Энциклопедия судебной практики. Обеспечение прав акционеров при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции (Ст. 40 Федерального закона "Об акционерных обществах")

Энциклопедия судебной практики
Обеспечение прав акционеров при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции
(Ст. 40 Федерального закона "Об акционерных обществах")

1. Возникновение и реализация преимущественного права приобретения акций

1.1. Преимущественное право приобретения акций не возникает, если они отчуждаются в пользу других акционеров

Примечание

Федеральным законом от 29 июня 2015 г. N  210-ФЗ внесены изменения в ст. 7 Закона "Об акционерных обществах", согласно которым уставом непубличного общества может быть предусмотрено преимущественное право приобретения его акционерами акций, отчуждаемых по возмездным сделкам другими акционерами, по цене предложения третьему лицу или по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества.

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"

Закон предусматривает преимущественное право акционеров (общества) на приобретение акций, отчуждаемых участником общества, в случаях, когда владелец намерен продать их третьему лицу (не являющемуся участником данного общества).

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 4 июля 2012 г. N Ф08-3575/12 по делу N А53-9437/2011

Из смысла названной нормы права [п. 3 ст. 7 Закона об акционерных обществах] следует, что преимущественным правом приобретения акций общества его акционеры обладают только в случае отчуждения акций третьему лицу.

Установив, что на момент заключения договоров купли-продажи акций ответчики являлись акционерами общества, суды пришли к выводу: у заявителей не могло возникнуть право на преимущественное приобретение акций, отчужденных по названным договорам, поскольку покупателями акций являлись акционеры общества, а не третьи лица.

Постановление Федерального арбитражного суда Центрального округа от 16 марта 2009 г. N А23-1708/08Г-16-131 (Ф10-409/09(2))

Из смысла названной нормы права [п. 3 ст. 7 Закона об акционерных обществах] следует, что преимущественным правом приобретения акций общества его акционеры обладают только в случае отчуждения акций третьему лицу.

Установив, что на момент заключения оспариваемого договора ответчики являлись акционерами закрытого общества, суды пришли к выводу о том, что у истца в силу вышеназванной нормы права не могло возникнуть право на преимущественное приобретение акций, отчужденных по договору купли-продажи, поскольку покупателем акций являлся акционер общества, а не третье лицо.

Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 29 сентября 2008 г. N Ф09-7003/08-С4

Преимущественное право акционеров на приобретение акций, отчуждаемых участником общества, предусмотрено законом в случае, когда владелец намерен продать их третьему лицу, не являющемуся участником данного общества (подп. 10 п. 14 постановления Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 N 19 "О некоторых вопросах применения ФЗ "Об акционерных обществах").

Следовательно, продажа акций акционерами общества другому акционеру этого общества не нарушает преимущественное право истца на приобретение акций.

1.2. Если акции находятся в долевой собственности, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано только всеми сособственниками в совместном обращении

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 29 октября 2010 г. по делу N А53-16781/2009

В силу ст. 247 ГК РФ, п. 3 ст. 57 Закона N 208-ФЗ владение и пользование имуществом, находящимся в долевой собственности, осуществляется по соглашению всех ее участников, а при недостижении согласия в порядке, устанавливаемом судом.

Заявления истцов о приобретении акций, поданные до раздела общего имущества, не могут рассматриваться как надлежащее обращение за реализацией преимущественного права приобретения размещаемых посредством закрытой подписки дополнительных акций. Указанные заявления в любом случае не могли быть исполнены обществом, поскольку у последнего не было оснований для передачи каждому из истцов в личную собственность какого-либо количества акций.

В данном случае соответствующее заявление о реализации преимущественного права могло быть подано только по соглашению всех участников общей долевой собственности, выраженное в совместном обращении. При этом все участники общей долевой собственности могли требовать передачи им соответствующего количества акций также только в долевую, а не личную собственность.

1.3. Срок реализации преимущественного права не зависит от момента получения обществом уведомления о таком намерении

Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 19 сентября 2007 г. N КГ-А40/9192-07

В статье 7 ФЗ "Об акционерных обществах" отсутствуют положения, которыми бы срок осуществления акционером преимущественного права покупки акций, в том числе истечение этого срока, ставился бы в зависимость от момента получения обществом уведомления акционера, желающего реализовать преимущественное право приобретения акций.

Уведомление о своем намерении приобрести спорные акции акционер направил в адрес общества и его акционеров 27.07.2006, то есть с соблюдением срока для реализации преимущественного права на приобретение акций общества, установленного уставом общества.

То обстоятельство, что уведомление акционера получено обществом только 10.08.2006, не свидетельствует о пропуске истцом срока для реализации преимущественного права на приобретение акций общества.

Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 8 июля 2008 г. N КГ-А40/5921-08-П

В статье 7 Федерального закона "Об акционерных обществах" отсутствуют положения, которыми бы срок осуществления (реализации) акционером преимущественного права покупки акций, в том числе истечение этого срока, ставились бы в зависимость от момента получения обществом уведомления акционера, желающего реализовать преимущественное право приобретения акций.

Извещение акционеров о продаже акций означает предоставление им срока на раздумья для решения вопроса о приобретении акций либо об отказе от их приобретения.

1.4. Извещение о намерении продать акции закрытого общества не является офертой

Определение Высшего Арбитражного Суда от 26 июля 2013 г. N ВАС-9498/13

Извещение, направленное обществу и акционерам в порядке, предусмотренном п. 3 ст. 7 Закона об акционерных обществах, не соответствует требованиям, предъявляемым к оферте, поскольку оно лишь уведомляет о намерении продать акции и не выражает воли акционера на продажу принадлежащих ему акций другим акционерам общества и/или самому обществу. Из содержания ст. 7 Закона об акционерных обществах не усматривается, что лицо, известившее акционеров ЗАО о намерении продать акции, обязано заключить договор купли-продажи.

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 5 июня 2013 г. N Ф08-2836/13 по делу N А32-10775/2012

Извещение, направляемое обществу и акционерам в порядке, предусмотренном пунктом 3 статьи 7 Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", не соответствует требованиям, предъявляемым к оферте, поскольку оно лишь уведомляет о намерении продать акции третьему лицу и не выражает воли акционера на продажу принадлежащих ему акций другим акционерам общества и/или самому обществу.

Постановление Федерального арбитражного суда Дальневосточного округа от 3 августа 2012 г. N Ф03-2913/12 по делу N А51-7808/2011

Суд правомерно не расценил извещение в качестве оферты с позиции статьи 435 ГК РФ, поскольку оно не содержит определенно выраженного намерения ответчика считать себя заключившим договор о продаже акций с акционером общества. Содержание данного извещения свидетельствует о намерении продать акции и не позволяет сделать вывод о возникновении у продавца обязанности заключить такой договор с истцом, выразившим желание реализовать преимущественное право их покупки.

1.5. Продажа закрытым обществом принадлежащего ему имущества не порождает преимущественного права его приобретения акционерами

Определение Высшего Арбитражного Суда от 15 июня 2007 г. N 6918/07

ФЗ "Об акционерных обществах" не предусматривает возникновения у акционеров права общей долевой собственности на имущество, принадлежащее обществу. Распоряжение имуществом осуществляется обществом самостоятельно через его органы управления. Положения гражданского законодательства об общей долевой собственности на имущество к обязательственным отношениям неприменимы.

Право преимущественной покупки и перевода прав покупателя принадлежит акционерам закрытого акционерного общества при продаже третьим лицам - другими акционерами находящихся в их собственности акций (статья 7 ФЗ "Об акционерных обществах"), но не при продаже обществом его имущества.

1.6. Преимущественное право приобретения акций закрытого общества возникает в т.ч. в случае их продажи в рамках исполнительного производства

Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 27 сентября 2005 г. N КГ-А40/11519-04

ФЗ "Об акционерных обществах" является частью гражданского законодательства, поэтому и при принудительной продаже арестованных акций закрытого акционерного общества в рамках исполнительного производства его положения о преимущественном праве покупки акций, предусмотренные статьей 7 названного закона, подлежат соблюдению.

В соответствии с абзацем 2 пункта 2 статьи 1 ГК РФ гражданские права могут быть ограничены на основании федерального закона и только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Ни ФЗ "Об исполнительном производстве", ни иные федеральные законы не устанавливают ограничений прав акционеров закрытого акционерного общества на преимущественное приобретение акций, принудительно продаваемых в рамках исполнительного производства.

