Неопределенность и риск при оценке активов в бухгалтерской отчетности в соответствии с МСФО (А.В. Величковский, "Международный бухгалтерский учет", N 9, март 2014 г.)

Неопределенность и риск при оценке активов в бухгалтерской отчетности в соответствии с МСФО

Вопросы оценки - одни из наиболее обсуждаемых в теории и практике бухгалтерского учета. Проблемы определения стоимости активов приобрели особую актуальность в отечественном учете после введения в действие на территории Российской Федерации Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), которые привнесли в практику новые для большинства российских бухгалтеров виды оценки: справедливая стоимость и ценность использования. Справедливая стоимость относится к важнейшим понятиям МСФО и представляет собой объект изучения не только специалистов, занимающихся теорией бухгалтерского учета, но и практиков. Идея оценки активов и обязательств по справедливой стоимости представляет собой самостоятельную теоретическую разработку, которая основывается сразу на нескольких экономических теориях: теориях стоимости, теориях денег, теориях рынков, теориях рисков.

В данной статье рассматриваются оценки активов в бухгалтерском учете, используемые в МСФО, с точки зрения понятия риска и неопределенности в экономике. Больше внимания уделено изучению справедливой стоимости и оценкам, имеющим некоторое сходство со справедливой стоимостью, таким как чистая цена продажи и ценность использования.

Неопределенность и риск всегда сопутствуют процессу принятия решений во всех сферах жизнедеятельности человека. Субъекты хозяйственной деятельности при принятии экономических решений, в том числе и с учетом информации, содержащейся в финансовой отчетности предприятий, находятся в ситуации неопределенности относительно последствий этих решений. Большинство решений хозяйствующих субъектов связано с их стремлением достичь максимально возможного дохода. Понятие риска значимо в бизнесе, поскольку лица, которые принимают решения, сопоставляют риски с ожидаемыми доходами. Для того чтобы риск и доход могли быть сопоставлены, данные явления должны быть измерены количественно, с использованием одно и того же измерителя. Наилучшим измерителем в экономике являются деньги.

И.Ф. Шерр (1846-1924) был одним из первых авторов, обсуждавших проблему бухгалтерского учета риска. В частности, исследователем был поставлен вопрос о том, следует ли оценивать стоимость активов предприятия с учетом риска или же выделять риск в качестве самостоятельного объекта учета: "С формальной стороны исследованию подлежит вопрос, следует ли эту премию принимать во внимание только при калькуляции как элемент себестоимости или же одновременно она должна быть учтена бухгалтерией и балансом" [15, с. 171]. В своих рассуждениях на эту тему И.Ф. Шерр сделал вывод о том, что величина премии за принятие риска учитывается в основном при расчете себестоимости активов при определении стоимости продаж предприятия: "В большинстве случаев премия за риск составляет, таким образом, не проблему бухгалтерии, а лишь элемент расчета себестоимости" [15, с. 173]. Кроме того, были отмечены затруднения технического характера, связанные с расчетом величины риска. По мнению И.Ф. Шерра, сложность измерения риска в каждом отдельном случае делает определение премии за риск в большей степени делом "коммерческого чутья", чем "проблемой расчета" [15]. Проблему бухгалтерского учета риска неоднократно поднимал в своих трудах Я.В. Соколов (1938-2010). Так, в работе "Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни" Я.В. Соколов в качестве примера приводит возникновение у предпринимателя риска, связанного с тем, что часть приобретенных товаров не будет продана, и предлагает корректировать первоначальную стоимость товаров на величину предполагаемого риска [13]. В своей книге "Основы теории бухгалтерского учета" Я.В. Соколов отмечает, что данные бухгалтерского учета смогут служить источником информации для принятия действенных решений по управлению предприятием только в том случае, если наряду с репрезентативностью и значимостью будут позволять исчислять "риски, связанные с последствиями принимаемых решений" [14, с. 486].

В настоящее время понятие риска в международной практике бухгалтерского учета не является новостью. Риск принимается во внимание при исчислении стоимости активов и обязательств в бухгалтерском учете. Понятие риска широко используется в МСФО. Значительная часть МСФО содержит упоминание о риске и (или) неопределенности. Исключительно важным является понятие риска в тех стандартах, которые посвящены исчислению оценок объектов бухгалтерского учета: МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" и МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов".

Предметом бухгалтерского учета являются объекты и явления, составляющие хозяйственный оборот, которые могут быть измерены в денежных единицах. Поскольку риск является явлением, которое присуще хозяйственной деятельности, единственным обстоятельством, ограничивающим признание данного явления в качестве объекта бухгалтерского учета, является проблема измеримости. Для того чтобы иметь возможность оценить риск, необходимо:

определить понятие риска;

классифицировать факторы, обусловливающие риск;

выработать метод количественной оценки риска;

выделить исходные данные для расчета значения риска.

