Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации в 2013 году

Платежный баланс*(1) и внешний долг Российской Федерации в 2013 году

ГАРАНТ:

См. платежный баланс и внешний долг Российской Федерации в I квартале 2014 г.

Аналитический комментарий

В 2013 году платежный баланс формировался на фоне ухудшения условий торговли, реализовавшегося в снижении профицита торгового баланса и счета текущих операций. При возросшем вывозе частного капитала Банк России принимал более активное участие в формировании конъюнктуры валютного рынка, препятствуя резким колебаниям обменного курса рубля.

Счет текущих операций и счет операций с капиталом

Профицит счета текущих операций уменьшился с 71,3 млрд. долларов США в 2012 году до 32,8 млрд. долларов США в 2013 году при одновременном снижении положительного сальдо внешней торговли товарами и расширении дефицитов балансов услуг, первичных и вторичных доходов.

Соотношение основных компонентов счета текущих операций в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США)

Положительное сальдо торгового баланса сократилось со 191,7 млрд. долларов США в 2012 году до 180,3 млрд. долларов США в 2013 году.

Экспорт товаров уменьшился с 527,4 млрд. долларов США в 2012 году до 523,3 млрд. долларов США в 2013 году вследствие снижения контрактных цен, которое не было скомпенсировано наращиванием физических объемов поставок.

Вывоз основных топливно-энергетических товаров увеличился на 1,0% при повышении физических объемов поставок нефтепродуктов на 9,7%. Экспорт сырой нефти в натуральном выражении сократился на 1,4%. В структуре вывоза доля сырой нефти, нефтепродуктов и природного газа возросла с 65,8% в 2012 году до 66,9%.

Дальнейшее ухудшение конъюнктуры мирового рынка металлов обусловило уменьшение экспорта продукции черной и цветной металлургии на 8,0%, а их доля в структуре вывоза снизилась с 8,5 до 7,8%.

Удельный вес продукции химической промышленности сократился с 6,1до 5,8% вследствие снижения внешних поставок минеральных удобрений. Доля продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья уменьшилась с 3,2 до 3,1% из-за сократившегося вывоза зерна. Доля вывоза машин, оборудования и транспортных средств в совокупном экспорте выросла с 5,1 до 5,5%.

Экспорт товаров в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)

В географической структуре экспорта доля стран ЕС увеличилась на 0,9 процентного пункта, до 53,7%, государств Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) - на 1,5 процентного пункта, до 18,9%, удельный вес стран Таможенного союза, напротив, снизился - до 7,2%. Наибольшие объемы поставок приходились на Нидерланды (13,3%), Италию (7,5%), Германию (7,0%) и Китай (6,8%).

Импорт товаров составил 343,0 млрд. долларов США (335,8 млрд. долларов США в 2012 году). Его прирост на 2,1% сложился под влиянием увеличения импортных цен при неизменных физических объемах ввоза.

Положительная динамика импорта обеспечивалась преимущественно увеличением ввоза потребительских товаров.

Поступление продовольственных товаров, включая сырье для их производства, выросло на 6,1% и достигло 43,1 млрд. долларов США, их удельный вес составил 13,6%. Импорт продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей увеличился на 4,6%, до 50,1 млрд. долларов США, при ускоренном приросте ввоза фармацевтической и парфюмерной продукции. Доля товаров химической промышленности повысилась с 15,3 до 15,8%. Продукции легкой промышленности ввезено на сумму 18,7 млрд. долларов США (прирост на 3,6%), доля товарной группы достигла 5,9%.

На фоне падения инвестиционного спроса ввоз наиболее значимой товарной группы - машин и оборудования - сократился на 2,5%, что привело к снижению ее удельного веса в структуре импорта с 49,9% в 2012 году до 48,6% в 2013 году.

Импорт товаров в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)

В географическом распределении импорта в 2013 году доля государств ЕС увеличилась до 42,2%, удельный вес группы стран АТЭС сохранился на уровне 34,3%, а стран Таможенного союза снизился до 7,2%. Важнейшими партнерами являлись Китай (16,7%), Германия (11,9%), США (5,2%) и Украина (5,0%).

Страны - основные торговые партнеры России в 2012-2013 годах
(млрд. долларов США)

Дефицит баланса внешней торговли услугами расширился с 46,6 млрд. долларов США в 2012 году до 58,6 млрд. долларов США в 2013 году. Операции с услугами сохраняли устойчиво высокие темпы роста предоставленных и приобретенных услуг при опережающей динамике импорта.

