Сравнительный анализ положений национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета: российский и зарубежный опыт (О.Н. Синькина, журнал "Вестник профессиональных бухгалтеров", N 3, май-июнь 2016 г.)

Сравнительный анализ положений национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета: российский и зарубежный опыт

О.Н. Синькина,

аспирант кафедры аудита и контроля,

Финансовый университет при Правительстве

Российской Федерации, Россия, Москва

Журнал "Вестник профессиональных бухгалтеров", N 3, май-июнь 2016 г., с. 17-25.

Объектом исследования являются положения национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета в России и зарубежных странах. Предметом исследования выступает совокупность теоретических и практических вопросов, направленных на сравнение правил учета и налогообложения операций по объединению бизнеса, применяемых в разных странах, выявление сходства и различий. В работе автором раскрыто понятие объединения бизнеса в соответствии с российской и международной практикой. Проанализированы положения национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета в РФ, США, Великобритании, Ирландии, ФРГ. Приведено их сравнение по основным показателям и выявлены сходства и различия с МСФО (IFRS) 3 "Объединения бизнесов".

Методологической основой исследования послужили фундаментальные положения, представленные в трудах российских и зарубежных ученых. В работе использованы системный подход к исследуемым проблемам, а также общенаучные и специальные методы исследования: научной абстракции, анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнительный анализ, группировка.

Введение

Усиливающиеся процессы интеграции и глобализации экономического пространства продолжают оказывать влияние на приближение национальных учетных принципов к концептуальным основам МСФО (как к глобальным стандартам финансовой отчетности). Однако страны - члены Европейского союза и США сохранили право применять в отдельных случаях национальные стандарты.

В последние годы сравнение учетных принципов операций по объединению бизнесов согласно РПБУ МСФО и ГААП США находится в центре широкого обсуждения в трудах российских и зарубежных ученых. Однако вопросы сравнения положений национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета разных стран не получили достаточного освещения. В последнее время слияния и поглощения компаний по всему миру приобретают все большее значение в повышении их конкурентоспособности и стратегии долгосрочного развития. Но при этом вовлеченные в объединения бизнеса компании нередко сталкиваются с множеством разнообразных сложных вопросов по учету и налогообложению сделок, требующих решения:

- идентификация операции как объединение бизнеса или приобретение активов;

- применение метода приобретения или объединения интересов для учета операции;

- идентификация покупателя в сделке;

- оценка и признание справедливой стоимости переданных активов и обязательств;

- расчет, признание и последующий учет гудвилла для целей бухгалтерского и налогового учета;

- использование налогового убытка.

Решение обозначенных вопросов может различаться в разных странах и зависит от применяемых национальных стандартов по объединению бизнесов. В настоящее время около 140 стран по всему миру применяют МСФО. Комиссия по ценным бумагам и биржам США в "Стратегическом плане на период с 2014 по 2018 год" обозначила направление в продвижении достоверности финансовой отчетности по всему миру для обеспечения интересов инвесторов и достижении высококачественных глобальных стандартов финансовой отчетности [9, 12].

Тем не менее на данный момент компании США должны составлять и представлять отчетность по ГААП США, разработанным Советом по стандартам финансового учета США, и также могут представлять добровольную отчетность по МСФО без дополнительного ее приведения в соответствие с отчетностью по национальным стандартам. После присоединения к Европейскому союзу страны-члены сохранили право выбирать национальные учетные принципы для отдельной отчетности и отчетности компаний, ценные бумаги которых не допущены к организованным торгам.

Российским компаниям, стремящимся к выходу на международные рынки и привлечению иностранного капитала путем трансграничных сделок по слияниям и поглощениям, важно знать сходства и различия учетных принципов в зарубежных странах, в частности операций по объединению бизнесов.

В связи с этим тема исследования по сравнительному анализу положений национальных стандартов по объединению бизнеса для целей бухгалтерского и налогового учета в России и зарубежных странах актуальна и представляет особый интерес.