Понятие риска не имеет однозначного определения и зависит от контекста, в котором употребляется данный термин. В экономике понятие риска чаще всего связывают с получением доходов в будущем. С этой точки зрения под риском в широком смысле этого явления понимают "...колеблемость или неоднозначную определенность этих доходов или иных будущих результатов бизнеса под влиянием всей совокупности определяющих их внутренних и внешних факторов. В более узком смысле под риском понимают колеблемость или неоднозначную определенность доходов и иных полезных будущих результатов бизнеса под влиянием только одного выделенного фактора - так называемый факторный риск" [2, с. 13]. Кроме того, под риском подразумевается количественная оценка указанных доходов, называемая также мерой риска. Интерпретация понятия "риск" как количественной оценки изменяемости ожидаемого дохода от использования активов наилучшим образом удовлетворяет задаче создания финансовой модели предприятия в виде бухгалтерского баланса. Количественная оценка изменяемости дохода также может производиться как с учетом всей совокупности факторов, определяющих эту изменяемость (совокупный риск), так и с учетом каждого отдельного фактора или группы факторов. В случае выделения отдельных факторов из общего риска выделяется та часть, которая обусловлена данным фактором (группой факторов). На практике под мерой риска зачастую подразумевают только вероятность наступления того или иного нежелательного события, например получение наименьшего дохода из возможного распределения величин данного показателя. Такой подход не соответствует сущности понятия риска, поскольку определенным шансам получить минимальный доход противостоят определенные шансы получить максимальную величину дохода. При оценке активов следует принимать во внимание все вероятные исходы: "...сущность риска - не ущерб, наносимый реализацией решения, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение. Сужение понятия риска только до учета возможного ущерба ограничило бы его правильное использование в экономической области... отклонение будущего результата от запланированного может быть связано не только с потерями, но и с дополнительной прибылью. В соответствии с этим речь может идти и о риске поступлений (выгоды), т.е. наряду с риском понести расходы существует риск получения дополнительных доходов (прибыли)" [1, с. 14-15].

Оценка объектов бухгалтерского учета, по существу, представляет собой род управленческих решений, предшествующих решениям тактического и стратегического характера в отношении предприятия, например изменение (сохранение) структуры активов и (или) обязательств компании, эмиссия акций организации, купля-продажа компании и пр. Таким образом, оценка статей финансовой отчетности способствует принятию управленческих решений пользователями бухгалтерской информации, находящимися в ситуации неопределенности, путем уменьшения степени неопределенности. Одновременно оценка активов компании сама по себе представляет собой управленческое решение, принимаемое в ситуации неопределенности относительно величины денежных потоков, связанных с немонетарными активами предприятия, в которые к моменту оценки уже произведены инвестиции.

В теории принятия решений в зависимости от степени определенности различают три типа ситуаций, в которых предпринимателям или управляющим приходится принимать экономические решения: определенность, риск, неопределенность. В условиях определенности принимаются решения, результат которых заранее известен, т.е. заранее предопределен. Ситуация риска характерна тем, что вероятности исходов той или иной операции, предпринимаемой для извлечения экономической выгоды в количественном (денежном) измерении, могут быть в достаточной степени надежно спрогнозированы путем расчета, построенного на основе анализа статистических данных, либо с помощью экспертных оценок. В ситуации риска результаты расчета представлены не конкретной (определенной) величиной, а распределением возможных результатов, но строго в пределах определенного диапазона значений. Обычно прогнозы, обладающие повышенной степенью определенности, делаются в тех случаях, когда имеется уверенность, что факторы, обусловливающие неопределенность, сохранятся в неизменном виде и в будущем. Ситуация неопределенности характеризуется невозможностью надежным образом сделать прогноз относительно вероятностей получения различных результатов принимаемого экономического решения. В специальной литературе, посвященной теории рисков и теории принятия решений, ситуацию неопределенности, в которой уполномоченное лицо принимает решения, часто подразделяют на ситуацию полной неопределенности и ситуацию конфликта. В ситуации полной неопределенности на распределение результатов решения, принимаемого субъектом, оказывают влияние факторы внешней среды, которые характеризуются следующими свойствами: а) низкой степенью предсказуемости; б) возникающие, как правило, на уровне макроэкономики; с) действующие на остальных хозяйствующих субъектов примерно одинаковым образом; д) в своем действии не имеющие направленности на конкретного субъекта, принимающего решения. Принято говорить, что в ситуации полной неопределенности лицу, принимающему решения, противоборствует "природа" или внешние факторы, не имеющие определенной направленности. Ситуация конфликта отличается от ситуации полной неопределенности тем, что внешние факторы, воздействующие на результаты принимаемых решений, а) могут возникать не обязательно на уровне макроэкономики, б) имеют направленность на конкретного хозяйствующего субъекта, соответственно, в) неодинаково воздействуют на предприятия. Под внешними факторами в ситуации конфликта понимают разумного и информированного противника, противостоящего лицу, принимающему решения. Для оценки будущих результатов в ситуации конфликта используют метод теории игр.

