Апелляционное определение СК по гражданским делам Московского городского суда от 14 августа 2023 г. по делу N 33-27106/2023

Судебная коллегия по гражданским делам Московского городского суда в составе председательствующего судьи Матлахова А.С., судей Козиной Т.Ю., Андроник А.В., при помощнике судьи Покосовой В.Е., заслушав в открытом судебном заседании по докладу судьи Козиной Т.Ю. дело по апелляционной жалобе Говорушко Сергея Владимировича на решение Пресненского районного суда города Москвы от 13 февраля 2023 года, которым постановлено:

В удовлетворении исковых требований Говорушко Сергея Владимировича к ООО "УК "Райффайзен Капитал" о расторжении договора доверительного управления, взыскании убытков, взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами - отказать,

УСТАНОВИЛА:

Говорушко С.В. обратился в суд с иском к доверительному управляющему ООО "УК "Райффайзен Капитал" о расторжении заключенного между сторонами 18.02.2020 договора доверительного управления N 8014-01.1ДУ/BNUSD/20, взыскании с Общества в его пользу 328 426, 23 долларов США убытков (из которых 296 387, 82 долларов США реальный ущерб в виду разницы между суммой, переданной в управление в размере 325 170, 08 долларов США и суммой погашения в размере 27 503, 45 долларов США, заблокированной на счетах АО НКО НРД) и процентов в порядке ст. 395 ГК РФ на заявленную сумму убытков, исходя из средних ставок по краткосрочным валютным кредитам, начисляемых с даты вынесения решения до фактического возмещения убытков.

Требования мотивированны тем, что в рамках заключенного между сторонами договора им в доверительное управление Обществу с целью получения повышенной доходности в долларах США, было передано 325 170, 08 долларов США, которые в соответствии с выбранной в рамках договора стратегией управления "Бонусные Ноты. Доллары США" должны были быть инвестированы в бонусные ноты, базовым активом которых являются акции ПАО "Газпром", вместе с тем из отчета о деятельности доверительного управляющего от 02.06.2022 следует, что бонусные ноты на сумму 323 000 долларов США были приобретены у эмитента EFG International Finance (Guernsey) Ltd, St Peter Port, Guernsey, у которого на момент совершения сделки отсутствовал кредитный рейтинг, что является нарушением предусмотренного п. 2.1.1. приложения N 3 договора условия о наличии у эмитента как минимум одного долгосрочного рейтинга от ведущих кредитных рейтинговых агентств, при том, что базовым активом приобретенных нот являются депозитарные расписки ПАО "Газпром", что противоречит параметрам стратегии, в соответствии с которой базовым активом являются акции ПАО "Газпром", что свидетельствует об отсутствии у доверительного управляющего должной заботливости при управлении его активами, в связи с чем последний должен нести риск предпринятых эмитентом неправомерных, выразившихся в погашении бонусных нот по цене 28 782, 26 долларов США, в связи с падением котировок депозитарных расписок, при том, что падение стоимости акций ПАО "Газпром" были минимальными.

Судом постановлено вышеприведенное решение.

Не согласившись с принятым решением, истец обратился с апелляционной жалобой, в которой просит обжалуемый судебный акт отменить, удовлетворить иск.

Дело рассмотрено судом апелляционной инстанции в соответствии со статьями 167, 327 Гражданского процессуального кодекса Российской Федерации (далее - ГПК РФ), статьей 165.1 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) в отсутствие истца, третьих лиц АО "Райффайзен Банк", ПАО "Газпром, АО "Газпромбанк", извещенных надлежащим образом о месте и времени судебного заседания.

Проверив материалы дела в пределах доводов апелляционной жалобы в порядке статьи 327.1 ГПК РФ, выслушав объяснения представителя истца Ахтырскую Н.В, представителя ответчика по доверенности Потребич А.В, обсудив доводы апелляционной жалобы, судебная коллегия не находит оснований для отмены решения суда, постановленного в соответствии с требованиями закона и фактическими обстоятельствами дела.

