Оценка достаточности капитала (О.Е. Орлова, "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 9, май 2012 г.)

Оценка достаточности капитала

Предлагаем читателям ознакомиться с альтернативной методикой оценки достаточности капитала. Возможно, именно сейчас она будет востребована - в связи с признанием в нашей стране МСФО и с вновь предъявляемыми требованиями к состоянию внутреннего контроля на предприятиях. Данная методика основана на оценке рисков и сопоставлении их в денежном выражении с размером собственных средств предприятия. В настоящее время подобным способом рассчитывают достаточность капитала в банковском секторе.

Защитная роль капитала в системе управления рисками

К теме адекватной оценки капитала мы обращались ранее*(1), когда кризис на американском рынке ипотечных облигаций заставил задуматься, какими последствиями он обернется для нашей страны и наших предприятий. Тогда же мы указали, что из существующих методик расчета достаточности капитала более адекватной в условиях кризиса выступает та, которая оценивает активы с точки зрения рисков. Кроме того, были даны рекомендации, которые носили скорее "пожарный", нежели методологический характер.

Сейчас пришло время представить методику оценки достаточности капитала развернуто, поскольку она будет способствовать решению нескольких задач предприятия: 1) внедрение требований МСФО; 2) создание адекватной системы оценки рисков; 3) построение системы внутреннего контроля.

Достаточность капитала - это показатель, который характеризует возможности предприятия работать в периоды не только экономического роста, но и спада даже в условиях кризиса. Через установление допустимого значения достаточности капитала ограничивают риск несостоятельности предприятия и определяют минимальное значение капитала, необходимое для покрытия принятых на себя предприятием рисков (кредитного, операционного, рыночного и др.).

Договоримся о понятиях. В статье мы оперируем термином "капитал", предполагая, что он равным образом характеризует такие понятия, как "собственные средства" и "чистые активы". Порядок их расчета приведен в Приказе Минфина России N 10н, ФКЦБ России N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Расчет показателя достаточности капитала

Под достаточностью капитала подразумевают такое его значение, которое адекватно величине и рискам активов баланса и забалансовых обязательств. В случае если показатель низкий, мы или снижаем риски за счет управления портфелем активов, или наращиваем капитал за счет дополнительных вкладов собственников предприятия.

С методологической точки зрения формула выглядит следующим образом:

, где:

ЧА - чистые активы (капитал) предприятия;

- i-й актив;

- коэффициент риска i-го актива.

То есть достаточность капитала определяется как отношение размера капитала предприятия к сумме его активов, взвешенных по уровню риска.

Чем же данная формула принципиально отличается от расчета коэффициента финансовой независимости? Напомним, коэффициент автономии рассчитывается так: Коэффициент автономии = ЧА / Активы, или, следуя логике предыдущей формулы:

То есть в данной формуле риск всех активов одинаков и составляет 100%. Наша же задача заключается в том, чтобы выделить активы, имеющие пониженный и повышенный риск, и рассчитать взвешенную на риск, а не номинальную величину активов.

По мере рассуждений о рисках предприятия будем усложнять данную формулу, имея перед собой цель учесть в одном показателе совокупность рисков и рассчитать устойчивость к угрозе банкротства.

На первом этапе мы признали, что активы предприятия подвержены рискам разной величины, и учли эту разницу через коэффициент : .

Второй этап связан с расстановкой веса активов в зависимости от рисков, которым они подвержены. Актив может быть подвержен не одному, а нескольким рискам. Например, предприятием открыт валютный депозит в банке. С одной стороны, этот депозит подвержен рыночному (в данном случае - валютному) риску, с другой - кредитному риску, так как хранится в конкретном банке. Нельзя исключать также операционный риск: как и все денежные средства, валютный депозит может быть украден (хотя очевидно, что риск хищения денег с валютного депозита во много раз ниже риска хищения наличности из кассы).