Структура экспорта и импорта услуг в 2013 году
(в % к итогу)

Экспорт услуг увеличился с 62,3 млрд. долларов США в 2012 году до 69,9 млрд. долларов США. Основной объем был сформирован прочими услугами (строительные услуги, операционный лизинг и др.) - 37,1 млрд. долларов США, экспорт которых рос ускоренными темпами, а удельный вес достиг 53,1%. Стоимость транспортных услуг возросла к уровню 2012 года на 8,3%, до 20,7 млрд. долларов США, их доля составила 29,7%. Прирост предоставленных услуг по статье поездки составил 11,4%, а их удельный вес достиг 17,2%.

Импорт услуг составил 128,5 млрд. долларов США (108,9 млрд. долларов США в 2012 году). Свыше половины величины прироста обеспечили услуги по статье поездки, объем которых достиг 53,5 млрд. долларов США. Доля этой категории в сумме полученных резидентами услуг выросла до 41,6% (39,3% годом ранее). Наиболее весомую роль продолжали играть прочие услуги, их величина - 57,5 млрд. долларов США - составила 44,8% импорта услуг. На транспортные услуги в объеме 17,5 млрд. долларов США приходилось 13,6% совокупного импорта услуг.

Дефицит баланса оплаты труда в 2013 году сложился в размере 13,2 млрд. долларов США (11,8 млрд. долларов США в 2012 году). Рост выплат работающим в России менее одного года иностранным гражданам до 17,4 млрд. долларов США (15,7 млрд. долларов США в 2012 году) связан с увеличением средней заработной платы мигрантов в долларовом эквиваленте при сокращении на 1% численности привлеченных в экономику нерезидентов. Сумма, начисленная к получению работающим за рубежом российским гражданам, выросла до 4,3 млрд. долларов США (3,9 млрд. долларов США годом ранее).

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов увеличилось до 66,7 млрд. долларов США (56,8 млрд. долларов США в 2012 году). Основной вклад (41%) в его расширение внесли операции банков вследствие повышения платежей по обслуживанию внешней задолженности кредитных организаций и дивидендных выплат в пользу нерезидентов. Дефицит баланса доходов прочих секторов вырос с 54,8 млрд. долларов США до 58,5 млрд. долларов США. Дефицит баланса доходов органов государственного управления, включая субъекты Российской Федерации, превысил 2,7 млрд. долларов США. Нетто-доходы Банка России в результате снижения доходности по основным инструментам управления резервными активами уменьшились до 1,9 млрд. долларов США (2,7 млрд. долларов США годом ранее).

Инвестиционные доходы в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США)

Дефицит баланса вторичных доходов в 2013 году возрос до 9,2 млрд. долларов США (6,1 млрд. долларов США годом ранее). Этому в значительной степени способствовало дальнейшее увеличение трансфертов физических лиц в пользу нерезидентов.

Вторичные доходы в январе-сентябре 2005 - 2013 годов
(млрд. долларов США)

В 2013 году в отсутствие крупных сделок по прощению государственного внешнего долга счет операций с капиталом сведен с дефицитом в 0,4 млрд. долларов США.

Совокупная величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом в 2013 году сложилась в объеме 32,3 млрд. долларов США (или 1,5% ВВП). По итогам года величина чистого кредитования остального мира Россией сократилась наполовину.

Финансовый счет

Отрицательное сальдо финансового счета (без учета резервных активов) по итогам 2013 года увеличилось до 42,5 млрд. долларов США (25,7 млрд. долларов США в 2012 году).

Чистое принятие обязательств российской экономикой в 2013 году составило 132,4 млрд. долларов США (92,4 млрд. долларов США в 2012 году).

Прирост иностранных пассивов органов государственного управления уменьшился до 9,3 млрд. долларов США (15,8 млрд. долларов США в 2012 году). Размещение Минфином России на внешних рынках новых выпусков еврооблигаций на общую сумму 7,0 млрд. долларов США (из них иностранными инвесторами приобретено ценных бумаг на сумму 6,5 млрд. долларов США) сопровождалось снижением объемов вложений нерезидентов в финансовые инструменты на вторичном рынке.

Платежи по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга увеличились с 5,2 млрд. долларов США в 2012 году до 5,8 млрд. долларов США в 2013 году.

Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США)

Чистое принятие обязательств частным сектором составило 122,6 млрд. долларов США.

Иностранные обязательства банков выросли на 20,5 млрд. долларов США (33,3 млрд. долларов США в 2012 году). Основным инструментом привлечения иностранного капитала являлось размещение еврооблигаций, осуществленное от имени системно значимых российских кредитных организаций. Объем новых еврооблигационных займов по итогам года составил 18,1 млрд. долларов США (31,5 млрд. долларов США в 2012 году).