Разрешая заявленные требования, оценив в совокупности представленные по делу доказательства по правилам статьи 12, 56, 67 ГПК РФ, суд первой инстанции верно установилюридически значимые обстоятельства по делу, принял предусмотренные законом меры для всестороннего и объективного исследования обстоятельств дела, полно и всесторонне проверил доводы истца, положенные в обоснование заявленных исковых требований, возражения ответчика, правильно применил к спорным правоотношениям положения закона, регулирующие спорные правоотношения, и пришел к обоснованному выводу об отказе в удовлетворении иска.

Судом при рассмотрении дела установлено, что 18.02.2020 между клиентом Говорушко С.В. и доверительным управляющим ООО "УК "Райффайзен Капитал" путем направления клиентом заявления о присоединении к договору (далее - Заявление), был заключен договор доверительного управления N 8014-01.1ДУ/BNUSD/20 (далее - Договор).

В соответствии с общими условиями Заявления, заявление является неотъемлемой частью Договора, при этом клиент, в соответствии со ст. 428 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) полностью и безоговорочно присоединяется к условиям и акцептует договор доверительного управления со всеми приложениями к нему, также подтверждая, что ознакомлен с договором доверительного управления, со всеми приложениями к договору доверительного управления, со всеми приложениями к договору, а также иными документами, регулирующими порядок и условия предоставления услуг по доверительному управлению доверительным управляющим, и опубликованным на сайте доверительного управляющего и информационно-телекоммуникационной сети интернет.

Так, из раздела 1 "Термины и определения" Договора следует, что стратегия управления - стратегия доверительного управления, содержащая правила и принципы формирования состава и структуры активов, в соответствии с которыми доверительный управляющий осуществляет доверительное управление активами клиентов. Перечень и описание стратегий управления, которые предлагаются в настоящее время при заключении Договора. Стратегии управления являются стандартными стратегиями управления в значении, определенном Положением Банка России 03.08.2015 N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего".

При этом актив - денежные средства, переданные клиентом доверительному управляющему в доверительное управление в течение срока действия Договора, и (или) удовлетворяющие требования доверительного управляющего ценные бумаги/производные финансовые инструменты/иное имущество переданные клиентом доверительному управляющему в доверительное управление при заключении договора, а также ценные бумаги и (или) производные финансовые инструменты и (или) иное имущество либо денежные средства, приобретенные и (или) полученные доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления в течение срока действия Договора и (или) в связи с его исполнением. Стратегией управления могут быть предусмотрены ограничения в отношении видов активов, которые клиент может передать в доверительное управление.

Кроме того, из раздела также следует, что инвестиционная декларация - документ, определяющий цели доверительного управления, перечень объектов инвестирования активов, а также сведения о структуре активов, которую обязан поддерживать доверительный управляющий в течение всего срока действия Договора. Инвестиционная декларация является неотъемлемой частью Договора.

Согласно п. 2.1. раздела 2 "Общие положения и предмет договора" Договора управления (в ред. 13.02.2020), клиент передает доверительному управляющему в доверительное управление на определенный настоящим договором срок активы, а доверительный управляющий обязуется осуществлять от своего имени и за вознаграждение управление активами в интересах клиента, являющегося также выгодоприобретателем по настоящему договору. При заключении Договора или в период действия Договора клиенту по его желанию могут быть предоставлены услуги по инвестиционному консультированию, для чего доверительный управляющий заключает с клиентом соответствующий договор.

Пунктом 2.8 Договора установлено, что деятельность доверительного управлявшего по управлению активами ограничивается рамками Договора и требованиями действующего законодательства Российской Федерации.

Положения п. 4.5. Договора предусматривают, что доверительный управляющий вправе самостоятельно определять сроки и порядок инвестирования активов клиента (приобретение (покупка активов), переданных в доверительное управление, а также определять сроки и порядок продажи активов клиента, руководствуясь при этом своими профессиональными знаниями и опытом, а также экономической ситуацией на финансовых рынках.

