реализации проекта, как отраженные, так и не отраженные в расчетах экономической эффективности.
3.3.3. Обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в создании Общества с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу участие в данном Обществе, и что даст Обществу участие города Москвы в нем (какие преимущества и выгоды получит Общество от участия в нем города Москвы).
Предполагаемая величина уставного капитала Общества, предполагаемый состав учредителей и категории, типы и количество акций, подлежащих размещению каждому из учредителей, виды и источники формирования взноса каждого учредителя, вносимого учредителем в оплату акций общества.
3.3.4. Краткая характеристика каждого учредителя Общества.
3.4. Анализ рынка, концепция маркетинга и план продаж
3.4.1. Анализ намечаемых рынков сбыта продукции, маркетинговые исследования.
В данном подразделе должны быть приведены:
- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (фокусные группы среди населения с определенным уровнем доходов, группы предприятий, государственные, региональные, муниципальные нужды, география предполагаемого сбыта);
- объемы предполагаемого рынка сбыта и его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);
- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;
- основные сведения о конечных потребителях (для крупных промышленных потребителей и оптовых покупателей). Указать, имеются ли с ними предварительные договоренности о реализации намечаемой к выпуску продукции;
- динамика спроса и цен на аналогичную продукцию за последние 3-5 лет и тенденции их изменения на последующие периоды;
- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах;
- подробная характеристика свойств продукции, намечаемой к производству Обществом, которые позволят завоевать рынок сбыта.
Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется использовать материалы государственной статистики, данные социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых организаций, периодическую печать. Для крупных проектов необходимо привлекать к маркетинговым исследованиям специализированные маркетинговые фирмы. В этом случае отчет о маркетинговых исследованиях, составленный специализированной фирмой, должен быть приложен к ТЭО.
3.4.2. Маркетинговые мероприятия. В подразделе должны быть подробно описаны:
- намечаемая организация системы сбыта (поставка товаров/оказание услуг по прямым договорам, реализация товаров через торгово-сбытовые организации, организация сети фирменных магазинов и т.д.), если предполагается использовать специализированные торговые или посреднические фирмы, то дать их подробную характеристику;
- анализ альтернативных методов (программ) сбыта и обоснование выбранных методов (выбранной программы) сбыта;
- методы и затраты на проведение рекламной кампании, другие методы продвижения продукции на рынок;
- ценовая политика и обоснование уровня цен на выпускаемую продукцию по периодам жизненного цикла проекта с учетом необходимости завоевания рынка;
- возможные действия конкурентов при появлении на рынке нового производителя и предполагаемые меры противодействия;
- требования к организации производства с точки зрения необходимости быстро реагировать на изменяющуюся конъюнктуру спроса;
- сведения о разработке новых продуктов (товаров, услуг), которые могут составить конкуренцию намечаемой к выпуску продукции, и возможные действия Общества в этих случаях.
3.4.3. План продаж (реализации) продукции.
План продаж и расчет выручки от реализации продукции необходимо представить в виде следующей таблицы.
Таблица 3.4.3.
План продаж
|
N |
Вид расходов |
Единица измерения |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Продукция 1 |
|
|
|
|
|
|
|
1.1 |
Объем продаж в натуральном выражении |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
1.2 |
Предполагаемая цена реализации с НДС |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3 |
Выручка от реализации с НДС и акцизами |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
1.4 |
В том числе по городскому заказу |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Продукция 2 |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Объем продаж в натуральном выражении |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
2.2 |
Предполагаемая цена реализации с НДС и акцизами |
руб. |
|
|
|
|
|
|
2.3 |
Выручка от реализации с НДС и акцизами |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2.4 |
В том числе по городскому заказу и т.д. |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3 |
Выручка от реализации продукции с НДС и акцизами, всего |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
3.1 |
Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3.2 |
НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3.3 |
Акцизы |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4 |
Из общего объема продаж (без НДС и акцизов): |
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
По городскому заказу |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4.2 |
Реализация услуг населению |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
5 |
Возможная дебиторская задолженность покупателей на конец периода (с НДС) |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
При сезонном характере сбыта дать расчет возможного объема продаж по сезонам. Для расчета сумм НДС и акцизов при необходимости могут быть использованы отдельные таблицы произвольной формы.
3.5. План осуществления проекта. Календарный план-график.
В данном разделе следует:
- определить требуемые объемы вложений и (или) инвестиционных ресурсов на каждом этапе реализации проекта;
- определить объемы и структуру основных видов работ, увязать сроки их исполнения, показать логическую последовательность выполнения отдельных работ и этапов;
- составить календарный план-график реализации проекта;
- определить распределение обязанностей между участниками создания Общества по выполнению определенных работ; при необходимости должна быть разработана схема договоров между участниками, предусматривающая их ответственность. Проекты договоров должны быть приложены к ТЭО, или должен быть указан предварительный перечень существенных условий;
Мероприятия данного раздела должны содержать основу для составления оперативных планов по каждому этапу, а также для мониторинга проекта.
Рекомендуется рассмотреть несколько альтернативных планов осуществления проекта и обосновать выбор оптимального варианта.
3.6. Выбор технологии и оборудования
Данный раздел должен содержать следующую информацию:
3.6.1. Описание схем возможных технологических процессов производства товаров и услуг, обоснование выбранной технологии на основе сравнения возможных вариантов по уровню их экономической эффективности, надежности и безопасности. Подробное описание выбранного технологического процесса с указанием материальных потоков. Обоснование выбора фирм-поставщиков технологии. Использование лицензий и "ноу-хау". Источники приобретения технологии. Инвестиционные затраты, связанные с приобретением технологии, и способы их оплаты (разовая оплата, постоянный процент от продаж, фиксированные ежегодные выплаты и т.д.).
Для производства товаров дополнительно описать попутную продукцию, получаемые в ходе производства отходы, способы их утилизации, необходимые меры по обеспечению экологической безопасности.
3.6.2. Описание и основные требования к технологическому оборудованию. Обоснование выбора оборудования на основе сравнения альтернативных вариантов по уровню экономической эффективности, надежности, долговечности, безопасности в соотношении с прогнозируемыми объемами выпуска и реализации продукции. Подробные характеристики выбранного оборудования, включая сроки службы до капитального ремонта и полного износа. Обоснование выбора фирм-поставщиков оборудования, запасных частей и инструмента. Возможные условия поставки.
3.6.3. Затраты на приобретение оборудования в течение инвестиционного периода.
3.6.3.1. Оборудование, поставляемое по импорту и оплачиваемое иностранной валютой. Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.6.3.1.
Расчет стоимости оборудования, закупаемого по импорту
|
N |
Наименование оборудования и его назначение |
К-во шт. |
Гарантийный срок, лет |
Цена единицы по условиям контракта, ден. ед. |
Таможенные платежи ден. ед. |
НДС, ден. ед. |
Транспортные расходы с НДС, ден. ед. |
Итого по данному наименованию с учетом НДС, таможенных платежей и транспортных расходов, ден. ед. |
В т.ч. НДС, ден. ед. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
1 |
Оборудование 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Оборудование 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Кроме того, комплекты запасных частей, поставляемые с оборудованием: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Комплект 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Комплект 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
Всего запасных частей |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.6.3.2. Отечественное оборудование, оплачиваемое в рублях. Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.6.3.2.
Расчет стоимости отечественного оборудования
|
N |
Наименование оборудования и его назначение |
Колво, шт. |
Гарантийный срок службы лет |
Цена единицы по условиям договора, млн. руб. |
В том числе НДС, млн. руб. |
Транспортные расходы с НДС, млн. руб. |
Итого по данному наименованию с учетом НДС, таможенных платежей и транспортных расходов млн. руб. |
В т.ч. НДС, млн. руб. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
1 |
Оборудование 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Оборудование 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Кроме того, комплекты запасных частей, поставляемые с оборудованием: |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Комплект 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Комплект 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
Всего запасных частей |
|
|
|
|
|
|
|
3.6.4. Оборудование, закупаемое для замены выбывающего в период эксплуатации. В данном подразделе, на основе анализа сроков службы устанавливаемого оборудования, следует обосновать необходимость закупки и установки оборудования взамен выбывающего в период эксплуатации и предварительно определить источник финансирования требуемых затрат (собственные средства Общества или заемные средства). Достаточность собственных средств подтверждается в дальнейшем в расчете денежных потоков.
3.6.5. График оплаты всего закупаемого оборудования (в том числе и для замены выбывающего в период эксплуатации) необходимо представить в виде следующей таблицы.
Таблица 3.6.5.
График оплаты оборудования, млн. руб.
|
N |
Вид инвестиций |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Импортное оборудование |
|
|
|
|
|
|
2 |
Оборудование 1 |
|
|
|
|
|
|
3 |
Комплект запасных частей, поставляемый с оборудованием 1 |
|
|
|
|
|
|
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
Отечественное оборудование |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Оборудование 1 |
|
|
|
|
|
|
5 |
Комплект запасных частей, поставляемый с оборудованием 1 |
|
|
|
|
|
|
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего оборудования и комплектов запасных частей, поставляемых с оборудованием |
|
|
|
|
|
3.6.6. Если предполагается приобретать оборудование по лизингу, то необходимо дать подробную характеристику фирмы-лизингодателя, описать возможные условия договора лизинга и привести расчет лизинговых платежей по периодам жизненного цикла проекта. Проектируемая сумма договора лизинга должна быть подтверждена в дальнейшем в расчете денежных потоков.
3.7. Основные строительные и архитектурно-планировочные решения
В данном разделе должны быть представлены:
3.7.1. Предложения по предоставлению (выделению) земельного участка (при необходимости).
3.7.2. Схема размещения объектов и подключения к сетям инженерно-технического обеспечения
3.7.3. График строительства (реконструкции), если оно предусматривается проектом.
3.7.4. Сводный сметный расчет стоимости строительства по главам сводки затрат в сопоставлении с нормативными значениями.
Таблица 3.7.4.
Сводный сметный расчет стоимости строительства, млн. руб.
|
Вид затрат |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Затраты на строительство объектов недвижимости |
|
|
|
|
|
|
Наименование 1 |
|
|
|
|
|
|
Нормативы по данному виду затрат (СНИП) |
|
|
|
|
|
|
Наименование 2 ... |
|
|
|
|
|
|
Нормативы по данному виду затрат (СНИП) |
|
|
|
|
|
3.8. Организация производства
3.8.1. Производственные мощности (реальная и максимальная) и номенклатура производства. Режим работы (односменный, двухсменный, непрерывный). Время работы оборудования (часов в месяц, квартал, год). Коэффициенты загрузки основного технологического оборудования при планируемом объеме выпуска продукции.
3.8.2. План производства.
План производства разрабатывается, исходя из необходимости обеспечить выполнение плана продаж с учетом возможного разрыва во времени между производством и реализацией продукции (создания запаса готовой продукции на складе и (или) в пути). Расчет плана производства рекомендуется представить в виде следующей таблицы.
Таблица 3.8.2
План производства
|
Наименование показателей |
Единица измерения |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
||
|
Вариант 1. |
|
|
|
|
|
|
С учетом реализации проекта: |
|
|
|
|
|
|
Продукт 1: |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
Производство |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
Потери |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
Продукт 2: ... |
|
|
|
|
|
|
Вариант 2. |
|
|
|
|
|
|
Без учета реализации проекта: |
|
|
|
|
|
|
Продукт 1: |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
Производство |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
Потери ... |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
3.9. Снабжение производства материальными ресурсами
3.9.1. Снабжение сырьем, материалами, топливом, горюче-смазочными материалами и энергоносителями.
Необходимо проанализировать рынки сырья, материалов, топлива, горюче-смазочных материалов (ГСМ) и энергоносителей, требуемых для производства намечаемой к выпуску продукции. Привести динамику цен, объемы производства и потребления на этих рынках за последние 3-5 лет. Представить прогноз темпов инфляции по основным потребляемым ресурсам и прогнозную оценку изменения цен. Прогнозные оценки изменения цен рекомендуется разрабатывать в случаях, когда объемы потребления Обществом материальных ресурсов будут превышать 5% от суммарного потребления этих ресурсов в московском регионе.
Дать характеристику основных предполагаемых поставщиков. Обосновать наличие у предполагаемых поставщиков возможностей для производства требуемых объемов сырья, материалов, энергоносителей и т.д. Указать возможность проведения тендеров на поставку необходимых ресурсов, наличие предварительных договоренностей с поставщиками о снабжении Общества необходимыми ресурсами.
Расчет потребности в сырье, материалах, комплектующих изделиях, топливе, ГСМ и энергоносителях на технологические нужды необходимо представить в виде расчетных таблиц, форма которых зависит от метода нормирования и номенклатуры потребляемых ресурсов. Ниже приводятся возможные варианты расчетных таблиц.
Таблица 3.9.1.
Расчет потребности в сырье, материалах и комплектующих, ГСМ и энергоносителях
|
N |
Наименование сырья и материалов с указанием вида продукции, для производства которого они предназначены |
Единица измерения |
Норма расхода на единицу продукции |
Объем выпуска продукци# |
Количество в расчете на предполагаемый выпуск по кварталам |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
Сырье 1 для производства продукции 1 |
|
|
|
|
|
2 |
Сырье 2 для производства продукции 1 |
|
|
|
|
|
3 |
Сырье 1 для производства продукции 2 |
|
|
|
|
|
4 |
Сырье 3 для производства продукции 2 |
|
|
|
|
|
5 |
Материал 1 для производства продукции 1 |
|
|
|
|
|
6 |
Комплектующее изделие 1 |
|
|
|
|
|
|
и т.д. |
|
|
|
|
|
|
Всего сырья 1 |
|
|
|
|
|
|
Всего сырья 2 |
|
|
|
|
|
|
Всего сырья 3 |
|
|
|
|
|
|
Всего материала 1 |
|
|
|
|
|
|
и т.д. |
|
|
|
|
При наличии нескольких производств расчеты осуществляются по каждому производству.
