Приложение N 2

Приложение N 2
к приказу Федеральной службы
по финансовым рынкам
от 27 сентября 2012 г. N 12-276/пз

Глава 15. Основы управления рисками в деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

Код вопроса: 15.1.1

Что показывает волатильность актива?

Ответы:

A. Вероятность разорения

B. Степень разброса доходности

C. Чувствительность к изменению цен

D. Ожидаемую доходность актива

Код вопроса: 15.1.2

Портфель состоит из двух позиций объемом 20 000 и 45 000 руб., рыночный риск которых (VaR) равен 3000 и 5000 руб. соответственно. Каким будет VaR портфеля при предположении об отсутствии корреляции между доходностями составляющих его позиций? Ответы:

A. 3583 руб.

B. 4481 руб.

C. 5831 руб.

D. 8000 руб.

Код вопроса: 15.1.3

Целями портфельного инвестора являются:

Ответы:

A. Ликвидность инвестиций в момент покупки ценных бумаг

B. Ликвидность и контроль над эмитентом

C. Встраивание инвестируемой компании в общую производственно-сбытовую стратегию инвестора

D. Общая доходность, соизмеримая с риском инвестиций

Код вопроса: 15.1.4

Портфель инвестора стоимостью в 1 млн. руб. состоит из 25 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 0,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 7%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 11%. Доходность по безрисковым бумагам - 3% за период. Определить ожидаемые потери портфеля (в млн. руб.) за период с уровнем доверия 99%.

Ответы:

A. 0,284 млн. руб.

B. 0,027 млн. руб.

C. 0,304 млн. руб.

D. 0,143 млн. руб.

Код вопроса: 15.1.5

Портфель инвестора стоимостью 25 млн. руб. состоит из 30 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 1,5. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 3,2%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 15%. Доходность по безрисковым бумагам - 0,7% за период. Определить ожидаемые потери портфеля (в млн. руб.) за период с уровнем доверия 95%. Ответы:

A. 0,284 млн. руб.

B. 0,027 млн. руб.

C. 8,140 млн. руб.

D. 0,143 млн. руб.

Код вопроса: 15.1.6

Портфель инвестора стоимостью 100 млн. руб. состоит из 25 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 2,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 4,5%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 10%. Доходность по безрисковым бумагам - 1,2% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 90%.

Ответы:

A. 0,284 млн. руб.

B. 25,443 млн. руб.

C. 0,304 млн. руб.

D. 0,143 млн. руб.

Код вопроса: 15.2.7

Портфель инвестора стоимостью 30 млн. руб. состоит из 35 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 0,75. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 5,6%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 12%. Доходность по безрисковым бумагам - 1,4% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 99%.

Ответы:

A. 4,916 млн. руб.

B. 0,027 млн. руб.

C. 0,304 млн. руб.

D. 0,143 млн. руб.

Код вопроса: 15.2.8

Портфель инвестора стоимостью 45 млн. руб. состоит из 40 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 1,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 6,8%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 14%. Доходность по безрисковым бумагам - 2,2% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 95%. Ответы:

A. 0,284 млн. руб.

B. 13,937 млн. руб.

C. 0,304 млн. руб.

D. 0,143 млн. руб.

Код вопроса: 15.1.9

Стоимость портфеля инвестора составляла 5 млн. руб. Волатильность за месяц - 5,3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,2%. В портфель добавили безрисковый актив на сумму 2,5 млн. руб. Доходность безрискового актива за месяц - 0,52%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,052

B. 0,068

C. 0,125

D. 0,369

Код вопроса: 15.1.10

Стоимость портфеля инвестора составляла 7,5 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 55%, ожидаемая годовая доходность - 14,8%. В портфель добавили безрисковый актив на сумму 2,5 млн. руб. Годовая доходность безрискового актива 5,2%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,052

C. 0,125

D. 3,083

Код вопроса: 15.1.11

Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,4%, ожидаемая доходность за месяц - 1,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,4%. Определить одномесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 9,679

C. 0,068

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.12

Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность за месяц - 3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,3%. Определить одномесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 8,876

B. 0,052

C. 0,068

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.13

Стоимость портфеля инвестора составляла 5 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 2 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,38%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,068

C. 0,125

D. 0.145

Код вопроса: 15.1.14

Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность за месяц - 6,5%, ожидаемая доходность за месяц - 4,2%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 3 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,41%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,052