В силу п. 6.2. Договора, осуществляя доверительное управление по Договору, доверительный управляющий действует в соответствии с ограничениями, указанными в настоящем Договоре и действующем законодательстве Российской Федерации, без необходимости получения от клиента каких-либо дополнительных указаний, поручений или инструкций в отношении использования, приобретения, продажи, иной передачи активов.

Согласно п. 6.3. Договора, соблюдение действующего законодательства Российской Федерации и условий Договора означает, что доверительный управляющий осуществляет доверительное управление активами в интересах клиента, проявляя при этом должную заботливость.

Пунктом 13.1 Договора предусмотрено, что клиент ознакомлен с информацией о рисках, связанных с осуществлением операций/сделок на рынке ценных бумаг и финансовых инструментов, и принял такие риски в полном объеме, подписав Заявление.

Из п. 20 Договора следует, что дестабилизация в хеджировании означает, что хеджирующая организация не в состоянии, после применения коммерчески обоснованных усилий: приобретать, создавать, восстанавливать, заменять, поддерживать, отменять или распоряжаться любой сделкой (сделками) или активом (активами), которые эмитент считает необходимыми для хеджирования рисков заключения и выполнения своих обязательств, возникших в отношении продуктов, или реализовывать, возмещать или переводить доходы от любой такой транзакции (транзакций) или актива (активов).

Так, согласно Заявлению, Говорушко С.В. была выбрана индивидуальная стратегия управления "Бонусные ноты. Доллары США", о чем, в том числе, свидетельствует представленное в материалы дела "Подтверждение параметров стратегии по договору ДУ N 8014-01.ДУ/BNUSD/20 от 18.02.2020", согласно которому индикативными условиями выбранной стратегии являются:

В соответствии с описанием названной стратегии управления, следующем из приложения N 9 к Договору, стратегия управления предназначена для клиентов, ориентирующихся на повышенную доходность в долларах США. Потенциальная прибыль формируется исходя из динамики базового актива с учетом специальных условий, предоставляемых бонусными нотами, которые относятся к структурным нотам. Структурные ноты представляют собой набор финансовых инструментов (в том числе производных); валютой стратегии, срок осуществления которой составляет 3 года, являются доллары США, при этом целью инвестирования установлено получение повышенной доходности в долларах США.

Как следует из пункта 2.1.1. инвестиционной декларации следует, что к перечню объектов инвестирования относятся: акции и депозитарные расписки иностранных и российский эмитентов, прошедших процедуру листинга; суверенные и корпоративные облигации российский эмитентов; суверенные и корпоративные облигации в иностранной валюте российских и иностранных эмитентов (еврооблигации); депозиты; паи или акции инвестиционных фондов; структурная нота и бонусная нота, которая покупается в инвестиционный портфель клиента в форме структурной облигации иностранного эмитента; при этом у эмитента данных активов необходимо наличие как минимум одного долгосрочного кредитного рейтинга от следующих агентств:

- по международной шкале: Фитч Рейтингс" (Fitch Ratings) - "B", "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody?s Investor Service) - "В2", "Стэндарт энд Пурс" (Standard & Poor?s) - "В";

- по национальной шкале: АКРА - "ВВВ(RU)" и Эксперт РА - "ruВВВ", для суверенных и корпоративных облигаций российских эмитентов.

Пунктом 2.1.2 инвестиционной декларации установлено, что ценные бумаги, составляющие активы клиента, могут быть как допущены, так и не допущены к торгам организаторов торговли на рынке ценных бумаг, как включены, так и не включены в котировальные списки фондовых бирж; ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, могут приобретаться доверительным управляющим только для клиентов, являющихся квалифицированными инвесторами.

Согласно положениям п. 3 и п. 4 инвестиционной декларации, доверительный управляющий имел право на формирования инвестиционного портфеля клиента без ограничений в выборе активов.

Между тем, п. 1.8. декларации о рисках предусмотрен риск: риск возможных убытков, связанных с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами, согласно которому: риск, связанный с предоставлением Доверительному управляющему полномочий по выбору финансового инструмента, а также риск, связанный с выбором финансовых активов, предусмотренных стратегией доверительного управления.