С точки зрения оценки объектов бухгалтерского учета ситуация конфликта может быть интересна только в том случае, если имеются конкретные конкуренты, противоборствующие предприятию, оценка активов которого производится. Таким образом, в качестве наиболее общей следует рассматривать ситуацию полной неопределенности. На результаты принимаемых решений, на ожидаемую стоимость активов в бухгалтерском учете существенно влияет воздействие внешних факторов, не имеющих конкретной направленности, и его необходимо изучать в первую очередь.

Ф. Найт (1885-1972) разделяет понятия риска и неопределенности: "...измеримая неопределенность, или собственно "риск", настолько отличается от неизмеримой, что по существу вообще не является неопределенностью" [10, с. 30].

Ситуации, в которых предпринимателю или менеджеру приходится принимать управленческие решения с учетом данных финансовой отчетности, схематично представлены на рисунке.

По мере снижения информативности, которое усиливается при удалении момента возникновения ожидаемых фактов хозяйственной жизни от даты составления бухгалтерской отчетности, возрастает неопределенность в отношении величины доходов, ожидаемых от использования активов предприятия. Долгосрочный прогноз характеризуется меньшей достоверностью в силу невозможности учесть влияние вновь возникающих, неизвестных на момент прогнозирования факторов риска.

На уровне фирмы выделяют три типа рисков: единичный риск, внутрифирменный риск, рыночный риск. Единичный риск выделяется в том случае, когда анализируют риск инвестиции (актива) независимо от специфики деятельности фирмы, и он определяется вне связи с другими инвестициями (активами) фирмы, т.е. оценивают риск, содержащийся в самом активе [2]. Данный вид риска не имеет значения для оценки активов в бухгалтерском учете, поскольку на оценку каждого отдельного актива в той или иной степени влияют остальные активы предприятия. Внутрифирменный риск обусловлен особенностями предприятия, которое использует актив. В качестве особенностей выделяют: конкретный состав и структуру активов, которыми владеет предприятие, сферу деятельности компании, специфику управления и пр. Внутрифирменный риск обусловлен наличием факторов, специфичных для конкретного предприятия, которые вызывают колеблемость стоимости актива. Рыночный риск предполагает наличие корреляции изменяемости стоимости отдельных активов и аналогичного показателя по соответствующему рынку в среднем. Рыночный риск называют еще корреляционным риском [2].

Факторы риска могут быть подразделены на внешние и внутренние: "Источники, или факторы возникновения рисков в сфере бизнеса, связанные с исполнением рисковых решений, можно разделить на две основные группы: внешние и внутренние факторы риска" [2, с. 20]. Основным признаком внешних факторов риска является отсутствие возможности у менеджеров или предпринимателей, принимающих решения в процессе управления, оказывать прямое влияние на эту группу факторов. Внешние факторы обусловливают возникновение недиверсифицируемой части совокупного риска. Недиверсифицируемый риск еще называют систематическим или рыночным риском, поскольку он отражает процессы самой рыночной системы. Соответственно, внутренние факторы определяют наличие диверсифицируемого риска, который вместе с рыночным риском составляет совокупный риск. Диверсифицируемый риск может быть устранен или почти устранен путем диверсификации [2].

Совокупный риск = Диверсифицируемый риск + Систематический риск.

  Отчетный период

                  Отчетная дата

/--------/\-----------\|

|                     |

Определенность

Риск (измеримая неопределенность

Подлинная неопределенность

                       \ - - - - -------------------------------------

                            Уменьшение информативности

Рис. Ситуации, в которых предприниматели или менеджеры принимают управленческие решения с учетом данных финансовой отчетности

Термины "систематический риск" и "диверсифицируемый риск" используются в специальной литературе по оценке инвестиций, финансовому анализу, управлению корпоративными финансами и др. Считается, что вознаграждение полагается лишь за принятие инвестором систематического (рыночного) риска, который не является уникальным для конкретного актива и поэтому не может быть устранен путем диверсификации активов. Среди внешних факторов выделяют:

рыночные факторы, которые вызваны изменением конъюнктуры рынков, на которых предприятие реализует свою продукцию;

разработки конкурентами продуктов-заменителей;

внеэкономические факторы риска, такие как политическая стабильность, изменение законодательства в области налогов, финансов, социальной политики и пр.

Отличительным свойством внутренних факторов риска является возможность управления администрацией этими факторами, снижая их негативное влияние на бизнес. Внутренние факторы могут быть подразделены следующим образом:

особенности производственного процесса конкретной фирмы;

квалификация персонала компании;

просчеты и недоработки сотрудников фирмы как при принятии управленческих решений, так и в ходе процесса производства;

финансовое состояние предприятия и пр.