Прочие секторы в 2013 году расширили привлечение иностранного капитала до 102,1 млрд. долларов США (39,8 млрд. долларов США в 2012 году). Основу привлеченных ресурсов составляли прямые инвестиции в размере 70,1 млрд. долларов США, приток которых в значительной мере обеспечен поступлением средств от размещения евробондов связанными зарубежным корпорациями.

Неустойчивая ситуация на глобальных финансовых рынках обусловила продолжившийся вывод средств институциональных инвесторов из российских корпоративных инструментов: нетто-продажи нерезидентами ценных бумаг, выпущенных отечественными предприятиями прочих секторов, составили 11,5 млрд. долларов США (8,1 млрд. долларов США в 2012 году).

Прирост ссудной задолженности прочих секторов на чистой основе превысил 44,2 млрд. долларов США (6,7 млрд. долларов США). Высокая динамика показателя определялась потребностью в фондировании сделок резидентов на рынке слияний и поглощений.

Чистое приобретение финансовых активов, за исключением резервных, в 2013 году достигло 174,9 млрд. долларов США (118,1 млрд. долларов США годом ранее).

Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в 2005 - 2013 годах
(млрд. долларов США)

Сальдо операций органов государственного управления с внешними активами в 2013 году составило 4,2 млрд. долларов США (уменьшение требований на 0,4 млрд. долларов США в 2012 году было связано преимущественно с прощением Российской Федерацией задолженности развивающихся стран перед бывшим СССР, которое по величине преобладало над предоставлением новых государственных кредитов). В 2013 году новые ссуды по линии государственного сектора были предоставлены на сумму 1,8 млрд. долларов США, кроме того, на 3,0 млрд. долларов США были приобретены суверенные облигации Украины.

Частный сектор в 2013 году нарастил иностранные активы*(2) на 170,3 млрд. долларов США (116,6 млрд. долларов США в 2012 году).

Прирост внешних требований банков в 2013 году повысился до 28,1 млрд. долларов США (14,8 млрд. долларов США в 2012 году). Отличительной чертой 2013 года было отсутствие выраженной тенденции в операциях банков: от значительного экспорта капитала в первом полугодии (38,2 млрд. долларов США) до снижения зарубежных активов в III квартале и умеренного восстановления прироста вложений в иностранные, преимущественно долгосрочные, финансовые инструменты в IV квартале.

Прочие секторы нарастили внешние требования*(2) на 142,3 млрд. долларов США (101,8 млрд. долларов США в 2012 году). В составе этого прироста преобладали прямые инвестиции за рубеж в сумме 93,6 млрд. долларов США (42,5 млрд. долларов США в 2012 году), сформированные в основном в ходе крупной разовой сделки на рынке слияний и поглощений в I квартале 2013 года. Значительными оставались вложения резидентов в приобретение недвижимости за рубежом.

Незначительное сокращение остатков наличной иностранной валюты у резидентов (не банков) на 0,3 млрд. долларов США в 2013 году сложилось в результате возросшего к концу второго полугодия спроса домашних хозяйств на наличную валюту, скомпенсировавшего объемные сокращения накоплений в первой половине года.

Объем сомнительных операций*(3) уменьшился до 26,1 млрд. долларов США (38,8 млрд. долларов США в 2012 году) преимущественно за счет снижения суммы фиктивных операций по внешнеторговым контрактам.

Нетто-вывоз частного капитала в 2013 году вырос до 59,7 млрд. долларов США (53,9 млрд. долларов США годом ранее) вследствие более масштабного наращивания внешних требований банками и прочими секторами.

Международные резервы Российской Федерации на 1 января 2014 года составили 509,6 млрд. долларов США. С начала года они сократились на 28,0 млрд. долларов США, в том числе за счет операций, учитываемых в платежном балансе, уменьшение резервных активов составило 22,1 млрд. долларов США. Возросшее расходование ресурсов на проведение валютных интервенций было частично компенсировано значимыми поступлениями, в составе которых преобладали зачисление средств от размещения еврооблигаций Минфином России, а также перечисления таможенных пошлин в рамках Таможенного союза. Около трети изменений резервов было обусловлено отрицательной переоценкой, сформированной преимущественно падением цен на золото.

Стоимость монетарного золота на 1 января 2014 года составила 40,0 млрд. долларов США. По итогам года, несмотря на продолжившееся приобретение металла Банком России на внутреннем рынке, золотой запас снизился на 11,0 млрд. долларов США. В результате с начала года доля золота в международных резервах уменьшилась на 1,6 процентного пункта, до 7,8%, а доля валютного компонента соответственно выросла до 92,2%.

