Потенциал роста: исследование инвестиционной привлекательности России за 2012 год ("Консультант", N 21, ноябрь 2012 г.)

Потенциал роста: исследование инвестиционной привлекательности России за 2012 год

В 2011 г. Россия привлекла 128 проектов, финансируемых за счет прямых иностранных инвестиций. Обеспокоенность по поводу развития долгового кризиса в еврозоне в сочетании с предвыборной неопределенностью заставила компании тщательно обдумывать инвестиционные возможности в России.

Наибольшее количество проектов, финансируемых за счет прямых иностранных инвестиций, привлекает российский промышленный сектор. В 2011 г. отмечен рост количества проектов, финансируемых за счет ПИИ, в секторах бизнес-услуг, производства машин и оборудования. В других секторах лидирующей десятки в указанном периоде наблюдался спад.

Производство потребительских товаров

Пищевая промышленность заняла 2-е место в России (после тяжелой промышленности) по количеству проектов, финансируемых за счет прямых иностранных инвестиций (86). В 2007-2011 гг. в отрасли было создано 9958 новых рабочих мест. Рост стал возможен благодаря увеличению располагаемого дохода российских потребителей. Развитию сектора способствовало также создание современной инфраструктуры, включающей торговые центры, специализированных поставщиков замороженной продукции, торговые точки, оборудованные для приобретения продукции не выходя из машины. Наиболее отчетливо эти тенденции проявились в Москве, Санкт-Петербурге и Новосибирске. На российском рынке присутствуют крупнейшие международные компании, производители продуктов питания и напитков: BurgerKing, Carlsberg, Coca-Cola, Heineken, McDonald's, Nestle, PepsiCo, Yum! Brands.

Профессиональные услуги

В последние годы наблюдается увеличение притока ПИИ в российский сектор профессиональных услуг. В 2011 г. доля сектора составила 9% в общем количестве проектов ПИИ. Это - существенный рост по сравнению с 5% в 2010 г. и 6% в среднем за период с 2007 по 2011 г.

Основные направления для проектов ПИИ - продажи и маркетинг, информационные центры, лаборатории, головные офисы, представительства, а также центры технологий и инноваций. Это свидетельствует о том, что постепенно сектор услуг начинает определять динамику роста в стране. Ранее данную роль играло, главным образом, промышленное производство.

Об укреплении позиций сектора услуг свидетельствует также увеличение количества проектов в сфере финансового посредничества и разработки программного обеспечения. ПИИ в секторе финансовых услуг направляются в основном на развитие новых офисов и филиалов, а также на расширение дочерних предприятий в сфере банковских услуг, страхования и финансовой аренды. В секторе производства программного обеспечения наблюдается рост инвестиций в центры развития, программирующие устройства, учебные центры в области информационных технологий, а также центры НИОКР. Наряду с профессиональными услугами в 2011 г. на долю этих секторов приходилось 17% от общего числа проектов ПИИ, осуществляемых инвесторами в России, что значительно выше показателя за 2010 г. (11%) и за последние 5 лет (14%). Москва становится центром профессиональных услуг в стране. Лишь в одной столице в период с 2007 по 2011 г. количество проектов в секторе с привлечением ПИИ составило 75% от общего числа. В течение последних 5 лет Москва являлась основным местом реализации проектов в сфере финансовых услуг и разработки программного обеспечения. Ожидается, что планы российского правительства по усилению роли Москвы как финансового центра будут стимулировать приток иностранных инвестиций в столицу.

Два крупнейших города

На Москву и Санкт-Петербург приходится 42% инвестиционных проектов. Инвесторы рассматривают Москву, являющуюся крупнейшим городом России, в качестве ключевого направления для прямых инвестиций. За последние 5 лет в рамках 231 проекта с привлечением ПИИ в столице было создано 3735 рабочих мест. Прямые иностранные инвестиции в Москве направляются в основном в такие сектора, как профессиональные услуги, финансовое посредничество, производство машин и оборудования и разработка программного обеспечения.

Факторами быстрого роста объемов прямых иностранных инвестиций в Москву являются наличие высококвалифицированной рабочей силы, поддержки со стороны местных органов власти, субсидий и налоговых льгот, а также удобного жилья для иностранных специалистов.

