Постановление Федерального арбитражного суда Западно-Сибирского округа от 11 декабря 2003 г. N Ф04/6263-1412/А03-2003 В удовлетворении иска о признании недействительным решения совета директоров общества в части определения рыночной цены акций отказано, поскольку совет директоров правильно определил рыночную цену приобретаемых обществом акций, не допустив нарушений законодательства об акционерных обществах (извлечение)

Постановление Федерального арбитражного суда Западно-Сибирского округа
от 11 декабря 2003 г. N Ф04/6263-1412/А03-2003
(извлечение)

К.О.А. обратился в Алейский городской суд с иском к открытому акционерному обществу "Алейскзернопродукт" имени С.Н. Старовойтова (далее - ОАО "Алейскзернопродукт") о признании недействительным решения совета директоров общества от 28.04.2001 в части определения рыночной цены акций.

Определением от 30.01.2003 Алейского городского суда дело передано по подведомственности в Арбитражный суд Алтайского края.

Решением суда 30.05.2003 (судья К.Н.М.), оставленным без изменения постановлением суда апелляционной инстанции от 26.08.2003 (Судьи Ж., С., М.), иск удовлетворен. При признании пункта 3 решения совета директоров ОАО "Алейскзернопродукт" от 28.04.2001 в части определения рыночной стоимости акций общества в сумме 2 рублей 52 коп. суд исходил из того, что советом директоров нарушены правила определения рыночной стоимости акций, установленные статьей 77 Федерального закона "Об акционерных обществах".

В поданной на состоявшиеся судебные акты кассационной жалобе ОАО "Алейскзернопродукт" просит их отменить, в иске отказать. По мнению заявителя, суд неправильно применил нормы статьи 77 Федерального закона, поскольку при определении рыночной цены приобретаемых обществом акций в связи с уменьшением размера уставного капитала привлечение независимого оценщика не требуется. В то же время суд не учел расчеты ответчика, сделанные им при определении рыночной цены акции.

В отзыве на кассационную жалобу истец просит оспариваемые судебные акты оставить в силе.

При даче пояснений в судебном заседании представитель ответчика поддержал требования, изложенные в кассационной жалобе.

Выслушав пояснения представителя ответчика, рассмотрев материалы дела, обсудив доводы кассационной жалобы, проверив в порядке статьи 286 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации законность обжалуемых судебных актов, суд кассационной инстанции считает, что они подлежат отмене по следующим основаниям.

Как видно из материалов дела, 28 апреля 2001 года состоялось заседание совета директоров ОАО "Алейскзернопродукт", на котором принято решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров с повесткой дня об уменьшении уставного капитала путем приобретения обществом части размещенных обыкновенных акций в целях сокращения их общего количества. При этом советом директоров была определена рыночная стоимость одной акции по состоянию на 27.04.2001 в размере 2 рублей 52 коп. с учетом средней цены покупки за период с 1 января 1999 года по 27 апреля 2001 года.

На состоявшемся 08.06.2001 внеочередном общем собрании акционеров ОАО "Алейскзернопродукт" принято решение об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения 4150000 штук обыкновенных акций в целях сокращения количества размещенных акций.

К.О.А. отказался от продажи своих акций ОАО "Алейскзернопродукт" на предложенных ответчиком условиях и предъявил настоящий иск.

Согласно пунктам 1, 4 статьи 72 Федерального закона "Об акционерных обществах" (в редакции от 26.12.95) общество вправе приобретать размещенные им акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества.

Если иное не установлено уставом общества, оплата акций при их приобретении осуществляется деньгами. Цена приобретения обществом обыкновенных акций определяется в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона.

Решение совета директоров акционерного общества об определении стоимости акций, принятое на основании статьи 77 Федерального закона, может быть оспорено в судебном порядке, если советом директоров при его вынесении допущено нарушение требований, предусмотренных в законе.

В статье 77 Федерального закона прописаны принципы, на основании которых определяется рыночная стоимость акций акционерного общества, а также условия, которые должны соблюдаться советом директоров при определении рыночной стоимости акций.