Итак, необходимо решить, каким образом оценивать риски: учитывая всю их совокупность по отношению к конкретному активу (вариант 1) или все-таки рассчитывая часть рисков отдельно (вариант 2)? Например, по тому же валютному депозиту при первом варианте мы оценим кредитный риск в 20%, валютный - в 100%, операционный - в 0,2%. При втором варианте отдельно определим валютный и операционный риски, а кредитный через включим в расчет взвешенных активов. Выбор того или иного варианта отдаем на откуп читателям, однако в дальнейшем автор пойдет по пути, который избрал ЦБР при расчете достаточности капитала кредитных организаций: часть рисков оценивается отдельно. Это вопрос скорее удобства, чем методологии. Однако на примере той же иностранной валюты ниже мы докажем, что вынесение расчета валютного риска за пределы активов оправданно.

На время оставим вопрос присвоения весов риска активам (), поскольку коэффициент зависит от того, какие из них мы "вынесем за скобки". Вначале разберемся с теми рисками, которые удобнее рассчитать отдельно, а остаточный риск по конкретному активу определим в последнюю очередь.

Валютный риск

Вернемся к примеру с валютным депозитом. Мы признаем, что валютный депозит подвержен риску обесценения валюты. Однако это справедливо только в случае, когда нет иных активов и обязательств в той же валюте. Например, если на балансе одновременно присутствуют депозит на 100 тыс. долл. США и кредиторская задолженность в той же сумме, риски уравнены, закрыты. Поэтому валютный риск проще рассчитать отдельно, определив позицию (в разрезе иностранных валют) по всем активам и обязательствам.

Если активы превышают обязательства, у нас длинная валютная позиция: мы несем риск падения курса иностранной валюты к рублю. Если обязательства превышают активы, валютная позиция короткая: мы несем риск роста курса валюты к рублю. Кроме того, для расчета позиции учтем забалансовые требования и обязательства в иностранной валюте.

Таким образом, наличие валютного депозита на балансе предприятия указывает лишь на то, что валютный риск может иметь место, а вот какова его величина и есть ли он вообще, станет известно только после расчета величины валютной позиции.

Третий этап наших действий заключается в учете валютного риска при расчете достаточности капитала:

, где:

ВР - валютный риск.

Рыночный риск

Расчет рыночного риска производится к ценным бумагам, имеющим рыночную котировку, валюте, драгоценным металлам, а также к производным финансовым инструментам. Валютный риск, как самый распространенный, мы уже описали. Остальные разновидности рыночного риска встречаются реже. Поскольку рыночный риск несут не все предприятия (или его влияние незначительно), предлагаем определить уровень существенности. Например, если доля рыночного актива (позиции) превышает 3% совокупной величины активов, то риски оцениваются и включаются в расчет достаточности капитала. В противном случае (при доле активов, имеющих рыночную котировку меньше 3% валюты баланса) риском можно пренебречь. При этом актив все равно не "потеряется", поскольку будет взвешен на риск в числе прочих активов, но лишь по одному виду риска (кредитному).

То, что один и тот же актив одновременно подвержен нескольким рискам, подтверждается позицией Минфина, выраженной в Письме от 21.12.2009 N ПЗ-4/2009 "О раскрытии информации о финансовых вложениях организации в годовой бухгалтерской отчетности". В нем, в частности сказано: особое внимание должно быть уделено раскрытию информации о потенциально существенных финансовых рисках, связанных с финансовыми вложениями организации: рыночных рисках (валютных, процентных, ценовых), кредитных рисках. Данная информация обеспечивает представление о подверженности организации финансовым рискам, причинах их возникновения, механизмах управления ими (политику, применяемые процедуры и т.п.), методах, используемых для оценки рисков, показателях подверженности рискам и концентрации рисков.

Рыночные риски связаны с возможными неблагоприятными для организации последствиями в случае изменения рыночных параметров, таких как цены и ценовые индексы, процентные ставки, курсы иностранных валют.