Риск заключается в том, что в процессе деятельности Доверительного управляющего возможно снижение стоимости активов, переданных в доверительное управление, а также существует вероятность получения убытков по договору доверительного управления в результате решений/действий/бездействий Доверительного управляющего, что может быть обусловлено различными факторами: рыночными, операционными, геополитическими, налоговыми, а также ограничениями по выбору финансовых инструментов, предусмотренными договором доверительного управления и/или стратегией управления, Инвестиционной декларацией, либо ограничениями, связанными с особенностями инфраструктуры рынка ценных бумаг или спецификой конкретных финансовых инструментов".

Пунктом 4 декларации о рисках предусмотрены риски: риски, связанные с приобретением иностранных финансовых инструментов, согласно которым: применительно к иностранным ценным бумагам системные риски, свойственные российскому фондовому рынку, дополняются аналогичными системными рисками, свойственными стране, где выпущены или обращаются соответствующие иностранные ценные бумаги. К основным факторам, влияющим на уровень системного риска в целом, относятся политическая ситуация, особенности национального законодательства, валютного регулирования и вероятность их изменения, состояние государственных финансов, наличие и степень развитости финансовой системы страны места нахождения лица, обязанного по иностранной ценной бумаге. На уровень системного риска могут оказывать влияние и многие другие факторы, в том числе вероятность введения ограничений на инвестиции в отдельные отрасли экономики или вероятность одномоментной девальвации национальной валюты.

При этом в п. 5, предусмотрено, что клиент подтверждает факт предоставления стороны доверительного управляющего информации о рисках, связанных с доверительным управлением денежными средствами и иными активами клиента, осуществлением операций на рынке ценных бумаг, с приобретением иностранных финансовых инструментов и рисках, связанных с инвестированием в производные финансовые инструменты и факт принятия таких рисков в полном объеме, включая, но не ограничиваясь перечисленными в разделах 1 и 2 настоящей декларации.

Договор между доверительным управляющим и клиентом предполагает широкие полномочия Доверительного управляющего. Клиент понимает, что чем больше полномочий по распоряжению имуществом клиента имеет доверительный управляющий, тем больше рисков, связанных с его выбором финансовых инструментов и операций, несет клиент. Клиент не сможет требовать какого-либо возмещения убытков со стороны доверительного управляющего, если только они не были вызваны его недобросовестностью или действиями, очевидно не соответствующими интересам Клиента.

Клиент понимает и соглашается с тем, что он должен внимательно изучать отчеты о деятельности доверительного управляющего. Одобрение Клиентом отчета о деятельности доверительного управляющего (подписание отчета о деятельности доверительного управляющего или одобрение отчета о деятельности доверительного управляющего иным способом, предусмотренным договором доверительного управления), в том числе без проверки отчета о деятельности доверительного управляющего, может рассматриваться в случае спора как одобрение действий Доверительного управляющего и согласие с результатами управления Активами, которые нашли отражение в отчете о деятельности доверительного управляющего.

Клиент подтверждает, что настоящая Декларация ему ясна и понятна, он получил разъяснения (при необходимости) у независимого консультанта по всем возникшим у Клиента вопросам о рисках, описанных в настоящей Декларации. Заключая договор доверительного управления, Клиент принимает на себя все возможные риски, связанные с осуществлением доверительного управления.

Из представленных в материалы дела документов, в частности, анкеты для определения инвестиционного профиля клиента-физического лица следует, что Говорушко С.В. является квалифицированным инвестором.

Судом также установлено, что в целях исполнения Договора клиентом в доверительное управление доверительного управляющего были переданы 325 170, 08 долларов США, за счет которых последним были приобретены облигации ISIN CH0524722755 в количестве 323 бонусных нот (структурные облигации) иностранного эмитента EFG International Finance (Guernsey) Ltd, базовым активом которых являлись депозитарные расписки ПАО "Газпром" общей стоимостью 323 000 долларов США.