Классификация риска по типу, специфичности для данного предприятия и способу оценки представлены в табл. 1.

Таблица 1

Классификация рисков

Тип риска для данного предприятия	Уникальность (специфичность) для данного предприятия	Способ оценки риска
Рыночный (систематический)	Общий для всех хозяйствующих субъектов (неспецифичный) риск	1. Риск как отклонение будущего результата от ожидаемого
		2. Риск как вероятность наступления нежелательного события
Внутрифирменный риск	Специфичный для данного предприятия риск	1. Риск как отклонение будущего результата от ожидаемого
		2. Риск как вероятность наступления нежелательного события

В МСФО представлены несколько видов оценки активов: справедливая стоимость в соответствии с МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости"; справедливая стоимость за вычетом затрат на выбытие и ценность использования в соответствии с МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов"; чистая цена продажи в соответствии с МСФО (IAS) 2 "Запасы"; оценка по себестоимости. Все перечисленные виды оценки активов, кроме оценки по себестоимости, представляют собой ожидаемые поступления денежных средств от использования различных активов предприятия и, следовательно, характеризуются некоторой степенью определенности. Таким образом, при оценке активов в бухгалтерском балансе необходимо учитывать риск. Справедливая стоимость и ценность использования содержат количественные оценки риска. Для того чтобы составить представление о сущности оценок, используемых в МСФО, необходимо определить разновидности риска из перечисленных в табл. 1, которые учитываются при определении стоимости активов в бухгалтерском балансе.

При измерении справедливой стоимости применяют один из трех походов к оценке: рыночный, доходный и затратный. "Целью измерения является использование методов оценки (или комбинации методов), применимых к обстоятельствам, но позволяющих максимально использовать рыночные данные" [8, с. 18]. Доходный подход предполагает конвертирование будущих денежных поступлений от использования актива в одну приведенную сумму. Оценка этих будущих поступлений определяется текущими рыночными ожиданиями, которые включают в себя свободную от риска ставку доходности и премию за риск. Сумма этих показателей составляет ставку дисконтирования, на которую корректируется будущий денежный поток от использования актива [7]. Сказанное подтверждается п. В13 приложения В "Руководство по применению" МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости", где приведены элементы исчисления справедливой стоимости актива или обязательства при использовании метода оценки по приведенной стоимости, среди них: "(a) оценка будущих потоков денежных средств от оцениваемого актива или обязательства", "(b) ожидания в отношении возможных изменений суммы и времени получения потоков денежных средств, представляющих неопределенность, присущую потокам денежных средств", "(с) временная стоимость денег, представленная ставкой по безрисковым монетарным активам, сроки погашения или сроки действия которых совпадают с периодом, охватываемым потоками денежных средств, и которые не представляют никакой неопределенности в отношении сроков и риска дефолта для их держателя (то есть безрисковая ставка вознаграждения)", "(d) цена, уплачиваемая за принятие неопределенности, присущей потокам денежных средств (то есть премия за риск)", "(e) другие факторы, которые участники рынка приняли бы во внимание в сложившихся обстоятельствах" [9].

Пункт 2 МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" указывает на то, что справедливая стоимость представляет собой рыночную оценку, а не оценку, формируемую с учетом специфики предприятия. Далее отмечается, что по некоторым активам могут существовать наблюдаемые операции или рыночная информация, по другим - данные могут отсутствовать. Тем не менее независимо от наличия наблюдаемых данных цель оценки по справедливой стоимости - определить цену, по которой проводилась бы операция, осуществляемая на организованном рынке. Сказанное относится, в том числе, и к риску. Например, для оценки риска на рынке ценных бумаг существует среднерыночный показатель - фактор "Бета", который представляет собой измеритель недиверсифицируемого, или рыночного, риска. Фактор "Бета" показывает, как реагирует курс ценной бумаги на изменения среднего показателя доходности большой выборки акций. Компании, которые не имеют акций, торгуемых на бирже, используют метод расчета коэффициента "Бета", основанный на сравнении с показателями компаний-аналогов. Компании-аналоги представляют собой предприятия, которые относятся к тому же виду экономической деятельности, что и оцениваемая организация, бизнес которых имеет сходство с оцениваемым бизнесом. Коэффициент "Бета" является мерой рыночного риска и может использоваться при расчете справедливой стоимости активов. В пункте В16 приложения В "Руководство по применению" МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" содержится указание относительно учета риска и неопределенности при расчете справедливой стоимости актива или обязательства: "Оценка справедливой стоимости должна включать премию за риск, отражающую сумму, которую участники рынка потребовали бы в качестве компенсации за принятие неопределенности, присущей потокам денежных средств. В противном случае оценка не будет достоверно представлять справедливую стоимость" [9]. В тех случаях, когда применяются иные подходы к определению справедливой стоимости, предполагается, что риск уже учтен участниками рынка в показателе текущих затрат замещения при использовании затратного подхода и в наблюдаемых показателях на рынке - при оценке активов с помощью рыночного подхода. При расчете справедливой стоимости применяются косвенные методы учета риска, такие как: а) использование ставки расчетного процента с учетом премии на риск и б) метод гарантированных эквивалентов. В основе метода использования ставки расчетного процента с учетом премии на риск "...лежит предположение о том, что ставка расчетного процента, используемая при дисконтировании разновременных доходов и расходов по данной инвестиции, должна учитывать премию за риск" [2, с. 87]. Сущность метода гарантированных эквивалентов "...состоит в том, что, если некоторый проект представлен рисковым денежным потоком, каждая компонента которого описывается некоторым распределением чистых доходов, то каждую такую компоненту можно заменить ее гарантированным эквивалентом для данного лица, принимающего решение" [2, с. 93]. Указание на применение перечисленных методов содержится в п. В23 приложения В "Руководство по применению" МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости", который описывает методы оценки по ожидаемой приведенной стоимости. Выделяются два метода: "1 метод", соответствующий методу гарантированных эквивалентов, и "2 метод", при котором премия за риск включается в ставку дисконтирования. Данные методы предполагают использование существующих предположений участников рынка относительно риска [9]. Таким образом, оценка по справедливой стоимости с точки зрения риска содержит следующие допущения:

под риском понимается вероятность наступления нежелательного события, а не отклонение будущих значений дохода от прогнозов как в меньшую, так и в большую стороны;

учитываются только внешние факторы риска, обусловливающие возникновение рыночного риска;

следуя идеям И.Ф. Шерра, риск не является самостоятельным объектом бухгалтерского учета, а учитывается в стоимости активов;

расчет риска производится на основании среднерыночных показателей, используемых участниками рынка.

В МСФО используется еще один вид стоимости, основанный на оценке ожидаемых к поступлению денежных потоков, - ценность использования. Данный вид оценки применяется в случае, когда имеются признаки обесценения нематериальных активов либо основных средств. Признаки возможного обесценения актива приведены в п. 12 МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов". В том случае, если имеются признаки обесценения актива, балансовую стоимость данного актива сравнивают с возмещаемой стоимостью актива [3]. Если балансовая стоимость превосходит возмещаемую, то считают, что актив обесценился и его стоимость подлежит переоценке до возмещаемой стоимости. Возмещаемая стоимость актива представляет собой наибольшую величину из справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу или ценности использования. Ценность использования представляет собой оценку потоков денежных средств, ожидаемых от использования данного актива или группы активов, дисконтированных по ставке, включающей в себя оценку временной стоимости денег и рисков, характерных для данного актива. На первый взгляд, ценность использования очень похожа на справедливую стоимость, исчисленную с помощью доходного подхода. Справедливая стоимость была рассмотрена выше. Она представляет собой оценку актива, которую установили бы участники организованного рынка соответствующих активов. Можно сказать, что справедливая стоимость представляет собой оценку, в той или иной степени приближенную к рыночной стоимости, в зависимости от применяемого подхода к ее исчислению. Оценка риска в справедливой стоимости представляет собой ожидания участников рынка, выраженные среднерыночными показателями. В пункте 53А МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов" указано основное отличие справедливой стоимости от ценности использования: справедливая стоимость отражает предположения, которые участники рынка могли бы сделать при установлении стоимости актива, а ценность использования, наоборот, учитывает влияние факторов, которые характерны для данного предприятия и не являются общими для предприятий в целом. В пункте 53А МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов" приводится примерный перечень факторов, которые не являются общедоступными для участников рынка: дополнительная стоимость, полученная от группы активов; синергетический актив между измеряемым активом и прочими активами; юридические права или правовые ограничения, характерные для текущего владельца актива; налоговые льготы или налоговое бремя, характерное для текущего владельца актива, и пр. В пункте 55 МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов" обсуждаются вопросы определения ставки дисконтирования, используемой для приведения денежных потоков к отчетной дате. В частности, в стандарте указывается, что ставка дисконтирования отражает текущие рыночные оценки временной стоимости денег и рисков, характерных для данного актива [9]. Слово "характерных" несколько сбивает с толку, заставляя думать, что речь идет не о рыночном риске, а о внутрифирменном риске. Однако далее, в п. 56 МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов", указывается, что ставка дисконтирования, применяемая для расчета ценности использования, представляет собой ту отдачу, которую потребовали бы инвесторы, если бы они должны были выбрать вариант инвестирования, который бы обеспечил поступление денежных средств, суммы, распределение во времени и структура риска которого были бы эквивалентны тем, которых ожидают от актива [9]. Данная ставка дисконтирования оценивается по ставке, вытекающей из текущих сделок, на рынке для аналогичных активов. В пункте 57 МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов" отмечено, что если ставка, относящаяся к оцениваемому активу, не может быть получена непосредственно на рынке, то следует использовать суррогатные данные для определения ставки дисконтирования. Кроме того, словосочетание "характерные риски" относится к активу, а не к предприятию. В данном случае речь идет о факторных рисках, т.е. об оценке изменяемости величины ожидаемого денежного потока под влиянием одного или нескольких факторов. В пункте А18 приложения А "Использование методов приведенной стоимости для оценки стоимости от использования" МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов" указывается на необходимость корректировки ставки дисконтирования с учетом того, каким образом рынок оценил бы конкретные риски, связанные с оценкой потока денежных средств от использования актива. МСФО (IAS 36) "Обесценение активов" предписывает при определении ценности использования учитывать страновой, валютный и ценовой риски, т.е. внешние по отношению к конкретному предприятию факторы риска [9]. Таким образом, оценка рисков при исчислении ценности использования, так же, как и при расчете справедливой стоимости, учитывает ожидания участников рынка, на котором обращается данный вид активов или аналогичные виды активов. Несмотря на то, что ценность использования отличается от справедливой стоимости тем, что отражает влияние внутренних, а не рыночных факторов, эти два различных вида стоимости в части оценки риска схожи между собой. Как при расчете справедливой стоимости, так и при исчислении ценности использования актива учитываются текущие рыночные оценки рисков.