C. 0,068

D. 0,852

Код вопроса: 15.1.15

Стоимость портфеля инвестора составляла 50 млн. руб. Волатильность за месяц - 7,2%, ожидаемая доходность за месяц - 5,1%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 70 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,42%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,052

C. 1,700

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.16

Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,4%, ожидаемая доходность за месяц - 1,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,4%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 17,008

C. 0,068

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.17

Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность за месяц - 3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,3%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 19,840

B. 0,068

C. 0,125

D. 0,045

Код вопроса: 15.1.18

Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 28,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 13,9%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 2 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 6,3%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,068

C. 0,125

D. 1,515

Код вопроса: 15.1.19

Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 42%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 16,7%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 3 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 4,7%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,052

C. 0,068

D. 1,400

Код вопроса: 15.1.20

Стоимость портфеля инвестора составляла 50 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 44,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 17,5%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 70 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 5,6%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 0,052

C. 39,648

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.21

Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 46%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 17,8%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 6,5%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 0,023

B. 248,530

C. 0,068

D. 0,045

Код вопроса: 15.1.22

Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 48,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 21,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 5,5%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:

A. 66,857

B. 0,052

C. 0,068

D. 0,125

Код вопроса: 15.1.23

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 200; 150; -100; -300.

Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,3; 0,3; 0,2; 0,1.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. 147

B. -23

C. 233

D. 95

Код вопроса: 15.1.24

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 600; 150; -100; -300.

Известны вероятности сценариев p: 0,4; 0,2; 0,2; 0,15; 0,05.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. 400

B. 280

C. -12

D. 337

Код вопроса: 15.1.25

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 600; 150; -100; -300.

Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,3; 0,3; 0,2; 0,1.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. -54

B. 305

C. 150

D. 215

Код вопроса: 15.2.26

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 200; 100; -100; -150.

Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,2; 0,2; 0,3; 0,2.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. 120

B. -55

C. -30

D. 40

Код вопроса: 15.1.27

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 800; 600; -50; -100; -300.

Известны вероятности сценариев p: 0,05; 0,2; 0,3; 0,2; 0,25.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. 50

B. -50

C. 275

D. -95

Код вопроса: 15.1.28

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:

Стоимость портфеля (млн. руб.): 1000; 600; 0; -1000; -2000.

Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,4; 0,2; 0,2; 0,1.

Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).

Ответы:

A. -35

B. 75

C. -60

D. 90

Код вопроса: 15.2.29

Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.

Сценарий	Оптимистический	Умеренно оптимистический	Умеренно пессимистический	Пессимитический
Стоимость портфеля (тыс. руб.)	300	240	60	0

Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта .

Ответы:

A. 151

B. 72

C. 90

D. 187

Код вопроса: 15.2.30

Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.

Сценарий	Оптимистический	Умеренно оптимистический	Умеренно пессимистический	Пессимистический
Стоимость портфеля (тыс. руб.)	480	420	300	240

Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта .

Ответы:

A. 288

B. 359

C. 312

D. 294

Код вопроса: 15.2.31

Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.

Сценарий	Оптимистический	Умеренно оптимис-тический	Умеренно пессимистический	Пессимистический
Стоимость портфеля (тыс. руб.)	600	480	300	180

Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта .

Ответы:

A. 306

B. 336

C. 354

D. 386

Код вопроса: 15.2.32

Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.

Сценарий	Оптимистический	Умеренно оптимистический	Умеренно пессимистический	Пессимистический
Стоимость портфеля (тыс. руб.)	300	240	120	60

Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта .

Ответы:

A. 156

B. 144

C. 179

D. 184

Код вопроса: 15.2.33

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):

400; 600; 150; -100; -300.

О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.

Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности .

Ответы:

A. -54

B. -12

C. -30

D. 76

Код вопроса: 15.2.34

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):

400; 200; 100; -100; -150.

О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.

Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности .

Ответы:

A. 120

B. -45

C. -30

D. 15

Код вопроса: 15.1.35

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):

800; 600; -50; -100; -300.

О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.

Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности .

Ответы:

A. 30

B. -50

C. 400

D. -95

Код вопроса: 15.1.36

Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):

1000; 600; 0; -1000; -2000.

О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.

Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности .

Ответы:

A. 0

B. -1000

C. 545

D. -1100