Кредитные риски связаны с возможными неблагоприятными для организации последствиями при неисполнении (ненадлежащем исполнении) должником обязательств по финансовым вложениям. По кредитным рискам должна быть раскрыта информация о финансовом состоянии заемщика, о своевременности погашения займа и процентов по нему и т.д.

В Информации от 22.06.2011 N ПЗ-5/2011 "О раскрытии информации о забалансовых статьях в годовой бухгалтерской отчетности организации" Минфин указывает, что рыночным рискам также подвержены инструменты срочных сделок, обращающиеся на организованном рынке (форвард, фьючерс, опцион, своп и т.п.).

Итак, на четвертом этапе формула примет вид:

, где:

РР - рыночный риск.

Операционный риск

Расчет операционного риска*(2) - довольно трудоемкий процесс, если исследовать при этом каждый материальный объект, квалификацию персонала, техническую оснащенность оборудования, отвечающего за бесперебойную работу. К счастью, иногда допускается определение риска "на глаз". В частности, операционный риск может быть исчислен как доля капитала, прибыли, дохода предприятия. Например, суммируется валовая прибыль за три предшествующих неотрицательных года, рассчитывается среднее значение и данная величина умножается на 5%.

Итак, пятый этап наших рассуждений привел к следующему виду формулы:

, где:

ОР - операционный риск.

Прочие риски

Риск регулируется не только через показатель достаточности капитала, но и путем установления лимитов. Мы можем принудительно ограничить операции с иностранной валютой, с ценными бумагами. Лимиты - это своего рода "тревожные уровни", при достижении которых предприятие начинает принимать меры к снижению объема принятых рисков. Можно сочетать способы регулирования, что широко используется по отношению к рыночным рискам.

Риски концентрации, в отличие от рыночного, не принято учитывать при расчете достаточности капитала, они регулируются через систему лимитов и поэтому в наши расчеты не войдут.

Для покрытия других рисков (правового, репутации) рекомендуется выделять определенные суммы или долю от капитала.

На шестом этапе формула усложнилась до следующего вида:

, где:

ПР - правовой риск;

РПР - риск потери репутации.

Классификация активов с учетом риска

После того как величины рисков, учитываемых отдельно от активов, установлены, необходимо разделить активы и забалансовые обязательства на группы с учетом уровня риска.

Стандартный уровень риска составляет 100%. Актив оценивается исходя из его возможности исполнить обязательства предприятия. Активами пониженного риска можно признать те, которые характеризуются одновременно высокой надежностью и ликвидностью. К ним можно отнести денежные средства в кассах и на счетах кредитных организаций. Наличные денежные средства классифицируем как безрисковый актив, поскольку они способны оплатить практически любое обязательство, и потому мы не требуем, чтобы какая-то часть денег была обеспечена (покрыта) капиталом предприятия. Счета в коммерческих банках также способны мгновенно исполнить обязательства перед кредиторами, но при этом они подвержены кредитному риску.

Применяется ли сальдирование при установлении размера кредитного риска (как при расчете валютного риска)? Нет, не применяется. Поясним данное утверждение.

Предположим, что остаток по расчетному счету в банке А составляет 1522 тыс. руб., задолженность по кредиту, предоставленному банком А, - 4800 тыс. руб. Кредитный риск при этом составит величину, равную остатку по расчетному счету - 1522 тыс. руб., умноженному на коэффициент риска , например 20%. Такая логика оправданна. Если банк из-за финансовых трудностей приостановит операции по расчетному счету, то неблагоприятные последствия не заставят себя ждать. Возможность же зачесть встречные требования, безусловно, поможет избежать убытков от списания безнадежного долга, но не оградит нас от блокировки расчетного счета.

Материальные активы имеют стандартный коэффициент 100%, при этом они не подвержены кредитному риску, однако несут риск физической утраты и падения цены. Вместе с тем материальные активы (за исключением товаров) и не предназначены для продажи, их основная задача - приносить доход в результате использования.

