Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации I квартал 2019 года

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации
I квартал 2019 года

Юридическая основа разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга являются:

- Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (с изменениями) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

- Федеральный закон от 29.11.2007 N 282-ФЗ (с изменениями) "Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации";

- Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (с изменениями) "О банках и банковской деятельности";

- Федеральный закон от 27.07.2006 N 149-ФЗ (с изменениями) "Об информации, информационных технологиях и о защите информации";

- Постановление Правительства Российской Федерации от 26.09.1997 N 1226 "О присоединении Российской Федерации к Специальному стандарту распространения данных МВФ";

- Распоряжение Правительства Российской Федерации от 06.05.2008 N 671-р (ред. от 23.09.2017) "Об утверждении федерального плана статистических работ".

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в I квартале 2019 года

В I квартале 2019 года продолжилось укрепление счета текущих операций платежного баланса. Определяющим стало расширение профицита внешнеторгового баланса, связанное как со снижением импорта, так и с незначительным увеличением экспорта энергетических товаров, а также уменьшение совокупного отрицательного вклада других компонентов текущего счета. Накопление иностранных активов экономики было осуществлено преимущественно за счет операций банков и наращивания международных резервов.

Платежный баланс Российской Федерации

Профицит счета текущих операций в I квартале 2019 года составил 33,7 млрд долларов США по сравнению с 29,8 млрд долларов США в соответствующем периоде 2018 года. Положительное сальдо торгового баланса сложилось на уровне 46,8 млрд долларов США (44,1 млрд долларов США в I квартале 2018 года), совокупное отрицательное сальдо других компонентов текущего счета сократилось до 13,1 млрд долларов США с 14,2 млрд долларов США в январе - марте 2018 года.

Экспорт товаров составил 102,4 млрд долларов США, превысив на 0,8% показатель I квартала 2018 года. Прирост обеспечен увеличением физических объемов поставок на фоне устойчивой ценовой конъюнктуры.

Соотношение основных компонентов счета текущих операций в I квартале 2013-2019 годов
(млрд долларов США)

Экспорт топливно-энергетических товаров сложился в размере 69,6 млрд долларов США, что на 4,0% больше соответствующего показателя предыдущего года, доля группы увеличилась на 1,5 п.п., до 66,5%. Поставки продовольственных товаров и сырья для их производства практически не изменились и зафиксированы на уровне 5,4 млрд долларов США, доля товарной группы осталась стабильной - 5,1%. В то же время заметно снизился вывоз продукции машиностроения (на 13,1%, до 4,7 млрд долларов США), что отразилось на показателе удельного веса группы -4,5% против 5,3% годом ранее. Экспорт черных и цветных металлов, включая изделия из них, сократился на 8,2%, до 9,8 млрд долларов США, доля группы уменьшилась на 1 п.п., до 9,4%. Поставки продукции химической промышленности сжались до 6,0 млрд долларов США (на 3,6%), доля товарной группы сократилась до 5,8% (6,1% годом ранее).

Экспорт товаров в I квартале 2013-2019 годов (по методологии платежного баланса)
(млрд долларов США)

Страны - основные торговые партнеры России
(млрд долларов США)

В географической структуре экспорта доля основного партнера - стран ЕС снизилась до 48,2% (48,7% в I квартале 2018 года). Удельный вес поставок в государства АТЭС, напротив, вырос до 25,1% (22,8%), доля экспорта в страны ЕАЭС уменьшилась до 8,0% с 8,7% годом ранее. Доля прочих стран снизилась до 18,7% с 19,8% в I квартале 2018 года. Наибольшие объемы поставок приходились на Китай (12,3%), Нидерланды (11,6%), Германию (8,5%), Турцию (4,8%) и Беларусь (4,6%).

Импорт товаров уменьшился на 1,9 млрд долларов США, или на 3,3%, до 55,6 млрд долларов США, его динамика обусловлена сокращением как цен на импортируемые товары на 1,6%, так и поставок в натуральном выражении на 1,7%.

Наиболее значимой товарной группой в структуре импорта оставались машины, оборудование и транспортные средства. Вместе с тем их ввоз в отчетном году сократился на 4,2%, до 23,9 млрд долларов США, а удельный вес уменьшился до 45,0% против 45,6% в I квартале 2018 года. Импорт продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей был стабильным - на уровне 10,1 млрд долларов США, его доля -19,0%. Продовольственных товаров, включая сырье для их производства, ввезено на 2,2% меньше, чем годом ранее, их стоимость составила 7,2 млрд долларов США, удельный вес группы остался устойчивым -13,6%.