По состоянию на 1 января 2014 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 13 месяцев (на 1 января 2013 года - 15 месяцев).

Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) увеличился за 2013 год на 90,6 млрд. долларов США и на 1 января 2014 года составил 727,1 млрд. долларов США. В результате операций, отражаемых в платежном балансе, задолженность выросла на 106,7 млрд. долларов США, за счет прочих изменений, включающих курсовую и стоимостную переоценки, - уменьшилась на 16,0 млрд. долларов США.

Внешние обязательства частного сектора выросли до 649,2 млрд. долларов США (89,3% совокупного внешнего долга Российской Федерации), органов государственного управления и центрального банка составили 77,8 млрд. долларов США (10,7%). Внешний долг государственного сектора в расширенном определении*(4) увеличился до 376,0 млрд. долларов США, а его удельный вес составил 51,7%.

Внешний долг Российской Федерации
(млрд. долларов США)

Обязательства федеральных органов государственного управления достигли 61,0 млрд. долларов США. Продолжалось сокращение доли обязательств, принятых Российской Федерацией в качестве правопреемницы бывшего СССР. В структуре нового российского долга доля наиболее значимой категории - ценных бумаг - выросла до 92,0% (56,8 млрд. долларов США), в том числе доля инструментов в иностранной валюте снизилась до 45,0%, удельный вес обязательств, номинированных в рублях, вырос до 47,0%.

Внешние долговые обязательства субъектов Российской Федерации на 1 января 2014 года снизились до 0,8 млрд. долларов США за счет планового погашения выпусков региональных и муниципальных ценных бумаг.

В составе обязательств Банка России в объеме 16,1 млрд. долларов США 54,4% приходилось на обязательства перед МВФ*(5) по распределенным в пользу Российской Федерации СДР, 34,2% - на наличные рубли у нерезидентов, а также счета и депозиты, 11,4% - на обязательства по сделкам РЕПО с нерезидентами.

Иностранные обязательства банков в 2013 году выросли на 12,8 млрд. долларов США и на 1 января 2014 года достигли 214,4 млрд. долларов США. Заметно меньший рост данной категории по сравнению с другими компонентами частного долга стал следствием снижения темпов прироста их основной составляющей - текущих счетов и депозитов нерезидентов в российских кредитных организациях. Удельный вес долга российских банков в структуре внешних заимствований экономики снизился с 31,7 до 29,5%.

Структура внешнего долга банков и прочих секторов
(по состоянию на 1 января 2014 года)

Внешний долг прочих секторов увеличился на 70,0 млрд. долларов США, до 434,8 млрд. долларов США. Наиболее существенно выросла задолженность по иностранным кредитам, она увеличилась на 37,6 млрд. долларов США, до 268,1 млрд. долларов США. Долговые обязательства перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования достигли 151,3 млрд. долларов США. Доля задолженности прочих секторов возросла до 59,8% совокупной величины внешних обязательств экономики.

В срочной структуре долга преобладали долгосрочные обязательства - 88,4% (643,1 млрд. долларов США), на краткосрочный долг приходилось 11,5% (84,0 млрд. долларов США). Внешняя задолженность, номинированная в российских рублях, составила 25,6% долга (186,0 млрд. долларов США), в иностранной валюте - 74,4% (541,1 млрд. долларов США).

Иностранные обязательства Российской Федерации в распределении по секторам экономики и срокам
(млрд. долларов США)

Динамика показателей внешней долговой устойчивости Российской Федерации
(по состоянию на конец периода)

На 1 января 2014 года согласно международным критериям индикаторы долговой устойчивости Российской Федерации оставались умеренными: отношение внешнего долга к ВВП составило 35% (на начало 2013 года - 32%), а внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП сохранилось на уровне 2012 года - 3%.

------------------------------

*(1) Платежный баланс Российской Федерации разработан по методологии шестого издания "Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции" (РПБ6) МВФ.

*(2) Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

*(3) Сомнительные операции включают имеющие признаки фиктивности операции, связанные с торговлей товарами и услугами, с покупкой/продажей ценных бумаг, предоставлением кредитов и переводами средств на собственные счета за рубежом, целью которых является трансграничное перемещение денежных средств.

*(4) Государственный сектор в расширенном определении, помимо органов государственного управления и центрального банка, охватывает банки и небанковские корпорации, в которых органы государственного управления и центральный банк напрямую или опосредованно владеют 50 и более процентами участия в капитале или контролируют их иным способом.

*(5) Ранее эти суммы отражались как задолженность органов денежно-кредитного регулирования: до 2010 года - в части обязательств Минфина России, с 2011 года - в части операций Банка России в связи с передачей последнему функции по проведению операций и сделок с МВФ.