Повышению привлекательности Москвы и Московской области для иностранных инвесторов способствует также наличие особых экономических зон в регионе: Зеленоград (один из административных округов Москвы) и Дубна (город в Московской области) предлагают инвесторам благоприятное сочетание льгот по налогу на прибыль юридических лиц, свободный доступ к недвижимости и низкие ставки НДС на импорт.

Санкт-Петербург, второй по величине российский город, также является привлекательным для ПИИ. В период с 2007 по 2011 г. в рамках 92 проектов ПИИ здесь было создано самое большое число рабочих мест - 9843. Санкт-Петербург - крупный финансовый и промышленный центр России. Такие факторы, как географическая близость города к Европе, современная транспортная инфраструктура и высококвалифицированная рабочая сила, способствовали тому, что многочисленные международные корпорации создали там свои бизнес-подразделения.

В Санкт-Петербурге работает значительное число компаний из соседних европейских стран, включая Францию, Германию и Великобританию, а также из государств Ближнего Востока.

2013 год: инвестиционные планы

Несмотря на негативные последствия кризиса в еврозоне и связанный с этим пессимизм, инвесторы не утратили доверия к российскому рынку и оптимистично оценивают перспективы его будущего развития. Почти 80% инвесторов, уже работающих в России, планируют увеличить объем своих операций в стране или сохранить их на прежнем уровне. Лишь 3% участников исследования из этой категории не проявляют оптимизма и намерены изменить местоположение своих предприятий или совсем прекратить деятельность в стране.

Планы компаний, уже работающих в России, и тех, которые еще не обосновались на российском рынке, отличаются. Из числа последних 70% компаний не имеют планов инвестирования в Россию в следующем году (что, однако, на 16 процентных пунктов ниже аналогичного показателя по результатам прошлогоднего исследования). Это дает веские основания полагать, что число руководителей компаний, рассматривающих Россию как один из ключевых рынков для инвестиций, растет. Доля участников исследования, планирующих выход на российский рынок, также увеличилась с 7% в 2011 г. (по данным нашего прошлогоднего опроса) до 12% в текущем.

Более 40% инвесторов, стремящихся выйти на российский рынок или расширить деятельность в России, планируют сделать это в ближайшем будущем; 27% компаний намерены осуществить инвестиции в течение 6 месяцев и 14% - от 6 месяцев до года (они выбрали органический рост в качестве предпочтительной модели инвестирования, опираясь на свое знание правил и принципов регулирования на российском рынке). 26% руководителей компаний хотят расширять свои существующие предприятия, а 17% планируют увеличение численности сотрудников в России. Однако лишь 2% опрошенных намерены осуществлять приобретения в России, отмечая трудный и продолжительный процесс получения разрешений.

Ожидания инвесторов

Большинство инвесторов по-прежнему уверены, что привлекательность России в среднесрочной перспективе повысится. При этом в связи с кризисом в еврозоне и нестабильностью мировых рынков произошло сокращение числа оптимистично настроенных инвесторов с 70% в прошлом году до 57% в текущем.

По мнению 30% инвесторов, показатель привлекательности России останется прежним в среднесрочной перспективе, и только 7% пессимистично оценивают прогнозы России на будущее.

Однако показатели России лучше, чем результаты по Европе в целом. Лишь 38% участников исследования инвестиционной привлекательности европейских стран за 2012 г. сообщили о своей уверенности в том, что привлекательность региона повысится. Столько же опрошенных считают, что указанный показатель не изменится. Такие результаты дают основание полагать, что, несмотря на влияние кризиса в Европе на экономику России, его последствия окажутся для нее не настолько серьезными, как для европейских стран.

Рост доверия инвесторов

После почти 18 лет переговоров Россия становится полноправным членом ВТО. По прогнозам, последствия вступления в ВТО будут для России в целом благоприятными и доверие инвесторов к стране должно повыситься. Более 60% респондентов дают среднюю или высокую оценку степени влияния присоединения России к ВТО.

По данным Всемирного банка, в среднесрочной перспективе положительным результатом будет темп роста ВВП на уровне примерно 3% в год. При этом оплата труда повысится на 4-5%; доходы почти 99% домохозяйств увеличатся.

В долгосрочной перспективе темп роста ВВП России должен составить примерно 11% в год, а уровень оплаты труда - повыситься на 13-17%. Для максимизации выгод для России от вступления в ВТО правительству следует принять срочные меры по реструктуризации неконкурентоспособных отраслей российской экономики. В первую очередь необходимо осуществить перемещение рабочей силы из неконкурентоспособных отраслей и предприятий в те регионы и отрасли, которые имеют потенциал роста.