Кроме активов с пониженным риском, существуют активы повышенного риска, к которым относятся:

- недвижимость, не используемая в деятельности;

- капитальные вложения;

- оборудование на консервации;

- дебиторская задолженность, по которой нарушен срок возврата.

Как было отмечено выше, не только активы, но и внебалансовые обязательства несут кредитные риски, что и явилось основанием для включения их в таблицу 1. Таким образом, наряду с активами в расчетах будет учтен кредитный риск по забалансовым обязательствам с применением по аналогии коэффициента . Если мы можем отказаться от исполнения обязательства в любой момент, значит, перед нами инструмент без риска (например, безоборотный индоссамент векселя). Кредитный риск по срочным сделкам оцениваем в размере 20%, если стороной выступает банк, и 100% - в других случаях.

Таблица 1. Классификация активов с учетом риска

Группа активов	Размер риска, %
Денежные средства в кассах	0
Счета в банках	20
Государственные ценные бумаги	50
Прочие активы	100
Активы повышенного риска	150
Забалансовые обязательства:
- выданные гарантии и поручительства (в том числе индоссамент на векселях)	100
- имущество, переданное в залог	100
- требования по поставке денег, драгоценных металлов, ценных бумаг и др., вытекающие из срочных сделок*	20-100
* Имеются в виду только внебиржевые сделки.

Итак, на седьмом этапе мы взвесили активы с учетом риска.

Резервы

В статье "Внутренний контроль рисков предприятия"*(3) мы отмечали, что резервы - это один из способов управления рисками. Если предприятие формирует резервы под сомнительную задолженность, то оно уже отразило в балансе риск. Этот факт необходимо учесть в расчетах.

Восьмой, последний этап наших расчетов связан с включением в формулу созданных резервов по рисковым активам:

, где:

- величина созданных резервов.

Значение показателя достаточности капитала

Наконец-то с формулой покончено, теперь мы определим, какова должна быть величина самого показателя. Минимальное значение достаточности капитала для кредитных организаций, установленное ЦБР, составляет 10%. Максимальную величину определим как рекомендуемое значение коэффициента автономии (финансовой независимости). В частности, в число акционеров российских банков ЦБР допускал предприятия со значением этого коэффициента 0,45 (45%) и выше*(4).

В настоящее время в нормативных документах избегают указывать конкретные значения показателей. И действительно, единый показатель уж слишком похож на среднюю температуру по больнице. Кроме того, нормативные акты рассчитаны, в первую очередь, на анализ внешней отчетности (иными словами, мы поневоле поставлены в рамки). Иное дело собственная отчетность, которую можно детализировать сколь угодно подробно.

Для того чтобы продемонстрировать качественное отличие показателя достаточности капитала от показателя автономии, представим два баланса:

Актив	Сумма, руб.	Пассив	Сумма, руб.
Денежная наличность	100 000	Капитал	10 000
		Кредиторская задолженность	90 000
Итого	100 000		100 000

Коэффициент автономии = 10 000 руб. / 100 000 руб. = 0,1 (10%).

Достаточность капитала, напротив, стремится к бесконечности, так как риск наличности равен 0 (10 000 руб. / 100 000 руб. х 0%).

Актив	Сумма, руб.	Пассив	Сумма, руб.
Капитальные вложения	100 000	Капитал	50 000
		Кредиторская задолженность	50 000
Итого	100 000		100 000

Коэффициент автономии = 50 000 руб. / 100 000 руб. = 0,5 (50%).

Достаточность капитала = 50 000 руб. / 100 000 руб. х 150% = 0,33 (33%).

Очевидно, что в первом случае предприятие без труда исполнит свои обязательства, во втором - столкнется с кризисом ликвидности при первой же выплате кредиторам. Столь очевидный пример с двумя (пусть гипотетическими) балансами показывает, что без адекватной оценки активов наш показатель лишь частично отражает финансовую устойчивость предприятия к банкротству.