В географическом распределении импорта товаров, в том числе за счет сокращения ввоза машиностроительной продукции, снизилась доля государств ЕС: 34,1% против 38,2% годом ранее. Позиция стран АТЭС, напротив, укрепилась до 43,0% (39,1%). Удельный вес партнеров России по ЕАЭС практически не изменился, составив 8,1% (8,0%). Важнейшими контрагентами России являлись: Китай (22,7%), Германия (9,4%), США (6,2%), Беларусь (5,3%) и Италия (3,9%).

Дефицит баланса услуг сократился на 11,0%, до 5,9 млрд долларов США.

Нерезидентам предоставлено услуг на сумму 14,2 млрд долларов США, что на 1,8%, или на 0,3 млрд долларов США, больше показателя I квартала 2018 года. Наиболее значимый прирост (на 0,5 млрд долларов США, или на 10,2%) наблюдался в сегменте транспортных услуг, экспорт которых сложился в размере 5,2 млрд долларов США, в основном за счет увеличения стоимости осуществленных в интересах нерезидентов воздушных перевозок. Экспорт услуг по статье "Поездки" снизился на 0,1 млрд долларов США, до 1,9 млрд долларов США. Прочих услуг оказано на 7,0 млрд долларов США, что на 0,2 млрд долларов США, или 2,2%, меньше показателя годичной давности.

Импорт товаров в I квартале 2013-2019 годов (по методологии платежного баланса) (млрд долларов США)

Структура экспорта и импорта услуг в I квартале 2019 года

Импорт услуг сократился до 20,1 млрд долларов США против 20,5 млрд долларов США в I квартале 2018 года. Динамика показателя главным образом сложилась в результате уменьшения на 0,3 млрд долларов США, или на 4,5%, до 6,5 млрд долларов США импорта по статье "Поездки", связанного в большей степени со снижением средней величины расходов россиян за рубежом. Спрос резидентов на прочие услуги также незначительно сократился и составил 10,2 млрд долларов США. Импорт транспортных услуг сохранился на прошлогоднем уровне - 3,4 млрд долларов США.

Дефицит баланса оплаты труда уменьшился до 0,5 млрд долларов США (0,7 млрд долларов США годом ранее) вследствие увеличения оплаты труда, полученной работающими за рубежом российскими гражданами.

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов сжалось до 3,7 млрд долларов США (4,4 млрд долларов США в январе - марте 2018 года). В результате значительного снижения выплат нерезидентам профицит баланса инвестиционных доходов банков вырос с 0,3 до 1,1 млрд долларов США. Дефицит баланса инвестиционных доходов прочих секторов сведен в размере 5,3 млрд долларов США (4,8 млрд долларов США). Профицит совокупного баланса инвестиционных доходов органов государственного управления и центрального банка сформирован в сумме 0,5 млрд долларов США.

Дефицит баланса вторичных доходов вырос до 3,0 млрд долларов США с 2,6 млрд долларов США в I квартале 2018 года, в том числе из-за разовой крупной выплаты в пользу нерезидентов.

Счет операций с капиталом был практически сбалансирован.

Размер чистого кредитования остального мира увеличился до 33,7 млрд долларов США с 29,6 млрд долларов США в I квартале 2018 года.

Чистое кредитование остального мира, отраженное в финансовом счете (без учета резервных активов), по итогам I квартала 2019 года по сравнению с аналогичным периодом 2018 года изменилось несущественно и составило 12,7 млрд долларов США. Как и годом ранее, оно сформировано опережающим увеличением вложений резидентов в иностранные активы по сравнению с ростом обязательств перед нерезидентами.

Иностранные обязательства в результате операций I квартала 2019 года стали больше на 11,1 млрд долларов США (на 4,6 млрд долларов США в сопоставимом периоде предыдущего года). Внешние обязательства увеличились у всех секторов экономики, за исключением банков.

Иностранные пассивы органов государственного управления возросли на 7,2 млрд долларов США (на 4,0 млрд долларов США годом ранее) в результате приобретения нерезидентами суверенных ценных бумаг, номинированных как в российских рублях, так и в иностранной валюте. Увеличение иностранных долговых обязательств центрального банка на 1,9 млрд долларов США было связано с осуществлением операций по управлению резервными активами.