При сезонном характере производства необходимо дать расчеты потребления сырья, материалов, топлива и энергоносителей по сезонам.
Кроме того, необходимо привести расчеты расхода топлива, тепловой энергии, воды и электроэнергии на бытовые нужды.
3.9.2. Снабжение запасными частями и инструментом.
Необходимо определить источники и условия поставки запчастей и инструмента. При использовании импортного оборудования проработать возможность изготовления и поставки запчастей и инструмента к нему отечественными производителями. В случае, если расходы на запчасти и (или) инструменты составляют незначительную величину в общем объеме затрат на производство, допускается определять их сумму по укрупненным нормам расхода в расчете на натуральную единицу выпуска продукции или на 1 денежную единицу оказываемых услуг (выполняемых работ).
В любом случае данные о предполагаемом расходе запасных частей и инструмента должны быть подтверждены либо информацией фирм-поставщиков оборудования (технологии), либо отчетными данными предприятий, использующих аналогичные технологию и оборудование.
3.9.3. Смета материальных расходов. Выполненные расчеты расходов материальных ресурсов используются для расчета сметы материальных расходов. Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.9.3.
Смета материальных расходов
|
N |
Вид расходов |
Единица измерения |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Основные сырье и материалы, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
1.1 |
Вид сырья или материала 1 |
|
|
|
|
|
|
|
1.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
1.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
1.2 |
Вид сырья или материала 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Возвратные отходы (вычитаются), всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Вид возвратного отхода 1 |
|
|
|
|
|
|
|
2.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
2.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
2.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2.2 |
Вид возвратного отхода 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Итого основных сырья и материалов за вычетом отходов (стр. 1 - стр. 2) |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4 |
Вспомогательные материалы, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
Вид материала 1 |
|
|
|
|
|
|
|
4.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
4.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
4.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4.2 |
Вид материала 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
5.1 |
Вид комплектующего, полуфабриката 1 |
|
|
|
|
|
|
|
5.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
5.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
5.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
Вид комплектующего, полуфабриката 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Запасные части, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
6.1 |
Вид запасных частей 1 |
|
|
|
|
|
|
|
6.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
6.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
6.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
6.2 |
Вид запасных частей 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Инвентарь и хозяйственные принадлежности, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
7.1 |
Вид 1 |
|
|
|
|
|
|
|
7.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
7.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
7.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
7.2 |
Вид 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними предприятиями, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
8.1 |
Вид работ, услуг 1 |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
8.2 |
Вид работ, услуг 2 и т.д. |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
9 |
Топливо и ГСМ, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
9.1 |
Вид топлива (ГСМ) 1 |
|
|
|
|
|
|
|
9.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
9.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
9.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
9.2 |
Вид топлива (ГСМ) 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
10 |
Тепловая энергия, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
10.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
10.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
10.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
11 |
Электроэнергия, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
11.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
11.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
11.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
12 |
Вода питьевая |
|
|
|
|
|
|
|
12.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
12.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
12.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
13 |
Вода техническая |
|
|
|
|
|
|
|
13.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
13.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
13.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
14 |
Прочие виды материальных расходов, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
14.1 |
Вид расходов 1 |
|
|
|
|
|
|
|
14.1.1 |
Количество |
натур. ед. изм. |
|
|
|
|
|
|
14.1.2 |
Цена (без НДС) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
14.1.3 |
Сумма |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
14.2 |
Вид расходов 2 и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Всего материальных расходов (без НДС) справочно: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
16 |
НДС, уплаченный поставщикам ресурсов |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
3.10. Структура управления Обществом и кадры
3.10.1. Представить выбранную структуру управления Обществом и предлагаемый состав функциональных подразделений. Дать схему административной подчиненности и функциональных связей между подразделениями. Описать предложения по автоматизации управленческих работ, обработке информации.
3.10.2. Представить расчеты необходимой численности работающих, исходя из имеющихся норм выработки, данных фирм-поставщиков оборудования и технологии о нормах обслуживания (расстановочном штате), информации о численности персонала на предприятиях-аналогах. Расчеты выполняются, как правило, по каждому обособленному подразделению (цеху) предприятия/фирмы.
Обосновать основные параметры системы оплаты труда работников.
Сводный расчет численности и расходов на оплату труда необходимо представить в виде следующей таблицы.
Таблица 3.10.2.
Расчет численности работающих и расходов на оплату труда
|
N |
Наименование показателей |
Единица измерения |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Работники списочного состава (без внешних совместителей), всего: |
|
|
|
|
|
|
|
1.1 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.2 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Руководители |
|
|
|
|
|
|
|
1.1.1 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.2.1 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3.1 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Специалисты |
|
|
|
|
|
|
|
1.1.2 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.2.2 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3.2 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Прочие служащие |
|
|
|
|
|
|
|
1.1.3 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.2.3 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3.3 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Рабочие |
|
|
|
|
|
|
|
1.1.4 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.2.4 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.3.4 |
Сумма начисленной зарплаты в том числе основные производственные рабочие |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
1.1.4.1 |
Среднесписочная численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
1.1.4.2 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
1.1.4.3 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Внешние совместители |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Средняя численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
2.2 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
2.3 |
Сумма начисленной зарплаты |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3 |
Все работники |
|
|
|
|
|
|
|
3.1 |
Средняя численность |
чел. |
|
|
|
|
|
|
3.2 |
Средняя зарплата |
руб. |
|
|
|
|
|
|
3.3 |
Расходы на оплату труда |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Справочно: |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Единый социальный налог, всего |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
5 |
Справочно: налог на доходы физических лиц, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
С учетом анализа рынка труда, следует дать оценку наличия в городе Москве работников требуемой квалификации, особенно специалистов. При необходимости приглашения работников (специалистов) из других регионов привести расчет затрат, связанных с обустройством приглашаемых работников и членов их семей. При необходимости, представить предложения об организации профессионального обучения работников и смету затрат, связанных с обучением и переподготовкой кадров.
3.11. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте создания нового общества.
В данном разделе, на основе обобщения и денежной оценки данных предыдущих разделов, необходимо:
- определить общие инвестиционные и текущие затраты по проекту;
- обосновать выбранную схему финансирования проекта по критерию максимального индекса рентабельности участия города Москвы в Обществе;
- определить показатели коммерческой эффективности проекта в целом и для отдельных его участников при условии участия города Москвы в проекте;
- определить показатели бюджетной эффективности проекта при участии города Москвы в данном проекте.
Все таблицы этого раздела должны быть рассчитаны с помощью Microsoft Excel и представлены как на бумажном носителе, так и в электронном виде с сохранением в ячейках расчетных формул.
3.11.1. Исходные экономические параметры и нормативы. В данном подразделе обосновываются все исходные данные, нормативы и допущения, принятые при расчетах, включая разбиение жизненного цикла проекта (расчетного периода) на шаги.
Все исходные данные и нормативы рекомендуется разбить на две группы:
- не изменяющиеся в течение расчетного периода (константы);
- изменяющиеся в течение расчетного периода (переменные параметры).
Отнесение тех или иных исходных данных к константам или переменным параметрам зависит как от методов проведения расчетов (в текущих или в прогнозных ценах), так и от имеющихся в распоряжении разработчиков ТЭО прогнозных данных.
Макроэкономические условия - темпы инфляции (индексы-дефляторы), курс рубля к валюте расчетов (если она используется), прогнозные индексы изменения цен и другие - должны соответствовать прогнозным данным Минэкономразвития РФ тех периодов времени, для которых эти прогнозные данные разработаны. Для остальных периодов необходимо применить экспертные методы расчета прогнозных значений. В тексте ТЭО должно быть приведено описание и основание применения вышеназванных экспертных методов расчета прогнозных значений.
Примерные формы представления исходных данных приведены в следующих таблицах.
Таблица 3.11.1.а.
Переменные экономические параметры и нормативы
|
N |
Вид расходов |
Единица измерения |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
Т |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Курс рубля к валюте расчетов |
руб. |
|
|
|
|
|
2 |
Минимальный размер оплаты труда |
руб. |
|
|
|
|
|
3 |
Индекс среднего уровня цен |
% |
100 |
|
|
|
|
4 |
Прогнозные индексы изменения цен на выпускаемую продукцию |
% |
100 |
|
|
|
|
5 |
Прогнозные индексы изменения цен на потребляемые ресурсы |
% |
100 |
|
|
|
|
6 |
Другие исходные данные, параметры и допущения, используемые в расчетах (например, коэффициент использования производственных мощностей и т.д.) |
|
|
|
|
|
Таблица 3.11.1.б.
Константы расчетов
|
N |
Параметры и нормативы |
Единица измерения |
Значение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 |
Бюджетная норма дисконта (приравнивается к ставке рефинансирования ЦБ РФ на дату проведения расчетов) |
% |
|
|
2 |
Другие константы, использованные в расчетах (например, процентная ставка по кредиту и т.п.) |
% |
|
3.11.1.1. Налоговое поле общества
Данный раздел должен содержать полный исчерпывающий перечень налогов и сборов (включая ставки налогов и сборов, а также их распределение между бюджетами различных уровней), актуальный для акционерного общества на момент разработки ТЭО. При использовании налоговых отчислений (сборов) в расчетах, ссылка на данный раздел обязательна.
Примерная форма представления данных о ставках налогов и сборов приведена в следующей таблице:
Таблица 3.11.1.1.
Ставки налогов и сборов
|
N |
Параметры и нормативы |
Единица измерения* |
Значение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 |
Ставки налогов (по видам налогов) |
% |
|
|
1.1 |
В том числе в бюджет города Москвы |
% |
|
|
2 |
Ставки сборов (по видам сборов) |
% |
|
|
2.1 |
В том числе в бюджет города Москвы |
% |
|
|
3 |
Ставки арендной платы за землю |
млн. руб. в год |
|
|
3.1 |
В том числе в бюджет города Москвы |
млн. руб. в год |
|
|
4 |
Ставки таможенных платежей (по видам платежей) |
% |
|
* В случае, когда норматив (параметр) предусматривает единицу измерения ставки, отличную от указанной в соответствующей строке (кроме п/п N 3, 3.1), необходимо указать ставку в используемых соответствующих единицах измерения.
3.11.2. Потребность в оборотном капитале.
Расчет потребности в оборотном капитале рекомендуется осуществлять в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности ИП.
Результаты расчета приводятся в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.2.
Расчет потребности в оборотном капитале, млн. руб.
3.11.3. Сводный расчет затрат по инвестиционной деятельности оформляется в виде таблицы:
Таблица 3.11.3.
Затраты по инвестиционной деятельности, млн. руб.
|
N |
Вид затрат |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Предпроектные работы |
|
|
|
|
|
|
2 |
Проектно-изыскательские работы |
|
|
|
|
|
|
3 |
Арендные платежи за землю |
|
|
|
|
|
|
4 |
Затраты по подготовке территории строительства, включая компенсационные выплаты |
|
|
|
|
|
|
4.1 |
в том числе затраты некапитализируемого характера |
|
|
|
|
|
|
5 |
Строительно-монтажные работы |
|
|
|
|
|
|
5.1 |
в том числе затраты некапитализируемого характера |
|
|
|
|
|
|
6 |
Основное и вспомогательное оборудование |
|
|
|
|
|
|
7 |
Затраты на строительство объектов инженерной инфраструктуры |
|
|
|
|
|
|
8 |
Затраты на долевое участие в развитии городской инженерной инфраструктуры при получении технических условий на подключение к сетям инженерно-технического обеспечения |
|
|
|
|
|
|
9 |
Прочие инвестиционные затраты, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
9.1 |
Затраты по регистрации Общества |
|
|
|
|
|
|
9.2 |
Затраты на приобретение лицензий, патентов и т.п., связанных с ведением какой либо деятельности |
|
|
|
|
|
|
9.3 |
Выплаты гарантирующим организациям и страховые взносы в период строительства |
|
|
|
|
|
|
9.4 |
Содержание дирекции строительства и технический надзор за строительством |
|
|
|
|
|
|
9.5 |
Затраты на создание социальной инфраструктуры |
|
|
|
|
|
|
9.6 |
Некапитализируемые затраты из общей суммы прочих инвестиционных затрат |
|
|
|
|
|
|
10 |
Пусконаладочные работы |
|
|
|
|
|
|
11 |
Инвестиционные затраты на обеспечение Общества оборотными средствами |
|
|
|
|
|
|
12 |
Всего инвестиционных затрат |
|
|
|
|
|
|
13 |
В том числе все некапитализируемые затраты |
|
|
|
|
|
3.11.4. Финансирование инвестиционных затрат.
В данном подразделе необходимо описать и обосновать выбранную схему и источники финансирования инвестиционных затрат (собственные средства Общества, заемные средства и т.д.). Принимается тот вариант финансовой схемы, который обеспечивает максимум бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте, определяемого в соответствии с настоящими Методическими рекомендациями.
При использовании заемных средств необходимо указать предполагаемых кредиторов, приложить протоколы о намерениях (проекты кредитных договоров) с кредиторами, дать сравнительный анализ предлагаемых условий кредитования с условиями, сложившимися на рынке денежного капитала.
