Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь-июнь 2010 года

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации
за январь - июнь 2010 года

ГАРАНТ:

См. Платежный баланс и внешний долг РФ за январь-сентябрь 2010 г.

Новая информация выпуска

Таблица 1.4. Платежный баланс Российской Федерации с дальним зарубежьем за 2001 - 2009 годы и январь - июнь 2010 года. Нейтральное представление, основные агрегаты.

Таблица 1.5. Платежный баланс Российской Федерации со странами СНГ за 2001 - 2009 годы и январь - июнь 2010 года. Нейтральное представление, основные агрегаты.

Таблица 2.5. Сравнительная таблица данных импорта Российской Федерации и экспорта остального мира за 1994 - 2009 годы.

Таблица 2.6. Сравнительная таблица данных экспорта Российской Федерации и импорта остального мира за 1994 - 2009 годы.

Таблица 2.7. Сравнительная таблица данных импорта Российской Федерации и экспорта важнейших стран-партнеров за 2009 год.

Таблица 2.8. Сравнительная таблица данных импорта Российской Федерации и экспорта важнейших стран-партнеров за 2007 - 2008 годы.

Таблица 2.9. Сравнительная таблица данных экспорта Российской Федерации и импорта важнейших стран-партнеров за 2009 год.

Таблица 2.10. Сравнительная таблица данных экспорта Российской Федерации и импорта важнейших стран-партнеров за 2007 - 2008 годы.

Приложение 2.1. Комментарий к сравнительным таблицам 2.5 - 2.10 данных внешней торговли при зеркальном сопоставлении.

Юридическая основа разработки платежного баланса

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса являются:

- Федеральный закон N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 года;

- Федеральный закон N 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1996 года;

ГАРАНТ:

По-видимому, в тексте предыдущего абзаца допущена опечатка. Дату и номер Федерального закона "О банках и банковской деятельности" следует читать как "от 2 декабря 1990 г. N 395-I"

- Постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года N 849. В соответствии с данными законодательными и нормативными актами ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк Российской Федерации, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения и не вправе раскрывать получаемые данные в разрезе отдельных отчитывающихся единиц.

С текстом Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации" и Федерального закона "О банках и банковской деятельности" можно ознакомиться в представительстве Банка России в сети Интернет.

Методологическая основа разработки платежного баланса и внешнего долга размещается в представительстве Центрального банка Российской Федерации в сети Интернет по адресу:

http://www.cbr.ru в рубрике "Статистика. Статистика внешнего сектора".

Условные обозначения:

... данных не имеется;

- явление отсутствует.

Для удобства пользователей из подлежащего таблиц детализированного платежного баланса исключаются отдельные позиции, операции по которым в данном периоде отсутствовали.

В таблицах в отдельных случаях возможны незначительные расхождения между итогом и суммой слагаемых, что связано с округлением данных.

Аналитический комментарий

I. Платежный баланс

Платежный баланс в январе - июне 2010 года формировался на фоне улучшения условий торговли и некоторого оживления спроса на товары российского экспорта. Рост положительного сальдо счета текущих операций наряду с сокращением чистого вывоза капитала частным сектором обусловил наращивание валютных резервов. Вместе с тем неустойчивость состояния мировой экономики и финансовых рынков продолжала оказывать негативное воздействие на трансграничные потоки товаров, услуг и капитала.

Счет текущих операций

Положительное сальдо счета текущих операций составило 52,2 млрд. долларов США, превысив соответствующий показатель первого полугодия 2009 года в 2,9 раза. Определяющим фактором стал возобновившийся рост профицита торгового баланса, который достиг 86,0 млрд. долларов США против 43,0 млрд. долларов США в январе - июне 2009 года.

Росту товарооборота с 207,8 до 293,7 млрд. долларов США способствовали улучшение условий внешней торговли - опережающий рост экспортных цен по отношению к импортным - и повышение внутреннего спроса.