В МСФО (IAS) 2 "Запасы" упоминается еще один вид стоимости, используемый для оценки активов: чистая цена продажи. Чистая цена продажи представляет собой расчетную величину выручки, которая может быть получена при обмене актива, необходимую для завершения производства и продажи данного актива в ходе обычной деятельности [9]. В пункте 7 МСФО (IAS) 2 "Запасы" отмечена разница между чистой ценой продажи и справедливой стоимостью. Чистая цена продажи представляет собой стоимость, специфичную для данного предприятия, а справедливая стоимость - нет. Чистая стоимость продажи запасов может отличаться от справедливой стоимости за минусом затрат на их продажу. Оценка по чистой стоимости продажи применяется в том случае, если имеются факты, свидетельствующие о том, что часть себестоимости запасов является невозмещаемой. В пункте 30 МСФО (IAS) 2 "Запасы" указано, что расчетные оценки чистой цены продажи основываются на наиболее надежном прогнозе сумм, которые можно выручить при реализации запасов на момент проведения оценки. Оценка чистой цены продажи включает в себя изменения стоимости сырья, а также активов, предназначенных для продажи, которые были известны на момент оценки [9]. Таким образом, несмотря на то, что чистая цена продажи предполагает определение стоимости активов исходя из ожидаемых денежных потоков от использования актива, она не учитывает изменяемости величины этих потоков. Чистая цена продажи является оценкой, которая складывается под влиянием событий, характеризующихся высокой степенью определенности, и не учитывает риска, присущего данным активам, выражающийся в изменяемости показателя выручки от реализации товаров, работ (услуг), предлагаемых предприятием для обмена на рынке. Все, что было сказано о рисках и определенности чистой цены продаж, справедливо и для другого вида стоимости, который широко применяется при оценке различных видов активов, от запасов до основных средств, - себестоимости. Себестоимость включает в себя все затраты на приобретение, переработку и прочие затраты, которые обеспечили текущее местонахождение и состояние активов [15]. Себестоимость определяется исходя из состоявшихся фактов хозяйственной жизни, характеризующихся высокой степенью определенности. Поэтому оценки активов по себестоимости и по чистой цене продажи не учитывают изменяемости базовых показателей, которые теоретически могут быть положены в основу определения стоимости объекта в бухгалтерском учете: оценки произведенных затрат при создании данного актива либо оценки ожидаемых к получению благ в обмен на данный актив. В таблице 2 приведены факторы риска и методы оценки риска, учитываемые при определении стоимости активов в практике бухгалтерского учета.

Таблица 2

Факторы риска и методы оценки риска, учитываемые при определении стоимости активов

Виды оценки активов	Факторы риска	Методы оценки рисков
Справедливая стоимость	Внешние факторы (изменение рыночной конъюнктуры, изменение среднего уровня цен, изменение банковских ставок, изменения в законодательстве и пр.)	Косвенные методы: 1. Использование ставки расчетного процента с учетом премии на риск
Ценность использования		2. Метод гарантированных эквивалентов. Односторонняя характеристика ситуации риска, которая предполагает оценку шансов наступления того или иного нежелательного результата
Чистая цена продажи	Риск не учитывается	Риск не учитывается
Себестоимость

В результате анализа используемых в бухгалтерском учете оценок активов было выяснено следующее:

риск учитывается при исчислении стоимости внеоборотных активов и некоторых финансовых активов, оценка запасов производится без учета риска;

оценка риска при определении стоимости внеоборотных активов производится лишь в том случае, если для учета применяется модель по переоцененной стоимости, т.е. активы оцениваются по справедливой стоимости или ценности использования;

под риском понимается оценка вероятности возникновения того или иного ущерба, который будет получен в результате, а не оценка возможности отклонения результата от цели;

при оценке активов принимаются во внимание только внешние факторы, обусловливающие риск;

риск не является самостоятельным объектом бухгалтерского учета, а учитывается при определении стоимости активов, в ставке дисконтирования или при оценке распределения денежных потоков, ожидаемых от использования активов (метод гарантированных эквивалентов).