Согласно отчету о деятельности управляющего за период с 18.02.2020 по 02.06.2022, по состоянию на 29.02.2020 стоимость инвестиционного портфеля составляла 323 709 долларов США, при этом по состоянию на 31.05.2022 стоимость портфеля составила 27 782, 26 долларов США.

07.06.2022 доверительный управляющий ООО "УК "Райффайзен Капитал" в ответ на вх. N 22/06-390 от 07.06.2022 сообщил, что в соответствии со стратегией управления потенциальная прибыль формируется исходя из динамики базового актива с учетом специальных условий, предоставляемых бонусными нотами, которые относятся к структурным нотам, которые в свою очередь представляют набор финансовых инструментов. Так, базовым активом указанной стратегии является ADR Газпрома. Эмитентом ноты выступает иностранная компания EFG International Finance (Guernsey) Ltd, St. Peter Port, Guernsey, выпускающая ее согласно швейцарскому законодательству. Между тем, в связи со сложившейся ситуацией в мире, котировки депозитарных расписок (ADR) Газпрома сильно скорректировались в конце февраля 2022 года, а в конце февраля 2022 года и вовсе были остановлены. Также вступил в силу Федеральный закон от 16.04.2022 N 114-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных общества" и отдельные законодательные акты Российской Федерации", содержащие требования о прекращении обращения депозитарных расписок за границей и их конвертации в акции российских эмитентов, в связи с чем с 27.04.2022 обращение большинства депозитарных расписок за пределами Российской Федерации было прекращено. Учитывая эти факты, а также руководствуясь пунктом в эмиссионной документацией (Termsheet), описывающим возможность досрочного погашения структурной ноты в связи с возникновением рисков, влекущих за собой невозможность хеджировать позицию эмитента по данной структурной ноте, эмитентом в одностороннем порядке было принято решение досрочно погасить структурные облигации, среди базовых активов которых были в том числе ADR Газпрома, из расчета последней доступной цены, при том, что Банк и Управляющая компания (далее-УК) продолжали все это время переговоры с эмитентом на предмет оспаривания данного решения в целях отстаивания интересов клиента.

Банк и УК неоднократно вступали в контакт с эмитентом, предлагая, в частности, изменение первоначальных условий выпуска - замену денежного расчета на физическую поставку актива и его последующую расконвертацию. Однако эмитент структурной ноты относит делистинг АДР Газпрома к headging dispruption event, который предусматривает возможность досрочного погашения инструмента в случае невозможности проведения операций с базовым активом, на уступки идти отказался и воспользовался своим правом досрочного погашения инструмента. В связи с этим, упомянутые структурные облигации, купленные клиентами АО "Райффайзенбанк"/ ООО "УК "Райффайзен Капитал", были досрочно погашены эмитентом, при этом оставшаяся часть суммы находится на счетах депозитария НРД и на счет УК не поступали.

В соответствии с разделом 2.3. "Риски" Базового Проспекта от 24.06.2021 (утвержденного эмитентом Леонтек Секьюритиз АГ, зарегистрированного в Швейцарии и имеющего возможность действовать через филиал в Гернси), являющимся приложением к упомянутому письму, что если на базовый актив существенно повлияет непредвиденное событие (например, слияние компаний и реструктуризация или изменение первоначального пакета акций, из которых был сформирован базовый актив, базовый актив реструктуризируется или изменяется, или правила индекса, который является базовым активом, существенно изменяются) или соответствующая цена, уровень или стоимость больше не могут быть рассчитаны, то это может привести к тому, что инвестиционная цель продуктов, основанная на их первоначальных условиях, может быть не достигнута. В этом случае расчетный агент может иметь дискреционные полномочия в соответствии с условиями и положениям продуктов, а именно: скорректировать условия продуктов, в определенных случаях заменить базовый актив другим, рассчитать соответствующую цену, уровень или стоимость самостоятельно, отсрочить платеж, досрочно погасить продукты, или применить некоторую комбинацию вышеперечисленного.