Изменение экспорта и импорта товаров в первом полугодии 2010 года по сравнению с первым полугодием 2009 года

млрд. долларов США

	Всего	В том числе за счет изменения
		физических объемов	цен
Экспорт товаров	64,5	16,4	48,1
Импорт товаров	21,5	14,1	7,4
Внешнеторговый оборот	86,0	30,5	55,5
Сальдо торгового баланса	43,0	2,3	40,7

Знак"+" означает прирост,"-" - снижение.

Экспорт товаров увеличился до 189,8 млрд. долларов США, или на 51,4%. Его прирост на три четверти обеспечивался повышением контрактных цен. Динамика физического объема поставляемых за границу товаров на протяжении полугодия свидетельствовала о замедлении темпов роста к уровням соответствующих периодов 2009 года.

Экспорт наиболее значимой группы - минеральных продуктов - составил 132,6 млрд. долларов США. На фоне невысоких стоимостных объемов в базисном периоде вывоз нефти и нефтепродуктов в первом полугодии 2010 года характеризовался интенсивным ростом (в 1,6 и 1,9 раза соответственно), обусловленным исключительно ценовой конъюнктурой международного рынка. Вместе с тем вывоз природного газа, несмотря на снижение контрактных цен на него (на 5,1%), вырос в физическом измерении на 42,0%, в стоимостном - в 1,3 раза. Суммарный экспорт трех топливно-энергетических товаров - нефти, нефтепродуктов и природного газа - повысился с 76,9 до 123,8 млрд. долларов США, а их доля в структуре вывоза увеличилась с 61,3 до 65,2%.

Вывоз продукции металлургии увеличился с 14,9 до 20,1 млрд. долларов США. Экспорт цветных и драгоценных металлов, несмотря на снижение физического объема, наращивался темпами, сопоставимыми с темпами роста общего экспорта (в 1,5 раза). Стоимость черных металлов при одновременном росте экспортных цен и поставок в количественном выражении увеличивалась медленнее. В результате суммарный удельный вес металлов, включая изделия из них, в общем объеме экспортных поставок уменьшился на 1,4 процентного пункта - до 10,6%.

Поставки продукции химической и связанных с ней отраслей увеличились с 8,3 до 11,6 млрд. долларов США. Тем не менее удельный вес товаров данной группы в структуре уменьшился до 6,1%.

В отличие от тенденций января - июня 2009 года в отчетном периоде темпы роста экспорта продовольственных товаров и сырья для их производства существенно замедлились (со 151,7 до 107,0%). Поставки товаров данной группы оцениваются в 5,0 млрд. долларов США, доля в совокупном вывозе уменьшилась с 3,7 до 2,6%. В структуре группы удельный вес двух крупнейших категорий - морепродуктов и зерновых - увеличился с 52,9% в январе - июне 2009 года до 58,1% в отчетном периоде.

В географическом распределении товарного экспорта удельный вес стран Европейского союза (ЕС) увеличился с 53,5 до 54,9%, стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) - до 16,2%. Темп прироста стоимости продукции, вывозимой в страны Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), был существенно меньше, чем по экспорту в целом. В результате суммарная доля последних в экспорте товаров уменьшилась с 10,5 до 7,8%. Среди лидирующих стран - импортеров российской продукции вырос удельный вес Нидерландов и Германии (до 14,0 и 6,4% соответственно), Италии, напротив, - уменьшился до 7,4%.

Импорт товаров с начала 2010 года последовательно увеличивался: на 18,7% в I квартале относительно соответствующего периода предыдущего года, на 32,5% во II квартале. В целом в январе - июне 2010 года в Российскую Федерацию поставлено товаров на сумму 103,9 млрд. долларов США, что на 26,1% больше, чем годом ранее. В условиях умеренного роста импортных цен почти две трети прироста получено за счет наращивания физических объемов. В отличие от отрицательной динамики ввоза, в сопоставимом периоде 2009 года по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры отмечен прирост стоимости.