Итак, примем, что допустимая величина достаточности капитала находится в интервале от 10 до 45%. Какое значение коэффициента выбрать для себя? Это зависит, во-первых, от вида деятельности. Банковский сектор может позволить себе достаточность капитала в пределах 10-20%, так как имеет доступ к ликвидности. Кроме финансового сектора, не испытывает нехватки ликвидности торговля (особенно розничная, а в ней - торговля продуктами питания). Во-вторых, важную роль играет абсолютная величина ЧА предприятия. По мнению автора, можно установить следующие границы:

- ЧА менее 50 млн. руб. - коэффициент не менее 45%;

- ЧА от 50 до 200 млн. руб. - коэффициент 35-45%;

- ЧА выше 200 млн. руб. - коэффициент не ниже 30%.

Возможно, некоторые предприятия посчитают допустимыми для себя и более низкие показатели достаточности капитала. Однако опускаться ниже 30% нефинансовым организациям крайне нежелательно: такие значения могут позволить себе только банки. Кроме того, что банки "купаются" в ликвидности, они имеют строгую систему надзора за рисками со стороны ЦБР.

Стресс-тестирование

Одним из способов определения достаточности капитала и установления конкретных коэффициентов является стресс-тестирование. На основе сценарного анализа можно выявить контрольные точки для каждого существенного для предприятия вида риска, общую потребность в капитале, а также оценить точность собственной модели оценки рисков.

Стресс-тестирование предполагает в том числе и ряд самых тяжелых сценариев, включая события, которые могут причинить максимальный ущерб предприятию, и разработку корректирующих действий в стрессовых ситуациях.

Если какая-то зона рисков особенно опасна, то в основную формулу можно ввести корректирующие коэффициенты. Например, для кредитных организаций ЦБР установил повышающий коэффициент операционного и процентного риска, равный десяти (10).

На конкретном примере

Владелец небольшого предприятия решил провести техническое перевооружение производства, для чего закупил импортное оборудование на сумму 78 тыс. долл. США. Посчитав, что данное приобретение вскоре окупится, собственник не стал увеличивать уставный капитал предприятия, а воспользовался банковским кредитом, предоставив в качестве обеспечения полученного предприятием валютного кредита личное имущество. Поскольку интересы владельца в данном предприятии возросли, он делает ставку на резкий рост производства и решает одновременно наладить систему внутреннего контроля рисков.

Экономической службе было поручено провести ревизию активов и обязательств, выявить проблемные зоны и выдвинуть предложения по управлению рисками с тем, чтобы предприятие оправдало возлагаемые на него владельцем надежды.

Ниже представлена вспомогательная таблица для расчета достаточности капитала, выполненная на основе оборотно-сальдовой ведомости.