Перечисленные пункты свидетельствуют о том, что для исчисления стоимости различных видов активов применяются оценки, несущие в себе разный экономический смысл. Например, внеоборотные активы в случае использования модели по переоцененной стоимости представляют собой ожидаемые денежные потоки от эксплуатации основных средств или нематериальных активов, дисконтированные по соответствующей ставке, а запасы - объем средств, инвестированных в данный вид оборотных активов. Налицо использование одновременно двух основных, противоречащих друг другу подходов к оценке: оценка по стоимости ожидаемых к получению благ и оценка по стоимости произведенных затрат. Это обстоятельство приводит к тому, что бухгалтерский баланс не представляет собой модели предприятия с точки зрения оценки размера собственного капитала ни на отчетную дату, ни на последующие моменты времени. Нельзя однозначно ответить на вопрос о том, какую трактовку имеет современный бухгалтерский баланс - это сумма произведенных в предприятие инвестиций за период деятельности компании или стоимость капитала на отчетную дату?

При определении стоимости активов не всегда учитывается риск. Стоимость внеоборотных активов, оцениваемых с использованием модели по фактическим затратам, а также стоимость запасов исчисляется без учета оценки рисков. Вместе с тем риск в той или иной степени сопутствует любым управленческим решениям в сфере предпринимательства. При принятии решений об инвестировании средств в тот или иной актив, будь то оборудование или сырье, предприниматель или управляющий находится в ситуации неопределенности относительно результатов, к которым приведут данные решения. Соответственно, ожидаемый доход от производимых инвестиций характеризуется некоторым распределением, которое необходимо учесть при определении стоимости объекта инвестирования, независимо от видов активов, являющихся объектами вложения средств.

Представление о риске как о вероятности наступления нежелательного события, которое повлечет за собой возникновение экономического ущерба для компании, не соответствует сущности понятия риска. Подобная трактовка риска, как и применение себестоимости для оценивания активов в бухгалтерском балансе, вероятно, является выражением принципа консерватизма, применяемого в бухгалтерском учете. Однако нельзя не учитывать мнения специалистов, занимающихся теорией бухгалтерского учета, относительно места принципа консерватизма в бухгалтерском учете. Например, Э.С. Хендриксен и М.Ф. Ван Бреда считают, что "консерватизм в лучшем случае - весьма недостаточный метод отражения неопределенности оценки активов и прибыли, в худшем - он приводит к полному искажению отчетных данных... консерватизм лишает учетные данные сравнимости" [14 с. 103].

При определении стоимости учитываются только внешние факторы риска, такие как колебания среднего уровня цен на товары (работы, услуги), конъюнктура рынка, изменения банковских ставок и пр. На изменяемость показателя экономической выгоды в виде денежного потока, ожидаемого от использования активов, оказывают влияние не только внешние, но и внутренние факторы, присущие конкретному предприятию [2]. Среди внутренних факторов, обусловливающих внутрифирменный риск, можно выделить две основные группы:

1) косвенные факторы - особенности организации процесса производства и реализации продукции данного предприятия, специфика управления компанией и пр.;

2) прямые факторы - факты возникновения непроизводительных расходов, которые не добавляют стоимости выпускаемой продукции (простои оборудования, брак в производстве, товарные потери и пр.).

Необходимость учета внутренних факторов риска перекликается с идеями А.П. Рудановского (1863-1934) о наличии в каждом предприятии постоянных и повторяющихся изменений "...в стоимости и ценности, т.е. ряд всех возможных рент, вытекающих из всех возможных операций данного хозяйства, отвечающих его целям и назначению" [12, с. 100].

Величина ожидаемых денежных потоков от использования активов компании, исчисленная с учетом риска, безусловно, важна для оценки собственного капитала предприятия на отчетную дату. Но не менее важно при принятии экономических решений располагать показателем, характеризующим изменяемость значения ожидаемого денежного потока. Такого показателя в современной финансовой отчетности нет. В соответствии с принципом консерватизма пользователи бухгалтерской отчетности получают информацию только о возможном негативном развитии событий. Составители отчетности достигают этого путем занижения стоимости активов, строго говоря, не имея на то достаточно оснований.