В абсолютном выражении наиболее существенно вырос ввоз машин, оборудования и транспортных средств: на 8,5 млрд. долларов США - до 39,2 млрд. долларов США. Однако из-за опережающих темпов роста других категорий товаров удельный вес продукции машиностроения в структуре ввоза уменьшился с 42,7 до 41,2%. Внутри группы по большинству позиций наблюдался рост. Исключением был ввоз средств воздушного и водного транспорта, суммарная стоимость которых уменьшилась на 28,9%.

Импорт продовольственных товаров и сырья для их производства повысился на 25,3% (до 16,9 млрд. долларов США). Свыше половины прироста обеспечено увеличением ввоза сахара, молочной продукции и фруктов.

Более чем на треть вырос импорт продукции химической и связанных с ней отраслей - до 16,2 млрд. долларов США; текстильной продукции и обуви - на 38,2% (до 6,0 млрд. долларов США).

В географической структуре импорта доля стран ЕС снизилась до 40,5%, стран СНГ, напротив, повысилась на 2,3 процентного пункта - до 15,2%. Крупнейшими странами - поставщиками товаров на российский рынок были Китай, удельный вес которого увеличился на 3,7 процентного пункта - до 12,8%, Германия (11,3%) и Украина (6,2%).

Дефицит баланса услуг в январе - июне 2010 года, приблизившись к докризисному уровню первого полугодия 2008 года, составил 10,2 млрд. долларов США. Оборот международных услуг относительно января - июня 2009 года возрос на 11,0% - до 50,8 млрд. долларов США. На внешнюю торговлю со странами дальнего зарубежья приходилось 87,0% предоставленных и 90,3% полученных услуг.

Экспорт услуг увеличился с 18,9 до 20,3 млрд. долларов США. Наиболее существенный вклад в прирост получен за счет расширения экспорта транспортных услуг (с 5,7 до 6,7 млрд. долларов США). В их составе активное наращивание стоимости перевозок воздушным транспортом обусловило увеличение их удельного веса с 43,3% в январе - июне 2009 года до 48,6% в отчетном периоде. Соответственно доли других видов транспорта снизились, в частности водного транспорта - с 25,7 до 23,1%.

Стоимость деловых, профессиональных и технических услуг, оказанных резидентами, составила 5,5 млрд. долларов США, увеличившись в сравнении с базисным периодом на 0,6 млрд. долларов США. В числе прочих на 0,3 млрд. долларов США (до 1,7 млрд. долларов США) возрос экспорт инженерных услуг. Возобновился рост стоимости второй по значимости категории услуг данной группы - рекламы и маркетинга.

Экспорт услуг по статье "поездки" продолжал снижаться, хотя и медленнее, чем в январе - июне 2009 года (на 4,1% против 24,7%). В рассматриваемом периоде стоимость услуг, связанных с пребыванием нерезидентов на территории Российской Федерации, сократилась до 3,9 млрд. долларов США, а их удельный вес в общем объеме предоставленных услуг - до 19,3%.

Отрицательная динамика сохранилась по экспорту строительных (на 20,3%) и финансовых (на 26,6%) услуг.

Импорт услуг составил 30,5 млрд. долларов США (в первом полугодии 2009 года - 26,9 млрд. долларов США). Определяющим был рост услуг, связанных с поездками граждан Российской Федерации за рубеж, - с 8,6 до 10,8 млрд. долларов США. Их доля в объеме полученных услуг увеличилась с 31,9 до 35,3%.

Рост импорта наблюдался по услугам инженерно-архитектурного характера (на 7,1%) и консультативным услугам по вопросам управления (на 1,7%), на которые суммарно приходилась половина деловых, профессиональных и технических услуг. По большинству прочих категорий услуг группы импорт снижался. В результате в отчетном периоде стоимость полученных деловых, профессиональных и технических услуг снизилась до 5,7 млрд. долларов США, их доля уменьшилась до 18,6%.