14.06.2022 Говорушко С.В. направил в адрес председателя правления АО "Райффайзенбанк" обращение, из которого в том числе следует, что в феврале 2020 года им в Банке был приобретен очередной структурный продукт - "Бонусные ноты. Доллары США, ADR ПАО "Газпром", при этом на момент подписания заявления о присоединении к стратегии его персональный менеджер сообщил следующие основные моменты: стратегия действует до 30.12.2022, стратегия является одной из наиболее защищенных, держателем расписок является АО "Райффайзенбанк", при этом о каких-либо рисках досрочного прекращения стратегии, о внешнем держателе расписок, о какой-либо эмиссионной документации ему сообщено не было, а также не было представлено соответствующих документов, вместе с тем в мае 2022 года ему сообщили о закрытии данной стратегии АО "Райффайзенбанк", в результате чего был организован звонок с сотрудником ООО "УК "Райффайзен Капитал", в ходе которого он был проинформирован о досрочном погашении неким швейцарским эмитентом ADR, тем самым, прекратив существование стратегии, при этом, при обращении в Банк 07.06.2022 ему сообщили информацию о стратегии, которую никто ранее ему не сообщал, в связи с чем, по его мнению, имеет место специальное сокрытие условий данной стратегии. Вместе с тем, в связи с указанными событиями, просил о завершении данной стратегии в соответствии с условиями стратегии путем возврата ему суммы первоначальных инвестиций в размере 325 170, 08 долларов США, а также о выплате ему соответствующего вознаграждения на основании разницы стоимости акций ПАО "Газпром" на момент погашения ADR и стоимости приобретения ADR либо провести конвертацию ADR в акции ПАО "Газпром" на основании котировок акций ПАО "Газпром" на московской бирже на момент официального делистинга ADR.

28.09.2022 Говорушко С.В. в адрес ООО "УК "Райффайзен Капитал" была направлена претензия с требованием о расторжении Договора в предусмотренном подп. 1 п. 2 ст. 450 ГК РФ порядке и возмещении убытков в размере 325 170, 08 долларов США, мотивированная тем, что доверительный управляющий приобрел бонусные ноты на условиях явно неблагоприятных для клиента, так, в соответствии с положением эмиссионной документации бонусных нот, при наступлении непредвиденных обстоятельств, касающихся базового актива, у эмитента появлялась значительная дискреция при осуществлении платежей, которая изначальна предусматривает огромный риск частичной или полной потери клиентом денежных средств, однако вопреки данного факта, доверительный управляющий приобрел бонусные ноты и не предпринял никаких попыток для хеджирования данных рисков, не проявив тем самым должной заботливости при заключении договора с эмитентом и приобретении бонусных нот. Вместе с тем доверительный управляющий не оспорил действия эмитента, хотя такое оспаривание могло бы защитить интересы клиента и предотвратить практически полную утрату средств, нарушив тем самым, стандарт поведения, предписанных договором.

Обращаясь в суд с настоящими исковыми требованиями, Говорушко С.В. ссылался на то, что в досудебном порядке урегулировать спор путем переговоров стороны не смогли, вместе с тем указывал на не проявление должной заботливости со стороны ответчика при управлении его активами, что выражено, в том числе в приобретении депозитарных расписок, а не акций компании ПАО "Газпром", приобретение бонусных нот на явно неблагоприятных условиях, что и привело к возникновению заявленных ко взысканию убытков, при том, что такие активы были приобретены доверительным управляющим у лица, не имеющего кредитного рейтинга; инициированное ответчиком против эмитента International Finance (Guernsey) Ltd, St Peter Port, Guernsey разбирательство в Арбитражном суде г. Москвы является недостаточным и неэффективным способом защиты его прав.

