Амортизация как источник финансирования (Е.Н.Станиславчик, "Финансовая газета. Региональный выпуск", N 34, август 1999 г.)

Амортизация как источник финансирования

Амортизационные отчисления предназначаются для возмещения стоимости основных фондов, накопления средств на их обновление и списываются на себестоимость продукции. Но в отличие от других статей себестоимости (материальные затраты, заработная плата, отчисления и пр.) процесс амортизации не ведет к оттоку финансовых средств, т.е. как затраты амортизационные отчисления возмещаются через выручку. Но при этом они не остаются на предприятии, а накапливаются на отдельном счете. Поскольку непосредственно для замены изношенного оборудования эти средства понадобятся лишь через довольно длительное время и накапливать их специально нецелесообразно, они (как и прибыль) могут служить источником финансирования развития предприятия (см. рис.).

                             Финансирование

                                    |

         /--------------------------+------------------------\

 /-------------\ /---------------------------------\ /----------------\

 | Собственное | |   Из высвобождаемого капитала   | |   Со стороны   |

 |             | | (изменение структура имущества) | |                |

 \-------------/ \---------------------------------/ \----------------/

    /-------------\          /------+------\          /------------\

/-------\ /-----------\/----------\ | /----------\/----------\/---------\

|Устав- | | Накопление||Из аморти-| | |Цессии,   ||Резервы   || Кредиты,|

|ный    | | прибыли,  ||зационных | | |факторинг,||фондов    || ссуды,  |

|капитал| | резервный ||отчислений| | |форфей-   ||специаль- || займы   |

|       | | фонд      ||          | | |тинг      ||ного      ||         |

|       | | (открытые ||          | | |          ||назначения||         |

|       | | резервы)  ||          | | |          ||          ||         |

\-------/ \-----------/\----------/ | \----------/\----------/\---------/

    |          |   /-------------------------------\   |           |

    |          |   |      Добавочный капитал       |   |           |

    |          |   \-------------------------------/   |           |

    |          |                                       |           |

    |          \------- Внутреннее финансирование -----/           |

    |                                                              |

    \------------------- Внешнее финансирование -------------------/

                       Источники финансирования

Использование этого внутреннего источника финансирования приводит к высвобождению средств, изменению структуры активов предприятия и позволяет приобретать новое оборудование без привлечения капитала извне. Поэтому передовые предприятия в условиях устойчивого роста спроса на свои товары или услуги, наращивая производственные мощности, увеличивая объем реализации и прибыль, могут позволить себе заменять оборудование, не дожидаясь его нормативного и тем более физического износа. Прогрессивные оборудование и технология в свою очередь обеспечивают необходимое качество продукции, позволяют снизить затраты на ее изготовление и тем самым дают преимущества перед конкурентами в выборе маркетинговой стратегии, в ценообразовании.

Важность амортизации для формирования финансовых результатов деятельности предприятия можно проиллюстрировать на следующем упрощенном примере.

Предположим, что при линейной амортизации выручка предприятия за какой-то период составила 1000 денежных единиц (далее - д.е.), текущие затраты - 800, в том числе амортизационные отчисления - 100 д.е. В этом случае балансовая прибыль предприятия будет равна 200 д.е., налог на прибыль - 70 д.е., а на счетах предприятия останется 130 д.е. чистой прибыли и 100 д.е. амортизационных отчислений. Общий финансовый результат деятельности предприятия составит 230 д.е.

Если бы на предприятии применялась ускоренная амортизация и по статье "амортизационные отчисления" списывалась в 2 раза большая сумма (200 д.е), то при той же выручке в 1000 д.е. текущие затраты составили бы 900 д.е. Тогда балансовая прибыль предприятия будет равна 100 д.е., налог на прибыль уменьшится до 35 д.е., а финансовый результат составит 265 д.е.: (100 ? 35 + 200 = 265).

Как видим, "затратное" увеличение сумм амортизации выгодно предприятию, это приводит к экономии средств при уплате налогов, позволяет быстрее возместить стоимость основных фондов. Например, применяя в соответствии с п. 4.2 Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" (ПБУ 6/92), утвержденное приказом Министерства финансов Российской Федерации от 3.09.97 г. N 65н, способ списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования (способ 3), можно в первые годы эксплуатации машин и оборудования начислять большие суммы амортизации, чем при использовании линейного способа.

По-видимому, в тексте статьи допущена опечатка. "ПБУ 6/92" следует читать: ПБУ 6/97

Так, при 5-летнем сроке полезного использования основных средств в первый год эксплуатации списывается при линейном способе 20% их первоначальной стоимости, а при способе 3 - 33,3%, т.е. 5 : (1 + 2 + 3 + 4 + 5) = 0,333.

Нормы амортизации при использовании способа списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования приведены в табл. 1.

Таблица 1

Нормы амортизации, %

Год слу- жбы	Число лет полезного использования
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	1,00	66,67	50,00	40,00	33,33	28,57	25,00	22,22	20,00	18,18
2		33,33	33,33	30,00	26,67	23,81	21,43	19,44	17,78	16,36
3			16,67	20,00	20,00	19,05	17,86	16,67	15,56	14,55
4				10,00	13,33	14,29	14,29	13,89	13,33	12,73
5					6,67	9,52	10,71	11,11	11,11	10,91
6						4,76	7,14	8,33	8,89	9,09
7							3,57	5,56	6,67	7,27
8								2,78	4,44	5,45
9									2,22	3,51
10										1,75

Примеры цивилизованной экономии на налоговых выплатах, полученной в результате управления учетной политикой предприятия, являются хрестоматийными при обучении финансовому менеджменту. Понятно, что наш пример справедлив в условиях конкуренции, когда вследствие действия закона спроса и предложения цена на продукцию не может быть установлена прямым "накручиванием" затрат, а основной функцией государства является защита этой конкуренции. В условиях же монополии всякое увеличение затрат означает рост цен для потребителей, и выручка предприятия во втором примере была бы равна 1100 д.е. При этом налоги в прежней сумме были бы выплачены за счет потребителя. Видимо, именно так и предписывается действовать предприятиям в случаях, когда на суммы начисленной ускоренной амортизации увеличивается налогооблагаемая прибыль или когда централизованно контролируется использование средств амортизационного фонда, или еще каким-либо бюрократическим способом подменяется рыночное регулирование деятельности предприятия.