Объем полученных транспортных услуг составил 5,0 млрд. долларов США, что на 22,1% превысило уровень первого полугодия 2009 года. Наибольший прирост зафиксирован по перевозкам воздушного транспорта. Вслед за возобновившимся ростом ввоза товаров из-за рубежа на четверть расширился объем грузовых перевозок, осуществленных иностранными компаниями (до 2,4 млрд. долларов США). Стоимость полученных услуг пассажирского транспорта превысила 1,4 млрд. долларов США.

Умеренный рост импорта отмечался по роялти и лицензионным платежам (на 22,1%), а также по услугам в сфере культуры и отдыха (на 20,6%).

Оплата труда временно работающих в России нерезидентов при одновременном снижении их численности и росте долларового эквивалента средней заработной платы увеличилась до 5,9 млрд. долларов США, или на 5,1%. Трудовые доходы граждан Российской Федерации за рубежом выросли на 9,0% - до 1,8 млрд. долларов США. Таким образом, отрицательное сальдо платежей, связанных с оплатой труда, увеличилось незначительно и составило 4,1 млрд. долларов США.

Дефицит баланса доходов от инвестиций за границу вырос с 12,6 млрд. долларов США в январе - июне 2009 года до 17,8 млрд. долларов США. Определяющим фактором был интенсивный рост объема реинвестированных доходов, доля которых в совокупных выплатах нерезидентам увеличилась с 25,7 до 43,9%.

Основной причиной почти двукратного сокращения положительного сальдо инвестиционных доходов органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования (до 2,3 млрд. долларов США), как и годом ранее, являлось снижение доходности резервных активов Банка России.

Отрицательное сальдо инвестиционных доходов частного сектора увеличилось с 16,6 до 20,1 млрд. долларов США. При этом доходы к выплате и к получению банковского сектора сократились, а аналогичные показатели по прочим секторам выросли.

Дефицит баланса текущих трансфертов превысил 1,6 млрд. долларов США (в первом полугодии 2009 года - 0,6 млрд. долларов США) под воздействием возросших на 13,3% безвозмездных выплат экономики при снижении аналогичных встречных потоков на 6,9%. Положительный баланс текущих трансфертов между секторами российской экономики и резидентами стран дальнего зарубежья уменьшился более чем вдвое. Разница между трансфертами, выплаченными резидентам стран СНГ и полученными от них, увеличилась на 7,9%.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Счет операций с капиталом

Положительное сальдо счета операций с капиталом составило 0,2 млрд. долларов США (в январе - июне 2009 года - 0,3 млрд. долларов США). Стоимость имущества и финансовых активов, ввезенных иммигрантами, сократилась до 0,5 млрд. долларов США, вывоз за рубеж аналогичных активов оценивался на уровне базисного периода в 0,3 млрд. долларов США.

Финансовый счет

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов), хотя и оставалось в области отрицательных значений (-2,5 млрд. долларов США), многократно уменьшилось по сравнению с сопоставимым периодом 2009 года (-29,6 млрд. долларов США). Основным фактором было изменение тенденции в управлении внешними пассивами со стороны институциональных единиц: если годом ранее как частный, так и государственный секторы преимущественно погашали иностранные обязательства, то в отчетном периоде они активизировали использование международных ресурсов для решения текущих финансовых задач.

Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в январе - июне 2010 года (чистый прирост обязательств перед нерезидентами без учета операций по прощению долга)

млрд. долларов США

Вид инвестиций	2010 год		Справочно: 2009 год
	I квартал	II квартал	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
Прямые	8,3	10,8	9,1	9,5	12,3	5,9
Портфельные*	-1,5	2,5	-10,6	1,3	1,1	3,3
Прочие	-4,1	-3,1	-16,8	-0,8	-3,3	-4,2
Всего	2,8	10,2	-18,3	9,9	10,1	4,9

_____________________________

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение обязательств резидентов перед нерезидентами.

Иностранные обязательства резидентов выросли на 13,0 млрд. долларов США, причем во II квартале 2010 года их прирост был максимальным с конца 2008 года и почти вчетверо превысил показатель I квартала 2010 года.