Названные нормы в совокупности с нормами, регулирующими осуществление преимущественного права покупки акций, призваны обеспечить сохранение статуса и сущности акционерного общества как закрытого, с заранее определенным кругом лиц, доступ в которое третьих лиц контролируется самим обществом и его акционерами.

1.7. Преимущественное право приобретения акций возникает у акционеров закрытого общества только в случае купли-продажи акций

Примечание

Федеральным законом от 29 июня 2015 г. N  210-ФЗ предусмотрено, что в случае отчуждения акций по иным, чем договор купли-продажи, сделкам (мена, отступное и другие) преимущественное право приобретения таких акций может быть предусмотрено уставом непубличного общества только по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества.

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"

Преимущественное право акционеров (общества) действует при отчуждении участником этого общества акций только путем продажи.

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25 июня 2009 г. N 131

Согласно пункту 1 статьи 6 ГК РФ аналогия закона применяется в случаях, когда отношения прямо не урегулированы законодательством или соглашением сторон и отсутствует применимый к ним обычай делового оборота. В отношении спорного правоотношения пробел в правовом регулировании отсутствует. Из толкования положений пункта 3 статьи 7 Закона об акционерных обществах следует, что законодатель, определяя отношения, в рамках которых применимо преимущественное право приобретения акций, не предусмотрел возможности реализации этого права при отчуждении акций по договору мены.

Примечание

В судебной практике имела место иная позиция, первоначально поддержанная ВАС РФ, но впоследствии вновь опровергнутая им в п. 1 информационного письма N 131 от 25.06.2009, суть которой сводилась к расширительному толкованию оснований возникновения преимущественного права приобретения акций вследствие не только их продажи, но и отчуждения по иным возмездным сделкам.

1.8. Преимущественное право приобретения акций у акционеров закрытого общества может возникать не только при купле-продаже акций

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 декабря 2005 г. N 102

Согласно статье 246 Кодекса распоряжение имуществом, находящимся в общей долевой собственности, осуществляется по соглашению всех ее участников. При этом участник долевой собственности вправе по своему усмотрению продать, подарить, завещать, отдать в залог свою долю либо распорядиться ею иным образом с соблюдением при ее возмездном отчуждении правил, предусмотренных статьей 250 ГК РФ. При этом, как было указано судом кассационной инстанции, в данном случае квалификация спорных отношений не как отношений купли-продажи не является безусловным основанием для неприменения положений статьи 250 Кодекса.

Суд кассационной инстанции на основании статьи 431 Кодекса квалифицировал передачу имущества в собственность ответчику по соглашению об отступном в обмен на получение денежных средств по кредитному договору как распоряжение спорным имуществом в виде его возмездного отчуждения и сделал вывод, что при таком отчуждении имущества общества право истца на преимущественную покупку доли нарушено.

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 01.03.2007 N Ф08-801/2007 по делу N А25-641/2006-13

Президиум ВАС РФ в п. 7 Информационного письма от 21.12.2005 N 102 "Обзор практики применения арбитражными судами ст. 409 ГК РФ" поддержал квалификацию передачи имущества в собственность ответчику по соглашению об отступном в обмен на получение денежных средств по кредитному договору как распоряжение спорным имуществом в виде его возмездного отчуждения и вывод, что при таком отчуждении имущества общества право истца на преимущественную покупку доли нарушено.

Передача акций закрытого акционерного общества без соблюдения правил о преимущественном праве акционеров на приобретение акций нарушает права акционеров. Это относится и к действиям, не являющимся продажей акций, но направленным на обход указанного права и выражающимся, в частности, в передаче акций в порядке исполнения соглашения об отступном. При таких обстоятельствах выводы суда о том, что совершением отступного нарушены права и законные интересы банка и его акционеров, согласуются с приведенной ответчиком ссылкой на Постановление Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 N 19.

2. Ограничение преимущественного права приобретения акций

2.1. Установленное законом преимущественное право акционеров закрытого общества не может быть ограничено иными документами

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"

Правило абзаца 5 пункта 3 статьи 7 Закона, закрепляющее за акционерами такое право [преимущественное право приобретения акций], является императивным, в связи с чем это право не может быть ограничено договором о создании общества, его уставом либо иным внутренним документом общества.

2.2. Размещение акций новой категории впервые не лишает акционеров преимущественного права их приобретения

Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 15 февраля 2010 г. N ВАС-17536/09

Данное право [преимущественное право приобретения акций] не может быть ограничено тем, что акции другой категории выпускаются впервые, учитывая, что привилегированные акции могут предоставить их владельцам право голоса на общем собрании в случае принятия решения о невыплате дивидендов, а также в других случаях в силу положений статьи 32 Закона.

2.3. Ограничение преимущественного права приобретения акций путем их отчуждения посредством притворных сделок недопустимо

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"

В случае представления заинтересованным лицом, имеющим преимущественное право на приобретение акций, доказательств, свидетельствующих о том, что договор безвозмездного отчуждения акций, заключенный участником общества с третьим лицом, является притворной сделкой и фактически акции были отчуждены на возмездной основе, такой договор в силу п. 2 ст. 170 ГК РФ является ничтожным, а к сделке, с учетом ее существа, применяются правила, регулирующие соответствующий договор. Лицо, чье преимущественное право на приобретение акций нарушено, может в этом случае потребовать перевода на него прав и обязанностей покупателя акций по сделке, совершенной с третьим лицом.

Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 30 ноября 2012 г. N ВАС-15267/12

В соответствии со ст. 10 ГК РФ не допускаются действия граждан и юридических лиц, осуществляемые исключительно с намерением причинить вред другому лицу, а также злоупотребление правом в иных формах.

В соответствии с п. 2 ст. 170 ГК РФ притворная сделка, то есть сделка, которая совершена с целью прикрыть другую сделку, ничтожна. К сделке, которую стороны действительно имели в виду, с учетом существа сделки, применяются относящиеся к ней правила.

Исследовав условия и обстоятельства заключения договора дарения и договора купли-продажи акций, суды пришли к выводу о том, что эти договоры являются притворными сделками, поскольку прикрывают единую сделку купли-продажи акций общества в обход преимущественного права, установленного ст. 7 ФЗ "Об акционерных обществах".

Постановление Федерального арбитражного суда Центрального округа от 28 августа 2013 г. N Ф10-2543/13 по делу N А14-17510/2012

Учитывая незначительный промежуток во времени между заключением договора дарения и купли-продажи акций, количество акций, передаваемых отдельно по каждому из договоров, последовательность договоров, предшествующих приобретению, последующую передачу акций, суды пришли к выводу о том, что заключенные ответчиками по делу договоры представляют собой цепочку взаимосвязанных сделок, целью которых является лишение истца возможности получения акций общества, ранее принадлежавших [другим акционерам], а также лишение акционеров общества, в том числе истца по делу, возможности воспользоваться преимущественным правом приобретения отчуждаемых акций общества. Искусственно создано положение, исключающее для истца возможность претендовать на спорные акции.

2.4. Отсутствие достоверных сведений о личности приобретателя акций само по себе не является основанием для отказа во внесении изменений в реестр

Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 20 марта 2006 г. N Ф09-1880/06-С5

В соответствии с п. 2 ст. 41 ФЗ "Об акционерных обществах" лицо, имеющее преимущественное право приобретения дополнительных акций, вправе полностью или частично осуществить свое преимущественное право путем подачи в общество письменного заявления о приобретении акций и документа об оплате приобретаемых акций. Заявление должно содержать имя (наименование) акционера, указание места его жительства (места нахождения) и количества приобретаемых им ценных бумаг.

По смыслу п. 3.3 Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг в случае обнаружения регистратором несоответствия паспортных данных, содержащихся в анкете зарегистрированного лица, с представленными указанным лицом сведениями регистратор, действуя разумно и добросовестно, до установления действительных данных паспорта зарегистрированного лица, должен был открыть для спорных ценных бумаг счет "ценные бумаги неустановленного лица", поскольку иные данные об акционере, представленные последним регистратору, соответствовали действительности.

Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 7 июня 2005 г. N Ф09-1589/05-С5

По смыслу п. 3.3 Положения "О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" в случае обнаружения регистратором несоответствия паспортных данных, содержащихся в анкете зарегистрированного лица, с представленными указанным лицом сведениями, регистратор, действуя разумно и добросовестно, до установления действительных данных паспорта зарегистрированного лица, должен был присвоить спорным ценным бумагам статус "ценные бумаги неустановленного лица", поскольку иные данные об акционере, представленные последним регистратору, соответствовали действительности.

3. Прекращение преимущественного права приобретения акций

3.1. Пропуск предусмотренного уставом общества срока, во всяком случае, лишает акционера закрытого общества преимущественного права

Постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 5 мая 2004 г. N А10-6588/03-Ф02-1429/04-С2

Истец в предусмотренный уставом срок не воспользовался своим преимущественным правом приобретения акций, предлагаемых для продажи, и выразил желание купить акции уже по истечении указанного срока. Исходя из смысла п. 3 ст. 7 ФЗ "Об акционерных обществах", волеизъявление акционера приобрести акции, выраженное с пропуском срока осуществления преимущественного права приобретения акций, не имеет правового значения.

Ответчик [по истечении предусмотренного срока] вправе был продать свои акции третьему лицу. По обстоятельствам, не имеющим для настоящего дела значения, сделка купли-продажи акций между ответчиком и третьим лицом не состоялась, акции остались у ответчика.

В данном случае также не имеет значения то, что ответчик в извещении указал, что акционер вправе воспользоваться преимущественным правом приобретения акций до [за пределами предусмотренного уставом срока]. Установленный ответчиком срок не подлежит применению, поскольку это противоречит положениям устава.

3.2. Отсутствие подтверждения оплаты стоимости акций прекращает преимущественное право их приобретения

Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"

При подаче такого заявления [о намерении приобрести размещаемые акции] без представления доказательств оплаты дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, которые акционер намерен приобрести, а также при пропуске установленного срока обращения в предусмотренном Законом порядке с соответствующим заявлением действие преимущественного права акционера на их приобретение прекращается.

3.3. Способ отчуждения акционером принадлежащих ему акций не имеет значения в вопросе о прекращении его преимущественного права

Постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 9 июня 2012 г. N Ф02-1084/12 по делу N А10-130/2008

Правовое значение имеет не способ отчуждения лицом своих акций, а сам факт утраты им статуса акционера и, как следствие этого, утраты права на защиту акционерных прав.

Судам следовало исследовать указанные обстоятельства и дать им надлежащую оценку, выяснив, утрачивала ли истица статус акционера и когда ею были приобретены акции, которыми она владеет в настоящее время, учитывая то, что последующее приобретение лицом статуса акционера не восстанавливает его права на перевод прав и обязанностей по сделке, совершенной с нарушением преимущественного права приобретения акций.

4. Ненадлежащие способы защиты преимущественного права приобретения акций

4.1. Преимущественное право на приобретение дополнительно размещенных акций защищается иском о признании недействительным их выпуска

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 12 мая 2009 г. N А32-16774/2008-11/293

По смыслу п.п. 1, 2 ст. 40, ст. 41 ФЗ "Об акционерных обществах" преимущественное право приобретения дополнительных акций возникает после принятия общим собранием акционеров общества решения о размещении таких акций, т.е. является следствием принятия такого решения. Таким образом, указанный довод заявителя не имеет правового значения для вывода о действительности спорного решения акционеров, так как касается обстоятельств, возникших после его принятия.

Суд отметил, что акционер избрал ненадлежащий способ защиты права. В случае если истец полагает нарушенным свое преимущественное право на приобретение дополнительно размещенных акций, он вправе защитить свой интерес, обратившись с иском о признании недействительным дополнительного выпуска акций в порядке, установленном ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Внимание

противоположная судебная позиция!

4.2. Требование о признании недействительным выпуска акций не подходит для защиты нарушенного преимущественного права их приобретения

Постановление Федерального арбитражного суда Поволжского округа от 7 августа 2009 г. N А55-14322/2008

Статья 12 ГК РФ, применяемая во взаимосвязи с правилами статей 40, 41 ФЗ "Об акционерных обществах", предусматривает специальный способ защиты акционеров, чье преимущественное право на приобретение акций общества было нарушено, а именно требовать перевода на себя прав и обязанностей покупателя, а не признании недействительности дополнительного выпуска акций.

Следовательно, акционеры использовали способ защиты, не соответствующий характеру нарушенных прав, что также подтверждает несостоятельность выводов судебных инстанций.