Риск ликвидности (О.Е. Орлова, "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 16, август 2012 г.)

Риск ликвидности

С выходом в свет проекта письма Минфина "О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности" требования к оценке рисков предприятия приобрели конкретное содержание. Опираясь на данный документ, предприятия должны разработать собственную систему внутреннего контроля. Вынесем на суд читателей методику расчета коэффициентов ликвидности, которая может быть использована в составе общей системы рисков.

В соответствии со ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" с 2013 года экономические субъекты обязаны организовать и осуществлять внутренний контроль фактов хозяйственной жизни. Показателем уровня внутреннего контроля является оценка предприятием принятых на себя рисков и их адекватное отражение в составе финансовой отчетности. С целью формирования полного представления о финансовом положении предприятия в годовой бухгалтерской отчетности раскрываются показатели и даются пояснения о потенциально существенных рисках хозяйственной деятельности, которым подвержено предприятие. Минфин подготовил и опубликовал на своем сайте *(1) проект письма "О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности" (далее - Проект). В состав финансовых рисков по классификации Минфина входят: рыночные риски, кредитные риски, риски ликвидности. В рамках настоящей статьи будет предложена методика оценки рисков ликвидности на основании данных в Проекте рекомендаций.

Двойное ограничение при оценке риска ликвидности

Риск ликвидности связан с возможностями предприятия своевременно и в полном объеме погасить имеющиеся на отчетную дату финансовые обязательства: кредиторскую задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность займодавцам по полученным кредитам и займам (в том числе в форме облигаций, векселей), др.

Ликвидность "работает" в противофазе с доходностью. Самые ликвидные активы или не приносят никакого дохода (касса, расчетный счет), или приносят крайне низкий доход (депозиты до востребования и на срок от 1 до 30 дней). Долгосрочные вложения и проекты обычно обещают наибольшие доходы, за что приходится расплачиваться отвлечением денег на длительный срок. Ограничение риска ликвидности подразумевает, во-первых, минимально допустимое значение высоколиквидных активов, во-вторых, максимально допустимое значение низколиквидных активов. Для решения данной задачи все активы разделяются на две части:

1) высоколиквидные. Чем больше высоколиквидных активов, тем легче предприятию исполнять свои обязательства. Для соблюдения контрольных значений ликвидности предприятие должно поддерживать определенный уровень высоколиквидных активов (показатель "не менее");

2) низколиквидные. Чем выше доля низколиквидных активов в балансе, тем труднее предприятию исполнять свои обязательства. Для соблюдения контрольных значений ликвидности предприятие должно ограничивать уровень низколиквидных активов (показатель "не более").

В рассматриваемой далее методике к краткосрочным и среднесрочным временным интервалам устанавливается коэффициент ликвидности "не менее", а к долгосрочному интервалу - коэффициент ликвидности "не более". Применительно к утвержденной Минфином классификации обязательств по срокам погашения точкой разделения является срок три года.

О риске ликвидности в МСФО

В Проекте Минфин рекомендует при раскрытии информации о рисках учитывать требования международных стандартов финансовой отчетности. Согласно МСФО 7 "Финансовые инструменты: раскрытие информации"*(2) риск ликвидности - риск того, что у предприятия возникнут сложности при выполнении обязанностей, связанных с финансовыми обязательствами, расчет по которым производится денежными средствами или иными финансовыми активами.

Пункт 39 МСФО 7 предписывает, что предприятие должно давать:

(a) анализ непроизводных финансовых обязательств (включая выпущенные договоры финансовой гарантии) по срокам погашения, который показывает договорные сроки погашения, оставшиеся на конец отчетного периода;

(b) анализ производных финансовых обязательств по срокам погашения;

(c) описание того, как предприятие управляет риском ликвидности, присущим финансовым обязательствам, указанным в пунктах (а) и (b).

Кроме того, предприятие производит анализ финансовых активов, которые удерживаются в портфеле для управления риском ликвидности, например легко реализуемые финансовые активы или финансовые активы, генерирующие поступления денежных средств с целью компенсации их оттока по финансовым обязательствам, по срокам погашения, если такая информация необходима пользователям финансовой отчетности предприятия, чтобы оценить характер и размер риска ликвидности.