Иностранные пассивы органов государственного управления повысились на 4,5 млрд. долларов США. Увеличение внешних обязательств органов федерального управления на 3,6 млрд. долларов США обусловлено в основном размещением Минфином России еврооблигаций на 5,5 млрд. долларов США (из них 5,1 млрд. долларов США среди нерезидентов), осуществленным впервые с 1998 года. Внешние обязательства субъектов Российской Федерации выросли на 0,8 млрд. долларов США.

Фактические платежи по государственному внешнему долгу в январе - июне 2010 года, включая проценты, составили 2,2 млрд. долларов США (в первом полугодии 2009 года - 1,9 млрд. долларов США). Показатель долговой нагрузки на государственные финансы несколько снизился: отношение суммы платежей к доходам консолидированного бюджета сократилось с 1,2 до 1,0%.

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в январе - июне 2010 года

млрд. долларов США

	Задолженность на 01.01.2010	Использовано	Погашено	Курсовая переоценка	Задолженность на 01.07.2010
Кредиты МФО	3,8	0,0	0,4	0,0	3,4
МБРР	3,2	0,0	0,4	0,0	2,9
ЕБРР, ЕИБ, СИБ*	0,6	0,0	0,0	0,0	0,5

_____________________________

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

Иностранные обязательства органов денежно-кредитного регулирования, уменьшившиеся на 2,1 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде увеличились на 1,3 млрд. долларов США) вследствие единовременного сокращения задолженности по операциям РЕПО в январе 2010 года, в феврале - июне изменились несущественно.

Внешние пассивы банков в первом полугодии снизились на 2,5 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде - на 28,3 млрд. долларов США). Во II квартале кредитные организации продолжали привлекать иностранные кредитные ресурсы, в том числе для рефинансирования сформировавшейся внешней задолженности. Тем не менее преобладание значительных платежей, связанных с обслуживанием и погашением ранее привлеченных кредитов, обусловило сокращение пассивов сектора по ссудам и займам на 3,1 млрд. долларов США, а в целом по итогам полугодия - на 3,5 млрд. долларов США. Таким образом, к середине 2010 года не была преодолена тенденция к снижению ссудных обязательств банков, сложившаяся в начале 2009 года. Обязательства по финансовым производным инструментам снизились на 5,2 млрд. долларов США. Увеличение иностранных пассивов сектора отмечалось лишь по статье прямые инвестиции (1,7 млрд. долларов США), преимущественно за счет реинвестирования доходов (1,5 млрд. долларов США).

По итогам полугодия внешние обязательства прочих секторов выросли на 13,2 млрд. долларов США. Почти трехкратное ускорение их наращивания во II квартале 2010 года по сравнению с I кварталом, отчасти повторявшее тенденцию сопоставимых периодов предшествующих лет, оказалось недостаточным для достижения показателя прироста иностранных пассивов годичной давности (17,8 млрд. долларов США).

Объем привлеченного во II квартале ссудного капитала (оцениваемого в 16,9 млрд. долларов США) не позволил полностью рефинансировать текущую задолженность по корпоративному внешнему долгу (19,2 млрд. долларов США). В результате величина внешних обязательств по ссудам и займам продолжала сокращаться: в целом по итогам полугодия кредитные обязательства корпораций уменьшились на 6,4 млрд. долларов США.

Привлечение прямых инвестиций во II квартале увеличилось по сравнению с I кварталом на 3,7 млрд. долларов США и составило 10,5 млрд. долларов США. Основными источниками роста выступали: иностранные взносы в капиталы компаний-резидентов, а также поступления межфирменных кредитов от зарубежных зависимых компаний. В целом по итогам полугодия объем прямых инвестиций составил 17,4 млрд. долларов США (15,6 млрд. долларов США годом ранее). В их структуре по сравнению с сопоставимым периодом 2009 года почти двукратно увеличился объем реинвестированных доходов (с 4,2 до 8,0 млрд. долларов США), а поступление прочего капитала, наоборот, снизилось (с 10,4 до 5,9 млрд. долларов США). Повышенная волатильность внутреннего фондового рынка обусловила изменение структуры портфельных активов нерезидентов: рост вложений в долговые ценные бумаги российских эмитентов на 1,3 млрд. долларов США сопровождался выводом средств из капиталов российских компаний в сумме 1,1 млрд. долларов США.

