Приложение N 3. Раздел 7. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционной программы

Приложение N 3
к решению
Первоуральской городской Думы
от 26 мая 2011 г. N 359

7. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционной программы

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции - это вложения средств в обновление имеющейся материально-технической базы предприятия; наращивание его производственной мощности; освоение новых видов продукции или технологий; новое строительство.

Финансовые инвестиции - это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и другие.

При анализе экономической эффективности производилась оценка реальных инвестиций, финансовые инвестиции рассматривались с точки зрения снижения риска проекта.

Вся совокупность сравнительно-аналитических показателей инвестиционных проектов подразделяется на три группы. В первую группу включены показатели, предназначенные для определения влияния реализации инвестиционных проектов на производственную деятельность предприятия. Они называются показателями производственной эффективности инвестиционных проектов.

Во вторую группу включены показатели, называемые показателями финансовой эффективности инвестиционных проектов.

Вся совокупность показателей производственной, финансовой и инвестиционной эффективности инвестиционных проектов в дальнейшем называется показателями экономической эффективности.

Показателями производственной эффективности в рамках данного проекта являются снижение объемов потерь; экономия материальных и трудовых ресурсов; энергосбережение; усовершенствование технологии; внедрение средств механизации и автоматизации производства; совершенствование способов организации труда, производства и управления; улучшение качества предоставляемых услуг; снижение химической опасности; внедрение современных технологий.

В качестве основных показателей экономической эффективности определены чистый дисконтированный доход, срок окупаемости проекта, индекс доходности инвестиций и показатель рентабельности. Исходные данные по показателю прибыль определены в таблицах 6 и 7.

1. Срок окупаемости:

- по водоснабжению:

Ток = 537,60/61,20 = 8,8 года

- по водоотведению:

Ток = 572,57/37,16 = 15,4 года

2. Индекс доходности инвестиций:

- по водоснабжению:

ИДИ = (61,20/537,60) + 1 = 1,11

- по водоотведению:

-

ИДИ = (37,16/572,57) + 1 = 1,06

Поскольку показатели индекса доходности и по услуги водоснабжения и по услуге водоотведения больше единицы, то инвестиционный проект эффективен.

3. Чистый дисконтированный доход:

В данном проекте предусмотрена норма дисконта - 12%.

Год	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Кдиск	1	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452	0,404	0,361	0,322	0,287	0,257
ЧДД*	0,18	0,47	0,28	0,79	1,61	1,67	1,73	1,79	2,79	2,90	2,96	3,13	2,85
ЧДД**	0,08	0,14	0,52	0,50	0,98	1,44	1,40	1,36	1,32	1,28	1,32	1,55	2,41

- по водоснабжению: ЧДД* = 23,17 млн. руб.

- по водоотведению: ЧДД** = 14,31 млн. руб.

Так как чистый дисконтированный доход по услуге водоснабжения и по услуге водоотведения положительный, то данный проект Инвестиционной программы эффективен.

4. Индекс рентабельности инвестиций:

- по водоснабжению:

-

ИРИ = 76,50/537,60 + 1 = 1,142

- по водоотведению:

-

ИРИ = 46,46/572,57 +1 = 1,081

Таким образом, данный проект является рентабельным - индексы рентабельности инвестиций больше 1.

Таблица N 6

Расчет
эффективности Инвестиционной программы в части услуги водоснабжения

N п/п	Показатели	ед. изм.	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	Итого
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17
1	Полезный отпуск услуг водоснабжения	млн. куб.м	17,71	16,03	16,08	16,08	16,08	16,24	16,40	16,57	16,73	16,90	17,07	17,24	17,58
2	Тариф ожидаемый	руб/куб.м	6,45	7,34	7,45	9,05	10,39	11,92	13,68	15,70	18,01	20,68	23,36	20,80	20,90
3	Объем выручки	млн. руб.	114,23	117,66	119,80	145,52	167,07	193,58	224,35	260,15	301,31	349,49	398,76	358,59	367,42	3117,93
4	Себестоимость продукции	млн. руб.	114,00	117,00	119,35	144,14	163,9	189,90	220,08	255,19	292,66	339,44	387,28	344,96	353,53	3041,43
5	Валовая прибыль	млн. руб.	0,23	0,66	0,45	1,38	3,17	3,68	4,27	4,96	8,65	10,05	11,48	13,63	13,89	76,50
6	Налог на прибыль	млн. руб.	0,05	0,13	0,09	0,28	0,63	0,74	0,85	0,99	1,73	2,01	2,30	2,73	2,78	15,30
7	Прибыль после налогообложения	млн. руб.	0,18	0,53	0,36	1,11	2,54	2,94	3,42	3,97	6,92	8,04	9,18	10,90	11,11	61,20

Таблица N 7

Расчет
эффективности Инвестиционной программы в части услуги водоотведения

N п/п	Показатели	ед. изм.	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	Итого
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17
1	Полезный отпуск услуг водоотведения	млн. куб.м	18,62	18,58	19,62	18,58	18,58	18,65	18,71	18,78	18,85	18,92	18,98	19,05	19,13
2	Тариф ожидаемый	руб/ куб.м	3,54	4,01	4,18	4,73	5,21	5,66	6,14	6,66	7,23	7,84	9,02	11,77	15,36
3	Объем выручки	млн. руб.	65,91	74,51	82,01	87,88	96,80	105,56	114,88	125,07	136,29	148,33	171,20	224,22	293,84	1726,50
4	Себестоимость продукции	млн. руб.	65,81	74,31	81,19	87,00	94,87	102,39	111,43	121,32	132,20	143,88	166,06	217,49	282,09	1680,04
5	Валовая прибыль	млн. руб.	0,10	0,20	0,82	0,88	1,93	3,17	3,45	3,75	4,09	4,45	5,14	6,73	11,75	46,46
6	Налог на прибыль	млн. руб.	0,02	0,04	0,16	0,18	0,39	0,63	0,69	0,75	0,82	0,89	1,03	1,35	2,35	9,30
7	Прибыль после налогообложения	млн. руб.	0,08	0,16	0,66	0,70	1,54	2,54	2,76	3,00	3,27	3,56	4,11	5,38	9,40	37,16