В этом же подразделе необходимо привести графики обслуживания и возврата предполагаемых кредитов или иных заимствований в виде таблиц, форма и показатели которых зависят от конкретных условий кредитования (наличие или отсутствие льготного периода, капитализация процентов до начала производства, метод погашения основного долга и выплаты процентов и т.д.). Ниже приведена форма таблицы для одного из наиболее распространенных случаев предоставления кредита, когда проценты не капитализируются, а возврат основного долга производится равномерными платежами в течение расчетного периода (проценты в этом случае начисляются с суммы остатка основного долга).
Таблица 3.11.4.a.
Обслуживание и возврат кредита, млн. руб.
Аналогичные таблицы заполняются по каждому кредиту (займу). Сводные данные по всем предполагаемым долгосрочным кредитам представляются в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.4.b.
Обслуживание и возврат всех кредитов, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Кредит 1 |
|
|
|
|
|
|
1 |
Выборка кредита |
|
|
|
|
|
|
2 |
Возврат основного долга |
|
|
|
|
|
|
3 |
Выплата процентов за кредит |
|
|
|
|
|
|
4 |
Оплата комиссионных и т.п. |
|
|
|
|
|
|
5 |
Всего средств на возврат и обслуживание кредита |
|
|
|
|
|
|
|
Кредит 2 |
|
|
|
|
|
|
6 |
Выборка кредита |
|
|
|
|
|
|
7 |
Возврат основного долга (с учетом капитализации процентов, если таковая предусмотрена условиями кредитного договора) |
|
|
|
|
|
|
8 |
Выплата процентов за кредит |
|
|
|
|
|
|
9 |
Оплата комиссионных и т.п. |
|
|
|
|
|
|
10 |
Всего средств на возврат и обслуживание кредита и т.д. по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
11 |
Выборка по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
12 |
Возврат основного долга по всем кредитам (с учетом капитализации процентов) |
|
|
|
|
|
|
13 |
Выплата процентов по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
14 |
Оплата комиссионных и т.п. по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
15 |
Всего средств на возврат и обслуживание всех кредитов |
|
|
|
|
|
3.11.5. Расчет амортизации основных фондов и нематериальных активов.
Данный расчет целесообразно производить по группам основных фондов и нематериальных активов, имеющих примерно одинаковый срок службы, в соответствии с Классификацией основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 N 1. Результаты расчетов сводятся в следующую таблицу.
Таблица 3.11.5.
Расчет амортизации основных фондов и нематериальных активов
|
N |
Наименование показателей |
Единица измерения |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Здания |
|
|
|
|
|
|
|
1.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
1.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
1.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Сооружения |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Стоимость без НДС, |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
2.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3 |
Передаточные устройства |
|
|
|
|
|
|
|
3.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
3.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
3.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4 |
Оборудование 1 группы |
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
4.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
5 |
Оборудование 2 группы |
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
|
6.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
6.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
6.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
7 |
Прочее амортизируемое имущество |
|
|
|
|
|
|
|
7.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
7.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
7.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
8 |
Всего по амортизируемому имуществу |
|
|
|
|
|
|
|
8.1 |
Стоимость без НДС |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
8.2 |
Срок службы |
лет |
|
|
|
|
|
|
8.3 |
Сумма амортизации |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
9 |
Остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов на начало периода |
млн. руб. |
- |
|
|
|
|
|
10 |
Остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов на конец периода |
млн. руб. |
- |
|
|
|
|
|
11 |
Средняя остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов за период |
млн. руб. |
- |
|
|
|
|
3.11.6. Смета расходов на производство.
Состав расходов на производство должен соответствовать статье 253 Налогового кодекса РФ. Расчет оформляется в виде следующей таблицы, в которой целесообразно показать также возможную кредиторскую задолженность поставщикам ресурсов и по оплате труда (эти данные используются при расчете потребности в оборотном капитале).
Таблица 3.11.6.
Смета расходов на производство, млн. руб.
|
N |
Вид затрат |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Материальные расходы |
|
|
|
|
|
|
2 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
2.1 |
в том числе зарплата основных производственных рабочих |
|
|
|
|
|
|
4 |
Прочие расходы |
|
|
|
|
|
|
5 |
Итого расходов на производство продукции |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
5.1 |
Условно-переменные затраты |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
Условно-постоянные затраты |
|
|
|
|
|
|
6 |
Возможная кредиторская задолженность поставщикам ресурсов на конец периода |
|
|
|
|
|
|
7 |
Возможная кредиторская задолженность по оплате труда на конец периода |
|
|
|
|
|
Рекомендуется относить к условно-переменным материальные расходы, зарплату основных производственных рабочих с соответствующим единым социальным налогом, а к условно-постоянным - все остальные расходы. В отдельных обоснованных случаях (например, если планируемая система оплаты труда не только основных производственных рабочих, но и других работников, занятых на производстве, предусматривает прямую взаимосвязь размеров оплаты труда с объемом выпуска конечной продукции) допускается иное распределение условно-постоянных и условно-переменных затрат, подтвержденное необходимыми расчетами.
3.11.7. Расчет себестоимости реализованной продукции и прибыли от реализации.
Данный подраздел заполняется в том случае, когда в процессе производства и реализации продукции образуются существенные запасы готовой продукции на складе и (или) в пути, в результате чего себестоимости произведенной и реализованной продукции на конкретном шаге могут значительно различаться.
Расчет рекомендуется производить укрупненным методом и оформлять в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.7.
Расчет себестоимости реализованной продукции и прибыли от реализации
3.11.8. Прочие расходы и внереализационные доходы и расходы.
Смета прочих расходов. Состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией, должен соответствовать статье 264 Налогового кодекса РФ. Степень детализации расчетов по этой смете зависит от удельного веса прочих расходов во всех расходах Общества. Если прочие расходы составляют менее 10% от суммы всех расходов, допускается укрупнять ее статьи (например, не расшифровывать статью "Услуги сторонних организаций"). У обществ, не осуществляющих производственной деятельности, прочие расходы, наряду с расходами на оплату труда, как правило, определяют сумму всех расходов, поэтому в ТЭО создания таких обществ смета прочих расходов должна быть детализирована в максимально возможной степени. В любом случае, в смете прочих расходов должны быть представлены расчеты налогов и сборов, включаемых в состав расходов. Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.8.а.
Смета прочих расходов, млн. руб.
|
N |
Вид расходов |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Налоги и сборы, включаемые в расходы, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Единый социальный налог |
|
|
|
|
|
|
1.2. |
Арендные платежи за землю (земельный налог) |
|
|
|
|
|
|
1.2.1 |
в том числе в бюджет города Москвы |
|
|
|
|
|
|
1.3. |
Транспортный налог |
|
|
|
|
|
|
1.4. |
Налог на имущество организаций и т.д. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Оплата работ по сертификации продукции |
|
|
|
|
|
|
3 |
Арендные платежи |
|
|
|
|
|
|
4 |
Страховые платежи |
|
|
|
|
|
|
5 |
Командировочные расходы |
|
|
|
|
|
|
6 |
Представительские расходы |
|
|
|
|
|
|
7 |
Отчисления в ремонтный фонд |
|
|
|
|
|
|
8 |
Услуги сторонних организаций, всего: |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
8.1 |
Связи |
|
|
|
|
|
|
8.2 |
Вневедомственной охраны |
|
|
|
|
|
|
8.3 |
Аудиторских организаций |
|
|
|
|
|
|
8.4 |
банков |
|
|
|
|
|
|
8.5 |
Предприятий коммунального хозяйства |
|
|
|
|
|
|
8.6 |
Консалтинговых организаций |
|
|
|
|
|
|
9 |
Другие расходы (указать, какие) |
|
|
|
|
|
|
10 |
Всего прочих расходов: |
|
|
|
|
|
|
|
Справочно: |
|
|
|
|
|
|
11 |
НДС, уплаченный поставщикам услуг |
|
|
|
|
|
Расчет внереализационных доходов и расходов оформляется в виде следующих таблиц.
Таблица 3.11.8.b.
Расчет внереализационных доходов, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Доходы от долевого участия в других организациях |
|
|
|
|
|
|
2 |
Доходы от сдачи имущества в аренду |
|
|
|
|
|
|
3 |
Иные доходы в соответствии со статьей 250 Налогового кодекса РФ (расшифровать) |
|
|
|
|
|
Таблица 3.11.8.c.
Смета внереализационных расходов, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Проценты по долговым обязательствам любого вида |
|
|
|
|
|
|
1.1 |
В том числе по кредитам банков |
|
|
|
|
|
|
2 |
Иные расходы в соответствии со статьей 265 Налогового кодекса РФ (расшифровать) |
|
|
|
|
|
3.11.9. Расчет чистой прибыли.
Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.9.
Расчет чистой прибыли, млн. руб.
3.11.10. Денежные потоки и коммерческая эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте.
Расчет оформляется в виде следующей таблицы.
Таблица 3.11.10.
Денежные потоки и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Операционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
Притоки |
|
|
|
|
|
|
1 |
Выручка от реализации продукции (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
2 |
Прочие доходы |
|
|
|
|
|
|
3 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
4 |
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
5 |
Материальные расходы (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
6 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
7 |
Прочие расходы с НДС, а также налоги, учитываемые в составе расходов |
|
|
|
|
|
|
8 |
НДС к уплате (скорректированный на НДС к зачету) |
|
|
|
|
|
|
9 |
Налог на прибыль организаций |
|
|
|
|
|
|
10 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
11 |
Сальдо потока от операционной деятельности (стр. 3 - стр. 10) Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
12 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
13 |
Реализация имущества, продажа акций и т.д. с учетом НДС и налога на прибыль организаций от реализации имущества |
|
|
|
|
|
|
14 |
Уменьшение оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
15 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
|
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
16 |
Капиталовложения с НДС |
|
|
|
|
|
|
17 |
Иные оттоки с НДС |
|
|
|
|
|
|
18 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
19 |
Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр. 15 - стр. 18) |
|
|
|
|
|
|
20 |
Суммарное сальдо двух потоков (стр. 11 + стр. 19) |
|
|
|
|
|
|
21 |
Накопленное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
22 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
23 |
Дисконтированное сальдо двух потоков (стр. 20 * стр. 22) |
|
|
|
|
|
|
24 |
Накопленное дисконтированное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
25 |
Внутренняя норма доходности (IRR) |
|
- |
- |
- |
- |
|
26 |
Дисконтированный период окупамости# (DPP) |
|
- |
- |
- |
- |
|
|
Финансовая деятельность |
|
|
|
|
|
|
27 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
28 |
Внесение денежных средств в уставный капитал Общества в том числе взнос |
|
|
|
|
|
|
28.1 |
города Москвы |
|
|
|
|
|
|
29 |
Выборка всех кредитов (размещение облигаций) |
|
|
|
|
|
|
30 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
|
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
31 |
Возврат основного долга (с учетом капитализированных процентов) по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
32 |
Оплата процентов за кредиты (купонного дохода) |
|
|
|
|
|
|
33 |
Оплата комиссионных по кредитам |
|
|
|
|
|
|
34 |
Выплата дивидендов |
|
|
|
|
|
|
35 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
36 |
Сальдо потока от финансовой деятельности (стр. 30 - стр. 35) |
|
|
|
|
|
|
37 |
Суммарное сальдо трех потоков (стр. 20 + стр. 36) |
|
|
|
|
|
|
38 |
Накопленное сальдо трех потоков (текущий ЧД) |
- |
|
|
|
|
|
39 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
40 |
Дисконтированное сальдо трех потоков (стр. 37 * стр. 39) |
|
|
|
|
|
|
41 |
Накопленное дисконтированное сальдо трех потоков (текущий ЧДД) |
- |
|
|
|
|
|
42 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта |
|
х |
х |
х |
х |
|
43 |
Приведенная терминальная стоимость проекта |
|
х |
х |
х |
х |
Приведенная терминальная стоимость проекта рассчитывается как отношение денежных потоков типового года к ставке капитализации (приравнивается к ставке рефинансирования Центрального банка РФ), умноженное на коэффициент дисконтирования последнего расчетного года проекта.
Денежные потоки типового года приравниваются к денежным потокам последнего расчетного года проекта, скорректированным на отсутствие иной финансовой деятельности по проекту, кроме выплаты дивидендов.
По данным Таблицы "Денежные потоки и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте" определяется также период окупаемости проекта с учетом дисконтирования, т.е. период от начала реализации проекта до момента окупаемости. Под моментом окупаемости понимается момент времени, после которого дисконтированное сальдо двух потоков становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
3.11.11. Бюджетная эффективность проекта с участием города Москвы в проекте.
Расчет бюджетного эффекта проекта с участием города Москвы в проекте рекомендуется оформить в виде следующей таблицы.
При расчете бюджетного эффекта в части получения городом дивидендов (в качестве акционера) следует исходить из установки, что на дивиденды Общество выделяет не менее 50% полученной чистой прибыли (в соответствии с постановлением Правительства Москвы от 02.05.2006 N 304-ПП). Если Общество предполагает направить на выплату дивидендов менее 50% чистой прибыли, необходимо предоставить обоснование такого решения.
Терминальная стоимость денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы (ТСоп) рассчитывается как отношение сальдо денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы в типовом году к ставке капитализации.
Таблица 3.11.11.
Расчет бюджетного эффекта проекта с участием города Москвы в проекте, млн. руб.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.), отражает предполагаемую рыночную стоимость имущества на момент окончания Проекта. Рассчитывается как приведенная терминальная стоимость проекта, умноженная на долю города Москвы в проекте.
Если рыночную стоимость данного имущества на момент окончания Проекта более обосновано и целесообразно определять иным способом, в зависимости от специфики Проекта, необходимо представить подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае, строка 11 Таблицы 3.11.11. будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику Проекта" и содержать значение данного показателя. Бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте (ЧДДбсу) равен накопленному дисконтированному сальдо потока за расчетный период на конец расчетного периода.
3.12. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
В случае реализации проекта в условиях конкурентной среды при наличии рыночных данных о реализации аналогичных проектов необходимо провести сравнительный анализ показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
Обязательным условием участия города Москвы в проекте является положительное значение ЧДДбсу.
3.13. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте.
3.13.1. В данном разделе необходимо описать все изменения, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта без участия города Москвы в проекте, по сравнению с базовым вариантом, разработанным в соответствии с разделами 3.4-3.11 настоящих Методических рекомендаций. Следует также представить соответствующие расчеты всех показателей проекта, на которые участие города Москвы в проекте оказывает влияние, руководствуясь предположением, что город в проекте не участвует. Прежде всего, это необходимо в случае, когда неучастие города Москвы в Обществе замедляет его создание и (или) выход на проектные показатели работы либо приводит к дополнительному расходу средств Общества (например, на обслуживание кредитов). Следует учесть возможные дополнительные расходы бюджета в случае неучастия города Москвы в проекте. Например, предлагается создать новое Общество, которое будет оказывать услуги городским учреждениям. Городу предложено оплатить своим имуществом контрольный пакет акций Общества. Это позволит контролировать ценовую политику Общества и держать цены на оказываемые услуги ниже рыночных. Если город не будет участвовать в проекте, Общество вынуждено будет взять кредит для покупки требуемого имущества и установить цены на свои услуги на уровне рыночных. Бюджет в этом случае понесет дополнительные расходы на содержание бюджетных учреждений - потребителей данных услуг, которые необходимо отразить в расчете бюджетного эффекта проекта без участия города Москвы в проекте.
При варианте без участия города Москвы в проекте в последнем расчетном периоде также делается предположение о предполагаемой продаже имущества, посредством которого город Москва осуществляет свое участие в проекте при варианте с участием. В притоках по инвестиционной деятельности в конце расчетного периода учитывается терминальная стоимость этого имущества, исходя из предположения, что город Москва в проекте не участвует, а в оттоках по инвестиционной деятельности в конце расчетного периода (в момент предполагаемой продажи) учитывается первоначальная стоимость данного имущества.
Таким образом, в расчете должны быть учтены все притоки в бюджет и оттоки из бюджета, связанные с участием и неучастием города Москвы в Обществе.
Форма таблиц данного раздела совпадает с формами таблиц разделов 3.4-3.11 настоящих Методических рекомендаций.
3.13.2. Расчет ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте оформляется в виде таблицы, аналогичной таблице "Расчет бюджетного эффекта проекта с участием города Москвы в проекте", за исключением строк "Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера" и "Взносы в уставный капитал". В то же время, в этой таблице следует показать возможные дополнительные расходы бюджета, вызванные неучастием города Москвы в Обществе (их расчет может быть оформлен в виде отдельной таблицы).
Таблица 3.13.2.
Расчет бюджетного эффекта проекта без участия города Москвы в проекте, млн. руб.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) отражает предполагаемую рыночную стоимость имущества на момент окончания Проекта. Рассчитывается как приведенная терминальная стоимость проекта, умноженная на долю города Москвы в проекте.
Если рыночную стоимость данного имущества на момент окончания Проекта более обоснованно и целесообразно определять иным способом, в зависимости от специфики Проекта, необходимо предствить# подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае, строка 10 Таблицы 3.13.2. будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику Проекта" и содержать значение данного показателя.
В частном случае, когда осуществление проекта создания нового общества невозможно без участия города Москвы, ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте равен дополнительным дисконтированным расходам бюджета, вызванным неучастием города Москвы в обществе.
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте:
Не допускается участие города Москвы в проекте, если ЧДДбсу меньше нуля.
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:
,
Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.
3.13.3. Период окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте рассчитывается исходя из данных таблиц расчета бюджетного эффекта с участием и без участия города Москвы в проекте.
Таблица 3.13.3.
Расчет периода окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте, млн. руб.
Период окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте определяется как период от начала вложения инвестиций города до момента их окупаемости. Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы определяется как период времени от начала вложения инвестиций до момента, когда разница между текущим ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и текущим ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте становится и остается неотрицательной.
Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
3.14. Расчет показателей эффективности деятельности Общества в период реализации проекта
Таблица 3.14.1.
Показатели эффективности деятельности Общества в период реализации проекта
|
Наименование показателей |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
||
|
1 (конец квартала, в котором город осуществил первые инвестиции в проект) |
... |
T |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Стоимость чистых активов |
|
|
|
|
Рентабельность активов |
|
|
|
|
Показатель интегральной доходности пакета акций Общества, находящегося в собственности города Москвы (только по полным годам) |
|
|
|
|
Отраслевые показатели эффективности, характеризующие социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта |
|
|
|
Методика расчета отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, приводится ниже Таблицы 3.14.1., и должна включать описание каждого показателя, расчетную формулу с расшифровкой составляющих и обоснование выбора рассматриваемого показателя для характеристики социального эффекта от использования бюджетных средств в рамках проекта.
Порядок оценки достижения значений отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, разрабатывается и утверждается отраслевым департаментом, осуществляющим функции по координации деятельности соответствующего акционерного общества. Показатель интегральной доходности пакета акций Общества, находящегося в собственности города Москвы
Рассчитывается на основе расчетных данных по следующей формуле:
,
где
- интегральная доходность пакетов акций акционерных обществ, находящихся в собственности города Москвы, по итогам i-го года;
- стоимость чистых активов Общества на конец i-го финансового года, приходящихся на долю города Москвы;
- стоимость чистых активов Общества на начало i-го финансового года, приходящихся на долю города Москвы;
- сумма дивидендов, приходящихся на долю города Москвы, которые должны быть выплачены акционерным обществом в течение i-го финансового года;
- индекс расчетного года.
3.15. Анализ чувствительности
Анализ чувствительности - анализ влияния изменений объемов продаж, себестоимости и других факторов на рентабельность инвестиционного проекта.
В целях создания ТЭО необходимо предусмотреть анализ чувствительности по следующим параметрам в зависимости от изменения (по сравнению с базовым вариантом), основных параметров, способных оказать существенное влияние на результаты реализации проекта, например, таких как:
- увеличения инвестиционных затрат на 10%;
- снижения объема производства (реализации) продукции на 10%;
- увеличения себестоимости реализованной продукции на 10%;
- увеличения процента за кредит в 1,1 раза.
Результаты сопоставления следует представить в таблице и сделать заключение степени чувствительности Проекта к различным параметрам
Таблица 3.15.a.
Анализ чувствительности проекта создания Общества, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 (конец квартала, в котором город осуществил первые инвестиции в проект) |
2 |
... |
T |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Базовый вариант |
|
|
|
|
|
|
Инвестиции по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества |
|
|
|
|
|
|
Вариант 1 |
|
|
|
|
|
|
Инвестиции по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества |
|
|
|
|
|
|
Вариант 2 |
|
|
|
|
|
|
Инвестиции по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
- |
|
- |
- |
|
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества |
|
|
|
|
|
После проведения анализа чувствительности необходимо сделать вывод о параметре, способном оказать наиболее сильное отрицательное воздействие на результат реализации проекта.
Выделить существенные параметры проекта, к которым относятся расчетные константы и переменные величины такие, что изолированное изменение значения параметра на 1% приводит к изменению бюджетного эффекта проекта более чем на 1%. Для указанных параметров проекта рассчитать критические значения, т.е. такие значения, при которых Бюджетный эффект от проекта (ЧДДбсу) становится равным нулю. Результаты анализа представить в виде следующей таблицы:
Таблица 3.15.b.
|
N |
Наименование расчетного параметра |
Изменение (в %) Бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу) при изменении расчетного параметра на 1% |
Критическое значения параметра |
Направление изменения параметра, вызывающего снижения бюджетного эффекта (Эу) |
Значение параметра, используемое в расчетах |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
Параметр 1 |
|
|
|
|
|
2 |
Параметр 2 |
|
|
|
|
|
|
... |
|
|
|
|
|
|
... |
|
|
|
|
3.16. Возможные риски и меры по их нейтрализации
В данном разделе следует предусмотреть и описать риски, т.е. возможности возникновения условий, которые могут привести к негативным последствиям для всех или отдельных участников создаваемого Общества, в особенности для города Москвы. Здесь же следует описать предусматриваемые проектом меры, которые могут предотвратить наступление рисковых ситуаций или нейтрализовать возможные риски.
В данном разделе также приводятся оптимистический и пессимистический варианты проекта. Пессимистический вариант рассчитывается с учетом одновременного воздействия всех факторов, учитываемых в разделе "Анализ чувствительности". Оптимистический вариант предусматривает одновременное действие тех же факторов, но с учетом их аналогичного изменения в лучшую сторону.
Результаты расчетов вариантов представляются в виде таблиц, аналогичных Таблице 3.15.a., где вместо Вариантов предусматриваются оптимистичный и пессимистичный сценарии, базовый вариант остается без изменений
3.17. Выводы и предложения.
В выводах по ТЭО необходимо дать результирующую оценку целесообразности участия города Москвы в создании Общества, прежде всего с точки зрения бюджетной эффективности. Выводы должны содержать значения следующих показателей: ЧДДбсу, ЧДДббу, Эу, , IRR, DPP.
При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование),
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению
дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
Предложения по ТЭО в целом должны содержать:
- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;
- рекомендуемые вид и долю взноса города Москвы в уставный капитал создаваемого Общества;
- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами создания и последующей деятельности Общества.
4. Типовой макет и методические рекомендации по разработке ТЭО участия города Москвы в действующем хозяйственном обществе
Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования (ТЭО) предназначен для обоснования участия города Москвы в действующем хозяйственном обществе, которое осуществляется путем приобретения городом акций или долей в уставном капитале хозяйственного общества в следующих случаях:
- при внесении имущества и (или) исключительных прав города Москвы в уставные капиталы действующих открытых акционерных обществ в порядке оплаты размещаемых дополнительных акций при увеличении уставных капиталов этих обществ (согласно статье 25 Федерального закона от 21.12.2001 N 178-ФЗ);
- при оплате дополнительно выпускаемых акций действующих акционерных обществ, у которых город имеет в собственности более 25 процентов акций, с целью сохранения доли города Москвы в уставных капиталах этих обществ (согласно статье 40 Федерального закона от 21.12.2001 N 178-ФЗ);
- при предоставлении бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными и муниципальными унитарными предприятиями, что влечет возникновение права собственности города Москвы на эквивалентную часть уставных капиталов этих обществ (согласно статье 80 Бюджетного кодекса РФ);
- при приобретении городом Москвой акций или долей в уставном капитале хозяйственного общества у третьих лиц.
Данный Типовой макет может также применяться при разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной эффективности предоставления субсидий из бюджета города Москвы (в соответствии со статьей 78 Бюджетного кодекса РФ) и бюджетных кредитов (в соответствии со статьей 93.2 Бюджетного кодекса РФ), а также при обосновании инвестиционных проектов, осуществляемых хозяйственными обществами с долей города Москвы.
При разработке ТЭО осуществления инвестиционного проекта и приобретения городом дополнительных акций действующего общества, в котором город Москва уже имеет долю в уставном капитале, обязательной составной частью ТЭО (приложением к ТЭО) является стратегический бизнес-план Общества, разработанный и оформленный в полном соответствии с требованиями, изложенными в Методических рекомендациях по составлению стратегического бизнес-плана акционерного общества, акции которого находятся в собственности города Москвы, утвержденных настоящим Постановлением. При этом во всех случаях подраздел "Основные сведения об Обществе" ТЭО должен быть дополнен информацией о городском заказе на продукцию (работы, услуги) Общества, участии Общества в реализации городских целевых программ, доле доходов, получаемых Обществом по договорам с органами исполнительной власти города Москвы, а также от реализации услуг непосредственно населению.
4.1. Резюме
В резюме проекта участия города Москвы в действующем Обществе должны быть кратко изложены следующие основные моменты:
- цель проекта;
- основные виды деятельности Общества, его участие в реализации городских программ и выполнении работ (оказании услуг) по городскому заказу;
- основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Общества (рекомендуется оформить в виде следующей таблицы);
Таблица 4.1.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Общества
|
N |
Наименование показателей |
Единица измерения |
Предшествующий год (отчет) |
Текущий год (ожидаемое выполнение) |
План на следующий год |
Прирост + (снижение -) по сравнению с текущим годом |
|
|
По абсолютной величине |
В % |
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Уставный капитал |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Чистые активы |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Чистые активы в расчете на 1 акцию (на долю в размере 1% от уставного капитала в обществах с ограниченной ответственностью) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
3 |
Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
4 |
Чистая прибыль (убыток) |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
5 |
Выплачено дивидендов (распределена чистая прибыль Общества между участниками Общества) по итогам соответствующего года, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
5.1 |
На 1 обыкновенную акцию (на долю в размере 1% от уставного капитала в обществах с ограниченной ответственностью) |
руб. |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
На 1 привилегированную акцию |
руб. |
|
|
|
|
|
|
6 |
Отчисления от чистой прибыли на нужды Общества: |
|
|
|
|
|
|
|
6.1 |
резервный фонд |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
6.2 |
фонд накопления |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
6.3 |
на дивиденды |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
6.3.1 |
в том числе на дивиденды, приходящиеся на долю города Москвы |
|
|
|
|
|
|
|
6.4 |
на иные потребности |
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Инвестиции в основной капитал за счет всех источников финансирования, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
7.1 |
За счет собственных средств |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
7.2 |
За счет привлеченных средств |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
8 |
Среднегодовая стоимость основных фондов |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
9 |
Рентабельность активов |
% |
|
|
|
|
|
|
10 |
Рентабельность продаж |
% |
|
|
|
|
|
|
11 |
Средне-списочная численность работников |
чел. |
|
|
|
|
|
|
12 |
Средняя заработная плата в месяц |
руб. |
|
|
|
|
|
|
13 |
Начисленная сумма налогов, всего: |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
13.1 |
в том числе сумма налогов, подлежащая перечислению в бюджет города Москвы |
млн. руб. |
|
|
|
|
|
|
14 |
Коэффициент текущей ликвидности |
доли ед. |
|
|
|
|
|
|
15 |
Коэффициент обеспеченности собственным и оборотными средствами |
доли ед. |
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (безразмерная величина) характеризует ожидаемую платежеспособность Общества на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономический смысл исчисления данного показателя состоит в том, что Общество погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то Общество может рассматриваться как успешно функционирующее. Оптимальными значениями этого коэффициента являются: min>=1,5; opt>=2, а его разумный рост в динамике, как правило, рассматривается как положительная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
,
где:
Атек - все оборотные (мобильные) средства - значение по строке "Итого по разделу II" (код 290) бухгалтерского баланса;
Птек - краткосрочные обязательства - значение по строке "Итого по разделу V" (код 690) бухгалтерского баланса.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования (безразмерная величина) - показывает, какая часть оборотных активов Общества финансируется за счет собственных средств. Рост данного показателя является положительной тенденцией и говорит о снижении зависимости Общества от внешних кредиторов. Оптимальные значения коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования: Кобеспеч>=0,1-0,3.