В связи с выводами, сделанными на основе проведенного анализа учета риска в оценках, применяемых в бухгалтерском учете, предлагается альтернативный существующему подход к определению стоимости активов предприятия, "...для которых заранее неизвестна ни дата их обращения в деньги, ни сумма денег, в которую они будут обращены" [14, с. 356]. Речь идет о немонетарных активах, составляющих преимущественную долю среди активов большинства компаний. Предлагаемый подход к оценке имеет следующие особенности:

выбор единого, общего для всех групп активов в бухгалтерском балансе, метода оценки, основанного на стоимости денежного потока, ожидаемого от использования активов предприятия;

использование трактовки понятия "риск", которая соответствует сущности данного явления, т.е. подразумевает оценку возможных отклонений показателя размера денежного потока, ожидаемого от использования активов предприятия, от предполагаемого, наиболее вероятного, значения;

количественная оценка денежного потока, ожидаемого от использования немонетарных активов предприятия, с использованием метода, основанного на анализе наблюдаемых данных, имеющихся в бухгалтерском учете предприятия;

исчисление показателя изменяемости величины денежного потока, ожидаемого от использования немонетарных активов предприятия;

обусловленной внутренними факторами риска, свойственными данному предприятию, отдельно от оценки риска, вызванного внешними факторами риска.

Предложенные меры а) будут способствовать достижению сопоставимости оценок различных групп активов в бухгалтерском балансе; б) позволят оценить собственный капитал компании с учетом величины нереализованной прибыли, представляющей собой строго определенный диапазон значений (распределение величин); в) предположительно, увеличат степень доверия к информации, содержащейся в финансовой отчетности, повысив верифицируемость показателей бухгалтерского баланса; г) позволят учесть специфику данного предприятия при оценке его немонетарных активов.

Список литературы

1. Бачкаи Т. Хозяйственный риск и методы его измерения: пер. с венг. / Т. Бачкаи [и др.]. М.: Экономика, 1979. 183 с.

2. Воронцовский А.В. Управление рисками: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080116 "Математические методы в экономике" и по программе 521602 "Математические методы анализа экономики". 3-е изд., испр. и доп. / А.В. Воронцовский. СПб.: ОЦЭиМ, 2005. 482 с.

3. Дёмина И.Д. Сравнительный анализ учета основных средств в коммерческих организациях в соответствии с ПБУ 6/01 "Учет основных средств" и МСФО (IAS) 16 "Основные средства" // Международный бухгалтерский учет. 2012. N 12 (210). С. 2-9.

4. Зак Д.М. Справедливая стоимость - соблазны манипулирования отчетностью. Новые глобальные риски и методы их выявления. / Джерард М. Зак; пер. с англ. С.А. Филин; под ред. д.э.н., проф. В.М. Рутгайзера. М.: Маросейка, 2011. 230 с.

5. Кинг А. Оценка справедливой стоимости для финансовой отчетности: Новые требования FASB / А. Кинг; пер. с англ. М.: Альпина Паблишерз, 2011. 383 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалев. М.: Проспект, 2009. 1024 с.

7. Куликова Л.И. Модели учета инвестиционной недвижимости после первоначального признания в соответствии с МСФО (IAS) 40 // Международный бухгалтерский учет. 2012. N 10 (208). С. 2-8.

8. Мард М. Дж. Справедливая стоимость в финансовой отчетности / М. Дж. Мард, Дж. Р. Хитчнер, Ст. Д. Хайден; под ред. В.М. Рутгайзера. М.: Маросейка, 2009. 248 с.

9. Международные стандарты финансовой отчетности 2013: издание на русском языке. М.: Аскери - АССА, 2013.

10. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль: пер. с англ. / Ф.Х. Найт. М.: Дело, 2003. 360 с.

11. Палий В.Ф. Теория бухгалтерского учета: современные проблемы / В.Ф. Палий. М.: Бухгалтерский учет, 2007. 86 с.

12. Рудановский А.П. Теория балансового учета. Оценка как цель балансового учета / А.П. Рудановский. М.: Макиз, 1928. 174 с.

13. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни: учеб. пособие / Я.В. Соколов. М.: Магистр, 2010. 224 с.

14. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета / Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2005. 496 с.

15. Сорокина Е.М. Оценка нематериальных активов в бухгалтерском учете / Е.М. Сорокина, А.А. Фадеева // Международный бухгалтерский учет. 2013. N 5 (251). С. 2-14.

16. Хендриксен Э.С. Теория бухгалтерского учета: пер. с англ. / Э.С. Хендриксен, М.Ф. Ван Бреда; под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997. 576 с.

17. Шерр И.Ф. Учение о торговле / И.Ф. Шерр; под общ. ред. и с предисл. Спектатора (М.И. Нахимсона). М.: Экон. жизнь, 1926. 546 с.

А.В. Величковский,

главный бухгалтер ООО "Компания Крона",

г. Санкт-Петербург

"Международный бухгалтерский учет", N 9, март 2014 г.