Таблица 2. Оборотно-сальдовая ведомость с расшифровкой

Номер счета	Наименование счета		Остаток по счету, руб.
01	Основные средства		455 400
02	Амортизация основных средств				51 800
04	Нематериальные активы		148 000
05	Амортизация нематериальных активов				43 300
08	Вложения во внеоборотные активы		2 169 540
09	Отложенные налоговые активы		9 980
10.1	Материалы, субсчет "Сырье и материалы"		276 262
10.3	Материалы, субсчет "Топливо"		18 300
10.9	Материалы, субсчет "Инвентарь и хоз. принадлежности"		31 244
14	Резервы под снижение стоимости материальных ценностей				15 232
20	Основное производство		133 658
43	Готовая продукция		164 165
50	Касса		26 159
	В том числе в иностранной валюте		0
51	Расчетные счета		530 490
52	Валютные счета		170 266
	В долларах США		112 835
	В евро		57 431
58	Финансовые вложения		348 756
	В том числе долговые ЦБ, обращающиеся на организованном рынке		348 756
60	Расчеты с поставщиками и подрядчиками		128 547		468 127
62		Расчеты с покупателями и заказчиками		701 000		38 430
63		Резервы по сомнительным долгам				14 310
66		Расчеты по краткосрочным кредитам и займам				546 333
67		Расчеты по долгосрочным кредитам и займам				890 040
		В долларах США				890 040
68		Расчеты по налогам и сборам				431 117
69		Расчеты по социальному страхованию и обеспечению				92 090
70		Расчеты с персоналом по оплате труда				320 780
76		Расчеты с разными дебиторами и кредиторами				141 305
80		Уставный капитал				100 000
82		Резервный капитал				23 100
83		Добавочный капитал				163 300
84		Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)				1 957 459
97		Расходы будущих периодов		13 556
98		Доходы будущих периодов				28 600
Всего:				5 325 323		5 325 323
003		Материалы, принятые в переработку		40 937
008		Обеспечения обязательств и платежей полученные		1 000 000
009		Обеспечения обязательств и платежей выданные		75 000
009		Имущество, переданное в залог по кредитам		804 156

Представленные в таблице данные носят достоверный характер, активы оценены по справедливой стоимости, сформированы соответствующие резервы на возможные потери. До проведения расчетов как таковых видно, что предприятием получен валютный кредит на приобретение оборудования на сумму 890 тыс. руб. в рублевом эквиваленте, что создает проблемную зону. Своими силами предприятие данную сделку провести не смогло бы из-за нехватки залоговой массы. На балансе числятся ценные бумаги на сумму 349 тыс. руб., они не могут быть проданы, поскольку находятся в залоге по краткосрочному кредиту.

Перейдем к расчетам.

ЧА = (455 400 - 51 800) + (148 000 - 43 300) + 2 169 540 + 9 980 + (276 262 + 18 300 + 31 244 - 15 232) + 133 658 + 164 165 + 26 159 + 530 490 + 170 266 + 348 756 + (128 547 + 701 000 - 14 310) - 468 127 - 38 430 - 546 333 - 890 040 - 431 117 - 92 090 - 320 780 - 141 305 = 5 187 125 - 2 928 222 = 2 258 903 (руб.).

Капитал составляет 2259 тыс. руб., следовательно, значение достаточности капитала должно быть не менее 45%.

Валютный риск рассчитывается по каждой валюте отдельно:

ВР = (890 040 - 112 835) + 57 431 = 834 636 (руб.).

Рыночный риск связан с наличием на балансе ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке:

РР = 348 756 руб.

Прочие риски (операционный, правовой, потери репутации) оценены в размере 7% среднегодовой прибыли за последние три года, что составляет 22 300 руб.

Переходим к расчету активов, взвешенных с учетом риска.

Таблица 3. Расчет риска по активам и забалансовым обязательствам

Активы	По балансу, руб.	Коэффициент риска, %	С учетом риска, руб.
Основные средства*	403 600	100	403 600
Нематериальные активы*	104 700	100	104 700
Вложения во внеоборотные активы	2 169 540	150	3 254 310
Отложенные налоговые активы	9 980	100	9 980
Материалы, субсчет "Сырье и материалы"**	261 030	100	261 030
Материалы, субсчет "Топливо"	18 300	100	18 300
Материалы, субсчет "Инвентарь и хоз. принадлежности"	31 244	100	31 244
Основное производство	133 658	100	133 658
Готовая продукция	164 165	100	164 165
Касса	26 159	0	0
Расчетные счета	530 490	20	106 098
Валютные счета	170 266	20	34 053
Финансовые вложения	348 756	100	348 756
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	128 547	100	128 547
Расчеты с покупателями и заказчиками**	686 690	100	686 690
Итого	5 187 125		5 685 131
Обеспечения обязательств и платежей выданные	75 000	100	75 000
Всего			5 760 131
* За вычетом амортизации. ** За вычетом резервов.