Прирост иностранных активов резидентов, за исключением резервных, составил 15,5 млрд. долларов США, существенно замедлившись по сравнению с первым полугодием 2009 года (21,1 млрд. долларов США). Во II квартале 2010 года по сравнению с I кварталом интенсивность вывоза капитала снизилась почти в 6 раз. Важную роль сыграли банки, уменьшившие требования к нерезидентам на 11,2 млрд. долларов США.

Структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в январе - июне 2010 года (чистый прирост иностранных активов без учета резервных активов и операций по прощению долга)

млрд. долларов США

Вид инвестиций	2010 год		Справочно: 2009 год
	I квартал	II квартал	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
Прямые	10,3	12,8	13,1	11,4	9,6	10,4
Портфельные*	-2,9	-3,1	2,4	2,0	-0,7	-3,2
Прочие	5,9	-7,4	-1,3	-6,4	28,4	-15,1
Всего	13,3	2,3	14,2	7,0	37,3	-7,8

_____________________________

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

Внешние требования органов государственного управления*(1) увеличились на 0,1 млрд. долларов США (годом ранее - на 5,0 млрд. долларов США). Уменьшение задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений оценивается в 0,6 млрд. долларов США. Нерезервные иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования выросли на 0,1 млрд. долларов США.

Прирост иностранных активов частного сектора*(2), пришедшийся в основном на I квартал 2010 года, составил 15,3 млрд. долларов США (в январе - июне 2009 года - 16,2 млрд. долларов США).

Сокращение внешних требований российских банков частично было обусловлено мобилизацией необходимых ресурсов для погашения и обслуживания иностранных обязательств. По итогам полугодия активы кредитных организаций - резидентов уменьшились на 10,1 млрд. долларов США (годом ранее - на 15,5 млрд. долларов США). Наиболее заметно снизились текущие и краткосрочные депозиты, ссуды и займы (на 6,2 млрд. долларов США), в меньшей степени - портфельные инвестиции в долговые ценные бумаги (на 1,5 млрд. долларов США). Требования российских банков по финансовым производным инструментам уменьшились на 4,0 млрд. долларов США. Увеличение иностранных активов сектора отмечалось лишь в форме прямых инвестиций за рубеж, преимущественно за счет реинвестирования доходов.

Объем предоставленного капитала прочими секторами*(2) в первом полугодии 2010 года снизился на 20% и составил 25,4 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде 2009 года - 31,7 млрд. долларов США). Прямые инвестиции корпораций составили 22,5 млрд. долларов США (24,0 млрд. долларов США годом ранее). По сравнению с предшествующим годом на фоне более чем двукратного сокращения суммы взносов резидентов в капиталы иностранных компаний значительно возросли реинвестированные доходы (с 3,9 до 7,1 млрд. долларов США), а также кредиты связанным зарубежным компаниям. Другие формы вывоза капитала не играли заметной роли: портфельные вложения корпораций снизились на 1,2 млрд. долларов США (рост на 2,0 млрд. долларов США в сопоставимом периоде 2009 года), требования к нерезидентам по предоставленным ссудам и займам изменились незначительно (снижение на 3,2 млрд. долларов США). На фоне активизации внешнеторговых потоков товаров и услуг возросли объемы нерегистрируемых форм вывоза капитала: в первом полугодии 2010 года они оценивались в 12,5 млрд. долларов США (11,0 млрд. долларов США годом ранее). В то же время стабилизация валютного курса способствовала последовательному сокращению сбережений в наличной иностранной валюте. Наиболее интенсивно такие активы сокращались во II квартале 2010 года - на 6,7 млрд. долларов США, а в целом по итогам полугодия - на 10,3 млрд. долларов США (покупка на 1,2 млрд. долларов США годом ранее).