Данный показатель рассчитывается по формуле:
,
где:
СОС - собственные оборотные средства - разность значений по строке "Итого по разделу III" (код 490) и по строке "Итого по разделу I" (код 190) бухгалтерского баланса.
Аоб - оборотные активы - значение по строке "Итого по разделу II" (код 290) бухгалтерского баланса.
- уставный капитал Общества и его разделение на акции различных типов (доли);
- состав акционеров (участников) Общества и распределение акций (долей в уставном капитале) между ними;
- краткое описание целей, условий и параметров эмиссии дополнительных акций Общества;
- краткое описание инвестиционного проекта, для реализации которого планируется увеличить уставный капитал Общества либо получить бюджетный кредит;
- краткое описание проекта, для реализации которого планируется приобретение городом Москвой акций (долей в уставном капитале) Общества у третьих лиц;
- величина и стоимость пакета акций или доли, приобретаемого городом;
- на каких условиях (включая условия оплаты) предполагается приобрести пакет акций или долю;
- дополнительные расходы (потери, включая налоговые льготы), которые понесет бюджет города Москвы после приобретения пакета акций или доли Общества;
- преимущества (эффект), которые получит Общество от реализации проекта и от участия города Москвы в данном Обществе (проекте);
- преимущества финансового (в том числе бюджетный эффект) и нефинансового характера, которые получит город Москва от участия в данном Обществе (проекте);
- основные показатели эффективности деятельности Общества в целом (внутренняя норма доходности (IRR), дисконтированный период окупаемости (DPP));
При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование),
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
- возможные риски для бюджета города, связанные с участием в проекте, и меры по их минимизации;
- выводы и предложения.
4.2. Основные сведения об Обществе
Данный раздел заполняется аналогично пункту 2. "Методических рекомендаций по составлению стратегического бизнес-плана акционерного общества, акции которого находятся в собственности города Москвы", утвержденных настоящим Постановлением, с учетом специфики организационно-правовой формы хозяйственного общества и его типа, т.е. для обществ с ограниченной ответственностью предоставляется информация по участникам Общества, долях в уставном капитале, размеру чистой прибыли Общества, распределяемой между участниками Общества, и так далее.
Дополнительно указывается следующая информация:
4.2.1. Сведения об объектах социально-культурного назначения, находящихся на балансе Общества (представляются в виде следующей таблицы):
Таблица. 4.2.1.
Объекты социально-культурного назначения
|
N |
Наименование объекта |
Общая площадь помещений, кв. м |
Год постройки год реконструкции |
Место расположения |
Примечания |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Итого |
|
X |
X |
X |
4.2.2. Сведения об автомобильном парке (представляются в виде следующей таблицы):
Таблица. 4.2.2.
Характеристика автомобильного парка (по основным группам)
|
N |
Марка автомобиля |
Год изготовления/приобретения |
Пробег, |
Процент износа |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
4 |
4.2.3. Сведения о дебиторской и кредиторской задолженности Общества.
Указать кредиторов и дебиторов, величина задолженности по каждому из которых составляет не менее 10 процентов от общей суммы задолженности, с выделением просроченной задолженности за последний квартал перед составлением ТЭО. При наличии просроченной кредиторской и дебиторской задолженности указываются ее основные условия (процентная ставка, штрафные санкции, пени) и предполагаемые сроки погашения.
Сведения указываются на дату окончания последнего квартала, предшествовавшего составлению ТЭО.
Сведения о дебиторской и кредиторской задолженности Общества представляются в виде следующих таблиц:
Таблица. 4.2.3.a.
Структура кредиторской задолженности Общества, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Срок наступления платежа |
|||||
|
До 30 дней |
От 30 до 60 дней |
От 60 до 90 дней |
От 90 до 180 дней |
От 180 дней до 1 года |
Более 1 года |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
8 |
|
Заемные средства, в том числе просроченная задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
Банковские кредиты |
|
|
|
|
|
|
|
Облигационные займы |
|
|
|
|
|
|
|
Прочие |
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе просроченная |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
Перед поставщиками и подрядчиками |
|
|
|
|
|
|
|
Перед дочерними и зависимыми обществами |
|
|
|
|
|
|
|
По оплате труда |
|
|
|
|
|
|
|
Прочая кредиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе просроченная |
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Таблица. 4.2.3.b.
Основные кредиторы
|
Кредитор |
Просроченная задолженность |
Текущая задолженность |
Примечание |
||||
|
Сумма задолженности млн. руб. |
Дата платежа по договору |
Дата планируемого исполнения |
Сумма задолженности, млн. руб. |
Дата платежа по договору |
Дата планируемого исполнения |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Кредитор 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредитор 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредитор 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредитор 4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
X |
X |
|
X |
X |
X |
Если у Общества имеется кредиторская задолженность, обеспеченная залогом, то указываются величина такой кредиторской задолженности, форма и размер залога в денежном выражении, а также перечень заложенного имущества.
Если у Общества существуют дочерние общества, то указываются общие размеры кредиторской задолженности между Обществом и дочерними обществами, а также размеры кредиторской задолженности каждого из дочерних обществ между собой.
Таблица. 4.2.3.c.
Структура дебиторской задолженности Общества, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Срок наступления платежа |
|||||
|
До 30 дней |
От 30 до 60 дней |
От 60 до 90 дней |
От 90 до 180 дней |
От 180 дней до 1 года |
Более 1 года |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Дебиторская задолженность, в том числе просроченная задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
Покупатели и заказчики |
|
|
|
|
|
|
|
Векселя к получению |
|
|
|
|
|
|
|
Задолженность дочерних и зависимых обществ |
|
|
|
|
|
|
|
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
Авансы выданные |
|
|
|
|
|
|
|
Прочие дебиторы |
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Таблица. 4.2.3.d.
Основные дебиторы
|
Дебитор |
Просроченная задолженность |
Текущая задолженность |
Примечание |
||||
|
Сумма задолженности, млн. руб. |
Дата платежа по договору |
Дата планируемого исполнения |
Сумма задолженности, млн. руб. |
Дата платежа по договору |
Дата планируемого исполнения |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Дебитор 1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебитор 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебитор 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебитор 4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
X |
X |
|
X |
X |
X |
4.2.4. Расчеты с бюджетом.
Сведения о расчетах Общества с бюджетом представляются в виде следующих таблиц:
Таблица. 4.2.4.a.
Расчеты с бюджетами (заполняется за два завершенных финансовых года, предшествовавших составлению ТЭО; по текущему году представляются прогнозные данные), млн. руб.:
|
Наименование показателей |
Год |
Год |
Год текущий (прогноз) |
||||||
|
Федеральный |
Субъекта РФ |
Местный |
Федеральный |
Субъекта РФ |
Местный |
Федеральный |
Субъекта РФ |
Местный |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
Получено бюджетных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Перечислено средств в бюджет |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
по налоговым платежам, штрафы, пени |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Объем полученных льгот |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
по налоговым платежам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задолженность на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица. 4.2.4.b.
Текущие обязательства перед бюджетами (заполняется на конец последнего отчетного квартала, предшествовавшего составлению ТЭО), млн. руб.:
|
Наименование показателей |
Просрочено |
Срок наступления платежа |
|||||
|
До 30 дней |
От 30 до 60 дней |
От 60 до 90 дней |
От 90 до 180 дней |
От 180 дней до 1 года |
Более 1 года |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
|
|
|
Из них: |
|
|
|
|
|
|
|
|
по налогам, |
|
|
|
|
|
|
|
|
по штрафам, |
|
|
|
|
|
|
|
|
пеням |
|
|
|
|
|
|
|
|
Бюджет субъекта РФ |
|
|
|
|
|
|
|
|
Из них: |
|
|
|
|
|
|
|
|
по налогам |
|
|
|
|
|
|
|
|
по штрафам, |
|
|
|
|
|
|
|
|
пеням |
|
|
|
|
|
|
|
|
Местный бюджет |
|
|
|
|
|
|
|
|
Из них: |
|
|
|
|
|
|
|
|
по налогам |
|
|
|
|
|
|
|
|
по штрафам, |
|
|
|
|
|
|
|
|
пеням |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
4.2.5. Потребность в финансировании и источники финансирования.
Приводится анализ за два завершенных финансовых года, предшествующих дате составления ТЭО, и прогноз за текущий год. Сведения о потребности в финансировании и об источниках финансирования приводятся в виде следующих таблиц:
Таблица. 4.2.5.a.
Потребность в финансовых ресурсах, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Год |
Год |
Год (текущий, прогноз) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Расходы на нематериальные активы |
|
|
|
|
Расходы на приобретение зданий и сооружений |
|
|
|
|
Расходы на приобретение машин и оборудования |
|
|
|
|
Финансовые вложения |
|
|
|
|
Затраты на лизинг, аренду |
|
|
|
|
Затраты на приобретение/освоение новых технологий |
|
|
|
|
Расходы на покрытие задолженности |
|
|
|
|
Расходы на оборотный капитал |
|
|
|
|
Заработная плата и отчисления |
|
|
|
|
Прочие расходы |
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
Таблица. 4.2.5.b.
Источники финансирования, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Год |
Год |
Год (текущий, прогноз) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Собственные средства, в том числе: |
|
|
|
|
- Уставный капитал |
|
|
|
|
- Прибыль от основной деятельности |
|
|
|
|
- Прибыль от прочей деятельности |
|
|
|
|
- Амортизационные отчисления |
|
|
|
|
- Резервный фонд |
|
|
|
|
- Резервы предстоящих расходов и платежей |
|
|
|
|
- Иные виды собственных средств |
|
|
|
|
Привлеченные средства, в том числе: |
|
|
|
|
- Краткосрочные кредиты |
|
|
|
|
- Долгосрочные кредиты |
|
|
|
|
- Эмиссия ценных бумаг |
|
|
|
|
- Иные формы |
|
|
|
|
- Лизинг |
|
|
|
|
- Бюджетные кредиты |
|
|
|
|
- Бюджетные инвестиции |
|
|
|
|
- Субсидии, субвенции (целевое финансирование) |
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
4.2.6. Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации (выручки).
Указываются основные виды деятельности Общества и доли объема реализации (доли выручки) Общества от каждого из них в общем объеме реализации (выручки) за два завершенных финансовых года, предшествующих дате составления ТЭО, и за текущий год; и вид деятельности, который является преобладающим и имеет приоритетное значение для Общества.
Таблица. 4.2.6.
Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации (выручки)
|
Наименование показателей |
Год, % |
Год, % |
Год (текущий, прогноз), % |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Вид деятельности 1 |
|
|
|
|
Вид деятельности 2 |
|
|
|
|
Вид деятельности 3 |
|
|
|
4.2.7. Структура затрат на производство и реализацию продукции.
Таблица. 4.2.7.
Структура затрат на производство и реализацию продукции, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Год |
Год |
Год |
|||
|
Всего |
В том числе по основному виду деятельности |
Всего |
В том числе по основному виду деятельности |
Всего |
В том числе по основному виду деятельности |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Материальные затраты, |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
- Сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
- Покупные комплектующие, изделия, полуфабрикаты |
|
|
|
|
|
|
|
- Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонним организациям |
|
|
|
|
|
|
|
- Топливо |
|
|
|
|
|
|
|
- Энергия |
|
|
|
|
|
|
|
- Затраты на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
|
- Отчисления на социальные нужды |
|
|
|
|
|
|
|
- Амортизация основных средств |
|
|
|
|
|
|
|
- Прочие затраты, |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
- Арендная плата |
|
|
|
|
|
|
|
- Обязательные страховые платежи |
|
|
|
|
|
|
|
- Проценты по кредитам банков |
|
|
|
|
|
|
|
- Представительские расходы |
|
|
|
|
|
|
|
- Суточные и подъемные |
|
|
|
|
|
|
|
- Налоги, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг) |
|
|
|
|
|
|
|
- Иные затраты |
|
|
|
|
|
|
|
Итого затраты на производство и реализацию продукции |
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость продукции |
|
|
|
|
|
|
|
Выпуск товаров и услуг (без внутреннего оборота) в фактических ценах (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
|
|
|
|
|
|
4.2.8. Система сбыта и источники сырья, материалов и услуг
Таблица. 4.2.8.