Независимый оценщик привлекается советом директоров по его усмотрению, за исключением случаев, когда привлечение независимого оценщика предписано нормой статьи 77 Федерального закона. К таким случаям законодатель, в частности, отнес осуществление акционерами права на выкуп обществом принадлежащих им акций. Применяемые в Федеральном законе "Об акционерных обществах" термины "приобретение" и "выкуп" различаются. Различие между ними заключается в том, что приобретение акций осуществляется по инициативе общества, а выкуп - по требованию акционеров при наличии оснований, указанных в статье 75 данного Закона.

Следовательно, при приобретении обществом размещенных акций в связи с решением собрания акционеров об уменьшении уставного капитала привлечение независимого оценщика для определения рыночной цены акций необязательно.

Поэтому вывод арбитражного суда о том, что установленная ответчиком цена акций не соответствует закону ввиду непривлечения для их оценки независимого оценщика, является неосновательным.

Арбитражный суд неправильно истолковал нормы статьи 77 Федерального закона о критериях определения рыночной цены акций, вменив в вину ответчику то обстоятельство, что при определении рыночной цены акций им не принимался во внимание размер чистых активов общества и не представлялась полная информация о совокупной стоимости всех обыкновенных акций общества.

Во-первых, диспозиция названной нормы Закона является альтернативной, поскольку она предоставляет право совету директоров при определении рыночной цены акций как принимать, так и не принимать во внимание размер чистых активов. Во-вторых, норма не содержит указание на то, каким образом общество должно принимать во внимание размер чистых активов. Следовательно, вопрос о том, каким образом принимать во внимание размер чистых активов, общество решает самостоятельно. В-третьих, совет директоров может учесть цену, которую общество согласно уплатить за приобретаемые акции; а также другие факторы, которые он посчитает важными для определения рыночной цены.

В связи с тем, что стоимость продаваемых акций ОАО "Алейскзернопродукт" нигде не публиковалась, совет директоров принял во внимание такой фактор, как соотношение спроса и предложения на акции общества, что не противоречит статье 77 Федерального закона.

Более того, такой же фактор определения рыночной стоимости акций установлен распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации от 05.10.98 N 1087-р "Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора торговли на рынке ценных бумаг, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены", согласно которому рыночная цена рассчитывается как средневзвешенная цена одной ценной бумаги по последним десяти сделкам, совершенным в течение последних 90 торговых дней через организатора торговли.

Исходя из представленной межрегиональным специализированным финансово-промышленным регистратором "Сибирский реестр" информации о соотношении спроса и предложения на акции ОАО "Алейскзернопродукт" следует, что средневзвешенная цена одной акции общества в январе-первой половине апреля 2001 года составляла 2 рубля 46 коп.

При таких обстоятельствах совет директоров ОАО "Алейскзернопродукт" правильно определил рыночную цену приобретаемых обществом акций, не допустив нарушений законодательства об акционерных обществах.

В соответствии с пунктом 10 постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 02.04.97 N 4/8 решение совета директоров акционерного общества может быть оспорено в судебном порядке, если оно не отвечает требованиям Федерального закона "Об акционерных обществах" и иных нормативных актов и нарушает права и охраняемые законом интересы акционера.

Однако истец в нарушение статьи 65 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации не доказал, что оспариваемым решением совета директоров ОАО "Алейскзернопродукт" от 28.04.2001 нарушены его права и охраняемые законом интересы.

Учитывая, что арбитражный суд неправильно истолковал и применил нормы статей 72, 77 Федерального закона "Об акционерных обществах", вследствие чего принял незаконное решение, суд кассационной инстанции, удовлетворяя кассационную жалобу, отменяет состоявшиеся судебные акты.

Расходы по уплате государственной пошлины распределяются в порядке статьи 110 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации.

Руководствуясь пунктом 2 части 1 статьи 287, частью 2 статьи 288, статьей 289 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, суд постановил:

решение от 30.05.2003 и постановление от 26.08.2003 по делу N А03-2156/03-30 Арбитражного суда Алтайского края отменить, в иске отказать.

Взыскать с К.О.А. в пользу ОАО "Алейскзернопродукт" имени С.Н. Старовойтова государственную пошлину по кассационной жалобе в сумме 500 рублей.

Арбитражному суду Алтайского края выдать исполнительный лист.

Постановление арбитражного суда кассационной инстанции вступает в законную силу со дня его принятия.