В качестве других факторов, влияющих на ликвидность предприятия, выступают:

- возможность получения займа или кредитные линии, которые можно использовать для поддержания ликвидности;

- потенциальные источники финансирования;

- концентрация риска ликвидности по активам или источникам финансирования;

- наличие процедуры внутреннего контроля и планы действий в чрезвычайных ситуациях с целью управления риском ликвидности;

- наличие инструментов, которые предусматривают возможность досрочного погашения (например, в случае снижения кредитного рейтинга предприятия);

- наличие инструментов, которые могли бы потребовать предоставления залогового обеспечения (например, требование внести гарантийный депозит за производные инструменты);

- наличие инструментов, которые позволяют предприятию выбирать способ погашения финансовых обязательств посредством денежных средств (или других финансовых активов) или собственных акций;

- наличие инструментов, которые регулируются генеральным соглашением о взаимозачете*(3).

При подготовке анализа финансовых обязательств по срокам погашения предприятие использует для определения соответствующего количества временных интервалов профессиональное суждение. Например, по предлагаемой МСФО классификации предприятие может установить, что наиболее подходящими являются следующие интервалы:

(a) не более одного месяца;

(b) более одного месяца, но менее трех месяцев;

(c) более трех месяцев, но менее чем один год;

(d) более одного года, но менее пяти лет.

О риске ликвидности в Проекте

В Проекте Минфин рекомендует анализировать финансовые обязательства по срокам погашения относительно отчетной даты в соответствии с условиями получения (заключенными договорами, условиями размещения облигаций, выпуска векселей). Например, могут выделяться следующие временные интервалы: не более одного месяца, от одного месяца до трех месяцев, от трех месяцев до одного года, от одного года до трех лет, свыше трех лет. Как видим, временные интервалы отличаются от тех, что предложены международными стандартами; скорее всего, Минфин адаптировал положения МСФО к российским условиям.

Таким образом, первый шаг по анализу ликвидности заключается в том, что все активы и обязательства разбиваются на группы в зависимости от срока, оставшегося до погашения.

Таблица 1. Пример баланса* в порядке убывания ликвидности активов и пассивов

(млн. руб.)

	Активы	Пассивы
До 1 месяца	70	100
От 1 до 3 месяцев	150	250
От 3 месяцев до 1 года	200	250
От 1 года до 3 лет	300	200
Свыше 3 лет	400	320
Баланс	1 120	1 120
Неиспользованные кредитные линии до 1 месяца	12
Неиспользованные кредитные линии от 1 до 3 месяцев	6
Выданные гарантии от 3 месяцев до 1 года		5
* При представлении баланса по срокам погашения наряду с балансовыми активами и пассивами отражается состояние забалансовой ликвидности.

Кроме того, в составе годовой отчетности содержится информация о приведенной стоимости финансовых обязательств, об их справедливой стоимости, если она отличается от приведенной и практически определима, на отчетную дату.

Предприятие обязано раскрыть информацию о выданных обеспечениях, каких-либо имеющихся ограничениях по использованию в запланированных целях неоплаченных активов. Например, если у предприятия числятся на балансе акции, обращающиеся на ОРЦБ, и они являются обеспечением по кредиту сроком на один год, то считать высоколиквидным активом акции в этом случае нельзя, поскольку они будут обременены до полного погашения кредита. В случае если предприятие выписало гарантии, акцептовало векселя, что представляет собой операцию по выдаче обеспечения, данные обстоятельства должны быть оценены, поскольку могут потребовать оттока денежных средств.

В Проекте указано, что если существует риск начала процедуры банкротства или ликвидации организации, то он раскрывается в данной группе рисков*(4).

Разделение активов и обязательств по срокам

В бухгалтерском балансе активы и обязательства представляются с разделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные (п. 19 ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации"*(5), МСФО 1 "Представление финансовой отчетности"*(6)). Предприятие классифицирует свои финансовые обязательства как краткосрочные, если они подлежат погашению в течение 12 месяцев после окончания отчетного периода, даже если первоначальный срок погашения составлял более 12 месяцев. Для классификации активов и обязательств по срокам погашения можно воспользоваться положениями п. 60-76 МСФО 1.

В бухгалтерском учете приближение срока погашения актива или пассива обычно не приводит к изменению порядка его учета. Пожалуй, можно привести лишь один пример, когда производятся бухгалтерские манипуляции в связи с уменьшением срока погашения. Это перевод ссудной задолженности со счета 67 на счет 66, когда до срока погашения кредита остается не более одного года.

Предложенные в Проекте интервалы ликвидности превышают возможности баланса, поэтому для корректного расчета показателей ликвидности на дату расчета требуется проводить аналитическую работу по расшифровке статей баланса по срокам погашения. Некоторые счета классифицируются в единственную группу по сроку погашения. Например, счета 50 и 51 всегда будут относиться к активам со сроком погашения менее одного месяца. Что же касается дебиторской и кредиторской задолженности, сроки погашения будут зависеть от договорных условий.

В отношении готовой продукции, запасов, товаров рекомендуется распределить имущество исходя из оборачиваемости. Например, готовая продукция имеет срок погашения до 30 дней в размере 70% остатка и до 90 дней - 30% остатка. Отложенные налоговые активы (обязательства) в соответствии с п. 56 МСФО 1 не должны классифицироваться как краткосрочные активы (обязательства), поэтому их можно отнести к временному интервалу от одного года до трех лет. Недвижимость, не предназначенная на продажу, будет иметь срок погашения выше трех лет, прочие основные средства будут распределены по интервалам в зависимости от срока, оставшегося до их полной амортизации.

К долгосрочным пассивам всегда относятся собственные средства (капитал) предприятия*(7), а также кредиты и займы с соответствующими сроками. Доходы и расходы будущих периодов к активам и обязательствам не относятся, так как косвенно участвуют в расчете капитала и попадают вместе с капиталом во временной интервал "свыше трех лет".

Расчет коэффициентов ликвидности

Переходя к вычислению показателей ликвидности на основе разбивки статей баланса по срокам погашения, следует учесть, что временные интервалы, кроме последнего, поглощаются друг другом. Если вычисляется коэффициент ликвидности на интервале до трех месяцев, то в этот расчет включаются также активы и обязательства со сроком до одного месяца. Как таковая отдельная ликвидность на интервале от одного до трех месяцев не показательна, поскольку обязательства со сроком от одного до трех месяцев могут исполняться за счет не только активов с таким же сроком погашения, но и более коротких активов (до одного месяца).

Пример 1

Если у предприятия традиционно высокая доля активов "до востребования", то эти активы могут обеспечивать как пассивы "до востребования", так и пассивы с более длинными сроками. Ниже представлен срез баланса, который показывает, что "несбалансированная" ликвидность на интервале от 1 до 3 мес. с лихвой покрывается активами со сроком до 1 мес.

(млн. руб.)

N строки	Срок до погашения		Активы	Обязательства
1	До 1 месяца		250	20
2	От 1 до 3 месяцев		50	280
3	До 3 месяцев	3 = 1 + 2	300	300

Исходя их анализа сроков погашения обязательств, установленных в Проекте, автором предлагаются следующие коэффициенты ликвидности:

1) коэффициент краткосрочной ликвидности - до одного месяца;

2) коэффициент краткосрочной ликвидности - до трех месяцев;

3) коэффициент среднесрочной ликвидности - до одного года;

4) коэффициент среднесрочной ликвидности - до трех лет;

5) коэффициент долгосрочной ликвидности - свыше трех лет.

Показатели ликвидности до одного месяца, до трех месяцев, до одного года, до трех лет будут ограничиваться величиной "не менее", показатель ликвидности свыше 3 лет - величиной "не более".

При оценке ликвидности также учитывается кредитный риск, в результате реализации которого актив или не будет оплачен, или будет оплачен позднее установленного срока, или будет оплачен не в полном размере. При расчете коэффициентов ликвидности кредитный риск отражается путем уменьшения неблагополучного актива на величину оценочного резерва.