Понятие объединения бизнеса в российской и международной практике

Для сделок по слияниям и поглощениям законодательство РФ использует понятие реорганизация в форме слияния и присоединения (ст. 57 ГК РФ*(1)).

При слиянии прекращается деятельность обоих участников и создается новое предприятие, деятельность предшествующих слиянию компаний прекращается, права и обязанности каждой из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу. При присоединении прекращает свою деятельность только присоединяемая организация с передачей ее активов и пассивов, прав и обязанностей компании, к которой осуществляется присоединение.

В свою очередь, для таких сделок в стандартах МСФО и США ГААП и во многих национальных учетных стандартах стран - членов Европейского союза (например, в Федеративной Республике Германии, Великобритании, Северной Ирландии, Республике Ирландия) используется понятие "объединение бизнеса". Событие, при котором покупатель получает контроль над одним или более бизнесами, признается объединением бизнеса.

Сравнение учетных принципов отражения объединения бизнеса в разных странах

Рассмотрим основные сходства и различия национальных стандартов по объединению бизнеса, применяемых в России, странах Европейского союза, Великобритании и Ирландии, США, Федеративной Республике Германии. В табл. 1-3 представлена сводная информация по общим положениям, а в таб. 4-8 - по учетным принципам отражения объединения бизнеса в разных странах.

Таблица 1. Законодательство, регулирующее деятельность организаций при объединении

Страна	Нормативный акт
Российская Федерация	Гражданский кодекс РФ (статьи 57, 58, 59, 60)
Страны Европейского союза (28 членов)	Правило 2005/56/EC от 25.10.2005 Европейского парламента и Совета по трансграничным слияниям обществ [5], [6, с. 542]
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	Закон Соединенного Королевства о компаниях 2006 года (часть 26 "Реорганизация и реконструкция", часть 27 "Слияние и выделение общественных компаний")
Соединенные Штаты Америки	Закон о ценных бумагах 1933 года (часть 230 "Общие Правила и Положения", статьи 230.145, 230.800) [10]
Федеративная Республика Германия	Торговый кодекс Германии (параграф 25)
	Закон о реорганизации [17], [19], [2, с. 21]

Таблица 2. Система учета и стандарт по объединению

Страна	Система учета	Стандарт по объединению
Российская Федерация	РПБУ	Приказ Министерства финансов РФ от 20.05.2003 N 44н "Об утверждении методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций"
Страны Европейского союза	ГААП ЕС (МСФО)	МСФО (IFRS) 3 "Объединения бизнеса"
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	ГААП Великобритании и Ирландии	Стандарт финансовой отчетности FRS 102 Раздел 19 "Объединение бизнеса и гудвил"
Соединенные Штаты Америки	ГААП США	Стандарт финансового учета США FASB ASC Topic 805, "Объединения бизнеса"
Федеративная Республика Германия	ГААП Германии	Торговый кодекс Германии (параграфы 300-307 "Полное объединение")

Таблица 3. Применение МСФО при подготовке финансовой отчетности

Страна	Особенности применения
Российская Федерация	Согласно Федеральному закону "О консолидированной финансовой отчетности"* кредитные, страховые и иные организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список, обязаны составлять консолидированную финансовую отчетность в соответствии с МСФО с 2012 года (за исключением организаций, которым предоставлена отсрочка по статье 8). При этом консолидированная финансовая отчетность составляется наряду с бухгалтерской отчетностью
Страны Европейского союза	По Правилам ЕС 1606/2002 компании стран-членов, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам в ЕС, должны использовать МСФО при подготовке консолидированной финансовой отчетности с 2005 года. При этом странам предоставлен выбор в требовании применения МСФО или национальных стандартов при подготовке отдельной отчетности и отчетности компаний, ценные бумаги которых не допущены к организованным торгам
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	С 2005 года МСФО применяются при подготовке консолидированной финансовой отчетности компаниями, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам. Остальные компании должны применять национальные стандарты
Соединенные Штаты Америки	Компании составляют добровольную дополнительную отчетность по МСФО наряду с отчетностью по национальным стандартам
Федеративная Республика Германия	С 2005 года МСФО применяются при подготовке консолидированной финансовой отчетности компаниями, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам. Остальные компании должны применять национальные стандарты
*Федеральный закон от 27.07.2010 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2014) "О консолидированной финансовой отчетности".

Таблица 4. Идентификация операции по объединению бизнеса и покупателя

Страна	Идентификация операции	Идентификация покупателя
Российская Федерация	Определение отсутствует. Следующие сделки удовлетворяют критериям объединения бизнеса по МСФО: приобретение доли в уставном капитале; приобретение предприятия в целом как имущественного комплекса; формы реорганизации юридических лиц (присоединение, слияние)	Предприятие, являющееся покупателем по договору
Страны Европейского союза	Операция, в результате которой покупатель получает контроль над одним или более бизнесами	Предприятие, получающее контроль
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия
Соединенные Штаты Америки
Федеративная Республика Германия	Операция приобретения предприятия	Предприятие, являющееся покупателем по договору

Таблица 5. Определение даты приобретения, метод учета операций по объединению (метод приобретения и метод объединения интересов)

Страна	Определение даты	Метод приобретения	Метод объединения интересов
Российская Федерация	Дата государственной регистрации	Не определен	Не определен
Страны Европейского союза	Дата, на которую покупатель приобретает контроль над приобретаемым предприятием	Применяется для всех операций	Применяется для операции под общим контролем [15, с. 35]
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия
Соединенные Штаты Америки			Применяется для операции под общим контролем
Федеративная Республика Германия	Дата государственной регистрации		Не определен

Таблица 6. Признание активов и обязательств, учет операций между организациями, находящимися под общим контролем

Страна	Признание активов и обязательств	Учет операций между организациями, находящимися под общим контролем
Российская Федерация	Активы и обязательства признаются по сумме, указанной в передаточном акте (активы - по балансовой, рыночной стоимости, обязательства - только по балансовой стоимости)	Не предусмотрен отдельный учет операций
Страны Европейского союза	Идентифицируемые активы и обязательства, принятые в рамках сделки, оцениваются по справедливой стоимости	Операции под общим контролем остаются вне сферы применения стандарта. Компании выбирают в учетной политике метод приобретения или объединения интересов для отражения таких операций
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия		Применяется метод объединения интересов
Соединенные Штаты Америки
Федеративная Республика Германия

Таблица 7. Признание и последующий учет гудвилла

Страна	Комментарий
Российская Федерация	При приобретении предприятия в целом как имущественного комплекса: положительный гудвил отражается как актив и амортизируется в течение 20 лет; отрицательный гудвил отражается в составе прочих доходов. При реорганизации: гудвил не признается, возникающие разницы отражаются в составе капитала
Страны Европейского союза	Положительный гудвил отражается как актив, отрицательный гудвил - в составе прочих доходов. Положительный гудвил ежегодно проверяется на обесценение
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	Положительный гудвил отражается как актив, отрицательный гудвил - в уменьшении нематериальных активов, а впоследствии при их погашении в составе доходов. Положительный гудвил с определенным сроком полезного использования подлежит амортизации в течение этого срока, при невозможности определения срока - в течение не более 10 лет
Соединенные Штаты Америки	Положительный гудвил отражается как актив, отрицательный гудвил - в составе доходов. Положительный гудвил ежегодно проверяется на обесценение
Федеративная Республика Германия	Положительный гудвил отражается как актив, отрицательный гудвил - в бухгалтерском балансе отдельной строкой в разделе "Капитал". Положительный гудвил с определенным сроком полезного использования подлежит амортизации в течение срока использования, при превышении срока 5 лет в пояснениях к отчетности необходимо раскрыть обоснование [16, с. 128]

Таблица 8. Признание неконтролирующей доли участия и раскрытие дополнительной информации (гипотетический финансовый отчет)