Внешние обязательства частного сектора приросли на 2,1 млрд долларов США (чистое снижение на 1,5 млрд долларов США годом ранее).

Иностранные пассивы банковского сектора сократились в I квартале 2019 года на 3,2 млрд долларов США (на 2,5 млрд долларов США в аналогичном периоде предыдущего года) в основном за счет уменьшения средств нерезидентов на текущих счетах и в депозитах.

Внешние обязательства прочих секторов расширились до 5,2 млрд долларов США (1,0 млрд долларов США годом ранее): сказался рост прямых инвестиций на 9,6 млрд долларов США (на 6,3 млрд долларов США) на фоне замедления чистого погашения ссудной задолженности до 2,0 млрд долларов США (5,4 млрд долларов США).

Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в I квартале 2013-2019 годов (млрд долларов США)

Финансовые активы, за исключением резервных, в I квартале 2019 года увеличились на 23,9 млрд долларов США (на 17,0 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2018 года).

Совокупные иностранные требования органов государственного управления и центрального банка выросли на 0,1 млрд долларов США (сократились на 0,4 млрд долларов США в I квартале 2018 года).

Финансовые активы частного сектора ¹ в отчетном квартале стали больше на 23,5 млрд долларов США (на 16,6 млрд долларов США годом ранее).

Иностранные активы банков приросли на 9,1 млрд долларов США (на 0,3 млрд долларов США), из них в форме ссуд и депозитов - на 8,9 млрд долларов США.

Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в I квартале 2013-2019 годов
(млрд долларов США)

Чистое приобретение финансовых активов прочими секторами ¹ составило 14,4 млрд долларов США (16,3 млрд долларов США). При этом прямые иностранные инвестиции увеличились на 8,6 млрд долларов США (на 12,6 млрд долларов США). Объем наличной иностранной валюты в результате операций резидентов с нерезидентами сократился, как и годом ранее, на 1,3 млрд долларов США. Прочие активы выросли на 9,3 млрд долларов США.

Расширение сальдо финансовых операций частного сектора на 7,9 млрд долларов США, до 23,9 млрд долларов США, произошло за счет более значимого по сравнению с прошлым годом роста иностранных активов банков.

Международные резервы Российской Федерации

Международные резервы Российской Федерации в I квартале 2019 года выросли на 19,3 млрд долларов США (на 25,3 млрд долларов США в I квартале 2018 года) и на 1 апреля 2019 года составили 487,8 млрд долларов США.

Увеличение резервных активов в результате операций, учтенных в платежном балансе, на 18,6 млрд долларов США (19,3 млрд долларов США годом ранее) обусловлено преимущественно покупкой валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила.

Положительные курсовые и рыночные переоценки резервных активов составили 0,5 млрд долларов США, сумма прочих изменений равнялась 0,2 млрд долларов США.

Стоимость золотого запаса в I квартале 2019 года увеличилась на 3,1 млрд долларов США и на 1 апреля 2019 года составила 90,0 млрд долларов США: большая часть прироста связана с приобретением авуаров в физической форме на 2,3 млрд долларов США, положительная переоценка - 0,8 млрд долларов США. Доля монетарного золота в составе резервных активов с начала года практически не изменилась и составила 18,5%.

По состоянию на 1 апреля 2019 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 17 месяцев.

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации

Совокупный объем иностранных активов Российской Федерации на 1 апреля 2019 года составил 1400,9 млрд долларов США, увеличившись по итогам I квартала 2019 года на 61,7 млрд долларов США, или на 4,6%.

Внешние активы выросли за счет операций платежного баланса на 42,5 млрд долларов США, положительной переоценки - на 16,8 млрд долларов США и прочих изменений - на 2,3 млрд долларов США. Прирост наблюдался по большинству финансовых инструментов. Прямые инвестиции увеличились на 21,8 млрд долларов США, до 455,4 млрд долларов США, резервные активы - на 19,3 млрд долларов США, до 487,8 млрд долларов США, портфельные инвестиции - на 4,2 млрд долларов США, до 72,7 млрд долларов США. Прочие инвестиции изменились с 362,2 млрд долларов США до 379,4 млрд долларов США главным образом за счет вложений в форме наличной иностранной валюты и депозитов.