Каким образом при расчете коэффициентов ликвидности учесть остатки на забалансовых счетах? В соответствии с п. B11C приложения В к МСФО 7 по выпущенным договорам финансовой гарантии максимальная сумма гарантии относится на наиболее ранний период, в котором гарантия может быть востребована. Включение суммы выпущенных гарантий в состав обязательств при расчете коэффициентов ликвидности не вызывает сомнений. Однако в каком размере оценить вероятность наступления выплаты по гарантии? Предлагаем два варианта: 1) предприятиям, регулярно выдающим обеспечение, корректировать размер гарантии на величину кредитного риска; 2) прочим предприятиям применять к выданным гарантиям коэффициент 50%.

Вопрос учета в составе ликвидных активов в целях расчета показателей ликвидности открытых, но не использованных кредитных линий, пожалуй, следует отдать на откуп читателям. Забалансовая ликвидность, учитываемая на счете 008, влияет на риски ликвидности и, по мнению автора, имеет право быть включена в состав активов в целях расчета коэффициентов ликвидности. Однако в Инструкции ЦБР от 16.01.2004 N 110-И подобной возможности для коммерческих банков не предусмотрено. Во время финансового кризиса 2008 года некоторые российские предприятия перестали учитывать кредитные линии при расчете коэффициентов ликвидности, так как практика показала, что банки отказывали в выдаче средств по заключенным кредитным договорам. Тем предприятиям, которые предполагают учитывать кредитные линии, можно посоветовать не включать их в расчет в периоды общерыночного кризиса ликвидности. Учет открытых, но не использованных кредитных линий производится путем увеличения активов по возможному сроку получения средств и увеличения обязательств по сроку погашения кредита. Баланс по срокам погашения с учетом открытых кредитных линий показывает ситуацию, которая сложилась бы, если бы предприятие взяло кредит.

Пример 2

Предприятие имеет невыбранную открытую невозобновляемую кредитную линию на пополнение оборотных средств в размере 12 млн. руб. с датой погашения через 6 мес.

Баланс по срокам погашения

(млн. руб.)

	Активы	Обязательства
До 1 месяца	70	100
От 1 до 3 месяцев	150	250
От 3 месяцев до 1 года	200	250
От 1 года до 3 лет	300	200
Свыше 3 лет	400	320
Баланс	1 120	1 120
Неиспользованные кредитные линии до 1 месяца	12
Неиспользованные кредитные линии от 1 до 3 месяцев	6
Выданные гарантии от 3 месяцев до 1 года		5

Коэффициент краткосрочной ликвидности без учета кредитной линии составит:

Коэффициент краткосрочной ликвидности с учетом кредитной линии составит:

Коэффициент краткосрочной ликвидности без учета кредитной линии составит:

Коэффициент краткосрочной ликвидности с учетом кредитной линии составит:

Как видно из примера, открытый лимит кредитной линии заметно улучшил ликвидность на интервале до одного месяца и практически не повлиял на ликвидность на интервале до трех месяцев. Кредитные линии - это инструмент улучшения краткосрочной ликвидности, особенно эффективны невыбранные кредитные линии на сроках 1, 7, 15 дней.

Нижеуказанные контрольные значения коэффициентов ликвидности (обратите внимание) носят рекомендательный характер и не являются безусловным руководством к действию. Для установления внутренних лимитов ликвидности следует учесть вид деятельности предприятия, доступность ликвидных ресурсов, а также провести ретроспективный анализ ликвидности.

Коэффициент краткосрочной ликвидности

Коэффициент краткосрочной ликвидности регулирует (ограничивает) риск потери предприятием ликвидности в течение ближайшего к дате расчета коэффициента месяца и определяет минимальное отношение суммы ликвидных активов предприятия к сумме обязательств (пассивов) предприятия со сроком исполнения обязательств в ближайший месяц.

Коэффициент краткосрочной ликвидности рассчитывается по формуле:

, где:

- активы, которые должны быть получены предприятием и (или) могут быть востребованы в течение ближайшего месяца и (или) в случае необходимости реализованы предприятием в течение ближайшего месяца в целях получения денежных средств в указанные сроки;

- обязательства (пассивы) перед кредиторами сроком исполнения в течение ближайшего месяца.

Активы включаются в расчет коэффициента краткосрочной ликвидности за вычетом оценочного резерва.