По итогам II квартала 2010 года был зафиксирован чистый ввоз частного капитала в размере 3,1 млрд. долларов США. С учетом масштабного оттока капитала в I квартале 2010 года итоговый нетто-показатель трансграничного движения инвестиций частного сектора оставался в области отрицательных значений (-11,8 млрд. долларов США), но по сравнению с сопоставимым периодом 2009 года его величина сократилась в 2,7 раза.

Международные резервы

Резервные активы на 1 июля 2010 года достигли 461,2 млрд. долларов США. Их прирост за счет операций, отражаемых в платежном балансе, по сравнению с уровнем на начало года составил 42,7 млрд. долларов США. Величина отрицательной курсовой переоценки и прочих изменений в сумме 21,8 млрд. долларов США сформировалась под влиянием снижения курса евро к доллару США на международном рынке (к концу первого полугодия зафиксировано его падение на 15%). В структуре международных резервов продолжилось увеличение компонента монетарного золота с 5,2% на начало года до 6,1% на 1 июля 2010 года. Его доля наиболее интенсивно увеличивалась во II квартале 2010 года на фоне активизации приобретения драгоценного металла денежными властями на внутреннем рынке и значительного повышения мировых цен. На валютную составляющую (иностранная валюта, СДР и резервная позиция в МВФ) приходилось 93,9% резервных активов.

Уровень достаточности международных резервов для финансирования российского импорта товаров и услуг по состоянию на 1 июля 2010 года вырос до 19,9 месяца (16,1 месяца на 1 июля 2009 года).

II. Внешний долг

В первом полугодии 2010 года объем внешнего долга Российской Федерации (перед нерезидентами) сократился на 11,2 млрд. долларов США и на 1 июля 2010 года составил 456,1 млрд. долларов США. В результате операций, отражаемых в платежном балансе, задолженность выросла на 5,0 млрд. долларов США*(3), за счет курсовой и стоимостной переоценок - сократилась на 15,4 млрд. долларов США, за счет прочих изменений - на 0,8 млрд. долларов США.

Основной вклад в снижение задолженности Российской Федерации внес частный сектор, обязательства которого уменьшились на 12,6 млрд. долларов США. Доля заимствований корпораций и банков в совокупном долге снизилась с 90,2% на начало года (421,3 млрд. долларов США) до 89,6% (408,7 млрд. долларов США) на 1 июля 2010 года. Объем внешней задолженности органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования увеличился до 47,4 млрд. долларов США (10,4% совокупной задолженности экономики).

В структуре задолженности федеральных органов управления подавляющая часть приходилась на новый российский суверенный долг - 90,7% (29,9 млрд. долларов США). Внешние обязательства, принятые Российской Федерацией в качестве правопреемницы бывшего СССР, почти полностью погашены. Их объем - 3,1 млрд. долларов США, преимущественно в виде остатков задолженности перед официальными кредиторами и бывшими социалистическими странами - составлял менее 1,0% совокупного внешнего долга страны.

В отчетном периоде долговые суверенные обязательства страны увеличились до 29,9 млрд. долларов США. В результате новой эмиссии еврооблигаций, осуществленной Правительством Российской Федерации, задолженность в форме ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, возросла на 4,0 млрд. долларов США - до 24,3 млрд. долларов США, а ее доля в структуре нового российского долга - до 81,4%. Второй важнейший компонент - кредиты международных финансовых организаций - вследствие планового погашения сократился до 3,4 млрд. долларов США (11,5%).

Долговые обязательства субъектов Российской Федерации в январе - июне 2010 года увеличились на 0,7 млрд. долларов США - до 2,5 млрд. долларов США. Это максимальный уровень задолженности за весь период мониторинга внешнего долга Российской Федерации.

Динамика обязательств органов денежно-кредитного регулирования в отчетном периоде определялась преимущественно двумя основными компонентами: объемом операций РЕПО Банка России с иностранными контрагентами и задолженностью перед МВФ, выраженной в СДР. Первый компонент сократился на 2,4 млрд. долларов США вследствие возврата ранее взятых ссуд. Второй компонент уменьшился на 0,5 млрд. долларов США, в основном из-за отрицательной курсовой переоценки. В итоге объем долга этого сектора снизился на 2,7 млрд. долларов США - до 11,9 млрд. долларов США.

Внешние долговые обязательства российских банков продолжали уменьшаться. Последовательное сокращение долга сектора наблюдается с четвертого квартала 2008 года и было прервано лишь незначительным по объему ростом задолженности в I квартале 2010 года. В целом с 1 октября 2008 года по 1 июля 2010 года она сократилась на 75,7 млрд. долларов США (или на 38,3%) и к концу отчетного периода составила 122,1 млрд. долларов США. Удельный вес сектора в совокупном долге с 1 октября 2008 года по 1 июля снизился с 36,6 до 26,8%. Наиболее существенно снизились остатки ссудной задолженности - до 83,2 млрд. долларов США, в том числе в отчетном периоде они сократились на 6,1 млрд. долларов США.

Объем обязательств прочих секторов по итогам первого полугодия 2010 года составил 286,6 млрд. долларов США. Достигнув максимального значения на 1 октября 2008 года, долг корпораций в последующих периодах имел разнонаправленную динамику, однако в конце 2009 года наметилась тенденция к его снижению. С 1 июля 2009 года по 1 июля 2010 года происходили изменения в структуре корпоративного долга: уменьшение кредитных обязательств на 18,6 млрд. долларов США сопровождалось наращиванием обязательств по межфирменным займам от зарубежных зависимых компаний на 10,8 млрд. долларов США. Существенно (на 3,6 млрд. долларов США) возросли иностранные обязательства по долговым ценным бумагам российских эмитентов. По состоянию на 1 июля 2010 года объем ссудных обязательств составил 215,1 млрд. долларов США, а их доля сократилась до 75,1% долга прочих секторов. Задолженность по межфирменным кредитам возросла до 52,3 млрд. долларов США (18,2%). Обязательства по долговым ценным бумагам достигли 10,4 млрд. долларов США (3,6%).

В первом полугодии 2010 года зафиксирован рост доли рублевой составляющей внешнего долга до 20,5% (18,2% в начале года). Наращивание задолженности по объявленным, но не выплаченным нерезидентам дивидендам, а также увеличение объема межфирменных кредитов в рублях обусловили рост обязательств, номинированных в российской национальной валюте, до 93,6 млрд. долларов США. Задолженность в иностранной валюте сократилась до 362,4 млрд. долларов США (или 79,5% совокупного долга).

За счет опережающего погашения обязательств со сроками свыше 3 лет долгосрочный компонент долга сократился до 402,4 млрд. долларов США (88,2%), доля краткосрочных обязательств, соответственно, выросла до 53,7 млрд. долларов США (11,8%).

Рефинансирование долгосрочных обязательств краткосрочными заимствованиями преимущественно осуществлялось банковским сектором.

По состоянию на 1 июля 2010 года задолженность Российской Федерации в соответствии с признанными в международной практике критериями является умеренной. Коэффициенты долговой нагрузки на экономику по сравнению с сопоставимым периодом 2009 года несколько улучшились: отношение внешнего долга к ВВП составило 32,7% (годом ранее - 33,1%)*(4), а к годовому объему экспорта товаров и услуг - 111,0% (114,6%)*(5).

Заместитель Председателя Банка России

О.В. Можайсков

_____________________________

*(1) С учетом задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

*(2) Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

*(3) Новое привлечение, погашение и прощение основного долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным и невыплаченным процентам.

*(4) Показатель рассчитывается как отношение внешнего долга Российской Федерации на конец отчетного квартала к ВВП Российской Федерации за отчетный и три предшествующих квартала.

*(5) Показатель рассчитывается как отношение внешнего долга Российской Федерации на конец отчетного квартала к экспорту Российской Федерации товаров и услуг за отчетный и три предшествующих квартала.