Еще более широкие возможности экономии при уплате налогов, использовании прогрессивной техники и обновлении оборудования независимо от на нормативного срока службы дает лизинг. Его целесообразно применять в случаях, когда период использования оборудования короче срока амортизации. Преимущества лизинга привлекают в первую очередь мелкие и средние фирмы.

При использовании лизинга достигается более рациональное распределение затрат по времени, так как сумма первоначального взноса за лизинг гораздо меньше величины необходимых затрат на покупку. Кроме того, уменьшаются неизбежные при современных темпах научно-технического прогресса потери от морального старения оборудования. А используя возможность пересмотра срока лизинга, можно избежать долголетней эксплуатации неустраивающей техники, так как конкурентоспособность оборудования постоянно оценивается благодаря оперативной информации о недостатках в его использовании. Немаловажным фактором экономии при использовании международного лизинга является снижение таможенных сборов, которые при покупке и ввозе импортной техники значительно увеличивают покупную цену.

В цифрах преимущества лизинга можно выразить, используя приведенный выше пример, только нужно иметь в виду, что на текущие затраты по статье "плата за лизинг" относится не только сумма амортизации, но и проценты за кредит, налог на имущество, страховые взносы и др. Кроме того, лизинговая компания имеет право амортизировать числящиеся у нее на балансе лизинговые объекты быстрее, чем предприятие при покупке основных фондов - увеличивать установленные линейные нормы амортизации до трех раз согласно Федеральному закону от 29.10.98 г. N 164-ФЗ (ст. 31).

Предположим, например, что предприятию необходимо приобрести оборудование стоимостью 610 д.е. Для покупки его можно получить кредит под 14% годовых. Норма амортизации (линейная) - 12%. Ставка налога на прибыль - 35%. Если же использовать лизинг и соответственно увеличенные в 2 раза нормы амортизации, ежегодно нужно будет платить 200 д.е. лизинговых платежей (условный расчет приведен в табл.2).

Таблица 2

Расчет лизинговых платежей, д.е.

/----------------------------------------------------------\

| Стоимость  | Год  |     Состав лизинговых платежей       |

|  на конец  |      |                                      |

|   года,    |      |                                      |

| остаточная |      |                                      |

|            |------+--------------------------------------|

|            |      |АО - 24%|ПК -  14%| КВ - 6% |Всего ЛП |

|------------+------+--------+---------+---------+---------|

|    610     |      |        |         |         |         |

|------------+------+--------+---------+---------+---------|

|   463,6    | 1-й  | 146,4  | 75,152  | 32,208  | 253,76  |

|------------+------+--------+---------+---------+---------|

|   317,2    | 2-й  | 146,4  | 54,656  | 23,424  | 224,48  |

|------------+------+--------+---------+---------+---------|

|   170,8    | 3-й  | 146,4  |  34,16  |  14,64  |  195,2  |

|------------+------+--------+---------+---------+---------|

|    24,4    | 4-й  | 146,4  | 13,664  |  5,856  | 165,92  |

|--------------------------------------+---------+---------|

|                               Всего  | 76,128  | 839,36  |

|                                      \-------------------|

|                               Аванс    24,4 +     39,36  |

|                                                          |

|                               Ежегодные платежи    200   |

\----------------------------------------------------------/

Условные обозначения: АО - амортизационные отчисления, ПК - проценты за кредит, КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю (ПК и КВ рассчитаны от среднегодовой стоимости оборудования), ЛП - лизинговые платежи.

Сэкономленные на налогах средства (табл.3) могут быть направлены на развитие производства, приобретение нового оборудования. А применение прогрессивной техники позволяет либо снижать себестоимость, либо повышать качество продукции и равнозначно - цену, что в любом случае приводит к росту доходов.

Таблица 3

Расчет экономии на налогах, д.е

	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	Всего	Расчет
А. Лизинг
1. Лизинговые платежи	200	200	200	200
2. Экономия на налогах	70	70	70	70	280	Стр. 1 х 0,35
Б. Покупка
3. Амортизация 12%	73,2	73,2	73,2	73,2
4. Проценты за кредит	85,4	57,4	29,4	1,4		Стр. 7 х 0,14
5. Экономия на налогах	55,51	45,71	35,91	26,11	163,24	(Стр. 3 + стр. 4) х 0,35
6. Погашение кредита	200	200	200	10
7. Долг на начало года	610	410	210	10

Общая получаемая предприятием экономия на налогах при использовании лизинга превышает экономию при покупке: соответственно 280 и 163,24 д.е. Разница в 116,76 д.е. компенсирует выплачиваемое лизинговой компании комиссионное вознаграждение. Эти комиссионные - справедливая плата за профессиональную посредническую деятельность по подбору поставщика оборудования, страховых компаний, привлечению финансовых средств. Появление лизинговых компаний (как и страховых организаций, венчурных фондов, факторинговых учреждений) связано с углубляющимся процессом разделения труда в целях ускорения оборачиваемости капитала для удовлетворения спроса в качественных товарах.

Е.Н.Станиславчик, к.э.н.