Показатель рассчитывается как сумма остатков на счетах:

- 01, 03, 04 (в части объектов, подлежащих списанию в ближайший месяц) за минусом остатков на счетах 02, 05;

- 10 за минусом остатка на счете 14;

- 50, 51, 52, 55, 57;

- 20, 21, 23, 25, 26, 28, 29, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46 (в части средств, подлежащих выбытию в ближайший месяц);

- 55, 58 (в части средств, подлежащих погашению в ближайший месяц) за минусом остатка на счете 59;

- 60, 62 (в части средств, подлежащих погашению в ближайший месяц) за минусом остатка на счете 63;

- 008 (в части открытых, но не выбранных кредитных линий со сроком истребования в ближайший месяц).

Показатель рассчитывается как сумма остатков на счетах:

- 60, 62, 66, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76, 77, 96 (в части средств, подлежащих оплате в ближайший месяц);

- 009 (в части гарантий со сроком исполнения в ближайший месяц).

Минимально допустимое числовое значение коэффициента краткосрочной ликвидности устанавливается в размере 80%.

Коэффициент краткосрочной ликвидности

Коэффициент краткосрочной ликвидности регулирует (ограничивает) риск потери предприятием ликвидности в течение ближайших к дате расчета коэффициента трех месяцев и определяет минимальное отношение суммы ликвидных активов предприятия к сумме обязательств (пассивов) предприятия со сроком исполнения в ближайшие три месяца.

Коэффициент краткосрочной ликвидности рассчитывается по формуле:

, где:

- активы, которые должны быть получены предприятием и (или) могут быть востребованы в течение ближайших трех месяцев и (или) в случае необходимости реализованы предприятием в течение ближайших трех месяцев в целях получения денежных средств в указанные сроки;

- обязательства (пассивы) перед кредиторами со сроком исполнения в ближайшие три месяца.

Показатель рассчитывается как сумма активов и остатков на счетах:

- 01, 03, 04 (в части объектов, подлежащих списанию в период от одного до трех месяцев) за минусом остатков на счетах 02, 05;

- 10 (за минусом остатка на счете 14);

- 15, 19;

- 20, 21, 23, 25, 26, 28, 29, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46 (в части остатков, подлежащих выбытию в период от одного до трех месяцев);

- 55, 58 (в части средств, подлежащих погашению в период от одного до трех месяцев) за минусом остатка на счете 59;

- 60, 62 (в части средств, подлежащих погашению в период от одного до трех месяцев) за минусом остатка на счете 63;

- 008 (в части открытых, но не выбранных кредитных линий со сроком истребования в период от одного до трех месяцев).

Показатель рассчитывается как сумма обязательств и остатков на счетах:

- 60, 62, 66, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76, 77, 96 (в части остатков, подлежащих оплате в период от одного до трех месяцев);

- 009 (в части гарантий со сроком исполнения в период от одного до трех месяцев).

Минимально допустимое числовое значение коэффициента краткосрочной ликвидности устанавливается в размере 120%.

Коэффициент среднесрочной ликвидности

Коэффициент среднесрочной ликвидности регулирует (ограничивает) риск потери предприятием ликвидности в течение ближайшего к дате расчета коэффициента года и определяет минимальное отношение суммы активов предприятия со сроком погашения до года к сумме обязательств (пассивов) предприятия со сроком исполнения обязательств в ближайший год.

Коэффициент среднесрочной ликвидности рассчитывается по формуле:

, где:

- активы, которые должны быть получены предприятием и (или) могут быть востребованы в течение ближайшего года и (или) в случае необходимости реализованы предприятием в течение ближайшего года в целях получения денежных средств в указанные сроки;

- обязательства (пассивы) перед кредиторами сроком исполнения в ближайший год.

Показатель рассчитывается как сумма активов и остатков на счетах:

- 01, 03, 04 (в части объектов, подлежащих списанию в период от трех месяцев до одного года) за минусом остатков на счетах 02, 05;

- 55, 58 (в части средств, подлежащих погашению в период от трех месяцев до одного года) за минусом остатка на счете 59;

- 60, 62 (в части средств, подлежащих погашению в период от трех месяцев до одного года) за минусом остатка на счете 63.