Изменение инвестиционной позиции в I квартале 2018-2019 годов (млрд долларов США)

Структура международной инвестиционной позиции по состоянию на 1 апреля 2019 года

Иностранные обязательства Российской Федерации в течение I квартала 2019 года выросли на 58,3 млрд долларов США, или на 6,0%, и на 1 апреля 2019 года составили 1030,1 млрд долларов США. Увеличение было сформировано в основном положительными переоценками в сумме 46,7 млрд долларов США, обусловленными в том числе ростом рыночной стоимости финансовых инструментов, эмитированных резидентами. За счет операций, отраженных в платежном балансе, внешние обязательства выросли на 11,1 млрд долларов США, положительные прочие изменения составили 0,4 млрд долларов США.

Основная доля изменений в объеме внешних обязательств связана с портфельными инвестициями, которые по итогам I квартала 2019 года стали больше на 34,9 млрд долларов США и сложились в сумме 243,1 млрд долларов США. Значимым было также увеличение прямых иностранных вложений на 25,2 млрд долларов США, до 524,1 млрд долларов США. Напротив, обязательства по прочим инвестициям снизились на 1,5 млрд долларов США, до 258,1 млрд долларов США, главным образом за счет уменьшения задолженности в форме наличной валюты и депозитов.

По итогам I квартала 2019 года наращивание иностранных активов незначительно превысило увеличение внешних обязательств, что обусловило рост чистой международной инвестиционной позиции Российской Федерации на 3,3 млрд долларов США, до 370,8 млрд долларов США.

Внешний долг Российской Федерации

Внешний долг Российской Федерации по состоянию на 1 апреля 2019 года составил 468,8 млрд долларов США, увеличившись с начала года на 14,2 млрд долларов США, или на 3,1%.

За счет операций с нерезидентами объем обязательств повысился на 8,2 млрд долларов США, за счет курсовых и рыночных переоценок - на 6,7 млрд долларов США.

Внешний долг Российской Федерации (млрд долларов США)

Структура внешнего долга банков и прочих секторов по состоянию на 1 апреля 2019 года

Внешний долг Российской Федерации в распределении по секторам экономики и срокам
(млрд долларов США)

В структуре внешнего долга удельный вес частного сектора по состоянию на 1 апреля 2019 года равнялся 85,7%, доля внешней задолженности органов государственного управления - 11,4%, центрального банка - 3,0%.

Задолженность органов государственного управления увеличилась на 9,4 млрд долларов США, или на 21,3%, до 53,3 млрд долларов США. Динамика показателя обусловлена расширением спроса нерезидентов на суверенные ценные бумаги, номинированные как в российских рублях, так и в иностранной валюте.

Обязательства центрального банка перед нерезидентами выросли на 2,0 млрд долларов США и составили 13,8 млрд долларов США.

Внешний долг банков почти не изменился и на 1 апреля 2019 года сложился на уровне 84,5 млрд долларов США.

Динамика показателей внешней долговой устойчивости Российской Федерации

Долговые обязательства прочих секторов увеличились на 3,0 млрд долларов США, до 317,2 млрд долларов США. Ключевым фактором стал рост на 5,7 млрд долларов США задолженности перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования, в то время как ссудная задолженность, не включенная в состав прямых инвестиций, уменьшилась на 1,5 млрд долларов США, до 157,4 млрд долларов США.

Увеличение внешнего долга в отчетном периоде происходило за счет долгосрочных обязательств, выросших на 14,5 млрд долларов США, до 415,3 млрд долларов США, доля которых составила 88,6% задолженности на 1 апреля 2019 года.

Краткосрочный компонент внешнего долга практически не изменился, его объем сложился в сумме 53,5 млрд долларов США.

Иностранная задолженность в российских рублях на 1 апреля 2019 года равнялась 121,4 млрд долларов США по сравнению с 112,3 млрд долларов США по состоянию на 1 января 2019 года, доля показателя во внешнем долге увеличилась до 25,9% (24,7%) в результате наращивания обязательств в форме суверенных долговых ценных бумаг, номинированных в валюте Российской Федерации. Объем внешней задолженности в иностранной валюте стал больше на 5,1 млрд долларов США и составил 347,5 млрд долларов США.

Согласно международным критериям долговая нагрузка на российскую экономику оставалась умеренной. На 1 апреля 2019 года отношение внешнего долга к ВВП составило 28,5% (27,2% по состоянию на 1 января 2019 года), внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП - 3,2% (2,6%).

------------------------------

¹ Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

------------------------------