Энциклопедия решений. Заём и ценные бумаги (ноябрь 2024)

Заём и ценные бумаги

Ценной бумагой признается документ, соответствующий установленным законом требованиям и удостоверяющий обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении такого документа (документарная ценная бумага). Ценными бумагами также признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги) (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Законом или в установленном им порядке могут быть предусмотрены обязательные реквизиты документарной ценной бумаги, требования к ее форме и другие требования к такой ценной бумаге. При несоответствии этим реквизитам или требованиям документ не признается ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства (ст. 143.1 ГК РФ в редакции Федерального закона от 02.07.2013 N 142-ФЗ (далее - Закон N 142-ФЗ), вступившего в силу с 01.10.2013).

В сфере заёмных отношений ценные бумаги могут фигурировать в качестве:

1) предмета договора займа;

2) способа оформления договора займа;

3) способа оформления договора государственного (муниципального) займа.

Виды ценных бумаг, допустимых в каждом из качеств, различны.

К вещам, которые могут выступать предметом договора займа (п. 1 ст. 807 ГК РФ), относятся только документарные ценные бумаги (ст. 128 ГК РФ). Бездокументарная ценная бумага не является вещью. Поэтому, исходя буквально из формулировки п. 1 ст. 807 ГК РФ, можно сделать вывод о том, что бездокументарные ценные бумаги предметом договора займа быть не могут. При заключении такого договора он будет ничтожным (ст. 168 ГК РФ, см. также постановление Пятнадцатого ААС от 29.04.2015 N 15АП-5061/15).

Отметим, что ст. 128 ГК РФ в редакции, действовавшей до 01.10.2013 (даты вступления в силу Закона N 142-ФЗ), относила к категории вещей ценные бумаги как таковые, не исключая и бездокументарные. Однако судебная практика во многих случаях и до 01.10.2013 придерживалась мнения о том, что бездокументарные ценные бумаги (в частности, акции) не могут быть переданы взаймы. Этот вывод обосновывался, в частности, тем, что передача бездокументарных именных акций по договору займа предполагает передачу заемщику имущественных и личных неимущественных прав акционера и выбывание заимодавца из состава акционеров, что противоречит существу заемных обязательств (постановления ФАС Дальневосточного округа от 03.05.2005 N Ф03-А51/05-1/872, Девятого ААС от 25.09.2012 N 09АП-23692/12).

Нельзя не отметить, что законодательство допускает заем ценных бумаг для совершения маржинальных сделок - сделок купли-продажи ценных бумаг, совершаемых клиентом брокера (профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность) с использованием денежных средств и (или) ценных бумаг, которые брокер предоставляет клиенту взаймы (п. 4 ст. 3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", далее - Закон о рынке ценных бумаг). Маржинальные сделки могут быть совершены с использованием в том числе бездокументарных ценных бумаг. Однако отношения в рамках договора брокерского обслуживания, связанные с предоставлением брокером ценных бумаг клиенту для совершения маржинальных сделок, обладают правовой спецификой, которая значительно отличает их от "обычных" отношений по договору займа. Предоставление ценных бумаг взаймы как часть брокерской деятельности регулируется не нормами ГК РФ о договоре займа, а Законом о рынке ценных бумаг и принятыми в соответствии с ним подзаконными нормативными правовыми актами.

В качестве способа оформления договора займа может использоваться только вексель (ст. 815 ГК РФ) или облигация (ст. 816 ГК РФ).

Вексель представляет собой ничем не обусловленное обязательство выплатить в предусмотренный векселем срок полученные взаймы денежные суммы (абзац первый ст. 815 ГК РФ). Вексель может быть простым (обязательство по выплате лежит на векселедателе) или переводным (обязательство возложено на другого указанного в векселе плательщика).

Облигация - разновидность эмиссионных ценных бумаг, удостоверяющая право держателя на получение в установленный ею срок номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от лица, выпустившего облигацию. Облигация может также предусматривать право на получение фиксированного процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (абзац второй ст. 816 ГК РФ, абзац шестой статьи 2 Закона о рынке ценных бумаг).

По договору государственного (муниципального) займа приобретаются государственные (муниципальные) ценные бумаги (п. 3 ст. 817 ГК РФ). Наиболее популярны государственные облигации, также могут быть казначейские обязательства, казначейские векселя и др.

Тема

Договор займа

См. также

Заём ценных бумаг (маржинальный заём)

Заём, оформленный облигацией

Заём, оформленный векселем

Предмет договора займа