Показатель рассчитывается как сумма обязательств и остатков на счетах:

- 60, 62, 66, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76, 77, 96 (в части остатков, подлежащих оплате в период от трех месяцев до одного года);

- 009 (в части гарантий со сроком исполнения в период от трех месяцев до одного года).

Минимально допустимое числовое значение коэффициента среднесрочной ликвидности устанавливается в размере 160%.

Коэффициент среднесрочной ликвидности банка

Коэффициент среднесрочной ликвидности банка рассчитывается по формуле:

, где:

- активы, которые должны быть получены предприятием и (или) могут быть востребованы или реализованы в течение ближайших трех лет;

- обязательства (пассивы) перед кредиторами сроком исполнения в ближайшие три года.

Показатель рассчитывается как сумма активов и остатков на счетах:

- 01, 03, 04 (в части объектов, подлежащих списанию в период от одного года до трех лет) за минусом остатков на счетах 02, 05;

- 55, 58 (в части средств, подлежащих погашению в период от одного года до трех лет) за минусом остатка на счете 59;

Показатель рассчитывается как сумма обязательств , остатков на счетах 67, 96 (в части средств, подлежащих погашению в период от одного года до трех лет) и остатка на счете 009 (в части гарантий со сроком исполнения в период от одного года до трех лет).

Минимально допустимое числовое значение коэффициента краткосрочной ликвидности устанавливается в размере 110%.

Коэффициент долгосрочной ликвидности

Наконец, дошла очередь до коэффициента ликвидности. Какие источники (пассивы) могут быть направлены в долгосрочные проекты? Во-первых, это капитал предприятия, тот пассив, которым можно распорядиться по своему усмотрению. Во-вторых, сбалансированные по срокам привлеченные источники, например облигации и долгосрочные кредиты. Однако полностью направлять долгосрочные или бессрочные пассивы на финансирование "длинных" активов опасно. Некоторая часть капитала (до 20%) должна финансировать текущую деятельность предприятия.

Коэффициент долгосрочной ликвидности регулирует (ограничивает) риск потери предприятием ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение требований предприятия с оставшимся до даты погашения сроком свыше трех лет к собственным средствам (капиталу) предприятия и обязательствам (пассивам) с оставшимся до даты погашения сроком свыше трех лет.

Коэффициент долгосрочной ликвидности рассчитывается по формуле:

, где:

- активы (требования) с оставшимся до даты погашения сроком свыше трех лет;

ЧА - чистые активы или собственные средства (капитал);

- обязательства (пассивы) с оставшимся до даты погашения сроком свыше трех лет.

Показатель рассчитывается как сумма остатков на счетах:

- 01, 03, 04 (в части объектов, подлежащих списанию не ранее чем через три года) за минусом остатков на счетах 02, 05;

- 07, 08, 11;

- 55, 58 (в части остатков, подлежащих погашению не ранее чем через три года) за минусом остатка на счете 59.

Показатель ЧА рассчитывается по формуле расчета чистых активов в соответствии с методикой, установленной Приказом Минфина России N 10н, ФКЦБ РФ N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Показатель рассчитывается как сумма на счетах 67, 96 (в части средств, подлежащих погашению не ранее чем через три года).

Максимально допустимое числовое значение коэффициента долгосрочной ликвидности устанавливается в размере 80%.

При расчете показателей ликвидности счетам были присвоены сроки погашения, наиболее соответствующие практике делового оборота. В частности, предполагалось, что сроки погашения остатков на счетах по учету расчетов (например, 60, 62, 76) не превышают одного года. Если у предприятия имеются требования или активы с иными сроками, то они, безусловно, должны быть классифицированы в тот временной интервал, к которому относятся.

Пример 3

На основе оборотно-сальдовой ведомости экономистами предприятия составлена разработочная таблица активов и пассивов по срокам погашения.

Представленные в оборотно-сальдовой ведомости данные носят достоверный характер, активы оценены по справедливой стоимости, сформированы соответствующие оценочные резервы. На балансе числятся ценные бумаги, обращающиеся на ОРЦБ, на сумму 348 756 руб., но они не могут быть проданы, поскольку находятся в залоге по краткосрочному кредиту. Основные средства в сумме 455 400 руб. также обременены залогом по краткосрочному кредиту.