Отклоняя доводы истца о совершении ответчиком действий по приобретению бонусных нот на депозитарные расписки ПАО "Газпром" без его одобрения, суд исходил из того, что деятельность доверительного управляющего определяется исключительно интересами выгодоприобретателя, при этом доверительное управление в данном случае подлежало осуществлению в пределах тех условий, которые были определены заключенным между сторонами Договором, предусматривающего, в частности, право доверительного управляющего ООО "УК "Райффайзен Капитал" активного управления переданными или приобретенными активами клиента Говорушко С.В, не зарегламентированного при этом обязанностью последнего необходимостью получения согласия клиента на осуществление того или иного действия, в том числе, приобретением или использованием определенного финансового актива (в данном случае, структурных облигаций с базовым активом акции ПАО "Газпром" или структурных облигаций с базовым активом депозитарных расписок ПАО "Газпром").

Доводы стороны истца о нарушении ответчиком условий договора ввиду приобретения последним бонусных нот на депозитарные расписки, а не акции ПАО "Газпром", суд признал несостоятельными, поскольку анализ заключенного между сторонами договора указывает на то, что такие доводы обусловлены ошибочным отнесением документа, поименованным как "индикативные условия", и содержащейся в нем информации о стратегии, к составной части заключаемого Договора, при том, что ни положениями последнего, ни Заявлением, определение такому понятию как "индикативные условия" или отнесение его к неотъемлемой части Договора, например, к приложению, не содержится, тогда как иными неотделимыми документами, а именно -инвестиционной декларацией, установлено право доверительного управляющего на приобретении бонусных нот на депозитарные расписки. Более того, как следует из обращения истца в АО "Райффайзенбанк" от 14.06.2022, последний знал и был проинформирован о сущности и содержании выбираемой им стратегии управления, в том числе, о составе его инвестиционного портфеля.

Суд учел доводы ответчика об отсутствии у ООО "УК "Райффайзен Капитал" ответственности за возникшие в результате осуществления доверительного управления убытки, поскольку таковые обусловлены возникшими форс-мажорными обстоятельствами, а именно действиями по приостановке торговли депозитарными расписками Лондонской фондовой биржи, а также действиями компании EFG International Finance (Guernsey) Ltd, которая досрочно погасила структурные облигации, что в свою очередь, в соответствии принятыми истцом условиями договора, а также п.п. 4, 5 декларацией о рисках, освобождает ответчика от ответственности, при этом правомерность действий эмитента является предметом рассмотрения инициированного 28.10.2022 ООО "УК "Райффайзен Капитал" искового заявления в Арбитражный суд г. Москвы, что вопреки доводам истца, является допустимой и достаточной мерой защиты.

Поскольку в ходе судебного разбирательства не было установлено существенных нарушений ответчиком условий Договора, суд отказал истцу в удовлевторении требований о расторжении Договора, со ссылкой на то, что он прекращен его исполнением.

Так как не было установлено обстоятельств, свидетельствующих об отсутствии у доверительного управляющего при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах выгодоприобретателя, суд отказал истцу во взыскании убытков и процентов за пользование чужими денежными средствами.

Судебная коллегия соглашается с выводами суда, так как они соответствуют установленным по делу обстоятельствам, сделаны при правильном применении норм материального права и его толковании, на основании представленных сторонами доказательств, которым судом дана надлежащая оценка в порядке статьи 67 ГПК Российской Федерации.

Доводы жалобы Говорушко С.В. направлены на то, что по вине ответчика истцу причинены убытки, ответчик ненадлежащим образом исполнил свои обязательства по договору.

Однако данные доводы не являются основанием для отмены или изменения решения суда, поскольку из приведенных выше условий договора следует, что истец согласился с риском возможных убытков, связанных с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами, также с риском, связанным с предоставлением Доверительному управляющему полномочий по выбору финансового инструмента, приняв риск, связанный с выбором финансовых активов, предусмотренных стратегией доверительного управления.

Риск заключается в том, что в процессе деятельности Доверительного управляющего возможно снижение стоимости активов, переданных в доверительное управление, а также существует вероятность получения убытков по договору доверительного управления в результате решений/действий/бездействий Доверительного управляющего, что может быть обусловлено различными факторами: рыночными, операционными, геополитическими, налоговыми, а также ограничениями по выбору финансовых инструментов, предусмотренными договором доверительного управления и/или стратегией управления, Инвестиционной декларацией, либо ограничениями, связанными с особенностями инфраструктуры рынка ценных бумаг или спецификой конкретных финансовых инструментов.