Система сбыта по каждому основному виду продукции (товаров, услуг)
|
Наименование продукции (товаров, услуг) |
Схема реализации |
Комментарии |
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Прямые продажи |
_________% |
|
|
Собственная торговая сеть |
_________% |
|
|
Контролируемая торговая сеть |
_________% |
|
|
Прямые продажи |
_________% |
|
|
Собственная торговая сеть |
_________% |
|
|
Контролируемая торговая сеть |
_________% |
|
|
Прямые продажи |
_________% |
|
|
Собственная торговая сеть |
_________% |
|
|
Контролируемая торговая сеть |
_________% |
Характер продаж
цикличность _____________________________________________________________
_________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
сезонность ______________________________________________________________
_________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
Источники сырья, материалов и услуг.
Указываются полные фирменные наименования поставщиков Общества, на которых приходится не менее чем 10% всех поставок товарно-материальных ценностей, их доли в общем объеме поставок. Отдельно указывается, какую часть в поставках Общества занимает импорт.
Рынки сбыта продукции (товаров, услуг) Общества.
Указываются полные фирменные наименования потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10% общей выручки от реализации продукции (товаров, услуг) Общества, и их доли в общем объеме реализации.
4.2.9. Участники Общества и его уставный капитал.
В данном разделе следует привести динамику изменения уставного капитала Общества и его разделение на акции различных типов (доли).
Дать состав акционеров (участников) Общества, доля которых в уставном капитале составляет 1 и более процентов с указанием конкретной доли этих акционеров (участников) в уставном капитале Общества. Дать характеристику (в том числе юридический и фактический адреса, фамилии и телефоны руководителей, виды и, по возможности, основные показатели финансово-хозяйственной деятельности) акционеров - юридических лиц, доля которых в уставном капитале Общества составляет 20 и более процентов.
Описать, на какие цели предполагается использовать денежные средства и имущество, полученные в результате размещения дополнительных акций.
4.3. Описание проекта
4.3.1. Цели и существо проекта.
Если проект участия в хозяйственных обществах предполагает приобретение пакетов акций (долей) у третьих лиц, то есть отсутствие изменения уставного капитала хозяйствующего общества, описание проекта необходимо рассматривать как проект развития Общества на расчетный период, в котором город Москва становиться акционером (участником). Разработка данного раздела в предусмотренном виде необходима для определения будущего потока доходов в бюджет города Москвы.
Если проект участия в хозяйствующем обществе в расчетный период не предполагает приобретения оборудования, строительства объектов недвижимости и так далее, то соответствующие разделы описания проекта не включаются в ТЭО с указанием причин.
4.3.2. Анализ рынка, концепция маркетинга.
В тех случаях, когда в результате осуществления проекта предполагается либо существенно увеличить объемы реализации уже производимой продукции, либо начать производство новой продукции, в данном подразделе должны быть приведены:
- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (фокусные группы среди населения с определенным уровнем доходов, группы предприятий, государственные и региональные нужды, география предполагаемого сбыта);
- объемы предполагаемого рынка сбыта и его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);
- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;
- основные сведения о конечных потребителях. Для крупных промышленных потребителей и оптовых покупателей указать, имеются ли с ними предварительные договоренности о реализации намечаемой к выпуску продукции;
- динамика спроса и цен на аналогичную продукцию за последние 3-5 лет и тенденции их изменения на последующие периоды;
- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах;
- подробная характеристика свойств продукции, намечаемой к производству Обществом, которые позволят завоевать рынок сбыта.
Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется использовать материалы государственной статистики, данные социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых организаций, средства массовой информации. При осуществлении крупных проектов необходимо привлекать к маркетинговым исследованиям специализированные маркетинговые организации. В этом случае отчет о маркетинговых исследованиях, составленный специализированной организацией, должен быть приложен к ТЭО.
В подразделе должны быть также подробно описаны маркетинговые мероприятия, а именно:
- намечаемая организация системы сбыта (поставка по прямым договорам, реализация через торгово-сбытовые организации, организация сети фирменных магазинов и т.д.).
Если предполагается использовать специализированные торговые или посреднические организации, то дать их подробную характеристику;
- анализ альтернативных методов (программ) сбыта и обоснование выбранных методов (выбранной программы) сбыта;
- методы и затраты на проведение рекламной кампании, другие методы продвижения продукции на рынок;
- ценовая политика и обоснование уровня цен на выпускаемую продукцию по периодам жизненного цикла проекта с учетом необходимости завоевания рынка;
- возможные действия конкурентов при появлении на рынке нового производителя (либо при существенном увеличении Обществом выпуска уже освоенной продукции) и предполагаемые меры противодействия;
- требования к организации производства с точки зрения необходимости гибко реагировать на изменяющуюся конъюнктуру спроса;
- сведения о разработке новых продуктов (работ, услуг), которые могут составить конкуренцию намечаемой к выпуску продукции, и возможные действия Общества в этих случаях.
Если в результате осуществления проекта предполагается лишь сохранить существующие объемы выпуска продукции, то в данном подразделе необходимо описать мероприятия, которые позволят удержать за собой существующие рынки сбыта и сохранить объемы реализации продукции на действующем уровне.
4.3.3. План продаж (реализации) продукции в случае осуществления проекта.
План продаж и расчет выручки от реализации продукции (товаров, услуг) в случае осуществления проекта необходимо представить в виде таблицы, аналогичной таблице 3.4.3. настоящих Методических рекомендаций.
4.3.4. План реализации проекта.
Календарный план-график.
План реализации проекта и календарный план-график проекта необходимо представить в виде таблицы, содержание данного подраздела должно соответствовать требованиям пункта 3.5. настоящих Методических рекомендаций.
4.3.5. Выбор технологии и оборудования.
Данный подраздел разрабатывается в тех случаях, когда в результате осуществления проекта предусматривается организация нового производства либо модернизация действующего. Содержание данного подраздела, включая расчетные таблицы, должно соответствовать требованиям пункта 3.6. настоящих Методических рекомендаций.
4.3.6. Основные строительные и архитектурно-планировочные решения.
Данный подраздел разрабатывается в тех случаях, когда в рамках осуществления проекта предусматривается строительство новых или реконструкция действующих объектов недвижимости. Содержание данного подраздела должно соответствовать требованиям пункта 3.7 настоящих Методических рекомендаций.
4.3.7. Организация производства.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.8. настоящих Методических рекомендаций.
4.3.8. Снабжение производства материальными ресурсами.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.9. настоящих Методических рекомендаций.
4.3.9. Структура управления Обществом и кадры.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.10. настоящих Методических рекомендаций.
4.4. Обоснование величины и стоимости пакета акций (доли), приобретаемого городом Москвой
В данном разделе следует дать логическое обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в Обществе (проекте) с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу участие в данном Обществе (проекте), и что даст Обществу участие города Москвы в нем.
Привести основные положения и выводы независимого оценщика о рыночной стоимости приобретаемого пакета акций (доли). Если акции Общества котируются на фондовом рынке, то привести динамику этих котировок за последние 2-3 года и оценить пакет акций по последним котировкам. Сопоставить эти величины со стоимостью чистых активов Общества, приходящейся на приобретаемый пакет акций.
Если в результате осуществления проекта предполагается внесение городом Москвой в уставный капитал Общества имущества и (или) исключительных прав, привести основные положения и выводы независимого оценщика о стоимости имущества и (или) исключительных прав, вносимых городом в уставный капитал общества в порядке оплаты дополнительных акций Общества.
4.5. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте.
Оценку эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте следует производить на основании расчета по Обществу в целом.
Этот метод предполагает сопоставление вариантов реализации проекта с участием и без участия города Москвы в проекте. Формирование варианта реализации проекта при участии города Москвы в проекте производится путем внесения соответствующих корректировок в показатели варианта реализации проекта без участия города Москвы в проекте, который, в свою очередь, сводится к прогнозу денежных потоков по Обществу в целом.
Исходные экономические параметры и т.д. рассчитываются аналогично пункту 3.11.1. настоящих Методических рекомендаций.
В данном разделе, на основе обобщения информации предыдущих разделов, необходимо:
- определить общие и текущие затраты по проекту;
- обосновать выбранную схему финансирования проекта по критерию максимального индекса рентабельности участия города Москвы в Обществе при осуществлении проекта действующим Обществом с долей города Москвы. Схема финансирования должна определяться по критерию максимального бюджетного эффекта от проекта при участии города Москвы в проекте;
- определить показатели коммерческой эффективности проекта в целом и для отдельных его участников при условии участия города Москвы в Обществе (проекте);
- определить показатели бюджетной эффективности проекта при участии города Москвы в данном проекте.
Все таблицы данного раздела должны быть рассчитаны с помощью Microsoft Excel с сохранением в ячейках расчетных формул.
Рассчитываются показатели развития Общества (включая бюджетный эффект с участием города Москвы в проекте) по варианту с участии города Москвы в проекте. Формы расчетных таблиц и расчеты аналогичны представленным в пункте 3.11. настоящих Методических рекомендаций (за исключением таблиц 3.11.10 и 3.11.11).
При необходимости приводятся расчеты по нескольким вариантам реализации проекта и обосновывается выбор из них оптимального варианта (это может понадобиться, прежде всего, для обоснования схемы финансирования проекта).
Денежный поток и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте оформляется в виде таблицы.
Таблица 4.6.a.
Денежные потоки и эффективность проекта в целом при варианте участия города Москвы в проекте, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Операционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
Притоки |
|
|
|
|
|
|
1 |
Выручка от реализации продукции (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
2 |
Прочие доходы |
|
|
|
|
|
|
3 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
4 |
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
5 |
Материальные расходы (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
6 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
7 |
Прочие расходы с НДС, а также налоги, учитываемые в составе расходов |
|
|
|
|
|
|
8 |
НДС к уплате (скорректированный на НДС к зачету) |
|
|
|
|
|
|
9 |
Налог на прибыль организаций |
|
|
|
|
|
|
10 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
11 |
Сальдо потока от операционной деятельности (стр. 3 - стр. 10) |
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
12 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
13 |
Реализация имущества, продажа акций и т.д. с учетом НДС и налога на прибыль от реализации имущества |
|
|
|
|
|
|
14 |
Уменьшение оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
15 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
|
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
16 |
Капиталовложения с НДС |
|
|
|
|
|
|
17 |
Иные оттоки с НДС |
|
|
|
|
|
|
18 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
19 |
Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр. 15 - стр. 18) |
|
|
|
|
|
|
20 |
Суммарное сальдо двух потоков (стр. 11 + стр. 19) |
|
|
|
|
|
|
21 |
Накопленное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
22 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
23 |
Дисконтированное сальдо двух потоков (стр. 20 * стр. 22) |
|
|
|
|
|
|
24 |
Накопленное дисконтированное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
25 |
Внутренняя норма доходности (IRR) |
|
- |
- |
- |
- |
|
26 |
Дисконтированный период окупамости# (DPP) |
|
- |
- |
- |
- |
|
|
Финансовая деятельность |
|
|
|
|
|
|
27 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
28 |
Внесение денежных средств в уставный капитал Общества |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе взнос |
|
|
|
|
|
|
28.1 |
города Москвы |
|
|
|
|
|
|
29 |
Выборка всех кредитов (размещение облигаций) |
|
|
|
|
|
|
30 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
|
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
31 |
Возврат основного долга (с учетом капитализированных процентов) по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
32 |
Оплата процентов за кредиты (купонного дохода) |
|
|
|
|
|
|
33 |
Оплата комиссионных по кредитам |
|
|
|
|
|
|
34 |
Выплата дивидендов |
|
|
|
|
|
|
35 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
36 |
Сальдо потока от финансовой деятельности (стр. 30 - стр. 35) |
|
|
|
|
|
|
37 |
Суммарное сальдо трех потоков (стр. 20 + стр. 36) |
|
|
|
|
|
|
38 |
Накопленное сальдо трех потоков (текущий ЧД) |
- |
|
|
|
|
|
39 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
40 |
Дисконтированное сальдо трех потоков (стр. 37 * стр. 39) |
|
|
|
|
|
|
41 |
Накопленное дисконтированное сальдо трех потоков (текущий ЧДД) |
- |
|
|
|
|
|
42 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта |
|
х |
х |
х |
х |
|
43 |
Приведенная терминальная стоимость проекта |
|
х |
х |
х |
х |
Показатели эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта с участием города Москвы в проекте рассчитываются как разница между показателями развития Общества по варианту с участием и по варианту без участия города Москвы в проекте.
Расчет бюджетного эффекта проекта при варианте участия города Москвы в проекте рекомендуется оформить в виде таблицы.
Таблица 4.6.b.
Расчет бюджетного эффекта проекта при варианте участия города Москвы в проекте, млн. руб.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) отражает предполагаемую рыночную стоимость имущества на момент окончания Проекта. Рассчитывается как приведенная терминальная стоимость проекта, умноженная на долю города Москвы в проекте.
Если рыночную стоимость данного имущества на момент окончания Проекта более обоснованно и целесообразно определять иным способом, в зависимости от специфики Проекта, необходимо предствить# подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае, строка 11 Таблицы 4.6.b. будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику Проекта" и содержать значение данного показателя.
4.6. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
Обязательным условием участия города Москвы в проекте является положительное значение ЧДДбсу.
В случае реализации проекта в условиях конкурентной среды при наличии рыночных данных о реализации аналогичных проектов необходимо провести сравнительный анализ показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
4.7. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте. Бюджетный эффект для города Москвы от участия в проекте.
4.7.1. Оценку эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте следует производить основании расчетов по Обществу в целом.