Прошлый опыт стран, присоединившихся к ВТО, и оценка вероятных последствий членства России в ВТО показывают, что прямые иностранные инвестиции в российский сектор услуг, в отношении которого была проведена либерализация, могут в конечном итоге обеспечить увеличение объема производства почти на 11% от ВВП. Для усиления этого эффекта российские органы власти всех уровней должны рассматривать задачу улучшения инвестиционного климата в качестве приоритетного направления проводимой ими политики.

Вступление в ВТО, возобновление процесса приватизации и инициативы правительства по снижению зависимости экономики от экспорта энергоносителей - вот факторы, которые дают нам основания ожидать повышения степени доверия инвесторов к российскому рынку.

По материалам исследования

компании Ernst&Young

Несекретные материалы. Россия сделала шаг вперед

Россия вступила в конкурентную борьбу. Позиции стран в мире сближаются. Роль Китая как наиболее привлекательного направления для инвестиций повышается, степень привлекательности Европы с 2006 г. снизилась в 2 раза. В 2012 г. 19% международных инвесторов рассматривали Россию как один из наиболее привлекательных регионов мира - несомненно, страна вступила в конкурентную борьбу за ПИИ. Привлекательность страны повысилась на 8 процентных пунктов по сравнению с 2011 г. - это самый высокий показатель в мире.

Природные ресурсы России повышают ее привлекательность. Участники исследования называют такие преимущества России, как природные ресурсы (43% опрошенных), емкость внутреннего рынка (19%) и высококвалифицированная рабочая сила.

Эти факторы обеспечивают стране ведущие позиции в мире по темпам восстановления экономики.

В России приемлемые уровни оплаты труда и квалификации. Конкурентоспособная по стоимости, высококвалифицированная рабочая сила способствует повышению привлекательности страны. Почти 56% респондентов указали наличие квалифицированной рабочей силы в качестве положительного фактора для осуществления инвестиций в России. Низкая стоимость рабочей силы была отмечена 61% инвесторов.

Сохраняется обеспокоенность в отношении условий ведения бизнеса в России. Беспокойство инвесторов в России вызывают факторы политического, нормативно-правового и административного характера - на эти риски указывают 62% опрошенных. Среди других факторов, которые снижают привлекательность России для иностранных инвесторов, были названы инфраструктура, а также недостаточные стимулы для устойчивого развития.

Реальное положение дел

В 2011 г. Россия была наиболее привлекательным направлением для инвестиций в Центральной и Восточной Европе.

42% инвестиционных проектов ведутся в Москве и Санкт-Петербурге.

На 22% вырос объем ПИИ в стоимостном выражении, что обусловило увеличение в 2011 г. числа новых рабочих мест на 4% (8362 новых рабочих места).

8 из 10 ключевых источников ПИИ в России - это страны Европы, инициировавшие свыше 300 инвестиционных проектов в период с 2007 по 2011 г.

51% ПИИ в России направляется в промышленное производство (более 400 проектов ПИИ и 4-е место в Европе), и только 9% - в сектор профессиональных услуг.

Как оправдать ожидания инвесторов

Несмотря на то что большинство инвесторов (57%) сохраняют оптимизм в отношении привлекательности России в среднесрочной перспективе, уровень уверенности респондентов, который в прошлом году составлял 70%, снизился.

России необходимо создать благоприятные для инвесторов условия. Неопределенность условий для ведения бизнеса в России сдерживает приток инвестиций иностранных компаний.

В качестве трех основных направлений оптимизации условий для инвестиций в России респонденты указали повышение эффективности законодательства (53%), снижение уровня бюрократии (47%) и повышение прозрачности системы регулирования предпринимательской деятельности (37%).

Идет процесс диверсификации портфеля ПИИ в России. По мнению около 39% инвесторов, в течение следующих двух лет наибольший поток инвестиций будет направлен в горнодобывающую и нефтегазовую отрасли промышленности. На 2-м месте - сектор информационно-коммуникационных технологий (20% инвесторов), за которым следуют ТЭК, сельское хозяйство, сектор потребительских товаров и автомобильная отрасль. Ориентация страны на развитие нефтегазовой промышленности является причиной того, что внимание, уделяемое инвесторами другим стратегическим отраслям экономики России, не соответствует их реальному потенциалу.

"Консультант", N 21, ноябрь 2012 г.