Страна	Признание неконтролирующей доли участия	Гипотетический финансовый отчет
Российская Федерация	При приобретении предприятия в целом как имущественного комплекса: не предусмотрено. При реорганизации: не возникает	Не определено
Страны Европейского союза	Оценивается по справедливой стоимости или как доля в справедливой стоимости идентифицируемых чистых активов	Раскрытие информации о выручке, прибыли, убытке объединенного предприятия за текущий отчетный период (при допущении даты приобретения как начало периода)
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	Оценивается как доля в справедливой стоимости идентифицируемых чистых активов	Не определено
Соединенные Штаты Америки	Оценивается по справедливой стоимости	Применяется для публичных компаний. Раскрытие информации о выручке, прибыли, убытке объединенного предприятия за сравнительные и текущий периоды (при допущении даты приобретения как начало самого раннего сравнительного периода)
Федеративная Республика Германия	Оценивается как доля в справедливой стоимости идентифицируемых чистых активов	Не определено

Сравнение основных положений национальных стандартов по объединению в разных странах, представленных в таб. 1-8, показывает продолжение глобального сближения с МСФО: применение метода приобретения для учета операций по объединению; идентификация покупателя как предприятия, получающего контроль; признание активов и обязательств по справедливой стоимости; подготовка консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО [1].

Однако, несмотря на присоединение к ЕС, страны-члены сохранили право выбирать учетные принципы для отдельной отчетности, отличающиеся от МСФО. Так, ФРГ, Великобритания, Северная Ирландия, Республика Ирландия учитывают гудвил, применяя не проверку на обесценение, а амортизацию. Например, в ФРГ идентифицируют покупателя как предприятие, являющееся покупателем по договору, и отражают объединение по дате государственной регистрации, что похоже на учетные принципы, применяемые для объединения в РФ.

Необходимо отметить и сходство по учету объединения бизнеса по положениям МСФО и ГААП США. Например, объединение бизнеса учитывается по методу приобретения, переданные активы и обязательства признаются по справедливой стоимости, понятие объединения бизнеса определено как операция, в результате которой покупатель получает контроль над одним или более бизнесами.

Однако термин "контроль" в двух системах определен по-разному:

- по ГААП США - собственность большинства (более 50%) голосующих акций, полномочия в отношении решений, оказывающие наиболее существенное влияние на экономическую деятельность предприятия, потенциальная возможность получения дохода и несения убытков;

- по МСФО - полномочия в отношении объекта инвестиций, право на переменный доход от вложенных инвестиций, способность оказывать влияние на размер дохода через инвестируемое предприятие.

В РФ кредитные, страховые и иные организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список, обязаны составлять консолидированную финансовую отчетность в соответствии с МСФО с 2012 года

Сравнение учетных принципов отражения объединения бизнеса для целей налогообложения в разных странах

При проведении сделок по слияниям и поглощениям одновременно возникают и вопросы, связанные с налогообложением. При этом многие компании в стремлении завершить быстрее сделки не уделяют должного внимания проблемам налогового учета при объединении компаний.

Знание налоговой среды в разных странах особенно важно при объединении иностранных компаний для планирования и эффективного использования налоговых преимуществ от произведенных инвестиций. Требования национального налогового законодательства отличаются друг от друга, например, при использовании налогового убытка, при учете гудвилла и расходов по объединению.

Юрисдикции некоторых стран предоставляют существенные налоговые преимущества с целью стимулирования объединения компаний и трансграничных слияний.

При этом налоговые органы поднимают вопрос об уходе от налогов путем совершения таких сделок крупными мультинациональными компаниями и требуют ограничить налоговые преимущества и усилить контроль за их применением [4, с. 3].

Рассмотрим основные сходства и различия положений по налогообложению объединения компаний, применяемых в России, Великобритании и Ирландии, США, Федеративной Республике Германии. Нормативными документами, регулирующими деятельность организаций при объединении, являются:

- в Российской Федерации - Налоговый кодекс РФ, часть 2 (п. 8 ст. 250, ст. 268.1, п. 5 ст. 283);

- Соединенном Королевстве Великобритании и Ирландии, Республике Ирландия - Закон о налогообложении предприятий 2009 года (ст. 731) [3], Закон о налогообложении предприятий 2010 года (ст. 39) [4];

- Соединенных Штатах Америки - Закон о внутреннем налогообложении, раздел 26 (ст. 172, 197, 382) [14];

- Федеративной Республики Германии - Закон о доходе в Германии (ст. 7, ст. 10d) [17].

Сводная информация по отдельным аспектам учетных принципов отражения объединения компаний для целей налогообложения в разных странах представлена в табл. 9.

Таблица 9. Отдельные аспекты учетных принципов

Страна	Перенос (уменьшение налоговой базы) правопреемником убытков, полученных реорганизуемыми организациями, на будущее	Признание в налоговом учете гудвилла
Российская Федерация	При реорганизации: в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток	При приобретении предприятия в целом как имущественного комплекса: отрицательный гудвил отражается в составе внереализационных доходов; положительный гудвил признается расходом равномерно в течение 5 лет, начиная с месяца, следующего за месяцем государственной регистрации права собственности
Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии, Республика Ирландия	В течение 3 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток	Положительный гудвил амортизируется по фиксированной ставке в размере 4% [13, с. 3]
Соединенные Штаты Америки	В течение 20 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток (применяются ограничения при изменении доли владения более чем на 50% в течение 3 лет) [8; с. 365]	Положительный гудвил амортизируется равномерно в течение 15 лет
Федеративная Республика Германия	Без ограничения времени. Может быть использована сумма в пределах 1 млн. евро, а при превышении 1 млн. евро - 60% от прибыли за год. Реорганизация в рамках группы при передаче от 25 до 50% или более 50% доли в пределах 5 лет приводит к потере права переноса убытка [7; с. 2]

Представленная в табл. 9 информация свидетельствует о том, что сближение национальных стандартов по учету с МСФО приводит к образованию разрыва со стандартами по налогообложению и увеличению дополнительных затрат на учет временных разниц. Эти затраты можно назвать ценой за конкурентные учетные принципы в современных рыночных условиях [10, с. 520]. Например, учет активов, обязательств, гудвилла.

Несмотря на то что наблюдается тенденция к стремлению многими странами поддержать рынок внутренних и трансграничных слияний и поглощений, усиливается контроль и ограничение переноса (уменьшение налоговой базы) правопреемником убытков, полученных реорганизуемыми организациями, на будущее. Например, это касается объединений в рамках группы при осуществлении сделок крупными мультинациональными компаниями.

Заключение

Сравнение основных положений национальных стандартов по объединению бизнеса, применяемых в разных странах, показывает продолжение глобального сближения с МСФО. Проведенное сравнение требований национальных налоговых законодательств по учету объединения свидетельствует об их отличии друг от друга. Юрисдикции некоторых стран предоставляют существенные налоговые преимущества с целью стимулирования объединения компаний и трансграничных слияний.

Российским компаниям, стремящимся к выходу на международные рынки, важно знать не только учетные принципы операций по объединению бизнеса по МСФО, но сходства и различия национальных учетных принципов по бухгалтерскому и налоговому учету, продолжающих применяться в зарубежных странах.

В законодательстве по бухгалтерскому учету РФ отсутствует отдельное положение по объединению бизнеса, поэтому в связи с возможным применением в РФ параллельно двух систем учета, по аналогии с другими европейскими странами и США, необходимо внести на рассмотрение вопрос о разработке данного положения на основе международного опыта.

В законодательстве по налоговому учету РФ не определены ограничения по использованию налоговых преимуществ при сделках по объединению бизнеса, установленные в разных странах и обозначенные в статье. Представляется обоснованным в будущем усиление налогового контроля на законодательном уровне за применением льгот при данных сделках.

Библиографический список

1. Синькина О.Н. Специфика составления отчетности и роль аудита при проведении мероприятий по реорганизации в форме слияния и присоединения в России и зарубежных странах // Экономика в промышленности. - 2015. - N 4(28). - С. 86-99.

2. A guide to public takeovers in Germany. 2016 edition. - URL: http://www.allenovery.com/SiteCoUectionDocuments/Guide%20to%20public%20ta keovers%20in%20 Germany%20(email).pdf (дата обращения: 01.09.2015).

3. Corporation Tax Act 2009 (amended 2015). - URL: http://www.legislation.gov.uk/ukpga/2009/4/contents (дата обращения: 03.04.2016).

4. Corporation Tax Act 2010 (amended 2015). - URL: http://www.legislation.gov.uk/ukpga/2010/4/contents (дата обращения: 03.04.2016).

5. Directive 2005/56/EC of the European Parliament and of the Council "Cross-border mergers of limited liability companies". - URL: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=URISERV:l26041 (дата обращения: 01.09.2015).

6. Enriques L. A New EU Business Combination Form to Facilitate Cross-Border M&A: The Compulsory Share Exchange // University of Pennsylvania Journal of International Law. - 2014. - Iss. 2. - Р. 541-557. - URL: http://scholarship.law. upenn.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1865&context=jil (дата обращения: 01.09.2015).

7. Germany revises guidance on corporate loss forfeiture rules.

- URL: http://www.pwc.com/us/en/tax-services/publications/ insights/assets/pwc-germany-revises-guidance-corp-loss-forfeiture-rules.p df (дата обращения: 03.04.2016).

8. Global Guide to M&A Tax. 2013 edition. - URL: http://www.taxand.com/sites/default/files/taxand/documents/MA_Tax_Guide_2 013.pdf (дата обращения: 02.04.2016).

9. Global Tax practice: Inbound acquisitions at a glance. Update 2014. - URL: http://www.allenovery.com/SiteCollectionDocuments/Inbound%20acquisitions% 20 at%20a%20glance_neu.pdf (дата обращения: 01.03.2016).

10. Kessler W, Eicke R. New German GAAP - The Gap Between Commercial And Tax Accounting. - URL: http://steuerlehre-freibrng.de/ffleadmin/repository/lehrstuhl/Aufsaetze/5 9TI0519-Kessler_Eicke.pdf (дата обращения: 01.04.2016).

11. Part 230 "General Rules and Regulations", Securities Act of 1933 (amended 2015). - URL: http://www.ecfr.gov/cgi-bin/ text-idx?node=17:3.0.1.1.12&rgn=div5 (дата обращения: 02.09.2015).

12. Strategic Plan of U.S. Securities and Exchange Commission for Fiscal Years 2014-2018. - URL: http://www.sec.gov/about/ sec-strategic-plan-2014-2018-draft.pdf (дата обращения: 14.04.2016).

13. Taxation of Cross-Border Mergers and Acquisitions. United Kingdom. 2014 edition. - URL: https://www.kpmg.com/Global/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/cro ss-border-mergers-acquisitions/Documents/2014/uk-2014.pdf (дата обращения: 05.04.2016).

14. Title 26-Internal Revenue Code of the United States of America (amended 2010). - URL: http://uscode.house.gov/view.xhtml?req=granuleid:USC-prelim-title26-front &num=0&edition=prelim (дата обращения: 04.03.2016).

15. UK GAAP vs. IFRS. Spring 2011 edition. - URL: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/UK_GAAP_v_IFRS_-_The_basics_-_Sp ring_2011/$FILE/EY_UK_GAAP_vs_IFRS_-_ The%20basics_-_Spring_2011%20.pdf (дата обращения: 01.09.2015).

16. Wang H. Intangible Assets - According to German GAAP! - URL: http://www.ccsenet.org/journal/index.php/ijbm/article/ view/1090 (дата обращения: 01.09.2015).

17. Einkommensteuergesetz (EStG). - URL: http://www.gesetze-im-internet.de/estg (дата обращения: 04.03.2016).

18. Handelsgesetzbuch of 10.05.1897. - URL: http://www.gesetze-im-internet.de/hgb (дата обращения: 01.09.2015).

19. Umwandlungsgesetz (UmwG). - URL: http://www.gesetze-im-internet.de/umwg_1995/BJNR321010994.html (дата обращения: 03.09.2015).

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016).