Следует рассчитать все показатели развития Общества (включая бюджетный эффект) по варианту без участия города Москвы в проекте. Формы расчетных таблиц и расчеты аналогичны представленным в пункте 3.13 (тем, которые необходимы для данного варианта) настоящих Методических рекомендаций с учетом того, что за базу расчетов, как правило, следует брать отчетные показатели финансово-хозяйственной деятельности Общества за последний отчетный период. Если по варианту без участия города Москвы в проекте возможно несколько сценариев развития Общества, то для дальнейших расчетов принимается наиболее вероятный сценарий, а при равной вероятности - сценарий, имеющий наибольшее значение бюджетного эффекта.
В данном разделе необходимо описать все изменения, которые могут возникнуть в ходе его реализации при варианте без участия города Москвы в проекте по сравнению с вариантом участия города Москвы в проекте. Следует также представить соответствующие расчеты всех показателей развития Общества, на которые участие города Москвы в проекте оказывает то или иное влияние, исходя из предположения, что город Москва в проекте не участвует. Прежде всего, это необходимо в случае, когда неучастие города Москвы в Обществе приводит к дополнительному расходу средств Общества (например, на обслуживание кредитов).
Таким образом, в расчете должны быть учтены все притоки в бюджет и оттоки из бюджета, связанные с реализацией проекта.
Форма таблиц данного раздела разрабатывается в соответствии с требованиями пункта 3.13. настоящих Методических рекомендаций.
4.7.2. Расчет ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте оформляется в виде таблицы, аналогичной таблице 3.13.2. В этой таблице следует показать возможные дополнительные расходы бюджета, вызванные неучастием города Москвы в Обществе (их расчет может быть оформлен в виде отдельной таблицы).
В частном случае, когда осуществление проекта невозможно без участия города Москвы, ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте равен дополнительным дисконтированным расходам бюджета (со знаком "минус"), вызванным неучастием города Москвы в Обществе (проекте).
4.7.3. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте.
(5)
Не допускается участие города Москвы в проекте, если ЧДДбсу меньше нуля.
4.7.4. Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:
Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.
4.7.5. Период окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте рассчитывается исходя из данных таблицы, аналогичной таблице 3.13.3. настоящих Методических рекомендаций.
Период окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте определяется как период от начала вложения инвестиций города до момента их окупаемости. Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы определяется как период времени от начала вложения инвестиций города до момента, когда разница между текущим ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и текущим ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте становится и остается неотрицательной
Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
4.8. Расчет показателей эффективности деятельности общества в период реализации проекта осуществляется в соответствии с требованиями пункта 3.14. настоящих Методических рекомендаций.
4.9. Анализ чувствительности осуществляется в соответствии с требованиями пункта 3.15. настоящих Методических рекомендаций.
4.10. Возможные риски и меры по их нейтрализации и устранению В данном разделе следует предусмотреть, дать описание и оценить все риски города Москвы, связанные с приобретением пакета акций (доли) Общества (участием в проекте). Здесь же следует описать рекомендуемые меры, которые могут предотвратить или нейтрализовать возможные риски.
Содержание данного подраздела должно соответствовать требованиям пункта 3.16. настоящих Методических рекомендаций.
4.11. Выводы и предложения.
Выводы по ТЭО должны содержать сведения о цене пакета акций (доли), общую оценку целесообразности приобретения городом Москвой этого пакета акций (доли) Общества, в том числе с точки зрения бюджетной эффективности сделки (участия города Москвы в проекте).
Выводы должны содержать значения следующих показателей: ЧДДбсу, ЧДДббу, Эу, , IRR, DPP.
При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование),
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
Предложения по ТЭО в целом должны содержать:
- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;
- рекомендуемые величину и форму взноса бюджетных средств города Москвы на реализацию проекта;
- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами реализации проекта и деятельности Общества.
5. Основные требования к ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
ГАРАНТ:
Нумерация пунктов приводится в соответствии с источником
5.4. ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы должно содержать следующие разделы:
5.4.1. Резюме.
5.4.2. Обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
5.4.3. Существо проекта и обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
5.4.4. Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции (товаров, услуг), производимой при использовании данного имущества.
5.4.5. План осуществления проекта. Календарный план-график.
5.4.6. Обоснование целесообразности приобретения объекта недвижимости по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта.
5.4.7. Денежные потоки и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте.
5.4.8. Расчет бюджетной эффективности проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
5.4.9. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
5.4.10. Расчет показателей бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте. Бюджетный эффект приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
5.4.11. Анализ чувствительности.
5.4.12. Анализ критериев эффективности использования приобретаемого имущества.
5.4.13. Возможные риски и меры по их нейтрализации.
5.4.14. Предложения о порядке эксплуатации приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество.
5.4.15. Выводы.
5.5. Представляемая в ТЭО информация должна быть достоверной и обоснованной. Все подтверждающие материалы должны быть представлены в отдельных приложениях к ТЭО.
5.6. Продолжительность расчетного периода должна составлять количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода.
5.7. При необходимости в конце расчетного периода расчет бюджетного эффекта ведется с позиции продажи приобретенного имущества на момент окончания прогнозного периода, хотя реальная продажа имущества не осуществляется.
При этом инвестиционный период следует разбивать на периоды продолжительностью в 1 квартал, а период погашения основного долга по кредитам - на периоды, соответствующие периодичности платежей, но не более чем 1 квартал.
5.8. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Первоначально денежные потоки следует учитывать в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи), а затем приводить все расчеты к единой валюте - рублю РФ. Применение в сводных расчетах другой валюты не допускается.
5.9. Все стоимостные показатели ТЭО и финансовую реализуемость проекта следует рассчитывать, как правило, в прогнозных ценах (то есть ценах, учитывающих инфляцию). Учет инфляции в расчетах следует производить в соответствии с разделом 9 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП.
Прогнозируемые темпы инфляции и ставка рефинансирования Банка России по годам расчетного периода должны приниматься по прогнозным данным Минэкономразвития РФ. В случаях, когда прогнозы Минэкономразвития РФ на долгосрочную перспективу не разработаны, могут быть использованы экспертные методы расчета прогнозных показателей. Методика расчета прогнозных показателей и примененный математический аппарат должны быть подробно описаны в приложении к ТЭО. Например, можно использовать функцию Excel "Тенденция" или иные аналогичные функции.
Для целей настоящих Методических рекомендаций, при отсутствии соответствующих прогнозных данных Минэкономразвития РФ, в расчетах допускается принимать ставку рефинансирования Банка России - на минимальном уровне за последний квартал. Для целей настоящих Методических рекомендаций бюджетная норма дисконта и ставка капитализации приравнивается к ставке рефинансирования Банка России.
5.10. Титульный лист ТЭО должен содержать название проекта, реквизиты разработчика ТЭО (полное название организации, контактная информация, логотип), дату составления ТЭО в формате "месяц, год".
На титульном листе в верхнем правом углу должны находиться подпись и печать (печать - для юридических лиц) лица, представляющего ТЭО в Департамент имущества города Москвы и дата подписания; в верхнем левом углу должна находится графа для отметки о согласовании ТЭО отраслевым департаментом (подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой согласования). Если лицом, представляющим ТЭО в Департамент имущества города Москвы, является отраслевой департамент на титульном листе в верхнем правом углу должна находится подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой подписания в формате "число, месяц, год"), отметка в левом верхнем углу о согласовании не требуется.
Текст ТЭО должен быть выполнен в формате Microsoft Word, а все расчеты должны быть выполнены с использованием электронных таблиц Microsoft Excel. Рекомендуется оформить расчеты в виде приложения к ТЭО, а по тексту ТЭО вставлять копии необходимых таблиц (или только части этих таблиц, содержащие результаты расчетов), конвертированные в формат Microsoft Word. Представлять ТЭО и расчеты к нему необходимо как на бумажном носителе, так и на магнитном носителе (дискете). В таблицах Microsoft Excel должны быть сохранены расчетные формулы.
5.11. Если в ходе реализации проекта не предусматриваются некоторые расчетные позиции (например, привлечение кредитов, осуществление производственной деятельности, приобретение оборудования и т.д.), то соответствующие разделы не включаются в ТЭО с указанием причин.
6. Типовой макет и методические рекомендации по разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования (ТЭО) предназначен для обоснования приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
6.1. Резюме
В резюме проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы должны быть кратко изложены следующие основные моменты:
- цель приобретения имущества;
- суть проекта, включая описания видов приобретаемого имущества и обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы;
- социальные вопросы, решаемые проектом;
- причины, обусловливающие участие города Москвы в данном проекте;
- затраты на осуществление проекта;
- сроки реализации проекта (организационный период, инвестиционный период, срок выхода на проектные показатели работы) и его жизненный цикл;
- основные финансовые результаты проекта;
- основные показатели эффективности Проекта в целом (внутренняя норма доходности (IRR), дисконтированный период окупаемости (DPP));
- основные показатели бюджетной эффективности проекта (бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте, бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте, бюджетный эффект участия города Москвы в проекте, период окупаемости затрат города Москвы; индекс рентабельности участия города Москвы в проекте);
При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование),
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования;
- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации;
- выводы по проекту.
Данные об основных финансовых результатах проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы также рекомендуется представить в виде таблицы:
Таблица 6.1.
Основные финансовые результаты проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
|
Наименование показателей |
Всего |
|
1 |
2 |
|
Объем средств, направленных на приобретение имущества |
|
|
Чистый дисконтированный доход проекта |
|
|
Бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте |
|
|
Бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте |
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
|
Ставка дисконтирования |
|
6.2. Обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
Назначение раздела - посредством подробного анализа общего состояния производства товаров и услуг и потребления в той сфере, в которой будет использоваться приобретаемое имущество, показать необходимость приобретения данного имущества и возможные виды доходов от его использования. Для сравнения могут быть приведены данные по другим регионам страны или по наиболее развитым странам.
6.3. Суть проекта и обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
В данном разделе должны быть отражены:
6.3.1. Цели приобретения имущества, подробное описание предполагаемого использования приобретаемого имущества. Отличительные качества имущества и его конкурентоспособность в сопоставлении с тем, что уже имеются на рынке.
6.3.2. Описание дальнейшего использования имущества с указанием субъекта, который будет эксплуатировать имущество после оформления имущества в государственную собственность.
6.3.3. Предполагаемая роль приобретаемого имущества в решении социальных, экономических, экологических и иных проблем города Москвы (в том числе: предполагается ли Обществом с помощью приобретаемого имущества производить продукцию по городскому заказу и оказывать услуги населению). Ожидаемые внешние эффекты от реализации проекта, как отраженные, так и не отраженные в расчетах экономической эффективности.
6.3.4. Логическое обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу приобретение данного имущества.
6.3.5. Предполагаемая величина бюджетных затрат на приобретение имущества (с учетом дисконтирования и без дисконтирования).
6.3.6. Предполагаемый состав участников процесса приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Подробное описание продавца (или собственника продаваемого имущества), посредников, поручителей и так далее.
6.4. Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции, производимой при использовании данного имущества.
В данном подразделе должны быть приведены:
- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (фокусные группы среди населения с определенным уровнем доходов, группы предприятий, государственные и региональные нужды, география предполагаемого сбыта);
- объемы рынка данного имущества и его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);
- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;
- основные сведения о конечных потребителях продукции и (или) услуг, производимых с использованием приобретаемого имущества;
- динамика спроса и цен на данное имущество и производимую с его помощью продукцию (товары, услуги) за последние 5-7 лет и тенденции их изменения на последующие периоды;
- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах.
Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется использовать материалы государственной статистики, данные социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых организаций, средств массовой информации. Для крупных проектов необходимо привлекать к маркетинговых исследованиям специализированные маркетинговые организации. В этом случае отчет о маркетинговых исследованиях, составленный специализированной организацией, должен быть приложен к ТЭО.
6.5. План осуществления проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Календарный план-график
В данном разделе следует:
- определить требуемые объемы инвестиционных ресурсов на каждом этапе реализации проекта;
- определить последовательность мероприятий, необходимых для реализации проекта, увязать сроки их исполнения, показать логическую последовательность выполнения отдельных мероприятий и составить календарный план-график реализации проекта;
- определить распределение обязанностей между участниками процесса приобретения имущества по выполнению определенных мероприятий; при необходимости должна быть разработана схема договоров между участниками, предусматривающая их ответственность. Проекты договоров должны быть приложены к ТЭО.
Мероприятия данного раздела должны содержать основу для составления оперативных планов по каждому этапу, а также для мониторинга проекта.
Рекомендуется рассмотреть несколько альтернативных планов осуществления проекта и обосновать выбор оптимального варианта.
6.6. Обоснование целесообразности приобретения имущества по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта (только для ТЭО, предусматривающих приобретение объектов недвижимости).
В данном разделе необходимо обосновать уменьшение затрат бюджета города Москвы на приобретение и эксплуатацию объектов недвижимости по сравнению со строительством аналогичных объектов. Результаты сопоставления отражаются в следующей Таблице.
Таблица 6.6.
Сопоставление затрат на приобретение объекта недвижимости по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Затраты на приобретение имущества в государственную собственность города Москвы: |
|
|
|
|
|
|
Наименование 1 |
|
|
|
|
|
|
Наименование 2 ... |
|
|
|
|
|
|
Всего затрат на приобретение объектов недвижимости (1) |
|
|
|
|
|
|
Затраты на строительство аналогичного объекта недвижимости |
|
|
|
|
|
|
Наименование 1 |
|
|
|
|
|
|
Нормативы по данному виду затрат (СНИП) |
|
|
|
|
|
|
Наименование 2 ... |
|
|
|
|
|
|
Нормативы по данному виду затрат (СНИП) |
|
|
|
|
|
|
Всего затрат на строительство объектов недвижимости (2) |
|
|
|
|
|
|
Разница суммарных затрат на приобретение имущества по сравнению с совокупными затратами на строительство аналогичного объекта имущества (1-2) |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования |
|
|
|
|
|
|
Дисконтированная разница суммарных затрат на приобретение имущества по сравнению с совокупными затратами на строительство аналогичного объекта имущества |
|
|
|
|
|
6.7. Расчет движения денежных средств
В данном разделе необходимо представить:
6.7.1. Расчет доходов и расходов, связанных с эксплуатацией приобретаемого имущества.