Со всеми условиями договора истец ознакомлен, положения договора не оспорены, в связи с чем у суда не имелось оснований для удовлетворения исковых требований истца.

Ссылка в жалобе на то, что ответчик не представил документов, подтверждающих одобрение истцом приобретение бонусных нот на депозитарные расписки ПАО "Газпром", является несостоятельной, опровергается материалами дела, в частности отчетам доверительного управляющего, отражающие состав инвестиционного портфеля истца: наименование структурной ноты, размер и периодичность купонных выплат по структурной ноте, количество структурных нот, приобретенных в доверительное управление, размер комиссии доверительного управляющего и т.п.

Согласно п.7.4. Договора доверительного управления, отчет о деятельности доверительного управляющего считается принятым и одобрены клиентом, если в течение 5 рабочих дней с даты получения отчета о деятельности доверительного управляющего клиентом последний не представит по отчету о деятельности доверительного управляющего своих возражений в письменном виде. Одобрение клиентом отчета о деятельности доверительного управляющего (подписание отчета о деятельности доверительного управляющего или одобрение отчета о деятельности доверительного управляющего иным способом, предусмотренным настоящим договором), в том числе без проверки отчета о деятельности доверительного управляющего, может рассматриваться в случае спора как одобрение действий доверительного управляющего и согласие с результатами управления активами, которые нашли отражение в отчете о деятельности доверительного управляющего.

По условиям Декларации о рисках, клиент понимает и соглашается с тем, что он должен внимательно изучать отчеты о деятельности доверительного управляющего. Одобрение клиентом отчета о деятельности доверительного управляющего, в том числе без проверки отчета о деятельности доверительного управляющего, может рассматриваться в случае спора как одобрение действий доверительного управляющего и согласие с результатами управления активами, которые нашли отражение в отчете деятельности доверительного управляющего.

Истец не оспаривает факт надлежащего предоставления ему отчетов о доверительном управлении.

В целом доводы, изложенные в апелляционной жалобе, фактически выражают несогласие истца с выводами суда, однако по существу их не опровергают, оснований к отмене или изменению решения не содержат, в связи с чем, признаются судом апелляционной инстанции несостоятельными, поскольку субъективное мнение стороны относительно правильности разрешения спора не может являться основанием для отмены состоявшегося по настоящему делу решения.

Пленум Верховного Суда Российской Федерации в Постановлении от 19.12.2003 N 23 "О судебном решении" разъяснил, что решение должно быть законным и обоснованным (часть 1 статьи 195 ГПК РФ). Решение является законным в том случае, когда оно принято при точном соблюдении норм процессуального права и в полном соответствии с нормами материального права, которые подлежат применению к данному правоотношению, или основано на применении в необходимых случаях аналогии закона или аналогии права (часть 1 статьи 1, часть 3 статьи 11 ГПК РФ). Решение является обоснованным тогда, когда имеющие значение для дела факты подтверждены исследованными судом доказательствами, удовлетворяющими требованиям закона об их относимости и допустимости, или обстоятельствами, не нуждающимися в доказывании (статьи 55, 59 - 61, 67 ГПК РФ), а также тогда, когда оно содержит исчерпывающие выводы суда, вытекающие из установленных фактов.

Эти требования при вынесении решения судом первой инстанции соблюдены.

Апелляционная жалоба не содержит правовых оснований, предусмотренных статьей 330 ГПК РФ, к отмене постановленного судом решения.

На основании выше изложенного, руководствуясь статьями 327-330 ГПК РФ, судебная коллегия

ОПРЕДЕЛИЛА:

решение Пресненского районного суда города Москвы от 13 февраля 2023 года оставить без изменения, апелляционную жалобу Говорушко Сергея Владимировича - без удовлетворения.

Председательствующий:

Судьи: