Статья 5. Процедура принятия решений при привлечении заимствований

Статья 5. Процедура принятия решений при привлечении заимствований

1. Процедура принятия решений о привлечении за имствований включает следующие этапы:

- определение потребностей в привлечении заимствований;

- определение объемов привлекаемых заимствований;

- выбор заемных инструментов.

2. Определение потребностей в привлечении заимствований зависит от их цели.

Потребность в заимствованиях на покрытие кассовых разрывов определяется величиной, длительностью и сроками возникновения кассовых разрывов в течение финансового года.

Величина, длительность и сроки кассовых разрывов определяются в рамках бюджетного планирования.

При оперативном планировании заимствований на покрытие кассовых разрывов оценка поступления доходов и осуществления расходов производится в месячной разбивке на основе анализа динамики показателей за предыдущие финансовые годы и квартальной росписи текущего финансового года.

Потребность в вынужденном рефинансировании возникает при превышении объема обязательств к погашению над долговой емкостью бюджета, т. е. при отсутствии средств в бюджете на исполнение прямых и условных обязательств.

Потребность в вынужденном рефинансировании определяется в рамках управления долгом.

Потребность в добровольном рефинансировании определяется на основе анализа структуры и условий обслуживания и погашения текущих прямых и условных обязательств, а также условий, сложившихся на рынке заимствований в конкретный момент.

Потребности в заимствованиях на инвестиционные цели определяются на основе инвестиционных планов г.Юрги.

3. Объем привлекаемых заимствований не может превышать долговую емкость бюджета.

4. Выбор заемных инструментов осуществляется на основании следующих критериев в порядке значимости:

- величина рисков;

- сроки погашения;

- стоимость.

Для заимствования на финансирование кассовых разрывов выбор сроков погашения определяется длительностью этих разрывов.

Для инвестиционных заимствований сроки определяются датой завершения инвестиционных проектов. Для определения стоимости средне- и долгосрочных заимствований используется оценка чистой приведенной стоимости заимствования, которая определяется как разница между дисконтированными потоками платежей по его обслуживанию и погашению и траншами привлекаемого заимствования.