Достаточность капитала = ЧА / (( - ) х + ВР + РР + ОР + ПР + РПР) = 2 258 903 / (5 760 131 + 834 636 + 3548 756 + 22 300) = 2 258 903 / 6 965 823 (руб.) = 0,32 (32%).

Коэффициент автономии = 2 258 903 / 5 187 125 (руб.) = 0,44 (44%).

Предприятие находится за пределами допустимой зоны рисков. Достаточность капитала составляет 32% против рекомендуемых 45%. Как видно из расчетов, коэффициент автономии нам не сигнализирует, что финансовая состоятельность предприятия находится под угрозой из-за избыточно принятых на себя рисков. Более детальное рассмотрение активов и анализ прочих рисков (в данном случае валютного и рыночного) приводят нас к заключению, что надо принимать срочные меры к исправлению ситуации: во-первых, произвести конвертацию валютного кредита в рублевый; во-вторых, ввести в эксплуатацию новое оборудование; в-третьих, после погашения краткосрочного кредита определить целесообразность владения ценными бумагами.

Зачем такие сложности?

Методики оценки рисков, как правило, сложны и предполагают использование экономико-математических моделей. По мере возникновения новых финансовых инструментов разрабатываются и новые способы оценки рисков. Ведущие мировые банки, рейтинговые агентства, аудиторы накануне мирового финансового кризиса 2008 года были вооружены самыми передовыми методами контроля. Тем не менее система оценки рисков дала столь серьезный сбой, что поставила под угрозу экономическое благополучие мира в целом. Выявленные по результатам анализа причины кризиса заключались не столько в отсутствии адекватных уровню развития финансовых рынков методов оценки рисков, сколько в искусственном занижении уровня рисков. В погоне за прибылью расчеты "подгонялись" таким образом, чтобы портфели высокодоходных (а значит, и высокорисковых) ценных бумаг формально убирались в стандарты надежных активов.

Определимся, в каких случаях предложенная методика будет служить нашим интересам. Во-первых, начиная с 2012 года нам надо представлять контролирующим органам доказательства, что рисками на нашем предприятии управляют. В настоящий момент формализованных требований не установлено, поэтому, по мнению автора, наличие системы оценки рисков посредством расчета достаточности капитала вопрос закрывает.

Во-вторых, данная методика позволяет создать защитный механизм против внешних угроз и внутренних слабостей предприятия. На первоначальных этапах важно выявить все риски и непредвзято на них посмотреть. Российским предприятиям гораздо легче с моральной точки зрения оценить риски, поскольку многим из них они не подвержены. Нам, в отличие от западных финансовых структур, не надо закрывать глаза на так называемые "токсичные активы". Однако и у нас есть свои слабости, среди которых:

- небольшой размер уставного капитала;

- перегруженность балансов неработающими активами (например, купленной "про запас" недвижимостью);

- низкая учетная дисциплина по забалансовым обязательствам;

- низкая культура страхования рисков форс-мажора.

В рамках управленческой отчетности нам некого обманывать, кроме самих себя. Основная задача заключается не в тщательном подборе коэффициентов, а в видении реальной картины уязвимых с точки зрения рисков участков. К сожалению, рисками начинают интересоваться, только когда приходится принимать спасательные, а не превентивные меры. Переломить собственную психологию и заставить себя обращать внимание на потенциальные риски - по-настоящему трудное дело.

О.Е. Орлова,

эксперт журнала "Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения"

"Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", N 9, май 2012 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) См. статью "Управление риском, капиталом и ликвидностью", N 14, 2008.

*(2) Подробнее об этом риске мы расскажем в ближайших номерах журнала.

*(3) N 7, 2012.

*(4) Положение о порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитных организаций, утв. ЦБР 19.03.2003 N 218-П. (Документ утратил силу в связи с изданием Положения ЦБР от 19.06.2009 N 337-П).