По долгосрочному кредиту обеспечение предоставил учредитель предприятия, что отражено по счету 008.

Предприятием выдано поручительство за третье лицо на сумму 75 000 руб. со сроком исполнения от трех месяцев до одного года.

Таблица 2. Оборотно-сальдовая ведомость с расшифровками

Номер счета	Наименование счета	Остаток по счету, руб.
01	Основные средства	455 400
02	Амортизация основных средств		51 800
04	Нематериальные активы	148 000
05	Амортизация нематериальных активов		43 300
08	Вложения во внеоборотные активы	2 169 540
09	Отложенные налоговые активы	9 980
10.1	Материалы, субсчет "Сырье и материалы"	276 262
10.3	Материалы, субсчет "Топливо"	18 300
10.9	Материалы, субсчет "Инвентарь и хоз. принадлежности"	31 244
14	Резервы под снижение стоимости материальных ценностей		15 232
20	Основное производство	133 658
43	Готовая продукция	164 165
50	Касса	26 159
51	Расчетные счета	530 490
52	Валютные счета	170 266
58	Финансовые вложения	348 756
	В том числе долговые ЦБ, обращающиеся на организованном рынке	348 756
60	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	128 547	468 127
62	Расчеты с покупателями и заказчиками	701 000	38 430
63	Резервы по сомнительным долгам		14 310
66	Расчеты по краткосрочным кредитам и займам		546 333
67	Расчеты по долгосрочным кредитам и займам		890 040
68	Расчеты по налогам и сборам		431 117
69	Расчеты по социальному страхованию и обеспечению		92 090
70	Расчеты с персоналом по оплате труда		320 780
76	Расчеты с разными дебиторами и кредиторами		141 305
80	Уставный капитал		100 000
82	Резервный капитал		23 100
83	Добавочный капитал		163 300
84	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		1 957 459
97	Расходы будущих периодов	13 556
98	Доходы будущих периодов		28 600
Всего:		5 325 323	5 325 323
003	Материалы, принятые в переработку	40 937
008	Обеспечения обязательств и платежей полученные	1 000 000
009	Обеспечения обязательств и платежей выданные	75 000
009	Имущество, переданное в залог по кредитам	804 156

ЧА = (455 400 - 51 800) + (148 000 - 43 300) + 2 169 540 + 9 980 + (276 262 + 18 300 + 31 244 - 15 232) + 133 658 + 164 165 + 26 159 + 530 490 + 170 266 + 348 756 + (128 547 + 701 000 - 14 310) - 468 127 - 38 430 - 546 333 - 890 040 - 431 117 - 92 090 - 320 780 - 141 305 = 5 187 125 - 2 928 222 = 2 258 903 (руб.).

Или прямым счетом:

ЧА = 100 000 + 23 100 + 163 300 + 1 957 459 - 13 556 + 28 600 = 2 258 903 (руб.).

Таблица 3. Баланс по срокам погашения

(руб.)

		До 1 месяца	От 1 до 3 месяцев	От 3 месяцев до 1 года	От 1года до 3 лет	Свыше 3 лет
	Активы
01	Основные средства					455 400
02	Амортизация основных средств					-51 800
04	Нематериальные активы					148 000
05	Амортизация нематериальных активов					-43 300
08	Вложения во внеоборотные активы					2 169 540
09	Отложенные налоговые активы				9 980
10.1	Материалы, субсчет "Сырье и материалы"	55 252	221 010
10.3	Материалы, субсчет "Топливо"		18 300
10.9	Материалы, субсчет "Инвентарь и хоз. принадлежности"		31 244
14	Резервы под снижение стоимости материальных ценностей		-15 232
20	Основное производство		133 658
43	Готовая продукция	106 707	41 041	16 417
50	Касса	26 159
51	Расчетные счета	530 490
52	Валютные счета	170 266
58	Финансовые вложения			348 756
60	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	77 129	44 991	6 427
62	Расчеты с покупателями и заказчиками	434 620	210 300	56 080
63	Резервы по сомнительным долгам	-9 731	-4 579
	Итого Активы	1 390 892	680 733	427 680	9 980	2 677 840
	Пассивы
60	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	173 207	252 789	42 131
62	Расчеты с покупателями и заказчиками	19 215	16 525	2 690
66	Расчеты по краткосрочным кредитам и займам			546 333
67	Расчеты по долгосрочным кредитам и займам				890 040
68	Расчеты по налогам и сборам	431 117
69	Расчеты по социальному страхованию и обеспечению	92 090
70	Расчеты с персоналом по оплате труда	320 780
76	Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	102 756	38 549
80	Уставный капитал					100 000
82	Резервный капитал					23 100
83	Добавочный капитал					163 300
84	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)					1 957 459
97	Расходы будущих периодов					-13 556
98	Доходы будущих периодов					28 600
	Итого Пассивы	1 139 165	307 863	591 154	890 040	2 258 903
	Выданные гарантии от 3 месяцев до 1 года			75 000

Таблица 4. Агрегированный баланс по срокам погашения

(руб.)

	Активы	Обязательства	Капитал
До 1 месяца	1 390 892	1 139 165
От 1 до 3 месяцев	680 733	307 863
От 3 месяцев до 1 года	427 680	591 154
От 1 года до 3 лет	9 980	890 040
Свыше 3 лет	2 677 840		2 258 903
Баланс	5 187 125	2 928 222	2 258 903
Обеспечения обязательств и платежей, выданные от 3 месяцев до 1 года		75 000

Коэффициент краткосрочной ликвидности составит:

Коэффициент краткосрочной ликвидности составит:

Коэффициент среднесрочной ликвидности составит:

Коэффициент среднесрочной ликвидности банка составит:

Коэффициент долгосрочной ликвидности :

На коротком интервале времени предприятие имеет высокую ликвидность, коэффициенты краткосрочной ликвидности выше, чем минимально допустимые значения ( составляет 122% при контрольном значении не менее 80%; - 143% против 120%). Однако на среднесрочных и долгосрочных интервалах ликвидность ухудшается:

- составляет 120% при минимально допустимых 160%;

- - 85% при минимально допустимых 110%;

- - 119% при максимально допустимых 80%.

Основная причина снижения показателей ликвидности заключается в излишне активной инвестиционной деятельностью предприятия.

Заключение

Предлагаем не воспринимать методику расчета показателей ликвидности лишь как средство выполнения требований к составлению финансовой отчетности. Коэффициенты ликвидности - это своего рода сигналы раннего предупреждения об ухудшении финансового положения предприятия. На фоне благополучной макроэкономической ситуации периоды снижения ликвидности могут пройти и незаметно, однако в случае системного кризиса чувствительность предприятия к рискам резко возрастает. Если не оценивать сегодняшнюю макроэкономическую ситуацию как кризисную, то ее можно охарактеризовать по меньшей мере как нестабильную, поскольку угроза новой волны финансовых цунами сохраняется. Предложенная методика оценки риска ликвидности поможет в управлении активами и обязательствами предприятия как в благоприятной ситуации, так и при общерыночном кризисе ликвидности.

О.Е. Орлова,

эксперт журнала "Актуальные вопросы

бухгалтерского учета и налогообложения"

"Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 16, август 2012 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2012/06/RISKI_21-06-201 2_proekt_na_sayt.doc.

*(2) Приложение 36 к Приказу Минфина России от 25.11.2011 N 160н (далее - Приказ N 160н).

*(3) Влияние взаимозачета финансового актива и финансового обязательства на риск ликвидности описано в п. 46-48 МСФО 32 "Финансовые инструменты: представление информации" (приложение 21 к Приказу N 160н).

*(4) В статье "Оценка достаточности капитала" (N 9, 2012) предложена методика расчета риска несостоятельности (банкротства) предприятия.

*(5) Утверждено Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н.

*(6) Приложение 1 к Приказу N 160н.

*(7) Собственные средства (капитал) иначе еще называют чистыми активами. В статье мы оперируем общепризнанным понятием "чистые активы", хотя капитал в большей степени отражает характер оцениваемых в статье рисков, поскольку применяется в расчетах в качестве пассива без срока погашения.