В данном разделе описывается дальнейшая эксплуатация приобретаемого имущества и представляются план производства продукции с использованием приобретаемого имущества, план продаж, смета расходов на эксплуатацию приобретаемого имущества и так далее аналогично пунктам 3.4.3, 3.6-3.10.
6.7.2. Итоговая смета расходов по проекту.
Таблица 6.7.2.
Смета расходов по проекту по видам затрат, млн. руб.
|
Затраты |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Наименование 1 |
|
|
|
|
|
|
Наименование 2 ... |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
6.7.3. Итоговая смета доходов по проекту
Таблица 6.7.3.
Смета доходов по проекту по видам доходов, млн. руб.
|
Доходы |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Наименование 1 |
|
|
|
|
|
|
Наименование 2 ... |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
6.7.4. Денежные потоки, связанные с использование приобретенного имущества, и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте
Таблица 6.7.4.
Денежные потоки, связанные с эксплуатацией приобретенного имущества, и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Операционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
Притоки |
|
|
|
|
|
|
1 |
Выручка от реализации продукции (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
2 |
Прочие доходы |
|
|
|
|
|
|
3 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
4 |
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
5 |
Материальные расходы (с НДС) |
|
|
|
|
|
|
6 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
7 |
Прочие расходы с НДС, а также налоги, учитываемые в составе расходов |
|
|
|
|
|
|
8 |
НДС к уплате (скорректированный на НДС к зачету) |
|
|
|
|
|
|
9 |
Налог на прибыль организаций |
|
|
|
|
|
|
10 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
11 |
Сальдо потока от операционной деятельности (стр. 3 - стр. 10) Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
12 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
13 |
Реализация имущества, продажа акций и т.д. с учетом НДС и налога на прибыль организаций от реализации имущества |
|
|
|
|
|
|
14 |
Уменьшение оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
15 |
Итого притоков Оттоки |
|
|
|
|
|
|
16 |
Капиталовложения с НДС |
|
|
|
|
|
|
17 |
Иные оттоки с НДС |
|
|
|
|
|
|
18 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
19 |
Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр. 15 - стр. 18) |
|
|
|
|
|
|
20 |
Суммарное сальдо двух потоков (стр. 11 + стр. 19) |
|
|
|
|
|
|
21 |
Накопленное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
22 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
23 |
Дисконтированное сальдо двух потоков (стр. 20 * стр. 22) |
|
|
|
|
|
|
24 |
Накопленное дисконтированное сальдо двух потоков |
- |
|
|
|
|
|
25 |
Внутренняя норма доходности (IRR) |
|
- |
- |
- |
- |
|
26 |
Дисконтированный период окупамости# (DPP) |
|
- |
- |
- |
- |
|
|
Финансовая деятельность |
|
|
|
|
|
|
27 |
Притоки |
|
|
|
|
|
|
28 |
Внесение денежных средств в уставный капитал Общества |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе взнос |
|
|
|
|
|
|
28.1 |
города Москвы |
|
|
|
|
|
|
29 |
Выборка всех кредитов (размещение облигаций) |
|
|
|
|
|
|
30 |
Итого притоков |
|
|
|
|
|
|
|
Оттоки |
|
|
|
|
|
|
31 |
Возврат основного долга (с учетом капитализированных процентов) по всем кредитам |
|
|
|
|
|
|
32 |
Оплата процентов за кредиты (купонного дохода) |
|
|
|
|
|
|
33 |
Оплата комиссионных по кредитам |
|
|
|
|
|
|
34 |
Выплата дивидендов |
|
|
|
|
|
|
35 |
Итого оттоков |
|
|
|
|
|
|
36 |
Сальдо потока от финансовой деятельности (стр. 30 - стр. 35) |
|
|
|
|
|
|
37 |
Суммарное сальдо трех потоков (стр. 20 + стр. 36) |
|
|
|
|
|
|
38 |
Накопленное сальдо трех потоков (текущий ЧД) |
- |
|
|
|
|
|
39 |
Коэффициент дисконтирования |
- |
|
|
|
|
|
40 |
Дисконтированное сальдо трех потоков (стр. 37 * стр. 39) |
|
|
|
|
|
|
41 |
Накопленное дисконтированное сальдо трех потоков (текущий ЧДД) |
- |
|
|
|
|
|
42 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта |
|
х |
х |
х |
х |
|
43 |
Приведенная терминальная стоимость проекта |
|
х |
х |
х |
х |
Внутренняя норма доходности проекта определяется по данным двух потоков: от операционной и инвестиционной деятельности, с использованием имеющейся в Microsoft Excel опции "ВСД" и в соответствии с разделом 2.8 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП.
По данным Таблицы "Денежные потоки и эффективность проекта в целом при участии города Москвы в проекте" определяется также период окупаемости проекта с учетом дисконтирования, т.е. период от начала проекта до момента окупаемости вложений. Под моментом окупаемости понимается момент времени, после которого дисконтированное сальдо двух потоков становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
6.8. Расчет бюджетной эффективности проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы
6.8.1. Константы расчетов:
Таблица 6.8.1.
Константы расчетов
|
Параметры и нормативы |
Единицы измерения |
Значения |
|
Бюджетная норма дисконта |
|
|
|
Другие константы, использованные в расчетах |
|
|
6.8.2. Переменные экономические параметры и нормативы:
Таблица 6.8.2.
Переменные экономические параметры и нормативы, млн. руб.
|
N |
Вид расходов |
Единица измерения |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Курс рубля к валюте расчетов |
руб. |
|
|
|
|
|
2 |
Минимальный размер оплаты труда |
руб. |
|
|
|
|
|
3 |
Индекс среднего уровня цен |
% |
100 |
|
|
|
|
4 |
Прогнозные индексы изменения цен на выпускаемую продукцию |
% |
100 |
|
|
|
|
5 |
Прогнозные индексы изменения цен на потребляемые ресурсы |
% |
100 |
|
|
|
|
6 |
Другие исходные данные, параметры и допущения, используемые в расчетах (например, коэффициент использования производственных мощностей и т.д.) |
|
|
|
|
|
6.8.3. Бюджетная эффективность приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
Расчет бюджетной эффективности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы можно представить в виде таблицы:
Таблица 6.8.3.
Бюджетная эффективность приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, млн. руб.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) отражает предполагаемую рыночную стоимость имущества на момент окончания Проекта. Рассчитывается как приведенная терминальная стоимость проекта, умноженная на долю города Москвы в проекте.
Если рыночную стоимость данного имущества на момент окончания Проекта более обоснованно и целесообразно определять иным способом, в зависимости от специфики Проекта, необходимо предствить# подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае, строка 11 Таблицы 6.8.3. будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику Проекта" и содержать значение данного показателя.
6.9. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
В случае реализации проекта в условиях конкурентной среды при наличии рыночных данных о реализации аналогичных проектов необходимо провести сравнительный анализ показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.
Обязательным условием участия города Москвы в проекте является положительное значение ЧДДбсу.
6.10. Расчет показателей бюджетной эффективности проекта без участия города Москвы в проекте. Бюджетный эффект приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
6.10.1. В данном разделе необходимо описать все изменения, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта в случае неучастия города Москвы в проекте. Следует также представить соответствующие расчеты всех показателей проекта, на которые участие города Москвы в проекте оказывает то или иное влияние, в предположении, что город Москва в проекте не участвует. Прежде всего, это необходимо в случае, когда неучастие города Москвы в проекте замедляет его создание и (или) выход на проектные показатели работы организации, эксплуатирующей имущество, либо приводит к дополнительному расходу средств данной организации (например, на обслуживание кредитов и (или) строительства).
В то же время следует учесть возможные дополнительные расходы бюджета в случае неучастия города Москвы в проекте. Таким образом, в расчете должны быть учтены все притоки в бюджет и оттоки из бюджета, связанные с реализацией проекта.
6.10.2. Расчет бюджетного эффекта проекта при неучастии города Москвы в приобретении имущества:
Таблица 6.10.2.
Бюджетный эффект проекта при неучастии города Москвы в приобретении имущества в государственную собственность города Москвы, млн. руб.
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) отражает предполагаемую рыночную стоимость имущества на момент окончания Проекта. Рассчитывается как приведенная терминальная стоимость проекта, умноженная на долю города Москвы в проекте.
Если рыночную стоимость данного имущества на момент окончания Проекта более обоснованно и целесообразно определять иным способом, в зависимости от специфики Проекта, необходимо предствить# подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае, строка 10 Таблицы 6.10.2. будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику Проекта" и содержать значение данного показателя.
6.10.3. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте.
(3)
Не допускается участие города Москвы в проекте, если ЧДДбсу меньше нуля.
6.10.4. Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:
Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.
6.10.5. Период окупаемости затрат города Москвы при участии в проекте рассчитывается исходя из данных таблицы:
Таблица 6.10.5.
Расчет периода окупаемости затрат города Москвы на участие в проекте, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 (конец квартала, в котором город осуществил первые инвестиции в проект) |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
2 |
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
3 |
Разница между текущим ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и текущим ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте (стр. 1 - стр. 2) |
|
|
|
|
|
Период окупаемости затрат города Москвы при участии в проекте определяется как период от начала вложения городских инвестиций до момента их окупаемости. Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы наступает с момента, когда разница между текущим ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и текущим ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте становится и остается неотрицательной
Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
6.11. Анализ чувствительности
Анализ чувствительности - анализ влияния изменений стоимости имущества, доходов от его использования и других факторов на рентабельность проекта.
В целях создания ТЭО необходимо предусмотреть анализ чувствительности по следующим факторам в зависимости от изменения (по сравнению с базовым вариантом), как минимум, следующих факторов:
- увеличения стоимости имущества (затрат бюджета Москвы на приобретение имущества) на 10%;
- снижения доходов от использования имущества на 10%;
- иные значимые факторы.
Результаты сопоставления следует представить в таблице и сделать заключение степени чувствительности проекта к различным факторам. Результаты следует представить в таблице.
Таблица 6.11.
Анализ чувствительности проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, млн. руб.
|
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 (конец квартала, в котором город осуществил первую оплату по приобретению имущества по проекту) |
2 |
... |
T |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Наименование показателей |
|
|
|
|
|
|
Базовый вариант |
|
|
|
|
|
|
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в Проекте |
|
|
|
|
|
|
Вариант 1 |
|
|
|
|
|
|
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Вариант 2 |
|
|
|
|
|
|
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Текущий ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
6.12. Анализ критериев эффективности использования приобретаемого имущества
Критерии эффективности использования приобретаемого имущества следует представить в таблице:
Таблица 6.12.
Критерии эффективности использования приобретаемого имущества, млн. руб.
|
N |
Наименование показателей |
Всего |
По периодам жизненного цикла проекта (1...Т) |
|||
|
1 (конец квартала, в котором город осуществил первые вложения в проект) |
2 |
... |
T |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Наименование показателей ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
|
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
|
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте |
|
|
|
|
|
|
|
Отраслевые показатели эффективности, характеризующие социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта |
|
|
|
|
|
Методика расчета отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, приводится ниже Таблицы 6.12., и должна включать описание каждого показателя, расчетную формулу с расшифровкой составляющих и обоснование выбора рассматриваемого показателя для характеристики социального эффекта от использования бюджетных средств в рамках проекта.
Порядок оценки достижения значений отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, разрабатывается и утверждается отраслевым департаментом осуществляющим функции по координации деятельности соответствующего акционерного общества.
6.13. Возможные риски и меры по их нейтрализации.
В данном разделе следует предусмотреть и описать все риски, т.е. все возможности возникновения таких условий, которые могут привести к негативным последствиям для всех или отдельных участников приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, в особенности для города Москвы. Здесь же следует описать предусматриваемые проектом меры, которые могут предотвратить или нейтрализовать возможные риски.
В данном разделе также приводятся оптимистический и пессимистический варианты проекта. Пессимистический вариант рассчитывается с учетом одновременного воздействия всех факторов, учитываемых в подразделе "Анализ чувствительности". Оптимистический вариант предусматривает одновременное действие тех же факторов, но с учетом их аналогичного изменения в лучшую сторону.
Результаты расчетов вариантов представляются в виде таблиц, аналогичных Таблице 6.10., где вместо Вариантов предусматриваются оптимистичный и пессимистичный сценарии, базовый вариант остается без изменений.
6.14. Предложения о порядке эксплуатации приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество.
В данном разделе необходимо представить предложения по субъекту, который будет осуществлять эксплуатацию приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество, а также указать за счет каких источников будет осуществляться финансирование расходов по эксплуатации недвижимого имущества в данный период.
6.15. Выводы и предложения.
В выводах по ТЭО необходимо дать результирующую оценку целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, прежде всего с точки зрения бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте.
Выводы должны содержать значения следующих показателей: ЧДДбсу, ЧДДббу, Эу, , IRR, DPP.
При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:
- положительное значение ЧДДбсу;
- Иру >= бюджетной нормы дисконта,
- IRR >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения IRR от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование)
- Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае, если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.
Предложения по ТЭО в целом должны содержать:
- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;
- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.